#США #экономика #экспорт #Мир #Кризис
Трамп, немного потянув, все же ввел обещанные пошлины: дополнительно 25% пошлины на весь импорт товаров из Канады и Мексики (~$0.8 трлн), дополнительные 10% пошлины на китайские товары (~$0.4 трлн). По Канаде есть исключение для энергоресурсов, которые будут облагаться пошлиной в 10% (~$0.15 трлн).
В общей сложности это сотни миллиардов в год, которые лягут на прибыли компаний и потребителя (Трамп хочет собрать $2.5-3 трлн за 10 лет), причем скорее на потребителя в итоге, т.е. уйдет в цены.
Хотя нормально оценить эффекты здесь вряд ли возможно, но пока оценки в пределах -0.2...-0.4 п.п. ВВП и +0.5...+1 п.п. в цены. Пошлины заденут и беспошлинные поставки дешевых товаров из Китая, повысив цену для более бедных американцев.
Канада уже заявила, что введет ответные пошлины на ~$0.1 трлн импорта из США (1/3 всего импорта из США), но не сразу, а постепенно, сразу только на четверть этой суммы. Честно говоря, наезд Трампа на Канаду в данном случае немного глуп, т.к. ненефтяное сально у США с Канадой положительное.
Мексика тоже думает над ответными мерами и планирует «реализовать план Б». Китай тоже обещает ответить, но особо не уточняет, кроме достаточно бессмысленных угроз подать в ВТО.
На самом деле, Трамп будет ждать реакции – его позиция понятна «метрополия хочет собрать дань ... все должны платить», чтобы решать свои проблемы. Хотя канадские инвесторы – это крупнейшие покупатели американских активов (~$2.7 трлн, из которых акции $2 трлн), чтобы с них что-то собрать, возможно им придется что-то продать из активов. Но в целом задача Трампа – просто срубить денег с внешнего мира на решение своих проблем.
На самом деле Трамп тоже несколько ограничен в своих заходах, т.к. ему еще нужно протащить бюджет и лимит госдолга и, если эффекты от пошлин будут негативными быстро, – это будет делать сложнее.
P.S.: Маск получил доступ к платежной системе Минфина США ... )
@truecon
Трамп, немного потянув, все же ввел обещанные пошлины: дополнительно 25% пошлины на весь импорт товаров из Канады и Мексики (~$0.8 трлн), дополнительные 10% пошлины на китайские товары (~$0.4 трлн). По Канаде есть исключение для энергоресурсов, которые будут облагаться пошлиной в 10% (~$0.15 трлн).
В общей сложности это сотни миллиардов в год, которые лягут на прибыли компаний и потребителя (Трамп хочет собрать $2.5-3 трлн за 10 лет), причем скорее на потребителя в итоге, т.е. уйдет в цены.
Хотя нормально оценить эффекты здесь вряд ли возможно, но пока оценки в пределах -0.2...-0.4 п.п. ВВП и +0.5...+1 п.п. в цены. Пошлины заденут и беспошлинные поставки дешевых товаров из Китая, повысив цену для более бедных американцев.
Канада уже заявила, что введет ответные пошлины на ~$0.1 трлн импорта из США (1/3 всего импорта из США), но не сразу, а постепенно, сразу только на четверть этой суммы. Честно говоря, наезд Трампа на Канаду в данном случае немного глуп, т.к. ненефтяное сально у США с Канадой положительное.
Мексика тоже думает над ответными мерами и планирует «реализовать план Б». Китай тоже обещает ответить, но особо не уточняет, кроме достаточно бессмысленных угроз подать в ВТО.
На самом деле, Трамп будет ждать реакции – его позиция понятна «метрополия хочет собрать дань ... все должны платить», чтобы решать свои проблемы. Хотя канадские инвесторы – это крупнейшие покупатели американских активов (~$2.7 трлн, из которых акции $2 трлн), чтобы с них что-то собрать, возможно им придется что-то продать из активов. Но в целом задача Трампа – просто срубить денег с внешнего мира на решение своих проблем.
