По поездам. По сименсу. В Сапсанах нет никаких ультратехнологий. Ни тонких чипов, ни сверхпроводимости, ни композитных материалов. Перечень всех запчастей понятен.

Что делали китайцы 20-30 лет назад. Собрали - разобрали все тот же velaro. 10 раз, 20 раз. И через несколько лет стали собирать свое.

В международной классификации это даже не ВСМ. ЭТО Intercity. Опять же, как и везде. Мы слышим, что в Китае везде сплошное ВСМ. НО с ВСМ скоростью работа ведётся на 9 маршрутах. До 350 км в час, более 200 остальных маршрутов - менее 250км в час. Но большая часть пассажиров в Китае перевозится до сих пор обыкновенными пассажирскими вагонами, плацкартом.

Возвращаясь к Сапсану. Конечно Синару надо использовать, но судя по их результатам текущим по освоению - локализацию они не осилят. А кто осилит?

Надо смотреть. Но сложного ничего нет. Да и патенты соблюдать не надо.

Экспорт российской нефти восстановился до докризисных величин.
На диаграмме мы видим, за счёт какой страны вырос экспорт после введения западных санкций – Индии.

СПГ взял паузу. Ямальские газовозы пока не плывут из Европы в Азию

Почти весь флот российских газовозов для сжиженного газа пока стоит на приколе, пишет издание High North News со ссылкой на трекеры отслеживания судов.

Из 15 арктических газовозов компании "Новатэк" 10 находятся в режиме for hire - то есть свободны для фрахта. Сейчас эти суда в Северном, Карском и Баренцевом морях.

Еще 3 судна по пути из ямальской Сабетты в европейские порты, а 2 - на обратном пути.

Правда, как указывают High North News, в реальности действующих кораблей может быть больше. Газовозы могут выставить знак for hire просто, чтобы обойти европейские санкции. А на самом деле держат путь в Европу.

Пока что лишь считанные европейские страны (включая 🇮🇹Италию, 🇧🇬Болгарию и 🇬🇧Великобританию) закрыли свои порты для российских судов. Основные же пути следования российских газовозов с Ямала - это 🇫🇷Франция, 🇧🇪Бельгия и 🇳🇱Нидерланды.

Если их порты закроются для российского СПГ, то поток сжиженного газа направится потребителям в Азии. Правда, произойдет это не сразу. Возможно, потребуются месяцы...

ЕС: платить за газ в рублях можно!

Агентство Bloomberg пишет, что ЕС нашло решение для импортеров, которое позволит при покупке газа по новой схеме и не нарушать санкции ЕС и отвечать требованиям Москвы. Еврокомиссия сообщила властям стран союза, что руководство не мешает бизнес-структурам открывать счета в Газпромбанке. Им также будет позволено покупать газ в соответствии с санкциями.

Формулировка мутная, но если вкратце: вообще платить в рублях нельзя, но если очень нужно, то - можно!🤪

Энергетика США кардинально трансформируется и переходит с угля на газ. За последние десятилетие не было ни одного года, когда мощности угольной генерации в стране не сокращались, и не росли газовые. Такая трансформация – дополнительный спрос на природный газ производимый в Штатах.
Проблема в том, что рост добычи этого ресурса в США сильно замедлился. Причина не в исчерпании месторождений. Все банальнее – США не хватает мощности трубопроводов для транспортировки газа с месторождений, до потребителей. Строительство трубопровода – это не один месяц, и даже не год.
В условиях инфраструктурного дефицита США сталкивается с исчерпанием запасов этого ресурса в преддверии летнего сезона, на который приходится пик потребления электроэнергии, необходимой для кондиционирования помещений. В итоге цены на газ – естественно идут вверх, а угроза возникновения дефицита этого ресурса грозит не только в странах Европы и Азии, но и на локальных рынках в США.

Российская нефть уходит со скидками в Азию.

2015 год.
Победоносная война или энергичная подготовка к ней стали бы лучшими средствами для вывода американской экономики из нарастающего кризиса. Об этом, по сути, заявил бывший председатель Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке, выступая в Брукинском институте (Brookings Institution) — ведущем консервативном центре США по изучению политики и экономики.

«Военные расходы увеличивают общий спрос в экономике, в особенности в ситуации с высокой безработицей и рецессией. Конечно, военные задачи все же лучше держать особняком от краткосрочных целей и задач в экономике, однако иногда они довольно важны», — отметил бывший руководитель ФРС.

