Аналитики американского рынка придумывают причины, почему Exxon валится на растущем рынке. Например «высокие капитальные вложения (до 30 млрд долларов в год) плохо сочетаются с дивидендные выплатами», «короновирус», и прочие малопонятные абракадабры – типа «затоваривание рынка моторных топлив». Но конкуренты Exxon – Сhevron и ConocoPhillips работает в той же экономике, и их акции не летят штопором вниз.
Основная причина падения Exxon – очень слабые данные отчетности по итогам прошлого года, однако и здесь аналитики не договаривают очевидного: слабость отчетности Exxon – ставка на сланцевые проекты, которые не полетели.
При этом Exxon продолжает упорствовать и планирует упятерить добычу в Пермском бассейне, до 1 млн барр в день через пять лет. Цифра гигантская - порядка 50 млн тонн нефти в год, - это пятая часть годового экспорта России. Кроме того, у Exxon есть планы и на Баккен, что откровенно смешно: эта провинция находится в завершающей стадии эксплуатации. Кроме химикалий и песка, там уже ничего нет.
Основная причина падения Exxon – очень слабые данные отчетности по итогам прошлого года, однако и здесь аналитики не договаривают очевидного: слабость отчетности Exxon – ставка на сланцевые проекты, которые не полетели.
При этом Exxon продолжает упорствовать и планирует упятерить добычу в Пермском бассейне, до 1 млн барр в день через пять лет. Цифра гигантская - порядка 50 млн тонн нефти в год, - это пятая часть годового экспорта России. Кроме того, у Exxon есть планы и на Баккен, что откровенно смешно: эта провинция находится в завершающей стадии эксплуатации. Кроме химикалий и песка, там уже ничего нет.
Спустя пять лет после стратегического выбора направления развития ExxonMobil, можно сделать первые выводы: выбор сланца разочаровал инвесторов. ExxonMobil платит своей капитализацией за то, что пошел в Пермь и Баккен. Более того, ради огромных трат в т.ч. на сланец, Exxon продает хорошие и рентабельные активы во всем мире.
Однако это не значит, что нефтегазовая война между США и Россией закончилась. Скорее она только начинается. Штаты получают от сланца огромные экономические, научные, технологические драйверы развития. Порука между Exxon как национально ориентированной компанией, и США как государством – взаимна. Давление на нефтяников во всем мире (Ливия, Иран, Венесуэлла и Россия, но список может пополняться) будет продолжаться. Санкции – это первый этап. Дальше могут начаться и более агрессивные шаги. Американским компаниям нужен рост цен на нефть. Дорогая нефть – продление агонии американского сланца, и новые стимулы для национального нефтегазового достояния.
Карта: активы Exxon в мире
Однако это не значит, что нефтегазовая война между США и Россией закончилась. Скорее она только начинается. Штаты получают от сланца огромные экономические, научные, технологические драйверы развития. Порука между Exxon как национально ориентированной компанией, и США как государством – взаимна. Давление на нефтяников во всем мире (Ливия, Иран, Венесуэлла и Россия, но список может пополняться) будет продолжаться. Санкции – это первый этап. Дальше могут начаться и более агрессивные шаги. Американским компаниям нужен рост цен на нефть. Дорогая нефть – продление агонии американского сланца, и новые стимулы для национального нефтегазового достояния.
Карта: активы Exxon в мире
Акции мирового гиганта нефтедобычи уполовинлись с пика капитализации 2014 года — рассвета пузыря сланцевой революции. Инвесторы покупали Exxon даже на фоне минимумов на рынке нефти (35 долларов за баррель американской WTI), веря в сланцевую революцию. Возможно, та поддержка инвесторов, а возможно и власти, подтолкнули ExxonMobil к неверному стратегическому выбору, плоды которого пожинают сегодняшние акционеры.
Падение капитализации ExxonMobil крайне важно для рынка нефтегазовой индустрии. В американской корпоративной среде менеджмент получает основную часть вознаграждения от роста стоимости акций. А в случае с ExxonMobil капитализация летит в пропасть. И этот пример — теперь лучшая прививка для любого топ-менеджера нефтегазовой компании от сланцевых авантюр. Хочешь лишиться бонусов и поста — иди добывай сланцевую нефть.