На самом деле Трамп тоже несколько ограничен в своих заходах, т.к. ему еще нужно протащить бюджет и лимит госдолга и, если эффекты от пошлин будут негативными быстро, – это будет делать сложнее.
P.S.: Маск получил доступ к платежной системе Минфина США ... )
@truecon
#Турция #ставка #инфляция
В Турции традиционный январский всплеск инфляции +5% м/м, но годовая инфляция замедлилась до 42.1% г/г.
Во многом это обусловлено ежегодным повышением минимальной з/п, в этом году ее проиндексировали на 30%, т.е. ниже инфляции и ниже, чем годом ранее (49%), но все же достаточно сильно, чтобы сезонность не терялась, в предыдущие 2 года январские принты были по 6.7% м/м. До экспериментов со снижением ставки в ответ на рост инфляции январская инфляция была в пределах 1.5% м/м.
Так, или иначе, текущие данные означают ускорение средней инфляции за последние три месяца до ~40% (SAAR), что несколько охладит готовность ЦБ Турции быстро снижать ставку.
P.S.: Продолжаем с интересом наблюдать онлайн за турецкими экспериментами.
@truecon
В Турции традиционный январский всплеск инфляции +5% м/м, но годовая инфляция замедлилась до 42.1% г/г.
Во многом это обусловлено ежегодным повышением минимальной з/п, в этом году ее проиндексировали на 30%, т.е. ниже инфляции и ниже, чем годом ранее (49%), но все же достаточно сильно, чтобы сезонность не терялась, в предыдущие 2 года январские принты были по 6.7% м/м. До экспериментов со снижением ставки в ответ на рост инфляции январская инфляция была в пределах 1.5% м/м.
Так, или иначе, текущие данные означают ускорение средней инфляции за последние три месяца до ~40% (SAAR), что несколько охладит готовность ЦБ Турции быстро снижать ставку.
P.S.: Продолжаем с интересом наблюдать онлайн за турецкими экспериментами.
@truecon
#БанкРоссии #ставка #инфляция #банки #кредит
Нормализация ставок продолжается
К концу января денежный рынок продолжил приходить в более вменяемое состояние после бурных ноября-декабря. Достаточно низкий уровень ставок овернайт (20.4%) понятен – это следствие вливания ликвидности из ФНБ (₽1.3 трлн) и возврата наличных в банки (₽0.6 трлн). Банковская система к началу февраля оставалась в профиците ликвидности на ~₽1.1 трлн, этот профицит будет постепенно истощаться, но пока он есть. Ставки денежного рынка до месяца более-менее стабильно у ключевой, по депозитам Депфина Москвы (корпдепозитам) близко к стоимости основного механизма предоставления ликвидности ЦБ (КС+1) по последним аукционам.
То, что касается нормативной ликвидности, т.е. сроки 2 месяца и более все еще с некоторой премией к денежному рынку, но по последним аукционам Депфина Москвы ставки все же пришли в лучшую норму, чем было 23.2-23.6% (правда еще +ФОР около 1 п.п., но это уже радикально лучше, чем было когда улетали в 26%+). Росказна размещала полугодовые депозиты со спредами 1.5-1.7 п.п., это тоже все еще выше, чем было до резкого роста спредов, но сам спред стабилизировался.
Средняя максимальная ставка по депозитам снизилась с максимума 22.3% до 21.5%, но в реальности она должна быть ниже ключевой, т.к. еще ФОР и АСВ в сумме ~1.5 п.п., т.е. фондирование все еще дорогое для банков. Если смотреть по средним за месяц значениям депозитов – пока спред остается выше, чем было до обострения, а кредитные условия скорее остались жесткими, с 1 февраля растут надбавки на капитал. Основной ограничительной историей будет норматив по капиталу, особенно в условиях снижения маржинальности БС.
В целом это обещает сдержанную кредитную активность банков в январе, но более показательной должна быть динамика февраля, когда влияние бюджетных операций будет менее искажающим.
