Даже при стечении всех благоприятных обстоятельств: очень теплой зимы, сохранении локдаунов в Китае, и снижении потребления газа Европой и другими странами, роста внутренней добычи(!) и т.д., ЕС и Великобритания не проходят зимний сезон 2023-2024 годов без подпитки газом «Газпрома». Дефицит по расчетам МЭА составляет 25-30 млрд кубометров. Сопоставимо с потреблением такой крупной страны как Испания.
Это значит, пауза в ралли на рынке газа временная и впереди как минимум две-три волны роста цен. Первая придется на ближайшую зиму и новое ралли следующей зимой. Нужно понимать, что бюджеты ЕС перенапряжены уже сейчас, так как на них легло бремя компенсации потерь от энергетического кризиса. До конца этого года компенсации достигнут 1 трлн евро, в случае дополнительных расходов на сопоставимую величину еще и в следующем году, экономика ЕС к тому моменту прост о сложится: к закрытию производств, падения курса евро, инфляции добавится распухший долг не только южных стран Европы, но и Франции и Германии.
Это значит, пауза в ралли на рынке газа временная и впереди как минимум две-три волны роста цен. Первая придется на ближайшую зиму и новое ралли следующей зимой. Нужно понимать, что бюджеты ЕС перенапряжены уже сейчас, так как на них легло бремя компенсации потерь от энергетического кризиса. До конца этого года компенсации достигнут 1 трлн евро, в случае дополнительных расходов на сопоставимую величину еще и в следующем году, экономика ЕС к тому моменту прост о сложится: к закрытию производств, падения курса евро, инфляции добавится распухший долг не только южных стран Европы, но и Франции и Германии.
Forwarded from Твердые цифры
В продолжение предыдущего поста
Как выглядела бы декомпозиция экспорта за 3к22, если бы ФТС публиковала данные по торговле?
👆Ответ на графике
@xtxixty
Как выглядела бы декомпозиция экспорта за 3к22, если бы ФТС публиковала данные по торговле?
👆Ответ на графике
@xtxixty
Forwarded from Сплетни с рынка
Мы видим, что три года подряд производство пшеницы не удовлетворяет мировой спрос. После начала СВО, спрос на пшеницу может продолжить увеличиваться, а вот производство уменьшится. Россия и Украина это более 30% мирового производства пшеницы.
Синяя скользящая — спрос
Красная гистограмма — производство
@spletnymarket
Синяя скользящая — спрос
Красная гистограмма — производство
@spletnymarket
Китайцы превзошли своих учителей – англосаксов
Даже МЭА признает, что Китай спас Европу от газовой капитуляции уже этой осенью. По расчетам агентства почти половина из дополнительных поставок СПГ прошедшим летом в Европу пришлась на законтрактованные китайскими трейдерами объемы. Перепроданный СПГ из Китая в два раза превысил прямые поставки из США.
Очевидно, что китайцы играют свою газовую партию в ЕС, и она несколько перпендикулярна газпромовскому вектору, и скорее ближе к американскому. Китайцы, пока есть возможность, вместе с США агрессивно доят Старый Свет, но в то же время, спасают от физического одномоментного коллапса промышленность и энергетику региона. С живой европейской экономики можно взять больше, чем с мертвой.
Осознанно ли КПК Китая посадил половину страны на локдаун, ради спасения Европы? – скорее нет. Осознанно ли Китай тормозит собственный экономический рост, прикрываясь ковидом, ради торможения глобальной инфляции? – вероятно да.
Даже МЭА признает, что Китай спас Европу от газовой капитуляции уже этой осенью. По расчетам агентства почти половина из дополнительных поставок СПГ прошедшим летом в Европу пришлась на законтрактованные китайскими трейдерами объемы. Перепроданный СПГ из Китая в два раза превысил прямые поставки из США.
