Прогноз цены на нефть в 2023 г. составляет $88/б
Обзор прогнозов четырех международных агентств, ежемесячно публикующих свои данные показывает, что в следующем году рынок нефти будет практически сбалансированным. EIA и OPEC ожидают незначительный дефицит, а европейские пессимисты из IEA и OIES – профицит. Трудно быть оптимистом, когда в рабочем помещении температура ниже 20° С.
Несмотря на сбалансированность мирового рынка нефти в 2023 г., цена может снизиться, в первую очередь, из-за замедления роста мировой экономики и крепкого USD.
Другим фактором снижения является слишком высокий уровень цены относительно коммерческих запасов нефти.
В конце 2022 г. – начале следующего цена на нефть может вырасти, так как рынку придется перестраиваться после введения эмбарго, но к концу 2023 г. рынок придет в более сбалансированное состояние.
Но, например, Morgan Stanley не согласен с таким взглядом. Он ожидает небольшой профицит предложения до конца 1кв23 с возвращением к равновесию во 2кв23 и дефицитом во 2п23.
Обзор прогнозов четырех международных агентств, ежемесячно публикующих свои данные показывает, что в следующем году рынок нефти будет практически сбалансированным. EIA и OPEC ожидают незначительный дефицит, а европейские пессимисты из IEA и OIES – профицит. Трудно быть оптимистом, когда в рабочем помещении температура ниже 20° С.
Несмотря на сбалансированность мирового рынка нефти в 2023 г., цена может снизиться, в первую очередь, из-за замедления роста мировой экономики и крепкого USD.
Другим фактором снижения является слишком высокий уровень цены относительно коммерческих запасов нефти.
В конце 2022 г. – начале следующего цена на нефть может вырасти, так как рынку придется перестраиваться после введения эмбарго, но к концу 2023 г. рынок придет в более сбалансированное состояние.
Но, например, Morgan Stanley не согласен с таким взглядом. Он ожидает небольшой профицит предложения до конца 1кв23 с возвращением к равновесию во 2кв23 и дефицитом во 2п23.
Города в Китае, похоже, больше не закрыты официально. Но мобильность все равно снижается.
Российский сорт нефти Urals торговался на экспортном терминале по цене около $52/б. Это означает скидку к нефти Brent в размере $33,28 или 39%.
Для сравнения, в 2021 году средний дисконт составлял $2,85.
Эта скидка обходится российским экспортерам нефти примерно в $4 млрд в месяц в виде упущенной выгоды, а также сокращает налоговые поступления РФ от экспорта.
Profinance
Для сравнения, в 2021 году средний дисконт составлял $2,85.
Эта скидка обходится российским экспортерам нефти примерно в $4 млрд в месяц в виде упущенной выгоды, а также сокращает налоговые поступления РФ от экспорта.
Profinance
Протесты в Китае вспыхнули с невиданной силой, распространяясь по крупным городам. В настоящий момент из крупных городов протестами охвачены Пекин, Шанхай, Ухань, Нанкин, Урумчи (столица Синьцзяна с населением свыше 4 млн человек).
География стремительно расширяется и это самые сильные народные волнения в Китае с 1989 года.
В Китае опять выявили максимальное число зараженных ковидом за всю пандемию — за последние сутки 35 000 новых случаев
Затягивание отмены карантинных ограничений может отнять 1% от темпов роста ВВП КНР в 2023 г — прогноз Oxford Economics.
Цена нефти Brent на бирже опустилась ниже $82/б впервые с начала января.
В ответ Китай готовит программу финансового стимулирования на фоне коронавирусных ограничений (Zero-Covid). Страна снижает нормы обязательных резервов (RRR). Отмена режима Zero-Covid в промрегионах запланировано на декабрь. Дополнительная программа стимулирования готовится на зимний период. Ставки RRR (нормы обязательных резервов) снизятся до:
-С/х банки - 4,5%
-Малые банки - 9%
-Крупные банки - 10%
География стремительно расширяется и это самые сильные народные волнения в Китае с 1989 года.
В Китае опять выявили максимальное число зараженных ковидом за всю пандемию — за последние сутки 35 000 новых случаев
Затягивание отмены карантинных ограничений может отнять 1% от темпов роста ВВП КНР в 2023 г — прогноз Oxford Economics.
Цена нефти Brent на бирже опустилась ниже $82/б впервые с начала января.
