За 13 лет энергоперехода доля ископаемого топлива в структуре генерации электроэнергии в странах развитого мира снизилась на 10 п.п. Инвестируя по несколько триллионов долларов, давая субсидии, повышенные тарифы для ВИЭ, запрещая прямые инвестиции в ТЭС и добычу ископаемого топлива, ежегодная скорость замещения топливной генерации возобновляемой составляет менее 1 п.п. в год.

При сохранении тенденции чтобы полностью отказаться от ископаемого топлива странам ОЭСР потребуется еще не менее 50 лет. И даже в этой упрощенной модели не заложен вывод из эксплуатации АЭС в виду их старения, и полная замена всех установленных сегодня ветропарков и СЭС через 25-30 лет из-за окончания нормативного срока их эксплуатации. При этом по мере роста доли ВИЭ генерации она оказывает все большее влияние на энергосистему и требует дополнительных затрат на регулирование (будь то производство водорода, установка ГАЭС, регулирование спроса).

То есть энергопереход де факто закончился, даже не начавшись.

Согласно оценкам МЭА, потребление угля странами ОЭСР упало в прошлом году до уровней начала прошлого века. Глядя на консолидированную статистику, отраженную в графике, достижение действительно выглядит впечатляюще: ради климата развитый мир практически отказался от сжигания угля.

Однако, если вдаваться в детали, то цена этих достижений крайне высока. Безусловный бенефициар — США, страна, почти два десятилетия замещает дешевый уголь сверхдешевым газом, но призывает отказываться от угольной генерации и другие страны-партнеры.

Если промышленность Японии и Франции (в странах с большим парком АЭС) заметно уступила свои позиции Китаю, но тем не скорее жива, чем нет, то для Италии, Великобритании и Германии — отказ от угля и АЭС выливается в тяжелую деиндустриализацию.

При этом развернуть этот тренд правительства и бизнес не в состоянии. Восстанавливать инфраструктуру добычи, транспортировки и сжигания угля — нет денег и желания, на восстановление атомпрома — нет времени и компетенций. ВИЭ так и не полетели.

Такой эйфории в промышленности России не было почти 20 лет. S&P Global Russia Manufacturing, с учетом сезонных колебаний, в марте составил 55,7 пункта, поднявшись с 54,7 пункта в феврале, тем самым достигнув рекорда с 2006 года. Это сигнализирует о резком улучшении условий работы российских товаропроизводителей. Улучшение настроений происходит на фоне резкого роста промпроизводства по всей стране. Остановить этот рост не могут ни санкции, ни запретительные ставки ЦБ, ни проблемы с трансграничными платежами в Турцию, ОАЭ и Китай.

Можно выделить три основных фактора буйства в промышленности. Первый – уход импорта из Европы (Японии, Кореи) и реально начавшийся процесс импортозамещения. Второй – стимулирующая бюджетная политика, как через закупку промпродукции для СВО, так и через выплаты высоких зарплат контрактникам и военным. Третий – реализация нескольких крупных федеральных программ модернизации транспортной и жилищной инфраструктуры, что приводит к увеличению спроса на машины и оборудование.

Семь лет назад американский СПГ появился на рынке. Пять лет назад американцы обошли Россию по объемам поставок. В конце 2022 года страна вырвалась в мировые лидеры среди экспортеров СПГ. Подобных историй успеха не удавалось продемонстрировать ни одной стране мира.

В прошлом году в США работало 7 терминалов, они смогли дать 123 млрд кубометров экспортного газа, что на 12% больше, чем в 2022 году. Показателя удалось добиться благодаря выходу на полную мощность многострадального Freeport LNG, вернувшегося в работу в феврале 2023 года и вышедшего на полную мощность в апреле. Номинальная загрузка СПГ терминалов достигла 104%.

Две трети поставок "молекул свободы" пришлось на рынки Европы, который продолжили наращивать спрос на СПГ. В годовом производственном отчете от Минэнерго США – прекрасно все. Взрывы на «Северных потоках» за один день освободили для США рынок, создаваемый российскими и европейскими компаниями полвека.

Гонка, в которой Таиланд обгоняет США, Турция - Южную Корею, Израиль – Италию – удельные продажи электромобилей. В забеге не участвуют Индия, Япония и Россия – три экономики, входящие в ТОП-10 мировых.

Электрокар моден в странах Скандинавии. Однако мало популярен в южной Европе. Родина Тесла – США по-прежнему отстают от Германии в 2 раза, а от Китая в 3 в удельных продажах электричек. В абсолютных цифрах на один проданный электромобиль в США 6 проданных в Китае.

