😱 СТАВКА ДОБЬЕТ РЫНОК?!

ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 2% — до 18%, как и ожидалось большинством аналитиков. Однако проведенные накануне в крупных телеграм-каналах опросы показывали, что среди физиков хватало оптимизма, что ставку повысят всего на 1% или не повысят вовсе.

Основные моменты из пресс-релиза:

☝️Первое — ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки.

☝️Второе — никакого понижения до конца года, допускается ПОВЫШЕНИЕ ДО 20%! (исходя из тех средних значений ставки, которые ЦБ дает до конца года)

☝️Третье — прогноз по ставке на следующий год составляет 14-16%, что дает некоторый шанс снижения в конце этого года или начале следующего.

⚖️ Мнение 2Stocks

Судя по пресс-релизу, ЦБ поставлена цель и дан карт-бланш довести инфляцию до 4% в следующем году, поэтому в некоторой степени регулятор перестраховался, повысив ставку до 18% и дав жесткий сигнал, заранее пресекая рассуждения о том, что пик ставки пройден.

Тем не менее, мы считаем, что в ближайшее время возможно замедление инфляции — это даст ему пространство на смягчение риторики. Но до тех пор все больше людей будет отдавать предпочтение банковскому депозиту, а не фондовому рынку.

@twostocks

😱 Судный день все ближе...

Сегодня российский рынок продолжил падение после пятничного заседания ЦБ. Причина — большой дивсезон подходит к концу, а депрессия от высокой ключевой ставки пока не отпустила. Ожидается, что до конца этой недели пройдут выплаты последних крупных дивидендов в этом сезоне — от «Транснефти» и «Сургутнефтегаза» (дивидендный календарь 2Stocks).

❗️А дальше у рынка фактически не остается драйверов для роста

Из-за проблем платежей за рубеж рубль остается крепким, нефть стабильна, а ключевая ставка отбивает желание инвестировать в акции. Плюс отсутствие роста и неподъемная стоимость маржинального кредитования заставляют инвесторов, обладающих большим аппетитом к риску, сокращать позиции.

☝️Мы не хотим пугать, но в такой ситуации У РЫНКА ЕСТЬ ВСЕ ШАНСЫ ПРОИГРАТЬ ДЕПОЗИТУ ПО ИТОГАМ ГОДА!

📱 Особенно достается «Яндексу», где многие рассчитывали на рост уже с начала торгов. Но, основываясь на данных по объему торгов, мы по-прежнему считаем, что распродажа в этой бумаге носит технический характер и через неделю-две закончится. Котировки могут развернуться и раньше, уже завтра компания представит отчет за первое полугодие и проведет конференс-колл с инвесторами, где расскажет о планах развития бизнеса. Некоторые ожидают, что могут быть объявлены дивиденды. Суть этой идеи в том, что под выкуп российских активов «Яндекса» новым владельцам могли понадобиться заемные средства, а дивиденды — отличный источник для погашения задолженности. Но мы бы на это не рассчитывали, в хорошие цифры из отчетности как-то больше верится.

@twostocks

📱 «Яндекс» — самая дешевая IT-компания с апсайдом в десятки %

«Яндекс» прогнозирует рост выручки по итогам 2024-го в пределах 38–40% год к году. Скорректированный показатель EBITDA за 2024 год ожидается в пределах 170–175 млрд рублей. Компания продолжает расти высокими темпами, несмотря на свой размер, при этом повышая маржинальность.

📊Прогноз менеджмента дает нам следующие форвардные показатели по итогам 2024 года: EV/EBITDA 9х, P/S 1,4х.

☝️По P/S компания оценена очень дешево относительно исторических средних значений (больше 5x), учитывая темпы роста выручки год к году. Конечно, кто-то скажет, что такую стоимость создавали иностранные инвесторы, когда «Яндекс» торговался на NASDAQ, но даже возврат к 2x дает приличный апсайд.