В ответ Китай готовит программу финансового стимулирования на фоне коронавирусных ограничений (Zero-Covid). Страна снижает нормы обязательных резервов (RRR). Отмена режима Zero-Covid в промрегионах запланировано на декабрь. Дополнительная программа стимулирования готовится на зимний период. Ставки RRR (нормы обязательных резервов) снизятся до:
-С/х банки - 4,5%
-Малые банки - 9%
-Крупные банки - 10%
Ирак:
- решение ОПЕК+ сократить добычу на 2 мбд было правильным и помогло восстановить стабильность на рынке
- ожидается, что цены на нефть будут колебаться в районе $85 - $95 в 2023г
- решение ОПЕК+ сократить добычу на 2 мбд было правильным и помогло восстановить стабильность на рынке
- ожидается, что цены на нефть будут колебаться в районе $85 - $95 в 2023г
Россия разрабатывает указ о запрете поставок нефти странам, установившим предельную цену на сырье.
От потолка на ГАЗ сегодня европейцы могут официально отказаться.
Пока что Совет ЕС утвердил решение о включении обхода санкций в список уголовных преступлений.
От потолка на ГАЗ сегодня европейцы могут официально отказаться.
Пока что Совет ЕС утвердил решение о включении обхода санкций в список уголовных преступлений.
Карта неопределенностей
Прогнозирование цены на нефть требует концентрации на ключевых рисках реализации прогноза. Чтобы эффективно фокусироваться на них удобно использовать карту неопределенностей. Самые неопределенные и влиятельные факторы располагаются в правом верхнем углу (эмбарго и ОПЕК+).
Именно они требуют особого внимания для повышения точности прогноза. Собирать дополнительную информацию и моделировать их стоит в первую очередь.
Специалисты могут по-разному приоретизировать факторы. Например, Morgan Stanley, помимо эмбарго, указывает на восстановление сектора авиаперевозок в Китае.
Этот фактор на моей карте расположен левее и ниже ОПЕК. После восстановления перелетов рост потребления нефти в Китае в 2023 г. может составить 0,7 мбс, а одно решение о сокращении добычи ОПЕК+ обычно больше этой величины. Вероятность отмены локдаунов в следующем году я оцениваю выше, чем очередное сокращение ОПЕК+.
Прогнозирование цены на нефть требует концентрации на ключевых рисках реализации прогноза. Чтобы эффективно фокусироваться на них удобно использовать карту неопределенностей. Самые неопределенные и влиятельные факторы располагаются в правом верхнем углу (эмбарго и ОПЕК+).
Именно они требуют особого внимания для повышения точности прогноза. Собирать дополнительную информацию и моделировать их стоит в первую очередь.
Специалисты могут по-разному приоретизировать факторы. Например, Morgan Stanley, помимо эмбарго, указывает на восстановление сектора авиаперевозок в Китае.
Этот фактор на моей карте расположен левее и ниже ОПЕК. После восстановления перелетов рост потребления нефти в Китае в 2023 г. может составить 0,7 мбс, а одно решение о сокращении добычи ОПЕК+ обычно больше этой величины. Вероятность отмены локдаунов в следующем году я оцениваю выше, чем очередное сокращение ОПЕК+.
Forwarded from ПСБ Аналитика
Meta чуть не открыла эру научных фальсификаций
На прошлой неделе Meta (запрещена в РФ) выложила в открытый доступ свою систему искусственного интеллекта (ИИ) Galactica. Она была создана для «организации научных знаний». Система предназначена для обобщения исследовательских работ, решения уравнений и т.д. Предполагалось, что в ответ на вопрос она оперативно сгенерирует краткую научную статью.
Подобные системы, научившись «понимать» порядок слов, сами могут распознавать слова и связывать их вместе. Но так как Galactica не понимает смысла синтезированного текста, ее ответы часто оказывались недостоверными. Также система не справилась с простейшими арифметическими действиями. В итоге в течение 48 часов после запуска работа демо-версии была прекращена.
По словам директора Института интеллектуальных систем М.Планка, во всех случаях результат ИИ было неправильным или предвзятым, однако выглядел убедительно и авторитетно. Эксперт считает, что такой алгоритм может открыть эру глубоких научных фальсификаций.
Напомним, что в подобную ситуацию в 2016 году попала и компания Microsoft. Ее чат-бот Tay научился ругаться и стал расистом спустя сутки после запуска.
@macroresearch
На прошлой неделе Meta (запрещена в РФ) выложила в открытый доступ свою систему искусственного интеллекта (ИИ) Galactica. Она была создана для «организации научных знаний». Система предназначена для обобщения исследовательских работ, решения уравнений и т.д. Предполагалось, что в ответ на вопрос она оперативно сгенерирует краткую научную статью.
Подобные системы, научившись «понимать» порядок слов, сами могут распознавать слова и связывать их вместе. Но так как Galactica не понимает смысла синтезированного текста, ее ответы часто оказывались недостоверными. Также система не справилась с простейшими арифметическими действиями. В итоге в течение 48 часов после запуска работа демо-версии была прекращена.