Смотря на список крупнейших рынков сбыта для электромобилей, кажется единственное, что определяет спрос на них – это наличие симпатий к электроповозкам со стороны властей. Эта симпатия определяет наличие субсидий, как на покупку электрокара, так и инфраструктуры, необходимой для его зарядки. А те, в свою очередь, - конечный спрос. То есть сами потребители, во всяком случае пока, не готовы массово поменять ДВС на электродвигатель.

Экспорт «нефтепродуктов» из США достиг в прошлом году рекорда – 6,1 млн барр в сутки. Для понимания масштабов – экспорт сырой нефти из России в прошлом году составил 4,3 млн барр в сутки. Глядя на такие цифры, не может не возникнуть восхищения мудрой политике демократической партии во главе с Джо Байденом.

Однако дьявол в деталях. Статистически к нефтепродуктам Минэнерго США относит пропан и другие СУГи, цена которых заметно ниже даже сырой нефти. Экспорт СУГов действительно ставит рекорды, достигнув в прошлом году 4 млн барр в сутки. СУГи – побочный продукт добычи сланцевой нефти. Сами США не в состоянии переработать такой объем этих газов, хотя это отличное сырье для множества отраслей химической промышленности.

Настоящие же ГСМ – дизель (мазут) и бензин экспортируются в размерах 1,1 млн барр и 0,9 млн барр в сутки. То есть экспорт этих «премиальных» товаров сопоставим с российским: до терактов на НПЗ Россия поставляла на мировой рынок около 1 млн барр дизеля в день.

Российский бизнес отвязался от западной финансовой системы. Погашение оставшихся долгов уже не вызовет проблемы с платежным балансом, а значит, санкции будут оказывать все меньшее влияние на экономику России.

За десятилетие внешний долг РФ сократился вдвое и сейчас составляет порядка 326 млрд долларов - минимальное значение с 2007 года. Наиболее агрессивно сокращали долги российские нефинансовые компании – бизнес, преимущественно экспортно-ориентированный, так как именно он и наращивал задолженность. Для Минфина и банков внешняя задолженность была не большой проблемой.

Задолженность компаний, согласно статистике ЦБ, снизилась до 189 млрд долларов. Треть этой суммы – это прямые инвестиции – вложения в фабрики и заводы в России. То есть, не требующие немедленного погашения на условиях инвестора.

Оставшиеся обязательства на 120 млрд долларов в виде кредитов и бумаг уже частично замещены юаневыми заимствованиями. А то, что не замещено и требует погашения – меньше годового профицита платежного баланса.

Золото ставит рекорды стоимости, серебро тянется на многолетние максимумы в ожидании нового всплеска инфляции. У Минфина США и банков подгорает, а ФРС давно филиал бюджетного ведомства США. Не дождавшись стабилизации инфляции, глава Феда Джером Пауэлл намерен до конца года трижды снизить ставку. Это значит, что ведомство выбрало проинфляционный сценарий доллара ради стабилизации банковской системы и сохранения непомерных бюджетных трат правительства.

Переход к снижению ставки синонимичен последние 15 лет с эмиссией доллара под покупку облигаций на рынке. Вероятно, до конца года и эта практика возобновится, так как без новых триллионов из воздуха снизить доходность американских облигаций не удастся. Терпеть убытки от обесценения портфелей облигаций банковская система США больше не может, а траты американского бюджета на обслуживание долга в этом году превысили 1,1 трлн долл. При сохранении ставки, по расчетам BOfA цифра улетит к 1,6 трлн долл. Поэтому нужно тушить пожар пока здание не рухнуло.

Неплохая конъюнктура прошлого года позволила американскому углепрому нарастить экспорт на фоне затяжного падения внутреннего потребления. Дешевый газ выдавливает уголь с внутреннего рынка на внешние. Так почти на 20% удалось нарастить экспорт энергетического угля. В то время как продажи металлургических углей снизились на 6%.

Американский уголь не ждут на мировом рынке: ему приходится конкурировать с качественным углем Австралии, Индонезии и России. Пристроить уголек, когда основные рынки сбыта для американских энергетиков – Япония и Европа – сокращают его потребление, сложно. Китайцам и индусам по политическим мотивам втридорога уголь не продать.

Впрочем, перекрытие порта в Балтиморе закроет часть экспортных мощностей для углепрома США на несколько недель, это новый удар по умирающей отрасли Штатов. Уже сейчас очевидно - 2024 год станет худшим для американского углепрома, как минимум, с пандемийного 2020 года.

