#Китай #экономика #производство #розница
Китай: в начале года потребитель стал немного активней
Данные по производству за январь-февраль вышли в целом неплохо – рост производства составил 7% г/г, среднегодовой прирост производства за последние 2 года составлял достаточно ровные 4.7% в год. Индикативный прирост за месяц с поправкой на сезонность в январе составил 1.2% м/м, в феврале 0.6% м/м. Отчасти производство поддержано ростом экспорта в начале года и китайскими праздниками, спрос немного активизировался.
Розничные продажи в январе-феврале показали годовой прирост на 5.5% в номинале, среднегодовой прирост за последние два года был на уровне 4.5%, что стало максимальным приростом за 12 месяцев, в реальном выражении продажи росли на 3.5% ежегодно – далеко от желаемого, но все же более-менее неплохо, спрос потихоньку подрастал. Двузначными темпами росли расходы на средства связи, товары для спорта и развлечений и продажи в сегменте общественного питания. В последние месяцы наблюдается небольшое снижение сберегательной активности населения – темп прироста депозитов населения в банках притормозил до 12% г/г, но кредитование продолжает расти скромно (5.4% г/г), т.е. говорить, что китайцы вышли из сберегательной модели пока рано.
В целом относительно неплохая ситуация в производстве, при достаточно сдержанной потребительской активности, хотя и с признаками умеренного улучшения ситуации с внутренним спросом - без огонька.
@truecon
Китай: в начале года потребитель стал немного активней
Данные по производству за январь-февраль вышли в целом неплохо – рост производства составил 7% г/г, среднегодовой прирост производства за последние 2 года составлял достаточно ровные 4.7% в год. Индикативный прирост за месяц с поправкой на сезонность в январе составил 1.2% м/м, в феврале 0.6% м/м. Отчасти производство поддержано ростом экспорта в начале года и китайскими праздниками, спрос немного активизировался.
Розничные продажи в январе-феврале показали годовой прирост на 5.5% в номинале, среднегодовой прирост за последние два года был на уровне 4.5%, что стало максимальным приростом за 12 месяцев, в реальном выражении продажи росли на 3.5% ежегодно – далеко от желаемого, но все же более-менее неплохо, спрос потихоньку подрастал. Двузначными темпами росли расходы на средства связи, товары для спорта и развлечений и продажи в сегменте общественного питания. В последние месяцы наблюдается небольшое снижение сберегательной активности населения – темп прироста депозитов населения в банках притормозил до 12% г/г, но кредитование продолжает расти скромно (5.4% г/г), т.е. говорить, что китайцы вышли из сберегательной модели пока рано.
В целом относительно неплохая ситуация в производстве, при достаточно сдержанной потребительской активности, хотя и с признаками умеренного улучшения ситуации с внутренним спросом - без огонька.
@truecon
👍74🤔6👎1
#Китай #экономика #производство #розница
Китай: без больших сюрпризов
Китайская статистика в марте разочаровала рынки. Рост производства резко замедлился с 7% г/г в первые два месяца года до 4.5% г/г в марте. Это привело к тому, что среднегодовой прирост за последние два года замедлился до 4.2% в год. С поправкой на сезонность производство в марте снизилось на 0.1% м/м, что стало первым снижением с апреля прошлого года. Основное ухудшение здесь связано со стройкой, т.к. падало производство цемента (-22% г/г) и ряда металлов, а также охлаждением автосектора.
Рост розницы в марте замедлился до 3.1% г/г, но это скорее эффект базы, рыночные ожидания явно были завышены, розница выглядит чуть пооучше, именно в марте прошлого года началось восстановление продаж и они взлетели на 10.8% г/г, поэтому рост на 3% относительно марта прошлого года – это скорее позитив. Среднегодовой прирост за последние два года ускорился в реальном выражении до 6.1%. Хотя в целом потребление скорее остается слабым и с поправкой на сезонность рост розницы в марте был 0.3% м/м, но это лучше января-февраля, когда месячный прирост был практически нулевым.
