Правительство РФ поддержит строительство арендного жилья в сельских районах
Кабмин России выделяет дополнительно 1,4 млрд руб. на возведение арендного жилья для специалистов, которые приезжают работать в сельские районы. Средства будут направлены в 18 регионов страны. Максимальную сумму (более 350 млн руб.) получит Рязанская область. Минимальные (по 10 млн руб.) выделятся Самарской, Новосибирской, Ярославской, Тамбовской и Иркутской областям.
Разница в выделяемых средствах, очевидно, определяется потребностью в них в том или ином регионе. Кроме того, важно, как тот или иной регион донес до федерального центра актуальность финансовой поддержки по этому вопросу.
Что же мы имеем? Специалисты из других городов, которые приезжают в сельские районы на работу, могут остановиться в арендованном жилье. Очевидно, что даже с учетом мер федеральной поддержки не везде оно есть в достаточном количестве.
Но специалист может взять ипотеку. Рядом с селом может находиться небольшой (малый) город, с численностью жителей до 50 тыс. человек. Если у него есть семья, то теперь он может попасть под новые условия семейной ипотеки. Кроме того, в любом регионе страны семьи могут претендовать на ипотеку по 6% для индивидуального жилищное строительство (ИЖC).
Помимо этого есть программы по стимулированию приезда специалистов на работу в удаленные от крупных городов уголки России — это «Земский учитель» и «Земский доктор».
Со следующего года запускается также программа «Земский работник культуры»: в соответствии с ней, специалист, который переезжает на работу в село или малый город может обратиться за получением единовременной выплаты в 1 млн руб., а при переезде на Дальний Восток, в Донбасс и Новороссию эта сумма будет вдвое выше — об этом говорил президент России Владимир Путин 29 февраля, выступая с посланием Федеральному собранию.
Все эти меры должны обеспечить приток кадров в глубинку России. Конечно, много вопросов остаётся и по развитию инфраструктуры — транспортной и социальной. Но, конечно, в село надо влюбиться, ощутить все плюсы жизни вне большой городской суеты. Это вопрос во многом принципиального выбора человека. В село большинство людей явно едут не за длинным рублём.
Кабмин России выделяет дополнительно 1,4 млрд руб. на возведение арендного жилья для специалистов, которые приезжают работать в сельские районы. Средства будут направлены в 18 регионов страны. Максимальную сумму (более 350 млн руб.) получит Рязанская область. Минимальные (по 10 млн руб.) выделятся Самарской, Новосибирской, Ярославской, Тамбовской и Иркутской областям.
Разница в выделяемых средствах, очевидно, определяется потребностью в них в том или ином регионе. Кроме того, важно, как тот или иной регион донес до федерального центра актуальность финансовой поддержки по этому вопросу.
Что же мы имеем? Специалисты из других городов, которые приезжают в сельские районы на работу, могут остановиться в арендованном жилье. Очевидно, что даже с учетом мер федеральной поддержки не везде оно есть в достаточном количестве.
Но специалист может взять ипотеку. Рядом с селом может находиться небольшой (малый) город, с численностью жителей до 50 тыс. человек. Если у него есть семья, то теперь он может попасть под новые условия семейной ипотеки. Кроме того, в любом регионе страны семьи могут претендовать на ипотеку по 6% для индивидуального жилищное строительство (ИЖC).
Помимо этого есть программы по стимулированию приезда специалистов на работу в удаленные от крупных городов уголки России — это «Земский учитель» и «Земский доктор».
Со следующего года запускается также программа «Земский работник культуры»: в соответствии с ней, специалист, который переезжает на работу в село или малый город может обратиться за получением единовременной выплаты в 1 млн руб., а при переезде на Дальний Восток, в Донбасс и Новороссию эта сумма будет вдвое выше — об этом говорил президент России Владимир Путин 29 февраля, выступая с посланием Федеральному собранию.
Все эти меры должны обеспечить приток кадров в глубинку России. Конечно, много вопросов остаётся и по развитию инфраструктуры — транспортной и социальной. Но, конечно, в село надо влюбиться, ощутить все плюсы жизни вне большой городской суеты. Это вопрос во многом принципиального выбора человека. В село большинство людей явно едут не за длинным рублём.
Россияне кредитуются больше, несмотря на высокие ставки — что это значит?
Согласно подсчётам ЦБ РФ, за первое полугодие россияне взяли на себя кредитных обязательств на 3,4 трлн руб. Прирост в годовом выражении составил 10%. Для сравнения: за январь-июнь 2023 года прирост взятых россиянами кредитов был меньше — плюс 9,5%, а в деньгах — 2,6 трлн руб.
Физические лица набрали кредитов на 0,8 трлн руб. больше, несмотря на то, что ключевая ставка ЦБ РФ проделала за это время путь с 7,5% (в I полугодии 2023 года) до 16%, которые были в первые шесть месяцев этого года.
Что же получается? ЦБ РФ постоянно говорит о необходимости поддерживать высокой ключевую ставку, а сигналы, идущие от регулятора, свидетельствуют о высокой вероятности очередного повышения процентного уровня. В такой ситуации логично, что экономические субъекты стараются по максимуму взять кредиты сейчас, так как завтра это будет дороже.
Выходит, что ЦБ РФ своей политикой, в том числе информационной, только подстёгивает кредитную активность россиян.
Ведь представим, что было бы наоборот: Банк России снизил бы ставку, да ещё посылал сигналы общественности, что нужно и далее смягчать денежно-кредитную политику. Тогда бы потенциальные заёмщики сказали себе: «стоп, зачем брать сейчас кредит, если завтра, скорее всего, его можно будет получить по более низкой ставке?». Стал бы наблюдаться спад кредитной активности, даже во время снижения ключевой ставки.
Из всего этого не получается правильным вывод, что повышение ставки ЦБ РФ — позитивно для экономики. Да, кредитная активность, как мы видим, не просто не сокращается, она растёт. Но носит она во многом рискованный характер.
Последствия повышений ключевой ставки заключаются в том, что, во-первых, новые заёмщики постепенно берут кредиты и ориентируются больше не на свои финансовые возможности, а на возможность получить займы подешевле. А во-вторых, увеличение в суммарном кредитном портфеле обязательств, взятых россиянами по более высоким ставкам, стимулирует заёмщиков к рискованным инвестиционным решениям.
Проще говоря, заёмщики могут быть более склонны к участию в инвестиционных схемах «быстрых денег», которые на поверку нередко оказываются финансовыми пирамидами. К этому их толкает и резкое сокращение возможности перекредитоваться, когда ключевая ставка ещё, скорее всего, не завершила своё движение вверх.
Насколько полезен подъём ключевой ставки ЦБ РФ — вывод напрашивается сам собой. Удивительно, что в Банке России нигде ещё не провели тот анализ, который сделали мы, и сказали бы, что они на этот счёт думают.
Согласно подсчётам ЦБ РФ, за первое полугодие россияне взяли на себя кредитных обязательств на 3,4 трлн руб. Прирост в годовом выражении составил 10%. Для сравнения: за январь-июнь 2023 года прирост взятых россиянами кредитов был меньше — плюс 9,5%, а в деньгах — 2,6 трлн руб.
Физические лица набрали кредитов на 0,8 трлн руб. больше, несмотря на то, что ключевая ставка ЦБ РФ проделала за это время путь с 7,5% (в I полугодии 2023 года) до 16%, которые были в первые шесть месяцев этого года.
Что же получается? ЦБ РФ постоянно говорит о необходимости поддерживать высокой ключевую ставку, а сигналы, идущие от регулятора, свидетельствуют о высокой вероятности очередного повышения процентного уровня. В такой ситуации логично, что экономические субъекты стараются по максимуму взять кредиты сейчас, так как завтра это будет дороже.
Выходит, что ЦБ РФ своей политикой, в том числе информационной, только подстёгивает кредитную активность россиян.
Ведь представим, что было бы наоборот: Банк России снизил бы ставку, да ещё посылал сигналы общественности, что нужно и далее смягчать денежно-кредитную политику. Тогда бы потенциальные заёмщики сказали себе: «стоп, зачем брать сейчас кредит, если завтра, скорее всего, его можно будет получить по более низкой ставке?». Стал бы наблюдаться спад кредитной активности, даже во время снижения ключевой ставки.
Из всего этого не получается правильным вывод, что повышение ставки ЦБ РФ — позитивно для экономики. Да, кредитная активность, как мы видим, не просто не сокращается, она растёт. Но носит она во многом рискованный характер.
Последствия повышений ключевой ставки заключаются в том, что, во-первых, новые заёмщики постепенно берут кредиты и ориентируются больше не на свои финансовые возможности, а на возможность получить займы подешевле. А во-вторых, увеличение в суммарном кредитном портфеле обязательств, взятых россиянами по более высоким ставкам, стимулирует заёмщиков к рискованным инвестиционным решениям.