По его словам, одним из наиболее очевидных примеров является Вторая мировая война, «когда колоссальные военные заказы буквально вытащили экономику США из депрессии и оказали огромный эффект на увеличение производства, который ощущался и после окончания войны».

По мнению Бернанке, сокращения военных расходов, начиная с 2010 года, оказали негативное влияние на темпы роста ВВП США.

«Сегодня военные расходы не составляют такой большой доли в ВВП, как прежде, во Вторую мировую войну или в 1960-е годы, однако эффекты от изменения в их объемах, тем не менее, довольно ощутимы, и за последние несколько лет они были негативными», — заявил экс-глава американского регулятора.

Особо Бернанке подчеркнул, что «одним из наиболее серьезных положительных эффектов от военных расходов была и остается связь между военными разработками и более широкими технологическими тенденциями».

«Именно это — один из основных источников роста экономики США в долгосрочной перспективе. Мы остаемся (благодаря войнам, — „СП“) технологическим лидерами в мире, в этом заключается один из основных элементов нашей силы как государства», — подытожил Бен Бернанке.

На деле, бывший глава ФРС прямым текстом объявил: только война реально «подбросит» американскую экономику, и позволит ей преодолеть негативные последствия нынешнего кризиса.

Крупнейшая сланцевая формация США, имя которой гремело во время разгара революции – Баккен, вошел в стагнацию. Даже высокие цены на нефть не могут вернуть рост добычи. В 2021 году здесь добыли меньше нефти, чем в 2020 году и значительном меньше пикового 2019 года. Характеризующая старение нефтяного месторождения черта – рост добычи газа – то есть самых легких фракций, переход к которым свойственен сланцевым месторождениям по мере их исчерпания.
В итоге, в США осталось одно месторождение с растущей добычей – Пермь, на котором добывается каждый второй баррель нефти в стране. Однако каким крупным бы оно не было, Пермь не может компенсировать провалы добычи на остальных формациях. Да и сама Пермь, скорее рано, чем поздно столкнется с проблемами зрелости – это закон физики.
Это значит, что сланцевая революция в США подошла к концу. Время играет против Штатов и в короткой перспективе цены на нефть могут оказаться значительно выше нынешних.

Энергетическую инфляцию в западных странах пытаются свалить на Россию, а это итог их системных ошибок, заявил президент РФ Владимир Путин.

"Сегодня мы видим, что по абсолютно политически окрашенным причинам, из-за собственных амбиций и под давлением американского сюзерена и европейские страны вводят все новые и новые санкции на нефтегазовых рынках. Все это ведет к инфляции, и вместо того, чтобы признать свои ошибки, ищут виновных на стороне", - сказал он на совещании по ситуации в нефтяной сфере.

Нефтедоллар сломался

То, что сейчас происходит на рынке нефти – носит характер структурного слома. Традиционно котировки цен на нефть ходят в противофазе с долларом США. Объясняется такая закономерность просто – доллар как валюта убежище укрепляется во времена кризисов, которые ведут к сокращению потреблению ресурсов в целом, и нефти в частности. Однако в последний год нефть дорожает на фоне укрепляющегося доллара.

Теорий развязки пары нефти-доллар может быть много (от наступления эпохи нефтеюаня, до инфляционной отрыжки многолетеней политики ФРС), однако предположим, что удорожание нефти при дорогом долларе – это свидетельство структурного дефицита нефти возникшего из-за огромной инвестиционной ямы последнего десятилетия (привет всем «зеленым» Европы). А это значит, что растущий спрос на нефть нечем удовлетворить как минимум в ближайшие несколько лет. Впереди еще более острые дефициты, и еще более высокие цены.

ЕК приняла план REPowerEU для отказа от российского газа. План предусматривает импорт газа из других стран, увеличение доли ВИЭ и экономию. План противоречит физике, и его невозможно реализовать. Впрочем, выделенные 300 млрд долл будут освоены.
Главное противоречие REPowerEU в том, что ВИЭ – это переменчивая штука. Атомом и углем пилу ВИЭ – сбалансировать невозможно. Привести в баланс систему можно гидроэнергетикой, но все реки в Европе уже запружены. ВИЭ работает в паре с дизелем (мазутом), но тогда электричество из дорого становится супердорогим. Остается единственная альтернатива – природный газ. Для того, чтобы растить ВИЭ в энергобалансе, необходимы резервные газовые турбины и замещение ими угля и атома.
На графике генерация по источникам лидера ЕС по внедрению ВИЭ – Великобритании. ВИЭ здесь растет синхронно с потреблением газа. Но кроме как в России природный газ в промышленных объемах Европе взять негде.

