🇰🇿🔍❗️ Минфин Казахстана обновил перечень крупных предприятий, подлежащих мониторингу на ближайшие годы

По сообщению Минфина, в соответствии с пунктом 3 статьи 130 Налогового кодекса Казахстана, ведомство переутвердило список крупнейших налогоплательщиков страны, которые подлежат мониторингу. Документ для публичного обсуждения доступен на сайте Открытые НПА.

Ранее, список был утвержден приказом Заместителя Премьер-Министра Министра финансов Республики Казахстан от 15 декабря 2022 года № 1290 «Об утверждении Перечня налогоплательщиков, подлежащих мониторингу крупных налогоплательщиков», который состоял из 354 предприятий. В обновленном списке уже 355 предприятий.

Для справки, в действующем Налоговом кодексе Казахстана согласно статье 129 налоговый мониторинг проводится путем анализа финансово-хозяйственной деятельности налогоплательщиков с целью определения их реальной налогооблагаемой базы, контроля соблюдения налогового законодательства РК и применяемых рыночных цен в целях осуществления контроля при трансфертном ценообразовании.

Сам же налоговый мониторинг состоит как раз из мониторинга крупных налогоплательщиков и горизонтального мониторинга. В первом случае, налоговые органы вправе требовать у налогоплательщиков представления документов и письменных пояснений, подтверждающих правильность исчисления налогов и своевременность уплаты (удержания и перечисления) налогов и платежей в бюджет, а также финансовой отчетности налогоплательщика (налогового агента), включая финансовую отчетность его дочерних организаций.

💬 К слову, так как в структуре доходов бюджета корпоративные налоги НДС и КПН играют ключевую роль, прогнозирование доходов крупнейших налогоплательщиков крайне важно для понимания и прогнозирования будущих налоговых поступлений бюджета.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿↗️❓ Кредитное покрытие достигло своего предела?

В Первом кредитном бюро представили наглядные иллюстрации по данным кредитного рынка на 1 октября 2024 г., откуда следует, что общий объем портфеля физлиц в казахстанских кредитных организациях различных типов – банках, МФО, ломбардах и т.д. – достиг 22,7 трлн тенге. Эта сумма включает в себя основной долг и начисленное вознаграждение, а также учитывает списанные контракты.

С начала года рост этого портфеля в номинальном выражении составил 15,8% или, что чуть медленнее прироста за аналогичный период 2023 года (18,3%). В тоже время, число заемщиков с начала года увеличилось всего на 3,5%. Текущий показатель на 1 октября 2024 г. составил 8 млн 935 тыс. человек. При этом, это цифра практически не менялась с 1 июля 2024 г., что, на наш взгляд, может быть очень тревожным сигналом. Потому как, все предыдущие квартала фиксировался рост количества заёмщиков.

Ранее, мы со ссылкой на данные ПКБ по состоянию на 1 июля 2024 г. как раз писали, что уровень кредитного покрытия занятого населения в Казахстане превысил 94% и в случае дальнейшего роста свыше 100% это может увеличивать кратно вероятность выхода в дефолт заёмщиков.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿↘️ Индекс деловой активности Казахстана в октябре снижается (второй месяц кряду) из-за сектора услуг, но сохраняется в зоне роста

По данным Нацбанка Казахстана индекс деловой активности (ИДА), оцениваемый ежемесячно, в октябре составил 50,9, после 51,2 в сентябре. Незначительное снижение индекса произошло из-за ухудшения показателя в секторе услуг. Во всех других секторах отмечено улучшение динамики. В частности, в горнодобыче, несмотря на сохранение показателя в негативной зоне, индекс поднялся до 49,4 (в сентябре – 48,9).

🔺 🏭 Производство – 52,8 (в сентябре – 52,3)
🔺 🏭 Горнодобыча – 49,4 (48,9)
🔺 🏘 Строительство – 52,0 (50,4)
↘️ 💵 Услуги 50,6 (51,4)

Между тем, в 13 регионах деловая активность улучшилась, а в 7 регионах ухудшилась.

