#цбрф 🏦 Почему не работает политика Центрального банка?
После долгих лет упорного применения так называемой умеренно жесткой монетарной политики, в этом году под давлением весомого фактора в виде пандемии ЦБ РФ все таки начал более агрессивно снижать ставки и даже опустил ее до минимума за новейшую историю.
Но пользы от этого никакой нет, разве что возникновение признаков пузыря на ипотечном рынке. Реально, что ставка 8%, что 4% - разницы никакой.
✔️Все потому, что действия Банка России не кажутся логичными. Не зря же огромное количество экономистов так долго критикует ЦБ. Их действия кажутся на редкость несвоевременными.
✔️ Экономического роста в нормальном понимании в России нет уже с 2014 года. Но все эти годы регулятор держал достаточно высокие ставки, хотя начинать стимулировать нужно было на самом первом этапе. Ну ведь логично, у тебя появились признаки кризиса - начинай действовать. Но нет, наоборот, как раз в 2014 он начинает ставку повышать, а затем и вовсе отправляет ее в космос. 17%, если кто забыл. Так ЦБ боролся с набегом валютных спекулянтов. А потом еще несколько лет возвращал ее обратно, создавая идеальные условия для спекулянтов для заработка на росте стоимости бондов и высоком купоне.
✔️За эти прошедшие годы реальные доходы населения скатились до каких-то рекордных минимумов, для поддержания уровня жизни люди брали кредиты, и сейчас, когда закредитованность находится на невиданном уровне, ЦБ решил, что самое время все же обратиться к экономической теории и в этот кризис сделать ДКП помягче. Зачем? Чтобы закредитованные до отказа люди могли в лучшем случае перекредитоваться и ставка по их бремени упала с 30 до 15 процентов? Но это не поможет повысить потребление. Многие вообще остались без работы.
🕗Так что все действия на редкость несвоевременны, а политика, направленная на снижения инфляции - чистой воды профанация. Какая здесь связь, если инфляция в РФ в подавляющей своей части зависит от тарифов, которые повышаются госмонополии как по расписанию, и от цен на импорт. И уж точно не от того, что низкие ставки по кредитам приведут к потребительскому буму. Но ЦБ живет в своей реальности и на протяжении шести лет делал все, чтобы более или менее доступные деньги НЕ попадали в экономику.
Ставки для бизнеса во многих случаях, во всяком случае так было последние годы, были выше рентабельности компаний, и смысла в таких займах прост нет.
В плюсе от такой политики оказывались только банки и, как уже говорилось выше, финансовые игроки, которые вполне охотно вкладывались в ОФЗ с самой высокой реальной доходностью в мире.
❓Так что не стоит удивляться, что сейчас, даже когда ключевая ставка всего 4,25%, экономического оживления не видно даже на горизонте, как и точек роста. https://d3fy651gv2fhd3.cloudfront.net/charts/russia-interest-rate.png?s=rrefrate&v=202010062300V20200908&d1=20101010
После долгих лет упорного применения так называемой умеренно жесткой монетарной политики, в этом году под давлением весомого фактора в виде пандемии ЦБ РФ все таки начал более агрессивно снижать ставки и даже опустил ее до минимума за новейшую историю.
Но пользы от этого никакой нет, разве что возникновение признаков пузыря на ипотечном рынке. Реально, что ставка 8%, что 4% - разницы никакой.
✔️Все потому, что действия Банка России не кажутся логичными. Не зря же огромное количество экономистов так долго критикует ЦБ. Их действия кажутся на редкость несвоевременными.
✔️ Экономического роста в нормальном понимании в России нет уже с 2014 года. Но все эти годы регулятор держал достаточно высокие ставки, хотя начинать стимулировать нужно было на самом первом этапе. Ну ведь логично, у тебя появились признаки кризиса - начинай действовать. Но нет, наоборот, как раз в 2014 он начинает ставку повышать, а затем и вовсе отправляет ее в космос. 17%, если кто забыл. Так ЦБ боролся с набегом валютных спекулянтов. А потом еще несколько лет возвращал ее обратно, создавая идеальные условия для спекулянтов для заработка на росте стоимости бондов и высоком купоне.
✔️За эти прошедшие годы реальные доходы населения скатились до каких-то рекордных минимумов, для поддержания уровня жизни люди брали кредиты, и сейчас, когда закредитованность находится на невиданном уровне, ЦБ решил, что самое время все же обратиться к экономической теории и в этот кризис сделать ДКП помягче. Зачем? Чтобы закредитованные до отказа люди могли в лучшем случае перекредитоваться и ставка по их бремени упала с 30 до 15 процентов? Но это не поможет повысить потребление. Многие вообще остались без работы.
🕗Так что все действия на редкость несвоевременны, а политика, направленная на снижения инфляции - чистой воды профанация. Какая здесь связь, если инфляция в РФ в подавляющей своей части зависит от тарифов, которые повышаются госмонополии как по расписанию, и от цен на импорт. И уж точно не от того, что низкие ставки по кредитам приведут к потребительскому буму. Но ЦБ живет в своей реальности и на протяжении шести лет делал все, чтобы более или менее доступные деньги НЕ попадали в экономику.
