#мнение Александр Орлов: В ожидании обвала или неприятный сюрприз от ФРС под Новый год🎄

💬Федрезерв, конечно, удивил. Но удивил не тем, что снизил ставку, а удивил тем, что одновременно при снижении ставки такой хокиш-комментарий выдал и хокиш взгляд по этим точечкам, которые сам Федрезерв любит расставлять прогнозом на следующий год.

🦅Собственно, главная ястребиная часть в том, что прогноз по инфляции на 25-й год очень сильно подняли до 2,5%, а ждали 2,1%, по общей 2,2% по стержневой основе.

📌Теперь все ждут 2,5%, и это явно далеко от того, что считается таргетом. Последние 2 года шло постепенное снижение числа боящихся инфляции членов ФРС, и тут их число резко подскочило до 15 человек, то есть это существенно больше половины всех членов . Практически все вдруг резко стали бояться инфляции.

✅Что еще любопытно, можно было бы сказать, что, в общем-то, надо бы акциям на этом радоваться, что это эффект положительных экономических действий Трампа, но в прогнозе ФРС, сам прогноз по ВВП на три ближайших года, т.е. собственно, основной диапазон жизнедеятельности Трампа, он по факту не вырос.

📈На следующий год плюс 0,1%, на 27-й - минус 0,1%, 26-й как и было. Т.е., по сути, они говорят, экономика за счет Трампа расти быстрее не будет, зато инфляция будет выше. Это такой прям четкий щелбан по носу Трампу, что тарифная политика и все, что ты там затеваешь делать, не принесет экономической пользы, но зато навредит с точки зрения инфляции.

📉В результате этого они в своих прогнозах вместо 4 снижений сделали 2 только, и рынок уже закладывает, что вообще будет только одно снижение в следующем году. Это очень сильное изменение относительно сентябрьских были ожиданий в шесть снижений ставки на 25-й год. Это очень сильный переворот с точки зрения монетарной политики.

😂Такое чувство, что Эльвира Сахипзадовна покусала Пауэлла, или засланная наша [Юдаева] в МВФ и прочих органах, она вот передала записочку, в которой послание Пауэллу: будь ястребом, будь ястребом, будь мужиком, не поддавайся.

💪Конечно, тем самым они напугали рынки. При этом вроде бы должны были больше всего рухнуть бонды, они немножко упали, но как-то сильнее всего ударило это по биткоину и по акциям Nasdaq.

👍Графики вообще можно рисовать так, что будет очень похоже на 1929 год, и, кстати, тот же 1929 год — это эффект тарифов и той торговой войны, которая, собственно, привела к Великой депрессии. Поэтому вполне себе даже макроэкономически мы можем там оказаться.

✌️Возвращаясь к более краткосрочным эффектам, наверное, все-таки попробуют еще это дело выкупить под Новый год, чтобы не обижать Деда Мороза и Санту местного, просто потому что фондам нужно зафиксировать максимально высокую цену, чтобы получить большие бонусы, а уже с января быстренько это все дело распродавать.

🥳И, опять же, надеяться, что тебе Трамп сумеет как-то провести налоговую реформу, я, честно говоря, в это не верю, но кто-то может из фондов надеяться, что они сделают налоговую реформу задним числом, что с 1 января 2025 года налог на прибыль, налог на капитал gain, по факту будет ниже.

😤Тогда это самое то — зафиксировать прибыль в начале следующего года, чтобы с меньшим налогом ее заплатить. Ну, а главное, чтобы выплатить бонусы и прочее.

😎Получается, что будут пытаться как-то дотащить, но оснований для большой серьезной коррекции в начале следующего года, их все больше и больше, они как снежная ком набираются, как погода в Москве, все больше и больше снега, и, конечно, когда-то эта сосулька упадет на голову инвесторам.

🥸Трампу надо до инаугурации успеть убиться так, чтобы правление стартовать с нормальной точки. Ну за двадцать дней вряд ли минус 20%, но а почему бы и нет.

Подписаться — Верным курсом