🇺🇸По словам источyиков Bloomberg, представители республиканцев и Белого дома продвигаются к сделке по увеличению лимита долга, но детали остаются предварительными, и им еще предстоит договориться о размере потолка федеральных расходов.

🇺🇸Сокращение расходов, необходимое для того, чтобы заставить республиканскую сторону согласиться на сделку, может стоить до 570 000 рабочих мест, показывает модель Bloomberg Economics.

Пауэлл расстроится..

🇬🇧🚢🚫Lloyd’s перестанет страховать индийские танкеры с нефтью из РФ

⏰Уже с 3 июня британская страховая компания собирается прекратить покрытие по 21 из 36 танкеров, принадлежащих индийской Gatik Ship Management. В Lloyd’s, объясняя своё решение, предсказуемо сослались на санкции.

🥇Компания Gatik в текущем году стала крупнейшим перевозчиком российской нефти в Индию. С января по апрель 2023 на судах этой компании в индийские порты было доставлено 2,76 млн тонн сырой нефти из России. В прошлом месяце суда Gatik, задействованные в транспортировке, перестала страховать American Club (США).

🇷🇺В 2022 - 23 финансовом году Россия стала крупнейшим экспортёром нефти в Индию. Объём поставок превысил 50 млн тонн. На днях министр финансов Индии подтвердила то, о чём не раз говорили её коллеги из МИД и Минэкономики: покупки продолжатся, в том числе и по ценам, не соответствующим потолку.

🇪🇺🔥⬇️Цены на газ в Европе на минимуме за 2 года

📉На хабе TTF газ впервые за два года торгуется ниже 300 долл. за 1 тыс. куб. м. Сезон активного отбора газа завершился ещё 6 апреля, Европа перешла к накоплению газа. При этом темпы закачки в ПХГ в мае остаются низкими — на 32% ниже прошлогодних.

🪣Подобная нерасторопность может быть связана с тем, что хранилища уже заполнены более чем на 66,5% — это второй максимальный показатель для текущего сезона. СПГ поступает в Европу в рекордных объёмах, в том числе и из России. За апрель совокупный показатель составил 12,07 млрд куб. м.

🇺🇦Но не СПГ единым жива Европа. "Газпром" подает природный газ для ЕС транзитом через Украину в объеме 41,1 млн куб. м в день через газоизмерительную станцию "Суджа". Заявки на использование ГИС "Сохрановка" Киев продолжает отклонять, ссылаясь на невозможность контролировать компрессорную станцию "Новопсков" в ЛНР.

🔥Друзья, сегодня пятница, значит время подвести итоги недели в программе "Верным курсом".

⏰Начало в 18:00⏰

🇺🇸Лимит повысят - а что дальше? К чему приведёт рост долга в США?

✍️Темы выпуска:
📌 Лимит повысят - а что дальше? К чему приведёт рост долга в США?
📌 Искусственный интеллект — железный конь идёт на смену крестьянской лошадке, новый хайп на рынке?
📌 Российские акции — без дивидендов жизни нет?

🎙На связи сегодня: Алексей Бобровский, Владимир Левченко и Олег Богданов.


👉Ждем вас! Присоединяйтесь!👈

‼️Так как монетизация в Youtube почти полностью отключена, мы вводим специальный платный чат в Telegram, которым вы можете воспользоваться, если вы хотите гарантированно получить ответ на свой вопрос.

👉Ждем вас! Присоединяйтесь!👈

#стрим

🇷🇺🗿4️⃣Цель 4% незыблема: ЦБ не планирует повышать таргет по инфляции

📣"Вопроса по рассмотрению более высокой цели по инфляции, чем вблизи 4%, стоять не может. Темпы роста цен в 5% и выше граждане воспринимают как высокие. У нас есть твердое мнение, что уровень инфляции выше 4% будет вредить формированию умеренного уровня процентных ставок, предсказуемости условий для бизнеса. Если будет видно, что для экономики и общества желательны более низкие темпы инфляции, мы будем к этому стремиться, условия для этого начали формироваться" — заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин.