В октябре оценка предприятий текущих бизнес-условий немного ухудшилась до 3,5, после 4,2 в сентябре. Также, оценка будущих бизнес-условий ухудшилась на предстоящие 6 месяцев, составив 19,2, после 22,1 в сентябре.

💬 Индекс деловой активности в октябре получился смешанным, поскольку зафиксировано замедление сектора услуг и дальнейшее нахождение горнодобычи в зоне сокращения активности. Напротив, производство и строительство улучшили показатели (вероятно за счет бюджетных стимулов).

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🌐 Торги иностранными акциями доступны в БЦК без комиссий

Банк ЦентрКредит объявляет о запуске в мобильном приложении bcc.kz сектора KASE Global. Это позволит инвесторам приобретать акции не только казахстанских, но и крупных международных компаний. Например, Amazon, Microsoft, Apple, Google, Tesla и пр. Этот шаг значительно расширяет возможности для инвестиций.

💡 Для справки, KASE Global - сектор, предназначенный для обращения ценных бумаг иностранных компаний. К торговле допущены ценные бумаги, зарегистрированные в соответствии с законодательством иностранного государства и включенные в официальный список фондовых бирж NASDAQ, площадка Global Select; NYSE, площадка Equity; Euronext Paris, Euronext Amsterdam или находятся в списке индексов S&P 500, NASDAQ-100 INDEX, Euronext 100.

🔥 Дополнительно банк анонсирует отмену комиссии на покупку и продажу акций на KASE и KASE Global до конца 2024 года. Теперь все операции по инвестированию через приложение bcc.kz будут осуществляться абсолютно бесплатно.

- 0% комиссия на покупку и продажу акций
- 0% комиссия на открытие брокерского счета
- 0% комиссия за моментальное пополнение брокерского счета
- 0% комиссия за моментальное безлимитное снятие денежных средств
- 0% комиссия за хранение ценных бумаг
- 0% комиссия за обслуживание счета

Любой совершеннолетний гражданин страны может открыть брокерский счет в банке и купить акции казахстанских и международных компаний. Это можно сделать, не выходя из дома - в мобильном приложении bcc.kz

Банк ЦентрКредит стремится сделать инвестиции доступными и выгодными для каждого казахстанца, предлагая максимально прозрачные условия и решения.

Лицензия № 1.2.25/195/34 от 03.02.2020г., выданная АРРФР РК

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿📉❗️ Минфин Казахстана представил изменения в Закон о республиканском бюджете на текущий год, где признаёт просчеты Правительства по прогнозу налоговых поступлений

Согласно, новому проекту бюджета, по сравнению с изначальной редакцией от 05.12.2023 г.

🟢 Доходы 20,2 трлн тенге, где
налоговые поступления - 12,7 трлн тенге (15,8 трлн тенге или (-)3,1 трлн тенге)
неналоговые поступления – 1,4 трлн тенге (361 млн тенге или +1,1 трлн тенге)
поступления трансфертов – 6,1 трлн тенге (4,1 трлн тенге или + 2,0 трлн тенге)

Основные статьи налогов были существенно скорректированы в сторону уменьшения: по НДС – 5,8 трлн тенге (7,3 трлн тенге) или 79,4% от изначального прогноза и КПН – 3,7 трлн тенге (4,8 трлн тенге) или 77,1% от изначального прогноза.

🔴 Затраты – 23,4 трлн тенге (23,3 трлн тенге)
Дефицит бюджета – (-)3,6 трлн тенге, или 2,7% к ВВП ((-)3,5 трлн тенге или 2,6% к ВВП).

Уточненный прогноз доходов РБ (без поступления трансфертов) на 2024 год составит 14,1 трлн тенге с уменьшением на 2,0 трлн тенге тенге против утвержденного плана, в том числе уменьшением по налоговым поступлениям на 3,1 трлн тенге и увеличением по неналоговым поступлениям на 1,1 трлн тенге.

