Электромобили просто не продаются

🚘Теперь, когда блеск и привлекательность «новой моды» и государственные субсидии начинают сходить на нет, а рынок переполнен сверхнасыщенной конкуренцией и надежным предложением, электромобили просто не продаются.

🚘Это стало темой нового отчета FT, в котором утверждается, что переход автопромышленности на электромобили, когда-то считавшийся необходимым, теперь сталкивается с серьезными проблемами.

▪️В нем приводится, например, что Northvolt, крупнейший производитель аккумуляторов в Европе, на прошлой неделе подал заявление о банкротстве, что ставит под сомнение промышленную стратегию региона.

▪️Кроме того, Stellantis объявила о закрытии своего завода по производству фургонов в Великобритании, а Volkswagen и Ford предупредили о значительных сокращениях и закрытии заводов более слабого спроса на EV

✔️Ранее сообщалось, GM берет расходы в размере 5 млрд на реорганизацию своего китайского бизнеса.

❌Теперь США рискуют еще больше отстать в своем зеленом переходе, поскольку внедрение электромобилей отстает, а планы избранного президента Трампа по сокращению субсидий ставят под угрозу прогресс

Подписаться — Верным курсом

🇺🇸Главное событие дня и недели для рынков - отчет по занятости в США

▪️Всю неделю валюты и многие другие активы возились туда-сюда, и теперь ждут статистику, которая должна хоть немного пролить свет на будущую политику ФРС

▪️Впрочем, даже если она этот свет не прольет, рынку все равно нужен какой-то повод...

📊Ожидается, что отчет о занятости за ноябрь покажет восстановление найма в прошлом месяце после того, как ураганы и забастовка рабочих Boeing (BA) сильно повлияли на отчет за октябрь.

▪️Ежемесячный отчет о занятости Бюро трудовой статистики покажет, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 215 000 в ноябре, а уровень безработицы остался на уровне 4,1%,

Подписаться — Верным курсом

Дональд Трамп продолжает дразнить ФРС, но Джером Пауэлл не поддается

В федеральной игре в кошки-мышки избранный президент Дональд Трамп продолжает дразнить Джерома Пауэлла и Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC), ставя под сомнение независимость регулятора

▪️Единственная проблема в том, что Пауэлл в эту игру не играет.

⚠️Председатель ФРС решительно опровергает предположения и обвинения в том, что он и его коллеги из FOMC принимают политизированные решения

🇺🇸В последние месяцы избранный президент и его напарник задавались вопросом, следует ли FOMC более тесно сотрудничать с Белым домом, утверждая, что базовая ставка должна определяться демократически избранными должностными лицами.

Подписаться — Верным курсом

🇷🇺ТРЕМАСОВ ИЗ ЦБР: НАМ НУЖНО МИНИМУМ 2-3 КВАРТАЛА ЧТОБЫ УБЕДИТЬСЯ В УСТОЙЧИВОСТИ ДЕЗИНФЛЯЦИОННОГО ТРЕНДА И ПЕРЕЙТИ К СНИЖЕНИЮ СТАВКИ

▪️"Можно ли быть уверенным в том, что ставка в следующем году обязательно будет снижаться? Ответ однозначный - нет. Такой уверенности быть не должно" - также сказал он.

📊Инфляция в России в 2024 году точно превысит октябрьский прогноз ЦБ РФ (8-8,5%), может оказаться даже больше 9%, считает советник Банка России Кирилл Тремасов.

▪️"Мы уже отклоняемся от октябрьского прогноза по инфляции: прогноз инфляции ЦБ - 8,8,5%. С учетом тех данных, пока это предварительные недельные данные, которые мы получили за ноябрь, можно с очень высокой вероятностью утверждать, что инфляция в этом году превысит официальный прогноз ЦБ. Более того, я думаю, что инфляция может превысить и 9% в этом году, то есть в 2025 г мы входим с уже более высокой траекторией по инфляции, и в этой части отклонение от прогноза совершенно очевидно", - Тремасов на конгрессе Cbonds

Подписаться — Верным курсом

🇫🇷ФРАНЦИЯ, МАКРОН: ОТНЫНЕ НОВАЯ ЭРА ДОЛЖНА НАЧИНАТЬСЯ С НОВЫХ КОМПРОМИССОВ

Президент Франции Эммануэль Макрон заявил в четверг, что в ближайшие дни он назовет имя нового премьер-министра, главным приоритетом которого станет принятие парламентом бюджета на 2025 год, сообщает Reuters

Ключевые тезисы

◼️Полностью выполнит свой президентский мандат.

