Sinara FC - Russian nitrogens_121021_RUS.pdf
639.5 KB
#аналитика
Вечеринка продолжается на фоне газового кризиса
Дефицит азотных удобрений в Европе и резкое сокращение китайского экспорта на фоне энергетического кризиса взвинтили цены на азотные удобрения до рекордных значений. Российские производители практически полностью конвертируют рост цен в увеличение маржи благодаря регулируемым ценам на газ ($64/тыс. м3 против европейских уровней в $980/тыс. м3). По нашим расчетам, коэффициенты P/E по текущим рыночным ценам (M2M) составляют 4 (ФосАгро) и 3 (Акрон и КуйбышевАзот). Рекордная рентабельность создает возможности для уменьшения долговой нагрузки и выплаты солидных дивидендов. Ситуация вряд ли сохранится надолго, но пересмотр прогнозов консенсуса на 2021–2022 гг. весьма вероятен.
Вечеринка продолжается на фоне газового кризиса
Дефицит азотных удобрений в Европе и резкое сокращение китайского экспорта на фоне энергетического кризиса взвинтили цены на азотные удобрения до рекордных значений. Российские производители практически полностью конвертируют рост цен в увеличение маржи благодаря регулируемым ценам на газ ($64/тыс. м3 против европейских уровней в $980/тыс. м3). По нашим расчетам, коэффициенты P/E по текущим рыночным ценам (M2M) составляют 4 (ФосАгро) и 3 (Акрон и КуйбышевАзот). Рекордная рентабельность создает возможности для уменьшения долговой нагрузки и выплаты солидных дивидендов. Ситуация вряд ли сохранится надолго, но пересмотр прогнозов консенсуса на 2021–2022 гг. весьма вероятен.
В течение шести кварталов подряд сезон отчетности служил противоядием от всех недугов (если не по фундаментальным показателям, то потому, что акции упорно отслеживали неуклонный рост баланса ФРС, который рос на 120 млрд долларов каждый месяц). Но этот тренд вот-вот подвергнется серьезнейшему испытанию, поскольку среди инвесторов в акции бурлит неуверенность, и не только в том, что отчеты будут сильными, но и потому, что пушка ликвидности ФРС вот-вот начнет сокращать свои залпы.
Кратки обзор новостей этим утром:
🇨🇳Профицит торгового баланса Китая в сентябре вырос до $66,76 млрд - максимума за 9 месяцев
🔥Выручка LVMH в III кв. выросла на 20% - до 15,51 млрд евро, выше прогноза
📈Инфляция в Германии в сентябре ускорилась до 4,1% - максимальными темпами с декабря 1993 года
🇨🇳Профицит торгового баланса Китая в сентябре вырос до $66,76 млрд - максимума за 9 месяцев
🔥Выручка LVMH в III кв. выросла на 20% - до 15,51 млрд евро, выше прогноза
📈Инфляция в Германии в сентябре ускорилась до 4,1% - максимальными темпами с декабря 1993 года
Forwarded from Бегларян-Капитал
#медь ☑️Краткий обзор рынка меди.
👉🏾Ранее отмечал (https://yangx.top/BeglaryanCapital/86) что наибольшую пользу для оценки можно получить из анализа ситуации на медном рынке в Китае.
✔️Судя по довольно устойчивому росту премии (максимум с 2015 ) за импортные поставки, китайский спрос на медь остается очень приличным.
👉🏾По-прежнему предполагаю (https://yangx.top/BeglaryanCapital/239) , что Цена меди протестирует значения близкие к пикам текущего года.
👉🏾Ранее отмечал (https://yangx.top/BeglaryanCapital/86) что наибольшую пользу для оценки можно получить из анализа ситуации на медном рынке в Китае.
✔️Судя по довольно устойчивому росту премии (максимум с 2015 ) за импортные поставки, китайский спрос на медь остается очень приличным.
👉🏾По-прежнему предполагаю (https://yangx.top/BeglaryanCapital/239) , что Цена меди протестирует значения близкие к пикам текущего года.
🇷🇺РОССИЯ УВЕЛИЧИЛА ПОСТАВКИ ГАЗА В ЕВРОПУ ДО МАКСИМУМА, КОТОРОГО ПОЗВОЛЯЮТ ДЕЙСТВУЮЩИЕ КОНТРАКТЫ - ПЕСКОВ
💼Традиционный формат середины недели. "Верным курсом. Портфель 2021" - разговор с профессиональными участниками рынка.
⏰Начнем сегодня в 18:00⏰
💥Миграция пузырей между сырьевыми рынками💥
✔️ Газовый рынок Европы: все будет хорошо?
✔️ Японская йена упала - что это значит?
✔️ Китай: кто следующий в очередь на дефолт?
✅На связи сегодня: Алексей Бобровский, Алексей Голубович и Александр Орлов.
👉Присоединяйтесь!👈
⏰Начнем сегодня в 18:00⏰
💥Миграция пузырей между сырьевыми рынками💥
✔️ Газовый рынок Европы: все будет хорошо?
✔️ Японская йена упала - что это значит?
✔️ Китай: кто следующий в очередь на дефолт?
✅На связи сегодня: Алексей Бобровский, Алексей Голубович и Александр Орлов.
👉Присоединяйтесь!👈
YouTube
Миграция пузырей между сырьевыми рынками. // Прямой эфир от 13.10.2021
Традиционный формат середины недели. "Верным курсом. Портфель 2021" - разговор с профессиональными участниками рынка.
– Газовый рынок Европы: все будет хорошо?
– Японская йена упала - что это значит?
– Китай: кто следующий в очередь на дефолт?
На связи…
– Газовый рынок Европы: все будет хорошо?
– Японская йена упала - что это значит?
– Китай: кто следующий в очередь на дефолт?
На связи…
Forwarded from InvestDimension
💥 А вот и отчет JP Morgan (JPM)
- Adj. EPS = 3.03$ (-2% г/г), что незначительно выше прогноза в 3.00$
#JPM #JPMorgan
- Adj. EPS = 3.03$ (-2% г/г), что незначительно выше прогноза в 3.00$
#JPM #JPMorgan
Верным курсом pinned «💼Традиционный формат середины недели. "Верным курсом. Портфель 2021" - разговор с профессиональными участниками рынка. ⏰Начнем сегодня в 18:00⏰ 💥Миграция пузырей между сырьевыми рынками💥 ✔️ Газовый рынок Европы: все будет хорошо? ✔️ Японская йена упала…»
⚡️ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ЦЕНЫ В США В СЕНТЯБРЕ ВЫРОСЛИ НА 5,4%, ОЖИДАЛСЯ ПОДЪЕМ НА 5,3%
Реакция рынка смешанная. Ждем открытия сессии.
Реакция рынка смешанная. Ждем открытия сессии.