Проще говоря, заёмщики могут быть более склонны к участию в инвестиционных схемах «быстрых денег», которые на поверку нередко оказываются финансовыми пирамидами. К этому их толкает и резкое сокращение возможности перекредитоваться, когда ключевая ставка ещё, скорее всего, не завершила своё движение вверх.
Насколько полезен подъём ключевой ставки ЦБ РФ — вывод напрашивается сам собой. Удивительно, что в Банке России нигде ещё не провели тот анализ, который сделали мы, и сказали бы, что они на этот счёт думают.
Россия в поиске системного решения по платежам в международной торговле
Несмотря на растущую долю рубля в платежах за экспорт-импорт РФ, доллары и евро всё равно ещё в ходу.
С этим в том числе связан резкий рост объёмов сделок с евро и юанями в июле в Казахстане — в 100 и 30 раз соответственно. Да, спрос на юани сейчас в России большой, поэтому отечественные финансовые структуры вынуждены искать их в том числе и на валютных рынках стран-партнёров ЕАЭС. Да и европейцы, которые закупают российский экспорт, также готовы через третьи страны высылать платежи.
Из-за санкций, а также из-за угрозы вторичных санкций в отношении компаний из других стран, работающих в России, продолжается поиск системного решения по платежам во внешней торговле. Пока его нет.
В настоящее время есть тактические решения. Так, иногда осуществляется перевод на счёт, например, предпринимателя из КНР, открытый в российском банке. В рублях или юанях. Тестируются бартерные сделки, и на Западе об этом пишут. Конечно, в каких-то сделках задействована криптовалюта, но пока что это абсолютно «серая зона» с точки зрения регулирования.
8 августа президент РФ Владимир Путин подписал закон, которым вводится возможность применять криптовалюты во внешней торговле, но только в рамках экспериментального правового режима («песочницы»), и с 1 сентября. То есть, речь идёт об особом, не массовом подходе.
Но такова реальность, что не все предприниматели, которые уже сейчас используют криптовалюты в расчётах за экспорт-импорт, пойдут в «песочницу». А значит, что они так и останутся в «серой зоне». Конечно, принятое решение — большой шаг вперёд, однако вопрос масштабирования применения криптовалют в ВЭД России остаётся открытым.
У России есть цифровой рубль, но по некоторым причинам мы не видим, чтобы его активно продвигали как средство расчёта в международной торговле. Много говорится о планируемом обсуждении во время саммита БРИКС+ 22-24 октября в Казани темы создания цифровой платформы для расчётов между странами-участниками объединения.
Хотелось бы, чтобы этот вопрос как можно быстрее переходил в практическую плоскость. И это не просто чьё-то пожелание, а требование времени.
Очевидно, что пока что российская внешняя торговля не дышит полноценно, а поставленные Западом преграды увеличивают издержки по сделкам, что не есть хорошо. Тот же бартер — это не самое эффективное решение. Нужно, чтобы платежи за экспорт-импорт шли без проблем, и эту задачу всё равно придётся решать принципиальным образом.
Несмотря на растущую долю рубля в платежах за экспорт-импорт РФ, доллары и евро всё равно ещё в ходу.
С этим в том числе связан резкий рост объёмов сделок с евро и юанями в июле в Казахстане — в 100 и 30 раз соответственно. Да, спрос на юани сейчас в России большой, поэтому отечественные финансовые структуры вынуждены искать их в том числе и на валютных рынках стран-партнёров ЕАЭС. Да и европейцы, которые закупают российский экспорт, также готовы через третьи страны высылать платежи.
Из-за санкций, а также из-за угрозы вторичных санкций в отношении компаний из других стран, работающих в России, продолжается поиск системного решения по платежам во внешней торговле. Пока его нет.
В настоящее время есть тактические решения. Так, иногда осуществляется перевод на счёт, например, предпринимателя из КНР, открытый в российском банке. В рублях или юанях. Тестируются бартерные сделки, и на Западе об этом пишут. Конечно, в каких-то сделках задействована криптовалюта, но пока что это абсолютно «серая зона» с точки зрения регулирования.
8 августа президент РФ Владимир Путин подписал закон, которым вводится возможность применять криптовалюты во внешней торговле, но только в рамках экспериментального правового режима («песочницы»), и с 1 сентября. То есть, речь идёт об особом, не массовом подходе.
Но такова реальность, что не все предприниматели, которые уже сейчас используют криптовалюты в расчётах за экспорт-импорт, пойдут в «песочницу». А значит, что они так и останутся в «серой зоне». Конечно, принятое решение — большой шаг вперёд, однако вопрос масштабирования применения криптовалют в ВЭД России остаётся открытым.
У России есть цифровой рубль, но по некоторым причинам мы не видим, чтобы его активно продвигали как средство расчёта в международной торговле. Много говорится о планируемом обсуждении во время саммита БРИКС+ 22-24 октября в Казани темы создания цифровой платформы для расчётов между странами-участниками объединения.
Хотелось бы, чтобы этот вопрос как можно быстрее переходил в практическую плоскость. И это не просто чьё-то пожелание, а требование времени.
Очевидно, что пока что российская внешняя торговля не дышит полноценно, а поставленные Западом преграды увеличивают издержки по сделкам, что не есть хорошо. Тот же бартер — это не самое эффективное решение. Нужно, чтобы платежи за экспорт-импорт шли без проблем, и эту задачу всё равно придётся решать принципиальным образом.
Стала ли еда вне дома более доступной?
Средний чек на блюда массового спроса в ресторанах и кафе в России вырос этим летом на 10%. Сектор общепита сейчас переживает, с одной стороны, подъём после объявления ВОЗ окончания пандемии COVID-19.
С другой стороны, большую конкуренцию ему составляет готовая еда, которую можно купить в магазинах. Даже в правительственной «Российской газете» в июле отмечали, что «рынок готовой еды в последние годы растет фантастическими темпами».
Если спросить рестораторов и владельцев кафе, почему они поднимают ценник, несмотря на конкуренцию, то они приведут через запятую целый ряд факторов: и входящие издержки по закупке продуктов питания, и нехватку персонала, и много чего другого.
При этом государство сделало большой шаг навстречу общепиту, когда с 2022 года отменило для них НДС. Для этого у предприятия общепита должна быть выручка не более 2 млрд руб. в год, доля профильных услуг в обороте не менее 70%, а среднемесячный размер выплат сотрудникам — не меньше размера среднемесячной зарплаты в соответствующем регионе.
Последнее условие применяется с 2024 года по итогу 2023 года. Кроме того, эти предприятия платят страховые взносы по сниженному тарифу — 15%.
Получается, что вообще-то общепит находится в весьма неплохой ситуации с точки зрения налогообложения, а также привлечения персонала. Нехватка кадров, на которую ссылаются рестораторы и владельцы кафе, могла бы постепенно решаться через внедрение роботизации.
В КНР и США есть предприятия общепита, где всё автоматизировано — от кухни до зала обслуживания. Потребность в персонале тогда практически нулевая. Что мешает двигаться по этому пути? Причём, не обязательно роботов покупать — их можно брать в аренду, что как раз распространено в упомянутых выше странах. Ведь очевидно, что рано или поздно мы придём к этому.
И вопрос качества. Поесть сейчас хорошо в обед в крупных городах-миллионниках сродни покупке костюма, если не брать некоторые исключения. При этом отзывы в большинстве своём свидетельствуют о нестабильном качестве еды и обслуживания.
Средний чек на блюда массового спроса в ресторанах и кафе в России вырос этим летом на 10%. Сектор общепита сейчас переживает, с одной стороны, подъём после объявления ВОЗ окончания пандемии COVID-19.
С другой стороны, большую конкуренцию ему составляет готовая еда, которую можно купить в магазинах. Даже в правительственной «Российской газете» в июле отмечали, что «рынок готовой еды в последние годы растет фантастическими темпами».
Если спросить рестораторов и владельцев кафе, почему они поднимают ценник, несмотря на конкуренцию, то они приведут через запятую целый ряд факторов: и входящие издержки по закупке продуктов питания, и нехватку персонала, и много чего другого.
При этом государство сделало большой шаг навстречу общепиту, когда с 2022 года отменило для них НДС. Для этого у предприятия общепита должна быть выручка не более 2 млрд руб. в год, доля профильных услуг в обороте не менее 70%, а среднемесячный размер выплат сотрудникам — не меньше размера среднемесячной зарплаты в соответствующем регионе.
Последнее условие применяется с 2024 года по итогу 2023 года. Кроме того, эти предприятия платят страховые взносы по сниженному тарифу — 15%.
Получается, что вообще-то общепит находится в весьма неплохой ситуации с точки зрения налогообложения, а также привлечения персонала. Нехватка кадров, на которую ссылаются рестораторы и владельцы кафе, могла бы постепенно решаться через внедрение роботизации.
