МРСК ЦЕНТРА и ПРИВОЛЖЬЯ МСФО 2018.
Основные фин.показатели📊:
-ВЫРУЧКА: 94,2 млрд.р. (+3,5% г/г)
-EBITDA: 22,47 млрд.р. (+5,3% г/г)
-EBITDA, margin %: 23,8 (23,4% в 2017г.)
-ЧП: 11,72 млрд.р. (+3,2%)
-ND/EBITDA: 0,8
-EV/EBITDA: 2,1
-P/E: 2,6
-*P/E по целевой чп: 2,7 (один самых низких в секторе)
-P/E от чп по передачи э/э: 3,0
-Див.доходность за 2018г.: 15,7%(40% чп мсфо, как и за 2017г.)
--------------
В ЦП фактическая чп оказалась на 13% выше моего прогноза, что стало для меня приятным сюрпризом, а для рынка разочарованием (акции упали на -1,26%).
Практически по всем показателям отчетность за 2018 г. лучше 2017г. и есть все шансы, что за 2019г. она будет не хуже.
На графике ниже я сравнил котировку закрытия акций мрск цп на дату выхода отчетности мсфо с размером фактической и скорр.(целевой) чистой прибыли.👇
Оказывается, год назад, при более слабой отчетности за 2017 г., рынок в мрск цп был выше на +25%(0,3315 р.)
Это конечно было до санкций, тогда и див.доходности были ниже, но дискон все равно слишком большой.
Думаю, если по дивам за 2018 г. не будет "сюрпризов", то рынок должен отыграть вверх 10-15%.
Прим.:
*Скорректированная(целевая) чистая прибыль - чистая прибыль, рассчитанная на основании операционной деятельности с учетом долговой нагрузки и % ставок.;
Дивиденд за 2018-19г. рассчитан исходя из 40% фактической и целевой чп мсфо, соответственно.
#mrkp #портфель2019
Основные фин.показатели📊:
-ВЫРУЧКА: 94,2 млрд.р. (+3,5% г/г)
-EBITDA: 22,47 млрд.р. (+5,3% г/г)
-EBITDA, margin %: 23,8 (23,4% в 2017г.)
-ЧП: 11,72 млрд.р. (+3,2%)
-ND/EBITDA: 0,8
-EV/EBITDA: 2,1
-P/E: 2,6
-*P/E по целевой чп: 2,7 (один самых низких в секторе)
-P/E от чп по передачи э/э: 3,0
-Див.доходность за 2018г.: 15,7%(40% чп мсфо, как и за 2017г.)
--------------
В ЦП фактическая чп оказалась на 13% выше моего прогноза, что стало для меня приятным сюрпризом, а для рынка разочарованием (акции упали на -1,26%).
Практически по всем показателям отчетность за 2018 г. лучше 2017г. и есть все шансы, что за 2019г. она будет не хуже.
На графике ниже я сравнил котировку закрытия акций мрск цп на дату выхода отчетности мсфо с размером фактической и скорр.(целевой) чистой прибыли.👇
Оказывается, год назад, при более слабой отчетности за 2017 г., рынок в мрск цп был выше на +25%(0,3315 р.)
Это конечно было до санкций, тогда и див.доходности были ниже, но дискон все равно слишком большой.
Думаю, если по дивам за 2018 г. не будет "сюрпризов", то рынок должен отыграть вверх 10-15%.
Прим.:
*Скорректированная(целевая) чистая прибыль - чистая прибыль, рассчитанная на основании операционной деятельности с учетом долговой нагрузки и % ставок.;
Дивиденд за 2018-19г. рассчитан исходя из 40% фактической и целевой чп мсфо, соответственно.
#mrkp #портфель2019
МЕЧЕЛ МСФО 2018г.
Основные фин.показатели📊:
-ВЫРУЧКА: 313 млрд.р. (+4,5% г/г)
-EBITDA: 72 млрд.р. (-8,8% г/г)
-EBITDA, margin %: 23 (26% в 2017г.)
-ЧП: 12,63 млрд.р. (+9,3%)
-*ЧП скорр.: 13,8 (-17%) ❗ (жесть)
-ND/EBITDA: 5,8 ❗ (жесть)
-EV/EBITDA: 6,5
-P/E: 3,7
-*P/E по скорректированной чп: 3,34
-Див.доходность префа за 2018г.: 17,3% (18,20 р. согласно уставу 20% чп мсфо)
----------------
Несмотря на положительную чп, 2018 год отработан слабо и это при при отличных ценах на уголь 🤦
В мечеле самой интересной историей является преф, который по своей дивидендной составляющей (див. по уставу 20% чп мсфо) является уникальной бумагой на нашем рынке (суперпрефы нашего рынка).
⚠️Исходя из отчетности МСФО, див.преф должен составить 18,20р. (дд. 17%), но из-за конских убытков в РСБУ по закону Мечел не может платить дивиденды, но последнее слово здесь за мечелом/кредиторами.
⚠️Невыплата див. может стать прецедентным и растянуться на многие годы, что понесет котировки префа к обычке (74 р. или -28%).
💡Если же дивиденд будет заплачен, то это станет отличным толчком для переоценки префа в район 130-150 р.(+24-43%)
Как видно из графика, мечел в моменте, даже при таком конском долге может зарабатывать около 14 млрд.р. чп (див. 19,96р.), что создает базу для выплаты дивидендов.
В моем портфеле есть небольшая доля префа(2%), поэтому я попробую рискнуть и дождаться финального решения по дивам.
------------
⚖️Предлагаю провести небольшое голосование на канале - МЕЧЕЛ ЗАПЛАТИТ ДИВИДЕНДЫ НА ПРЕФ ЗА 2018г.?
------------
Прим.:
*Скорректированная(целевая) чистая прибыль - чистая прибыль, рассчитанная на основании операционной деятельности с учетом долговой нагрузки и % ставок.;
#mtlrp #портфель2019
Основные фин.показатели📊:
-ВЫРУЧКА: 313 млрд.р. (+4,5% г/г)
-EBITDA: 72 млрд.р. (-8,8% г/г)
-EBITDA, margin %: 23 (26% в 2017г.)
-ЧП: 12,63 млрд.р. (+9,3%)
-*ЧП скорр.: 13,8 (-17%) ❗ (жесть)
-ND/EBITDA: 5,8 ❗ (жесть)
-EV/EBITDA: 6,5
-P/E: 3,7
-*P/E по скорректированной чп: 3,34
-Див.доходность префа за 2018г.: 17,3% (18,20 р. согласно уставу 20% чп мсфо)
----------------
Несмотря на положительную чп, 2018 год отработан слабо и это при при отличных ценах на уголь 🤦
В мечеле самой интересной историей является преф, который по своей дивидендной составляющей (див. по уставу 20% чп мсфо) является уникальной бумагой на нашем рынке (суперпрефы нашего рынка).
⚠️Исходя из отчетности МСФО, див.преф должен составить 18,20р. (дд. 17%), но из-за конских убытков в РСБУ по закону Мечел не может платить дивиденды, но последнее слово здесь за мечелом/кредиторами.
⚠️Невыплата див. может стать прецедентным и растянуться на многие годы, что понесет котировки префа к обычке (74 р. или -28%).
💡Если же дивиденд будет заплачен, то это станет отличным толчком для переоценки префа в район 130-150 р.(+24-43%)
Как видно из графика, мечел в моменте, даже при таком конском долге может зарабатывать около 14 млрд.р. чп (див. 19,96р.), что создает базу для выплаты дивидендов.
