Энергетическое похмелье от зеленого дурмана

Все самое кошмарное в Европе еще впереди. По прогнозу МЭА (анти ОПЕК) ценам на электричество еще предстоит вырасти. В зоне турбулентности – Франция, и без того рекордные цены на электроэнергию этой зимой грозят повыситься в 4 раза(!), в Германии в 2 раза. При этом, весь 2023 год они останутся выше чем сейчас.
Основа европейской экономики – промышленность, и она абсолютно не обеспечена собственными ресурсами: заменить газ ветряком – оказалось утопией.
В итоге, любая производственная деятельность даже при сегодняшних ценах на электричество в Европе гарантирует убытки. А если цены растут, и держатся на пиках несколько месяцев, то предприятие проще закрыть, нежели продолжать что-то выпускать. Закрытие предприятий – это не только разорванные производственные цепочки, это миллионы безработных, это снижение поступлений в бюджет, падение реальных доходов населения. Все это каскадное падение экономик на фоне и без того перегруженной долгами Европы.

Энергетический кризис в Европе еще по-настоящему не насупил, и все самое интересное впереди, но настроение европейцев уже упало до самых низких уровней за всю историю наблюдений. Индекс потребительской уверенности (CCI) уже сейчас ниже чем в 2008 году (беспрецедентный в современной истории кризис, тогда его сравнивали с Великой Депрессией) и ниже пика ковидных локдаунов.

Для расчета CCI используется анкета, в которой пять компонент оценивающих личное материальное положение (1-2), ожидаемые изменения в экономике (3-4), и благоприятность условий для крупных покупок (5). Судя по оценкам потребителей, Европа переживает самый неблагоприятный момент современной истории. И это пока тепло, есть свет, в магазине еда, и даже бензин на заправке, у большинства жителей есть работа и зарплата, и ни одна страна ЕС не объявила дефлот.

🇪🇺 Вначале мы отказываемся от российского газа. А потом — потом мы летим к светлому будущему.

♦️ Из интервью RND главы немецкого МИДа Анналены Бербок.

"Канадцы сказали, что у них много вопросов. Тогда мы сказали, что можем всё понять, но если мы не получим турбины, то у нас не будет больше газа, и мы не сможем в этом случае продолжать оказывать какую-либо поддержку Украине, поскольку будем заняты собственными народными восстаниями."

После министр заявила, что даже если и приукрасила своё видение внутренней ситуации в Германии, то не очень сильно.

♦️ Её слова подтверждает опрос агентства Insa.

Согласно ему, 44% немецких граждан готовы участвовать в протестах из-за роста цен на электроэнергию. Самые недовольные — электорат ультраправой АдГ и левой "Левой". В тоже время 50% сторонников правой СвДП готовы участвовать в протестах. А ведь это участник правящей коалиции.

Зима в Германии может быть очень горячей.

#ЕС #энергетика #политика
@pinochet_echo

🇪🇺❗Отметил страны Европейского союза, которые не согласны "назло Путину" сократить потребление газа на 15%

Германия, Франция, Италия, Польша, Венгрия, Испания, Нидерланды, Ирландия, Греция не согласны с представленным Еврокомиссией планом сократить потребление газа на 15%.

В опубликованном плане действий Еврокомиссии по подготовке к прекращению поставок российского газа отмечается, что страны ЕС должны к концу сентября представить Брюсселю планы добровольного сокращения потребления газа на 15% на период до 31 марта 2023 года. 

"Новое законодательство ставит цель для всех стран-членов сократить спрос на газ на 15% с 1 августа 2022 года до 31 марта 2023 года. Страны до конца сентября должны представить планы добровольного сокращения газа", - говорится в заявлении.

Фундаментальный дефицит нефти в мире показывает этот график. Три десятилетия к ряду в мире добывалось около 4 барр в год на человека. На этот показатель мало влияла цена, погода в Мексиканском заливе и даже правящие режимы на Ближнем Востоке. При добыче 4 бочек нефти в год на человека – мир находится в благоденствии, процветании и балансе.
В последние два года в мире добывается около 3,5 барр нефти на человека. При этом нужно учитывать, что в 90-ых и 2000-ых индусы и китайцы участвовали в основном в знаменателе (статистически), но их не было в числителе (не претендовали на свою долю нефтяного пирога). За последние годы мир сильно изменился и сегодня Азия, наряду с Европой и Америкой требует своей нефти, при этом ее добыча на 1 жителя планеты сократилась.
Это значит, что впереди ценовая борьба за право купить больше нефти. И если бы не эмбарго на российскую нефть, вынуждающая российских нефтяников искать новые рынки сбыта, котировки на мировом рынке были-бы значительно выше.