Очевидно, что китайцы играют свою газовую партию в ЕС, и она несколько перпендикулярна газпромовскому вектору, и скорее ближе к американскому. Китайцы, пока есть возможность, вместе с США агрессивно доят Старый Свет, но в то же время, спасают от физического одномоментного коллапса промышленность и энергетику региона. С живой европейской экономики можно взять больше, чем с мертвой.
Осознанно ли КПК Китая посадил половину страны на локдаун, ради спасения Европы? – скорее нет. Осознанно ли Китай тормозит собственный экономический рост, прикрываясь ковидом, ради торможения глобальной инфляции? – вероятно да.
Любая современная экономика не может существовать без базовых ресурсов, и в первую очередь газа и нефти. Последняя, особенный премиальный ресурс, имеющий не только основополагающее значение для гражданского транспорта и грузоперевозок, но и для снабжения флота, авиации и танков. В том числе из-за нефти была развязана вторая мировая война.
Сегодняшние действия ЕС и США толкают одного из ключевых поставщиков нефти на мировой рынок – Россию в объятия Китая. Банальная истина, много раз повторенная устами европейских и американских политиков уже нашла отражение в статистике торговли между странами.
За десятилетие экспорт российской нефти в Китай вырос в четыре раза, и вероятно продолжит свой рост. При этом, то что взял Китай, он уже обратно не отдаст, не накрутив на этом три счетчика. Когда в первую очередь европейцы проснутся от военного сна, произойдет осознание, что их нефть из России уже ушла на Восток и вряд ли вернется.
Сегодняшние действия ЕС и США толкают одного из ключевых поставщиков нефти на мировой рынок – Россию в объятия Китая. Банальная истина, много раз повторенная устами европейских и американских политиков уже нашла отражение в статистике торговли между странами.
За десятилетие экспорт российской нефти в Китай вырос в четыре раза, и вероятно продолжит свой рост. При этом, то что взял Китай, он уже обратно не отдаст, не накрутив на этом три счетчика. Когда в первую очередь европейцы проснутся от военного сна, произойдет осознание, что их нефть из России уже ушла на Восток и вряд ли вернется.
Forwarded from Верным курсом
🇯🇵Япония резко увеличила импорт из России по ряду позиций
▪️Например, зерновых и овощей - завезено больше на 86% на 79% соответственно. Такие данные за октябрь приводит Минфин страны. Импорт рыбы и рыбной продукции, правда, несколько снизился, зато - выросли закупки сжиженного природного газа: почти на 35%.
▪️За счёт этого - существенно увеличилась и доля российского СПГ в японском импорте: она теперь достигла почти 10,4%.
▪️Общий же импорт Японии в йенах в октябре - установил новый исторический максимум, подскочив более чем в полтора раза
▪️Например, зерновых и овощей - завезено больше на 86% на 79% соответственно. Такие данные за октябрь приводит Минфин страны. Импорт рыбы и рыбной продукции, правда, несколько снизился, зато - выросли закупки сжиженного природного газа: почти на 35%.
▪️За счёт этого - существенно увеличилась и доля российского СПГ в японском импорте: она теперь достигла почти 10,4%.
▪️Общий же импорт Японии в йенах в октябре - установил новый исторический максимум, подскочив более чем в полтора раза
Forwarded from Технологии против геологии
Европейские трейдеры застряли между страхом и жадностью
Европейские НПЗ стремятся заменить 1,1 мбс российской нефти в преддверии запрета на импорт в ЕС, Норвегия становится их предпочтительным источником сырья.
Поставки норвежской нефти Johan Sverdrup в декабре вырастут до 0,64 мбс, что станет крупнейшей экспортной программой с момента начала добычи на месторождении в 2019 г., поскольку оператор Equinor приступает ко 2-й фазе добычи.
