Из-за высоких цен на энергию, доходность в Европе сократится на 20%. Наиболее страдает производственный сектор, так как и до энергокризиса доходность была невелика. Зато сельское хозяйство пострадает в меньшей степени.

Таким образом основной риск ложится на наиболее индустриально развитые европейские страны (Германия, Нидерланды и Польша), где прибыль в промышленности сократится на 60%. Например, издержки в химической промышленности Польши и Нидерландов выросли на 90%.

Тут одними проектами повышения эффективности и зеленой энергией не обойтись. Либо дешевый газ, либо деиндустриализация.

#э.э. #Европа #США

В одном из американских исследований по ссылке показан индекс роста цен на электроэнергию к уровню 2019 года для промышленности (сплошная линия) и домашних хозяйств (пунктирная) - для Европы (красная) и для США (синяя).

Собственно, хорошо видно, как США спасает ВВП своей страны за счет разорения экономик европейских государств. Цена на природный газ, формирующая цены на электроэнергию в Европе, не может сравняться с ценами на газ в США. Потому что сжижение и транспортировка СПГ танкерами/газовозами обходятся намного дороже добычи. И из этой диаграммы также очевидно, что европейская промышленность скоро перетечет в США, чтобы поддержать ее неустойчивый ВВП, что приведёт к значительным потерям производства и без того аграрной и постиндустриальной экономики Европы. Следует помнить, что США от промышленности не отказались. А природный газ и уголь вписаны в прогнозный топливный баланс этой страны до 2050 года.

https://www.bis.org/publ/bisbull64.pdf

Россия на 5 месте в мире по числу людей в возрасте свыше 65 лет (по численности населения мы 9-е). Лидеры рейтинга ожидаемо Китай, Индия и США.

Самым старым обществом является Япония. Здесь на лиц 65+ приходится 28,6% населения (в РФ — 15,5%, США — 16,6%, Китае — 12%, Индии — 6,6%, Индонезии — 6,3%).

Венгрия выбила себе от Еврокомиссии особые условия на импорт углеводородов из России. Теперь стоимость электричества в Венгрии дешевле Германии в 6 раз.

🇪🇺🇷🇺 Россия увеличила общий экспорт сжиженного газа в январе – ноябре 2022 г. на 9% в годовом выражении до 40 млрд куб. м (здесь и далее поставки СПГ переведены в эквивалент трубопроводного газа). Об этом говорится в исследовании консалтинговой компании Б1 (бывшая EY в России), подготовленного для «Ведомостей». При этом поставки газа в Европу из РФ с начала года уже превысили поставки в Азию.

По расчетам Б1, экспорт в Европу (включая Великобританию и Турцию) вырос за 11 месяцев на 22% до 20 млрд куб. м. Из стран ЕС резко увеличились поставки в Бельгию – на 110% примерно до 5 млрд куб. м, Францию – более чем на 50% до 7,3 млрд куб. м и Испанию – более чем на 40% до 4,5 млрд куб. м.

@TheLeagueOfGentlemen

🇷🇺 У нового арктического проекта «Новатэка» проблемы с газовозами.

🔹Серьезная задержка со строительством танкеров-газовозов сильно ударит по российскому проекту «Арктик СПГ 2».

🔹 Судостроительный комплекс «Звезда», где строятся газовозы ледового класса для проекта «Арктик СПГ-2», сможет сдать первое судно не ранее 2024 года.

🔹 Как пишет «Коммерсантъ», аналогичные задержки коснутся еще четырех судов.
Первоначально первый газовоз должен был быть поставлен в марте 2023 года, а следующие — в сентябре, октябре, ноябре и декабре того же года.

🔹 Всего расположенная во Владивостоке «Звезда» получила контракт на строительство для «Арктик СПГ-2» 15 газовозов ледового класса Arc7. Еще шесть газовозов должна была построить южнокорейская DSME. 

🔹 Строительство первого из 300-метровых судов началось на «Звезде» в июне 2021 года.

🔹 Все суда предназначены для прохода по самым сложным ледовым участкам Северного морского пути от терминала «Утренний» до покупателей в Азии.

🔹 «Новатэк» и «Звезда» подписали контракт, несмотря на отсутствие в России опыта строительства подобных судов. Совершенно новая верфь на российском Дальнем Востоке принадлежит государственной нефтяной компании «Роснефть» и предназначена для строительства крупнотоннажных танкеров, судов ледового класса, буровых установок и платформ.

🔹 «Роснефть» и ее партнеры по «Звезде» в значительной степени рассчитывали на компетенции Южной Кореи. Но после начала СВО планы были поставлены на паузу.