◼️Назовет нового премьер-министра в течение нескольких дней.

◼️Призывы к внеочередным выборам этим летом - решение, которое не поняли политические деятели.

◼️В начале следующего года новое правительство разработает законопроект о новом бюджете.

◼️Новый бюджет позволит осуществить необходимые инвестиции.

Подписаться — Верным курсом

🗣🟢Герман Греф:

🏦Про ЦБ: Наш регулятор совсем перебирает сейчас с игрой в бизнес. <…> У нас все больше и больше границы регулятора заходят за все красные, зеленые, все остальные буйки в части бизнеса

🇷🇺Про экономику: Ситуация сложная. Целый ряд отраслей и целый ряд заемщиков будет находиться в сложной ситуации. Банки будут в сложной ситуации. Это зависит от продолжительности разрыва между реальной инфляцией и ставками на рынке. Такого положительного спреда не было никогда и, конечно, экономика долго так существовать не может. Мы видим сейчас существенные сигналы замедления экономики, в частности, в секторе строительства жилья и инвестиций в жилье. Все перегретые рынки, такие как Москва, Краснодар, Санкт-Петербург. Московская область в меньшей степени пока падение инвестиций на ввод жилья. Но все остальные рынки, мы видим резкое давление на темпы ввода и объемы инвестиций. Поэтому рынок реагирует адекватно на это.

💵Про рубль: Сегодня мы не ожидаем никаких сюрпризов с этим, он будет колебаться в зависимости от ситуации, сейчас мы не видим пока пространства для такого существенного ослабления рубля. Мы посчитали равновесный курс, который должен быть сегодня с учетом инфляции. Я раньше говорил - на уровне 90-95 рублей за доллар, сегодня это примерно - 100-105 рублей - тот коридор, который должен быть сегодня.

💰Про деньги россиян: Мы видим исторически самые низкие запасы матрасных денег, люди вытаскивают деньги из подушек и матрасов, все несут на депозиты, что не может не радовать. Потому что это, конечно, позволит экономике активнее использовать ресурсы и людям зарабатывать, - отметил Греф. - Считайте, что между подушкой и депозитом разница 29% - сразу треть. Мы оцениваем за последние полгода сокращение подушечных денег примерно на 20%.

💸Про дивиденды: Частотность выплат менять не будем. Это самое глупое, что можно сделать в текущей ситуации. Вы видите, что мы выполняем свои обязательства по дивидендам, но впритык от выплаты к выплате, удерживая зубами цифры достаточности капитала. Если мы нарушим, у нас сразу же возникнут проблемы, которые отразятся на бизнесе. Мы это допустить не можем

🟡Про Яндекс: Совсем не надо, чтобы мы объединялись. Мы с большим уважением и трепетом относимся к конкурентам из "Яндекса". Это очень хорошо, что на рынке есть две генеративные модели [ИИ].

🤖Про ИИ: Мы уверены сегодня, что 2-3 года - и инвестиции в генеративный искусственный интеллект начнут окупаться.

Подписаться — Верным курсом

🇷🇺Президент Владимир Путин изменил порядок оплаты российского газа иностранными покупателями.

✍️В указе, подписанном в четверг вечером, Путин отменил требование платить за российский природный газ напрямую через Газпромбанк. Президент России разрешил российским экспортерам газа учитывать в обязательствах по оплате газа иностранными компаниями встречные требования к ним. Также документ допускает участие третьих лиц в процессе оплаты.

⚠️Несколько часов спустя Газпромбанк пояснил, что он остается единственным уполномоченным банком для оплаты газа от иностранных покупателей, просто больше не будет помогать с конвертацией валюты в рубли.

👀Теперь иностранные покупатели российского газа могут использовать счета в других банках для конвертации валютных платежей в рубли, а затем переводить деньги в Газпромбанк.

⚠️Платежи через третьих лиц ранее были невозможны и могут позволить импортерам из Центральной Европы оплачивать свои счета, несмотря на недавние санкции американцев.

🤔Платежи по-прежнему остаются сложными. Покупателям нужно будет найти банки, которые готовы и могут обменивать валюту на рубли и показывать переводы в Газпромбанк.

🧮По словам бывшего министра экономики Словакии и эксперта по энергетике Карела Хирмана, еще одним вариантом, который стал возможен благодаря указу, является достижение соглашения между заинтересованными сторонами.