Падение капитализации ExxonMobil крайне важно для рынка нефтегазовой индустрии. В американской корпоративной среде менеджмент получает основную часть вознаграждения от роста стоимости акций. А в случае с ExxonMobil капитализация летит в пропасть. И этот пример — теперь лучшая прививка для любого топ-менеджера нефтегазовой компании от сланцевых авантюр. Хочешь лишиться бонусов и поста — иди добывай сланцевую нефть.
Forwarded from РИА Новости
❗️Биржи США закрылись падением около 4%: основной индекс Dow Jones на 3,83%, технологичный Nasdaq на 4,08%.
Американские биржи на фоне страхов из-за коронавируса падают шестой день подряд, для Dow это худшая неделя после кризиса 2008 года.
Американские биржи на фоне страхов из-за коронавируса падают шестой день подряд, для Dow это худшая неделя после кризиса 2008 года.
Forwarded from Кузбасский Эльф
СУЭК рассматривает возможность консервации своих предприятий в Ленинске-Кузнецком и соседних территориях.
В связи со сложившейся ситуацией на угольном рынке могут быть остановлены работы по добыче угля на следующих предприятиях компании: шахта им. Кирова, шахта Полысаевская, шахта 7 Ноября-новая (строительство начато в 2018 году). Целесообразность работы шахты Комсомолец пока под вопросом.
На оставшихся шахтах планируется уменьшить уровень заработной платы. Высвобождаемым работникам будут предложены рабочие места на других предприятиях компании, в том числе работа вахтовым методом в Хабаровском и Забайкальском краях.
В связи со сложившейся ситуацией на угольном рынке могут быть остановлены работы по добыче угля на следующих предприятиях компании: шахта им. Кирова, шахта Полысаевская, шахта 7 Ноября-новая (строительство начато в 2018 году). Целесообразность работы шахты Комсомолец пока под вопросом.
На оставшихся шахтах планируется уменьшить уровень заработной платы. Высвобождаемым работникам будут предложены рабочие места на других предприятиях компании, в том числе работа вахтовым методом в Хабаровском и Забайкальском краях.
Forwarded from Politeconomics
Рекордное падение сырьевого индекса Bloomberg
Bloomberg Commodities Index отслеживает стоимость фьючерсов на основные сырьевые товары, в число которых входят нефть, природный газ, алюминий, цинк, золото, пшеница, сахар, кукуруза. Наибольший удельный вес в индексе принадлежит золоту (11,22%) и нефти марки WTI (9,31%).
Bloomberg Commodities Index отслеживает стоимость фьючерсов на основные сырьевые товары, в число которых входят нефть, природный газ, алюминий, цинк, золото, пшеница, сахар, кукуруза. Наибольший удельный вес в индексе принадлежит золоту (11,22%) и нефти марки WTI (9,31%).
Forwarded from Proeconomics
Индекс деловой активности (PMI) в промышленности Китая в феврале рухнул до 35,7 пункта, по данным Национального бюро статистики КНР.
Аналитики ожидали снижения до 46 пунктов.
Некоторые индексы в феврале упали еще в большей мере. Выпуск продукции - 27,8 против 51,3 в январе, новые заказы - 29,3 против 51,4, новые экспортные заказы - 28,7 против 48,7. Кроме того, уровень покупок резко упал - 29,3 против 51,6, сократилась и занятость - 31,8 против 47,5.
Показатели говорят о настоящей экономической катастрофе в Китае в феврале на фоне эпидемии коронавируса.
Аналитики ожидали снижения до 46 пунктов.
Некоторые индексы в феврале упали еще в большей мере. Выпуск продукции - 27,8 против 51,3 в январе, новые заказы - 29,3 против 51,4, новые экспортные заказы - 28,7 против 48,7. Кроме того, уровень покупок резко упал - 29,3 против 51,6, сократилась и занятость - 31,8 против 47,5.
Показатели говорят о настоящей экономической катастрофе в Китае в феврале на фоне эпидемии коронавируса.
Рост и развитие сланцевой отрасли остались в прошлом. Об этом пишет агентство Reuters со ссылкой на главу концерна Schlumberger Оливье Ле Пеша.