В моем портфеле есть небольшая доля префа(2%), поэтому я попробую рискнуть и дождаться финального решения по дивам.
------------
⚖️Предлагаю провести небольшое голосование на канале - МЕЧЕЛ ЗАПЛАТИТ ДИВИДЕНДЫ НА ПРЕФ ЗА 2018г.?
------------
Прим.:
*Скорректированная(целевая) чистая прибыль - чистая прибыль, рассчитанная на основании операционной деятельности с учетом долговой нагрузки и % ставок.;
#mtlrp #портфель2019
Как видно из таблицы👆, обещанные En+ минимальные дивиденды от эн.сегмента в размере 250$ млн. составляют 118% от его чп, что при повышенной долговой нагрузке (NetDebt/Ebitda 3.11) может являться одновременно и предельным уровнем.
По текущему курсу $ (65 р.) минимальный дивиденд составляет 25,43 руб., что примерно соответствует 10% дд относительно нижней границы до санкционной оценки эн. сегмента на одну акцию EN+ (260-320 р.)
Таким образом, при дальнейшем соблюдении EN+ своей див.политики, целевая котировка EN+ должна быть равна стоимости акций Русал + 0.313$/10% * курс$ 👇
#enpl #портфель2019
По текущему курсу $ (65 р.) минимальный дивиденд составляет 25,43 руб., что примерно соответствует 10% дд относительно нижней границы до санкционной оценки эн. сегмента на одну акцию EN+ (260-320 р.)
Таким образом, при дальнейшем соблюдении EN+ своей див.политики, целевая котировка EN+ должна быть равна стоимости акций Русал + 0.313$/10% * курс$ 👇
#enpl #портфель2019
ПОРТФЕЛЬ 2019. КВАРТАЛЬНЫЕ ИТОГИ
-О Портфеле
Доходность стратегий:
▫️Стоимостная: +1,8%;
▫️Венчурная: +22,5%
▫️Арбитражная(fxrusber): +3,4%
ИТОГОВАЯ: +3,83% (+13,70% г-х)
------------------
Для начала года считаю нормальным результатом, тем более, что 60% портфеля приходится на кэш (евробонды + офз).
Хорошо отработал венчурный портфель 1 из 3 идей реализовалась практически сразу (En+).
По большинству бумаг ключевые (идейные) события наступят в апреле-мае. Портфель долгосрочный, поэтому основную часть акций планирую держать до конца года.
Едем дальше🚀
#портфель2019
-О Портфеле
Доходность стратегий:
▫️Стоимостная: +1,8%;
▫️Венчурная: +22,5%
▫️Арбитражная(fxrusber): +3,4%
ИТОГОВАЯ: +3,83% (+13,70% г-х)
------------------
Для начала года считаю нормальным результатом, тем более, что 60% портфеля приходится на кэш (евробонды + офз).
Хорошо отработал венчурный портфель 1 из 3 идей реализовалась практически сразу (En+).
По большинству бумаг ключевые (идейные) события наступят в апреле-мае. Портфель долгосрочный, поэтому основную часть акций планирую держать до конца года.
Едем дальше🚀
#портфель2019
Закрыт лонг в Русгидро по 0,54 р. ✅
▫️Бумага была куплена 12.12.2018 по 0,50 р.(пост)
▫️Прибыль составила 8,0% за 131 дн. (22,29% г-х)✅
---------------------
Бумага неплохо подросла на новостях об утверждении сд минимальных дивидендов(ссылка).
В моменте не вижу большого потенциала для роста (дд. 6,57%).
Долгосрочно идея продолжает выглядеть интересно, все озвученные ранее мной факторы актуальны(#hydr).
P/S: В публичном портфеле(#портфель2019) продолжаю держать позицию💪
Едем дальше🚀
#hydr
▫️Бумага была куплена 12.12.2018 по 0,50 р.(пост)
▫️Прибыль составила 8,0% за 131 дн. (22,29% г-х)✅
---------------------
Бумага неплохо подросла на новостях об утверждении сд минимальных дивидендов(ссылка).
В моменте не вижу большого потенциала для роста (дд. 6,57%).
Долгосрочно идея продолжает выглядеть интересно, все озвученные ранее мной факторы актуальны(#hydr).
P/S: В публичном портфеле(#портфель2019) продолжаю держать позицию💪
Едем дальше🚀
#hydr
САМАРАЭНЕРГО - ДИВИДЕНДОВ ЗА 2018 НЕ БУДЕТ
Решение совета директоров:
▫️Дивиденды по привилегированным акциям Общества по результатам 2018 финансового года не выплачивать.
▫️Дивиденды по обыкновенным акциям Общества по результатам 2018 финансового года не выплачивать.
ссылка на решение сд
🤦Печально, бумага полетела вниз, но это венчур, моя доля в портфеле(1,5%) адекватна рискам, помним про то, что я говорил ранее:
"рекомендую всем трезво оценивать ситуацию и покупать только если вы готовы готовы ждать, принимая риски отсутствия див. в этом году."
https://yangx.top/zloyinvestor/234
Продолжаю держать акции дальше, их стоимость по прежнему очень низкая, идея с дивидендами остается актуальной и переносится на следующий год💪
🚀Всем тем, кто не успел купить по низам, но хочет поучаствовать в данной истории, предоставляется хорошая возможность войти в идею по хорошим ценам, подробности 👇
#sago #sagop #портфель2019
Решение совета директоров:
▫️Дивиденды по привилегированным акциям Общества по результатам 2018 финансового года не выплачивать.
▫️Дивиденды по обыкновенным акциям Общества по результатам 2018 финансового года не выплачивать.
ссылка на решение сд
🤦Печально, бумага полетела вниз, но это венчур, моя доля в портфеле(1,5%) адекватна рискам, помним про то, что я говорил ранее:
"рекомендую всем трезво оценивать ситуацию и покупать только если вы готовы готовы ждать, принимая риски отсутствия див. в этом году."
https://yangx.top/zloyinvestor/234
Продолжаю держать акции дальше, их стоимость по прежнему очень низкая, идея с дивидендами остается актуальной и переносится на следующий год💪
🚀Всем тем, кто не успел купить по низам, но хочет поучаствовать в данной истории, предоставляется хорошая возможность войти в идею по хорошим ценам, подробности 👇
#sago #sagop #портфель2019
ПОРТФЕЛЬ 2019 (ОБНОВЛЕНИЕ)
▫️МРСК ЦП (SELL). Как и планировал ранее (22.02.19), полностью вышел из позиции по 0,2850. Доходность составила +5,4% (13,6% г-х).
Комментарий: Бумага не совсем оправдала мои ожидания и несмотря на то, что фактический дивиденд (4,07 коп.) почти полностью совпал с моими прогнозом (3,91 коп.) риски дальнейшего снижения чп(дивидендов) выросли, инвест. привлекательность ухудшилась;
▫️ВТБ (BUY). На деньги от мрск цп купил по 0,03500 акции втб, инвестиционную идею по которым выкладывал ранее здесь.
👎Большим разочарованием стали низкие дивиденды по Башнефти, планирую закрытие позиции в безубыток (к сож., не успел это сделать по 1800).
💪Несмотря на некоторые фэйлы, за 5 мес. портфель сделал +12,82% г-х, что при 45% доле валюты является нормальным результатом, надеюсь, вторая половина года будет более удачной.