@truecon
Нормализация ставок продолжается
К концу января денежный рынок продолжил приходить в более вменяемое состояние после бурных ноября-декабря. Достаточно низкий уровень ставок овернайт (20.4%) понятен – это следствие вливания ликвидности из ФНБ (₽1.3 трлн) и возврата наличных в банки (₽0.6 трлн). Банковская система к началу февраля оставалась в профиците ликвидности на ~₽1.1 трлн, этот профицит будет постепенно истощаться, но пока он есть. Ставки денежного рынка до месяца более-менее стабильно у ключевой, по депозитам Депфина Москвы (корпдепозитам) близко к стоимости основного механизма предоставления ликвидности ЦБ (КС+1) по последним аукционам.
То, что касается нормативной ликвидности, т.е. сроки 2 месяца и более все еще с некоторой премией к денежному рынку, но по последним аукционам Депфина Москвы ставки все же пришли в лучшую норму, чем было 23.2-23.6% (правда еще +ФОР около 1 п.п., но это уже радикально лучше, чем было когда улетали в 26%+). Росказна размещала полугодовые депозиты со спредами 1.5-1.7 п.п., это тоже все еще выше, чем было до резкого роста спредов, но сам спред стабилизировался.
Средняя максимальная ставка по депозитам снизилась с максимума 22.3% до 21.5%, но в реальности она должна быть ниже ключевой, т.к. еще ФОР и АСВ в сумме ~1.5 п.п., т.е. фондирование все еще дорогое для банков. Если смотреть по средним за месяц значениям депозитов – пока спред остается выше, чем было до обострения, а кредитные условия скорее остались жесткими, с 1 февраля растут надбавки на капитал. Основной ограничительной историей будет норматив по капиталу, особенно в условиях снижения маржинальности БС.
В целом это обещает сдержанную кредитную активность банков в январе, но более показательной должна быть динамика февраля, когда влияние бюджетных операций будет менее искажающим.
@truecon
#США #Минфин #ФРС #долг #дефицит #Кризис
BEA опубликовала свои оценки (SAAR) расходов на проценты по госдолгу США в 4 квартале: $1.124 трлн (3.8% ВВП), с коррекцией на полученные проценты и выплаты от ФРС $1.075 трлн (3.6% ВВП). Снижение ставок федрезерва приостановило прирост стоимости долга, но пока это скорее временная пауза из-за того, что средняя ставка по долгу все еще на 1 п.п. ниже уровня кривой госдолга.
Минфин США опубликовал планы заимствований на I полугодие и планирует занять на рынке $815 млрд в I квартале, еще $123 млрд во II квартале, сохранив план по остатку «кэша» на счетах в ФРС в объеме $850 млрд.
В ожидании потолка госдолга Минфин занял в IV квартале 2024 года на $74 млрд больше, чем планировал ($630 млрд). Но это если потолок госдолга повысят. Если пока нет - то Минфин США протянет, как минимум до конца июня, если потратит весь «кэш». Учитывая т.н. «чрезвычайные меры» - должно хватить даже до августа включительно, так что пока есть время поторговаться у политиков за бюджеты.
Всего за 2025 год бюджету США нужно рефинансировать $9.26 трлн долга и занять дополнительно около $1.8-2 трлн на финансирование дефицита бюджета, т.е. разместить ~$11.1...11.3 трлн долга в рынок (еще +$0.3 трлн QT ФРС . Именно крупнейших иностранных держателей этого долга Трамп сейчас пытается как-то «опошлить», что несколько усложнит рефинансирование.
Китай не стал устраивать «мексиканские танцы» и ответит США достаточно умеренным в деньгах пакетом тарифов: 15%-ную пошлину на американский СПГ и уголь; 10%- ную пошлину на сырую нефть и сельскохозяйственную технику. Китай, также, начинает антимонопольное расследование в отношении Google, PVH, Illumina, вводит контроль за экспортом ряда металлов (вольфрам). Правда дав время поторговаться до 10 февраля.