💬 Сейчас верфь серьезно страдает от международных санкций, наложенных на Россию за ее военную агрессию.

#Арктика
Подписываемся на наш канал

Пять лет назад в Европе не было ни российского ни американского СПГ. Экспансия в Европу началась примерно одновременно - в 2018 году. При этом потребление газа в Старом Свете с того момента не увеличилось. То есть новые производители СПГ, заходили на сформировавшийся рынок. СПГ-поставщики были вынуждены конкурировать с трубным газом, себестоимость доставки которого по умолчанию ниже чем у сжиженного. Газовый конфликт этого года позволил взвинтить цены на природный газ и сделал СПГ суперпремиальным продуктом, а сам газ дефицитным товаром в Европе, тем самым расчистив рынок для новых амбициозных игроков.
Да и главная пострадавшая сторона от конфликта, «Газпром», возможно, выиграет в долгосроке. Очевидно, что Гронингенская модель газового рынка, в той форме, которой она существовала в последние годы – изжила себя. Многочисленные проигранные арбитражи «Газпрома» - тому подтверждение. С окончанием конфликта у «Газпрома» появится возможность установить новые правила торговли газом в Европе.

🇬🇧Великобритания любит влезать во внутренние дела государств по всему миру! Текущие события не являются исключением. Однако пора бы Лондону подумать и о своем населении, ведь в стране разгорается экономический кризис, который уже заставил уйти в отставку двух премьер-министров. После скоротечного правления Лиз Трасс ситуация только ухудшилась. 

Канал «Старушка Англия» постоянно наблюдает за интересными событиями в Великобритании, а также  своевременно отслеживает внешнеполитическую активность туманного Альбиона и рассказывает о ней своим читателям.

FT: компании из каких стран ушли или остались работать в России.

Сколько газа осталось в хранилищах Европы после похолодания

Колумнист Bloomberg Джеймс Херрон

Европа пережила резкое похолодание на прошлой неделе, не испытывая дефицита энергии. Поддержание света и тепла в домах во время заморозков привело к извлечению из газовых хранилищ довольно больших объемов. Температура на улице продолжает падать, и это значит, что самое время подвести итоги запасов газа в регионе.

Хорошей новостью является то, что общий уровень запасов в Европе по-прежнему значительно выше нормы, даже после похолодания. 17 декабря запасы были заполнены на 84%, что на 10 процентных пунктов выше среднего показателя за пять лет.

Континент все еще пожинает плоды теплой погоды, которая установилась в октябре и ноябре. Это позволило прийти к пиковым уровням запасов на несколько недель позже, чем обычно.

Подробнее по ссылке: https://gasandmoney.ru/analitika/skolko-gaza-ostalos-v-hranilishhah-evropy-posle-poholodaniya/

Атомная дипломатия. Россия контролирует уже треть мировой ядерной энергетики

Россия, невзирая на санкции, остается крупнейшим в мире экспортером "мирного атома". Россия по-прежнему контролирует 40% мирового рынка обогащения урана и 17% рынка ядерного топлива. Почти ни один из проектов не свернут.

Таковы выводы исследовательского доклада Al Jazeera, с которым ознакомились "Акценты".

🇹🇷 Россия строит первую в Турции АЭС "Аккую". Первый энергоблок введут в 2023 году. Благодаря электростанции Турция покроет 10% своих энергетических потребностей. Правда, эксплуатировать АЭС будет "Росатом".
Так что говорить об энергетической автономии Турции можно весьма условно. Тем более учитывая, что "Росатом" может построить в Турции еще одну атомную станцию - в городе Синоп.

🇪🇬 АЭС "Эль-Дабъа" станет первой в Египте. После ее ввода Египет станет одной из немногих ближневосточных стран с атомными реакторами третьего поколения.
Стоимость станции оценивается в $30 млрд. Причем строительство идет с опережением графика.

🇸🇦 Саудовская Аравия хочет с помощью России построить малый ядерный реактор для опреснения воды.

Россия строит или модернизирует АЭС во многих дружественных странах: Иране, Бангладеш, Индии, Китае, Узбекистане, Венгрии. Хотят сотрудничать с Россией и африканские страны.

"Росатом" в этом году не расторг лишь одно международное соглашение. С финской компанией Fennovoima, вместе с которой должны были строить АЭС "Ханхикиви".

Сейчас по российским технологиям создан каждый пятый атомный реактор на планете (80 из 439). И эта доля только вырастет. Учитывая, сколько стран хотят получить именно российские АЭС.