+В портфеле не учтена прибыль от инвест.идей💡:
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,78%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (-0,48%) - идея открыта;
▫️Газпром (+4,21%) - идея открыта;
#портфель2019 #mrkp
▫️МРСК ЦП (SELL). Как и планировал ранее (22.02.19), полностью вышел из позиции по 0,2850. Доходность составила +5,4% (13,6% г-х).
Комментарий: Бумага не совсем оправдала мои ожидания и несмотря на то, что фактический дивиденд (4,07 коп.) почти полностью совпал с моими прогнозом (3,91 коп.) риски дальнейшего снижения чп(дивидендов) выросли, инвест. привлекательность ухудшилась;
▫️ВТБ (BUY). На деньги от мрск цп купил по 0,03500 акции втб, инвестиционную идею по которым выкладывал ранее здесь.
👎Большим разочарованием стали низкие дивиденды по Башнефти, планирую закрытие позиции в безубыток (к сож., не успел это сделать по 1800).
💪Несмотря на некоторые фэйлы, за 5 мес. портфель сделал +12,82% г-х, что при 45% доле валюты является нормальным результатом, надеюсь, вторая половина года будет более удачной.
+В портфеле не учтена прибыль от инвест.идей💡:
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,78%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (-0,48%) - идея открыта;
▫️Газпром (+4,21%) - идея открыта;
#портфель2019 #mrkp
✅ИНВЕСТ. ИДЕЯ "ГАЗПРОМ" РЕАЛИЗОВАНА
Описание
▫️Покупка: 182 (14.05.19)
▫️Продажа: 200 (16.05.19)
▫️Доход: +9,89% за 2 дня.
Текущий шаг по увеличению дивидендов может стать началом долгосрочного процесса по переходу на дивидендную долю в 50% чп мсфо, что по текущей отчетности составляет ~29 руб. на акцию.🚀
Данное событие должно позитивно отразиться не только на акциях самого Газпрома, но и на котировках всех дочек группы, в первую очередь на Газпром нефти, подробней об этом я уже писал ранее здесь и здесь.
В долгую Газпром продолжает выглядеть интересно, позиция в основном портфеле сохранена(#портфель2019).💪
Едем дальше🚀
#gazp
Описание
▫️Покупка: 182 (14.05.19)
▫️Продажа: 200 (16.05.19)
▫️Доход: +9,89% за 2 дня.
Текущий шаг по увеличению дивидендов может стать началом долгосрочного процесса по переходу на дивидендную долю в 50% чп мсфо, что по текущей отчетности составляет ~29 руб. на акцию.🚀
Данное событие должно позитивно отразиться не только на акциях самого Газпрома, но и на котировках всех дочек группы, в первую очередь на Газпром нефти, подробней об этом я уже писал ранее здесь и здесь.
В долгую Газпром продолжает выглядеть интересно, позиция в основном портфеле сохранена(#портфель2019).💪
Едем дальше🚀
#gazp
МЕЧЕЛ. ДИВИДЕНДЫ
▫️обычка: 0,0 р.
▫️преф: 18,21 р.🔥
▫️отсечка: 18.07.19
ссылка на решение сд
Всех поздравляю, ожидания подтвердились, совет директоров рекомендовал дивиденды в соответствии с уставом. Бумага есть в моем портфеле(покупка 100,65), доход с начала года +19%🚀. Продавать пока не планирую, по текущей отчетности мечел способен продолжать платить по ~20 руб. в год, но и риски ни куда не делись⚠️
#портфель2019 #mtlrp
▫️обычка: 0,0 р.
▫️преф: 18,21 р.🔥
▫️отсечка: 18.07.19
ссылка на решение сд
Всех поздравляю, ожидания подтвердились, совет директоров рекомендовал дивиденды в соответствии с уставом. Бумага есть в моем портфеле(покупка 100,65), доход с начала года +19%🚀. Продавать пока не планирую, по текущей отчетности мечел способен продолжать платить по ~20 руб. в год, но и риски ни куда не делись⚠️
#портфель2019 #mtlrp
📌Друзья, для более удобной навигации по каналу закрепляю небольшое меню:
🤵ОБО МНЕ: Меня зовут Люков Игорь, мне 34 года, на фондовом рынке я с 2007 г. из которых более 8 лет посвятил работе в управляющей компании, занимаясь информационно-аналитическим сопровождением портфеля НПФ совокупным объемом более 10 млрд.р.
Являюсь админом старейшего в сети интернет-форума "Форум миноритарных акционеров".
💼МОЙ ПОРТФЕЛЬ(#портфель2019) - в этих постах я рассказываю и публикую отчеты своего публичного портфеля в основе которого лежат несколько стратегий (стоимостная, венчурная, арбитражная). В данном портфеле я стремлюсь делать минимальное количество сделок, чтобы показать какую доходность можно получить внутри года на макс. пассиве. Начало здесь.
🛡️АРБИТРАЖНЫЙ ПОРТФЕЛЬ-СТРАТЕГИЯ (#fxrusber) - в этих постах содержится описание соотв. стратегии и еженедельные отчеты о результатах ее работы.
В основе стратегии лежит простейший принцип балансировки между валютной и рублевой частью портфеля, т.е. благодаря рыночной волатильности - покупаем то, что упало, продаем то, что выросло.
Здесь нам не приходится думать куда пойдет нефть или когда случится след. эконом. кризис - портфель готов к любому развитию событий.
Ключевой целью стратегии является получение на горизонте 1 года доходности не менее рублевых бондов 1-2 эшелона(~10% г-х) с максимальной защитой от девальвации при любом движении рынка.
▫️Максимальный ожидаемы риск портфеля: -8%
▫️Максимальная ожидаемая прибыль: +59%
подробнее
🔥ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ И АНАЛИТИКА (#инвестидея и/или тикер бумаги, например #sibn) - в этих постах я публикую инвестиционные идеи и аналитику, связанную с текущей рыночной ситуацией.
Формат постов - минимум воды, максимум сути.
В дальнейшем все инвест.идеи будут обязательно иметь #инвестидея
⚠️РЕКЛАМА (#реклама) - это посты рекламного характера, содержание которых в большинстве случаев составлено не мной.
⚠️Будьте внимательны, в случаях, когда текст интерпретируется от моего лица, такой пост помечается дополнительным #текстприслан ❗
⚠️Прошу с понимаем отнестись к подобного рода публикациям, т.к., единственным показателем востребованности моего контента является количество подписчиков на канале, которое, в свою очередь, зависит от рекламной выручки.
Едем дальше🚀
🤵ОБО МНЕ: Меня зовут Люков Игорь, мне 34 года, на фондовом рынке я с 2007 г. из которых более 8 лет посвятил работе в управляющей компании, занимаясь информационно-аналитическим сопровождением портфеля НПФ совокупным объемом более 10 млрд.р.
Являюсь админом старейшего в сети интернет-форума "Форум миноритарных акционеров".
💼МОЙ ПОРТФЕЛЬ(#портфель2019) - в этих постах я рассказываю и публикую отчеты своего публичного портфеля в основе которого лежат несколько стратегий (стоимостная, венчурная, арбитражная). В данном портфеле я стремлюсь делать минимальное количество сделок, чтобы показать какую доходность можно получить внутри года на макс. пассиве. Начало здесь.
🛡️АРБИТРАЖНЫЙ ПОРТФЕЛЬ-СТРАТЕГИЯ (#fxrusber) - в этих постах содержится описание соотв. стратегии и еженедельные отчеты о результатах ее работы.