В КНР и США есть предприятия общепита, где всё автоматизировано — от кухни до зала обслуживания. Потребность в персонале тогда практически нулевая. Что мешает двигаться по этому пути? Причём, не обязательно роботов покупать — их можно брать в аренду, что как раз распространено в упомянутых выше странах. Ведь очевидно, что рано или поздно мы придём к этому.
И вопрос качества. Поесть сейчас хорошо в обед в крупных городах-миллионниках сродни покупке костюма, если не брать некоторые исключения. При этом отзывы в большинстве своём свидетельствуют о нестабильном качестве еды и обслуживания.
Нравится ли вам еда вне дома по соотношению цена/качество?
Anonymous Poll
20%
В целом нравится
56%
Местами нравится, но не всегда
16%
Почти нигде не нравится
8%
Вообще не нравится
Состав правкомиссии по повышению устойчивости экономики страны обновлен
Соответствующее распоряжение подписал глава кабмина Михаил Мишустин. Из главного — новым председателем комиссии стал Александр Новак.
Мишустин включил в состав обновленной комиссии министра промышленности и торговли Антона Алиханова, министра сельского хозяйства Оксану Лут, министра транспорта Романа Старовойта и заместителя мэра Москвы Марию Багрееву. В подкомиссию, которая входит в состав правкомиссии, будут заседать помимо Новака, Алиханов, Лут, Старовойт, а также министр энергетики Сергей Цивилев.
В целом, донастройка механизма напрашивалась в виду недавнего вступления в должность новых министров и вице-премьеров. Правкомиссия, которая по сути функционирует в режиме оперативного штаба, таким образом позволит упрочить межведомственное взаимодействие, а также обеспечить «спайку» обновленного кабинета.
Естественно, не стоит упускать из виду и необходимость сохранить правкомиссию как инструмент в нивелировании последствий санкционного давления. Эффективность свою она уже продемонстрировала: Россия, несмотря на все вызовы и сложность конъюнктуры мировых рынков, остается одним из ключевых участников мировой торговли, а на ряде направлений и вовсе усиливает позиции.
Соответствующее распоряжение подписал глава кабмина Михаил Мишустин. Из главного — новым председателем комиссии стал Александр Новак.
Мишустин включил в состав обновленной комиссии министра промышленности и торговли Антона Алиханова, министра сельского хозяйства Оксану Лут, министра транспорта Романа Старовойта и заместителя мэра Москвы Марию Багрееву. В подкомиссию, которая входит в состав правкомиссии, будут заседать помимо Новака, Алиханов, Лут, Старовойт, а также министр энергетики Сергей Цивилев.
В целом, донастройка механизма напрашивалась в виду недавнего вступления в должность новых министров и вице-премьеров. Правкомиссия, которая по сути функционирует в режиме оперативного штаба, таким образом позволит упрочить межведомственное взаимодействие, а также обеспечить «спайку» обновленного кабинета.
Естественно, не стоит упускать из виду и необходимость сохранить правкомиссию как инструмент в нивелировании последствий санкционного давления. Эффективность свою она уже продемонстрировала: Россия, несмотря на все вызовы и сложность конъюнктуры мировых рынков, остается одним из ключевых участников мировой торговли, а на ряде направлений и вовсе усиливает позиции.
Ведомости
Новак назначен первым замглавы комиссии по повышению устойчивости экономики РФ
Вице-премьер Александр Новак назначен первым заместителем председателя комиссии по повышению устойчивости российской экономики в условиях санкций.
Годовая инфляция в РФ ускорилась — ЦБ РФ говорит, что справится с ростом цен
Годовая инфляция в России показывает неуклонный рост: в марте — 7,72%, апреле — 7,84%, мае — 8,3%, июне — 8,59%, а в июле — уже 9,13%. И это после того, как по итогу 2023 года рост потребительских цен был лишь 7,42%.
В ЦБ РФ повторяют, что намерены держать высокой ключевую ставку и даже повышать её до тех пор, пока не убедятся в стабильности снижения темпа роста цен в стране. Но пока что ослабление инфляции даже не просматривается, а это означает практически неизбежную, по логике регулятора, необходимость подъёма ставки — скорее всего, до 20%.
Что же будет с экономикой? В регуляторе рассказывают об опыте США: «Чтобы задавить инфляцию, в США пришлось повышать ставку до 20% в начале 80-х годов и пройти через две рецессии в течение трёх лет».
Будет ли рецессия в России? В ЦБ РФ отмечают, что сейчас наблюдается инверсия доходностей по долговым бумагам РФ. То есть, доходности более коротких ОФЗ выше, чем более длинных, хотя по законам рынка должно быть наоборот. В регуляторе об этом как-то промолчали, но в США, когда такое происходит, то это считается одним из самых верных индикаторов близящегося экономического спада.
Инфляция не унимается, и среди возможных проинфляционных рисков называется и сокращение российского экспорта, и уменьшение возможностей получения импорта.
Но тогда возникает вопрос к ЦБ РФ: основная сейчас проблема во внешней торговле РФ — это трудность платежей при проходе их через иностранные банки, и где решение этого вопроса от регулятора? Где мастер-план того, как платежи будут налажены, либо через банки, либо через другие каналы?
В ЦБ РФ продолжают продвигать тезис, что в российской экономике «резервы рабочей силы и производственных мощностей практически исчерпаны». Уже много говорилось об ошибочности этого постулата, но можно заметить, что те же производственные мощности могут эксплуатироваться с большей производительностью.
То есть, для того чтобы расширять производство, далеко не всегда нужно закупать больше станков, а достаточно повысить эффективность эксплуатации уже работающего оборудования. Кроме того, можно закупить и больше станков, но для этого нужно продраться через платёжные трудности на внешнем контуре.
И было бы здорово, чтобы ЦБ РФ помог бизнесу в этом комплексно. Ведь, чтобы купить больше станков, нужны кредиты, но чем дороже они, тем меньше их возьмёт бизнес, меньше купит оборудования, а значит не увеличит производственные мощности.
Решение вопроса ускорения инфляции лежит как раз в снижении ставки кредитов для бизнеса. Но и для потребителей ставка должна быть меньше, ведь иначе зачем предпринимателю закупать новые станки и что-то производить, если он видит, что кредиты для его потенциального потребителя подорожали и будут дорожать больше? Но ведь именно это происходит прямо сейчас.
Россия так может оказаться не просто в рецессии, но в стагфляции: в спаде экономике при ускорении роста цен. Нынешняя политика ЦБ РФ уже не справилась с задачей уменьшения инфляции. И да, одно только снижение ключевой ставки сейчас также этому не поможет, хотя это необходимый шаг.
Нужно ЦБ РФ делать предсказуемой не только инфляцию, но и стоимость российского рубля. А также взяться и решить вопрос с платежами во внешней торговле.
Годовая инфляция в России показывает неуклонный рост: в марте — 7,72%, апреле — 7,84%, мае — 8,3%, июне — 8,59%, а в июле — уже 9,13%. И это после того, как по итогу 2023 года рост потребительских цен был лишь 7,42%.
В ЦБ РФ повторяют, что намерены держать высокой ключевую ставку и даже повышать её до тех пор, пока не убедятся в стабильности снижения темпа роста цен в стране. Но пока что ослабление инфляции даже не просматривается, а это означает практически неизбежную, по логике регулятора, необходимость подъёма ставки — скорее всего, до 20%.
Что же будет с экономикой? В регуляторе рассказывают об опыте США: «Чтобы задавить инфляцию, в США пришлось повышать ставку до 20% в начале 80-х годов и пройти через две рецессии в течение трёх лет».
Будет ли рецессия в России? В ЦБ РФ отмечают, что сейчас наблюдается инверсия доходностей по долговым бумагам РФ. То есть, доходности более коротких ОФЗ выше, чем более длинных, хотя по законам рынка должно быть наоборот. В регуляторе об этом как-то промолчали, но в США, когда такое происходит, то это считается одним из самых верных индикаторов близящегося экономического спада.
Инфляция не унимается, и среди возможных проинфляционных рисков называется и сокращение российского экспорта, и уменьшение возможностей получения импорта.
Но тогда возникает вопрос к ЦБ РФ: основная сейчас проблема во внешней торговле РФ — это трудность платежей при проходе их через иностранные банки, и где решение этого вопроса от регулятора? Где мастер-план того, как платежи будут налажены, либо через банки, либо через другие каналы?
В ЦБ РФ продолжают продвигать тезис, что в российской экономике «резервы рабочей силы и производственных мощностей практически исчерпаны». Уже много говорилось об ошибочности этого постулата, но можно заметить, что те же производственные мощности могут эксплуатироваться с большей производительностью.
То есть, для того чтобы расширять производство, далеко не всегда нужно закупать больше станков, а достаточно повысить эффективность эксплуатации уже работающего оборудования. Кроме того, можно закупить и больше станков, но для этого нужно продраться через платёжные трудности на внешнем контуре.