Поставки в Европу нарастили КСА, Ирак, Ангола, Бразилия и Гвинея, но большие скидки, предлагаемые на российскую нефть, делают ее наиболее конкурентоспособным вариантом для тех, кто все еще готов ее покупать. "Технически заменить Urals очень легко", - говорит трейдер. "Что нелегко, так это заменить что-то, что стоит P-$20, на что-то, что стоит P.”
Европейские НПЗ стремятся заменить 1,1 мбс российской нефти в преддверии запрета на импорт в ЕС, Норвегия становится их предпочтительным источником сырья.
Поставки норвежской нефти Johan Sverdrup в декабре вырастут до 0,64 мбс, что станет крупнейшей экспортной программой с момента начала добычи на месторождении в 2019 г., поскольку оператор Equinor приступает ко 2-й фазе добычи.
Поставки в Европу нарастили КСА, Ирак, Ангола, Бразилия и Гвинея, но большие скидки, предлагаемые на российскую нефть, делают ее наиболее конкурентоспособным вариантом для тех, кто все еще готов ее покупать. "Технически заменить Urals очень легко", - говорит трейдер. "Что нелегко, так это заменить что-то, что стоит P-$20, на что-то, что стоит P.”
В любом сценарии энергетической трансформации от МЭА, российские энергоресурсы до конца этого десятилетия покинут Европу, которая будет жить за счет поставок нефти и газа из США и Ближнего Востока. Очевидно - этот прогноз крайне политизирован, так как экономики в нем ноль.
Трубопроводный транспорт (основной канал поставок углеводородов из России в Европу) остается самым дешевым и надежным способом доставки нефти и газа. Сырье из Ближнего Востока и США пойдет морем, а значит, будет априори дороже. Кроме того, отказ от российских нефти и газа – это явное уменьшение числа поставщиков – то есть снижение диверсификации, к которой евробюрократы стремились все прошлое десятилетие.
Российские нефть и газ найдут свой рынок в развивающейся Азии, где потребление продолжит расти при любом сценарии энергетической трансформации. Европе же предстоит пройти масштабный экономический эксперимент, по своей сути столь же революционный, как строительство коммунизма: наращивать уровень жизни при падении энергопотребления.
Трубопроводный транспорт (основной канал поставок углеводородов из России в Европу) остается самым дешевым и надежным способом доставки нефти и газа. Сырье из Ближнего Востока и США пойдет морем, а значит, будет априори дороже. Кроме того, отказ от российских нефти и газа – это явное уменьшение числа поставщиков – то есть снижение диверсификации, к которой евробюрократы стремились все прошлое десятилетие.
Российские нефть и газ найдут свой рынок в развивающейся Азии, где потребление продолжит расти при любом сценарии энергетической трансформации. Европе же предстоит пройти масштабный экономический эксперимент, по своей сути столь же революционный, как строительство коммунизма: наращивать уровень жизни при падении энергопотребления.
Безоблачное будущее угля
Рынок угля, два последних десятилетия, переживает революционную трансформацию. От угля отказываются в развитых странах. Так за 20 лет потребление на душу населения в Штатах сократилось в 3 раза. Но, что интересно, до сих пор американцу нужно, больше угля, чем потреблял средний европеец в 2000 году. За эти два десятилетия в три раза выросло потребление угля на китайскую душу. Как результат, несмотря декларируемый отказ от этого вида топлива, спрос на уголь в мире продолжает расти.
Сегодня основная перспектива для угля – это не насыщенный китайский рынок, а рынок Индии. Численность населения этой страны, обделенной природными ресурсами, почти достигло китайского. При этом темпы роста экономики Индии опережают восточного соседа. Экономическое развитие требует обилия энергии, самая доступная и недорогая форма которой – уголь.
Если в ближайшие годы средний индус выйдет хотя бы на сегодняшние американские нормы потребления (1 тонна в год), мировой спрос на уголь вырастет еще на 20%.