В основе стратегии лежит простейший принцип балансировки между валютной и рублевой частью портфеля, т.е. благодаря рыночной волатильности - покупаем то, что упало, продаем то, что выросло.
Здесь нам не приходится думать куда пойдет нефть или когда случится след. эконом. кризис - портфель готов к любому развитию событий.
Ключевой целью стратегии является получение на горизонте 1 года доходности не менее рублевых бондов 1-2 эшелона(~10% г-х) с максимальной защитой от девальвации при любом движении рынка.
▫️Максимальный ожидаемы риск портфеля: -8%
▫️Максимальная ожидаемая прибыль: +59%
подробнее
🔥ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ И АНАЛИТИКА (#инвестидея и/или тикер бумаги, например #sibn) - в этих постах я публикую инвестиционные идеи и аналитику, связанную с текущей рыночной ситуацией.
Формат постов - минимум воды, максимум сути.
В дальнейшем все инвест.идеи будут обязательно иметь #инвестидея
⚠️РЕКЛАМА (#реклама) - это посты рекламного характера, содержание которых в большинстве случаев составлено не мной.
⚠️Будьте внимательны, в случаях, когда текст интерпретируется от моего лица, такой пост помечается дополнительным #текстприслан ❗
⚠️Прошу с понимаем отнестись к подобного рода публикациям, т.к., единственным показателем востребованности моего контента является количество подписчиков на канале, которое, в свою очередь, зависит от рекламной выручки.
Едем дальше🚀
МЕЧЕЛ МСФО 1кв2019
На прошлой неделе компания отчиталась за 1 квартал👇
Как уже не раз говорилось, история про мечел это в первую очередь история про его уникальные привилегированные акции на которые по уставу положено жирные 20% чп мсфо(см. суперпрефы нашего рынка).
⚠️Обыкновенные акции мечела не представляют интереса пока до тех пор, пока не произойдет снижение долга и(или) существенного роста фин.показателей. Ни того, ни другого в ближайшем будущем ждать не приходится.
В истории с префом нас интересует только 2 фактора:
1️⃣ Самый главный - Способность генерировать чп(дивиденды):
▫️Относительно последних 12 мес. Мечел способен получать прибыль(Ebitda>фин.расходов);
▫️Скорректированная чп последнего LTM периода составляет 11 млрд.р.(16 р. дивпреф)
Итог: Последние 2 квартала отработаны конечно слабо, но запас прочности еще есть, к плюсам можно отнести умеренное снижение фин.расходов.
2️⃣ Способность выплачивать дивиденды - выплата дивидендов регулируется законом в соотв. с российскими стандартами бух.учета, которые, в случае с мечелом, делают его отчетность существенно слабее мсфо т.к. не включают фин.показатели его дочек.
▫️Мечел заинтересован в выплате дивидендов на преф:
не знаю почему, но даже при убытках по мсфо мечел никогда не давал право голоса префам, выплачивая по своей инициативе символический дивиденд.
▫️Мечел может влиять на свою рсбу отчетность, создавая необходимые условия для выплаты дивидендов:
по рсбу отчетности мечела хорошо заметно, как в нужный момент, словно заяц из шляпы появляется чп😉
P/S: продолжаю держать префы, кроме дивидендов здесь есть более отдаленный вариант развития событий при котором, наблюдаемое хроническое недофинансирование кап.вложений может в конечном итоге снова поставить вопрос о рестракте(списании) долга или конвертации его в обычку, что помогло бы одним движением отправить преф в космос🚀
#mtlrp #портфель2019
На прошлой неделе компания отчиталась за 1 квартал👇
Как уже не раз говорилось, история про мечел это в первую очередь история про его уникальные привилегированные акции на которые по уставу положено жирные 20% чп мсфо(см. суперпрефы нашего рынка).
⚠️Обыкновенные акции мечела не представляют интереса пока до тех пор, пока не произойдет снижение долга и(или) существенного роста фин.показателей. Ни того, ни другого в ближайшем будущем ждать не приходится.
В истории с префом нас интересует только 2 фактора:
1️⃣ Самый главный - Способность генерировать чп(дивиденды):
▫️Относительно последних 12 мес. Мечел способен получать прибыль(Ebitda>фин.расходов);
▫️Скорректированная чп последнего LTM периода составляет 11 млрд.р.(16 р. дивпреф)
Итог: Последние 2 квартала отработаны конечно слабо, но запас прочности еще есть, к плюсам можно отнести умеренное снижение фин.расходов.
2️⃣ Способность выплачивать дивиденды - выплата дивидендов регулируется законом в соотв. с российскими стандартами бух.учета, которые, в случае с мечелом, делают его отчетность существенно слабее мсфо т.к. не включают фин.показатели его дочек.
▫️Мечел заинтересован в выплате дивидендов на преф:
не знаю почему, но даже при убытках по мсфо мечел никогда не давал право голоса префам, выплачивая по своей инициативе символический дивиденд.
▫️Мечел может влиять на свою рсбу отчетность, создавая необходимые условия для выплаты дивидендов:
по рсбу отчетности мечела хорошо заметно, как в нужный момент, словно заяц из шляпы появляется чп😉
P/S: продолжаю держать префы, кроме дивидендов здесь есть более отдаленный вариант развития событий при котором, наблюдаемое хроническое недофинансирование кап.вложений может в конечном итоге снова поставить вопрос о рестракте(списании) долга или конвертации его в обычку, что помогло бы одним движением отправить преф в космос🚀
#mtlrp #портфель2019
ГАЗПРОМ - ИНВЕСТИДЕЯ НА 3 ГОДА🧔
Газпром опубликовал сильную мсфо отчетность за 1кв2019 г. и разродился новостями:
▫️Газпром до конца года утвердит новую дивидендную политику;
▫️Див.ориентир на след. годы: 27% чп мсфо;
▫️Выход на 50% чп мсфо займет 2-3 года, чп будет "очищаться" от бумажных факторов;
▫️Текущий дивиденд(16,61р.) не защищен от снижения в будущем;
💡Текущая "очищенная" ltm чп газпрома составляет около 1,44 трлн.р.(P/E 3.5), что при выходе на 50% див.уровень составляет 30,4 руб. на акцию(дд. 14,28%). Подобный уровень дивидендов предполагает снижение дивидендной доходности, которая по моим консервативным ожиданиям должна быть не выше 8,5%, что предполагает котировку Газпрома не менее 357 р.
🔥Если через 3 года Газпром перейдет на див.долю 50% чп мсфо, а скорр. чп будет не хуже текущей(1,44 трлн.р.), то доходность его акции может составить не менее 24% г-х.👇
Денежный поток(доходность 24,3% г-х):
▫️31.05.19: -213р. (покупка акции)
▫️01.08.19: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️01.08.20: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️01.08.21: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️31.05.22: +357р. (продажа акции)
💡Не забываем, что через 3 года можно воспользоваться налоговой льготой, освобождающей от уплаты 13% при продаже акций.
💡Газпром отличная идея для держателей ИИС - можно получить вычет первого типа + воспользоваться налоговой льготой при продаже акций через 3 года.