И было бы здорово, чтобы ЦБ РФ помог бизнесу в этом комплексно. Ведь, чтобы купить больше станков, нужны кредиты, но чем дороже они, тем меньше их возьмёт бизнес, меньше купит оборудования, а значит не увеличит производственные мощности.
Решение вопроса ускорения инфляции лежит как раз в снижении ставки кредитов для бизнеса. Но и для потребителей ставка должна быть меньше, ведь иначе зачем предпринимателю закупать новые станки и что-то производить, если он видит, что кредиты для его потенциального потребителя подорожали и будут дорожать больше? Но ведь именно это происходит прямо сейчас.
Россия так может оказаться не просто в рецессии, но в стагфляции: в спаде экономике при ускорении роста цен. Нынешняя политика ЦБ РФ уже не справилась с задачей уменьшения инфляции. И да, одно только снижение ключевой ставки сейчас также этому не поможет, хотя это необходимый шаг.
Нужно ЦБ РФ делать предсказуемой не только инфляцию, но и стоимость российского рубля. А также взяться и решить вопрос с платежами во внешней торговле.
Forwarded from Политджойстик / Politjoystic ™ (Марат Баширов)
Ресурс развития ключевых мегаполисов мира – это огромные инвестиции в инфраструктуру городов. Год назад в Москве был запущен Северный дублер Кутузовского проспекта, получивший название Проспект Багратиона. Новая городская трасса улучшила транспортную доступность для более чем 1,5 млн человек. С момента запуска по дороге проехало свыше 7 млн автомобилей. Путь от МКАД до «Москва Сити» сегодня занимает 7 минут.
…
«Проспект Багратиона» был признан лучшим проектом в сфере строительства объектов улично-дорожной сети в 2023 году по итогам открытого московского голосования конкурса «Лучший реализованный проект в области строительства».
…
Масштабные инвестиции для строительства и запуска новой важной транспортной магистрали в Москве стали возможны благодаря эффективному сотрудничеству внутренних инвесторов - пенсионных фондов группы ПАО «Газпром», УК "Лидер", РФПИ, а также привлеченных РФПИ средств иностранных партнеров.
…
В частности, РФПИ привлек средства из пяти ведущих международных суверенных фондов из дружественных стран. По странам происхождения можно сразу определить, что Россию, как успешного и надежного партнера, воспринимают именно там, где сейчас происходит экономический рост — Ближний Восток и Азия.
…
«Проспект Багратиона» был признан лучшим проектом в сфере строительства объектов улично-дорожной сети в 2023 году по итогам открытого московского голосования конкурса «Лучший реализованный проект в области строительства».
…
Масштабные инвестиции для строительства и запуска новой важной транспортной магистрали в Москве стали возможны благодаря эффективному сотрудничеству внутренних инвесторов - пенсионных фондов группы ПАО «Газпром», УК "Лидер", РФПИ, а также привлеченных РФПИ средств иностранных партнеров.
…
В частности, РФПИ привлек средства из пяти ведущих международных суверенных фондов из дружественных стран. По странам происхождения можно сразу определить, что Россию, как успешного и надежного партнера, воспринимают именно там, где сейчас происходит экономический рост — Ближний Восток и Азия.
Власти и бизнес протягивают руку помощи в связи с ситуацией в Курской области
Власти Москвы и Подмосковья отреагировали на сложную ситуацию, которая возникла в некоторых приграничных с Украиной районах Курской области.
Мэр Москвы заявил, что в Курской области за сутки было организовано 24 пункта временного проживания, готовых принять до 20 тыс. человек. Сергей Собянин подчеркнул: «сделаем всё возможное, чтобы поддержать жителей пострадавшей области». На месте работают 1000 сотрудников Комплекса городского хозяйства Москвы, 345 единиц техники, и их работа будет продолжаться столько, сколько потребуется.
Губернатор Московской области Андрей Воробьёв c 8 августа в ежедневном режиме рассказывает, что делает его команда для помощи жителям Курской области. 11 августа он написал: «продолжаем эвакуировать детей из Курской области». Ранее Андрей Воробьёв пообещал, что «жители из Курской области смогут находиться в Подмосковье сколько потребуется. Если понадобится, обеспечим для детей обучение как в школах, так и в пунктах временного размещения».
С 9 августа и до окончания режима ЧС в 8 районах Курской области услуги связи для всех жителей стали бесплатными, даже если счёт телефона имеет отрицательный баланс — об этом сообщили в Минцифры. В ведомстве также рассказали о введении на всей территории Курской области автоматического аварийного межсетевого роуминга.
Бизнес также не остаётся в стороне. 8 августа в «Яндекс такси» заявили, что возвращают пассажирам полную стоимость их поездок, если речь идёт об эвакуации из опасных районов Курской области. Возврат происходит в течение трёх дней на банковские карты (при оплате безналично), или в виде промокода, если была оплата наличными деньгами.
Компания «Авито» объявила об активации гуманитарной кампании #яПомогаю, в рамках которой организуется бесплатная доставка товаров для жителей Курской, Белгородской, Брянской и Липецкой областей.
Власти Москвы и Подмосковья отреагировали на сложную ситуацию, которая возникла в некоторых приграничных с Украиной районах Курской области.
Мэр Москвы заявил, что в Курской области за сутки было организовано 24 пункта временного проживания, готовых принять до 20 тыс. человек. Сергей Собянин подчеркнул: «сделаем всё возможное, чтобы поддержать жителей пострадавшей области». На месте работают 1000 сотрудников Комплекса городского хозяйства Москвы, 345 единиц техники, и их работа будет продолжаться столько, сколько потребуется.
Губернатор Московской области Андрей Воробьёв c 8 августа в ежедневном режиме рассказывает, что делает его команда для помощи жителям Курской области. 11 августа он написал: «продолжаем эвакуировать детей из Курской области». Ранее Андрей Воробьёв пообещал, что «жители из Курской области смогут находиться в Подмосковье сколько потребуется. Если понадобится, обеспечим для детей обучение как в школах, так и в пунктах временного размещения».
С 9 августа и до окончания режима ЧС в 8 районах Курской области услуги связи для всех жителей стали бесплатными, даже если счёт телефона имеет отрицательный баланс — об этом сообщили в Минцифры. В ведомстве также рассказали о введении на всей территории Курской области автоматического аварийного межсетевого роуминга.
Бизнес также не остаётся в стороне. 8 августа в «Яндекс такси» заявили, что возвращают пассажирам полную стоимость их поездок, если речь идёт об эвакуации из опасных районов Курской области. Возврат происходит в течение трёх дней на банковские карты (при оплате безналично), или в виде промокода, если была оплата наличными деньгами.
Компания «Авито» объявила об активации гуманитарной кампании #яПомогаю, в рамках которой организуется бесплатная доставка товаров для жителей Курской, Белгородской, Брянской и Липецкой областей.
КНР будет вынуждена полностью разорвать отношения с Западом
КНР годами привлекала инвестиции с Запада. Но сейчас это играет с Пекином злую шутку: несмотря на высокое положительное сальдо внешней торговли, счёт текущих операций — отрицательный. Всё из-за большого оттока капитала и отрицательной динамики прямых инвестиций.
По сути, Запад объявил финансовую войну Пекину. За апрель-июнь наблюдался чистый отток средств инвесторов по прямым инвестициям — минус 85 млрд долларов. Сам уход в минус по этому показателю — второй за всю историю наблюдений. По итогу всего года этот индикатор, скорее всего, останется в минусе, что случится впервые с 1990 года, когда стали анализироваться подобные данные.
Финансовое обескровливание экономики КНР со стороны западных инвесторов негативно сказывается на китайской промышленности, которая годами была завязана в основном на привлечение денег извне и обслуживание американского и европейского заказчиков.
И каков итог? В настоящее время у 30% промышленных предприятий КНР наблюдается финансовый убыток, а ситуация сейчас хуже чем даже во время кризиса в странах Азии в 1998 году.
Помимо негативной динамики прямых иностранных инвестиций, из КНР резко вырос отток капитала. В результате по итогу апреля-июня базовый баланс (счёт текущий операций и нетто-результат по прямым иностранным инвестициям) стал минус 30 млрд долларов. И это при том, что по торговле товарами и услугами у КНР есть зафиксированный местной таможней профицит в 190 млрд долларов!
Более того, базовый баланс находится около нуля в последние четыре квартала — и это при том, что по внешней торговле суммарный профицит у КНР достиг за это же время 600 млрд долларов.
По сути, КНР теряет больше, чем зарабатывает, и это возможно только в ситуации включённости Пекина в глобальные финансы. Исправить это властям КНР никак не удаётся, несмотря на меры по контролю за движением капитала.
Пройдёт, быть может, ещё несколько месяцев, пока Пекин не убедится в том, что либо КНР будет финансово и далее обескровливаться, либо надо рвать прежние гласные и негласные договоренности с коллективным Западом и полностью разворачиваться со своей экспортно-импортной активностью в сторону стран БРИКС+.