В прошлом году экспорт американского дизеля в Бразилию упал на 70%; его заменили поставки из России. То, что российский санкционный дизель теснит американцев на рынке Бразилии – достижение. Если называть вещи своими именами, то это абсолютный троллинг американских нефтяников. Для последних рынок Центральной и Южной Америк – домашний. ТЭК крупнейших стран региона – Мексики, Бразилии, Венесуэлы завязан на американские технологии и переработку. Связь рынков примерно такая же, как досанкционная связь ТЭК России-Европа.

Впрочем, экспорт ГСМ из США падает уже 7 лет. Американских нефтепереработчиков теснят на внешних рынках новейшие НПЗ гиганты Индии, Китая, Сингапура и Ближнего Востока. Дает свои плоды и многолетняя программа модернизации российской нефтепереработки. Американские нефтяники все больше делают ставку на сырье первого передела – сырую нефть, СУГи, СПГ – в частности, экспорт этих несложных товаров ставит рекорды.

Медицина для безработных негров пожрала величайшее государство

Главная проблема бюджетного и долгового кризиса США в том, что бюджет стал социалистическим. Две трети бюджета – это неуменьшаемые социальные расходы (пособия, медицинские программы, страховки, ветераны) – защищенные статьи. Именно они делают федеральный бюджет США черной дырой, всасывающей все большее количество ресурсов для поддержания социализма для нескольких десятков миллионов граждан.

Из оставшейся части – треть – это расходы на проценты по кредитам – еще более важная статья.

Статья расходов, которую теоретически можно сократить – это расходы на оборону и спецслужбы. То есть – тоже нельзя.

Все понимают, что США движутся к бюджетному и долговому кризису. Однако уже ничего нельзя сделать. Отобрать пособия у безработных афроамериканцев и передать их кредиторам – прямой путь к гражданской войне. Не заплатить по облигациям – невозможно: это приведет к дефолту со всеми вытекающими. Отобрать деньги у военных – означает потерять гегемонию.

Китай реализует пятилетку большой нефтегазохимии, возводя ежегодно заводов по переработке нефти и газа, больше, чем остальные страны вместе взятые. Именно поэтому КНР в 2024 году будет основным драйвером роста спроса на нефть.

В КНР строятся заводы-гиганты, которые на эффекте масштаба оказываются намного эффективнее европейских и японских нефтехимиков. Новые китайские мощности нацелены не на производство топлива - с этим в КНР проблем нет, а на полимеры и другую нефтехимическую продукцию - товары, которые Китай долгое время импортировал в первую очередь из ЕС.

То есть под шумок ссоры европейцев с Россией, китайцы высаживают с рынка BASF, LyondellBasell Industries и отчасти Henkel и другие химические компании Европы. Впрочем, аналогичные процессы сейчас происходят на рынке контейнерных перевозок и производстве автомобилей. Пару лет назад произошел передел рынка авиаперевозок, удобрений и цветной и черной металлургии. Из конфликта с Россией, европейцы выйдут намного беднее, чем входили в него.

Добыча нефти и конденсата в США грохнулась в январе, при том значительно: в сравнении с рекордной добычей декабря (13,3 млн барр в сутки) падение составило 6%. В отличие от информации о новых производственных рекордах в американской нефтяной промышленности, о существенном падении добычи вы не узнаете из каждого утюга, потому что Bloomberg на эту тему нем, а Минэнерго США прячет этот график в далеких углах среди множества других статистических отчетов.

Причина просадки добычи нефти – снежные штормы, накрывшие несколько штатов. В целом, событие уже традиционное для американской зимней нефтедобычи, однако оно будет влиять на всю годовую статистику. Добыча нефти в январе 2024 года оказалась ниже уровня января 2023 года. При этом быстрого восстановления производства в феврале и марте не произошло (иначе утюг бы непременно сообщил об этом). На вторую половину этого года Минэнерго США прогнозировало спад добычи.

Цены на нефть уже отреагировали и поползли вверх.

Нехватка магистральных трубопроводов – основной фактор, порождающий дисбалансы на рынке газа в США: например, низкие цены на Henry Hub, порой отрицательные цены на газ на нефтепромыслах, торможение развития СПГ, резкое замедление роста добычи на крупнейшем газовом месторождении Аппалачи и т.д.

Строить новые газопроводы в США очень затратно: выкупать земли, получать разрешения, согласовывать экологию - все это приближает стоимость газовых магистралей к стоимости АЭС «чугунного моста». Например, в прошлом году был реализован лишь один новый магистральный газопровод: Проект Eagle Ford компании Kinder Morgan (на карте это инфраструктурное сооружение отмечено красным).

