Самые активные венчурные инвесторы в РФ в 2023 г.

Источник Venture Guide

Итоги недели по tech-сделкам с участием российских компаний и предпринимателей 🔥

🌷Платформа для 3D-художников Retry привлекла 9,1 млн руб, 10% из них вложила brainbox VC.

🌷Евгений Пошвин ("Новомет") купил пермский стартап по производству роботов "Роботех".

🌷Бизнес-ангел Гарри Змудзе вложился в стартап из США с российскими корнями Profi.

🌷Биопринтинговый стартап с российскими корнями Heos Machine привлек $50 тысяч от неназванного инвестора.

🌷Стала известна сумма сделки "МТС" по покупке доли сервиса аренды самокатов "Юрент". Оператор заплатил 5 млрд руб за 68,8%.

⚡️Telegram оценили в $30 млрд перед возможным IPO

Павел Дуров, основатель Telegram, в интервью FT подтвердил, что рассматривает возможность проведения IPO мессенджера.
Предварительная оценка сервиса сейчас - $30 млрд. Такую оценку предложили потенциальные инвесторы, включая «глобальные технологические фонды поздней стадии». При этом Дуров исключил продажу платформы: пока он изучает возможность IPO.

Что еще рассказал Дуров:

- у Telegram 900 млн пользователей (против 500 млн пользователей в начале 2021 г)

- компания станет прибыльной в следующем году, или даже в этом

-платформа заработала «сотни миллионов долларов» после внедрения услуг рекламы и подписки премиум

FT, кстати, называет будущее IPO Telegram "потенциальным блокбастером на фондовом рынке".

#tg #IPO

🔥Сегодня принимаем участие в Venture Games, где обсуждаем оценки стартапов.

Кратко тезисы от нашего менеджера по инвестициям Марии Горбуновой:

💰Для проектов с выручкой ориентиром будут реалистичные мультипликаторы, релевантные именно для российского рынка последних лет, а не зарубежные; сейчас для РФ это примерно 2-5х к выручке за последние 12 месяцев

📍При оценке стартапа инвесторы смотрят в том числе и на потенциальный мультипликатор при экзите, поэтому оценка всегда учитывает цели по доходности инвестора

🚀Для проектов ранних стадий (особенно в сегменте deeptech), когда еще нет выручки, оценка строится на основе анализа перспективной прогнозируемой выручки, которая дисконтируется к настоящему моменту (метод дисконтирования денежных потоков), также оцениваются глубина командной экспертизы и реализуемость заложенного технологического развития и бизнес-плана

📈Оценка стартапа всегда учитывает объем достижимого рынка и перспективы масштабирования

@VoskhodVc - канал венчурного фонда «Восход»

Почему растут госбюджеты на космос?

Рост государственных расходов на космическую отрасль в мире в 2023 г. составил 15% к 2022г., до $117 млрд (см. инфографику постом выше) - в первую очередь за счет роста расходов на оборонные задачи. По данным Euroconsult, темпы роста инвестиций в оборону сейчас выше темпов прироста затрат на гражданский космос.

Лидер по гос.расходам на космос - США ($73 млрд). Впрочем, глобальная доля штатов в бюджете на космос постепенно снизилась с 75% в 2000г. до 63% в 2023г. т.к. другие страны увеличили финансирование этого сектора. Доля Азии в мировых расходах удвоилась с начала 2000-х благодаря усилиям Китая.

Помимо исторических космических держав, в последние годы все большее число стран решили пересмотреть свой подход к космическому сектору: нарастили финансирование, разработали новые космические стратегии и, в некоторых случаях, создали специализированное космическое агентство. Эта тенденция подчеркивает признание правительствами космоса ценной инвестицией для достижения национальных социальных и экономических выгод, как в гражданских, так и в оборонных целях.

За последние несколько лет появилось новое обоснование: страны стремятся обеспечить себе долю в растущих коммерческих доходах, генерируемых космической отраслью, для своих отраслей. Особенно тенденция заметна в Азии и на Ближнем Востоке.

О перспективах частного космоса в России мы рассказывали тут.

