21 апреля во вторник #ЦБРФ продал валюты почти на 253 млн. USD.
( 19,2 млрд рублей, день расчетов для сделок ЦБРФ идет "завтра" ). Это темп 5 млрд USD в месяц 😳. Валюты при таком темпе хватит надолго 😉. 3 года точно.
Только уже возникает вопрос кому помогаем?
Явно бюджету столько рублей из валюты не нужно для поддержания текущих расходов.

Достаточно большое количество трейдеров влетело на бабки с апрельским фьючерсом на нефть WTI на нашем ФОРТС, да и с американским IB есть проблемы. Трейдеры не просто потеряли деньги но еще остались должны брокеру 😳.
Обманутые потерявшие деньги дольщики трейдеры организовали свой чат, где пытаются понять, что им делать и как защитить себя от претензий брокеров
Причем суммы иногда просто неприличные - скажем был 1 00 000 стало -8 000 000 долга перед брокером. Ужасная история 😡.
У нас фьючерс ушел на планку около 8,85 usd за баррель.
У IB в терминале рисовалась цена 0.
Брокеры заплатили за их убыток из собственных денег и компенсацию они будут требовать за счет, тех кто потерял.
От себя хочу добавить, что у фьючерсного контракта есть 2 стороны сделки - тот кто покупает ( они получили убыток ) и тот кто продает ( у них прибыль ). Скажу так чатов тех, кто получил прибыль и купается буквально в шампанском, в телеге не наблюдается 😉.
Случившиеся говорит о том, что надо весьма осторожно подходить к выбору инструмента для торговли и понимать риски. На нашем ФОРТС постоянно возникают какие-то коллизии с фьючерсами которые "берутся" оттуда. Я уже давал на канале разбор ситуации от 25 декабря 2018 года с нефтью брент.
Если бы это было первый раз ☹️.
Наличие большого количества пострадавших и их решимость защиты себя и своих близких от реальных претензий третьих лиц и возможных процедур банкротства, создает негатив для самой #Мосбиржа в будущем. Думается, что итогом всех разбирательств, будет взятие уже самой биржей убытков клиентов на себя или значительное их списание с признанием цены экспирации фьючерса с нулевой ценой.
#минус37

А вот и 5-ти минутный график самого виновника кипежа вокруг биржи.
На память о том, что с рынком лучше не шутить.
Надо понимать опасности - они есть не только в рыночных рисках, что цена пойдет не туда, но и в том, что может быть риск инфраструктуры - биржи и брокера.
Наглядный пример, что торговать надо как минимум с 2-х брокерских счетов 😉. И просчитывать риски собственного банкротства при ведении предпринимательской деятельности. Трейдинг это не такая простая штука. Как это делают профи - чуть позже будет пост об этом на канале.
#минус37

Ну что фьючерс на #Мосбиржа по 260000. Был 😁.
От локального минимума в 242000 пунктов +7% за три дня. Неплохой рост.
#СиПи локальное сопротивление в 2880 пунктов. Сейчас индекс 2830 пунктов.
Может хватит расти 😉? Неужели все так хорошо?
На графике фьючерс индекса #СиПи 60 минут - разворота текущего роста от 2730 пунктов можно ждать откуда угодно.

На ночь глядя про #коронавирус 😉.
Как-то я про него не пишу. Думаю, что информации не было.
Плато в количестве заболевших ограничено системой тестирования на вирус. В какой-то момент времени она начинается не справляться с потоком заявок. Типичная СМО ( система массового обслуживания ) в которой есть очередь заявок ( тестов ) и количество устройств ( лабораторий ), которое это количество заявок обрабатывает. В странах где идет эпидемия мы не знаем параметров данной системы. Выход на плато по заболеваниям, как раз и свидетельствует о том, что система достигла пика обработки тестов ( заявок ).
Болезнь уже можно ставить по факту симптомов. С большой долей вероятности это уже вирус. Тесты становятся уже не о чем.
Это я к тому, что ничего еще не закончено и когда будет закончено никто не знает. Снятие карантина в такой ситуации становится де-юре, по жизни де-факто карантин будет сохраняться для потребителя.
Все может быть намного серьезнее. Год 2020.