В деньгах это не много, скорее удар по самолюбию и «Drill, baby, drill». На самом деле и сланцевики и саудиты уже дали понять, что никакого «drill» при снижении цен не будет.
@truecon
BEA опубликовала свои оценки (SAAR) расходов на проценты по госдолгу США в 4 квартале: $1.124 трлн (3.8% ВВП), с коррекцией на полученные проценты и выплаты от ФРС $1.075 трлн (3.6% ВВП). Снижение ставок федрезерва приостановило прирост стоимости долга, но пока это скорее временная пауза из-за того, что средняя ставка по долгу все еще на 1 п.п. ниже уровня кривой госдолга.
Минфин США опубликовал планы заимствований на I полугодие и планирует занять на рынке $815 млрд в I квартале, еще $123 млрд во II квартале, сохранив план по остатку «кэша» на счетах в ФРС в объеме $850 млрд.
В ожидании потолка госдолга Минфин занял в IV квартале 2024 года на $74 млрд больше, чем планировал ($630 млрд). Но это если потолок госдолга повысят. Если пока нет - то Минфин США протянет, как минимум до конца июня, если потратит весь «кэш». Учитывая т.н. «чрезвычайные меры» - должно хватить даже до августа включительно, так что пока есть время поторговаться у политиков за бюджеты.
Всего за 2025 год бюджету США нужно рефинансировать $9.26 трлн долга и занять дополнительно около $1.8-2 трлн на финансирование дефицита бюджета, т.е. разместить ~$11.1...11.3 трлн долга в рынок (еще +$0.3 трлн QT ФРС . Именно крупнейших иностранных держателей этого долга Трамп сейчас пытается как-то «опошлить», что несколько усложнит рефинансирование.
Китай не стал устраивать «мексиканские танцы» и ответит США достаточно умеренным в деньгах пакетом тарифов: 15%-ную пошлину на американский СПГ и уголь; 10%- ную пошлину на сырую нефть и сельскохозяйственную технику. Китай, также, начинает антимонопольное расследование в отношении Google, PVH, Illumina, вводит контроль за экспортом ряда металлов (вольфрам). Правда дав время поторговаться до 10 февраля.
В деньгах это не много, скорее удар по самолюбию и «Drill, baby, drill». На самом деле и сланцевики и саудиты уже дали понять, что никакого «drill» при снижении цен не будет.
@truecon
Forwarded from Банк России
#ОЧемГоворятТренды
🌳 Рост экономики и инфляция остаются повышенными
⚪️ Как показывают оперативные индикаторы и опросы, рост экономики в четвертом квартале 2024 года был высоким. Но некоторые из них говорят о том, что в конце года могло произойти замедление.
⚪️ В декабре-январе темпы роста потребительских цен с поправкой на сезонность оставались повышенными. Это говорит о том, что спрос по-прежнему опережает возможности увеличивать предложение. Вместе с тем наблюдаемое охлаждение кредитования и нормализация бюджетной политики будут способствовать постепенному замедлению роста спроса.
⚪️ Чтобы вернуть инфляцию к цели вблизи 4%, необходимо поддерживать жесткие денежно-кредитные условия продолжительное время.
Подробнее читайте в материале «О чем говорят тренды»↗️
Подробнее читайте в материале «О чем говорят тренды»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#Минфин #бюджет #рубль #юань
Минфин сократил покупку валюты в феврале (с 7 февраля по 6 марта) до 3.3 млрд руб. в день. Общий объем покупки в рамках бюджетного правила составит 66.5 млрд руб. за месяц.
Учитывая, что в первом полугодии Банк России продает валюты на 8.9 млрд руб. ежедневно, чистые продажи валюты составят в ближайший месяц 5.6 млрд руб., что чуть больше уровня января (4.8 млрд руб.). В целом для рубля это неплохо, хотя изменения относительно небольшие и влияние будет ограничено.
@truecon
Минфин сократил покупку валюты в феврале (с 7 февраля по 6 марта) до 3.3 млрд руб. в день. Общий объем покупки в рамках бюджетного правила составит 66.5 млрд руб. за месяц.