@VoskhodVC - канал венчурного фонда "Восход"

#spacetech

Из стран Топ-10 лучшая динамика по росту бюджета на "космос" - у Великобритании (+25%) и Италии (+22%)

📈"Коммерсант" сообщил о новом проекте поправок к закону «Об акционерных обществах» с важными предложениями для высокотехнологичных компаний.

Согласно проекту, все российские непубличные АО смогут выпускать многоголосые привилегированные акции, при этом высокотехнологичные компании смогут сохранить выпущенные ранее многоголосые префы даже после IPO, а непубличные общества смогут конвертировать такие акции в обыкновенные.

📍Принадлежность АО к высокотехнологичным компаниям Минэкономики определило следующими признаками:

🔬Проведение научно-исследовательских работ;

🚀Осуществление внедренческой или инновационной деятельности;

⚙️Создание новых или совершенствование применяемых технологий;

🧪Создание новых видов сырья или материалов.

🦄Что это означает на практике?

(1) Введение в оборот понятия и критериев технологических компаний позволит данным проектам воспользоваться налоговыми льготами по налогу на прибыль и иными преференциями для размещения на бирже, включая "IPO fast track"

(2) Выпуск акций с различными правами позволит основателям проектов, развивать проект за счет инвестиционных средств без потери контроля над проектом

Обсуждаемый проект поправок к закону «Об акционерных обществах» о многоголосых акциях является давно ожидаемым рынком инструментом для финансирования технологических компаний, в том числе через инструменты pre-IPO и IPO.

@VoskhodVC - канал венчурного фонда "Восход"

Итоги недели по tech-сделкам с участием российских компаний и предпринимателей 🔥

🐶PetТech проект VOX продал 10% компании за 9,6 млн руб через brainbox VC, платформа вложила 10% от общего объема раунда.

👗ФРИИ нарастил долю в сервисе онлайн подбора одежды Style Box до 21%, вложив 8,25 млн руб. Общий объем инвестиций от ФРИИ в проект составил 15 млн руб.

🎮The Games Fund с основателями из России инвестировал $1,5 млн в американскую игровую студию Roar Games.

🛡️Стартап из Эстонии BotGuard с российскими корнями привлек €12 млн от MMC Ventures, Tera Ventures и Expeditions Fund.

🏋️Подконтрольный "МТС" проект Gogym поглощает конкурента Gymmy. Условия сделки не раскрываются.

🚕Международный сервис такси inDrive, основанный в Якутске, привлек $150 млн от General Catalyst.

💳Британский стартап Anna Money с российскими корнями купил австралийский финтех-сервис GetCape.

И еще:

🏦ГК "Элемент" намерена выйти на IPO до конца 2024 года.

💰Венчурный фонд «Вымпелкома» привлек стороннего вкладчика - нефтесервисную группу «Таграс».

Финансирование квантовых вычислений выросло до рекордного уровня в 2023 году на фоне спада в венчурной индустрии в целом: было закрыто 64 сделки на сумму $1,3 млрд

_________

@VoskhodVC - канал венчурного фонда «Восход»

#quantum #vc

OpenAI показала примеры видео, созданных с помощью нейросети Sora (сама модель, генерирующая видео по статическим изображениям и текстовым описаниям, пока остаётся недоступной для публики).

https://yangx.top/Theedinorogblog/5546

Мнение: Снижение ставки ЦБ не угрожает рынку IPO

«Эксперт РА» выпустило аналитический отчет «Бум IPO в России: эффект для рынков капитала», где оценило перспективы рынка IPO после снижения ключевой ставки.

IPO vs Долг

Существует гипотеза, что бум IPO стал следствием высоких ставок заимствования, а привлечение акционерного капитала может быть исключительно вынужденной альтернативой дорогим займам.

Косвенное подтверждение - низкий показатель доли акций в свободном обращении недавно вышедших компаний (5%-10-13%).

В дальнейшем снижение ключевой ставки могло бы привести к возвращению эмитентов на долговые рынки и охлаждению рынка IPO. Но аналитики “Эксперт РЭ» считают, что рынок IPO «драйвят» в первую очередь господдержка и рекордное число ликвидности от ритейл-инвесторов (см.график).