диспозиция
Позитив статистики - количество обращений на пособие по безработице на этой неделе упало. Пока на 1 млн. Видно, что число тех, кто хочет на халяву получать деньги от государства падает.
Но в целом общая цифра говорит о том уже уровень безработицы приближается к 10% от числа занятых 😳.
Получают пособия уже 16.44 млн человек. Сейчас мы можем сказать, что фактический уровень безработицы в США на 10 апреля превысил 10%, т.к. рабочая сила в США составляет в марте 162.9 млн человек. Официально эти цифры будут, в лучшем случае, зафиксированы когда выйдет отчет по занятости. Но по фактической ситуации уровень безработицы уже выше уровней кризиса 2008 года.
Источник.
С утра рынки не очень. Я писал об этом еще вчера и даже дал картинку с фьючерсом на #СиПи. Если кто не сумел прочитать - я не виноват 😉. На утро #СиПи 2770 - ниже уровня проторговки в 2800. Это плохо - до 2730 пунктов рукой подать.
У нас сегодня ставка #ЦБРФ и пресс-конференция Эльвиры. #РУБЛЬ и #ОФЗ под давлением. Рубль почти 75 на утро.

Меня в личке спросили, где брать статистику по продаже валюты #ЦБРФ.
Ссылку я уже давал, поэтому даю еще раз -> http://www.cbr.ru/statistics/flikvid/
Страница называется "Факторы формирования ликвидности банковского сектора".
Вообще сайт нашего ЦБРФ это еще тот трэш ☹️.
Из всех сайтов мировых ЦБ мне больше понравился банк Мексики 😁. Как-то сразу все наглядно.

Предварительная оценка потерь клиентов от -37 usd по фьючерсу на WTI на нашем ФОРТС. Цифра млн. рублей.
Видно, что больше всех пострадали клиенты Финама. Пока Финам занимает позицию - "оно так вышло". БКС по моей информации старается поддержать клиентов.
Брокеры уже заплатили убыток клиентов, а те кто выиграл, забрали свой профит.
Брокерам важно купировать проблему и снизить убыток, иначе они будут взыскивать эти деньги со своих клиентов. Если только они сами не заработали на падении, имея свою позицию на рынке.
Тема не уходит, а хочется что бы ушла. Впереди вас ждет реальный разбор от корифея нашего рынка Владимира Твардовского, почему такое случилось на CME и мой пост на тему, как профи избежали такого коллапса
Будет интересно!
#минус37

Итак падение фьючерса на WTI #НЕФТЬ 20 апреля.
Разбор от Владимира Твардовского.
▫️Цена исполнения контракта на Мосбирже была взята по Спецификации.
▫️Почему остановили торги и не торговали 21.04 на Мосбирже?- Цена была уже известна и сама торговля носила уже технический характер, но цены исполнения оказались отрицательными, а торговая система биржи пока не приспособлена к торговле в таких условиях. Потому и было принято решение приостановить торговлю до исполнения. Совершенно правильное и справедливое решение в сложившейся ситуации.
▫️Почему для цены закрытия контракта на #Мосбиржа используется цена предпоследнего дня? В этот день заканчивают торговать спекулянты и те игроки которые не хотят выходить на поставку. В последний торговый день идет в основном торговля крупными блоками (block trade) между участниками, которые отмечены в клиринговой системе как могущие выходить на поставку и объемы торгов при этом оставляют желать лучшего.
▫️Отрицательная цена это норма - я уже писал об этом. Биржа извещала об этом.
▫️Самое главное! За 20 апреля количество контрактов уменьшилось с 108 593 контрактов до 13 044. При этом еще наторговали объем почти в 300 тыс. контрактов. То есть участники торгов массово закрывали позиции и больше всего этого хотели быки. Бычья ловушка - поймали спекулянтов, застрявших в длинной позиции, которым кровь из носу надо было выйти из позиций до последнего дня торгов.
▫️Многи комментаторы говорили о том, что нет хранилищ для нефть в Кушинге. И вот как результат - цена ниже 0. На самом деле С учетом того, что во многих случая ее [нефть] и наливать никуда не нужно, она может просто сменить хозяев при неизменном месте хранения. А на следующий день цена внезапно выросла. Ага, наверное потому что освободилось место в трубе и резервных хранилищах?
▫️И самое главное - при выполнении поставки отрицательные цены не предусмотрены ☹️. Вот так -> Если внимательно изучить рулбук по поставке, то можно обнаружить, что платит всегда покупатель. То есть, правилами поставки не предусмотрен случай, когда продавец будет доплачивать покупателю. А вот отрицательные цены и даже отрицательные страйки для срочных контрактов правилами торгов с некоторых пор предусмотрены.
▫️Про отрицательные цены в информационных терминалах. Это все от лукавого. Два главных информационных мейджора - агентства Platts и Argus Media поставляют на рынок свои котировки по физической нефти, но вы не найдете их в открытом доступе. Это для профессионалов за деньги.
#минус37

