В ноябре, после выборов Трампа, мы видели ралли во всех мировых активах, связанных с Россией и Украиной — во всех, кроме акций и облигаций на Мосбирже. Сейчас ровно наоборот - у нашего рынка растёт настрой на скорое перемирие (+5 по Новатэку норм?), но на западе скорого перемирия больше не ждут - на полимаркете вероятность того, что Трамп завершит конфликт за 3 месяца, упала в 2 раза с выборов, а акции украинской Ferrexpo -20% за неделю 👆

Несмотря на ставку 21%, индекс ОФЗ торгуется на тех же уровнях, где был летом при ставке 16%. А рынок свопов впервые с мая не закладывает дальнейшего повышения ставки 👆

Что это значит:
1. Сохранение ставки 21% в феврале в глазах рынка теперь не позитивный, а базовый сценарий
2. Покупать акции и облигации по текущим = ставить на снижение ставки в обозримом будущем

Сегодня уходящая администрация США подкинула очередную свинью нашему Трампу, чтобы усложнить ему процесс снятия санкций с России. Компании, которые раньше были включены в SDN-лист по EO14024 теперь также включены в него и по EO13362 (на первом фото - как это выглядит на примере БСПБ 👆).

Немного предыстории: чтобы США могли вводить санкции против кого-либо, президент США должен объявить какую-то ситуацию чрезвычайной и угрожающей национальной безопасности. Санкции по пакету EO14024 как бы вводятся за вмешательство в американские выборы, а 13662 - за Украину (2 и 3 фото).

По идее, как только президент США объявляет об окончании какой-то чрезвычайной ситуации, все связанные с ней санкции автоматически снимаются. Чтобы такого не произошло, российские компании теперь входят в санкционные списки сразу по двум ситуациям, то есть их становится в два раза сложнее снять 😡

Что делать инвесторам: просто исходите из того, что санкции в конечном итоге будут введены против ВСЕХ российских компаний и что их никогда не снимут. Если будет иначе - будет позитивный сюрприз ✌️