Продолжаю держать газпром в своем портфеле💪
#gazp #портфель2019 #инвестидея
Газпром опубликовал сильную мсфо отчетность за 1кв2019 г. и разродился новостями:
▫️Газпром до конца года утвердит новую дивидендную политику;
▫️Див.ориентир на след. годы: 27% чп мсфо;
▫️Выход на 50% чп мсфо займет 2-3 года, чп будет "очищаться" от бумажных факторов;
▫️Текущий дивиденд(16,61р.) не защищен от снижения в будущем;
💡Текущая "очищенная" ltm чп газпрома составляет около 1,44 трлн.р.(P/E 3.5), что при выходе на 50% див.уровень составляет 30,4 руб. на акцию(дд. 14,28%). Подобный уровень дивидендов предполагает снижение дивидендной доходности, которая по моим консервативным ожиданиям должна быть не выше 8,5%, что предполагает котировку Газпрома не менее 357 р.
🔥Если через 3 года Газпром перейдет на див.долю 50% чп мсфо, а скорр. чп будет не хуже текущей(1,44 трлн.р.), то доходность его акции может составить не менее 24% г-х.👇
Денежный поток(доходность 24,3% г-х):
▫️31.05.19: -213р. (покупка акции)
▫️01.08.19: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️01.08.20: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️01.08.21: +14,45р. (див. 16,61 после налога)
▫️31.05.22: +357р. (продажа акции)
💡Не забываем, что через 3 года можно воспользоваться налоговой льготой, освобождающей от уплаты 13% при продаже акций.
💡Газпром отличная идея для держателей ИИС - можно получить вычет первого типа + воспользоваться налоговой льготой при продаже акций через 3 года.
Продолжаю держать газпром в своем портфеле💪
#gazp #портфель2019 #инвестидея
ПМЭФ 2019.НОВОСТИ
🔹ГАЗПРОМНЕФТЬ(инвестидея) #sibn
Ключевые моменты из интервью рейтер гендиректора Газпромнефти по экономике и финансам Алексея Янкевича:
▫️по итогам 2019 года компания хочет заплатить дивиденды акционерам не меньше, чем за прошлый год;
▫️есть желание увеличивать payout[див.долю в чп]
▫️при благоприятной ситуации payout немного будет увеличен в следующем году
▫️ "Мы хотим постепенного, но стабильного роста. Будем постепенно двигаться и взвешивать финансовые показатели против нашего процента от чистой прибыли"
Комментарий: Газпромнефть нацелена на постепенное увеличение див.доли, резкого перехода на 50% они не планируют. Это немного отдаляет перспективу раскрытия стоимости ее акций, но сам тренд обозначен - payout должен расти, это главное. Возможно в этом вопросе они будут оглядываться на Газпром, который обозначил переход на 50% в теч. 2-3 лет, но с учетом его работы над новой див.политикой, здесь возможны позитивные сюрпризы.
🔹ДИВИДЕНДЫ РУСГИДРО ЗА 2019 ГОД БУДУТ БЛИЗКИ К ВЫПЛАТАМ ЗА 2018 - ШУЛЬГИНОВ #hydr
Комментарий: Русгидро - это идея на 2-3 года с минимально гарантированным дивидендом, поэтому здесь все в рамках ожиданий.
🔹РОССЕТИ ПЛАНИРУЮТ ВНЕСТИ В ПРАВИТЕЛЬСТВО НОВУЮ ДИВПОЛИТИКУ ДО ОСЕНИ - ЛИВИНСКИЙ #rsti
🔹ФСК ПОКА НЕ СЧИТАЕТ НЕОБХОДИМЫМ МЕНЯТЬ ДИВИДЕНДНУЮ ПОЛИТИКУ - МУРОВ #fees
Комментарий: Две отлично дополняющие себя новости, скорей всего, новая див.политика Россетей будет основана исключительно на увеличении % трансляции дивидендов дочек(в основном фск) в собственные дивиденды, об увеличении payout для дочек речи нет. Помним, чтобы догнать по дд ФСК Россетям придется увеличить % трансляции до 80% или отправить акции фск в космос😀 (подробней)
#портфель2019 #fees #rsti #sibn #hydr
🔹ГАЗПРОМНЕФТЬ(инвестидея) #sibn
Ключевые моменты из интервью рейтер гендиректора Газпромнефти по экономике и финансам Алексея Янкевича:
▫️по итогам 2019 года компания хочет заплатить дивиденды акционерам не меньше, чем за прошлый год;
▫️есть желание увеличивать payout[див.долю в чп]
▫️при благоприятной ситуации payout немного будет увеличен в следующем году
▫️ "Мы хотим постепенного, но стабильного роста. Будем постепенно двигаться и взвешивать финансовые показатели против нашего процента от чистой прибыли"
Комментарий: Газпромнефть нацелена на постепенное увеличение див.доли, резкого перехода на 50% они не планируют. Это немного отдаляет перспективу раскрытия стоимости ее акций, но сам тренд обозначен - payout должен расти, это главное. Возможно в этом вопросе они будут оглядываться на Газпром, который обозначил переход на 50% в теч. 2-3 лет, но с учетом его работы над новой див.политикой, здесь возможны позитивные сюрпризы.
🔹ДИВИДЕНДЫ РУСГИДРО ЗА 2019 ГОД БУДУТ БЛИЗКИ К ВЫПЛАТАМ ЗА 2018 - ШУЛЬГИНОВ #hydr
Комментарий: Русгидро - это идея на 2-3 года с минимально гарантированным дивидендом, поэтому здесь все в рамках ожиданий.
🔹РОССЕТИ ПЛАНИРУЮТ ВНЕСТИ В ПРАВИТЕЛЬСТВО НОВУЮ ДИВПОЛИТИКУ ДО ОСЕНИ - ЛИВИНСКИЙ #rsti
🔹ФСК ПОКА НЕ СЧИТАЕТ НЕОБХОДИМЫМ МЕНЯТЬ ДИВИДЕНДНУЮ ПОЛИТИКУ - МУРОВ #fees
Комментарий: Две отлично дополняющие себя новости, скорей всего, новая див.политика Россетей будет основана исключительно на увеличении % трансляции дивидендов дочек(в основном фск) в собственные дивиденды, об увеличении payout для дочек речи нет. Помним, чтобы догнать по дд ФСК Россетям придется увеличить % трансляции до 80% или отправить акции фск в космос😀 (подробней)
#портфель2019 #fees #rsti #sibn #hydr
ПОРТФЕЛЬ2019. ОТЧЕТ
Поступает много вопросов в личку о результатах портфеля/инвест.идей, которые я публиковал на канале. Чтобы ответить всем разом, делаю внеплановый отчет, который я обычно публикую ежеквартально.
🔹Результат портфеля с начала года: +9,8% (20,6% г-х)
Хочу обратить внимание, что это консервативный портфель (доля валюты 45%+15% кэша) и данный результат👆 был достигнут на полном пассиве (с начала года была всего одна сделка - обмен мрск цп на втб).
🔹Результат инвестиционных идей(НЕ учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,78%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+15%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+10%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+9%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+6%) -идея открыта;
▫️Газпромнефть (+5%) идея открыта;
P/S:
-в доходности по втб из портфеля сидит прибыль по мрск цп.
-в котировке сбера сидит дивиденд 13,92(с учетом налога)
🔥В платном канале из 50 осталось 13 свободных мест🔥
#портфель2019
Поступает много вопросов в личку о результатах портфеля/инвест.идей, которые я публиковал на канале. Чтобы ответить всем разом, делаю внеплановый отчет, который я обычно публикую ежеквартально.
🔹Результат портфеля с начала года: +9,8% (20,6% г-х)
Хочу обратить внимание, что это консервативный портфель (доля валюты 45%+15% кэша) и данный результат👆 был достигнут на полном пассиве (с начала года была всего одна сделка - обмен мрск цп на втб).