США и союзники нуждаются в поставках нефти РФ на мировые рынки, в противном случае цены на нее снова будут расти, - замгоссекретаря США.

Добыча в Ливии: от кризиса до кризиса

“Добыча нефти в Ливии достигла 0,86 барр./сут. (NOC). Это на 0,2 барр./сут. больше, чем в июне.

Компания планирует вернуть добычу к нормальным показателям в 1,2 млн барр./сут. в течение двух недель.

Дополнительные 0,54 барр./сут. нефти, которые могут появиться на рынке южной Европы к началу августа могут временно отправить цены на нефть марки Brent отдохнуть на уровне $95/барр.

Себестоимость добычи нефти в США удвоилась за два года, достигнув в первом квартале года 28 долл на барр. Для США – это новый рекорд, так дорого добыча каждой бочки нефти еще не стоила. При этом на графике видно, что темпы роста выручки (левая часть) не поспевает за темпами роста издержек (правая часть). То есть сегодня при более высокой цене на нефть, маржинальность добычи для 53 крупнейших компаний США ниже, чем в 2018-2019 годах.
Из-за раскручивающегося маховика промышленной инфляции даже относительно высокие цены на нефть не приводят к взрывному росту буровой активности. Впрочем, еще одна причина мешающая наращивать добычу и увеличивающая себестоимость нефти – падающая отдача новых скважин. То есть технологии (фактор интенсификация буровых работ) уже не могут компенсировать исчерпание основных сланцевых формаций (нивелировать экстенсивные факторы выбытия).
Это значит, что для роста добычи в США нужны более высокие цены на нефть, а при их даже незначительном снижении, добыча в США вновь начнет падать.

ЕС согласовал план по сокращению потребления газа на 15%

Страны Европейского союза (ЕС) согласовали чрезвычайный план по сокращению потребления газа на 15%. Об этом во вторник сообщило агентство DPA со ссылкой на неназванных дипломатов. План утвердят сегодня на специальной встрече министров энергетики.
Дипломаты подтвердили германскому агентству, что по этому плану, предложенному Европейской комиссией (ЕК), страны ЕС добровольно должны сократить потребление газа на 15% в период с 1 августа 2022 года по 31 марта 2023 года. Согласно сведениям DPA, новый план будет утвержден во вторник, 26 июля, на специальной встрече министров энергетики сообщества в Брюсселе.

Еврокомиссия 20 июля опубликовала свой план, в котором говорится, что страны ЕС должны к концу сентября представить планы добровольного сокращения потребления газа на 15% на период до 31 марта 2023 года. В Брюсселе считают вероятным полное отключение российского газа и призвали начать подготовку к этому, сохраняя единство ЕС. Испания, Португалия, Греция не поддержали инициативу ЕК. @lngchannel

Создав острейший дефицит газа в Европе, США стали крупнейшим экспортером СПГ в первом полугодии 2022 года. Однако удержаться на планке не удалось. Поломка Freeport LNG в июне 2022 года вернула экспортные возможности США в 2021 год. Кроме того выбыла часть мощностей из-за технического обслуживания на Sabine Pass. Однако вряд ли газовики грустят по этому поводу.
Мировые мейджоры снимают сверхмаржу с ситуации. Так пятерка крупнейших компаний - Exxon, Shell, Chevron, Total и BP лишь за II квартал этого года заработают 50 млрд долл чистой прибыли.
Во многом – это деньги европейцев, китайцев и японцев, перетекающие в карманы нефтяников на фоне проблем с газовой инфраструктурой во всем мире. Цены на газ в крупнейших странах импортерах даже не думают корректироваться в летний тихий сезон, а фьючерсные кривые говорят о том, что высокие цены будут держаться на аномально высоких уровнях и в следующем году. Первые признаки нормализации цен наступят не ранее 2024 года.

В прошлом году мировое потребление природного газа достигло нового исторического максимума, превысив предыдущий рекорд, установленный в 2019 г., на 3,3%.

За последнее десятилетие американский бум сланцевого газа вывел США на первое место в мире среди производителей, пишет Forbes. В прошлом году страна установила новый максимальный показатель по его добыче.

По итогам года доля государства в мировом производстве составила 23,1%, опередив Россию (17,4%) и Ближний Восток (17,7%). На долю 10 крупнейших производителей природного газа в 2021 г. приходилось 72,6% мирового предложения.

Более половины российской нефти поставляется в Азию

Доля российской нефти, которая поставляется в Азию, составляет 54%. В регион на третьей неделе июля снова пошли отгрузки из Новороссийска, Мурманска. Импортируют нефть преимущественно Китай и Индия в сопоставимых объемах.

Куда еще идет российская нефть?