Отмечается, что при уточнении прогноза доходов РБ на 2024 год учитывались данные отчета об исполнении доходов РБ за 2023 год, динамика поступлений в бюджет за 9 мес. месяцев текущего года. Снижение доходов РБ 2024 года на 3,1 трлн тенге по мнению Правительства сложилось за счет:

↘️ Увеличения сумм возврата НДС из бюджета – 594,8 млрд тенге
↘️ Снижения объема добычи нефти с 95,4 млн тонн до 90,3 млн тонн - 194 млрд тенге
↘️ Снижения внешнеторгового оборота (снижение объема импорта за 9 месяцев т.г. на 5,6%) – 215,5 млрд тенге
↘️ Других факторов (уточнение расчетов по факту поступлений за январь-сентябрь 2024 год) – 2,1 трлн тенге

Таким образом, изменения в РБ уже официально закрепляют недобор налогов в размере почти 3,1 трлн тенге и увеличение трансфертов из Нацфонда Казахстана до совокупных 6 трлн тенге для покрытия дефицита. От себя добавим, что факторы которые указывает Минфин видятся крайне несостоятельными и указывают на серьезные пробелы в работе миннацэкономики:

а) возврат НДС из бюджета должен был закладываться изначально и связан с плохой практикой постоянного авансирования как НДС, так и КПН (об этом ежегодно пишет ВАП).
б) снижение объемов добычи нефти с оптимистичного прогноза не может быть оправданием поскольку уже в начале года стало понятно о том, что проект будущего расширения откладывается как минимум на 2025 г., а постоянное нарушение квоты ОПЕК+ потребует от Казахстана сокращения в течении года.
в) Другие факторы на 2,1 трлн тенге и снижение внешнеторгового оборота также не являются большой неожиданностью и связаны с чрезмерно оптимистичными прогнозами МНЭ в далеко некачественном ПСЭР. Об этом мы писали уже не раз.

🤐 TENGENOMIKA

🇺🇸🔵 Вероятность победы Трампа на президентских выборах в США оценивается очень высоко

Судя по последним данным The Associated Press, Дональд Трамп набрал 230 голосов выборщиков, против 205 у Камалы Харрис. Для победы необходимо набрать 270 голосов.

Еще в девяти штатах где продолжается голосование, в пяти лидирует Трамп в случае победы в них гарантирует себе кресло.

Биткойн на фоне возможной победы Трампа растет до почти 75 тыс USD.

New York Times дает 91% вероятности победы Трампа.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿↗️ Рекордные трансферты из Нацфонда в бюджет пока не способны укрепить курс тенге, валютная пара USDKZT пробила отметку в 492

Нацбанк Казахстана в начале месяца коммуницировал, что в текущем месяце планирует осуществить рекордные чистые продажи долларов США на бирже KASE в размере 1,4 млрд USD (наша оценка) и полностью прекратить покупки инвалюты в ЕНПФ.

Тем не менее, текущий курс USDKZT, который вновь превысил отметку в 492 указывает, что операции Нацбанка, как крупного игрока валютного рынка, не выступают фактором поддержки. Возможным объяснением может быть рост покупки валюты со стороны других участников рынка ввиду увеличения спроса на импорт и восстановления его динамики, а также других внешних факторов.

Наконец, на фоне выборов США и возможной победы Дональда Трампа рынки закладывают укрепление доллара США из-за внешнеэкономической политики, которая направлена на введение тарифных барьеров на импорт из Китая и Европы.

🤐 TENGENOMIKA

🇺🇸⚡️⚡️⚡️ Дональд Трамп избран 47-ым президентом Соединенных Штатов

По данным Fox News, кандидат от партии республиканцев Дональд Трамп и экс-президент Штатов вновь избран на это кресло.

Мир ждут очень интересные 4 года поскольку политика Трампа во внешней политике и экономике существенно отличается от демократов. Для Казахстана будет крайне непросто спрогнозировать как скажутся тарифные барьеры США против Китая и ЕС.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿↗️❗️ Расходы бюджета на обслуживание и погашение госдолга за первые 9 месяцев превысили рекордную отметку в 4,1 трлн тенге или четверть от всех расходов бюджета

По данным Минфина Казахстана, за январь-сентябрь 2024г. фактический объем привлеченного ведомством внутреннего госдолга составил 4,6 трлн тенге, что на 2,9% больше, чем за тот же период 2023 г.. При этом, в сентябре было привлечено 203 млрд тенге внутреннего долга со средневзвешенной ставкой в 13,32%, после 13,32% в августе.