Работа в долларовой зоне, а также торговля с США и странами Европы в итоге ведёт к риску масштабной экономической катастрофы в КНР — достаточно посмотреть на финансовое состояние промышленности КНР. А ведь она отвечает за 35% всей экономики Китая.
КНР годами привлекала инвестиции с Запада. Но сейчас это играет с Пекином злую шутку: несмотря на высокое положительное сальдо внешней торговли, счёт текущих операций — отрицательный. Всё из-за большого оттока капитала и отрицательной динамики прямых инвестиций.
По сути, Запад объявил финансовую войну Пекину. За апрель-июнь наблюдался чистый отток средств инвесторов по прямым инвестициям — минус 85 млрд долларов. Сам уход в минус по этому показателю — второй за всю историю наблюдений. По итогу всего года этот индикатор, скорее всего, останется в минусе, что случится впервые с 1990 года, когда стали анализироваться подобные данные.
Финансовое обескровливание экономики КНР со стороны западных инвесторов негативно сказывается на китайской промышленности, которая годами была завязана в основном на привлечение денег извне и обслуживание американского и европейского заказчиков.
И каков итог? В настоящее время у 30% промышленных предприятий КНР наблюдается финансовый убыток, а ситуация сейчас хуже чем даже во время кризиса в странах Азии в 1998 году.
Помимо негативной динамики прямых иностранных инвестиций, из КНР резко вырос отток капитала. В результате по итогу апреля-июня базовый баланс (счёт текущий операций и нетто-результат по прямым иностранным инвестициям) стал минус 30 млрд долларов. И это при том, что по торговле товарами и услугами у КНР есть зафиксированный местной таможней профицит в 190 млрд долларов!
Более того, базовый баланс находится около нуля в последние четыре квартала — и это при том, что по внешней торговле суммарный профицит у КНР достиг за это же время 600 млрд долларов.
По сути, КНР теряет больше, чем зарабатывает, и это возможно только в ситуации включённости Пекина в глобальные финансы. Исправить это властям КНР никак не удаётся, несмотря на меры по контролю за движением капитала.
Пройдёт, быть может, ещё несколько месяцев, пока Пекин не убедится в том, что либо КНР будет финансово и далее обескровливаться, либо надо рвать прежние гласные и негласные договоренности с коллективным Западом и полностью разворачиваться со своей экспортно-импортной активностью в сторону стран БРИКС+.
Работа в долларовой зоне, а также торговля с США и странами Европы в итоге ведёт к риску масштабной экономической катастрофы в КНР — достаточно посмотреть на финансовое состояние промышленности КНР. А ведь она отвечает за 35% всей экономики Китая.
Министр обороны Андрей Белоусов заявил, что Россия находится в состоянии вооруженного противостояния с коллективным Западом. Для достижения победы в этом противостоянии необходимо выполнение четырёх условий:
✔насытить войска современным вооружением, и прежде всего — высокоточным;
✔применять новые тактические приемы, задействовать беспилотные системы, а также роботизированные комплексы;
✔создавать эффективную систему управления с использованием передовой технологической базы, включая искусственный интеллект (ИИ);
✔совершенствовать подготовку кадров.
В этом наборе условий прямо упомянут ИИ, и это далеко не случайно. Что мы видим, например, в рамках военного объединения AUKUS, которое собрало под одним «зонтиком» США, Великобританию и Австралию?
Прямо сейчас они активно трансформируют свои вооруженные силы (ВС) под работу с ИИ в соответствии с принятой доктриной AUKUS Resilient and Autonomous Artificial Intelligence Technology (RAAIT). В ней сказано, что ИИ начинает играть критическую роль в современных военных операциях.
И это не надо понимать так, что теперь ИИ будет всё делать в войсках самостоятельно — далеко не так. Есть задача поставить в авангард ВС беспилотные летательные средства — от небольших беспилотников до крупных самолётов с ИИ.
Были проведены испытания, которые показали, что несмотря на риски сбоя в работе систем ИИ, нахождение цели для поражения производится ИИ-системами принципиально быстрее и точнее, чем обычным образом. При этом используются возможности спутникового наблюдения стран AUKUS, а также все остальные источники данных.
Однако непосредственно нажатие гашетки происходит под контролем военных, которые должны быть обучены взаимодействию с ИИ. Причём такое взаимодействие человека и ИИ называется главным фактором успешного внедрения данной технологии.
Теперь, если посмотреть на все четыре условия, названные Андреем Белоусовым для успеха в современных военных конфликтах, то становится понятным, что стержневой технологией для этого является как раз ИИ.
Очевидно, что сейчас далеко не все в мире понимают важность ИИ. Всё это связано с тем, что из-за особенностей функционирования Уолл-стрит эта инновация стала инструментом большого хайпа, приведшего к надуванию «пузыря» на американском рынке акций.
Однако «пузырь» в акциях не означает, что сама технология является «пузырём». Ровно также как крах компаний-доткомов в начале тысячелетия и падение курса акций Amazon на 85% не означало ни краха интернета, ни заката самой компании в сфере онлайн-торговли.
Конечно, много интернет-компаний тогда потерпели финансовую неудачу и навсегда ушли с рынка, но некоторые, как та же компания Джеффа Безоса, по максимуму извлекли выгоду из самой сильной инновации того времени — интернета.
Как на этапе раннего принятия интернета многие думали, что это — не более чем безделушка, так и ИИ сейчас немалым числом экспертов воспринимается аналогичным образом. Однако, было бы грубой ошибкой людям, принимающим решения на уровне государственной политики, так думать. И здорово, что министр обороны открыто, не для красного словца, заявляет о большой перспективной роли ИИ в военной сфере.
А раз мы в России настроены по максимуму извлечь пользу от ИИ для решения задач, которые сейчас стоят перед Минобороны, да и перед всей страной, то это означает большие инвестиции в строительство дата-центров, а также в генерацию электроэнергии, о чём мы писали ранее.
Очевидно, что из потребностей безопасности России должен быть сформулирован и начать реализовываться большой гражданский заказ на развитие ИИ.
Остаётся надеяться, что в ближайшее время мы увидим от первого вице-премьера Дениса Мантурова и главы Минпромторга Антона Алиханова практическую реакцию на концептуальное заявление главы Минобороны РФ: как в связи с внедрением ИИ в работу военных будет развиваться гражданский сектор экономики страны.
В частности, как будет корректироваться курс на развитие внутренней энергетики, а также какими будут новые планы по развёртыванию дата-центров в России.
✔насытить войска современным вооружением, и прежде всего — высокоточным;
✔применять новые тактические приемы, задействовать беспилотные системы, а также роботизированные комплексы;
✔создавать эффективную систему управления с использованием передовой технологической базы, включая искусственный интеллект (ИИ);
✔совершенствовать подготовку кадров.
В этом наборе условий прямо упомянут ИИ, и это далеко не случайно. Что мы видим, например, в рамках военного объединения AUKUS, которое собрало под одним «зонтиком» США, Великобританию и Австралию?
Прямо сейчас они активно трансформируют свои вооруженные силы (ВС) под работу с ИИ в соответствии с принятой доктриной AUKUS Resilient and Autonomous Artificial Intelligence Technology (RAAIT). В ней сказано, что ИИ начинает играть критическую роль в современных военных операциях.
И это не надо понимать так, что теперь ИИ будет всё делать в войсках самостоятельно — далеко не так. Есть задача поставить в авангард ВС беспилотные летательные средства — от небольших беспилотников до крупных самолётов с ИИ.
Были проведены испытания, которые показали, что несмотря на риски сбоя в работе систем ИИ, нахождение цели для поражения производится ИИ-системами принципиально быстрее и точнее, чем обычным образом. При этом используются возможности спутникового наблюдения стран AUKUS, а также все остальные источники данных.
Однако непосредственно нажатие гашетки происходит под контролем военных, которые должны быть обучены взаимодействию с ИИ. Причём такое взаимодействие человека и ИИ называется главным фактором успешного внедрения данной технологии.
Теперь, если посмотреть на все четыре условия, названные Андреем Белоусовым для успеха в современных военных конфликтах, то становится понятным, что стержневой технологией для этого является как раз ИИ.
Очевидно, что сейчас далеко не все в мире понимают важность ИИ. Всё это связано с тем, что из-за особенностей функционирования Уолл-стрит эта инновация стала инструментом большого хайпа, приведшего к надуванию «пузыря» на американском рынке акций.
Однако «пузырь» в акциях не означает, что сама технология является «пузырём». Ровно также как крах компаний-доткомов в начале тысячелетия и падение курса акций Amazon на 85% не означало ни краха интернета, ни заката самой компании в сфере онлайн-торговли.
Конечно, много интернет-компаний тогда потерпели финансовую неудачу и навсегда ушли с рынка, но некоторые, как та же компания Джеффа Безоса, по максимуму извлекли выгоду из самой сильной инновации того времени — интернета.