Местные газовики решают проблему расширением, - увеличением мощностей имеющихся, в первую очередь за счет строительства дополнительных компрессорных установок. Но и это не дешево, поэтому основная модернизация идет на самом коротком плече от нефтяных месторождений – Перми, Игл Форда и Хенесвилла к СПГ терминалам Мексиканского залива.

Заправим "Теслу" угольком

Второй по популярности источник энергии для человечества - уголь. Количество добываемой из него энергии лишь немного уступает нефти. Несмотря на огромные усилия климатологов, «зеленых», МЭА – потребление угля ежегодно растет, более того, этот рост опережает рост спроса на природный газ.

Наименьшее удельное потребление угля было не в последние годы, как может показаться, на фоне отказа от этого источника первичной энергии странами G7, а в конце 90-х – начале 2000-х. Примерно с того времени МЭА и прогнозирует скорый пик потребления угля на планете. Прошло два десятилетия, а пик все не пройден.

Более того, если электромобилизация автотранспорта будет продолжаться, уголь станет источником топлива номер один в мире. Электрички необходимо массово чем-то заправлять, а уголь – самый дешевый и легко масштабируемый источник энергии. Потягаться с углем может лишь метан, но у последнего, кроме более высокой цены, есть и другой недостаток – сложность хранения.

​​Хроника международных конфликтов в Южно-Китайском море:


• Январь 2013 г. — Филиппины начали международный арбитражный процесс в соответствии с Конвенцией ООН по морскому праву против Китая по его притязаниям на суверенитет над островами Спратли. Китай отказался участвовать.
• Май 2013 г. - Япония обязалась предоставить Филиппинам патрульные катера, чтобы помочь им противостоять растущему присутствию Китая.
• Ноябрь 2013 г. — Китай создает опознавательную зону ПВО в Восточно-Китайском море, которая требует, чтобы некоммерческие самолеты представляли планы полетов перед входом в зону, охватывающую большую часть Восточно-Китайского моря и острова Сэнкаку, находящемуся под управлением США(часть территории Японии).
• Апрель 2014 г. — Филиппины подписали 10-летний военный пакт с Соединенными Штатами об увеличении присутствия американских войск.
• Май 2014 г. — вьетнамские и китайские суда столкнулись в ссоре, пытаясь помешать Китаю установить нефтяную вышку в спорных водах.
• Ноябрь 2014 г. — Китай и Япония достигли соглашения из четырех пунктов об улучшении дипломатических отношений.
• Февраль 2016 г. — Китай разместил ракеты класса «земля-воздух» на острове Вуди на Парасельских островах.
• Июль 2016 г. — Гаага вынесла решение в пользу Филиппин и установила, что «9-пунктирная линия» Китая не имеет юридической основы.
• Ноябрь 2016 г. — Филиппины объявили запретной для рыбной ловли зоной на спорной отмели Скарборо.
• Декабрь 2016 г. — Китай захватил подводный беспилотник ВМС США в Южно-Китайском море. Китай согласился вернуть дрон через несколько дней.
• Сентябрь 2018 г. — Корабль ВМС США, проводивший плановую операцию по обеспечению свободы судоходства вблизи островов Спратли, едва не столкнулся с китайским эсминцем.
• Апрель 2019 г. — с января по март около острова Паг-Аса было замечено около 275 китайских кораблей, президент Филиппин Дутерте пригрозил отправить войска на «самоубийственную миссию», если Китай будет продолжать.
• Июль 2019 г. — Китайское исследовательское судно провело несколько месяцев в ИЭЗ Вьетнама в районе, где Китай ранее пытался помешать Вьетнаму провести бурение.
• Февраль 2020 г. — Китайский военный корабль нацелил свою систему вооружения на филиппинский военный корабль у островов Спратли.
• Март 2020 г. — Китай начал работу на исследовательских станциях, включая оборонные шахты и военные взлетно-посадочные полосы на рифах Файери-Кросс и Суби.
• Апрель 2020 г. — Вьетнам подал официальный протест Китаю после того, как китайское судно протаранило и потопило вьетнамское рыболовное судно недалеко от Парасельских островов.
• Март 2021 г. — Филиппины выразили протест против 200 китайских кораблей, находящихся у рифа Уитсан, который находится в их ИЭЗ. Китай утверждал, что это были рыболовные суда.
• Ноябрь 2022 г. — Китай силой конфисковал обломки предполагаемой китайской ракеты, которая приземлилась в водах Филиппин.
• Декабрь 2022 г. — Индонезия и Вьетнам согласовали границы своей ИЭЗ после 12 лет переговоров.
• Февраль 2023 г. - Филиппины разрешили военным США расширить свое присутствие в стране в том числе в Южно-Китайском море.
• Август 2023 г. — США, Япония и Южная Корея провели саммит и осудили агрессивное поведение Китая в регионе.