Наконец, по данным республиканского бюджета за январь-сентябрь этого года, на обслуживание долга + погашение займов было направлено суммарно 4,12 трлн тенге, что на 13,3% больше к прошлому году и на 69% больше, чем в 2022 г.

В сентябре спрос на бумаги Минфина уже по традиции сильно превысил объем фактического размещения. В частности, при спросе в 567 млрд тенге, размещение составило 203 млрд тенге или в 2,8 раза меньше.

💬 Если в 2019г. до пандемии доля затрат на обслуживание и погашение госдолга составляло всего 15% от всех расходов, то уже в текущем году этот показатель вырос до 25% или четверти всех расходов. Все бы ничего, но с учетом текущей структуры расходования бюджетных средств, где доля текущих затрат на уровне 90%, а доходы сильно зависят от сырьевого сектора и трансфертов с Нацфонда, риски по увеличению долговой нагрузки (левериджа) самого бюджета в среднесрочной перспективе высоки.

🤐 TENGENOMIKA

🇺🇸🔺🔍 План вновь избранного президента Дональда Трампа по повышению тарифов на импорт может снизить покупательскую способность американцев от 46 до 87 млрд USD ежегодно

К такому неутешительному выводу пришли исследователи Национальной федерации розничной торговли (NRF) в свете предложений Трампа по введению новых тарифов на импорт в США.

В частности, два конкретных предложения: а) универсальный тариф в размере 10% или даже 20% на весь импорт в США из всех стран и б) дополнительный тариф в размере 60% или даже 100% на весь импорт из Китая в дополнение к существующим тарифам. В исследовании отмечается, что такие тарифы окажут значительное влияние на стоимость широкого спектра потребительских товаров, продаваемых в США.

Исследование было сосредоточено на шести категориях потребительских товаров, которые можно найти почти в каждом доме в США: одежда, игрушки, мебель, бытовая техника, обувь и товары для путешествий.

Как итог, для всех рассмотренных категорий общие средние тарифы превысят 50% в экстремальном тарифном сценарии, в большинстве случаев выше однозначных или низких двузначных цифр в настоящее время. Даже с учетом альтернативных источников поставок и потенциального нового производства в США предлагаемые тарифы только на эти шесть категорий продуктов снизят покупательную способность американских потребителей на 46–78 млрд USD в год действия тарифов 362-624 USD на одно домохозяйство.

💬 То есть, в нацфедерации убеждены, что хотя некоторые американские производители могут выиграть, а казначейство получит доход от тарифов, расходы для потребителей превысят эти выгоды, особенно наиболее уязвимые слои, а экономика США понесет чистый убыток.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🔺❗️ За январь-октябрь текущего года из Нацфонда было изъято 4,7 трлн тенге, при чистых поступлениях в него в 3,3 трлн тенге (без учета инвестдохода)

Минфин Казахстана опубликовал очередной ежемесячный отчет об использованиях средств Нацфонда по состоянию на 1 ноября 2024 года. Поступления в Нацфонд с учетом инвестдохода составили 5,8 трлн тенге (+30,3% г/г), а общая сумма изъятий выросла до 4,67 трлн тенге (+25% г/г).

Сумма поступлений за январь-октябрь показала рост только за счет инвестдохода в 2,5 трлн тенге, а без них сумма поступлений составила 3,3 трлн тенге или на 1,4 трлн тенге меньше изъятий.

🔴 В свою очередь, изъятия в 4,67 трлн тенге включают:

▫️гарантированные трансферты – 2,00 трлн тенге
▫️целевые трансферты – 2,66 трлн тенге
▫️расходы по управлению - 12 млрд тенге

По сравнению с прошлым годом ситуация критически ухудшилась: на 1 ноября 2023 года чистые поступления в Нацфонд составили 3,6 трлн тенге, а с учетом инвестдохода 4,5 трлн тенге при изъятиях в 3,7 трлн тенге.