🔹Результат инвестиционных идей(НЕ учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,78%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+15%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+10%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+9%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+6%) -идея открыта;
▫️Газпромнефть (+5%) идея открыта;
P/S:
-в доходности по втб из портфеля сидит прибыль по мрск цп.
-в котировке сбера сидит дивиденд 13,92(с учетом налога)
🔥В платном канале из 50 осталось 13 свободных мест🔥
#портфель2019
Сделки по публичному портфелю
🔘В пятницу поменял позицию в Русгидро на Газпром нефть:
▫️Русгидро: продажа по 0,604р.
▫️Газпромнефть: покупка по 395р.
▫️Доходность вложений в Русгидро за 6 мес. составила +25,8% (53% г-х)💪
🔘Причины:
Недавно глава Русгидро(Шульгинов) сообщил, что за 2019г. дивиденды, будут близки к текущим 3,67коп.(дд. 6,08%) - ссылка. Это является ожидаемым событием, так как, проблемы заниженной чп, которая является базой для выплаты дивидендов должны уйти только через 2-3 года. К этому моменту дивиденды по акциям должны вырасти до 6,2 коп., что при ожидаемой 8,5% дд. предполагает котировку около 0,74 р. Исходя из этого эффективная доходность вложений в акции русгидро на ближайшие 2 года составляет около 18,5% г-х(с учетом див-ов), что для меня является не совсем привлекательным вложением относительно всех рисков.
+По Газпром нефти вышли интересные новости, предполагающие скорый переход компании на выплату дивидендов исходя из 50% чп мсфо. Это должно позитивно отразиться на ее котировках.
⏳Посмотрим, насколько этот обмен окажется выгодным, в истории с Русгидро возможны положительные сюрпризы, не забываем про фактор ВСМПО Ависмы (ссылка). В бумаге есть сильный покупатель, где он остановится непонятно.
#портфель2019 #sibn #hydr
🔘В пятницу поменял позицию в Русгидро на Газпром нефть:
▫️Русгидро: продажа по 0,604р.
▫️Газпромнефть: покупка по 395р.
▫️Доходность вложений в Русгидро за 6 мес. составила +25,8% (53% г-х)💪
🔘Причины:
Недавно глава Русгидро(Шульгинов) сообщил, что за 2019г. дивиденды, будут близки к текущим 3,67коп.(дд. 6,08%) - ссылка. Это является ожидаемым событием, так как, проблемы заниженной чп, которая является базой для выплаты дивидендов должны уйти только через 2-3 года. К этому моменту дивиденды по акциям должны вырасти до 6,2 коп., что при ожидаемой 8,5% дд. предполагает котировку около 0,74 р. Исходя из этого эффективная доходность вложений в акции русгидро на ближайшие 2 года составляет около 18,5% г-х(с учетом див-ов), что для меня является не совсем привлекательным вложением относительно всех рисков.
+По Газпром нефти вышли интересные новости, предполагающие скорый переход компании на выплату дивидендов исходя из 50% чп мсфо. Это должно позитивно отразиться на ее котировках.
⏳Посмотрим, насколько этот обмен окажется выгодным, в истории с Русгидро возможны положительные сюрпризы, не забываем про фактор ВСМПО Ависмы (ссылка). В бумаге есть сильный покупатель, где он остановится непонятно.
#портфель2019 #sibn #hydr
ПОРТФЕЛЬ 2019. КВАРТАЛЬНЫЕ ИТОГИ
-О Портфеле
Доходность стратегий:
▫️Стоимостная: +18,5%;
▫️Венчурная: +17,6%
▫️Арбитражная(fxrusber): +8,2%
🔹Результат портфеля с начала года: +10,13% (19,4% г-х)
Второй квартал оказался очень хорошим, с начала года портфель показал 19,4% г-х при доле кэша 60% и минимуме телодвижений. Большинство идей из портфеля планирую держать до конца года, на канале по ним есть соотв. информация. Остановлюсь подробней на некоторых из них:
▫️Сургутнефтегаз ап - с учетом укрепления рубля бумага мне кажется дорогой, готов продать по 46 или переложиться в более интересную историю, но пока ни того ни другого нет, поэтому позиция остается.
▫️Башнефть ап - самое большое разочарование этого года, жду закрытие див.гэпа и продажи в безубыток. Сечин прогнул республику под низкие дивиденды, баланс сил не на стороне миноритариев, история перестала быть интересной.
▫️ГАЗ ап (венчур)- OFAC очередной раз продлила отсрочку санкций для группы до 8 ноября 2019г, поэтому ждем дальше, верю в разрешение вопроса аналогично EN+. В этом году Дерипаска снова проявил несвойственную ему заботу и дал на преф дивиденд(3,92р.).
▫️Самараэнерго ао (венчур) - апрельский взлет котировок оказался ложным, дивидендов нет. Бумага продолжает быть очень дешевой, идея с выплатой дивидендов переносится на след. год, продолжаю держать.
🔹Результат инвестиционных идей(НЕ учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,8%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+16%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+9%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+30%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+18%) -идея открыта;
▫️Газпромнефть (+13%) идея открыта;
Едем дальше🚀
🔥Друзья, до конца июня⌛ сохраняется возможность присоединиться к премиальному каналу (подробней).
Для участия пишете мне в контакты: @zzloyinvestor
#портфель2019
-О Портфеле
Доходность стратегий:
▫️Стоимостная: +18,5%;
▫️Венчурная: +17,6%
▫️Арбитражная(fxrusber): +8,2%
🔹Результат портфеля с начала года: +10,13% (19,4% г-х)
Второй квартал оказался очень хорошим, с начала года портфель показал 19,4% г-х при доле кэша 60% и минимуме телодвижений. Большинство идей из портфеля планирую держать до конца года, на канале по ним есть соотв. информация. Остановлюсь подробней на некоторых из них:
▫️Сургутнефтегаз ап - с учетом укрепления рубля бумага мне кажется дорогой, готов продать по 46 или переложиться в более интересную историю, но пока ни того ни другого нет, поэтому позиция остается.
▫️Башнефть ап - самое большое разочарование этого года, жду закрытие див.гэпа и продажи в безубыток. Сечин прогнул республику под низкие дивиденды, баланс сил не на стороне миноритариев, история перестала быть интересной.
▫️ГАЗ ап (венчур)- OFAC очередной раз продлила отсрочку санкций для группы до 8 ноября 2019г, поэтому ждем дальше, верю в разрешение вопроса аналогично EN+. В этом году Дерипаска снова проявил несвойственную ему заботу и дал на преф дивиденд(3,92р.).
▫️Самараэнерго ао (венчур) - апрельский взлет котировок оказался ложным, дивидендов нет. Бумага продолжает быть очень дешевой, идея с выплатой дивидендов переносится на след. год, продолжаю держать.
🔹Результат инвестиционных идей(НЕ учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,8%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+16%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+9%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+30%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+18%) -идея открыта;
▫️Газпромнефть (+13%) идея открыта;
Едем дальше🚀
🔥Друзья, до конца июня⌛ сохраняется возможность присоединиться к премиальному каналу (подробней).
Для участия пишете мне в контакты: @zzloyinvestor
#портфель2019
ПОРТФЕЛЬ 2019. Новые сделки
В публичном портфеле поменял весь FXRU на Сургутнефтегаз преф. Продажа FXRU прошла по 751р. покупка префа по 31,300 р.
