Почему спрашиваю о Яндексе. Сегодня я закончил продавать акции Яндекса, которые покупал год назад по 2400.
Почему я решил закрыть позицию:
1. Как мне показалось, менеджмент Яндекса намерен оптимизировать бизнес чтобы превратить компанию в кэш-корову. Однако есть вопросы к тому, как сделать кэш-корову из компании с выручкой 1 трлн и капитализацией 1.5 трлн. Одно дело если ты покупал акции по 1200 (как менеджмент) - вопросов нет, можешь получать свои 20% дивдоходности и кайфовать. Если ты покупал по 4250 - то с текущей ставкой уже не совсем понятно зачем тебе нужны 90 рублей дива в квартал, когда LQDT столько зарабатывает за месяц.
2. Яндекс стал одной из топ-бумаг в индексе и сук - с кем не поговорю на рынке - все держат Яндекс. Может это мой bias, но откуда взяться новым покупателям если все уже держат?
3. Да Яндекс офигенен с точки зрения moat в рекламе, в такси и в доставке. Но ближайших триггеров роста не видно. Отчётность в рамках ожиданий, ФАС уже начинает следить за ростом цен на всё, появляются допки для мотивации…
В общем история, ради которой я покупал в октябре 2023, случилась, акция выросла на 62% за год и я пока посмотрю со стороны 🤝
Почему я решил закрыть позицию:
1. Как мне показалось, менеджмент Яндекса намерен оптимизировать бизнес чтобы превратить компанию в кэш-корову. Однако есть вопросы к тому, как сделать кэш-корову из компании с выручкой 1 трлн и капитализацией 1.5 трлн. Одно дело если ты покупал акции по 1200 (как менеджмент) - вопросов нет, можешь получать свои 20% дивдоходности и кайфовать. Если ты покупал по 4250 - то с текущей ставкой уже не совсем понятно зачем тебе нужны 90 рублей дива в квартал, когда LQDT столько зарабатывает за месяц.
2. Яндекс стал одной из топ-бумаг в индексе и сук - с кем не поговорю на рынке - все держат Яндекс. Может это мой bias, но откуда взяться новым покупателям если все уже держат?
3. Да Яндекс офигенен с точки зрения moat в рекламе, в такси и в доставке. Но ближайших триггеров роста не видно. Отчётность в рамках ожиданий, ФАС уже начинает следить за ростом цен на всё, появляются допки для мотивации…
В общем история, ради которой я покупал в октябре 2023, случилась, акция выросла на 62% за год и я пока посмотрю со стороны 🤝
- У нас есть рост бизнеса год-к-году?
- Меньше инфляции.
- Пиши тогда в релизе про рост количества заказов квартал-к-кварталу, эти дебилы не догадаются про сезонность лол.
VSEH -50% с IPO.
- Меньше инфляции.
- Пиши тогда в релизе про рост количества заказов квартал-к-кварталу, эти дебилы не догадаются про сезонность лол.
VSEH -50% с IPO.
Вышел квартальный репорт от World Gold Council и мы наконец-то можем понять, кто в 3 квартале хомячил золото как не в себя.
Ситуация такая: спрос от ювелирки упал, спрос на слитки и монеты упал, спрос от ЦБ вообще сложился пополам (3 квартал г/г).
А вот что выросло, так это покупки со стороны инвесторов a.k.a. спекулянтов (включая золотые ETF) и спрос на ОТС.
Короче говоря, из-за спекулянтов девчонки осталась без золотых колечек 😢
Ситуация в развитии.
Ситуация такая: спрос от ювелирки упал, спрос на слитки и монеты упал, спрос от ЦБ вообще сложился пополам (3 квартал г/г).
А вот что выросло, так это покупки со стороны инвесторов a.k.a. спекулянтов (включая золотые ETF) и спрос на ОТС.
Короче говоря, из-за спекулянтов девчонки осталась без золотых колечек 😢
Ситуация в развитии.
1. Отрицание
2. Гнев
3. Торги
4. Депрессия
5. «Ладно, давайте поизучаем что там в юаневых облигациях и замещайках»
2. Гнев
3. Торги
4. Депрессия
5. «Ладно, давайте поизучаем что там в юаневых облигациях и замещайках»
Пока сидим думаем, что делать дальше - пара интересных графиков.
Два крупнейших низкокостовых золотодобытчика в мире: Полюс в долларах и Barrick Gold (с учётом дивидендов). Первый график с начала СВО, второй - с 2018 года 👆
Можем искать сколько угодно теорий заговора, задавать вопросы к корп управлению, радоваться дивам и ругать ставку ЦБ, а они просто ходят вместе 🤷♂️
Два крупнейших низкокостовых золотодобытчика в мире: Полюс в долларах и Barrick Gold (с учётом дивидендов). Первый график с начала СВО, второй - с 2018 года 👆
Можем искать сколько угодно теорий заговора, задавать вопросы к корп управлению, радоваться дивам и ругать ставку ЦБ, а они просто ходят вместе 🤷♂️
И второе - наш любимый Норникель vs Sibanye Stillwater. Также в долларах с учётом дивидендов. Обе компании добывают цветные металлы в развивающихся странах, у обеих половина выручки - PGM.
За исключением периода гойды на нашем рынке в конце 2023 года - пиздошинг с хаёв абсолютно синхронный 🤷♂️
За исключением периода гойды на нашем рынке в конце 2023 года - пиздошинг с хаёв абсолютно синхронный 🤷♂️
Закредитованные компании и где они обитают. АФК Система, РСБУ за 3 квартал:
- долг вырос на 109 млрд за квартал (с 428 млрд до 537 млрд рублей)
- проценты к уплате составили 17.4 млрд за квартал (рост 4х к 3 кв. 2023)
- проценты к уплате превзошли выручку головной компании по итогам 9 месяцев
- средняя ставка ЦБ за 3 квартал была 17.6% (текущая 21%)
Зато: управленческие расходы минус 42% г/г - оптимизация по ЦБ?!
- долг вырос на 109 млрд за квартал (с 428 млрд до 537 млрд рублей)
- проценты к уплате составили 17.4 млрд за квартал (рост 4х к 3 кв. 2023)
- проценты к уплате превзошли выручку головной компании по итогам 9 месяцев
- средняя ставка ЦБ за 3 квартал была 17.6% (текущая 21%)
Зато: управленческие расходы минус 42% г/г - оптимизация по ЦБ?!