👉 Рассказываем

@macroresearch

В мире усиливается конкуренция за поставки СПГ

Конкуренция за поставки СПГ в мире усилилась на фоне сокращения прокачки газа в Европу по трубопроводу "Северный поток", сообщает Bloomberg.

Энергетические компании Южной Кореи и Японии ускоряют закупки СПГ на зиму из-за беспокойства по поводу того, что Европа начнет активно пополнять запасы за счет поставок СПГ.

При этом даже страны, которые тяжело воспринимают изменения цен на сырье, как Индия и Таиланд, увеличивают закупки, чтобы избежать дефицита.

Вчера "Газпром" сообщил, что прокачка газа по "Северному потоку" с 27 июля сократится до 20% его мощности. По оценкам трейдеров, спотовые цены на СПГ в Северной Азии во вторник могут достигнуть $45 за миллион британских тепловых единиц (BTU) ($1575 тыс м3), максимум с начала марта.

Подъем цен на газ приведет к еще большему ускорению инфляции в мире, отмечает Bloomberg. При текущем уровне цен покупатели из стран с развивающейся экономикой, как Пакистан, Бангладеш и Аргентина, не могут позволить себе осуществлять сделки на спотовых рынках, из-за чего возникает дефицит газа.

Bloomberg уже опаздывает с оценками, сейчас в Европе цены перевалили за $2000 и не думают тормозить. Если сегодня ЕС не договорится по плану сокращения потребления газа (15%), а все идет к тому, что не договорятся, ситуация на бирже станет непрогнозируемой.

Стоимость газа в США на Henry Hub резко пошла вверх, вслед за европейскими ценами. С начала года цены в США утроились. В ближайшее время будет обновлен рекорд цен с 2008 года. Конечно внутренним американским ценам в 260 долл США за тысячу кубометров очень далеко до европейского срочного рынка, где котировки превысили 2000 долл за тот же объем. Цены разгоняют как дефицит СПГ в Европе и Азии, так и проблемы внутреннего рынка. Рекордная жара не спадает, а местная энергетика работает на пределе нагрузки.
В то же время разница цен между внутренним американским рынком и внешним рынками остается огромным, цены отличаются в 8 раз. Но здесь стоит учитывать, что американская экономика очень сильно трансформировалась в последние годы, в частности доля газа в национальном энергобалансе непрерывно росла, замещая уголь, мазут и даже АЭС, там где это было возможно. В итоге зависимость от газа в США заметно выше чем в странах Европы, а рост цен переносится болезненнее.

Искусство турбинной дипломатии

Из-за проблем с турбиной, в июне прокачка газа по «Северному потоку-1» заметно снизилась. Компания Siemens вовремя не вернула ее после ремонта в Канаде из-за антироссийских санкций. Пока турбина в пути, цена на природный газ в Европе превысила $2000/тыс. м3, а доля российского газа в немецком импорте с начала марта упала с 55 до 35%.

Что ожидать дальше?

⏩ Разбираемся

@macroresearch

Ахиллесова пята американской энергетики – уран. Обладая самым большим парком АЭС в мире (93 ядерных реактора установленной мощностью 95 ГВт, которые вырабатывают 20% электроэнергии США) США практически полностью утратили отрасль добычи урановой руды. 95% урана для коммерческих нужд в Штаты поставляется по импорту.
При этом, зависимость США от России по урану – сильная, сопоставимая с европой и газом: каждая седьмая тонна, сжигаемая в реакторах США родом из России. Более того 28% услуг по обогащению урана для нужд энергетики США оказывается также российским «Росатомом». Мягко говоря – зависимость критическая. Восполнить эти мощности ни по руде, ни по обогащению Штаты не в состоянии даже за несколько лет. И это большой ресурс для российских контрсанкций, если бы правительство действительно намеревалось их ввести. Тот же «уран за рубли» в Сберабнке решил бы проблемы банка со всеми санкциями.

Первые итоги поездки президента США в Саудию – рост премий на саудовскую нефть для азиатских потребителей до рекордных значений. В целом, США как нетто экспортер нефти заинтересованы в высоких ценах на нефть. Для национальной экономики – это благо. Это возможность поправить торговый баланс,создать новые рабочие места в нефтянке и ее переработке . Пример (во многом рукотворных) аномалий на рынке газа – тому подтверждение.

Как трансформируется газовый рынок Европы?

Несмотря на то, что поставки газа по трубе Газпрома рухнули на 40% за 2022, совокупный импорт газа в Европу за 2022 даже вырос на 5 млрд куб (+2.1%) к 2021 году. С 1 января по 22 июля 2022 импорт газа из всех источников в Европе составил 247.8 млрд куб.м против 242.6 млрд за аналогичный период 2021.