Ставки для бизнеса во многих случаях, во всяком случае так было последние годы, были выше рентабельности компаний, и смысла в таких займах прост нет.
В плюсе от такой политики оказывались только банки и, как уже говорилось выше, финансовые игроки, которые вполне охотно вкладывались в ОФЗ с самой высокой реальной доходностью в мире.
❓Так что не стоит удивляться, что сейчас, даже когда ключевая ставка всего 4,25%, экономического оживления не видно даже на горизонте, как и точек роста. https://d3fy651gv2fhd3.cloudfront.net/charts/russia-interest-rate.png?s=rrefrate&v=202010062300V20200908&d1=20101010
#ЦБРФ.🎖 *ЦБР: ТЕКУЩИЙ УРОВЕНЬ ЛИКВИДНОСТИ БАНКОВ ОСТАЕТСЯ ДОСТАТОЧНЫМ *ЦБР УВЕЛИЧИЛ ЛИМИТ НА АУКЦИОНЕ РЕПО НА 1 МЕСЯЦ ДО 1 ТРЛН РУБ *ЦБР УСТАНОВИЛ НА АУКЦИОНЕ РЕПО НА СРОК 1 ГОД ЛИМИТ 400 МЛРД РУБ
#ЦБРФ ЦБ РФ ОЖИДАЕТ СТАБИЛИЗАЦИИ СТОИМОСТИ БАНКОВСКОГО ФОНДИРОВАНИЯ ВБЛИЗИ ТЕКУЩЕГО УРОВНЯ - КОММЕНТАРИЙ РЕГУЛЯТОРА "В сентябре банки преимущественно продолжали запускать новые сезонные вклады, не корректируя ставки по действующим депозитам, что в совокупности с сохранением ключевой ставки на неизменном уровне и повышением доходностей ОФЗ позволяет ожидать сдержанного понижения либо стабилизации стоимости банковского фондирования вблизи текущего уровня", - отмечает ЦБ. Он указывает, что в августе наблюдалось менее выраженное, чем в июле, снижение ставок по розничным депозитам, что связано с возобновившимся ростом доходностей рыночных финансовых инструментов, а также с появлением сезонных вкладов у некоторых участников рынка. "В сегменте краткосрочных вкладов снижение среднерыночной ставки составило 0,3 процентного пункта, а в сегменте долгосрочных - 0,2 п.п.", - говорится в комментарии.
#цбрф Посмотрим сколько сегодня возьмут на месячных аукционах. Все пять предыдущих аукционов месячного репо, а также три аукциона годового репо не состоялись из-за отсутствия спроса. На первом аукционе годового репо,
прошедшем в июне 2020 года, спрос был небольшим: банки привлекли всего 5,1 млрд рублей при лимите 400 млрд рублей. Следующие аукционы годового и месячного репо ЦБ РФ запланированы на 9 ноября
2020 года.
прошедшем в июне 2020 года, спрос был небольшим: банки привлекли всего 5,1 млрд рублей при лимите 400 млрд рублей. Следующие аукционы годового и месячного репо ЦБ РФ запланированы на 9 ноября
2020 года.
#ЦБРФ ЦБР ПРЕДОСТАВИЛ 600 МЛРД РУБ НА 28 ДН. АУКЦИОНЕ РЕПО Это уже что-то. Такой спрос появился впервые с момента запуска аукционов. История вопроса по хештегу #цбрф https://icdn.lenta.ru/images/2015/12/13/14/20151213144247595/pic_1b13ae89680c63825096995f5eb7b59d.jpg
#ЦБРФ🇷🇺🇷🇺 Банк России 23 октября проведет очередное заседание. Сейчас идет так называемая неделя сигналов перед неделей тишины. Однако ЦБ оставил все ориентиры без изменений. Заявил, что степень переноса курса на инфляцию зависит от спроса и пообещал рассмотреть все факторы. "С точки зрения факторов, которые влияют, это все те же факторы, на которые совет директоров обращал внимание в сентябре. То есть динамика текущей инфляции,
безусловно, прогноз по развитию эпидемиологической ситуации (это заметно влияет
на ожидания траектории экономики на ближайшие кварталы), также актуализация взглядов о том, что происходит с потенциалом экономики как российской, так и мировой на среднесрочном горизонте. При этом надо сказать, что мнение по потенциалу - это в большей степени мнение, нежели то, что можно количественно оценить из существующих данных", - добавил зампред ЦБ Заботкин. Что ж, будем ориентироваться на ожидания рынка, если будут какие-то явные перекосы или сигналы на долговом рынке, можно считать, что крупные игроки имеют инсайд✌️
безусловно, прогноз по развитию эпидемиологической ситуации (это заметно влияет
на ожидания траектории экономики на ближайшие кварталы), также актуализация взглядов о том, что происходит с потенциалом экономики как российской, так и мировой на среднесрочном горизонте. При этом надо сказать, что мнение по потенциалу - это в большей степени мнение, нежели то, что можно количественно оценить из существующих данных", - добавил зампред ЦБ Заботкин. Что ж, будем ориентироваться на ожидания рынка, если будут какие-то явные перекосы или сигналы на долговом рынке, можно считать, что крупные игроки имеют инсайд✌️