Низкий в сравнении с другими странами показатель внешнего долга России (отношение к ВВП) – важнейшее стратегическое преимущество. Российская экономика меньше всех встроена в мировую финансовую систему.

На горизонте нескольких лет в мире разразится финансовый кризис, вызванный неспособностью США обслуживать свой долг. Об этом уже открыто пишет не только канал «Графономика», но и Bloomberg и американские проправительственные аналитики.

Доллар – это не только средство платежа, и гигантская залоговая база в виде ценных бумаг, но и международная платежная инфраструктура: системы платежных карт, межбанковских расчетов (Swift), клиринговые палаты (Euroclear), биржи, банки. То есть доллар – это в первую очередь сложившаяся финансовая система, в основе которой долговая расписка на доверии (US Treasuries или бонды стран ЕС).

Любые проблемы с US Treasuries вызовут коллапс финансовой системы. Низкий долг России и "железный занавес" дают надежду, что этот катаклизм заденет Россию по касательной: авось пронесет.

Есть веские основания полагать, что в прошлом году Россия вышла на исторический максимум потребления первичной энергии. Если это так, то лишь в прошлом году стране удалось полностью компенсировать деструктивные экономические процессы распада СССР. Что на фоне проходящей СВО – символично.

Для альтернативных методов оценки размера экономики можно использовать такой показатель, как энергопотребление. Зачастую он более адекватный, нежели «дутые» доллары ВВП, и еще более «дутые» с учетом ППС. Поэтому экономисты СССР для сопоставления использовали еще и такие показатели, как выплавка стали, добыча нефти и угля и т.п.

На графике данные заканчиваются 2021 годом, однако в 2022-2023 годах в России наблюдались огромные темпы роста промышленного производства и роста потребления электричества. На основании чего можно сделать вывод, что Россия (в границах РСФСР, МЭА не признает Крым и Донбасс российскими) вышла на новый энергетический и экономический максимум в своем развитии.

Фальстарт

Коллеги поправляют, что несмотря на рост потребления электроэнергии в России в 2022 году на 1,5%, использование первичной энергии все же снизилось.

В 2023 году в России произошел мощный рывок в промышленном производстве, рост ВВП составил 3,6%, снова был побит рекорд в потреблении электроэнергии. Однако эффект низкой базы 2022 года все же не позволил побить пики 1990 года в использовании первичной энергии (официальной статистики еще нет).

Тем не менее, при сохранении текущих темпов роста промышленного производства есть надежда на новые рекорды в потреблении первичной энергии уже по итогам 2024 года.

Потребление первичной энергии в Штатах резко контрастирует с Россией. Несмотря на бурные темпы роста ВВП в долларах, потребление первичной энергии падает с 2007-2008 годов. В первую очередь это происходит за счет снижения роли нефти и угля в энергобалансе страны. Их замещает дармовой газ. В России тоже газ дармовой, однако газификация экономики идет намного активнее.

Важно, то, что сейчас один житель России потребляет примерно столько же энергии в год, что и американец. Да в России более суровый климат, однако в Штатах намного более высокая автомобилизация. Кроме того, охлаждение помещения требует первичной энергии ни чуть не меньше, чем его отопление.

Ну и об энергопереходе – на графике видна роль солнца и ветра в совокупном энергобалансе Штатов. Чтобы заместить всю первичную энергию ископаемого топлива стране нужно еще 200-300 лет.

Фотогальванику испытают затмением

В понедельник, 8 апреля, в США произойдет солнечное затмение. К этому событию готовятся все солнечные энергетики страны и особенно их коллеги, обеспечивающие резервное снабжение. Событие знаковое, так как затмение станет испытанием для нового, «зеленого» энергоснабжения страны: на 1-2 часа солнце резко «выключится», а потом «включится» обратно. В итоге произойдет скачок в генерации на 84,8 ГВт установленной мощности.

Нельзя сказать, что энергосистема Штатов не готова: несмотря на многочисленность установленных солнечных электростанций, они все зарезервированы газовыми и угольными тепловыми электростанциями. Да и в эпицентре солнечного затмения окажется нефтегазовый Техас, где основной источник генерации электроэнергии, как и в прошлом веке, – природный газ. Самый «солнечный» штат, Калифорнию, затмение коснется по касательной: луна закроет солнце менее, чем на 50%.