Что важнее для акционеров нефтяных компаний США: инвестиции в добычу или дивиденды?

После волны банкротств 2020 года сланцевые компании США предпочитают направлять значительно выросшую прибыль на выплату дивидендов и погашение долгосрочных обязательств, а не на инвестиционные программы, пишет в своей колонке эксперт Института энергетики и финансов @IEFnotes Михаил Журавлев.

Международные корпорации типа ExxonMobil, BP и Shell являются "дивидендными аристократами" и выплачивают акционерам стабильные суммы как в убыточном 2020 году, так и в сверхприбыльном 2022-м. А более мелкие сланцевые производители США – Chevron, Pioneer, Occidental Petroleum и др. – резко увеличили дивиденды по требованию акционеров.

Исходя из риторики владельцев, сланцевая отрасль зарекомендовала себя как крайне нестабильный и убыточный актив, отсюда стремление монетизировать вложения в сжатые сроки.

Поэтому наращивание добычи любой ценой – не в интересах американской сланцевой индустрии, уверен эксперт.

В следующем году мощности регазификационных СПГ терминалов в Европе вырастут на 55 млрд кубометров в год, к зиме 2024 года - еще в 1,5 раза и превысят 80 млрд кубометров. Это позволит европейским странам заместить мощности неработающих «Северного Потока-1» и газопровода «Ямал-Европа». Исходя из этих цифр – украинский и турецкий транзит продолжают жить и за горизонтом 2024 года.
Однако, одно дело построить (приобрести) регазификатор, другое дело снабдить его СПГ. За трубой обычно стоит долгосрочный договор поставки, без такого договора труба умирает, как уже упомянутый «Ямал-Европа». Судя по данным СМИ за европейскими регазификаторами таких долгосрочных договоров нет, а без них все эти новые стройки грозят превратиться в пустые польские газопроводы. Неспроста МЭА уже сейчас прогнозирует дефицит газа в Европе в следующем году как минимум 30 млрд кубометров. При прочих равных появится этим объемам СПГ не откуда.

По словам аналитика из университета Райса Марка Финли, рост цен на дизель угрожает американской экономике убытками в размере 100 млрд долларов.

«Все, что движется в нашей экономике, движется на дизельном топливе,- объясняет он важность дизеля.- Но движение - это далеко не все. Люди потенциально могут и замерзнуть (без дизеля). Кроме этого, из дизеля также вырабатывают электроэнергию».

По некоторым источникам, Китай закрыл порты для судов с российской страховкой. Информация проверяется.

Ввоз в Турцию российского минерального топлива (уголь, нефть и нефтепродукты, природный газ) в октябре 2022 года составил $3,71 млрд — на четверть ниже, чем в сентябре (почти $5 млрд), следует из раскрытых 29 ноября внешнеторговых данных Турецкого института статистики (Turkstat). В целом импорт в Турцию товаров из России в октябре составил чуть менее $5 млрд, а за январь—октябрь — почти $50 млрд.
РБК

Норвегия отложила выдачу лицензий на разработку новых нефтегазовых месторождений на три года, такой шаг противоречит обещаниям сделать все возможное, чтобы помочь Европе справиться с энергетическим кризисом, – Financial Times.

Члены ОПЕК+, в число которых входит Россия, за несколько дней до заседания 4 декабря изменили его формат: встреча пройдет онлайн, а не очно, как планировалось изначально, сообщил Bloomberg. Собрание экспортеров пройдет накануне вступления в силу эмбарго Евросоюза на импорт нефти из России по морю.

Вероятно, что никаких дополнительных сокращений квот на добычу не будет, хотя текущая цена на нефть членов организации не устраивает. Посмотрят как отразится эмбарго на российскую нефть и в начале следующего года примут решение о дополнительном сокращении.