Как на этапе раннего принятия интернета многие думали, что это — не более чем безделушка, так и ИИ сейчас немалым числом экспертов воспринимается аналогичным образом. Однако, было бы грубой ошибкой людям, принимающим решения на уровне государственной политики, так думать. И здорово, что министр обороны открыто, не для красного словца, заявляет о большой перспективной роли ИИ в военной сфере.
А раз мы в России настроены по максимуму извлечь пользу от ИИ для решения задач, которые сейчас стоят перед Минобороны, да и перед всей страной, то это означает большие инвестиции в строительство дата-центров, а также в генерацию электроэнергии, о чём мы писали ранее.
Очевидно, что из потребностей безопасности России должен быть сформулирован и начать реализовываться большой гражданский заказ на развитие ИИ.
Остаётся надеяться, что в ближайшее время мы увидим от первого вице-премьера Дениса Мантурова и главы Минпромторга Антона Алиханова практическую реакцию на концептуальное заявление главы Минобороны РФ: как в связи с внедрением ИИ в работу военных будет развиваться гражданский сектор экономики страны.
В частности, как будет корректироваться курс на развитие внутренней энергетики, а также какими будут новые планы по развёртыванию дата-центров в России.
Дополнительные меры поддержки пострадавших жителей из приграничных регионов России
Банк России рассказал, что заёмщики из Курской, Брянской и Белгородской областей, которые вынуждены эвакуироваться из зоны ЧС или потеряли имущество в результате произошедших событий, имеют право обратиться к кредиторам за кредитными каникулами.
Период отсрочки платежей может составить до 6 месяцев. Формально это право распространяется только в том случае, если ипотечный кредит не превышает 15 млн руб. Если говорить про автокредиты, то законодательно порог установлен в 1,6 млн руб.
По кредитным картам и прочим кредитам (займам) лимит определен в 150 и 450 тыс. руб. соответственно. Однако ЦБ РФ рекомендует кредиторам идти навстречу заёмщикам, даже если приходится выйти за указанные лимиты.
Более того, даже если заёмщик ранее уже использовал возможность взять кредитные каникулы, например, по причине снижения дохода, то он сейчас имеет право претендовать вновь на получение такой льготы. Наконец, в особых случаях (утрата трудоспособности, присвоение инвалидности и иных) возможно полное или частичное прощение долга.
В свою очередь первый вице-премьер Денис Мантуров, говоря о мерах поддержки жителей Курской области, отметил, что «президентом поддержано решение по введению моратория на выплаты по ипотечным и потребительским кредитам. Все банки уже начали эту работу», добавив, что «планируется ввести такую меру и в Белгородской области».
В Курской области было принято также решение, что с августа приостанавливается взимание платы за услуги ЖКХ в некоторых районах области. Речь идёт о Суджанском, Беловском, Кореневском, Рыльском, Хомутовском, Глушковском, Большесолдатском и Льговском районах Курской области, а также о городе Льгов, являющемся отдельным муниципалитетом.
Снабжающие организации и УК должны дать жителям этих 8 районов Курской области рассрочку на погашение задолженности за июль. Не должны начисляться и пени за неоплату коммунальных услуг.
Отрадно, что даже ЦБ подключился к помощи пострадавшим. Однако его риторика должна смениться с "рекомендательной" на "обязательную". Иначе получится, что за неисполнение обязательств кредиторов отвечать никто не будет, и мера поддержки станет чисто формальной.
Банк России рассказал, что заёмщики из Курской, Брянской и Белгородской областей, которые вынуждены эвакуироваться из зоны ЧС или потеряли имущество в результате произошедших событий, имеют право обратиться к кредиторам за кредитными каникулами.
Период отсрочки платежей может составить до 6 месяцев. Формально это право распространяется только в том случае, если ипотечный кредит не превышает 15 млн руб. Если говорить про автокредиты, то законодательно порог установлен в 1,6 млн руб.
По кредитным картам и прочим кредитам (займам) лимит определен в 150 и 450 тыс. руб. соответственно. Однако ЦБ РФ рекомендует кредиторам идти навстречу заёмщикам, даже если приходится выйти за указанные лимиты.
Более того, даже если заёмщик ранее уже использовал возможность взять кредитные каникулы, например, по причине снижения дохода, то он сейчас имеет право претендовать вновь на получение такой льготы. Наконец, в особых случаях (утрата трудоспособности, присвоение инвалидности и иных) возможно полное или частичное прощение долга.
В свою очередь первый вице-премьер Денис Мантуров, говоря о мерах поддержки жителей Курской области, отметил, что «президентом поддержано решение по введению моратория на выплаты по ипотечным и потребительским кредитам. Все банки уже начали эту работу», добавив, что «планируется ввести такую меру и в Белгородской области».
В Курской области было принято также решение, что с августа приостанавливается взимание платы за услуги ЖКХ в некоторых районах области. Речь идёт о Суджанском, Беловском, Кореневском, Рыльском, Хомутовском, Глушковском, Большесолдатском и Льговском районах Курской области, а также о городе Льгов, являющемся отдельным муниципалитетом.
Снабжающие организации и УК должны дать жителям этих 8 районов Курской области рассрочку на погашение задолженности за июль. Не должны начисляться и пени за неоплату коммунальных услуг.
Отрадно, что даже ЦБ подключился к помощи пострадавшим. Однако его риторика должна смениться с "рекомендательной" на "обязательную". Иначе получится, что за неисполнение обязательств кредиторов отвечать никто не будет, и мера поддержки станет чисто формальной.
Запад не торопится выкупать замороженные активы россиян
Поступили первые данные о том, как происходит выкуп иностранных ценных бумаг у россиян. Напомним, что речь идёт о бумагах, которые оказались «замороженными» на Западе.
В ответ Россия предложила иностранцам из недружественных государств, у которых доходы от вложений в российские бумаги копились на спецсчетах «С» в российских банках, взять и выкупить за счёт этих средств «замороженные» активы россиян.
Что мы видим в итоге? В нынешней сделке принимали участие клиенты 105 брокерских и управляющих компаний. Россия предъявила к выкупу бумаг на сумму 35,3 млрд руб., но фактически было реализовано лишь менее четверти от этой величины — 8,1 млрд руб.
В этой операции обмена участвовали активы россиян на сумму до 100 тыс. руб., и в результате порядка 708 тыс. российских инвесторов удалось получить лишь часть от величины «замороженных» у них иностранных активов. Брокер «Инвестиционная палата», который занимался всей этой операцией, намерен организовать ещё один раунд обмена.
Но в целом сделка по выкупу иностранных ценных бумаг у россиян оказалась не очень эффективной. По некоторым биржевым фондам с каждых 100 рублей, которые россияне хотели вернуть себе, удалось получить менее 10%.
А на паи биржевых фондов пришлось в целом около 40% портфеля выставленных с российской стороны финансовых инструментов, общее число которых (по эмитентам и видам) составило около 2,5 тыс. Это — приблизительно две трети от максимально возможного числа бумаг, которые можно было предъявить к выкупу.
То есть, треть финансовых инструментов, которые могли быть потенциально выставлены с российской стороны к сделке, так и не были представлены. Это произошло в том числе потому, что у российских инвесторов вложения в такие активы могли быть больше 100 тыс. руб., либо они предпочли вообще не выставлять их на продажу, ожидая, что когда-то в будущем, в случае снятия санкций, эти иностранные ЦБ окажутся в их полном распоряжении.
Аналогичная логика проявилась и у иностранных инвесторов, работающих на российском рынке и имеющих деньги на спецсчетах «С».
В целом, это может свидетельствовать о том, что деловые люди рассчитывают, что рано или поздно в отношениях между Россией и Западом должна наступить какая-то разрядка. Правда, исходя из нынешних реалий, на Западе должны смениться элиты, чтобы это могло стать реальностью.
Поступили первые данные о том, как происходит выкуп иностранных ценных бумаг у россиян. Напомним, что речь идёт о бумагах, которые оказались «замороженными» на Западе.
В ответ Россия предложила иностранцам из недружественных государств, у которых доходы от вложений в российские бумаги копились на спецсчетах «С» в российских банках, взять и выкупить за счёт этих средств «замороженные» активы россиян.
Что мы видим в итоге? В нынешней сделке принимали участие клиенты 105 брокерских и управляющих компаний. Россия предъявила к выкупу бумаг на сумму 35,3 млрд руб., но фактически было реализовано лишь менее четверти от этой величины — 8,1 млрд руб.
В этой операции обмена участвовали активы россиян на сумму до 100 тыс. руб., и в результате порядка 708 тыс. российских инвесторов удалось получить лишь часть от величины «замороженных» у них иностранных активов. Брокер «Инвестиционная палата», который занимался всей этой операцией, намерен организовать ещё один раунд обмена.