Про прогноз цены #НЕФТЬ от нашего #ЦБРФ.
В базовый прогноз Банка России заложена средняя цена нефти марки Urals в 27 долларов США за баррель в 2020 году и ее последующее повышение до 35 и 45 долларов США за баррель в 2021 и 2022 годах соответственно.
М-да - быки в нефти будут долго еще ждать своего часа ☹️. Валюту будут продавать 2 года.
Источник.
Да, там еще ставку #ЦБРФ срезал сразу на 0,5%. Доллар пофиксили на этом 😁.

В целом обстановка на рынке стала спокойнее по-сравнению с утром. Пилим боковик. Вечером возможен возврат быков на рынок США. Почему бы и нет?

Продолжаем по "попаданцев"-лонгистов на фьючах #НЕФТЬ WTI на нашем ФОРТС.
Банкиста публикует скрины из их чатов. Есть еще подобный материал на РБК. Такие вещи надо распечатывать и вещать перед монитором для напоминания, что может быть 😉.
Ситуация с -37 за нефть по сути оказалась еще более страшной, чем кризис проданной волатильности в феврале 2018 года на рынке США, когда вола выросла на 100% за один день.
Главная проблема это неверный выбор инструмента - фьючерс в последний день торгов это еще та песня. Можно конечно сетовать на не раскрученость темы отрицательных цен на фьючерс, но об этом должна была прежде всего думать сама Мосбиржа - на ней работают профи, которые обязаны мониторить актив, на который был выпущен данный инструмент. Но и думать, что покупаешь и самое главное знать как это работает очень не мешает трейдеру и инвестору. Самое главное это понимать риски!
#минус37

Ах да, #ЦБРФ.
Мы тут с дефченками подумали, да ну его инфляцию - давайте ставку снижать, авось до вертолета доберемся когда-нибудь 😁.
Да здравствует мягкая ДКП ! Ждем реальную ставку ниже 0?
Самое главное :
▫️ЦБ стал мониторить потребление электричества - раньше все больше смотрели цены на плодоовощную продукцию, для инфляции это было полезно. Я считаю лучше мониторить мусор 😉. Но уже плюс в карму.
▫️#НЕФТЬ большие запасы в мире. Цены сильно не вырастут. Я уже писал про это - 45 usd в 2022 году. Правда не ясно Urals или Brent.
▫️Отрицательный платежный баланс ( грубо говоря импорт больше экспорта ) 31 млрд. USD в 2020 и 18 млрд. USD в 2021.
Валюты для поддержания штанов ( бюджетного правила ) должно хватить до 2022 года. Даже еще и останется на всякий случай. Сценарий по цене нефти довольно пессимистичный - но лучше перегнуть, чем взять повышенные соцобязательства 😁. Жить хорошо не скоро станем.
Потребитель только отчасти бенефициар этого счастья - через снижение %% по кредитам и возможного роста экономики при реальной ставке, которая должна быть отрицательной.
Источник.

Утренний комментарий от Незыгаря :
Ожидаемо, что ЦБ сегодня зафиксирует курс- помогаем только крупному и системному бизнесу и банкам; малому и среднему бизнесу - кредиты плюс помощь по отдельным категориям населения с завязкой на те же крупные бизнесы (строительство, автопром, госкорпорации).
Раздачи денег ждать не стоит. Спрос обеспечит само государство через крупный бизнес, госкорпорации и системообразующие компании, и инвестпрограммы. То есть все та же модель 2008 года.
Самое большее- помогут сохранить рабочие места (но вряд ли с тем же уровнем зарплаты), либо предоставят нуждающимся общественные работы. Стимулировать рост безработных через повышенные выплаты им не будут.
Источник.