Маржа НПЗ взлетела до беспрецедентных уровней на фоне ограничения экспорта из РФ

Сланцевая добыча в США: отсутствие реакции на рост цен?

Последние месяцы складывается парадоксальная ситуация в прогнозах Агентства энергетической информации США (EIA): прогнозы цен на нефть в 2022 г. повышаются, а прогнозы добычи нефти плюс NGL в США - понижаются.

EIA повысило прогноз цены WTI в 2022 г. с $71,4/барр. в январском выпуске до $98/барр. в майском.
При этом прогноз роста добычи в 2022 г. (к 2021 г.) не только не вырос, но даже был понижен: с 0,85 млн барр./сут. до 0,74 млн барр./сут.

Объяснений несколько:
- Рост цен на нефтесервисные услуги (сырье, песок, химикаты, рабочая сила, грузоперевозки, сталь);
- Достижение определенного предела по росту эффективности операций бурения и заканчивания скважин;
- Рост требований инвесторов и акционеров по уровню долга и объему выплаты дивидендов, что отвлекает часть денежного потока компаний;

Поэтому мы пока не ожидаем, что сланцевый сектор США сможет ускорить добычу и дать доп. объемы нефти для замещения российского экспорта в Европу

Еще одна проблема принятого накануне плана REPowerEU ценою 300 млрд долларов в том, что переход на ВИЭ и электромобили требует в разы, а порой и в десятки раз большего количества цветных и редкоземельных металлов по сравнению с уже имеющимися технологиями. И это не дешевая сталь или относительно дешевый алюминий. ВИЭ и электрокары – это более редкие, а значит более дорогие: медь, литий, редкоземельные металлы. Например, для автомобиля на ДВС в среднем требуется 40 кг меди и магния. Для электрокара уже 200 кг, а список расширяется на очень недешевые никель, кобальт и литий. То есть электрокар по умолчанию не может быть массовым и недорогим.
Уже сейчас мир испытывает острый дефицит цветных металлов – запасы на складах на многолетних минимумах. При этом параллельно идет бан поставок в Европу недорогих и качественных (того же высококачественного никеля) материалов из России.В этих условиях реальная реализация REPowerEU лишь заставит и без того высокие цены на цветные металлы, взлететь еще выше.

Главная цель плана REPowerEU - отказ от российских энергоносителей и в первую очередь газа. Для понимания масштаба проблемы можно найти Россию на представленной выше диаграмме. На ней Россия находится в верхнем левом углу с большими, но не критичными долями на рынке нефти и газа. При этом российский экспорт в Европу носит крайне примитивный характер – преимущественно это продукция первого, элементарного передела. Наше сырье уже перерабатываются на месте, то есть создает добавленную стоимость в ЕС.
Европейцы же хотят установить максимально возможное количество ветряков и солнечных панелей, которые сегодня можно сделать лишь из китайских материалов (правая нижняя часть диаграммы) и очень вероятно будут собраны, в том же Китай. В итоге отказываясь от 30-40% в структуре импорта газа и нефти, ЕС рискует попасть в практически 100% зависимость от Китая по поставкам меди, никеля, кобальта, редкоземельных металлов, отдавая очень большую часть свего ВВП в КНР.

Самые наблюдательные наблюдатели наверняка заметили кажущееся противоречие в колонке по газовому рынку ЕС: сокращение импорта росс. газа ожидается пока примерно на 40 млрд кубов, а текущий импорт СПГ транслируется в годовые объёмы импорта в 120-150 млрд при «норме» европейского импорта СПГ в 75 млрд. Но в таком случае, если дополнительный СПГ заменит российский газ, то , казалось бы, экспорт «Газпрома» должен также снизится на те же 45-75 млрд (А ведь есть ещё падение спроса из-за цен +поток СПГ через Великобританию).

Собственно поэтому ПХГ в ЕС заполняются очень и очень неплохо. Из графика видно, что темп заполнения (наклон) — выше среднего при тонком потоке из РФ (менее 100 млрд в годовом исчислении). Рекордные объёмы СПГ всё компенсируют.