🗣«В случае Словакии это может означать, что SPP, Eustream и «Газпром» будут зачитывать свои платежи друг другу», — сказал Хирман. «Например, SPP не будет платить «Газпром экспорту» за газ, но вместо этого SPP будет платить Eustream за транзит газа от имени «Газпром экспорт».

🇪🇺Хотя газовый рынок Европы отреагировал на указ первыми признаками облегчения — цены на газ в Европе, как ожидается, впервые с начала ноября закончат неделю ниже, чем начинали, — не все заинтересованные стороны, похоже, рассеяли свои опасения.

🇹🇷Турция по-прежнему добивается освобождения «Газпромбанка» от санкций США.

Подписаться — Верным курсом

🇨🇿🎺✅Чехия продолжила получать российскую нефть по трубопроводу "Дружба" в полном объёме. Таким образом, официально поставки отсутствовали всего два дня. Возобновление поставок подтвердил генеральный директор нефтеперерабатывающей компании Orlen Unipetrol.

🚫В Чехию поставки российской нефти по проходящей через Украину и Польшу южной ветке трубопровода "Дружба" были прекращены в среду утром. Республика продолжала получать нефть из проложенных через западноевропейские страны трубопроводов.

🍕Импорт нефти, поступавшей по трубопроводу "Дружба", составлял в прошлом году 58% от общего объема закупленной сырой нефти. Часть политических сил в Чехии рассчитывает на расширение трансальпийского трубопровода TAL и полный отказ от российской нефти, но первый пункт пока осуществить не удаётся.

Подписаться — Верным курсом

🎩🔮Греф спрогнозировал момент начала цикла снижения ключевой ставки. Это произойдёт не ранее второй половины 2025 года, жесткая денежно-кредитная политика будет колоссальным вызовом для бизнеса и банковского сектора РФ, заявил Герман Оскарович в ходе Дня инвестора.

🛒"Российская экономика за последние годы неоднократно доказывала уникальную способность к адаптации. На 2025 год наш прогноз - рост ВВП на уровне 1,3%. Инфляция перейдет к снижению, но сохранится на уровне 6-7%. Начало цикла снижения ключевой ставки мы ожидаем не ранее второй половины 2025 года", - отметил Греф.

🏦Впрочем, хоть какой-то плюс у жёсткой ДКП ЦБ есть: привлекательные ставки по вкладам. "Мы видим исторически самые низкие запасы матрасных денег, люди вытаскивают деньги из подушек и матрасов, все несут на депозиты, что не может не радовать. Потому что это, конечно, позволит экономике активнее использовать ресурсы и людям зарабатывать, - отметил Греф. - Считайте, что между подушкой и депозитом разница 29% - сразу треть. Мы оцениваем за последние полгода сокращение подушечных денег примерно на 20%".

Подписаться — Верным курсом

🇷🇺🚘👇ВТБ: падение спроса на автокредиты составит в пределах 10% в 2025 году. "По нашей оценке, в следующем году физлица получат на покупку легковых авто порядка 1,5 млн кредитов, что будет на 10% ниже итогов 2024 года. Однако из-за роста среднего "чека" вслед за стоимостью машин объемы рынка автокредитования будут сопоставимы с результатом 2024 года на уровне 2,1-2,3 трлн рублей", - отмечается в сообщении банка.

❄️При этом отрицательная динамика под конец года ускоряется. "По предварительным оценкам ВТБ, в ноябре физлица получат на покупку машин порядка 112 млрд рублей - на 32% меньше, чем в предыдущем месяце. В целом за четвертый квартал объемы рыночных выдач могут сократиться к июлю - сентябрю на треть", - указали в ВТБ.

🎢Как прогнозирует ВТБ, в 2024 году российские банки оформят автокредитов на сумму около 2,3 трлн рублей, что на 53% выше результатов 2023 года.

🇨🇳И вот самые очевидные выводы банка: "Основная доля кредитных продаж в следующем году по-прежнему будет приходиться на китайский автопром. Реалии рынка таковы, что пока снижения стоимости авто, как и ставок по кредитам, ждать не приходится”.

Подписаться — Верным курсом

🏢❌Не прогнозы, а реалии: в РФ объем выдачи ипотеки рухнул на 65% в ноябре. Показатель в прошлом месяце составил 259,7 млрд рублей, что на 64,9% меньше в сравнении с аналогичным периодом 2023 года. Предварительные данные приводятся в мониторинге агентства Frank RG.