В среднем за I квартал розница росла в реальном выражении на 5.1% г/г, производство росло на 6.1% г/г, рост сектора услуг на 5% г/г (не позитив). В этом плане рост ВВП на 5.3% г/г выглядит адекватно, хотя, очевидно, во втором квартале будет замедление годовых темпов роста за счет эффекта базы прошлого года.
Я бы скорее говорил о том, что большого позитива в данных не видно, отчет скорее нейтральный, розница немного получше, производство и услуги немного похуже, но на 5% по году эта история пока не тянет, несмотря на внешне неплохие данные по ВВП за первый квартал.
@truecon
Китай: без больших сюрпризов
Китайская статистика в марте разочаровала рынки. Рост производства резко замедлился с 7% г/г в первые два месяца года до 4.5% г/г в марте. Это привело к тому, что среднегодовой прирост за последние два года замедлился до 4.2% в год. С поправкой на сезонность производство в марте снизилось на 0.1% м/м, что стало первым снижением с апреля прошлого года. Основное ухудшение здесь связано со стройкой, т.к. падало производство цемента (-22% г/г) и ряда металлов, а также охлаждением автосектора.
Рост розницы в марте замедлился до 3.1% г/г, но это скорее эффект базы, рыночные ожидания явно были завышены, розница выглядит чуть пооучше, именно в марте прошлого года началось восстановление продаж и они взлетели на 10.8% г/г, поэтому рост на 3% относительно марта прошлого года – это скорее позитив. Среднегодовой прирост за последние два года ускорился в реальном выражении до 6.1%. Хотя в целом потребление скорее остается слабым и с поправкой на сезонность рост розницы в марте был 0.3% м/м, но это лучше января-февраля, когда месячный прирост был практически нулевым.
В среднем за I квартал розница росла в реальном выражении на 5.1% г/г, производство росло на 6.1% г/г, рост сектора услуг на 5% г/г (не позитив). В этом плане рост ВВП на 5.3% г/г выглядит адекватно, хотя, очевидно, во втором квартале будет замедление годовых темпов роста за счет эффекта базы прошлого года.
Я бы скорее говорил о том, что большого позитива в данных не видно, отчет скорее нейтральный, розница немного получше, производство и услуги немного похуже, но на 5% по году эта история пока не тянет, несмотря на внешне неплохие данные по ВВП за первый квартал.
@truecon
👍79👏8🤔3🔥2👎1
#Китай #экономика #производство #розница
Китай: промышленность сильная, но потребление слабое
Апрельские отчеты по китайской экономике зафиксировали достаточно восстановление промышленности, которая показала рост на 1% м/м, и 6.7% г/г. Причем высокотехнологичная промышленность росла на 11.3% г/г, производство автомобилей (15.4% г/г), транспортного оборудования (13.2% г/г), компьютеров/электроники (15.6% г/г) и процессоров (31.9% г/г) росли двузначными темпами. Перед введением пошлин, Китай резко нарастил производство именно в секторах, где США вводили ограничения. На самом деле по большей части американские пошлины не особо работали до сих пор, т.к. они легко обходились третьи страны.
Небольшая врезка на тему...
Но, возвращаясь к текущей отчетности – внутренний спрос в Китае остается слабым, розничные продажи в апреле стагнировали, а годовой прирост замедлился до 2.3% г/г (~1.8% г/г в реальном выражении). Хотя ряд секторов рос достаточно активно (товары для спорта, медицина, смартфоны, электроника), но в целом спрос оставался достаточно сдержанным и разогнать его пока особо не получается.
@truecon
Китай: промышленность сильная, но потребление слабое
Апрельские отчеты по китайской экономике зафиксировали достаточно восстановление промышленности, которая показала рост на 1% м/м, и 6.7% г/г. Причем высокотехнологичная промышленность росла на 11.3% г/г, производство автомобилей (15.4% г/г), транспортного оборудования (13.2% г/г), компьютеров/электроники (15.6% г/г) и процессоров (31.9% г/г) росли двузначными темпами. Перед введением пошлин, Китай резко нарастил производство именно в секторах, где США вводили ограничения. На самом деле по большей части американские пошлины не особо работали до сих пор, т.к. они легко обходились третьи страны.