💡 Как известно, Правительство уже увеличило в текущем году целевые трансферты с 1,6 трлн тенге до 3,6 трлн тенге, в результате чего совокупные изъятия из Нацфонда ожидаются на рекордном уровне в 6 трлн тенге.

💬 Наконец, мы провели небольшой анализ динамики чистых поступлений (без инвестдохода) и изъятий из Нацфонда, откуда становится понятно, что за период 2010-2024 (15 лет), в больше половины годов изъятия превысили чистые поступления. Если в 2015-2016 гг. причиной повышенных изъятий стали низкие цены на нефть, то уже в 2017 г. причиной были Expo и спасение банков. В 2020-2021 г. наступление пандемии вынудило Правительство изымать для поддержки экономики и населения, а уже последние два года ситуация вызвана наступлением лишь бюджетного кризиса, когда Правительство неспособно сдержать рост госрасходов и пытается стимулировать экономический рост.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿🔍❓ Почему либерализация экономики для Казахстана — критическая необходимость, и важно качественно реализовать указ Главы государства Токаева о либерализации?

Наша экономика за прошедшие годы переживала не одну волну «демонополизации» государства и приватизаций госимущества, которые, к сожалению, не всегда проходили гладко и качественно. Для качественного проведения такого процесса важно принимать болезненные и не всегда популярные решения (прим. либерализация цен на ЖКУ), но вместе с тем государству важно не создавать конкуренцию рынку.

Хочется здесь сделать ремарку, что безусловно есть отрасли экономики, где государству критически важно присутствовать, особенно когда это касается стратегических секторов и важных для национальной безопасности, как это практикуется во всем мире. Все же мы убеждены, что в Казахстане доминирование квазигоссектора в лице холдингов Байтерек и Самрук-Казына, которые являются ключевыми операторами государства в экономике, сильно сдерживает развитие реальной рыночной конкуренции и снижают общую инвестиционную привлекательность страны.

В целом же, примеров неэффективного управления или владения активами, которые должны быть «на рынке» в рамках нашей экономики предостаточно. Мы уже писали про яркий кейс АО «Национальная компания «Қазақстан темір жолы», где давно назрел вопрос институционального разделения перевозочного бизнеса от ж/д магистралей (естественной монополии).

Кстати, сегодня опубликовали Нацдоклад по управлению госактивами и квазигоссектором за 2023 год, где рапортуется, что общие активы государства и квазигосударственного сектора (стоимость госмущества + балансовая стоимость активов КГС) составили в 2023 г. свыше 88 трлн тенге, при ВВП Казахстана в примерно в 120 трлн тенге за прошлый год. Сравнение не идеальное, но показывает масштаб участия государства в экономике.

🤐 TENGENOMIKA

🇰🇿↘️🔍 ФРС США второй раз кряду снизила процентную ставку, сигнализировав о прогрессе в достижении инфляцией таргета в 2%

Комитет федеральной резервной системы в США принял вчера единогласное решение снизить процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4,50-4,75% годовых. Это стало вторым подряд снижением, после 50 базисных пунктов в сентябре. В своем заявлении ФРС пишет, что последние показатели свидетельствуют о том, что экономическая активность продолжает расти уверенными темпами. С начала года условия на рынке труда в целом улучшились, а уровень безработицы вырос, но остается низким. Инфляция приблизилась к целевому показателю Комитета в 2%, но остается несколько повышенной.

Экономика Штатов в 3 квартале этого года показала рост на 2,8%, в то время как инфляция составила в сентябре 2,4% в годовом выражении. Наконец, важно отметить, что индекс доллара США (DXY) снизился значительно вчера на фоне решения ФРС США. Днем ранее, избрание Дональда Трампа привело к резкому укреплению доллара США из-за ожиданий по его экономической политике.

💬 Напоминаем, что снижение процентной ставки в США является хорошей новостью для развивающихся рынков и Казахстана, поскольку снижение доходности на денежном рынке и на рынке капитала в Штатах вынуждает инвесторов искать более высокую доходность на развивающихся рынках. Другими словами, дальнейшее смягчение монетарной политики в США будет повышать риск аппетит инвесторов.

🤐 TENGENOMIKA