Рынок угля, два последних десятилетия, переживает революционную трансформацию. От угля отказываются в развитых странах. Так за 20 лет потребление на душу населения в Штатах сократилось в 3 раза. Но, что интересно, до сих пор американцу нужно, больше угля, чем потреблял средний европеец в 2000 году. За эти два десятилетия в три раза выросло потребление угля на китайскую душу. Как результат, несмотря декларируемый отказ от этого вида топлива, спрос на уголь в мире продолжает расти.
Сегодня основная перспектива для угля – это не насыщенный китайский рынок, а рынок Индии. Численность населения этой страны, обделенной природными ресурсами, почти достигло китайского. При этом темпы роста экономики Индии опережают восточного соседа. Экономическое развитие требует обилия энергии, самая доступная и недорогая форма которой – уголь.
Если в ближайшие годы средний индус выйдет хотя бы на сегодняшние американские нормы потребления (1 тонна в год), мировой спрос на уголь вырастет еще на 20%.
Forwarded from ИнфоТЭК
Нефть ищет свой потолок сама
Стоимость фьючерса на нефть марки Brent с поставкой в январе 2023 года на бирже ICE опустилась ниже $87 за баррель. Такой уровень достигнут впервые с 30 сентября 2022 года, свидетельствуют данные торгов на лондонской бирже.
На 17:23 мск стоимость Brent снижалась на 4,27%, до $85,95 за баррель.
Приглашенный профессор Российской экономической школы Александр Маланичев @technology_vs_geology пояснил ИнфоТЭК, что цены на нефть падают к своему долгосрочному уровню.
"Его можно определить по объемам складских запасов ОЭСР. Хотя их уровень на 10% ниже среднего, из графика видно, что этого достаточно лишь для того, чтобы поддерживать цены на нефть на уровне $80/барр", — отметил эксперт.
По его мнению, стимулами для снижения цены может быть снижение загрузки НПЗ в Китае, на фоне роста добычи в этой стране.
"Одновременно наращивает добычу Норвегия. Поставки нефти с месторождения Johan Sverdrup к декабрю вырастут на 0,64 млн барр./сут. Этот объем заменит более половины российской нефти, поставляемой в Европу", — пояснил он.
Стоимость фьючерса на нефть марки Brent с поставкой в январе 2023 года на бирже ICE опустилась ниже $87 за баррель. Такой уровень достигнут впервые с 30 сентября 2022 года, свидетельствуют данные торгов на лондонской бирже.
На 17:23 мск стоимость Brent снижалась на 4,27%, до $85,95 за баррель.
Приглашенный профессор Российской экономической школы Александр Маланичев @technology_vs_geology пояснил ИнфоТЭК, что цены на нефть падают к своему долгосрочному уровню.
"Его можно определить по объемам складских запасов ОЭСР. Хотя их уровень на 10% ниже среднего, из графика видно, что этого достаточно лишь для того, чтобы поддерживать цены на нефть на уровне $80/барр", — отметил эксперт.
По его мнению, стимулами для снижения цены может быть снижение загрузки НПЗ в Китае, на фоне роста добычи в этой стране.
"Одновременно наращивает добычу Норвегия. Поставки нефти с месторождения Johan Sverdrup к декабрю вырастут на 0,64 млн барр./сут. Этот объем заменит более половины российской нефти, поставляемой в Европу", — пояснил он.
Китай уже победил США
Что действительно пугает в величии Китая – это адаптивность и агрессивность выстроенной системы. Насколько быстро Китай, как экономика может проводить реформы, меняться, оптимизироваться. Одно дело провести изменения в относительно небольшой системе, другое дело в экономике дающей сотни миллионов рабочих мест.
На графике сравнение производительности труда в угольной отрасли. Те же США за столетие нарастили производительность труда в 17 раз - цифра выглядит потрясающей. Однако на вековом промежутке это рост менее чем на 3% в год. Да и во многом, такой рост производительности произошел за счет закрытия шахт и роста добычи на карьерах – изменения способа добычи.