По словам Ле Пеша, добыча сланцевой нефти и газа все еще демонстрирует рост. Однако темпы развития катастрофически замедляются. В текущем году производство увеличится на 600-700 тысяч баррелей нефти в сутки. А в 2021 году оно едва ли превысит отметку в 200 тысяч. В процентном выражении это колоссальное падение – более 50%, а, заодно, и свидетельство тотального заката «американского сланца».
По словам Ле Пеша, добыча сланцевой нефти и газа все еще демонстрирует рост. Однако темпы развития катастрофически замедляются. В текущем году производство увеличится на 600-700 тысяч баррелей нефти в сутки. А в 2021 году оно едва ли превысит отметку в 200 тысяч. В процентном выражении это колоссальное падение – более 50%, а, заодно, и свидетельство тотального заката «американского сланца».
Tema-1.pdf
1.3 MB
Собрал в статье журнала Эксперт все что написано в канале выше
Forwarded from MarketTwits
Forwarded from Proeconomics
Средняя валовая прибыль на одно транспортное средство. Результаты Tesla выглядят красиво, но не стоит забывать об объемах выпуска машин компаниями. В 2019 году Tesla выпустила в общей сложности чуть менее 368 тыс. автомобилей. Для сравнения – у Volkswagen почти 11 млн. авто.
Forwarded from Proeconomics
Индекс импорта ISM, который остается ключевым подкомпонентом роста ВВП США, упал до самого низкого уровня с октября 2008 года. Потребительский сектор, на который приходится до 70% ВВП Америки, сейчас начнет лихорадить – и сокращение ассортимента, и рост цен, и уменьшение активности всех подсекторов потребительского рынка (торговля, порты, грузоперевозки и т.д.)
Саудия сама загнала себя в угол. Всю вторую половину 2019 года эта страна агрессивно наращивала экспорт нефти в Китай, вытесняя нефть Ирана и Венесуэлы. Нужно понимать, что добыча в С.Аравии находится под жестким ограничением ОПЕК+, а значит, что если где-то прибыло, то и где-то убыло. То есть весь 2019 год саудовцы переориентировали сбыт на Китай из других регионов.
И вот бомбануло. Спрос на нефть начал резко сокращаться именно в Китае. По разным данным уже сегодня добыча нефти в Саудии ниже квот ОПЕК+ на 500-800 тыс барр. в день. Позиция министра энергетика Новака в этих условиях выигрышная: вам надо вы и сокращайте добычу. Пора выходить из ОПЕК+.
И вот бомбануло. Спрос на нефть начал резко сокращаться именно в Китае. По разным данным уже сегодня добыча нефти в Саудии ниже квот ОПЕК+ на 500-800 тыс барр. в день. Позиция министра энергетика Новака в этих условиях выигрышная: вам надо вы и сокращайте добычу. Пора выходить из ОПЕК+.
Forwarded from Буровая
Падение Exxon
Exxon Mobil Corp. замедлила темпы развития своего флагманского проекта по добыче сланцевой нефти в Пермском бассейне, что является одним из первых признаков сокращения добычи нефтяными компаниями.
Компания сообщила о сокращении роста добычи в регионе примерно на 10% в течение следующих двух лет, но не намерена отказываться от своего долгосрочного плана по почти тройному увеличению производства в бассейне к 2024 г.
Вторая часть заявления Exxon не более чем попытка успокоить инвесторов, обеспокоенных масштабной программой расходов Exxon на фоне перенасыщения мировых запасов нефти и снижения отдачи на вложенный капитал. Попытка неудачная. Акции компании упали на 5,1%. Это сделало Exxon четвертым по счету среди наихудших игроков в индексе S&P 500 Energy.
Exxon Mobil Corp. замедлила темпы развития своего флагманского проекта по добыче сланцевой нефти в Пермском бассейне, что является одним из первых признаков сокращения добычи нефтяными компаниями.
Компания сообщила о сокращении роста добычи в регионе примерно на 10% в течение следующих двух лет, но не намерена отказываться от своего долгосрочного плана по почти тройному увеличению производства в бассейне к 2024 г.