📊Инфляционные ожидания в мае немного выросли после снижения в предыдущие два месяца. Медианная оценка ожидаемых в ближайшие 12 месяцев темпов роста цен составила 10,8%, на пять лет вперед - 11,3%.

👉ЦБ в апреле пятый раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 7,5%. Регулятор также улучшил ожидания по динамике ВВП на 2023 год до 0,5-2% с минус 1-1%. Прогноз на 2024-2025 годы пересмотрен не был.

🎙Аудиоверсия сегодняшнего эфира

🇺🇸Лимит повысят - а что дальше? К чему приведёт рост долга в США?

🗣Состав участников: Алексей Бобровский, Владимир Левченко, Олег Богданов

👇👇👇Аудиоверсия постом ниже👇👇👇

🙈Забыли прикрепить аудио к предыдущему посту.

🤦‍♂️На то, чтобы это понять ушло два часа.

🎙Аудиоверсия сегодняшнего эфира

#аудио

#юмор или #жизнь [каждый выбирает сам]

🤔Прямо сейчас алгоритмы ИИ (Искусственного интеллекта) повышают цену акций компаний, связанных с ИИ, что означает, что эти компании смогут создать еще больше ИИ.

❗️МЫ ВСЕ ЗНАЕМ, ЧТО ПРОИЗОЙДЕТ В КОНЕЧНОМ ИТОГЕ...

✈️🇷🇺🔝Грузия вошла в топ-10 популярных среди россиян направлений

💸Статистику, опираясь на забронированные билеты, приводит компания Aviasales. При этом государство бывшего СССР занимает одну из последних строчек в рейтинге, что объясняется достаточно высокой стоимостью перелёта.

🇹🇷Средний чек на рейсах из России в Армению - 14 тыс. рублей, в Турцию - 26 тыс. рублей, а в Грузию - 32 тыс. рублей. То есть Грузия — дороже Турции: даже в условиях наступивших новых реалий это достаточно сложно психологически “переварить”.

❓Такие цены объясняются малым количеством перевозчиков: сейчас это только “Азимут” и Georgian Airways. Теоретически, ценник может несколько упасть с приходом новых компаний. С другой стороны, та же Georgian Airways уже обещала россиянам транзит в Европу. А значит, рост спроса со всеми вытекающими последствиями.

#мнение Олег Богданов. Понятный механизм игры на рынке: от дивидендов до рубля💰

🔥Российский рынок как три тополя на Плющихе, все идеи на нем известны. Вопрос только дивиденды дадут или нет. С Газпромом, например, я ставил, что дадут хоть 10 рублей. Но нет, не доставайся же ты никому. Но есть последняя надежда, что на собрании акционеров они все поменяют и денег дадут.

✅Не думал, что люди будут из Газпрома в Сбер перекладываться. Но здесь важно, что инвесторы ищут темы, а не просто уходят в кэш. У нас в первом эшелоне 12-15 нормальных бумаг, во втором эшелоне можно что то найти, ну и третий - это уже инсайдерская тема. Поэтому рынок у нас как товары нефть и газ, вещь сезонная.

💬Вот сейчас сезон закончится, будет боковуха, может коррекция, потом опять пойдем вверх. Уже видимо, к осени, в октябре- ноябре. Понятная сезонность и понятно, как торговать.

👍Надо смотреть еще за рублем, за доходностью ОФЗ, если будут какие то изменения, то и в акциях это будет отражаться. Достаточно простой и понятный рынок классической модели. Все смотрят за отчетами, дивидендами .Очень удобно и легко торговая без этих западных штучек.

🏆На нашем рынке осталось еще 5-10 историй, которые до середины июля будут работать хорошо. Плюс технологический сегмент, он всегда мне нравился, после всех вот этих потрясений у Яндекса и других - наконец выходят на нормальный рост.

‼️Особенно у Озона все прекрасно, и Positive Technologies отчитывалась: первый квартал не очень, причина сезонность, но зато они активно инвестируют.