Небольшая врезка на тему...
Intel уже намекал правительству США, что придется субсидировать не только в строительство завода, но и субсидировать само производство, т.к. оно неконкурентоспособно – это только начало.
США, пытаясь прикрыть свой рынок, при этом признавая свою неконкурентоспособность, на самом деле заставляют китайцев «раскатывать» производства по миру, делая Китай Америкой, агрессивно инвестировавшей когда-то в остальной мир.
Прямые инвестиции китайцев в остальной мир за 7 лет Трампо-Байдена составили $1.1 трлн, американские недотягивают и до $0.5 трлн. Причем делает это Китай за счет доходов, полученных от экспорта в США и ЕС (практически все положительное сальдо).
Долгосрочно это будет вести к тому, что китайцы просто начнут все активнее «отжимать» экспортные рынки США ($2 трлн), в том числе сопредельные (экспорт США в Мексику начал проседать). И это будет приводить к еще большему геополитическому противостоянию.
Но, возвращаясь к текущей отчетности – внутренний спрос в Китае остается слабым, розничные продажи в апреле стагнировали, а годовой прирост замедлился до 2.3% г/г (~1.8% г/г в реальном выражении). Хотя ряд секторов рос достаточно активно (товары для спорта, медицина, смартфоны, электроника), но в целом спрос оставался достаточно сдержанным и разогнать его пока особо не получается.
@truecon
👍76🤔11🔥5❤1👎1
#Китай #экономика #производство #розница
В мае китайсая экономика не демонстрировала больших прорывов: производство немного замедлилось, а розничные продажи немного ускорились.
Промышленность в мае прибавила 0.3% м/м и 5.6% г/г, годовой рост замедлился, но динамика в целом достаточно устойчива, продолжается активный рост производства компьютеров и электроники (14.6% г/г) и транспортного оборудования (11.8% г/г), рост производства автомобилей остается высоким (7.6%г/г), но замедляется.
Розничные продажи, наоборот, немного ускорили рост в мае до 0.5% м/м и 3.7% г/г. Отчасти слабый годовой прирост – это отражение высокой базы прошлого года, но в целом розница остается подавленной. Средний прирост за 3 месяца составлял 0.3% м/м с поправкой на сезонность, что для Китая с его целями роста в 5% выглядит по-прежнему слабым. Хотя спрос на электронику, средства для связи, товары для спорта, косметику показывал двузначную динамику роста, но падение спроса на автомобили (-4.4% г/г) и стройматериалы (-4.5% г/г).
Пока основные тенденции скорее сохраняются, относительно слабая для Китая потребительская активность в значительной мере связана с высокой сберегательной активностью и слабым рынком недвижимости.
@truecon
В мае китайсая экономика не демонстрировала больших прорывов: производство немного замедлилось, а розничные продажи немного ускорились.
Промышленность в мае прибавила 0.3% м/м и 5.6% г/г, годовой рост замедлился, но динамика в целом достаточно устойчива, продолжается активный рост производства компьютеров и электроники (14.6% г/г) и транспортного оборудования (11.8% г/г), рост производства автомобилей остается высоким (7.6%г/г), но замедляется.
Розничные продажи, наоборот, немного ускорили рост в мае до 0.5% м/м и 3.7% г/г. Отчасти слабый годовой прирост – это отражение высокой базы прошлого года, но в целом розница остается подавленной. Средний прирост за 3 месяца составлял 0.3% м/м с поправкой на сезонность, что для Китая с его целями роста в 5% выглядит по-прежнему слабым. Хотя спрос на электронику, средства для связи, товары для спорта, косметику показывал двузначную динамику роста, но падение спроса на автомобили (-4.4% г/г) и стройматериалы (-4.5% г/г).
Пока основные тенденции скорее сохраняются, относительно слабая для Китая потребительская активность в значительной мере связана с высокой сберегательной активностью и слабым рынком недвижимости.
@truecon
👍64❤6👎2🐳1