Треть экспорта угля, половина нефти и три четверти газа уходило из России в Европу в 2021году. Страна бензоколонка работала исправно, снабжая ЕС дешевыми источниками ископаемого сырья, платила штрафы выписанные Стокгольмским арбитражем, давала возможность нажиться на перепродаже газа, модернизировала НПЗ в Европе, строила там магистральные газопроводы и т.п.
Энергетический союз Россия-Европа разрушен. Для Европы даже частичный отказ от поставок из России лишь в этом году обошелся в трлн евро. Несет потери и Россия, но счет идет на десятки миллиардов недополученной выручки от продажи нефти которая ушла в Азию с дисконтом; от взорванных газопроводов «Газпрома»; отобранных НПЗ «Рсонефти» и т.д..
Счет пока в пользу России. Основную индустрию страны – нефтяную, удалось сохранить, физические потери «Газпрома» компенсируются ростом стоимости экспортируемого газа. Санкции не разрушили бизнес металлургов, угольщиков, химиков, банкиров. То есть на операционном уровне Россия устояла. Со временем подтянется и экономика

Первые оценки (после введения эмбарго от 5 декабря) экспорта сырой нефти из России свидетельствуют о резком снижении с 3.5 млн до 1.6 млн баррелей в день (по данным Bloomberg).

15 танкеров загрузили нефть (11.2 млн баррелей) на российских терминалах за период с 10 по 16 декабря (первая полная отчетная неделя, охватывающая период действия эмбарго) по сравнению с 32 танкерами на неделе по 9 декабря (24 млн баррелей) и 28 танкерами на неделе по 2 декабря.

Эти данные нужно воспринимать с осторожностью, т.к. после введения эмбарго произошел технический разрыв в логистических цепочках, когда азиатские клиенты перезаключают контракты на новых условиях, в дополнение к этому российские контрагенты ищут возможность обхода ограничений на транзит судов без страхового покрытия. Также, вероятно, некоторые танкеры без транспондеров функционируют, переливая нефть за пределами терминалов.

Таким образом, обрушение экспорта нефти более, чем в два раза не показывает новый уровень экспорта, а свидетельствует о рекомбинации экспортного потенциала под актуальные условия. Более репрезентативными будут данные через 4-6 недель и если ближе к февралю экспорт так и будет лежать на дне, то да – проблемы и есть.

Долгосрочное снижение экспорта сырой нефти неизбежно, т.к. потенциал замещения европейского направления упирается в первую очередь в ограничения инфраструктуры и пропускной способности логистических маршрутов (мощность терминалов, количество танкеров).

Но не стоит списывать со счетов и политический аспект способности и готовности Китая и Индии выступать безоговорочным страховым покрытием России от действия недружественных стран.

Третий важный нюанс – Китай и Индия выкупают сырую нефть, тогда как нефтепродукты в наибольшей степени уязвимы, т.к. поставки нефтепродуктов в Китай и Индию занимали не более 4% в структуре российского экспорта.

Новости вокруг «Газпрома» подаются, словно он потерял три четверти экспортных рынков, а те что остались – Беларусь и Китай – чуть ли не убыточные направления. Однако, ситуация не столь критична.
Не все дальнее зарубежье отказывается от российского трубного газа. Да, такие крупные рынки как Германия и Франция вероятно (временно) потеряны из-за технических проблем на СП- 1 и 2. Отвалилась Польша, но проблемы здесь носят скорее политический характер - газопроводы проходящие по территории страны были национализированы с русофобской мотивировкой.
Однако «Газпром» сохранил за собой рынок Турции и вероятно, через него в перспективе возможности поставки газа в страны южной Европы – Балканы, Грецию, Италию и т.д. Несмотря на СВО и разрушенную энергетическую инфраструктуру, как часы работает украинский транзит, а это выход российского трубного газа на Словакию (Австрию), Венгрию, Румынию.
Поэтому реальные среднесрочные потери «Газпрома» от половины до трети экспорта газа – это больно и неприятно. Но не смертельно.

Российские инвестиции в разведку и добычу нефти и газа в этом году сократятся на 30% до $35 млрд, что коррелирует с ожиданиями снижения добычи в ближайшие годы (Rystad Energy). Указанный объем инвестиций ниже, чем $40 млрд. в ковидный 2020 г. и $45 млрд. в 2021 г. после восстановления.

Существенным фактором, ограничивающим инвестиции, является задержка нескольких крупных проектов по сжижению природного газа (СПГ), которые в настоящее время отодвинуты на пять или шесть лет в будущее из-за технологических и финансовых ограничений по мере выхода западных партнеров.

Отечественные гиганты "Газпром" и "Роснефть" смогут сохранить расходы на уровне 2021 года, другие игроки увидят значительное падение инвестиций.