Как так получилось? Недопоставка Газпрома составила почти 36 млрд куб в 2022, однако 33 млрд куб.м было компенсировано за счет СПГ и 8 млрд из прочих источников (Норвегия, Алжир, Азербайджан).

По предварительным расчетам до 83% всего прироста импорта СПГ приходится на США (точные данные будут в конце сентября). Сейчас Европа выгребает весь доступный мировой объем СПГ на рынке, что обостряет конкуренцию за СПГ на азиатском рынке, разгоняя цены по всей цепочке поставщиков.

За 2022 год импорт СПГ вырос с 56.6 млрд куб.м до 89.5 млрд куб.м, что уже близко к физическому пределу терминалов СПГ в Европе.

В 2021 году доля Газпрома в совокупных поставках газа в Европу (труба + СПГ) составляла 36.7% (с учетом Норвегии), в 2022 доля Газпрома упала до 21.4%, а в последние 4 недели лишь 12.2%. В июле произошло знаменательное событие, США впервые в истории обогнали Россию по поставкам газа в Европу!

По запасам газа. В конце июля 2022 Европа сумела сформировать 70.8 млрд куб.м резервов газа, что выше 2021 года за аналогичный период – тогда было 56.5 млрд, пока идут с опережением графика. Это было достигнуто за счет форсирования поставок СПГ и радикального снижения внутреннего спроса.

За последние 8 недель Европа увеличивает газовые хранилища 2.8 млрд куб.м за неделю по сравнению с 2.37 млрд куб.м год назад.

Что здесь необходимо понимать? В отопительный сезон еженедельный спрос увеличивается на 7-8 млрд куб.м относительно летнего периода. Инфраструктура СПГ работает на пределе, как и поставки из Норвегии, Алжира и Азербайджана. Не получится поставить вверх того, что уже Европа смогла выгрести с газового рынка.

По всей видимости, Европа сможет сформировать около 90 млрд куб.м газа к отопительному сезону. Эти 90 млрд были достаточными при условии штатных поставок Газпрома, но текущие поставки в 4 раза ниже, а еженедельный дефицит составляет около 2.5 млрд куб.м российского газа. Зимой Европа сокращает запасы газа в темпах около 3-6 млрд куб.м в неделю, смотря какая зима будет.

Малейший сбой в поставках СПГ и при текущих поставках Газпрома, моментально образуется дефицит в 6-9 млрд куб.м в неделю, что опустошит хранилища газа за пару месяцев. Поэтому придется принудительно нормировать потребление, мерзнуть и останавливать промышленность.

Спрос на уголь в ближайшие годы будет расти. МЭА обновило прогноз спроса на этот базовый ресурс экономики, который никак не может пройти пик добычи. В этом году потребление угля впервые за много лет снизится в Китае, однако это с лихвой будет компенсировано ростом спроса со стороны Европы - нонсенс.
Почти два десятилетия килограмм за килограммом уголь уходил с европейского континента. Его выдавливали ВИЭ и природный газ. Острый дефицит последнего, заставил страны ЕС расконсервировать старые угольные ТЭС, несмотря на многолетние усилия «зеленых» в регионе. Страх замерзнуть уже этой зимой, свел на нет все страшилки от потепления климата.
Но самый крупный рост потребления угля в этом году придется на Индию. Именно эта гигантская страна блистает на рынке передела энергоресурсов, и именно она получает больше всего энергетических бенефитов от кризиса в Китае и Европе, собирая все щепки летящие от «рубки леса». Кризис очень быстро пройдет, а перехваченные энергетические потоки, Индия уже никому не вернет.

На фоне растущего потребления угля, мировая торговля этим ресурсом по прогнозам МЭА сократится. Не нужно быть аналитиком МЭА, чтобы предсказать снижение экспорта угля из России на фоне потери традиционных рынков сбыта. Российским угольщикам, по мнению агентства, предстоит создать на мировом рынке дефицит, аналогично действиям «Газпром» на рынке газа. То, что прогноз МЭА не бьются с российской статистикой (реальностью), аналитиков МЭА никогда не смущало. Так по данным Минэнерго добыча угля в России находится на уровне прошлого года.
Рост мирового потребления, при снижении мировой торговли углем, очевидно влечет за собой дефицит. МЭА считает, что проблему сможет решить внутренняя добыча Китая. Хотя та же статистика говорит: Китай крайне активно закупает именно подешевевший российский уголь. Сможет ли Китай растить добычу двузначными темпами с рекордно высокой базы, как закладывает МЭА – большой вопрос. Если нет, уже осенью, с началом отопительного сезона, рынок угля может столкнуться с беспрецедентным дефицитом