Но в целом сделка по выкупу иностранных ценных бумаг у россиян оказалась не очень эффективной. По некоторым биржевым фондам с каждых 100 рублей, которые россияне хотели вернуть себе, удалось получить менее 10%.
А на паи биржевых фондов пришлось в целом около 40% портфеля выставленных с российской стороны финансовых инструментов, общее число которых (по эмитентам и видам) составило около 2,5 тыс. Это — приблизительно две трети от максимально возможного числа бумаг, которые можно было предъявить к выкупу.
То есть, треть финансовых инструментов, которые могли быть потенциально выставлены с российской стороны к сделке, так и не были представлены. Это произошло в том числе потому, что у российских инвесторов вложения в такие активы могли быть больше 100 тыс. руб., либо они предпочли вообще не выставлять их на продажу, ожидая, что когда-то в будущем, в случае снятия санкций, эти иностранные ЦБ окажутся в их полном распоряжении.
Аналогичная логика проявилась и у иностранных инвесторов, работающих на российском рынке и имеющих деньги на спецсчетах «С».
В целом, это может свидетельствовать о том, что деловые люди рассчитывают, что рано или поздно в отношениях между Россией и Западом должна наступить какая-то разрядка. Правда, исходя из нынешних реалий, на Западе должны смениться элиты, чтобы это могло стать реальностью.
Рубль слабеет. У ЦБ РФ есть обоснование этого?
Банк России представил порцию аналитических данных за июль. За месяц дефицит текущего счёта платёжного баланса оказался на отметке -500 млн долларов против +5,1 млрд долларов в июне. Казалось бы: вот оно — обоснование того, что рубль начал в августе отыгрывать июльский результат, теряя к доллару США и евро. Ведь это первый месячный минус этого показателя за последние 4 года!
Однако, не всё так просто. В июле прошлого года был положительный результат, но очень небольшой — всего +200 млн долларов.
При этом вот что любопытно. В июле разница между экспортом товаров и импортом достигла 8,1 млрд долларов, подскочив на 30,6%, или на 1,9 млрд долларов, по сравнению с июлем 2023 года. Если сравнивать с июнем этого года, то профицит увеличился даже при росте импорта на 700 млн долларов.
Почему же возник дефицит платёжного баланса? В ЦБ РФ называют три фактора:
✅ рост дивидендов российских компаний;
✅ увеличение импорта услуг;
✅ «некоторое уменьшение» профицита торгового баланса.
Первый фактор — весьма загадочный. Ухудшение платёжного баланса РФ из-за роста дивидендов российских компаний при условии, что средства выплачиваются в рублях, а иностранцев, которые могут беспрепятственно обменять полученные рубли на доллары и вывезти из РФ, не так уж много?
Импорт услуг — это вообще «чёрная дыра». Действительно, в торговле любой страны есть сделки по экспорту-импорту не только товаров, но и услуг. В основном, когда идёт анализ внешнеторговой активности, то акцент делается на товарной составляющей. По услугам информация обычно менее доступна.
Кроме того, увеличение закупок неких заграничных услуг в ситуации санкций сейчас выглядит какой-то экзотикой и больше попахивает увеличением числа схем по выводу капитала за границу.
Наконец, о «некотором уменьшении» профицита торгового баланса. Июль показывает ровно обратную картину. Более того, за первые 7 месяцев года этот профицит заметно вырос, на 13,6 млрд долларов, до 76,6 млрд долларов. Поэтому большой вопрос заключается в том, с каким периодом сравнивать.
В общем, исходить из данных текущего счёта платёжного баланса как обоснования ослабления рубля невозможно. Более того, если в последние дни доллар и евро резко растут, то юань демонстрирует заметно более слабую динамику. Совпадение или нет, но по доллару и евро данные для официального курса берутся с внебиржевых торгов.
При этом по юаню есть данные и с биржи, и с внебиржевого рынка, а также с оффшора. А ведь до 12 октября, исходя из решения Минфина США, у России пока есть возможность проводить биржевые торги долларом и евро. Но их сейчас нет. А в итоге мы видим странное курсообразование рубля к этим валютам и юаню.
Банк России представил порцию аналитических данных за июль. За месяц дефицит текущего счёта платёжного баланса оказался на отметке -500 млн долларов против +5,1 млрд долларов в июне. Казалось бы: вот оно — обоснование того, что рубль начал в августе отыгрывать июльский результат, теряя к доллару США и евро. Ведь это первый месячный минус этого показателя за последние 4 года!
Однако, не всё так просто. В июле прошлого года был положительный результат, но очень небольшой — всего +200 млн долларов.
При этом вот что любопытно. В июле разница между экспортом товаров и импортом достигла 8,1 млрд долларов, подскочив на 30,6%, или на 1,9 млрд долларов, по сравнению с июлем 2023 года. Если сравнивать с июнем этого года, то профицит увеличился даже при росте импорта на 700 млн долларов.
Почему же возник дефицит платёжного баланса? В ЦБ РФ называют три фактора:
✅ рост дивидендов российских компаний;
✅ увеличение импорта услуг;
✅ «некоторое уменьшение» профицита торгового баланса.
Первый фактор — весьма загадочный. Ухудшение платёжного баланса РФ из-за роста дивидендов российских компаний при условии, что средства выплачиваются в рублях, а иностранцев, которые могут беспрепятственно обменять полученные рубли на доллары и вывезти из РФ, не так уж много?
Импорт услуг — это вообще «чёрная дыра». Действительно, в торговле любой страны есть сделки по экспорту-импорту не только товаров, но и услуг. В основном, когда идёт анализ внешнеторговой активности, то акцент делается на товарной составляющей. По услугам информация обычно менее доступна.
Кроме того, увеличение закупок неких заграничных услуг в ситуации санкций сейчас выглядит какой-то экзотикой и больше попахивает увеличением числа схем по выводу капитала за границу.
Наконец, о «некотором уменьшении» профицита торгового баланса. Июль показывает ровно обратную картину. Более того, за первые 7 месяцев года этот профицит заметно вырос, на 13,6 млрд долларов, до 76,6 млрд долларов. Поэтому большой вопрос заключается в том, с каким периодом сравнивать.
В общем, исходить из данных текущего счёта платёжного баланса как обоснования ослабления рубля невозможно. Более того, если в последние дни доллар и евро резко растут, то юань демонстрирует заметно более слабую динамику. Совпадение или нет, но по доллару и евро данные для официального курса берутся с внебиржевых торгов.
При этом по юаню есть данные и с биржи, и с внебиржевого рынка, а также с оффшора. А ведь до 12 октября, исходя из решения Минфина США, у России пока есть возможность проводить биржевые торги долларом и евро. Но их сейчас нет. А в итоге мы видим странное курсообразование рубля к этим валютам и юаню.
Готов ли ЦБ РФ взять на себя ключевую роль в организации платежей во внешней торговле?
В Россию прибыла делегация во главе с заместителем руководителя Резервного банка Индии, о чём пишет Economic Times. Представители Индии хотели бы обсудить с коллегами из ЦБ РФ вопрос организации платежей во внешней торговле двух стран.
Что мы имеем сейчас? Оплата сделок, и по экспорту, и по импорту, в двусторонней торговле идёт в основном в индийских рупиях. В итоге, у российских экспортёров на счетах в индийских банках скапливаются большие объёмы рупий, и лишь небольшая часть идёт на закупку индийских товаров. Часть можно инвестировать в ценные бумаги Индии, но далеко не во все, и далеко не без лимита.
Россия продаёт в Индию значительно больше товаров, чем закупает. Схожая ситуация, например, есть в торговле между Катаром и Индией. За 2022-2023 гг финансовый год объём торговли между государствами составил 18,77 млрд долларов. Катар продаёт в Индию много сырьевых товаров (нефть, СПГ и др.), суммарный же экспорт достигает 16,8 млрд долларов.
Для Катара Индия — третий по величине покупатель после КНР и Японии (для России КНР также покупатель №1 во внешней торговле). А вот индийских товаров Катар закупает лишь на 1,96 млрд долларов: в основном поставки идут в США и Европу.
Всё схоже, что и с Россией, только у Катара с Индией нет сложностей в использовании доллара США. А вот появление рупии в торговле РФ и Индии создало известные проблемы, которые нужно решать, раз в долларах платежи практически не могут идти. Хотя могли бы, вообще-то, сделки идти полностью и в рублях, но это — уже другой вопрос.
Что делать? Например, другая страна Ближнего Востока, ОАЭ, уже договорилась с Индией, что расчёты будут в основном в местных валютах, а центральные банки этих стран координируют данный процесс. Ключевой момент здесь — это тесная кооперация между ЦБ двух стран. Готов ли ЦБ РФ наладить такое же сотрудничество с Резервным банком Индии?
В Россию прибыла делегация во главе с заместителем руководителя Резервного банка Индии, о чём пишет Economic Times. Представители Индии хотели бы обсудить с коллегами из ЦБ РФ вопрос организации платежей во внешней торговле двух стран.