Рынок в префе за последний месяц продолжает кидать из крайности в крайность - от сильно дорого перед отсечкой, до сильно дешево после🤦
Моя целевая котировка в префе составляет 40-46 р. выход на этот уровень при сохранении текущего курса ожидаю в следующем году или в этом(если повезет и рубль вернется на 70).
🔥Потенциальная доходность в префе при статичном курсе ожидается от 27,8%
▪️Ключевые факторы:
▫️ Фундаментальный
▫️ Исторический
#портфель2019
В публичном портфеле поменял весь FXRU на Сургутнефтегаз преф. Продажа FXRU прошла по 751р. покупка префа по 31,300 р.
Рынок в префе за последний месяц продолжает кидать из крайности в крайность - от сильно дорого перед отсечкой, до сильно дешево после🤦
Моя целевая котировка в префе составляет 40-46 р. выход на этот уровень при сохранении текущего курса ожидаю в следующем году или в этом(если повезет и рубль вернется на 70).
🔥Потенциальная доходность в префе при статичном курсе ожидается от 27,8%
▪️Ключевые факторы:
▫️ Фундаментальный
▫️ Исторический
#портфель2019
ПОРТФЕЛЬ 2019. КВАРТАЛЬНЫЕ ИТОГИ
-О Портфеле
Доходность стратегий:
▫️Стоимостная: +21% (26% г-х)
▫️Венчурная: +27% (34% г-х)
▫️Арбитражная(fxrusber): +21% (27% г-х)
🔹Результат портфеля с начала года: +19.3% (24.7% г-х)💪🏻
С начала года портфель сделал почти 25% г-х при доле кэша 15-60%(офз+fxru) и 4 сделках по обмену. Напомню, что одной из задач портфеля является достижение максимальной доходности при минимальных телодвижениях. На данный момент планов менять структуру активов нет.
Краткое описание позиций в портфеле:
▫️Мечел ап - уникальная бумага с 20% payout на преф. Фин.показатели слабые, но компания уже традиционно каждый квартал обещает исправить ситуацию. Вероятная продажа доли в Эльге может быть как позитивна, так и негативна для компании, вопрос только в цене за пакет. Рассчитываю на див. по итогам этого года.
▫️ВТБ - верю в переход на 50% payout ро итогам 2019г., ключевой риск - размер чистой прибыли, рынок и сам ВТБ ждет 200 млрд.р., но по факту идем даже хуже прошлого года: LTM_6М19 = 156 млр.р., ВТБ говорит, что все ок, план сделаем, но ситуация спорная, посмотрим что в итоге получится.
▫️Сургутнефетгаз ап - как и говорил ранее, цель по префу ~46р., а с учетом полученных в этом году дивидендов (6,63р.) новая цель ~39 (46-6,63), продаться на выносе не успел, поэтому буду снова ждать уровня. Играть в раздел кубышки желания пока нет.
▫️Башнефть ап - одно из самых больших разочарований этого года, бумага очень дешевая (P/E 3.2) и доходная (тек. дд. ~9,5%) продавать в убыток смысла нет, буду ждать выхода котировок в район 1750-1800. Ожидания по защите Башкортостаном дивидендов в этом году не сработала, надежды что по итогам этого года ситуация поменяется почти нет. В проекте бюджета республики цифры по дивидендам на уровне прошлого года (подробней здесь).
▫️Газпром нефть/Газпром - жду перехода на 50% payout и раскрытия стоимости компании.
▫️ENPL - жду соблюдения в следующем году дивидендной политики и роста котировок с ближайшей целью 600-650р.
▫️ГАЗ ап (венчур) - здесь без изменений, жду выноса котировок на новостях о снятии санкций с компании(ближайший дедлайн 8 ноября).
▫️Самараэнерго ао (венчур) - по фин.плану компании чп в ближайшие годы составит ~600 млн.р.(P/E 2.4). Напугавшая всех масштабная инвест.программа будет финансироваться за счет амортизации и частично из прибыли. 2019 год станет полным годом, отработанным "по эталону", тарифных ограничений по дивидендам уже нет, все условия для выплаты див.созданы (наличие чп, кэша, нулевого долга, контроль>86%ук), нужно только решение В.Е.Аветисяна, но что у него в голове хз.
Год обещает быть хорошим, надеюсь в 4 квартале не будет неприятных сюрпризов.
🔹Результат инвестиционных идей (не учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,8%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+24,1%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+12,8%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+28%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+29%) -идея открыта;
▫️Газпромнефть (+19,6%) идея открыта;
Едем дальше🚀
P/S: котировки в портфеле👇 указаны по цене закрытия + полученные дивиденды с учетом налогов.
#портфель2019
-О Портфеле
Доходность стратегий:
▫️Стоимостная: +21% (26% г-х)
▫️Венчурная: +27% (34% г-х)
▫️Арбитражная(fxrusber): +21% (27% г-х)
🔹Результат портфеля с начала года: +19.3% (24.7% г-х)💪🏻
С начала года портфель сделал почти 25% г-х при доле кэша 15-60%(офз+fxru) и 4 сделках по обмену. Напомню, что одной из задач портфеля является достижение максимальной доходности при минимальных телодвижениях. На данный момент планов менять структуру активов нет.
Краткое описание позиций в портфеле:
▫️Мечел ап - уникальная бумага с 20% payout на преф. Фин.показатели слабые, но компания уже традиционно каждый квартал обещает исправить ситуацию. Вероятная продажа доли в Эльге может быть как позитивна, так и негативна для компании, вопрос только в цене за пакет. Рассчитываю на див. по итогам этого года.
▫️ВТБ - верю в переход на 50% payout ро итогам 2019г., ключевой риск - размер чистой прибыли, рынок и сам ВТБ ждет 200 млрд.р., но по факту идем даже хуже прошлого года: LTM_6М19 = 156 млр.р., ВТБ говорит, что все ок, план сделаем, но ситуация спорная, посмотрим что в итоге получится.
▫️Сургутнефетгаз ап - как и говорил ранее, цель по префу ~46р., а с учетом полученных в этом году дивидендов (6,63р.) новая цель ~39 (46-6,63), продаться на выносе не успел, поэтому буду снова ждать уровня. Играть в раздел кубышки желания пока нет.
▫️Башнефть ап - одно из самых больших разочарований этого года, бумага очень дешевая (P/E 3.2) и доходная (тек. дд. ~9,5%) продавать в убыток смысла нет, буду ждать выхода котировок в район 1750-1800. Ожидания по защите Башкортостаном дивидендов в этом году не сработала, надежды что по итогам этого года ситуация поменяется почти нет. В проекте бюджета республики цифры по дивидендам на уровне прошлого года (подробней здесь).
▫️Газпром нефть/Газпром - жду перехода на 50% payout и раскрытия стоимости компании.
▫️ENPL - жду соблюдения в следующем году дивидендной политики и роста котировок с ближайшей целью 600-650р.
▫️ГАЗ ап (венчур) - здесь без изменений, жду выноса котировок на новостях о снятии санкций с компании(ближайший дедлайн 8 ноября).
▫️Самараэнерго ао (венчур) - по фин.плану компании чп в ближайшие годы составит ~600 млн.р.(P/E 2.4). Напугавшая всех масштабная инвест.программа будет финансироваться за счет амортизации и частично из прибыли. 2019 год станет полным годом, отработанным "по эталону", тарифных ограничений по дивидендам уже нет, все условия для выплаты див.созданы (наличие чп, кэша, нулевого долга, контроль>86%ук), нужно только решение В.Е.Аветисяна, но что у него в голове хз.