Учитывая, что в первом полугодии Банк России продает валюты на 8.9 млрд руб. ежедневно, чистые продажи валюты составят в ближайший месяц 5.6 млрд руб., что чуть больше уровня января (4.8 млрд руб.). В целом для рубля это неплохо, хотя изменения относительно небольшие и влияние будет ограничено.
@truecon
Telegram
Минфин России
📌 О нефтегазовых доходах и проведении операций по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке
Ожидаемый объем дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета прогнозируется в феврале 2025 года в размере 101,2 млрд руб.…
Ожидаемый объем дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета прогнозируется в феврале 2025 года в размере 101,2 млрд руб.…
#Россия #кредит #долг #инфляция #экономика
Рекорд, да не тот ...
Очень много где прокомментировали материал про рекордный объем выпуска облигаций в январе. Мне кажется важно понимать небольшую разницу:
1️⃣ Для "бондовиков" - организаторов размещения облигаций, объем выпуска действительно ключевой показатель, от него зависит доход сектора (прибыль, бонусы и пр).
2️⃣ Для экономики, инфляции и оценки кредитного стимула, выпуск интересен, но не является основным показателем, важен прирост объема долга за вычетом облигаций банковского сектора.
В январе, действительно были большие объемы выпуска корпоративных облигаций для этого месяца (₽459 млрд), но такие же рекордные были и погашения (₽398 млрд).
Если взять общий портфель корп. облигаций по данным Cbonds (по непогашенному номиналу) и убрать из него банки (не углубляясь в то, что еще стоит выкинуть прочие финансовые компании, где сидят секъюритизации, то что есть рыночные выпуски и нерыночные и пр. - пусть будет все вместе), то в общем-то в январе ничего экстраординарного не произошло: объем долга немного подрос, с поправкой на сезонность на 1.5% м/м, что ниже среднего за 12 месяцев прироста.
В целом же, облигационный долг растет достаточно активно в последние годы и это, конечно, должно учитываться при оценке кредитной активности. Но январский рост размещений - это несколько раздутая тема с точки зрения макро.
@truecon
Рекорд, да не тот ...
Очень много где прокомментировали материал про рекордный объем выпуска облигаций в январе. Мне кажется важно понимать небольшую разницу:
В январе, действительно были большие объемы выпуска корпоративных облигаций для этого месяца (₽459 млрд), но такие же рекордные были и погашения (₽398 млрд).
Если взять общий портфель корп. облигаций по данным Cbonds (по непогашенному номиналу) и убрать из него банки (не углубляясь в то, что еще стоит выкинуть прочие финансовые компании, где сидят секъюритизации, то что есть рыночные выпуски и нерыночные и пр. - пусть будет все вместе), то в общем-то в январе ничего экстраординарного не произошло: объем долга немного подрос, с поправкой на сезонность на 1.5% м/м, что ниже среднего за 12 месяцев прироста.
В целом же, облигационный долг растет достаточно активно в последние годы и это, конечно, должно учитываться при оценке кредитной активности. Но январский рост размещений - это несколько раздутая тема с точки зрения макро.
@truecon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#БанкРоссии #ставка #инфляция #экономика
Банк России опубликовал свежий Макроэкономический опрос:
✔️ Прогноз инфляции на 2025 год подрос с 6% до 6.8%, на 2026 год сильно не изменился 4.6% против 4.5%;
✔️ Прогноз по ставке на 2025 года стал немного скромнее 20.5% (было 21.3%), на 2026 год немного повыше 15% (было 14.6%);
✔️ Прогноз по рублю ухудшился до 104.7 (было 102) на 2025 год и до 108.8 (было 104), в основном на более скептичных оценках экспорта.
По оценкам ставка не вернется к оценке "нейтральной" ставки Банка России 8% даже в 2027 году, составив 10.4%, хотя я бы скорее это интерпретировал, как отражение неуверенности в том, что 8% - это действительно нейтральный уровень за заданном горизонте.