#мнение Владимир Левченко: Это просто космос или что выбрать на российском рынке✅

✅Вполне допускаю, что Сбер будет 300, но рынок пока сильный, и банковский сектор доминирует. Поэтому вполне могут быть и высокие прибыли и дивидендная доходность скорее будет сохранят. Банковский сектор остается интересным на российском рынке.

💬Механика понятна: у нас есть динамика денежной массы. Она замедляется, но остается внушительной. В ближайшие годы будет порядка 13-14%, потом еще порядка 10%. Плюс произошло замещение внешнего фондирования внешним.

🏆А это банковский сектор. У нас прошел большой бюджетный импульс, который еще не отработан. Многие видели отчетность банков за первый квартал. Понятно, что за второй она будет не такой, но это почти удвоение, по региональным банкам, которые не пострадали от санкций.

🔥Это космос. И кредитный импульс мы видим. Эта история так быстро не закончится. Кто отыграл, а кто нет? Сбер - вопрос еще открытый. Но если все дружно в него ломятся. значит есть большое количество недооцененных историй. Уралсиб улетел, и даже выше моих целей.

🆘Не было у Газпрома смысл платить дивиденды. Странно, что кто-то надеялся. Вот сегодня говорят про дочку "Газпрома" - про Мосэнерго. Заявили, что небольшие дивиденды у нее будут. То есть у них чистая прибыль за 22 год выросла по отношению к 21-му году в три раза.

😱А дивиденды они заплатят всего ничего - ну 18 копеек на акцию. Это примерно 7% годовых. Меньше чем ставки по среднесрочным ОФЗ. Картинка по Мосэнерго пока все равно красивая остается, посмотрим, что будет дальше. Ну раз по этой компании объявили о меньшей сумме, то и смысл Газпрому-то платить.

💰Они и так "сто миллионов до неба" заплатили в прошлом году. Надо быть гибче и на проблему смотреть "ширше". После этой новости был переток в Сбер. Хотя Сбер особо никто не продавал, но это новый выход на максимумы.

😎Рынок остается сильный. Определить, где будут дивиденды, а где нет - сложно. Нужно многофакторную модель применять. Приходится быт профессионалом. Отмечу, что половина портфеля у меня сейчас в российских бумагах.

‼️А своим друзьям - американцам я говорю, спасайтесь от дефолта в российском рубле! И я так и делаю! У меня вообще нет валюты, никакой!

🟢Nvidia: хорошая компания с огромным потенциалом (пока) не стоит 1 триллион долларов.

⚠️Анализ компании от профессионалов Алексея Голубовича и Дениса Чигирева. Из-за ограничений Telegram на количество знаков в одном посте, публикация будет разбита на две части.

🙈За день Nvidia вошла в число самых дорогих компаний мира. Акции компании выросли более, чем на 25% после объявления финансовых результатов за первый квартал текущего года и прогнозе до первого квартала 2024 года. Рыночная капитализация превысила 960 миллиардов долларов (т.е. - чуть не достигнув триллиона).

🤔Делает ли это ее переоцененной? Никто не высказал пока сомнений в оптимистичных прогнозах роста выручки компании. Однако, гигантская капитализация пока рассматривается, как временная, т.к. она основана на ажиотажном спросе на чипы для систем искусственного интеллекта.

🧮Nvidia не имеет пока возможности закрепиться по темпам роста прибыли на таком уровне, чтобы оправдать столь высокую оценку. Компанию «поддержали» прогнозы по выручке, которая должна вырасти с 7,2 миллиарда долларов в последнем квартале 2024 г. к последнему кварталу 2024г. (+19%). Но выручка 1-го квартала 2024 г. будет ниже, чем в 1-м квартале 2023г. на 13%.

💸Валовая прибыль (Gross margin) была и будет в течение года около 63-65%, с операционными расходами в размере около 2,5 миллиарда долларов и операционным доходом около 2,1 миллиарда долларов. При этом, чистая прибыль (1.6 млрд долларов в завершившемся квартале с прогнозом роста на 400 млн. через год) остаётся низкой относительно капитализации.