Год обещает быть хорошим, надеюсь в 4 квартале не будет неприятных сюрпризов.
🔹Результат инвестиционных идей (не учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,8%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+24,1%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+12,8%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+28%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+29%) -идея открыта;
▫️Газпромнефть (+19,6%) идея открыта;
Едем дальше🚀
P/S: котировки в портфеле👇 указаны по цене закрытия + полученные дивиденды с учетом налогов.
#портфель2019
Сделки по публичному портфелю
Как и планировал ранее, закрыл сегодня позицию в Сургутнефтегаз преф. по 39 р. С учетом полученных дивидендов(6,63р.) полная цена продажи составила 45,63р.(+16,7%), что даже чуть выше моей целевой котировки в 44,40(расчет), основанной на текущей див.политике.
Сургутнефтегаз снова прет без новостей, особенное внимание обращает на себя вновь образовавшийся положительный дисконт между двумя типами акций (обычка дороже префа), об этой ситуации я уже упоминал здесь
На вырученные от продажи средства зашел в Газпром по 235р. под идею дивидендов.
#портфель2019
Как и планировал ранее, закрыл сегодня позицию в Сургутнефтегаз преф. по 39 р. С учетом полученных дивидендов(6,63р.) полная цена продажи составила 45,63р.(+16,7%), что даже чуть выше моей целевой котировки в 44,40(расчет), основанной на текущей див.политике.
Сургутнефтегаз снова прет без новостей, особенное внимание обращает на себя вновь образовавшийся положительный дисконт между двумя типами акций (обычка дороже префа), об этой ситуации я уже упоминал здесь
На вырученные от продажи средства зашел в Газпром по 235р. под идею дивидендов.
#портфель2019
ПОРТФЕЛЬ 2019. ИТОГИ ГОДА
Ровно год назад в качестве эксперимента я создал модельный портфель из 4 стратегий (пассивная, стоимостная, венчуная и кэш), его структура оказалась, как сейчас уже ясно, слишком осторожной (акции 40%, кэш 60%).
В условиях постоянной экономической неопределенности точность прогнозирования стоимости сырья, курсов валют и др. будет всегда оставаться на уровне "пальцем в небо" каким бы большим экспертом вы бы не были. Поэтому, чтобы ваш портфель не был похож на казино, его структуру нужно в первую очередь определять в соответствии со своим риск-профилем.
При формировании портфеля была поставлена цель получения максимальной доходности при минимальном количестве сделок, данный подход является частью популярной и близкой мне по духу долгосрочной стратегии управления портфелем в которой сочетание времени и недооценненых активов рано или поздно дает нужный результат.👇
▪️Итоги портфеля:
▫️Старт: 19.12.18
▫️Финиш: 19.12.19
▫️Структура: 40/60% (акции/кэш $+руб.)
▫️Количество сделок: 5 шт.
▫️Доходность стоимостной стратегии: +29%
▫️Доходность венчурной стратегии: +43%
▫️Доходность пассивной стратегии: +22%
▫️Доходность всех акций: +33%
▫️Доходность всего портфеля: +22,10%
Вывод: Благодаря удачному заходу в EN+ венчурная стратегия оказалась самой доходной. С учетом консервативной структуры портфеля достигнутый результат в целом считаю нормальным, несмотря на весь стартовый негатив, год оказался очень хорошим.
🔹Результат инвестиционных идей (не учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,8%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+35%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+25%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+44%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+42%) -идея открыта;
▫️Газпром нефть (+24%) идея открыта;
▫️TCS гдр (+15%) идея открыта;
Вывод: Из 10 идей 10 имеют положительную переоценку🎯, особо порадовала идея с TCS чьи расписки с 5 декабря выросли на +15%.
💡В ближайшее время планирую сформировать новый портфель и поделиться с вами своими инвестиционными ожиданиями на будущий год.
Всех с наступающим, едем дальше🚀
‼️P/S: Друзья, прошу обратить внимание, выше опубликован рекламный пост канала, содержащего метку "scam", в связи с чем, хотел бы сообщить, что о статусе данного ресурса я узнал уже после публикации рекламного сообщения, намеренным продвижением мошеннических каналов я никогда не занимался и заниматься не буду, текущая ситуация является недоразумением, заранее прошу извинения, если ввел кого-либо в заблуждение такой публикацией, данный пост будет сегодня удален.
#портфель2019
Ровно год назад в качестве эксперимента я создал модельный портфель из 4 стратегий (пассивная, стоимостная, венчуная и кэш), его структура оказалась, как сейчас уже ясно, слишком осторожной (акции 40%, кэш 60%).
В условиях постоянной экономической неопределенности точность прогнозирования стоимости сырья, курсов валют и др. будет всегда оставаться на уровне "пальцем в небо" каким бы большим экспертом вы бы не были. Поэтому, чтобы ваш портфель не был похож на казино, его структуру нужно в первую очередь определять в соответствии со своим риск-профилем.
При формировании портфеля была поставлена цель получения максимальной доходности при минимальном количестве сделок, данный подход является частью популярной и близкой мне по духу долгосрочной стратегии управления портфелем в которой сочетание времени и недооценненых активов рано или поздно дает нужный результат.👇
▪️Итоги портфеля:
▫️Старт: 19.12.18
▫️Финиш: 19.12.19
▫️Структура: 40/60% (акции/кэш $+руб.)
▫️Количество сделок: 5 шт.
▫️Доходность стоимостной стратегии: +29%
▫️Доходность венчурной стратегии: +43%
▫️Доходность пассивной стратегии: +22%
▫️Доходность всех акций: +33%
▫️Доходность всего портфеля: +22,10%
Вывод: Благодаря удачному заходу в EN+ венчурная стратегия оказалась самой доходной. С учетом консервативной структуры портфеля достигнутый результат в целом считаю нормальным, несмотря на весь стартовый негатив, год оказался очень хорошим.
🔹Результат инвестиционных идей (не учитываются в портфеле):
▫️Русгидро (+8,0%) - идея закрыта✅;
▫️Магнит (+2,8%) - идея закрыта✅;
▫️МРСК ЦП (+5,4%) - идея закрыта✅;
▫️Газпром (+9,9%) - идея закрыта✅;
▫️ВТБ (+35%) - идея открыта (была частичная фиксация прибыли);
▫️Газпром (+25%) -идея открыта;
▫️ОГК-2 (+44%) -идея открыта;
▫️ТГК-1 (+42%) -идея открыта;
▫️Газпром нефть (+24%) идея открыта;
▫️TCS гдр (+15%) идея открыта;
Вывод: Из 10 идей 10 имеют положительную переоценку🎯, особо порадовала идея с TCS чьи расписки с 5 декабря выросли на +15%.
💡В ближайшее время планирую сформировать новый портфель и поделиться с вами своими инвестиционными ожиданиями на будущий год.
Всех с наступающим, едем дальше🚀
‼️P/S: Друзья, прошу обратить внимание, выше опубликован рекламный пост канала, содержащего метку "scam", в связи с чем, хотел бы сообщить, что о статусе данного ресурса я узнал уже после публикации рекламного сообщения, намеренным продвижением мошеннических каналов я никогда не занимался и заниматься не буду, текущая ситуация является недоразумением, заранее прошу извинения, если ввел кого-либо в заблуждение такой публикацией, данный пост будет сегодня удален.
#портфель2019
