🔥Рынок все же поверил в снижение ставки ФРС к концу года. Видимо шухер с банками дает повод так полагать.

🔥Bloomberg пишет, что на рынке свопов уверенно закладывают снижение на 0,25% к концу 2023 г.

Европейские акции упали до минимума с января, завершают неделю в минусе

✔️Сводный ндекс крупнейших компаний региона Stoxx Europe 600 снизился на 1,68% - до минимума с 19 января.

✔️Британский фондовый индекс FTSE 100 опустился на 1,88%, германский DAX - на 1,69%, французский САС 40 - на 1,74%. Итальянский FTSE MIB и испанский IBEX 35
потеряли 2,2% и 1,9% соответственно.

✔️Важным негативным фактором для мировых рынков и в особенности для финансового сектора стала новость о том, что американская финкомпания SVB Financial Group намерена доразместить акции на $2,25 млрд, чтобы привлечь средства на покрытие убытков.

✔️Аналитики опасаются, что это может стать первым сигналом надвигающегося кризиса в банковской сфере, вызванного ростом процентных ставок, проблемами у клиентов банков и убытками по инвестициям.

✔️"Проблема может затронуть все банки, включая крупнейшие, поскольку с прошлого финансового кризиса они накопили много растущих в цене активов и практически не платили проценты по депозитам, так как процентные ставки были близкими к нулю", - отметила старший аналитик Swissquote Bank Ипек Эзкардешкая.

📉Акции британских банков Natwest Group и Lloyds Banking Group дешевеют примерно на 3%, а цена бумаг Deutsche Bank упала на 7,9%.

#аналитика
Sinara об отчетсности Мосбиржи

МОСКОВСКАЯ БИРЖА
Отчетность за 4К22 по МСФО: небольшое превышение консенсус-прогноза по выручке

Новость. Московская Биржа опубликовала ожидаемо сильные результаты за 4К22 по МСФО. Рекордно высокая чистая прибыль за прошедший квартал составила 11,2 млрд руб., превзойдя наши ожидания и консенсус-прогноз на 6% и 3% соответственно. За весь прошедший год чистая прибыль составила 36,3 млрд руб.

Комментарий. Компания опередила прогнозы благодаря более высоким, чем ожидалось, процентным и иным доходам, а также росту на 10% к/к комиссионных доходов в связи с превысившим ожидания увеличением эффективных комиссий на денежном и срочном рынках. МосБиржа не разграничивает процентные доходы, отчисления в резервы и прочие доходы; в целом рост этой статьи на 43% к/к стал основной причиной рекорда по чистой прибыли. Также поддержку оказали более низкие, чем прогнозировалось, операционные расходы — 6 млрд руб., -1% г/г в 4К22.

◾Ориентир Московской Биржи по операционным расходам на 2023 г. — рост на 12–16%, что на 2–6% выше нашего прогноза. Прогноз по капитальным затратам на текущий год — 4–7 млрд руб.

Последние данные свидетельствуют о том, что ценовое давление будет нестабильным: стратег BofA

◾По словам стратегов Bank of America Corp., из-за жесткого ценового давления центральным банкам будет труднее оставаться приверженными текущим целям инфляции, что с этого момента будет базовым драйвером для валютных рынков.

◾Сильные отчеты по рынку труда и инфляции укрепляют веру некоторых в то, что более высокое ценовое давление сохранится, и что доверие центральных банков поставлено на карту в попытке укротить инфляцию до ожидаемых целей. По словам Афанасиоса Вамвакидиса, главы BofA по валютной стратегии G-10, при положительной корреляции между инфляцией и развитыми валютными рынками существует риск дальнейшего укрепления доллара.

🎙Аудиоверсия сегодняшнего эфира

🇺🇸Банковский кризис в США... Шо, Опять?!

🗣Состав участников: Алексей Бобровский, Олег Богданов и Григорий Бегларян

#аудио

🇷🇺Недельная инфляция в России 0%, месячная 0,46%, годовая, 11%

💸За период с 28 февраля по 6 марта 2023 г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,00%, таким образом на фоне дефляции в 0,02% на неделе 21-27 февраля, в России две недели отсутствует рост цен.

💸Месячная инфляция в РФ в феврале 2023 года составила 0,46%, после 0,84% в январе, сообщил Росстат.