💰Прибыль на акцию составляет 0.64 сегодня и может быть 0,82 доллара через год (при текущей цене акции в 380 долларов), что соответствует P/E выше 120.

🤔Считается, что компания хорошо справляется проблемой волатильности выручки (связанной, отчасти, с общеотраслевыми проблемами производства чипов, в т.ч. – с «тайваньскими» проблемами) и поддерживает стабильный уровень операционной маржи.
[1 из 2]

[2 из 2] Продолжение анализа бизнеса компании Nvidia

Datacenter и искусственный интеллект Nvidia

💻Бизнес по снабжению чипами центров обработки данных (ЦОД) является ее главным направлением роста. Годовая выручка этого бизнеса в 30 миллиардов долларов составляет лишь 1/30 от капитализации компании (очень низкий показатель даже для отрасли полупроводников).

💸Компания в целом показала рост на 14% годовой и на 18% - квартальной выручки к 2022г.. Nvidia является лидером в области новых продуктов для ЦОД.

⚠️Однако, и конкуренты инвестируют в создание собственных продуктов. Так, Microsoft, в т.ч. - совместно с Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) разрабатывают чипы для систем ЦОД. Alphabet Inc. (Google) также продолжает работать над созданием чипов для систем искусственного интеллекта и некоторые из них - конкурент Nvidia. В среднесрочной перспективе возможности конкурировать и расти для всех компаний этой отрасли в США будут ограничены ослаблено запретом на продажу чипов в Китае.

🤔У Nvidia операционная высокая маржа, но, компания создает на заказ чипы для клиентов, которые могут также себе позволить создавать и собственные под свои потребности, в том числе – отказаться в будущем от продуктов Nvidia.

🎮Nvidia в производстве игр

🕹Сегмент «компьютерных игр» — традиционный бизнес компании, испытывает трудности. Выручка Nvidia от поставки чипов для игр составила в 1-м квартале 2023г. 2,3 миллиарда долларов, снизившись на 38% по сравнению с годом ранее и на 22% по сравнению с предыдущим кварталом. Компания анонсировала несколько новых графических процессоров и ряд продуктов для новые игры. Однако фундаментально бизнес с графическими процессорами компании остается слабее, чем раньше. Вероятно, высокий уровень цен, который помогал генерировать высокую прибыль в период пандемии, не продолжится.

✍️Nvidia и здесь сталкивается с традиционной конкуренцией со сторон AMD, а также Intel Corporation, которая объединила бизнес по отдельным графическим процессорам. При этом конкуренты, имеющие собственные производственные мощности (больше, чем у Nvidia) поставили задачу не только обогнать Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) в производстве чипов, но и заменить тайваньских производителей ввиду известных политических рисков. Также, ожидается, что продуты Intel будт эффективнее, чем у конкурентов.

❗️«Игровой» бизнес вряд ли получит прилив спроса в 2023г., в т.ч., с учётом недовольства потребителей «необоснованным завышением цен» со стороны Nvidia в период пандемии.

Nvidia и Искусственный интеллект

🤖Рост акций компании произошел в первую очередь, благодаря прогнозам роста спроса на продукты «для искусственного интеллекта». Именно эти надежды являются самым большим фактором риска для капитализации.

❗️Развитие чипов для рынка продуктов в области искусственного интеллекта пока является не фундаментальным «сдвигом» в потреблении процессоров, а маркетинговым движением. То есть, любые продукты, перспективные с точки зрения спроса, должны содержать функции или «признаки наличия в них» искусственного интеллекта. Это ведет к быстрому росту нового рынка ИТ-услуг и конкуренции, при которой выиграет не тот, кто будет производить чипы дешевле, а тот, кто создаёт свои программные продукты на максимально возможной базе знаний и данных (то есть – Google и Microsoft). Однако? И для производителей чипов это может стать очень сильным «движением верх», в котором Nvidia будет даже доминировать. Вопрос – сколько на это потребуется времени и как обеспечить рост выручки и увеличение доходности для акционеров в условиях, когда рынок с т.з. объёма заказов растёт незначительно.