Аргументы «за» продолжение тренда на IPO:

• число IPO (их десятки) незначительно по сравнению с общим количество зарегистрированных в России компаний (миллионы);
• объем средств, привлеченных на долговом рынке, значительно превосходит объем, полученный в ходе IPO: 2,4 трлн руб. (без учета замещающих облигаций) против 41,7 млрд руб. в 2023 году;
• разный спрос: консервативные инвесторы выбирают облигации, а спекулянты активнее участвуют в IPO, закрывая позиции в короткие сроки.

Влияние на технологические IPO

Перспективные технологические отрасли, такие, как IT, имеют возможности получения льготного финансирования и выпуска облигаций, исторически обладают меньшим долгом, но, тем не менее, не отказываются от публичных размещений.

Таким образом, для компаний из сферы ИТ движение ключевой ставки не является определяющим в вопросе принятия решения о первичном размещении или тайминге проведения IPO. Технологические компании привлекают инвесторов возможностью нелинейного роста.

Сам отчет прикладываем⤵️

@VoskhodVC - канал венчурного фонда «Восход»

Итоги недели по tech-сделкам с участием российских компаний и предпринимателей 🔥

⭐Цифровая экосистема Uzum экс-главы VK и сооснователя "КупиКупон", привлекла более $100 млн и стала первым технологическим "единорогом" в Узбекистане.

⭐Банк Capitec покупает за €26,3 млн контроль в польской финтех-компании AvaFin. Сделка станет экзитом для Flint Capital Дмитрия Смирнова, который ранее вложил в проект €6 млн.

⭐Британский стартап выходцев из России Stayf привлек €650 тыс. Среди инвесторов AltaIR Capital, Yellow Rocks и Smart Partnership Capital.

⭐ИИ-стартап Fluently Станислава Беляева и Юрия Ребрика поднял $2 млн. Среди инвесторов основатель Dropbox.

⭐Softline Venture Partners вложил 100 млн руб в систему защиты от кибератак Findler, разработанную RebrandyCo.

⭐Бельгийская Robovision привлекла $42 млн. Среди инвесторов Target Global Михаила Лобанова и Александра Фролова.

А еще:

⭐Топ-менеджеры "Ланита" получили доли в разработчике low-code платформы BPMSoft.

⭐Российский аналог Zoom - IVA Technologies собирается провести IPO в течение 2024 года.

На какие отрасли экономики повлияют человекоподобные роботы

Антропоморфные роботы с генеративным AI сейчас в тренде. Венчурные инвестиции в их производителей побили рекорды прошлых лет всего за 3 месяца 2024 года.

Источник

Оборонные технологии: станут ли они новой венчурной нишей?

За последние два года инвестиции со стороны частного венчурного капитала в оборонные технологии в мире значительно выросли. Даже мастодонты - Andreessen Horowitz и Sequoia Capital - вкладывают в компании, производящие оборонную продукцию. Сегодня "Коммерсант" написал о формировании венчурного рынка оборонных технологий в России: растет количество таких стартапов (впрочем, венчурных сделок зафиксировано не было). Управляющий партнер фонда "Восход" Руслан Саркисов оценил для "Коммерсанта" перспективы венчурных вложений в такие проекты и их коммерческий потенциал. Публикуем его комментарий целиком здесь.

👇🗣️Комментарий управляющего партнера фонда "Восход" Руслана Саркисова:

"Предпосылкой к появлению оборонных стартапов и стартапов двойного назначения вне периметра ОПК-предприятий является запрос на быструю разработку и апробацию высокотехнологичных решений и обновление технологической базы. Зачастую это сложно реализовать именно внутри ОПК-сектора из-за формальностей, режима гостайны и низкого аппетита к финансовым рискам. У небольших инженерных команд больше гибкости, при этом сильные инженерные и технологические компетенции. В современных геополитических условиях, видится, что привлечь инвестиции для них может стать реалистичной задачей.