⬇️“Показатели ноября 2024 года на 27% ниже октября и на 64,9% ниже ноября 2023 года. В количественном выражении также наблюдается снижение - -26,6% к октябрю 2024 и -68% к ноябрю 2023 года" - говорится в сообщении.

🔎Средний размер выдаваемого кредита в ноябре к октябрю показал незначительное снижение (-0,6%) и составил 4,52 млн рублей.

🤷‍♂️"Снижение ипотечного рынка может быть связано, в том числе с исчерпанием банками лимитов по госпрограммам и повышением ставок по ипотечному кредитованию после очередного роста ключевой ставки", - отметили аналитики агентства.

Подписаться — Верным курсом

🔥 Друзья, готовы подвести итоги недели сегодня в программе "Верным курсом".

⏰Начало в 17:00⏰

🇷🇺Рубль упал, потерял сознание. Очнулся - гипс!

📺Трансляция в ВК
📺Трансляция В RuTube

✍️ Темы выпуска:
🇷🇺 Рубль, упал, потерял сознание, очнулся — гипс! Что это было?
🇷🇺 ЦБ и битва с инфляцией: кто победит?
🇷🇺 Российский фондовый рынок: на пути к звёздам копаем дно?

🎙 На связи сегодня: Алексей Бобровский, Владимир Левченко и Олег Богданов.

‼️Так как монетизация в Youtube почти полностью отключена, мы вводим специальный платный чат в Telegram, которым вы можете воспользоваться, если вы хотите гарантированно получить ответ на свой вопрос.

👉Ждем вас! Присоединяйтесь!👈

#стрим

🇷🇸🫧Сербия не исключает возникновения проблем с оплатой за поставки российского газа после введения санкций США против Газпромбанка. Об этом сообщил журналистам вице-премьер Сербии Александр Вулин в кулуарах Веронского Евразийского экономического форума.

🗣"Проблемы могут возникнуть. Но сейчас наша делегация от государственной компании "Сербиягаз" обсуждает соглашение с "Газпромом". Я не могу рассказать детали, но я знаю, что мы сделаем все возможное, чтобы платить за газ", - сказал он.

🧠Владимир Путин накануне обновил порядок платежей за российский газ иностранными покупателями. В частности, зарубежные компании теперь могут платить за газ РФ не напрямую через счет в Газпромбанке, а путем зачисления средств на рублевый счет российского поставщика через третьих лиц или конвертировав валюту в других банках России.

🇭🇺Стоит вкратце напомнить об истории с Венгрией. Будапешт (на уровне главы администрации премьера Орбана) сначала заявил о том, что никаких проблем с платежами за газ из РФ не возникнет — а затем стал просить госсекретаря США Блинкена об исключениях.

Подписаться — Верным курсом

🇺🇸👷‍♂️Число занятых в несельскохозяйственном секторе в США увеличилось на 227 тысяч в ноябре 2024 года

▪️Это заметно больше консенсус-прогноза на уровне 200 тысяч

▪️Показатель уверенно превысил скромные 12 тысяч, о которых Минтруда США сообщало в октябре

Подписаться — Верным курсом

🇺🇸🧼BofA предупреждает о признаках пузыря в американских акциях и криптовалютах. Майкл Хартнетт из Bank of America сказал, что существует высокий риск «перелета» в начале 2025 года, если S&P 500 приблизится к 6666 пунктам — примерно на 10% выше текущих уровней.

🤔Коэффициент цена/балансовая стоимость акций индекса S&P 500 вырос до 5,3 в 2024 году, приблизившись к пиковому значению в 5,5, достигнутому в марте 2000 года в разгар технологического пузыря.

🎉Индекс S&P 500 вырос примерно на 27% в 2024 году и показывает лучший результат с 2019 года на фоне оптимизма по поводу искусственного интеллекта и ставок на то, что политика избранного президента Дональда Трампа «Америка прежде всего» будет способствовать росту внутренних рынков.

🟰Его поддержка криптовалют также помогла биткоину ненадолго подняться выше $100 000 на этой неделе. Хартнетт заявил, что при рыночной капитализации более 2 триллионов долларов биткоин сопоставим с 11-й по величине экономикой в ​​мире — и это скорее тревожный признак.

