За пару недель 7-мегаакций похудели суммарно на 1 триллион долларов.
▪️На этом фоне некогда лидер Nasdaq Composite присоединился к другим флагманам и тоже торгуется ниже 200DMA
▪️Nasdaq 100 пока чуть выше 200DMA
Подписаться — Верным курсом
▪️На этом фоне некогда лидер Nasdaq Composite присоединился к другим флагманам и тоже торгуется ниже 200DMA
▪️Nasdaq 100 пока чуть выше 200DMA
Подписаться — Верным курсом
#мнение Алексей Голубович: Заложенный курс рубля в бюджете - потеря влияния нефтяников😎
✅Если сделать ценообразование национальной валюты менее рыночным, то курс можно сделать и 80 и 60. В принципе, можно сделать сколько угодно. Вопрос целесообразности, что этим собираются достичь. Низкий курс выгоден экспортёром, экспортёром нефти. В меньшей степени политически влияют остальные экспортёры.
🔥А высокий курс невыгоден импортерам, его постепенно будут централизовать. То есть крупный импорт будет всё больше под контролем государства и государственных компаний. И возможно, что их политическая роль будет неуклонно расти.
💰А для целей сбережений постараются минимизировать колебания. И это, наверное, правильно, потому что основную массу сбережений здоровой экономики большой страны нужно делать в национальной валюте.
☠️И я думаю , что худший ужас и кошмар, если не для нынешнего руководства центрального банка, то для всех остальных государственных финансистов будет, если отпустить рубль. Тогда у нас будет сценарий, что происходит в Турции, где сегодня в очередной раз подняли ставку. И где инфляция и падение лиры гораздо хуже, чем в России. Про маргинальный пример типа Аргентины, я даже не говорю: вроде всё есть, могли бы жить, но они хотят на доллар переходить.
📌Поэтому, конечно, в этом направлении политическая власть и правительство будет работать над тем, как рубль стабилизировать, пусть и не совсем рыночными методами, ограничив в первую очередь отток капитала.
❗️То есть — это падение влияния нефтяников. Но с другой стороны, политикам это также может помешать, потому что все зависит от того, кто будут эти нефтяники себя вести... У нас пока главный нефтяник в стране один, потом может оказаться что их будет двое. Национализирует ещё какой-нибудь другую нефтяную компанию И вот уже будет другая совершенно политическая ситуация.
Подписаться — Верным курсом
✅Если сделать ценообразование национальной валюты менее рыночным, то курс можно сделать и 80 и 60. В принципе, можно сделать сколько угодно. Вопрос целесообразности, что этим собираются достичь. Низкий курс выгоден экспортёром, экспортёром нефти. В меньшей степени политически влияют остальные экспортёры.
🔥А высокий курс невыгоден импортерам, его постепенно будут централизовать. То есть крупный импорт будет всё больше под контролем государства и государственных компаний. И возможно, что их политическая роль будет неуклонно расти.
💰А для целей сбережений постараются минимизировать колебания. И это, наверное, правильно, потому что основную массу сбережений здоровой экономики большой страны нужно делать в национальной валюте.
☠️И я думаю , что худший ужас и кошмар, если не для нынешнего руководства центрального банка, то для всех остальных государственных финансистов будет, если отпустить рубль. Тогда у нас будет сценарий, что происходит в Турции, где сегодня в очередной раз подняли ставку. И где инфляция и падение лиры гораздо хуже, чем в России. Про маргинальный пример типа Аргентины, я даже не говорю: вроде всё есть, могли бы жить, но они хотят на доллар переходить.
📌Поэтому, конечно, в этом направлении политическая власть и правительство будет работать над тем, как рубль стабилизировать, пусть и не совсем рыночными методами, ограничив в первую очередь отток капитала.