Профиль потребления природного газа в Германии говорит о том, что основные издержки экономии взяла на себя промышленность – ядро национальной экономики. Домохозяйства и энергетики расходуют газ прежними темпами. Вероятно связано это с тем, что последние получают прямые и косвенные субсидии от правительства, поэтому пока не ощущают остроту проблемы резко подорожавших "молекул свободы".
В итоге, от газовой войны в первую очередь страдает реальная промышленность – создающая немецкое процветание: зарплаты, налоги, капитал. При этом она (промышленность) прекрасно видит, что по ту сторону границы (пусть не в России и Белоруссии), например в Венгрии цена электроэнергии и газа на порядок ниже, чем в развитых странах. Уже сейчас флагманы немецкой индустрии – BMW, BASF и т.д. делают большие шаги на выход из тонущего корабля ФРГ.
Текущей газовый кризис – беспрецедентный экономический шок, который запустил маховик релокации крупного европейского бизнеса из развитых стран ЕС. Исход бизнеса будет продолжаться не один год.

Медленно, но верно спрос на нефть выходит на траекторию роста.

К концу следующего года EIA ожидает, что спрос превысит 102 мбс.

Для этого надо, чтобы восстановился спрос в Китае и не слцчилось ничего плохого с экономикой США. Европейская экономика уже ногой в могиле рецессии.

Основные издержки энергетического кризиса в Европе ложаться на бюджеты европейских стран. Чтобы не вызвать коллапс экономик и массовых волнений правительства заливают кризис деньгами, тормозя рост тарифов ЖКХ и покрывая гигантские расходы энергетиков на закупку газа и угля. Из 1 трлн евро выделенных ЕС на борьбу с кризисом почти половина приходится на Германию, как самую индустриализированную страну региона.
Однако бюджет ФРГ не бездонный. Для компенсации энергетических проблем правительство ФРГ вынуждено занимать рекордными темпами. В этом году госдолг страны вырастет на 450 млрд евро (~10% от ВВП), в следующем еще на 540 млрд (~12% от ВВП). А по итогам следующего года соотношение госдолг ВВП вырастет с 65% ВВП до 85% ВВП.
Скорость наращивая долгов – свидетельство глубины кризиса. Однако энергетический кризис далек от завершения. Уже в следующем году в разнос пойдут экономики Греции и Италии, при затягивании кризиса на 3-4 года речь пойдет и о банкротстве Германии.

Цена на удобрения на мировом рынке упала в 2 раза от пиков 2022 и вернулась к уровню лета 2021 года. Зерновая сделка работает.

Примечательный график импорта полупроводников в Россию. Как видно, после шока в начале СВО к маю 2022 объем поставок в долларовом выражении достиг уровня 21 года, а к сентябрю вышел на рекордные показатели, в 1,4 - 1,6 раз выше, чем годом ранее.

Отметим ряд моментов. Во-первых, цены на полупроводники выросли в среднем на 10-20%, остальное — это чистый рост потребления. Сильнее всего за год подорожали радиочастотные компоненты (RF), где-то на треть выросли микроконтроллеры, остальное — незначительно.

Во-вторых, Китай и Турция ожидаемо полностью заменили поставки из ЕС. Как и в других случаях, единая Европа и здесь сильнее всех отстрелялась себе по коленкам.

В-третьих, поставки из Великобритании уже к маю восстановились до докризисных показателей.

В целом, как видно, вторичные санкции практически не работают. Чего в этом больше, нежелания их применять или отсутствие реальных механизмов — мы оставим на суд читателей.

Абсурдно будет выглядеть картина, если «Газпром» или НОВАТЭК остановят добычу газа на полуострове Ямал из-за метелей или заморозков, называя произошедшее – «снежным апокалипсисом». В тот же день все покупатели газа этих компаний повесят ярлык – «ненадежный поставщик» на обе компании, а еще вероятно проведут медийную компанию, про русских коммунальщиков у которых внезапно зимой выпал снег.
Добыча газа в США обвалилась в моменте на 10% лишь в континентальных штатах. Есть проблемы с добычей в Мексиканском заливе, с отгрузкой СПГ и нефтепереработкой. Аномалии продляться еще несколько дней. За эти дни простоев и восстановления работы, небольшой профицит СПГ и запасы нефтепродуктов созданные за последние несколько месяцев в США и Европе, невероятными усилиями – заметно снизится, а цены на газ и нефтепродукты вновь пойдут вверх с открытием рынков.
И тут самое главное не перепутать – очевидно, что США надежный поставщик углеводородов, а ежегодные погодные аномалии – это лишь неожиданный форс-мажор.