💸Годовая инфляция, по данным Росстата, в феврале замедлилась до 10,99% с 11,77% на конец января и 11,94% на конец декабря.

🍔Продовольственные товары в феврале подорожали на 0,79% (в годовом сравнении – подорожали на 9,33%). В том числе плодоовощная продукция стала дороже в феврале на 6,69% (в годовом выражении выросла в цене на 3,44%).

💼Непродовольственные товары в феврале подешевели на 0,08% (в годовом сравнении - подорожали на 11,22%).

🧵Услуги в феврале выросли в цене в среднем на 0,72% (в годовом выражении - подорожали на 13,01%).

#юмор

Американские рассказы про Северные потоки выглядят как то так

​​#мнение Григорий Бегларян: Apple камнем вниз или когда действительно надо будет паниковать🆘

💣Банковский коллапс в США пока это только история калифорнийских банков. Потому что они зависят от депозитов клиентов. А клиенты там, как правило, это фонды, которые занимаются венчурными инвестициями. 

❌Стартапы и высокорисковые инвестиции — все это привлекало инвестиции. Если посмотреть на показатели устойчивости калифорнийских банков, то практически у всех могут быть такие же проблемы, как Silicon Valley Bank. А вот распространится ли это на другие институты и регионы — вопрос сложный. 

💰Потому что с одной стороны, ФРС, когда ужесточал политику по отношению к банкам, заставляя их наращивать капиталы, это касалось системообразующих банков. Когда ставка растет целый год и она не падала, то естественно, отдача от инвестиций при повышении уровня риска стала меньше. 

😎Начали сокращаться капиталовложения, приток денег в фонды, ну и соответственно фонды сами стали выводить свои ресурсы, а так как они были вкладчиками по сути, то забираешь деньги, а свободной наличности нет. Здесь теперь только вопрос в скорости реагирования ФРС. Дадут они распространиться стрессу или нет. 

📉Графики мусорных облигаций - яркий пример или ориентир для понимания случится ли у них локальный стресс. Если пройдет по ETF на мусорные бумаги, если пробьем пунктирную линию, то все — цена упадет до минимумов, которые мы видели в марте 2020 года. И это будет означать, что стресс у них возникнет. 

⬇️В таком случае, мы вправе ожидать распродажи на всем фондовом рынке и более низких уровней по другим акциям, по индексам американским. Ну спешить впереди паровоза я не люблю, так что надо дождаться закрытия недели. И в понедельник-вторник мы поймем разовьется ли негативная динамика сейчас. 

😬У инвесторов сейчас полупаническая реакция, многие ждут обвала, но по моим расчетам рано... обвалиться должны в мае—июне. Сейчас не время, хотя в марте часто случаются падения. Так что может и сейчас. 

☠️Потому что в момент напряженности ликвидность рынка убегает и провалиться можно куда угодно. И все будет зависеть от Apple. Бумага имеет большой вес. И посмотрим как себя поведут акции. У них там 144-147 уровень поддержки.

😱Вот если 144 пробьет - то тогда камнем вниз. И тогда новый минимум с прошлого года по индексы мы увидим. Но пока , несмотря на всю эту сумятицу, акции технологического сектора присели , но держатся.

🇨🇦❌🇷🇺Канада запретила импорт российских металлов

❌В пятницу вечером власти Канады ввели запрет на импорт из России алюминия, железа и стальной продукции.

⛓Запрет распространяется на всю алюминиевую продукцию, включая необработанный и листовой алюминий, а также на готовую продукцию, в том числе посуду и другие товары для дома. Также запрещен ввоз железа, нелегированной стали, полуфабрикатов и готовых изделий, в том числе труб.

⚠️Приобретать российское железо, сталь, алюминий и изделия из него запрещается как гражданам Канады, так и жителям страны.

🇷🇺Профицит счета текущих операций России снизился более чем на 65%

🧮По предварительной оценке Банка России, профицит текущего счета платежного баланса Российской Федерации в январе — феврале 2023 года составил 12,9 млрд долларов США, снизившись на 65,9% относительно показателя соответствующего периода 2022 года.