❗️То есть — это падение влияния нефтяников. Но с другой стороны, политикам это также может помешать, потому что все зависит от того, кто будут эти нефтяники себя вести... У нас пока главный нефтяник в стране один, потом может оказаться что их будет двое. Национализирует ещё какой-нибудь другую нефтяную компанию И вот уже будет другая совершенно политическая ситуация.
Подписаться — Верным курсом
YouTube
Облом рынков в США. Ни нефти по 100, ни S&P по 4800 || Прямой эфир от 26.10.2023
🔥Друзья! Традиционный формат середины недели «Верным курсом. Портфель 2023» — разговор с профессиональными участниками рынка.
📌Темы выпуска:
🌎На Ближнем Востоке хаос, горе и разрушения, но, так как Арабский мир пока стоит в стороне, цены на нефть успокоились…
📌Темы выпуска:
🌎На Ближнем Востоке хаос, горе и разрушения, но, так как Арабский мир пока стоит в стороне, цены на нефть успокоились…
#мнение Александр Орлов: ЦБ повысит ставку на процент
📊У Bloomberg есть такая модель, которая через ставки по свопам на RUONIA моделирует прогноз по ставки ЦБ. И надежда на то, что ставка ЦБ закрепится на 12% — не оправдалась.
🙉Новая прорисовка рисует 15+. Это означает, что поднимут сегодня на 1%, и может еще один-два процента до марта 2024 года. Это заложено в рынке, в этих коротких ставках, отчасти в ОФЗ.
😱Но цена всех таких действий – рецессия. И тот же Bloomberg вычитал вероятность рецессии под 70%.
А. Бобровский: А вот точно рецессия? Мы как не в себя печатаем и если мерить традиционными механизмами денежная масса/ВВП, там есть еще куда печатать. Вопрос куда это идет, но, вот, прям, обязательно рецессия?
✅По номиналу мы точно будем в плюсе. Но это вопрос как считать. Если считать с учетом официальной инфляции, которая у нас вроде не большая, то да. Но во всех остальных оценках, особенно у потребителей, она зашкаливает.
💸Ожидаемая инфляция у потребителей 12% и бизнес видит 12% уже сейчас. И по трехмесячному аннуализированному импульсу мы сейчас так же у этих 12% и стоим. Причем мы там находимся только благодаря товарам. Сервис стоит на месте. Услуги не растут! Мы относительно зафиксили цены на дизель, и видим, что потребительский спрос угасает и оплачивать рост цен на сервис некому.
🤔Вряд ли мы увидим 20% инфляции, которые были при начале СВО, но те же 15% легко. И это полностью соответствует ожиданиям потребителей. И пока ЦБ здесь не увидит разворота, то и смысла останавливаться в повышении ставки нет.
❗️Мой прогноз — в пятницу Банк России поднимет ставку на 100 б.п. И единственный потенциальный dovish сюрприз — это если не будет явного указания на дальнейшее повышение.
Подписаться — Верным курсом
📊У Bloomberg есть такая модель, которая через ставки по свопам на RUONIA моделирует прогноз по ставки ЦБ. И надежда на то, что ставка ЦБ закрепится на 12% — не оправдалась.
🙉Новая прорисовка рисует 15+. Это означает, что поднимут сегодня на 1%, и может еще один-два процента до марта 2024 года. Это заложено в рынке, в этих коротких ставках, отчасти в ОФЗ.
😱Но цена всех таких действий – рецессия. И тот же Bloomberg вычитал вероятность рецессии под 70%.
А. Бобровский: А вот точно рецессия? Мы как не в себя печатаем и если мерить традиционными механизмами денежная масса/ВВП, там есть еще куда печатать. Вопрос куда это идет, но, вот, прям, обязательно рецессия?
✅По номиналу мы точно будем в плюсе. Но это вопрос как считать. Если считать с учетом официальной инфляции, которая у нас вроде не большая, то да. Но во всех остальных оценках, особенно у потребителей, она зашкаливает.