Ситуация связанная с #минус37 на #Мосбиржа, наносит сильный удар по всей индустрии лицензированного брокереджа в России.
По существу биржа оказалась неготовой к такому сценарию развития событий на CME,com. Почему, это тема уже разборок регулятора #ЦБРФ и самой биржи. Но это факт. Контракт на WTI был лицензирован, у Мосбиржи был соответствующий договор с CME за него она платила деньги. И соответственно биржа должна была получать соответствующие уведомление от CME о возможном переходе цен в отрицательную зону. И соответственно довести данную информацию до брокеров и своих клиентов.
Самое интересно, что при всей ущербности форекс-брокеров, без лицензий и нормального регулирования, на фоне Мосбиржа они выглядят более респектабельно.
Можно ожидать новый виток рекламы форекс-кухонь под девизом - У нас невозможны отрицательные цены! 😉. У форекс-брокера просто нет понятия уйти цене в минус. Даже если это cfd на нефть WTI - он точно не будет заморачиваться и что-то взыскивать с клиента через ФССП России 😁.

-30% упали розничные продажи ГСМ в России по данным 1ОФД. Отслеживание идет по кассовым чекам.
Скажем так для информации и для тех кто думает о позитиве, что нас может ждать дальше - ничего хорошего.
По всей видимости , в США и Европе ситуация подобная - карантин делает свое плохое дело.
#НЕФТЬ.

#коронавирус.
Про снятие карантина от шведов, главный эпидемиолог Швеции и автор "шведского ответа коронавирусу" Андерс Тегнелль
Скачкообразный рост мы получим, если сначала закроем общество, а потом внезапно откроем снова и породим новую волну.
Ну и вообще про Щвецию, как у них там с вирусом.
Так что ставить на снятие карантина как на окончание всего, что связано с вирусом я бы не стал.

Про #РУБЛЬ от настоящего профессора ВШЭ Александра Абрамова.
Я думаю точно так же. Палить резервы и самое главное держать курс откровенно низким не комильфо. Рубли, за валюту ФНБ можно было просто передать банковской проводкой, а не вбрасывать в рынок, сдерживая курс.
На чем основана такая политика #ЦБРФ чуть позже.

Почему #ЦБРФ так уверенно продает валюту ?
Они считают, что средняя цена #НЕФТЬ в следующем году будет 32 usd а в 2022 году вообще вернется на цену отсечения и валюту не надо будет продавать вообще. Судя по фьючерсам на Brent, оно так и есть. Правда Urals стоит дешевле 😉. Но важно, что рынок оценивает в текущем состоянии цены на нефть так же как и наш #ЦБРФ.
А дальше вопрос - прав ли рынок?
Я составил для себя вот такую табличку. Видно, что цифры не очень большие. Даже если предположить, что придется продавать валюту , что бы покрыть весь дефицит валюты счета текущих операций то все равно сумма выходит в 50 млрд.
Более пессимистичный сценарий - Дойче банк считает, что валюты при цене в 15 usd хватит на 2 года. 2 года это май 2022. Расчет банка строится на том, что ликвидная часть ФНБ это 120 млрд. USD. Как раз тот темп, который сейчас взял наш ЦБРФ.
Но даже если ЦБРФ с Минфином сожжет ФНБ - денег в ЗВР будет еще много.

Продолжаем про наш #ЦБРФ.
Картинка не моя - на ней "Крым наш" нарисован не там 😉. Слева цена нефти, справа ЗВР России. Самое главное - в 2008 и 2014 году наши ЗВР ходили за ценой #НЕФТЬ. С 2017 года когда пошло накопление валюты ситуация стала иной. У #ЦБРФ есть резервы, стоять плитой на рынке. Но нужно понимать, что цена отсечения в 42,4 это не только сама цена, но количество добываемой нефти в 10 млн. баррелей и ожидание роста мировой экономики. А вот с этим точно проблема ☹️.
Кривая цен цен фьючерсов по сроку это всего лишь ожидания рынка в моменте - я бы советовал исходить #ЦБРФ из сценария негатива. Если будет лучше - то это будет классно. А если цена нефти останется низкой? И надолго?
Думается, что потенциально рисковый уровень ЗВР при котором уже ЦБРФ точно уйдет с рынка находится на уровне 400 млрд. USD. Запас хода большой и текущая стратегия будет выигрышной, если цена нефти вырастет 😁.
Слово "если" является ключевым. По мне #ЦБРФ ставит на отскок цены нефти. Дефчонки стали спекулянтами 😂.