Китай за восемь лет нарастил производительность добычи угля почти вдвое, при наращивании этой самой добычи. То есть производительность труда росла на 9% в год - в три раза быстрее чем в США! При этом Китай высвободил 2,5 млн рабочих рук, и не вызвал социальных взрывов или обрушения экономики – это искусство управления.
Что действительно пугает в величии Китая – это адаптивность и агрессивность выстроенной системы. Насколько быстро Китай, как экономика может проводить реформы, меняться, оптимизироваться. Одно дело провести изменения в относительно небольшой системе, другое дело в экономике дающей сотни миллионов рабочих мест.
На графике сравнение производительности труда в угольной отрасли. Те же США за столетие нарастили производительность труда в 17 раз - цифра выглядит потрясающей. Однако на вековом промежутке это рост менее чем на 3% в год. Да и во многом, такой рост производительности произошел за счет закрытия шахт и роста добычи на карьерах – изменения способа добычи.
Китай за восемь лет нарастил производительность добычи угля почти вдвое, при наращивании этой самой добычи. То есть производительность труда росла на 9% в год - в три раза быстрее чем в США! При этом Китай высвободил 2,5 млн рабочих рук, и не вызвал социальных взрывов или обрушения экономики – это искусство управления.
Forwarded from Технологии против геологии
Основные направления санкционной экспорта нефти 🇮🇳Индия, 🇨🇳Китай, 🇹🇷Турция. На них приходится 92% (2,45 млн б/с) всего морского экспорта.
Готовимся к эмбарго с 6 декабря.
Готовимся к эмбарго с 6 декабря.
Forwarded from Акценты
Без "Алика" не останутся. Китайский транзит через Россию только растет
Изоляция не удалась. 🇨🇳 Китай и 🇷🇺 Россия совместно поставили небывалый транспортный рекорд.
Из крупнейшего сухопутного порта в Китае с начала года отправилось почти 4 тысячи поездов в 🇪🇺Европу. И это почти на 15% больше, чем было годом ранее. По китайской логистике не ударила ни пандемия, ни санкционный кризис.
Сухопутный порт Маньчжоули расположен на границе России, Китая и 🇲🇳 Монголии. Место удобное - гигантская равнина, по которой радиально расходится почти 60 железных дорог. Большинство из них, естественно, через Россию - Читу и Новосибирск.
Через сухопутный порта во Внутренней Монголии идет треть всего китайского экспорта в Европу. Причем поезда следуют по маршрутам "Пояса и пути" - проекта, который десять лет назад придумал китайский лидер Си Цзиньпин.
Си и придумал создать вдоль границ Китая сухопутные порты. Отсюда идут на экспорт товары из внутренних китайских провинций, далеких от моря.
Изоляция не удалась. 🇨🇳 Китай и 🇷🇺 Россия совместно поставили небывалый транспортный рекорд.
Из крупнейшего сухопутного порта в Китае с начала года отправилось почти 4 тысячи поездов в 🇪🇺Европу. И это почти на 15% больше, чем было годом ранее. По китайской логистике не ударила ни пандемия, ни санкционный кризис.
Сухопутный порт Маньчжоули расположен на границе России, Китая и 🇲🇳 Монголии. Место удобное - гигантская равнина, по которой радиально расходится почти 60 железных дорог. Большинство из них, естественно, через Россию - Читу и Новосибирск.
Через сухопутный порта во Внутренней Монголии идет треть всего китайского экспорта в Европу. Причем поезда следуют по маршрутам "Пояса и пути" - проекта, который десять лет назад придумал китайский лидер Си Цзиньпин.
Си и придумал создать вдоль границ Китая сухопутные порты. Отсюда идут на экспорт товары из внутренних китайских провинций, далеких от моря.
Ветропарк имени Джозефа Байдена
Гигантомания присуща не только советскому или китайскому строительству, но и современной зеленой генерации. В этом году в США ввели в эксплуатацию ветропарк мощностью 1 ГВт. Электростанция Traverse включает в себя 356 ветряных турбин, и располагается в Оклахоме, рядом с горным массивом, где ветер более-мене постоянен.