В 2024 году реальная ставка составила 8% (средняя ставка 17.5%, инфляция 9.5%), с учетом лагов по ставке - около 4%. В 2025 году ожидается реальная ставка ~13.5-14%, а фактическая с учетом лагов 10-11%. Я не очень верю, в то, что стоит ожидать какого - то роста экономики в такой конструкции...но посмотрим.
ДОП.: Комментарий Банка России по инфляционным ожиданиям: "Поддержание жестких денежно-кредитных условий необходимо для замедления инфляции и ее возвращения к цели."
@truecon
Банк России опубликовал свежий Макроэкономический опрос:
По оценкам ставка не вернется к оценке "нейтральной" ставки Банка России 8% даже в 2027 году, составив 10.4%, хотя я бы скорее это интерпретировал, как отражение неуверенности в том, что 8% - это действительно нейтральный уровень за заданном горизонте.
В 2024 году реальная ставка составила 8% (средняя ставка 17.5%, инфляция 9.5%), с учетом лагов по ставке - около 4%. В 2025 году ожидается реальная ставка ~13.5-14%, а фактическая с учетом лагов 10-11%. Я не очень верю, в то, что стоит ожидать какого - то роста экономики в такой конструкции...но посмотрим.
ДОП.: Комментарий Банка России по инфляционным ожиданиям: "Поддержание жестких денежно-кредитных условий необходимо для замедления инфляции и ее возвращения к цели."
@truecon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#БанкРоссии #инфляция #ставка #кредит
Недельная инфляция продолжает замедляться - за последнюю неделю она составила 0.16% н/н, что в общем-то даже несколько лучше ожидаемого. С начала года инфляция составила 1.3%, а в годовом выражении составила 9.92% (по методологии Минэка).
❗️Данные означают, что за январь инфляция составила 1.23% м/м, у меня вышло 0.9% м/м с поправкой на сезонность, или замедление до 11.3% в годовом выражении (SAAR) против 13.8 и 14.2% в предыдущие два месяца. Но данные за месяц еще могут пересмотреть.
В целом тенденция на замедление роста цен сохраняется, хотя инфляция и остается высокой. Свою роль играет нормализация курса.
@truecon
Недельная инфляция продолжает замедляться - за последнюю неделю она составила 0.16% н/н, что в общем-то даже несколько лучше ожидаемого. С начала года инфляция составила 1.3%, а в годовом выражении составила 9.92% (по методологии Минэка).
❗️Данные означают, что за январь инфляция составила 1.23% м/м, у меня вышло 0.9% м/м с поправкой на сезонность, или замедление до 11.3% в годовом выражении (SAAR) против 13.8 и 14.2% в предыдущие два месяца. Но данные за месяц еще могут пересмотреть.
В целом тенденция на замедление роста цен сохраняется, хотя инфляция и остается высокой. Свою роль играет нормализация курса.
@truecon
#США #экономика #доллар
Внешняя торговля США: торопились перед Трампом
Американские импортеры в ноябре-декабре совершили рывок, видимо, опасаясь пошлин от Трампа, и нарастили импорт до рекордных $364.9 млрд (+3.5% м/м, +12.4% г/г), экспорт немного просел до $266.5 млрд (-2.6% м/м, +2.5% г/г).
❗️В итоге дефицит внешней торговли в декабре взлетел до $98.4 млрд – худший после шока марта 2022 года, когда он в моменте превысил $100 млрд. Главное причиной такого стал, конечно рост дефицита торговли товарами в декабре до $123 млрд.
Всего дефицит внешней торговли США за 12 месяцев составил $0.92 трлн, дефицит торговли товарами составил $1.21 трлн (вырос на $148 млрд за год), в услугах положительное сальдо $0.29 трлн.
Вообще, если бы в такой ситуации ключевые экспортеры взяли и установили экспортные пошлины на поставки в США... процентов 50 – команде Трампа пришлось бы очень креативно искать варианты ответов., могло бы выйти забавно.