💸Ожидаемая инфляция у потребителей 12% и бизнес видит 12% уже сейчас. И по трехмесячному аннуализированному импульсу мы сейчас так же у этих 12% и стоим. Причем мы там находимся только благодаря товарам. Сервис стоит на месте. Услуги не растут! Мы относительно зафиксили цены на дизель, и видим, что потребительский спрос угасает и оплачивать рост цен на сервис некому.
🤔Вряд ли мы увидим 20% инфляции, которые были при начале СВО, но те же 15% легко. И это полностью соответствует ожиданиям потребителей. И пока ЦБ здесь не увидит разворота, то и смысла останавливаться в повышении ставки нет.
❗️Мой прогноз — в пятницу Банк России поднимет ставку на 100 б.п. И единственный потенциальный dovish сюрприз — это если не будет явного указания на дальнейшее повышение.
Подписаться — Верным курсом
‼️🇷🇺✍️ Банк России повысил ключевую ставку на 200 базисных пунктов до 15%
🗣Буду бить аккуратно, но сильно! (с) к/ф "Бриллиантовая рука".
❗️Инфляционное давление значительно усилилось и складывается выше ожиданий Банка России.
❗️Спрос давит: увеличение внутреннего спроса все больше превышает возможности расширения производства товаров и услуг.
❗️Инфляционные ожидания сохраняются на повышенных уровнях.
❗️Снижение бюджетного стимула в ближайшие годы будет происходить медленнее, чем ожидалось ранее.
😱 Новый прогноз по инфляции на 2023 год 7,0—7,5%%
Подписаться — Верным курсом
🗣Буду бить аккуратно, но сильно! (с) к/ф "Бриллиантовая рука".
❗️Инфляционное давление значительно усилилось и складывается выше ожиданий Банка России.
❗️Спрос давит: увеличение внутреннего спроса все больше превышает возможности расширения производства товаров и услуг.
❗️Инфляционные ожидания сохраняются на повышенных уровнях.
❗️Снижение бюджетного стимула в ближайшие годы будет происходить медленнее, чем ожидалось ранее.
😱 Новый прогноз по инфляции на 2023 год 7,0—7,5%%
Подписаться — Верным курсом
🤷♂️Никак не складывается у Банка России завершение "восстановительного роста экономики"
✍️Выдержка из заявления:
"Экономическая активность. Оперативные данные за III квартал свидетельствуют о том, что рост экономической активности происходит быстрее, чем Банк России ожидал в сентябре. В условиях высокого внутреннего спроса нарастает отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста. Это усиливает устойчивое инфляционное давление в экономике.
Уверенный рост внутреннего спроса происходит за счет расширения частного спроса при сохранении государственного спроса на высоком уровне и ожидаемом дополнительном увеличении бюджетного стимула. Увеличение потребительской активности поддерживается ростом реальных заработных плат и высокими темпами кредитования. Значительный рост прибыли компаний и позитивные деловые настроения, в том числе из-за бюджетных стимулов, поддерживают высокий инвестиционный спрос".
🫡Экономический рост = инфляция — уничтожаем экономический рост.
Подписаться — Верным курсом
✍️Выдержка из заявления:
"Экономическая активность. Оперативные данные за III квартал свидетельствуют о том, что рост экономической активности происходит быстрее, чем Банк России ожидал в сентябре. В условиях высокого внутреннего спроса нарастает отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста. Это усиливает устойчивое инфляционное давление в экономике.
Уверенный рост внутреннего спроса происходит за счет расширения частного спроса при сохранении государственного спроса на высоком уровне и ожидаемом дополнительном увеличении бюджетного стимула. Увеличение потребительской активности поддерживается ростом реальных заработных плат и высокими темпами кредитования. Значительный рост прибыли компаний и позитивные деловые настроения, в том числе из-за бюджетных стимулов, поддерживают высокий инвестиционный спрос".
🫡Экономический рост = инфляция — уничтожаем экономический рост.
Подписаться — Верным курсом
🫵🇷🇺Банк России: Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.