Citi: газовый шок может столкнуть экономики Еврозоны и Британии в рецессию уже до конца 2022 г

энергокомпании России столкнулись с проблемой обслуживания иностранных газовых турбин, объем мощности которых превышает 20 ГВт  — глава «Т Плюс» - интервью Ъ

Даже если Россия полностью перекроет поставки природного газа в начале декабря, европейские ПГХ все равно будут заполнены на 53% после окончания зимы (при базовом сценарии), что может стать хорошей базой к восполнению запасов к зиме 2023г —- BloombergNEF

Экспорт нефти морем в ноябре

Морской экспорт нефти из России за четыре недели ноября оказался на уровне двух предыдущих месяцев ─ 3 млн барр./сут. И это несмотря на то, что до запрета импорта в Европу осталась всего неделя. На четвертой неделе в Европу было отправлено всего 10% от этого объема.

Страны ЕС продолжают нащупывать потолок цены на российскую нефть, который бы устроил всех членов сообщества. Сейчас обсуждается цена $62/барр. Urals, которая заметно выше текущих уровней и поэтому не устраивает Польшу и Прибалтийские страны.

Несогласованность потолка оставляет покупателей за пределами Европы в подвешенном состоянии, что увеличивает неопределенность и оказывает давление на цены. Думаем, что к четвергу согласуют потолок на уровне не ниже $60/барр.

Тогда 6 декабря европейские страны все равно прекратят закупки у России нефти. Одновременно европейским компаниям будет разрешено оказывать услуги по перевозке и страхованию российской нефти, если груз был приобретен по цене ниже предельной.
@macroresearch

Биржевые цены на газ от минимума в октябре выросли уже более чем на 50% на ожидании холодов.

     Биржевая цена газа в ходе торгов на площадке ICE Futures выросла почти на 3% и превысила отметку в $1500 за тыс. куб. м, что произошло впервые за полтора месяца, в предыдущий раз такое было 14 октября 2022 года.

МВФ:
Примерно треть мировой экономики столкнется с рецессией в 2023 г, при этом уровень инфляции значительно сократится.

В июне индийцы провели сертификацию безопасности 80 танкеров РФ через компанию в Дубае, поэтому танкеры с российской нефтью спокойно поступают в эту страну.

Цена на бензин в США вернулась к предкризисному уровню начала года.

Так что энергетическая составляющая инфляции снизилась, чуть позже в 2023 г. нормализуется и базовая инфляция. После этого начнется фаза снижения ставок.

Зависимость Европы от российского дизельного топлива только увеличивается, пишет Блумберг

ЕС и Великобритания получали около 600 000 баррелей дизельного топлива в сутки из России в период с 1 по 24 ноября, что составляет 45% от общего объема поставок. В октябре импорт из России составил 34%, а в среднем за 10 месяцев года - 51%.

Пишут, что общий объем поставок нефтепродуктов из России в этом месяце должен достичь максимума с февраля.

С нетерпением ждут 5 февраля, когда наступит эмбарго на российские нефтепродукты и топливный кризис.

«Цена будет $60 или вроде того, — соглашается эксперт Финансового университета и Фонда национальной энергетической безопасности Станислав Митрахович. — В значительной степени вся история с предельными ценами состоит в том, чтобы сохранить в игре европейский бизнес по перевозкам и страхованию. Рассчитывать, что нефть не будет в принципе ввозиться, потому что в мире принято брать деньги за услуги конкретных страховщиков и перевозчиков, несерьезно. Российская нефть так или иначе будет попадать на мировые рынки, а согласиться с предложением Польши будет равнозначно потере европейскими компаниями рынка обслуживания российских перевозок, в чем Евросоюз вряд ли заинтересован». 

ФРС может сократить шаг повышения ставок уже 14 декабря, сообщил глава регулятора Джером Пауэлл. Нефть поднялась до $87/б.

прогнозы АКРА по динамике ВВП России:

2022г = -4%
2023г = -2.8%

Средняя цена нефти Urals в ноябре снизилась на 5,9% по отношению к октябрю — до 66,47 доллара за баррель, в годовом выражении — на 16,6%, сообщил Минфин.

При этом за период январь-ноябрь 2022 года средняя цена составила 78,32 доллара за баррель против 68,66 доллара за аналогичный период прошлого года.
Прайм

В январе-ноябре 2022 года «Газпром», по предварительным данным, добыл 376,9 млрд куб. м газа. Это на 19,4% (на 90,8 млрд куб. м) меньше, чем в прошлом году.