Разгадка проста — Азия пока берёт мало СПГ, но скоро сезон кондиционирования, а там и к зиме нужно готовиться. Тогда поток СПГ в Европу и снизится. Но если вдруг этого не произойдёт, то падение экспорта из РФ действительно окажется > чем 40 млрд. Продолжаем следить.

Нефть, доллар и геополитика: структурное изменение или регресс к среднему?

Наблюдателям мирового нефтяного рынка хорошо известна тесная обратная связь между индексом доллара и ценой на нефть. Когда USD дорожал относительно корзины мировых валют, дешевела нефть и наоборот.

С середины 2021 года ситуация изменилась, и обратная связь между ценой нефти и курсом USD сломалась. Цена на нефть практически непрерывно растет, в то время как USD укрепляется, что стало особенно заметно с февраля 2022 года.

Разбираем, сломалась ли эта связь навсегда или все вернется на круги своя.

Коллективный Запад мощно взялся за Украину. Чтобы понять масштаб внедрения – за 3 месяца помощь Украине от Запада составила 65 млрд долл, что на треть превышает трехмесячный ВВП Украины в прошлом году (в 2021 ВВП составил 195 млрд за год или почти 49 млрд за 3 месяца). Текущая экономика Украины рухнула в два раза, формируя около 25 млрд за квартал, т.е. коллективный Запад залил на Украину 260% от ВВП! Только вдуматься в эти цифры.

Еще более показательны военные поставки. За 3 месяца военная помощь Украине составила почти 34 млрд долл, тогда как военные расходы Украины ранее составляли примерно 6 млрд долл за год или в среднем 1.5 млрд за квартал. Военная помощь Украине в 22 раза больше собственного военного бюджета за прошлый год!

Госбюджет (центральное правительство + бюджеты регионов) составлял 80 млрд долл, это значит, что фактическая помощь Украине превышает прошлогодний бюджет в 3.2 раза, а в этом году, видимо раз в 7-8.

По сути, все вооружение НАТО размещается на Украине.

Средняя цена барреля нефти, проданного в апреле в Китай 🇨🇳 из России 🇷🇺 составила $99,75 за баррель.

Это на 41,4% выше средней цены марки Urals в апреле. Так что хоронить российскую нефтянку рано, сделки с Китаем проходят на выгонных для России 🇷🇺 условиях.

Экономист, автор телеграм-канала «Графономика» Евгений Огородников: Рубль будет укрепляться до тех пор, пока не начнется разрушаться экспорт

📌 Евро и доллар по отношению к рублю очень серьезно ослабли. Связано это в первую очередь с огромным количеством притока капитала в Россию. Мы торгуем по рекордным ценам на газ, нефть, уголь и так далее. Удобрения подорожали очень сильно — в шесть раз. В итоге за первый квартал профицит платежного баланса составляет порядка 100 млрд долларов. Такого профицита не было никогда.

📌 Теперь главная проблема Центробанка — куда девать эту валюту. У нас нет столько рублей, чтобы обеспечить всем экспортерам конвертацию, а они обязаны конвертировать в валюту свою выручку, согласно требованию ЦБ.

📌 При текущих балансах и соотношениях курс рубля может быть абсолютно любой — он будет укрепляться до тех пор, пока не начнется разрушаться экспорт. Когда себестоимость производства того или иного товара в России будет настолько высокой, что ее не будет выгодно экспортировать.

📌 ЦБ РФ будет пытаться защитить курс для того, чтобы избежать разрушения экономики, чтобы не допустить дефицита бюджета (в него заложен курс рубля в районе 70 за доллар). Все эти вещи будут останавливать рост рубля. У Центробанка есть еще ряд мер, и в ближайшие недели он будет их реализовывать.

The Russian News

Экспортные возможности США по СПГ в ближайшие несколько месяцев будут ограничены. Страна подходит к пиковым месяцам потребления электроэнергии. Кондиционеры требуют много электричества и потребление газа на генерацию возрастает на 30-40%.

Кроме того, запасы газа в подземных хранилищах в США заметно истощились за зиму-весну, когда национальная добыча работала не только на покрытие внутреннего спроса, но и на атлантический транзит СПГ. Запасы газа в США на трехлетних минимумах и их тоже необходимо пополнять.

До осени из локдауна выйдет Китай, начнется пополнение запасов в Ю.Корее и Японии. На этом фоне проблемы с транзитом газа через Украину и Польшу для стран Западной Европы могут стать крайне неприятными, с сопутствующим ростом цен на спотовом рынке.