По словам директора Института интеллектуальных систем М.Планка, во всех случаях результат ИИ было неправильным или предвзятым, однако выглядел убедительно и авторитетно. Эксперт считает, что такой алгоритм может открыть эру глубоких научных фальсификаций.
Напомним, что в подобную ситуацию в 2016 году попала и компания Microsoft. Ее чат-бот Tay научился ругаться и стал расистом спустя сутки после запуска.
@macroresearch
Представители ЕС сегодня вновь не смогли договориться о потолке цен на российскую нефть.
Блумберг пишет, что сейчас обсуждается уровень в $62 за баррель, но Польша и Прибалтика по-прежнему считают эту цену слишком высокой.
Вероятно, что потолок будет согласован в четверг на уровне не менее $60/б.
Блумберг пишет, что сейчас обсуждается уровень в $62 за баррель, но Польша и Прибалтика по-прежнему считают эту цену слишком высокой.
Вероятно, что потолок будет согласован в четверг на уровне не менее $60/б.
МЭА ожидает дефицит газа в Европе в объеме 30 миллиардов кубов следующим летом, если Россия прекратит поставки и оживится спрос в Китае. Призывает Европу воздержаться от чрезмерного оптимизма насчет запасов газа в ПХГ и принять срочные меры для подготовки к следующей зиме — ПРАЙМ
————————-
ранее:
Европа может пережить эту зиму, но вопрос - что будет с закачкой к следующей зиме — Миллер
зима 2023г будет для Европы еще сложнее, чем зима 2022г — CEO Vitol
дефицит на рынке СПГ обещает Европе тяжелые зимы, текущая, возможно, будет самой легкой из ближайших трех - Михельсон
предстоящая зима для Европы будет сложной в плане энергетики, но зима 2024 г— еще сложнее — глава МАГАТЭ
зимой 2023г в Европе возникнут проблемы, так как существующие газовые хранилища будут истощаться быстрее — министр энергетики Катара
МВФ: зима 2023/2024 для Европы может быть хуже 2022/2023
МТ
————————-
ранее:
Европа может пережить эту зиму, но вопрос - что будет с закачкой к следующей зиме — Миллер
зима 2023г будет для Европы еще сложнее, чем зима 2022г — CEO Vitol
дефицит на рынке СПГ обещает Европе тяжелые зимы, текущая, возможно, будет самой легкой из ближайших трех - Михельсон
предстоящая зима для Европы будет сложной в плане энергетики, но зима 2024 г— еще сложнее — глава МАГАТЭ
зимой 2023г в Европе возникнут проблемы, так как существующие газовые хранилища будут истощаться быстрее — министр энергетики Катара
МВФ: зима 2023/2024 для Европы может быть хуже 2022/2023
МТ
ОПЕК+ рассматривает возможность более сильного сокращения добычи на фоне падения цен на нефть.
Обсуждает сокращение добычи на 0,5-2 мбс
Обсуждает сокращение добычи на 0,5-2 мбс
Глава МЭА опять кошмарит:
"прогнозируем потерю в 2 млн б/с российской нефти к концу 1кв 2023г."
Зато аналитики JPMorgan считают, что добыча нефти в России вернется в 2023 году к тем уровням, на которых она была до начала конфликта на Украине.
И в следующем году ОПЕК+ придется сократить добычу на 0,4 мбс чтобы сбалансировать рынок.
JPMorgan снизил прогноз по Brent на 2023 год на $8 до $90/б.
"прогнозируем потерю в 2 млн б/с российской нефти к концу 1кв 2023г."
Зато аналитики JPMorgan считают, что добыча нефти в России вернется в 2023 году к тем уровням, на которых она была до начала конфликта на Украине.
И в следующем году ОПЕК+ придется сократить добычу на 0,4 мбс чтобы сбалансировать рынок.
JPMorgan снизил прогноз по Brent на 2023 год на $8 до $90/б.
Евразийский банк развития считает, что в 2023 году экономику России ждет спад на 2%. В 2024-м году после двухлетнего падения она выйдет на траекторию роста в 1,5% ВВП. Инфляция по итогам 2023 года замедлится до 6% (с 12,6% в 2022 году) и приблизится к целевому уровню 4% в 2024 году.
По оценке руководителя центра странового анализа дирекции по аналитической работе ЕАБР Алексея Кузнецова, экономика России сокращается не так стремительно, как ожидалось прежде, в основном благодаря сектору нефтедобычи, который оказался более устойчивым к санкционному давлению.
Однако главным фактором неопределенности на следующий год остается предстоящее введение нефтяного эмбарго Евросоюза. Эмбарго будет стоить России 1,5–2% ВВП в следующем году, отметил Кузнецов.
РБК
По оценке руководителя центра странового анализа дирекции по аналитической работе ЕАБР Алексея Кузнецова, экономика России сокращается не так стремительно, как ожидалось прежде, в основном благодаря сектору нефтедобычи, который оказался более устойчивым к санкционному давлению.