🤔Поэтому, скорее всего быстрый рост стоимости компании — временный, как и рост спроса на чипы. Nvidia является очень качественной компанией, она активна на растущих рынках. Но это не означает, что NVDA является привлекательной для покупки по любой цене и оценке. Прошлый раз, когда Nvidia торговалась значительно выше 300 долларов, те, кто покупал акции на пиках, потерпели значительные убытки, так как NVDA в итоге снизилась до уровня около 100 долларов.

#мнение Олег Богданов: Валютный механизм: как ЦБ признал ошибку и куда теперь пойдет рубль🔥

💰Доллар- юань пошли выше отметки 7. Там сказать сложно, все зависит от их Центробанка. Но перспектив у доллара серьезных я не вижу ни к одной валюте. Может, за исключением фунта британского. А доллар- рубль вроде наладилось здесь.

🤫В пятницу был отчет российского Центробанка. И регулятор признал, что, когда рубль активно падал, его двигали с 72 на 83, то была допущена ошибка.

💣Когда выводили несколько партий валюты по 400 млн долларов, что и двинуло на тонком рынке российский рубль. Сейчас этой истории нет. Они разрешают в месяц миллиард , то есть история размазанная , да еще и под контролем будут держать. И дилер, который будет этим заниматься. теперь будет по сторонам оглядываться прежде, чем двинуть рубль на пару отметок. История закончена эта.

❌ А сезонно: у нас во втором полугодии большой приток выручки. Тем более у нефти хорошие перспективы вырисовываются, да и газ голову поднимет. Поэтому экспортная выручка будет расти.

👍В ближайшее время просто коррекция по налогам, период налоговый заканчивается. Должны уйти на 78,5. Но пока туго, прилипли к 80. Торговля будет идти вокруг 78. Каких то серьезных позывов девальвационных я не вижу.

#мнение Алексей Бобровский: Цифровой рубль: что за зверь и зачем он нам😎

🔥Жаркая дискуссия идет по поводу цифрового рубля просто потому, что его еще нет. И внятного объяснения от центральных банков: нашего или от Банк Китая еще нет. В четырех провинциях КНР тест прошел, у них есть результаты.

😎Нам они докладывать не обязаны, но выводы сделали и теперь готовят его как третий вид денег в масштабах Китая. Это подгоняет и наш Центральный банк. Сначала он хотел не торопиться, но вот санкции, изоляция финансового мира заставляет его форсировать проект.

✅Надо понимать главное: цифровой рубль полностью обходит SWIFT и все их ограничения. просто потому что два сервера китайский и русский будут между собой рассчитываться по всем сделкам.

👍Вспомните советский безналичный рубль. Тогда не было таких технологий, но по сути это тоже была третья форма денег. Его нельзя было ни обналичить, ни на что то поменять, хотя формально к золоту даже была какая-то привязка.

#мнение Олег Богданов: Сбербанк: деревянный ИИ и новые горизонты☠️

😱Сбер по 50 уже не будет, хотя никогда не говори никогда. А по 300 скорее всего будет. У нас это единственная организация, которая пользуется искусственным интеллектом. Правда, как говорил мой учитель труда, когда мы делали табуретку: если своих мозгов нет — читай инструкцию!

👽И мне нравится как они моделируют в Сбере, типа в офисе этот робот, как будто от важных дел оторвался: да, здравствуйте... потом я ему задаю простой вопрос, как мне с депозита перекинуть на расчетный счет и не потерять проценты, учитывая, что это кредитные деньги. И этот искусственный интеллект сразу сдается и соединяет меня с оператором.

😂Но там еще все хуже. Если искусственный интеллект формируется на базе операционистов Сбера, то не думаю, что Сбербанк хоть когда-нибулдь сможет дойти до 300.