☝️К тому же это не какой-то убыточный стартап, а фактически монополист в поиске, такси и доставке еды. По EV/EBITDA компания вообще самая дешевая в IT-секторе.

💰 Также «Яндекс» решил начать платить дивиденды. Дивдоходность скромная (2,07%), но для компании роста дивиденды обычно редкость. Хотя по этому поводу есть разные мнения, например, некоторые считают, что вкладывать в развитие быстрорастущего бизнеса перспективнее, чем платить дивиденды.

😱 Что за допэмиссия?! Допка в IT-компаниях — не редкость. Используется для мотивации сотрудников и менеджмента. В «Яндексе» она была всегда, но почему-то раньше на это не обращали внимание.

😒 Все уже купили. Еще один фактор, который многих смущает, — популярность бумаги. Но практика показывает, что чем популярнее бумага, тем лучше она растет. «Сбер» — самый популярный эмитент в России, но это не мешает ему расти и чувствовать себя лучше рынка в последние полгода.

⚖️ Мнение 2Stocks

Судя по объемам торгов и того, что котировкам не дают подняться, навес все еще сохраняется, но думаем, что он закончится в течение следующей недели. Пока не видим причин не держать «Яндекс» с такими вводными. Апсайд в районе 30-50% на горизонте года.

«Яндекс — одна из крупнейших позиций нашего портфеля👈

@twostocks

🔥 Топ-материалы 2Stocks в июле 2024

Полезные посты

🏦 Когда «Сбер» закроет дивгэп и почему это важно
🏦 Какой из банков выбрать? Берем сразу три!
📱 «Яндекс» — дешевая IT-компания с апсайдом в десятки %
🍏 X5 — суперидея, которая вытянет наш портфель
🥊 «Газпром нефть» vs. «Лукойла»: что крепче?
💰 Кто может удивить промежуточными дивидендами?
🏗 Выживут ли девелоперы после передряг с ипотекой
💿 «Северсталь» — инвесторы оказались в дивловушке?
🚢 ДВМП — идея, которую не замечает рынок
📋 Pre-IPO — новый способ собрать деньги с хомяков?

Сделки в портфеле 2Stocks

В июле мы не делали сделок и не планируем в ближайшее время. Портфель 2Stocks уже загружен, осталось только ждать реализации драйверов для переоценки бумаг. Наконец разморозилась его треть вместе со стартом торгов «Яндексом». Пока не ждем существенного движения по рынку и по нашим акциям из-за высокой ключевой ставки. Скорее всего, индекс Мосбиржи начнет оживать осенью, когда пойдут покупки под годовые результаты, а ЦБ может смягчить риторику. Также в сентябре-октябре должны возобновиться торги X5 после редомициляции (расписки ретейлера занимают треть нашего портфеля).

💼 Публичный портфель 2Stocks в «Пульсе»

Эфиры

В онлайн-клубе 2Stocks провели эфир с парнями из Gaintrade.ai — это крутейший проект по искусственному интеллекту для трейдеров. Кстати, вот их канал @gaintrade_algo Говорили о торговле при помощи ИИ, парном трейдинге и работе в проп-трейдинговой компании. Узнали много интересного, например, что средняя доходность проп-трейдера находится в диапазоне 25-35% в долларах, а количество сделок в месяц — около 50-100.

📺 Смотреть видео с Gaintrade.ai

Хорошее видео с конференции «Смарт-лаба» в Питере о том, как Элвис Марламов отбирает бумаги в свой портфель. Покупка компаний роста, но не по безумным мультипликаторам, а (!) по разумной цене. Смотрите, если вы пропустили наш майский онлайн-клуб по стратегии «Аленка Капитал». Или не смотрите, потому что скоро мы анонсируем новый вебинар с Элвисом...