@truecon
Внешняя торговля США: торопились перед Трампом
Американские импортеры в ноябре-декабре совершили рывок, видимо, опасаясь пошлин от Трампа, и нарастили импорт до рекордных $364.9 млрд (+3.5% м/м, +12.4% г/г), экспорт немного просел до $266.5 млрд (-2.6% м/м, +2.5% г/г).
❗️В итоге дефицит внешней торговли в декабре взлетел до $98.4 млрд – худший после шока марта 2022 года, когда он в моменте превысил $100 млрд. Главное причиной такого стал, конечно рост дефицита торговли товарами в декабре до $123 млрд.
Всего дефицит внешней торговли США за 12 месяцев составил $0.92 трлн, дефицит торговли товарами составил $1.21 трлн (вырос на $148 млрд за год), в услугах положительное сальдо $0.29 трлн.
Вообще, если бы в такой ситуации ключевые экспортеры взяли и установили экспортные пошлины на поставки в США... процентов 50 – команде Трампа пришлось бы очень креативно искать варианты ответов., могло бы выйти забавно.
@truecon
Традиционно напоминаю, как обычно, тоже планирую быть.
________________________
13 марта в самом центре Москвы рейтинговое агентство АКРА проводит крупнейшее мероприятие начала года на рынках капитала - III Российский форум финансового рынка.
800+ участников: корпоративные эмитенты, институциональные инвесторы, банковское сообщество, регулятор и инфраструктура.
Спикеры: представители Банка России, Министерства финансов, Московской биржи, ключевые участники от корпоративного сектора, банковского и инвестиционного бизнес-сообщества.
Темы форума:
инструменты привлечения финансирования: долговой рынок, в том числе для МСП сектора, IPO и условия для долгосрочного развития рынка акционерного капитала, проектное финансирование и страхование крупных проектов, секьюритизация, ЦФА, а также макроэкономические прогнозы от ведущих экономистов.
Список участников и актуальная программа на сайте: https://acra-forum.ru/events/214
________________________
13 марта в самом центре Москвы рейтинговое агентство АКРА проводит крупнейшее мероприятие начала года на рынках капитала - III Российский форум финансового рынка.
800+ участников: корпоративные эмитенты, институциональные инвесторы, банковское сообщество, регулятор и инфраструктура.
Спикеры: представители Банка России, Министерства финансов, Московской биржи, ключевые участники от корпоративного сектора, банковского и инвестиционного бизнес-сообщества.
Темы форума:
инструменты привлечения финансирования: долговой рынок, в том числе для МСП сектора, IPO и условия для долгосрочного развития рынка акционерного капитала, проектное финансирование и страхование крупных проектов, секьюритизация, ЦФА, а также макроэкономические прогнозы от ведущих экономистов.
Список участников и актуальная программа на сайте: https://acra-forum.ru/events/214
#Великобритания #BOE #ставки #инфляция
Банк Англии, конечно, снизил ставку на 25 б.п. до 4.5%, причем 2 из 9 членов заседания хотели бы снижения ставки на 50 б.п. - это стало сюрпризом, сторонников более мягкой политики прибавилось.
Рост экономики медленнее, чем ожидалось, а инфляция может вырасти из-за роста цен на энергоносители и тарифов. В итоге маячат риски, как для цели по инфляции, так и относительно спроса.
В целом получились немного разнонаправлено: голуби в Банке Англии набирают силу, при этом в пресс-релизе заявлен "постепенный и осторожный подход" к дальнейшему смягчению.
@truecon
Банк Англии, конечно, снизил ставку на 25 б.п. до 4.5%, причем 2 из 9 членов заседания хотели бы снижения ставки на 50 б.п. - это стало сюрпризом, сторонников более мягкой политики прибавилось.
Рост экономики медленнее, чем ожидалось, а инфляция может вырасти из-за роста цен на энергоносители и тарифов. В итоге маячат риски, как для цели по инфляции, так и относительно спроса.
В целом получились немного разнонаправлено: голуби в Банке Англии набирают силу, при этом в пресс-релизе заявлен "постепенный и осторожный подход" к дальнейшему смягчению.
@truecon