⚠️Среди ключевых причин такого снижения Банк России фиксирует:
📌 снижение спроса на наши товары и услуги, а также снижение цен на экспорт
📌 прошёл пик платежей от компаний нерезидентам (по дивидендам, долгам и купонам).
📌 ну, и рост иностранных активов, которые тоже уменьшают платежи и потоки сюда

#мнение Григорий Бегларян: Больше санкций или почему для России чем хуже, тем лучше! ☠️

🆘Хватит зависеть от дружественных или недружественных стран. Как бы оно не складывалось, надо надеться только на себя и развивать собственное производство.

🇨🇳Понятно, что сейчас есть только один логический путь и вряд ли он будет закрыт в ближайший год. Потому что есть крупная экономика, которой выгодно получать от нас сырье, раз уж наша страна хочет оставаться сырьево-зависимой. Только потоки с запада уйдут на восток.

🔥Но при таких раскладах зависимость просто у нас будет не от Запада, а от Китая. И что тут облизываться и говорить, ох как хорошо власть работает, раз она выстояла!

😬Ну какая разница? Через 10 лет зависимость увеличиться. А через 12 лет в Китае будет недружественный глава. И чего дальше? Опять поссоримся? Ну надо же по - другому развивать. На мой взгляд, чем хуже будет ситуация, чем больше будет давление, чем больше будут блокировать - тем оно лучше!Тем быстрее будет форсирован рывок здесь внутри, и тогда будет изменение системы.

❗️Потому что глобальная финансовая система видно, что меняется на глазах и работать по старому лекалу нельзя, а у нас ничего не меняется!

✅Другое дело, что может быть в каком-то виде все это делается. Потому что я здесь видел статистику по экспортным и импортным потокам. И как выяснилось: доля расчета в рубле за экспорт/импорт существенно растет. И это говорит о том, что какую-то базу создают.

🤫Поэтому прям торопить уж события я не буду, понятно, что в мире идут события кардинального тектонического сдвига. И слом системы может быстро произойти. Когда мы рассуждаем о рынке и долларе, то можно решить, что рано или поздно доллар перестанет быть доминирующим. И да это может произойти через 50 лет, а может внезапно.

🤔Поэтому, может быть и у нас что-то делается...

😳Теория заговора краха банка SVB

⚠️Со времен начала римского права, главный способ найти виноватого — определить кому выгодно то или иное действие. Американские СМИ знают это не понаслышке, так что на следующий день после банковского обвала четверга, начали искать кому выгодна вся шумиха с SVB. И, естественно, нашли.

🏦Банк Силиконовой долины, также известный как SVB, 16-й по величине банк в США с активами в размере 212 миллиардов долларов, из которых 120 миллиардов долларов ценные бумаги (из которых 57,7 млрд долларов США являются ипотечными векселями, удерживаемыми до погашения и 10,5 млрд долларов США обеспеченными ипотечными обязательствами, 26 млрд долларов США ликвидная часть, доступная для мгновенной продажи). Обязательства по размещенным в банке депозитам клиентов составляли более 173 миллиардов долларов (из которых 151,5 миллиарда долларов являются незастрахованными ). Банк специализировался на индустрии стартапов США и ориентировался исключительно на компании венчурного капитала.

🙉Департамент финансовой защиты и инноваций Калифорнии сообщил, после того, как Банк объявил об убытках в размере около 1,8 миллиарда долларов и несмотря на то, что до 9 марта 2023 года банк находился в хорошем финансовом состоянии, «инвесторы и вкладчики инициировали изъятие депозитов из банка на сумму 42 миллиарда долларов 9 марта 2023 года».

❌В результате на момент закрытия рабочего дня 9 марта, «у банка был отрицательный остаток денежных средств в размере примерно 958 миллионов долларов».

🙈Несмотря на попытки Банка с помощью регулирующих органов «перевести обеспечение из различных источников, Банк не выполнил свои обязательства по мере их наступления, и теперь банк неплатежеспособен»

🧮У банка осталась длинная очередь компаний-вкладчиков, депозиты которых которые превышают застрахованный лимит FDIC в размере 250 000 долларов. По разным оценкам депозиты в размере застрахованной суммы составляли от 3 до 7% от общего количество депозитов в банке. Т.е. более 90% вкладчиков находятся под ударом.