Подписаться — Верным курсом
Подписаться — Верным курсом
Нефть подорожала после ударов США по Сирии
▪️Сильным рост не назовешь, пока трейдеры торгуют боковик, но любое расширение конфликта мгновенно сыграет в пользу роста.
▪️Военные США атаковали два объекта, которые, по их словам, связаны с Ираном. Это усиливает напряженность на Ближнем Востоке
▪️В начавшихся в Иране масштабных учениях сухопутных войск задействованы штурмовые и ракетные подразделения, дроны – СМИ со ссылкой на военных
Подписаться — Верным курсом
▪️Сильным рост не назовешь, пока трейдеры торгуют боковик, но любое расширение конфликта мгновенно сыграет в пользу роста.
▪️Военные США атаковали два объекта, которые, по их словам, связаны с Ираном. Это усиливает напряженность на Ближнем Востоке
▪️В начавшихся в Иране масштабных учениях сухопутных войск задействованы штурмовые и ракетные подразделения, дроны – СМИ со ссылкой на военных
Подписаться — Верным курсом
🇫🇷💊⬇️Акции Sanofi рухнули на 16%, капитализация сократилась на 19,5 млрд евро
👇Производитель лекарств предупредил, что увеличение инвестиций в исследования и разработки, и изменение налоговых ставок приведут к падению доходов в 2024 году по сравнению с уровнем 2023 года. Компания также опубликовала разочаровывающие результаты за третий квартал.
🔮Прогноз Sanofi на 2024 год примерно на 9% ниже ожиданий аналитиков, и компания может еще больше разочаровать, поскольку отменила целевой показатель прибыли на 2025 год, отметили в Morgan Stanley.
✂️Sanofi рассматривает варианты потенциального разделения бизнеса, и считает, что наиболее вероятным сценарием является «сделка на рынках капитала» с целью создания отдельно котируемой компании со штаб-квартирой во Франции. Этот шаг может произойти уже в четвертом квартале 2024 года.
Подписаться — Верным курсом
👇Производитель лекарств предупредил, что увеличение инвестиций в исследования и разработки, и изменение налоговых ставок приведут к падению доходов в 2024 году по сравнению с уровнем 2023 года. Компания также опубликовала разочаровывающие результаты за третий квартал.
🔮Прогноз Sanofi на 2024 год примерно на 9% ниже ожиданий аналитиков, и компания может еще больше разочаровать, поскольку отменила целевой показатель прибыли на 2025 год, отметили в Morgan Stanley.
✂️Sanofi рассматривает варианты потенциального разделения бизнеса, и считает, что наиболее вероятным сценарием является «сделка на рынках капитала» с целью создания отдельно котируемой компании со штаб-квартирой во Франции. Этот шаг может произойти уже в четвертом квартале 2024 года.
Подписаться — Верным курсом
🎙Пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной: https://www.youtube.com/live/2QW88ebqUjg?si=-Ha4Et3Mj_26Lj1j
YouTube
Пресс-конференция по итогам заседания Совета директоров 27.10.2023
Пресс-конференция по итогам заседания Совета директоров по денежно-кредитной политике.
Участвуют Председатель Банка России Эльвира Набиуллина и заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин.
Трансляция доступна на нашем сайте, ВКонтакте, Telegram…
Участвуют Председатель Банка России Эльвира Набиуллина и заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин.
Трансляция доступна на нашем сайте, ВКонтакте, Telegram…
🐘🔎💰Новый спикер США: рассмотрим пакеты Израилю и Украине отдельно
🕎Номер Байдена не прошёл. Демократы предлагали единый оборонный мегапакет на 106 млрд долларов для всех: там и Украина, и Израиль, и даже Тайвань с мексиканской границей. Но консерваторы против лишних трат. У них своё, отдельное предложение для Израиля, относительно скромное: 14,5 млрд долларов.