📺 Смотреть видео с Элвисом

Большой дивидендный сезон — 2024

Уже можно смело говорить, что большой дивидендный сезон — 2024 завершен. Правда пара больших компаний еще не провела выплаты. Также пошли рекомендации по дивидендам за II квартал, например, у черных металлургов. Поэтому не теряйте дивидендный календарь 2Stocks, а еще лучше — добавляйте его в избранное. Здесь все:

🟠 Все эмитенты России
🟠 Отсечки
🟠 Размеры дивидендов
🟠 Даты выплат
🟠 Даты собраний акционеров

👉 Удобно следить в дивкалендаре 2Stocks

С любовью, ваш 2Stocks ❤️
И отличного августа!

@twostocks

🏦 ВТБ продолжает обещать дивиденды, но ничего не говорит об их размере

Накануне на фоне отчета «Яндекса» незамеченным остался полугодовой отчет ВТБ. Конечно, он не так важен, так как информацию по прибыли банков с высокой точностью можно получить из ежемесячных отчетов.

Но все же по итогам МСФО за I полугодие первый зампред Дмитрий Пьянов сделал ряд интересных заявлений:

🟠 Во-первых, повышен прогноз по прибыли за 2024 год до 550 млрд руб. Это идет в разрез с общей тенденцией, когда почти все банки пересматривают свои прогнозы в сторону понижения.

🟠 Во-вторых, было еще раз подчеркнуто, что ВТБ заинтересован в выплате дивидендов на год раньше, чем это запланировано в стратегии.

❗️НО САМОЕ ГЛАВНОЕ, НА ЧТО СТОИТ ОБРАТИТЬ ВНИМАНИЕ — НИ СЛОВА О РАЗМЕРЕ ЭТИХ ДИВИДЕНДОВ!

Многие полагают, что это будет 50% от чистой прибыли или 25 рублей на акцию, но...

☝️ В БАЗОВОМ ВАРИАНТЕ, СОГЛАСНО СТРАТЕГИИ, БЫЛА ЗАЯВЛЕНА ДРУГАЯ СУММА ПЕРВЫХ ДИВИДЕНДОВ ПОСЛЕ ПАУЗЫ — ДО 80 МЛРД РУБЛЕЙ (в 3 раза меньше!)

Напомним, что исторически ВТБ часто рос на обещаниях дивидендов, а по факту их объявления инвесторы порой впадали в печаль.

@twostocks

⚡️⚡️⚡️ СПБ Биржа планирует участвовать в экспериментальных торгах криптовалютой

СПБ Биржа планирует принять участие в экспериментально-правовом режиме (ЭПР) по проведению биржевых торгов криптовалютой, сообщил «РБК Инвестициям» представитель торговой площадки.

🗣 «СПБ Биржа планирует активно участвовать в экспериментально-правовом режиме по проведению биржевых торгов криптовалютой», — сказал он.

Накануне Госдума одобрила в третьем чтении закон об экспериментальном режиме биржевых торгов криптовалютой. В его рамках ЦБ определит площадку, на которой будут происходить такие сделки.

https://quote.rbc.ru/news/66aa57969a794743e4703a9c

@selfinvestor

⁉️Почему текущие значения индекса могут стать локальным дном?

Мы много говорим о том, что драйверов роста в ближайшие месяц-два для рынка нет. Но в то же время, какие есть драйверы снижения? Из негативных факторов у нас в основном ставка и рубль — все они уже в цене.

☝️Также хочется напомнить, что для роста акциям достаточно, чтобы их перестали продавать. Например, это мы видели в «Газпроме». Желающих продавать около исторических лоев практически не осталось, и акции прибавили за июль 15% против индекса Мосбиржи, потерявшего 7%.

С технической точки зрения бенчмарк уже не раз отбивался от 2900–2910 пунктов за последние дни. А если скорректировать это значение на дивгэпы, то это знакомые нам еще с августа прошлого года 3000–3030 пунктов, которые индекс удерживал четыре раза и от которых начинались новые волны роста длинною в 250 пунктов.

📈 Так что, если в ближайшую неделю индекс Мосбиржи не уйдет ниже 2900 пунктов, то может начаться новая волна роста просто потому, что желающие продать на текущих уровнях и припарковать деньги в депозиты закончатся.

@twostocks