Драйверами развития ниши выступают:

(1) Резкое увеличение спроса на неклассические высокотехнологичные (ИИ, робототехника и др.) образцы вооружений и специальной техники

(2) Запрос на оперативную модификацию продуктов

(3) Спрос на небольшие серии военных образцов, которые под силу произвести без производственных мощностей малым инженерным коллективам

(4) Запрос на снижение стоимости (экономическую эффективность) околовоенных изделий (БПЛА, связи, роботов, систем ИИ)

(5) Запрос на динамичную сменяемость технологических решений для повышения их функциональной эффективности

(6) Необходимость заместить зарубежные программные и аппаратные решения, используемые в оборонном комплексе.

Инвестиции в такие стартапы несут для инвестора множество вызовов, таких как: определение технологичности компании и объемов рынка, оценка экспортного потенциала и возможности диверсификации,-поддержка при встраивании продукта в оборонный заказ и многое другое.

Кроме того, инвесторы могут опасаться репутационных рисков – до последнего времени классические венчурные фонды избегали вложений в оборонные технологии, по всему миру это было прерогативой специализированных фондов. За последние два года растет количество классических венчурных фондов, которые инвестируют в технологии двойного назначения. Причина в том, что потенциал таких стартапов намного шире применения оборонной отрасли.

На базе оборонных технологий появилось много гражданских решений. И сегодня такие стартапы не фокусируются на условных боеприпасах, а сосредоточены на робототехнике, технологиях ИИ (машинном зрении, моделировании, прогнозировании), программных решениях (автоматизации), биомедицине. Все эти направления и продукты в данных направлениях прекрасно диверсифицируются для гражданского рынка, существенно увеличивая потенциал продаж.

Конечно, при этом не надо забывать про барьеры для встраивания еще не серийной воентех продукции в бюджеты оборонных ведомств. До серийных заказов основателю совместно с инвестором придется проделать долгий путь испытаний, апробаций, получения сертификатов и литер для своих изделий".

@VoskhodVC - канал венчурного фонда "Восход"

ИИ-компании с самыми высокими мультипликаторами по отношению к выручке

На первом месте Hugging Face, которая оценивается по коэффициенту — 150x (выручка в 2023 году $30 млн при оценке в $4,5 млрд).

Источник

@VoskhodVC - канал венчурного фонда «Восход»

Итоги недели по tech-сделкам с участием российских компаний и предпринимателей 🔥

💰ГК "Солар" получила 28% и опцион на контроль в сервисе тренировки персонала Secure-Т.

💰 Пермский стартап по переработке газа "Иннотэк" продал 33% гендиректору "СЗ "КОРТРОС-Пермь" Анатолию Маховикову.

💰Kama Flow продала 5% в IT компании BITBLAZE владельцу "Трамплин Венчурс" Святославу Капустину, который также купил 5% у основателя BITBLAZE Максима Копосова.

💰Криптостартапы Tonstarter, Fanton и Playdeck с российскими корнями привлекли около $8 млн от эстонского фонда Yolo Investments.

💰Холдинг Ultimate Education выкупил онлайн-школу нутрициологии МИИН. Детали сделки не разглашаются.

💰Flint Capital Дмитрия Смирнова возглавил раунд на $10 млн в кипрскую игровую инвесткомпанию Mika Games.

💰Американский стартап выходцев из России Higgsfield AI привлек $8 млн, лид-инвестором стал Menlo Ventures.

Dealroom подвел итоги венчурных инвестиций в 1 кв. 2024 года в мире

В топ самых финансируемых отраслей вошли:

🔹Корпоративное ПО
🔹Здравоохранение
🔹Финтех
🔹Энергетика (поднялась с восьмого места в 2014–2021 гг на четвертое в 2023 и 2024 гг.)
🔹Транспорт

Среди наиболее финансируемых сегментов технологий:

🔹GenAI
🔹Полупроводники
🔹Разработка лекарств в области онкологии

Лидерами стран по размеру венчурного капитала остаются США, Китай и Великобритания.

#vc #global

@VoskhodVC - канал венчурного фонда «Восход»