🗣Палата представителей будет рассматривать новую военную помощь Украине и Израилю как отдельные меры, заявил недавно назначенный спикер Майк Джонсон — как утверждается, сторонник Дональда Трампа.
🧐Растущий скептицизм среди республиканцев Палаты представителей в отношении Украины был одним из наиболее спорных вопросов в трехнедельной борьбе партии за то, кто возглавит палату, кульминацией которой стало избрание Джонсона в среду.
🏝Впрочем, это вовсе не значит, что от киевского режима откажутся прямо сейчас. Новый спикер заявил о том, что победа России придаст смелости не только самой России, но и Китаю — в отношении Тайваня. Однако он добавил, что помощь Украине потребует большей отчетности по уже потраченным деньгам.
Подписаться — Верным курсом
🕎Номер Байдена не прошёл. Демократы предлагали единый оборонный мегапакет на 106 млрд долларов для всех: там и Украина, и Израиль, и даже Тайвань с мексиканской границей. Но консерваторы против лишних трат. У них своё, отдельное предложение для Израиля, относительно скромное: 14,5 млрд долларов.
🗣Палата представителей будет рассматривать новую военную помощь Украине и Израилю как отдельные меры, заявил недавно назначенный спикер Майк Джонсон — как утверждается, сторонник Дональда Трампа.
🧐Растущий скептицизм среди республиканцев Палаты представителей в отношении Украины был одним из наиболее спорных вопросов в трехнедельной борьбе партии за то, кто возглавит палату, кульминацией которой стало избрание Джонсона в среду.
🏝Впрочем, это вовсе не значит, что от киевского режима откажутся прямо сейчас. Новый спикер заявил о том, что победа России придаст смелости не только самой России, но и Китаю — в отношении Тайваня. Однако он добавил, что помощь Украине потребует большей отчетности по уже потраченным деньгам.
Подписаться — Верным курсом
🗣Набиуллина:
Цены растут высокими темпами. Сентябрьское ускорение инфляции заметно превысило наши оценки. Даже если вынести за скобки разовые факторы, текущая ценовая динамика, как минимум, вдвое превышает целевую инфляцию.
Все индикаторы устойчивого ценового давления находятся выше цели.
Тревожный сигнал – цены предприятий, они близки к максимальным значениям за последние несколько лет.
Высокие инфляционные ожидания в экономике говорят о недостаточной жесткости текущей ДКП.
Наше решение уже транслируется в экономику. Но текущая инфляция вызвана нашей мягкой ДКП первой половины года.
Из-за длинных временных лагов эффекты мягкой ДКП продолжают влиять на инфляцию и сейчас.
Подписаться — Верным курсом
Цены растут высокими темпами. Сентябрьское ускорение инфляции заметно превысило наши оценки. Даже если вынести за скобки разовые факторы, текущая ценовая динамика, как минимум, вдвое превышает целевую инфляцию.
Все индикаторы устойчивого ценового давления находятся выше цели.
Тревожный сигнал – цены предприятий, они близки к максимальным значениям за последние несколько лет.
Высокие инфляционные ожидания в экономике говорят о недостаточной жесткости текущей ДКП.
Наше решение уже транслируется в экономику. Но текущая инфляция вызвана нашей мягкой ДКП первой половины года.
Из-за длинных временных лагов эффекты мягкой ДКП продолжают влиять на инфляцию и сейчас.
Подписаться — Верным курсом
🎙Набиуллина:
По нашим оценкам рост ВВП в третьем квартале сложился выше ожиданий.
Основным драйверов выступил инвестиционный спрос, который подпитывался бюджетными расходами.
Высокий внутренний спрос позволил переносить издержки в цены для потребителей, в результате прибыль компаний на рекордном уровне 2021 года.
Компании стали еще оптимистичней оценивать свои вложения в рост будущего производства, и это несмотря на рост процентных ставок по кредитам.
Однако существенным препятствием для расширения производства является дефицит кадров. Чтобы привлечь сотрудников компании повышают зарплаты, при этом повышают цены, чтобы компенсировать повышение зарплат.