🤔Когда столько много пострадавших, сразу ищут, кто может быть выгодоприобретателем?

❗️Известно, что несколько венчурных капиталистов, таких как Питер Тиль, в четверг посоветовали своим технологическим стартапам вывести деньги из Silicon Valley Bank. Произошло бы бегство из банка, если бы не их настояние? Или другой вопрос: почему некоторые воротилы венчурного капитала советуют бежать из банка?

🕵️‍♂️Тут же нашли некоторую связь: пока одни советовали выводить деньги из Silicon Valley Bank, JP Morgan Chase & Co пытался убедить клиентов SVB перевести свои средства к ним в банк, рекламируя именно безопасность хранения активов в банке топ-4.

👀Крупнейший коммерческий банк США активно привлекал клиентов одного из своих конкурентов. Благодаря открытости отчетности, рынок знал, что 16 -й по величине банк США имел ограниченные финансовые ресурсы для быстрого удовлетворения оттока вкладов: определенно недостаточно, чтобы покрыть отток депозитов в размере 42 миллиардов долларов.

🫵На фоне иска к JPMorgan о сексуальном насилии, и чуть ли не торговли людьми в адрес бывшего руководителя банка, который может уничтожить репутацию банка, банкротство не маленького конкурента предстает как очень выгодная сделка – JP Morgan сходит с первых полос СМИ, банк наращивает свою клиентскую базу.

📈Ну и в довесок, JPM был явным и непосредственным бенефициаром краха SVB, потому что в тот день, когда все рухнуло, акции JPM были одними из немногих, которые росли.

🔥🔥ФРС проведет экстренное заседание 13 марта. Заседание закрытое

#мнение Олег Богданов: И все-таки они возвращаются или ничего личного, только бизнес😎

🛢Российская нефть продается по нормальным ценам, дисконт там небольшой. Вопрос, что в бюджет идет, а что идет по различным серым схемам. Но! Валюта в стране есть, и ее много.

💰Если надо все поползновения и скачки наши финансовые власти белыми или серыми схемами, но стабилизируют. Нефть продается. Причем даже американцы попросили, чтобы крупнейшие нефтетрейдеры торговали нашей нефтью.

✅Причем вопрос не шел по какой цене — вы главное торгуйте. Появился параллельный танкерный флот и параллельные нефтетрейдеры, которые по объему торгов могут Trafigura и других переплюнуть. Поэтому американцы теряют бизнес и понятно, что хотят снова все открыть.

🔥И надо понимать, что все крупные бренды, которые сбежали, в апреле все вернутся. Под другими названиями, но все же. Вопрос в ценах, конечно. Они курс сразу за 100 закладывают в своих товарных схемах. И все в апреле в Москве и по России так уж точно будет.

📌При таком положительном сальдо торгового баланса, который у нас есть, рост импорта специально стимулировали. И это облегчает задачу нашим властям дотащить курс в паре доллар-рубль до 75, чтобы легче жить было нашим экспортерам различным.

🤫Это они сделали. Но дальше уже может возникнуть дестабилизация внутри потребительского сектора. Этого они делать не будут и не хотят.

#мнение Григорий Бегларян. Сбер: судьбу лучше не испытывать🤫

✅Одна из причин роста Сбербанка, была идея возобновления дивидендных выплат. Но я посмотрел по текущим ценам там мощное сопротивление в районе 190.

📉Помните, я говорил, что если 144 пробьем, то движение будет от 160 до 180. Вот практически туда и пришли. То есть здесь технические параметры по нашим бумагам работают очень хорошо. Ничего тут не изменилось.

😎А вот дальше уже в районе 190 очень мощное сопротивление. Я бы от текущих уровней особых иллюзий что - либо получить не питал бы.

🫠Может, если видно, что там что не чисто, если по фундаменталке инвестор разбирается и еще смотрит на график, и понимает: нечисто с фундаменталкой, вот что было сказано про дивиденды, то и по графику видно — сопротивление.

🆘Так что, лучше, конечно, не испытывать судьбу. Потому что ну прорвет сопротивление, вам еще хватит заработать. Проще пропустить. А здесь с учетом того, что 170-180 акции болтались плюс/минус. Да еще по дивидендам, скорее всего промежуточных не будет.