Благодаря этому ветропарку установленная мощность ветровых турбин в штате достигнет 11,7ГВт – гигантская величина сопоставимая с 10 современными атомными реакторами. Впрочем, Оклахома далеко не лидер по установленным ветряным мельницам, впереди – Техас (37,2 ГВт) и Айова (12,2 ГВт). Для понимания – вся установленная генерация в республике Беларусь – это чуть более 10ГВт.
В данном случае удивляет не сами ветропарки и их размерности (для владельцев турбин это способ заработка на повышенных тарифах), поражает инженерный гений местных энергетиков, которые умудряются балансировать десятки ГВт гуляющих мощностей и сохранять нормальные режимы работы всей энергосистемы.
Гигантомания присуща не только советскому или китайскому строительству, но и современной зеленой генерации. В этом году в США ввели в эксплуатацию ветропарк мощностью 1 ГВт. Электростанция Traverse включает в себя 356 ветряных турбин, и располагается в Оклахоме, рядом с горным массивом, где ветер более-мене постоянен.
Благодаря этому ветропарку установленная мощность ветровых турбин в штате достигнет 11,7ГВт – гигантская величина сопоставимая с 10 современными атомными реакторами. Впрочем, Оклахома далеко не лидер по установленным ветряным мельницам, впереди – Техас (37,2 ГВт) и Айова (12,2 ГВт). Для понимания – вся установленная генерация в республике Беларусь – это чуть более 10ГВт.
В данном случае удивляет не сами ветропарки и их размерности (для владельцев турбин это способ заработка на повышенных тарифах), поражает инженерный гений местных энергетиков, которые умудряются балансировать десятки ГВт гуляющих мощностей и сохранять нормальные режимы работы всей энергосистемы.
МЭА считает, что международная торговля энергетическим углем снизится до конца этого десятилетия в 1,5 раза. А к середине века в 2,5 раза от уровней 2021 года. Учитывая личную неприязнь к углю со стороны аналитиков МЭА удивляться прогнозу не приходится. Больше десятилетия МЭА прогнозирует пик добычи угля, и каждый раз обманывается в своих прогнозах.
Особенно удивляет прогноз снижение потребление коксующегося угля, не иначе как человечеству придется сокращать потребление стали.
Прогноз МЭА основан на том, что Япония и Европа сведут покупку энергетического угля в ноль. Заметно снизит закупки Китай, что особенно интересно, учитывая исчерпание легкодоступных залежей угля в стране, и отсутствие реальных альтернатив замещающих легкодоступную энергию этого ресурса.
Прогноза того, что до середины века произойдет индустриализация Индии, Пакистана или Нигерии – МЭА не закладывает.
Впрочем Россия и Индонезия спрос на свой уголь найдут в любой ситуации.
Особенно удивляет прогноз снижение потребление коксующегося угля, не иначе как человечеству придется сокращать потребление стали.
Прогноз МЭА основан на том, что Япония и Европа сведут покупку энергетического угля в ноль. Заметно снизит закупки Китай, что особенно интересно, учитывая исчерпание легкодоступных залежей угля в стране, и отсутствие реальных альтернатив замещающих легкодоступную энергию этого ресурса.
Прогноза того, что до середины века произойдет индустриализация Индии, Пакистана или Нигерии – МЭА не закладывает.
Впрочем Россия и Индонезия спрос на свой уголь найдут в любой ситуации.
Графономика
МЭА считает, что международная торговля энергетическим углем снизится до конца этого десятилетия в 1,5 раза. А к середине века в 2,5 раза от уровней 2021 года. Учитывая личную неприязнь к углю со стороны аналитиков МЭА удивляться прогнозу не приходится. Больше…
На графике – источники производства электрической энергии в Китае, и доминирующая роль угля. Очевидно, КПК принимает все возможные и невозможные усилия для снижения зависимости страны от угольной генерации. Однако они безуспешны. Не было ни одной пятилетки когда Китай не наращивал потребление этого ресурса. Нет никаких признаков, что восходящий тренд угольной генерации начинает ломаться.