Вторая часть заявления Exxon не более чем попытка успокоить инвесторов, обеспокоенных масштабной программой расходов Exxon на фоне перенасыщения мировых запасов нефти и снижения отдачи на вложенный капитал. Попытка неудачная. Акции компании упали на 5,1%. Это сделало Exxon четвертым по счету среди наихудших игроков в индексе S&P 500 Energy.
Не так много способов передела рынка.
Первый –монополизация, в том числе через сделки M&A. В целом для защиты от ценовых колебаний множество рынков в мире олигополизировано: сигареты, самолеты, автомобили, фарма. Но на глобальном рынке нефти это невозможно: основные поставщики нефти – госкомпании, и государства не намерены отказываться от контроля за нефтяными активами.
Второй способ - через искусственные правовые ограничения: патенты, лицензии, ноу-хау. ОПЕК+ хотел создать подобный глобальный механизм, ограничивая добычу дружественным соглашением. Получилось, но не очень. Россия долго уходила от прямой конкуренции ради поддержки цен на нефть. В итоге сдавала свои рынки, в том числе коллегам из ОПЕК. Саудовская нефть, не доехав до своего традиционного рынка в США, попадала и в Китай и в Европу.
Третий способ - самый здоровый и рыночный – выживет сильнейший, а это демпинг, и конкуренция ценой и технологиями.
Четвертый – война (госпереворот, революция).
Сегодня Россия озвучила выбор, - играем в демпинг.
Первый –монополизация, в том числе через сделки M&A. В целом для защиты от ценовых колебаний множество рынков в мире олигополизировано: сигареты, самолеты, автомобили, фарма. Но на глобальном рынке нефти это невозможно: основные поставщики нефти – госкомпании, и государства не намерены отказываться от контроля за нефтяными активами.
Второй способ - через искусственные правовые ограничения: патенты, лицензии, ноу-хау. ОПЕК+ хотел создать подобный глобальный механизм, ограничивая добычу дружественным соглашением. Получилось, но не очень. Россия долго уходила от прямой конкуренции ради поддержки цен на нефть. В итоге сдавала свои рынки, в том числе коллегам из ОПЕК. Саудовская нефть, не доехав до своего традиционного рынка в США, попадала и в Китай и в Европу.
Третий способ - самый здоровый и рыночный – выживет сильнейший, а это демпинг, и конкуренция ценой и технологиями.
Четвертый – война (госпереворот, революция).
Сегодня Россия озвучила выбор, - играем в демпинг.
Первый пошел. Любимый Нассимом Талебом Ливан, ближневосточную Швейцарию, клюнул очередной «черный лебедь». В понедельник страна объявит дефолт по евробондам и откажется от погашения еврооблигации на 1,2 млрд долл.
Ливанский фунт потерял до 60% своей стоимости по отношению к доллару на черном рынке, банки ввели жесткий контроль за движением капитала при снятии наличных и переводе денежных средств.
По словам премьер-министр Ливана Хасана Диаба, долг страны достиг 170% ВВП, что делает его одним из самых больших в мире. Он добавил, что общий долг и проценты, которые Ливан должен был выплатить в 2020 году, составляют 4,6 млрд долл. «Долг Ливана больше, чем может выдержать страна»,— сказал Хасан Диаб.
В Ливане работает российская «Роснефть» на рынке нефтепродуктов, «Новатэк» (в консорциуме) бурит шельф, интерес к добыче проявлял «Лукойл» и «Газпром».
Ливанский фунт потерял до 60% своей стоимости по отношению к доллару на черном рынке, банки ввели жесткий контроль за движением капитала при снятии наличных и переводе денежных средств.
По словам премьер-министр Ливана Хасана Диаба, долг страны достиг 170% ВВП, что делает его одним из самых больших в мире. Он добавил, что общий долг и проценты, которые Ливан должен был выплатить в 2020 году, составляют 4,6 млрд долл. «Долг Ливана больше, чем может выдержать страна»,— сказал Хасан Диаб.
В Ливане работает российская «Роснефть» на рынке нефтепродуктов, «Новатэк» (в консорциуме) бурит шельф, интерес к добыче проявлял «Лукойл» и «Газпром».