Из-за того, что растущий спрос невозможно удовлетворить за счет увеличения производства – он не ведет к увеличению потребления, а просто выливается в рост цен.
И чтобы не допустить раскручивания инфляционной спирали, нам необходимо поддерживать более высокие ставки в экономике.
Мы повысили свой прогноз по росту ВВР до 2,2-2,7%% в текущем году. На следующий год прогноз неизменен.
Подписаться — Верным курсом
По нашим оценкам рост ВВП в третьем квартале сложился выше ожиданий.
Основным драйверов выступил инвестиционный спрос, который подпитывался бюджетными расходами.
Высокий внутренний спрос позволил переносить издержки в цены для потребителей, в результате прибыль компаний на рекордном уровне 2021 года.
Компании стали еще оптимистичней оценивать свои вложения в рост будущего производства, и это несмотря на рост процентных ставок по кредитам.
Однако существенным препятствием для расширения производства является дефицит кадров. Чтобы привлечь сотрудников компании повышают зарплаты, при этом повышают цены, чтобы компенсировать повышение зарплат.
Из-за того, что растущий спрос невозможно удовлетворить за счет увеличения производства – он не ведет к увеличению потребления, а просто выливается в рост цен.
И чтобы не допустить раскручивания инфляционной спирали, нам необходимо поддерживать более высокие ставки в экономике.
Мы повысили свой прогноз по росту ВВР до 2,2-2,7%% в текущем году. На следующий год прогноз неизменен.
Подписаться — Верным курсом
🎙Набиуллина:
Интерес граждан к депозитам вырос.
Есть признаки замедления роста необеспеченного кредитования.
Ипотека пока растет, но здесь сказывается влияние льготного кредитования. Там где льготы неприменимы, рост замедлился.
Объемы корпоративного кредитования растут, даже не смотря на ставки, из-за высоких ценовых ожиданий компаний. Из-за этого условия кредитования не ощущаются как жесткие. Компании могут брать кредиты в расчете на то что инфляция обесценит их долг.
Подписаться — Верным курсом
Интерес граждан к депозитам вырос.
Есть признаки замедления роста необеспеченного кредитования.
Ипотека пока растет, но здесь сказывается влияние льготного кредитования. Там где льготы неприменимы, рост замедлился.
Объемы корпоративного кредитования растут, даже не смотря на ставки, из-за высоких ценовых ожиданий компаний. Из-за этого условия кредитования не ощущаются как жесткие. Компании могут брать кредиты в расчете на то что инфляция обесценит их долг.
Подписаться — Верным курсом
🎙Набиуллина:
Из-за более стимулирующего бюджета пространство для роста частного кредита становится меньше. Учитывая это, мы снизили прогноз по росту кредитования экономики на 2% до 5-10%%.
Поскольку в целом бюджетная политика ближайших лет будет более стимулирующая, чем ожидалось ранее, мы повысили оценку уровня нейтральной ключевой ставки до 6-7%%. Т.е. при прочих равных, нам необходима более высокая ключевая ставка, чтобы обеспечить ценовую стабильность.
Ситуация на Ближнем Востоке оказывает неопределенное воздействие на мировую экономику, в том числе на цены на нефть.
Подписаться — Верным курсом
Из-за более стимулирующего бюджета пространство для роста частного кредита становится меньше. Учитывая это, мы снизили прогноз по росту кредитования экономики на 2% до 5-10%%.
Поскольку в целом бюджетная политика ближайших лет будет более стимулирующая, чем ожидалось ранее, мы повысили оценку уровня нейтральной ключевой ставки до 6-7%%. Т.е. при прочих равных, нам необходима более высокая ключевая ставка, чтобы обеспечить ценовую стабильность.
Ситуация на Ближнем Востоке оказывает неопределенное воздействие на мировую экономику, в том числе на цены на нефть.
Подписаться — Верным курсом