Однако главным фактором неопределенности на следующий год остается предстоящее введение нефтяного эмбарго Евросоюза. Эмбарго будет стоить России 1,5–2% ВВП в следующем году, отметил Кузнецов.
РБК
Forwarded from ИнфоТЭК
Что важнее для акционеров нефтяных компаний США: инвестиции в добычу или дивиденды?
После волны банкротств 2020 года сланцевые компании США предпочитают направлять значительно выросшую прибыль на выплату дивидендов и погашение долгосрочных обязательств, а не на инвестиционные программы, пишет в своей колонке эксперт Института энергетики и финансов @IEFnotes Михаил Журавлев.
Международные корпорации типа ExxonMobil, BP и Shell являются "дивидендными аристократами" и выплачивают акционерам стабильные суммы как в убыточном 2020 году, так и в сверхприбыльном 2022-м. А более мелкие сланцевые производители США – Chevron, Pioneer, Occidental Petroleum и др. – резко увеличили дивиденды по требованию акционеров.
Исходя из риторики владельцев, сланцевая отрасль зарекомендовала себя как крайне нестабильный и убыточный актив, отсюда стремление монетизировать вложения в сжатые сроки.
Поэтому наращивание добычи любой ценой – не в интересах американской сланцевой индустрии, уверен эксперт.
После волны банкротств 2020 года сланцевые компании США предпочитают направлять значительно выросшую прибыль на выплату дивидендов и погашение долгосрочных обязательств, а не на инвестиционные программы, пишет в своей колонке эксперт Института энергетики и финансов @IEFnotes Михаил Журавлев.
Международные корпорации типа ExxonMobil, BP и Shell являются "дивидендными аристократами" и выплачивают акционерам стабильные суммы как в убыточном 2020 году, так и в сверхприбыльном 2022-м. А более мелкие сланцевые производители США – Chevron, Pioneer, Occidental Petroleum и др. – резко увеличили дивиденды по требованию акционеров.
Исходя из риторики владельцев, сланцевая отрасль зарекомендовала себя как крайне нестабильный и убыточный актив, отсюда стремление монетизировать вложения в сжатые сроки.
Поэтому наращивание добычи любой ценой – не в интересах американской сланцевой индустрии, уверен эксперт.
Forwarded from Графономика
В следующем году мощности регазификационных СПГ терминалов в Европе вырастут на 55 млрд кубометров в год, к зиме 2024 года - еще в 1,5 раза и превысят 80 млрд кубометров. Это позволит европейским странам заместить мощности неработающих «Северного Потока-1» и газопровода «Ямал-Европа». Исходя из этих цифр – украинский и турецкий транзит продолжают жить и за горизонтом 2024 года.
Однако, одно дело построить (приобрести) регазификатор, другое дело снабдить его СПГ. За трубой обычно стоит долгосрочный договор поставки, без такого договора труба умирает, как уже упомянутый «Ямал-Европа». Судя по данным СМИ за европейскими регазификаторами таких долгосрочных договоров нет, а без них все эти новые стройки грозят превратиться в пустые польские газопроводы. Неспроста МЭА уже сейчас прогнозирует дефицит газа в Европе в следующем году как минимум 30 млрд кубометров. При прочих равных появится этим объемам СПГ не откуда.
Однако, одно дело построить (приобрести) регазификатор, другое дело снабдить его СПГ. За трубой обычно стоит долгосрочный договор поставки, без такого договора труба умирает, как уже упомянутый «Ямал-Европа». Судя по данным СМИ за европейскими регазификаторами таких долгосрочных договоров нет, а без них все эти новые стройки грозят превратиться в пустые польские газопроводы. Неспроста МЭА уже сейчас прогнозирует дефицит газа в Европе в следующем году как минимум 30 млрд кубометров. При прочих равных появится этим объемам СПГ не откуда.
По словам аналитика из университета Райса Марка Финли, рост цен на дизель угрожает американской экономике убытками в размере 100 млрд долларов.
«Все, что движется в нашей экономике, движется на дизельном топливе,- объясняет он важность дизеля.- Но движение - это далеко не все. Люди потенциально могут и замерзнуть (без дизеля). Кроме этого, из дизеля также вырабатывают электроэнергию».
«Все, что движется в нашей экономике, движется на дизельном топливе,- объясняет он важность дизеля.- Но движение - это далеко не все. Люди потенциально могут и замерзнуть (без дизеля). Кроме этого, из дизеля также вырабатывают электроэнергию».
Эксперт
Дизельный кризис приобретает глобальные масштабы
Кроме США, нехватка дизеля угрожает и Европе.
По некоторым источникам, Китай закрыл порты для судов с российской страховкой. Информация проверяется.