Подписаться — Верным курсом

🪙🚀$200K за биткоин — раньше, чем вы думаете? «Мы по-прежнему убеждены, что $100 000 — это не финальная веха», — написал аналитик Bernstein Гаутам Чхугани в заметке. «Мы ожидаем, что биткоин достигнет циклического максимума в $200 000 в конце 2025 года».

🏆«Мы ожидаем, что биткоин станет новым главным активом «сохранения стоимости», который в конечном итоге заменит золото в течение следующего десятилетия и станет постоянной частью институционального распределения множественных активов и стандартом для управления корпоративными финансами», — считают в Bernstein.

💼Аналитики британской компании Standard Chartered отметили, что в этом году на рынке биткоинов доминировали институциональные инвесторы: с начала года учреждения купили 683 000 токенов через спотовые ETF, а крупные покупки совершила компания-разработчик программного обеспечения и биткоин-посредник MicroStrategy.

👱🏽‍♂️Ну и конечно главный катализатор — Трамп: около трети этих поступлений, или покупка 245 000 биткоинов, произошла после президентских выборов.

🔮«В 2025 году мы ожидаем, что институциональные потоки сохранятся на уровне 2024 года или превзойдут его», — написал Джефф Кендрик, глобальный руководитель отдела исследований цифровых активов в Standard Chartered.

Подписаться — Верным курсом

🇪🇺🕊ЕЦБ будет снижать ставку быстрее, чтобы оживить ослабевающую экономику. Респонденты опроса Bloomberg прогнозируют снижение на четверть пункта на следующей неделе и на каждом заседании до июня — в результате чего ставка по депозитам достигнет 2%. Ранее они предполагали, что этот уровень будет достигнут только через год.

❓Общее европейское уныние породило предположения о том, может ли ЕЦБ пойти на снижение ставки на полпункта вместо продолжения принятых до сих пор мер по снижению на 25 базисных пунктов, когда он будет устанавливать ставки в четверг во Франкфурте.

🦥Но в то время как француз Франсуа Виллеруа де Гало и португалец Марио Сентено заявили о своей открытости к такому шагу, большинство официальных лиц — включая некоторых ведущих «голубей» — поддерживают постепенный подход, который, как широко воспринимается, означает шаг на 25 б.п.

👉Экономисты согласны. Только команда JPMorgan прогнозирует снижение на полпункта в декабре. Юсси Хильянен из SEB — единственный респондент опроса, который ожидает такого масштабного движения в марте.

🔊«Аргументы в пользу смягчения очевидны», — сказал Билл Дивайни из ABN Amro. «Но на данный момент сложно увидеть срочность в снижении на 50 базисных пунктов».

Подписаться — Верным курсом

🏭📉Риск рецессии в Германии растет после спада промышленного производства. В октябре объем производства упал на 1% по сравнению с предыдущим месяцем. При этом в соответствии с консенсус-прогнозом ожидался рост на 1%.

🚙Спад произошел в основном за счет производства энергии, и конечно «автомобильная промышленность также оказала негативное влияние», сообщило статистическое управление в пятницу.

❄️«Промышленному спаду в Германии пока не видно конца», — сказал Карстен Бржески из ING . «Это очень слабое начало четвертого квартала, увеличивающее риск зимней рецессии в ФРГ».

👱🏽‍♂️Президент Бундесбанка Йоахим Нагель предупредил, что валовой внутренний продукт может также сократиться и в 2025 году, если избранный президент США Дональд Трамп введет торговые пошлины, которыми он угрожал Китаю и другим странам.

Подписаться — Верным курсом

🇫🇷👌Риск на французском рынке облигаций продолжает падать на фоне надежд на бюджетное соглашение. Госбумаги Франции растут четвертый день подряд, в результате чего премия за риск по государственным облигациям достигла самого низкого уровня за последние две недели.

⏰Накануне лидер крайне правых сил Марин Ле Пен заявила, что бюджет может быть представлен «в течение нескольких недель», если следующий премьер-министр будет готов сокращать дефицит более медленно.

👊🏼На этой неделе партия Ле Пен проголосовала за свержение правительства Мишеля Барнье, и инвесторы готовились к длительному периоду политической нестабильности, пока не будет согласован новый бюджетный план.

🆚«Похоже, что именно Марин Ле Пен сегодня движет французским рынком облигаций», — сказал Бенуа Жерар, стратег по ставкам в Natixis SA. И пока что Ле Пен выбирает относительное спокойствие — вместо масштабного кризиса, который пытается спровоцировать Макрон, дабы дискредитировать правых.

Подписаться — Верным курсом