Единственный хоть как-то сопоставимый по масштабам источник электроэнергии в Китае – это гидроэнергетика. Однако во многом этот ресурс уже исчерпан. Другие источники пока по своим масштабам даже неспособны покрыть растущий спрос на электричество, не говоря уже о замещении строгого доброго угля.
На основании чего, МЭА строит свои долгосрочные прогнозы не очень понятно. Нет никаких признаков, что до конца этого десятилетия Китай хотя бы выйдет на плато по потреблению угля в электрогенерации.
Единственный хоть как-то сопоставимый по масштабам источник электроэнергии в Китае – это гидроэнергетика. Однако во многом этот ресурс уже исчерпан. Другие источники пока по своим масштабам даже неспособны покрыть растущий спрос на электричество, не говоря уже о замещении строгого доброго угля.
На основании чего, МЭА строит свои долгосрочные прогнозы не очень понятно. Нет никаких признаков, что до конца этого десятилетия Китай хотя бы выйдет на плато по потреблению угля в электрогенерации.
На нефть идет медийная атака. Например, сообщение WSJ об увеличении добычи странами ОПЕК+ и последующим многократным опровержением со стороны КСА и ОАЭ. Тонкая игра идет и со стороны Bloomberg. В частности агентство заявило, что на рынке нефти образовался профицит, делая умозаключение на том что фьючерсная кривая перешла из бэквордации в контанго (нефть в будущем стоит выше чем сейчас). Контанго, по мнению агентства — признак слабости рынка, отражающий текущее превышение предложения над спросом.
Пафос заявления не подтверждается статистикой самого крупного в мире рынка нефти – США, который, во многом и определяет динамику фьючерсов. Общие запасы нефти в США оказались ниже пятилетней нормы. Аналогичное произошло и с остатками на терминале Кушинг, переполнение которого в 2020 году отправило фьючерсы WTI в отрицательную зону.
В то же время, на мировом рынке теоретически, технический профицит возможен: российские нефтяники готовятся к эмбарго и ускоряют вывоз нефти. Однако очень быстро эти излишки рассосутся.
Пафос заявления не подтверждается статистикой самого крупного в мире рынка нефти – США, который, во многом и определяет динамику фьючерсов. Общие запасы нефти в США оказались ниже пятилетней нормы. Аналогичное произошло и с остатками на терминале Кушинг, переполнение которого в 2020 году отправило фьючерсы WTI в отрицательную зону.
В то же время, на мировом рынке теоретически, технический профицит возможен: российские нефтяники готовятся к эмбарго и ускоряют вывоз нефти. Однако очень быстро эти излишки рассосутся.
На рынке фрахта нефтяных танкеров бум: за полгода ставки аренды выросли в 10 раз. Причин роста две и обе связаны с Россией. Первая – российские нефтяники ( и их контрагенты в Европе) пытаются в преддверии эмбарго вывезти из страны как можно больше нефти по старым логистическим и финансовым схемам.
Вторая причина –удлинение маршрутов поставки нефти. Морской экспорт из России в Европу упал сначала года в три раза, при этом добыча нефти в России за 10 месяцев выросла на 2,4%. То есть российские нефтяники нашли сбыт на всю продукцию не попавшую в Европу. Но это потребовало выстраивания новых, более длинных маршрутов. Одно дело, перевезти нефть из Усть-Луги до Роттердама, другое дело в индийский Вадинар. Потом этой нефти в виде нефтепродуктов нужно вернуться еще и обратно в Роттердам. Очевидно, что столь масштабные изменения торговых и логистических схем на рынке нефти и нефтепродуктов редки и текущее удорожание фрахта – реакция на возникший форс-мажор.