Мягкая ДКП ( денежно-кредитная политика ) от нашего #ЦБРФ еще один шаг в сторону спекуляции.
Она приводит к росту сразу двух компонент рынка - курса USD/RUB и стоимости #ОФЗ. Это было видно в пятницу.
Только на курс уже сверху давит #ЦБРФ ☹️.
Было бы логично сначала привести стоимость #РУБЛЬ к стоимости #НЕФТЬ и уже потом объявить об этом шаге.
Иногда консервативный подход заключается в весьма агрессивных действиях к рынку.
Для того, что бы стимулировать приток валюты через покупку #ОФЗ нерезами, им нужно создать хорошие условия. Хорошие условия это низкий курс рубля. 100 рублей было бы самый то. Было бы чудненько 😉. Как говорится с запасом.
#ЦБРФ ставит на рост НЕФТЬ и становится спекулянтом из-за слишком большой инертности своей политик. Следование уже старой инструкции. Слишком оптимистично 😂.
Если нефть останется на этих уровнях, то желание покупать ОФЗ у нерезов большого не будет. Наоборот, они начнут давить на рынок для выхода из потенциально опасного для них рынка.

Если вам нравится политика нашего #ЦБРФ то вам прямой путь покупать #НЕФТЬ.
Проблема только в том, что это очень нетривиальная операция ☹️.
Ведь покупается не сама нефть, а фьючерсы на нее. В отличие от #золото, которое фонды могут купить в виде слитков, хранение физической нефти слишком дорогое удовольствие.
До падения нефти, это было выгодно из-за бэквордации ( цена спота была больше цены фьючерса ) фонд и его пайщики зарабатывали еще на этом. Но после обвала цен ситуация стала иной. Огромное контанго - разница превышение цены фьючерса реальных цен ( цена спота ), съедает будущую прибыль от роста цены нефти.
Я уже писал про это.
Поэтому ETF, которые инвестируют в #НЕФТЬ меняют тактику работы. Они начинают покупать не ближний фьючерс, а дальние контракты. Причем покупают контракты с разной датой истечения.
Разговоры о том, что причина падения фьючерсов на WTI 20.04, роллирование ( перекладка из ближнего фьючерса в дальний ) фондами лишено оснований. Причем такую гипотезу высказывают авторитетные головы из телевизора 😳.
Самый большой фонд #USO сделал это уже за две недели до 20.04 - он перешел с майских фьючерсов на июньский. Сейчас он вообще покупает фьючерсы на большом промежутке, из-за возможного убытка по роллированию и принципиально меняет тактику работы фонда на рынке нефти.
❗️Профессионалы не работали с майским ( самым ближнем ) фьючерсом WTI на рынке. Они формируют портфель из фьючерсов с разным сроком истечения ( экспирации ).
Сейчас, даже брокеры в США закрывают своим клиентам возможность работы в ближнем фьючерсе.
#минус37

#ETF, которые инвестируют в #НЕФТЬ через покупку фьючерсов, стали важным элементом данного рынка. После падения стоимости нефти в эти фонды просто хлынул поток денег от инвесторов ( не только наш #ЦБРФ верит в отскок в цене нефти 😁 ). Их покупки и продажи стали влиять на волатильность этого рынка ☹️.
ETF #USO и Samsung Crude Oil во вторник, 21.04, продали около 110 000 ближних июньских фьючерсов на WTI. Всего два фонда продали пятую часть от общего объема открытых позиций на конец предыдущего дня.
Эти цифры указывают на одну из причин обвала июньских контрактов 21.04, когда они дешевели на 68% до $6,50 за баррель ( вот он где был #USO ! ) . В то же время дисконт этих контрактов к фьючерсам с более поздними сроками поставки ( или контанго ) также сильно увеличился: спред между июньскими и июльскими контрактами вырос почти в 2 раза до $10,99 за баррель.
На долю #USO приходится 30% открытых контрактов за июнь, а Samsung имеет 10% контрактов за сентябрь.
Хорошая поддержка для рынка нефти 😁.
Источник