Вторая причина –удлинение маршрутов поставки нефти. Морской экспорт из России в Европу упал сначала года в три раза, при этом добыча нефти в России за 10 месяцев выросла на 2,4%. То есть российские нефтяники нашли сбыт на всю продукцию не попавшую в Европу. Но это потребовало выстраивания новых, более длинных маршрутов. Одно дело, перевезти нефть из Усть-Луги до Роттердама, другое дело в индийский Вадинар. Потом этой нефти в виде нефтепродуктов нужно вернуться еще и обратно в Роттердам. Очевидно, что столь масштабные изменения торговых и логистических схем на рынке нефти и нефтепродуктов редки и текущее удорожание фрахта – реакция на возникший форс-мажор.
Forwarded from Монокль
🛢 Сланцевая революция в США подошла к концу. Теперь официально
Добыча сланцевых углеводородов растет значительно медленнее, чем до пандемического обвала. Никаких признаков ускорения роста нет.
Cланцевики сейчас вкладывают прибыль не в рост производства, а направляют ее на выплату высоких дивидендов акционерам и инвесторам.
Это способствуют медленному росту добычи и окончанию сланцевой революции и объективные причины: разрывы цепочек поставок и высокая инфляция.
Читать подробнее
www.expert.ru
Добыча сланцевых углеводородов растет значительно медленнее, чем до пандемического обвала. Никаких признаков ускорения роста нет.
Cланцевики сейчас вкладывают прибыль не в рост производства, а направляют ее на выплату высоких дивидендов акционерам и инвесторам.
Это способствуют медленному росту добычи и окончанию сланцевой революции и объективные причины: разрывы цепочек поставок и высокая инфляция.
Читать подробнее
www.expert.ru
Forwarded from Технологии против геологии
Прогноз цены на нефть в 2023 г. составляет $88/б
Обзор прогнозов четырех международных агентств, ежемесячно публикующих свои данные показывает, что в следующем году рынок нефти будет практически сбалансированным. EIA и OPEC ожидают незначительный дефицит, а европейские пессимисты из IEA и OIES – профицит. Трудно быть оптимистом, когда в рабочем помещении температура ниже 20° С.
Несмотря на сбалансированность мирового рынка нефти в 2023 г., цена может снизиться, в первую очередь, из-за замедления роста мировой экономики и крепкого USD.
Другим фактором снижения является слишком высокий уровень цены относительно коммерческих запасов нефти.
В конце 2022 г. – начале следующего цена на нефть может вырасти, так как рынку придется перестраиваться после введения эмбарго, но к концу 2023 г. рынок придет в более сбалансированное состояние.
Но, например, Morgan Stanley не согласен с таким взглядом. Он ожидает небольшой профицит предложения до конца 1кв23 с возвращением к равновесию во 2кв23 и дефицитом во 2п23.
Обзор прогнозов четырех международных агентств, ежемесячно публикующих свои данные показывает, что в следующем году рынок нефти будет практически сбалансированным. EIA и OPEC ожидают незначительный дефицит, а европейские пессимисты из IEA и OIES – профицит. Трудно быть оптимистом, когда в рабочем помещении температура ниже 20° С.
Несмотря на сбалансированность мирового рынка нефти в 2023 г., цена может снизиться, в первую очередь, из-за замедления роста мировой экономики и крепкого USD.
Другим фактором снижения является слишком высокий уровень цены относительно коммерческих запасов нефти.
В конце 2022 г. – начале следующего цена на нефть может вырасти, так как рынку придется перестраиваться после введения эмбарго, но к концу 2023 г. рынок придет в более сбалансированное состояние.
Но, например, Morgan Stanley не согласен с таким взглядом. Он ожидает небольшой профицит предложения до конца 1кв23 с возвращением к равновесию во 2кв23 и дефицитом во 2п23.