Что мы имеем сейчас? Оплата сделок, и по экспорту, и по импорту, в двусторонней торговле идёт в основном в индийских рупиях. В итоге, у российских экспортёров на счетах в индийских банках скапливаются большие объёмы рупий, и лишь небольшая часть идёт на закупку индийских товаров. Часть можно инвестировать в ценные бумаги Индии, но далеко не во все, и далеко не без лимита.
Россия продаёт в Индию значительно больше товаров, чем закупает. Схожая ситуация, например, есть в торговле между Катаром и Индией. За 2022-2023 гг финансовый год объём торговли между государствами составил 18,77 млрд долларов. Катар продаёт в Индию много сырьевых товаров (нефть, СПГ и др.), суммарный же экспорт достигает 16,8 млрд долларов.
Для Катара Индия — третий по величине покупатель после КНР и Японии (для России КНР также покупатель №1 во внешней торговле). А вот индийских товаров Катар закупает лишь на 1,96 млрд долларов: в основном поставки идут в США и Европу.
Всё схоже, что и с Россией, только у Катара с Индией нет сложностей в использовании доллара США. А вот появление рупии в торговле РФ и Индии создало известные проблемы, которые нужно решать, раз в долларах платежи практически не могут идти. Хотя могли бы, вообще-то, сделки идти полностью и в рублях, но это — уже другой вопрос.
Что делать? Например, другая страна Ближнего Востока, ОАЭ, уже договорилась с Индией, что расчёты будут в основном в местных валютах, а центральные банки этих стран координируют данный процесс. Ключевой момент здесь — это тесная кооперация между ЦБ двух стран. Готов ли ЦБ РФ наладить такое же сотрудничество с Резервным банком Индии?
СМИ США пишут, что сложности в платежах между КНР и Россией нарастают. Китайские банки опасаются проводить транзакции, в том числе оплату за российский экспорт. Так ли это на самом деле?
Конечно, любой предприниматель, у которого получается (быть может, пока) проводить финансовые транзакции с китайскими партнёрами, может сказать: «всё это ерунда, платежи нормально ходят». Но отдельный опыт, или даже опыт нескольких людей (компаний) не гарантирует, что картина именно такова.
Один уважаемый российский банк придумал схему перевода юаней за китайский импорт, например. Но по факту суммарные издержки предпринимателей из РФ за её использование составляют порядка 9% от отсылаемой суммы. Слишком много. Но в банке, предложив на таких условиях услугу, прекрасно поняли: она будет пользоваться спросом. А это значит, что проблемы с платежами — есть. Конечно, если не использовать бартер и другие возможности. Или гонять деньги через цифровые активы, но там — уже другие сложности и риски, в том числе юридические.
В СМИ США обращают также внимание, что проблема с платежами заключается и в доступе российского бизнеса к юаням. ЦБ РФ пытается решить этот вопрос, предлагая юаневые свопы, но ставки овернайт (то есть, на сутки) по ним поднимались выше 20%. Дорого. ЦБ РФ в три раза увеличил суточный лимит по таким свопам, но этого может оказаться всё равно недостаточно.
При этом, судя по имеющимся данным, ежесуточно в августе предприниматели хотят юаней на сумму в 2,8 млрд в долларовом эквиваленте. Это явно больше, чем нужно для обслуживания внешней торговли — даже если предположить, что СМИ США правы, когда говорят о практически 100%-ной доле юаня в торговле КНР-Россия. А ведь речь идёт о внушительном объёме сделок — на сумму в 240 млрд в долларовом эквиваленте.
Российский бизнес пытается занять в юанях и через эмиссию облигаций. С начала года было выпущено таких бумаг на сумму в 28 млрд юаней. ЦБ РФ поучаствовал в их покупке, но весьма скромно: из ФНБ было выделено 3 млрд юаней, что составило 11% от общей величины размещения.
В целом, мы видим, что на юани спрос растёт резко, так как в них пытаются хранить деньги российские резиденты. Как раньше для этого использовался доллар США. Всё это не может не вызывать грусти.
Весь тезис о безусловной выгоде для экспортёров и бюджета слабого рубля оборачивается снижением доверия к валюте страны со стороны участников экономики. Происходит отток из рублей в доллары (раньше), а теперь — в юани. Он, конечно, не масштабный, но в целом ничего хорошего для экономики страны в этом нет.
Что же касается сложностей в платежах по линии Россия-КНР, то готовые решения есть, но их почему-то не внедряют.
Конечно, любой предприниматель, у которого получается (быть может, пока) проводить финансовые транзакции с китайскими партнёрами, может сказать: «всё это ерунда, платежи нормально ходят». Но отдельный опыт, или даже опыт нескольких людей (компаний) не гарантирует, что картина именно такова.
Один уважаемый российский банк придумал схему перевода юаней за китайский импорт, например. Но по факту суммарные издержки предпринимателей из РФ за её использование составляют порядка 9% от отсылаемой суммы. Слишком много. Но в банке, предложив на таких условиях услугу, прекрасно поняли: она будет пользоваться спросом. А это значит, что проблемы с платежами — есть. Конечно, если не использовать бартер и другие возможности. Или гонять деньги через цифровые активы, но там — уже другие сложности и риски, в том числе юридические.
В СМИ США обращают также внимание, что проблема с платежами заключается и в доступе российского бизнеса к юаням. ЦБ РФ пытается решить этот вопрос, предлагая юаневые свопы, но ставки овернайт (то есть, на сутки) по ним поднимались выше 20%. Дорого. ЦБ РФ в три раза увеличил суточный лимит по таким свопам, но этого может оказаться всё равно недостаточно.
При этом, судя по имеющимся данным, ежесуточно в августе предприниматели хотят юаней на сумму в 2,8 млрд в долларовом эквиваленте. Это явно больше, чем нужно для обслуживания внешней торговли — даже если предположить, что СМИ США правы, когда говорят о практически 100%-ной доле юаня в торговле КНР-Россия. А ведь речь идёт о внушительном объёме сделок — на сумму в 240 млрд в долларовом эквиваленте.
Российский бизнес пытается занять в юанях и через эмиссию облигаций. С начала года было выпущено таких бумаг на сумму в 28 млрд юаней. ЦБ РФ поучаствовал в их покупке, но весьма скромно: из ФНБ было выделено 3 млрд юаней, что составило 11% от общей величины размещения.
В целом, мы видим, что на юани спрос растёт резко, так как в них пытаются хранить деньги российские резиденты. Как раньше для этого использовался доллар США. Всё это не может не вызывать грусти.
Весь тезис о безусловной выгоде для экспортёров и бюджета слабого рубля оборачивается снижением доверия к валюте страны со стороны участников экономики. Происходит отток из рублей в доллары (раньше), а теперь — в юани. Он, конечно, не масштабный, но в целом ничего хорошего для экономики страны в этом нет.
Что же касается сложностей в платежах по линии Россия-КНР, то готовые решения есть, но их почему-то не внедряют.
Снижение темпа роста строительной отрасли порождает подъём цен на продукты питания
Согласно данным Росстата, за январь-июнь объём выполненных строительных работ вырос темпом в 2,4 раза меньшим, чем за аналогичный период прошлого года. Торможение наиболее сильно фиксируется в центре России, на который приходилось четверть всех возводимых объектов, а также на Дальнем Востоке.
Однако, происходит не просто замедление темпа роста. Посмотрим на динамику выпуска цемента: в июне — минус 1,6% к июню 2023 года. То есть, сейчас мы видим, как один из ключевых индикаторов «пульса» строительной отрасли заметно упал. За этим неизбежно последует и уменьшение объёмов строительства.
Понятны причины происходящего. Это — сокращение объёма программ ипотеки с государственной поддержкой. В ЦБ РФ видели в них негатив: мол, разгоняют цены на недвижимость. Однако малопонятно, почему некоторые эксперты полагают, что ничего критического для экономики не происходит.
Если исходить из денежного веса строительства в ВВП страны, то это «всего 5%». Но ошибкой будет считать, что это «всего 5%». Как мы уже не раз обращали внимание, стройка запускает спрос во многих других отраслях, а вселяющиеся в квартиры граждане несут деньги для покупки обоев, люстр, встраиваемой кухонной техники, стульев и пр.
ЦБ РФ пытается победить высокую инфляцию. Её основной фактор — это рост цен на потребительском рынке, и прежде всего — в сфере продуктов питания. Всё больше сообщений о том, что из-за роста издержек уже в августе-сентябре некоторые производители продовольствия намерены поднять отпускные цены на 5-40%. На рознице этот подъём, если будет реализован, хоть и не сразу, но отразится.
А вот теперь задумаемся, а почему растут издержки, и что с ними будет дальше? В стране — острая нехватка складов. Замедление строительной индустрии скажется в итоге на настроениях инвесторов по всем новым проектам, включая возведение складов. А это значит, что складов будет ещё больше не хватать, цены на их аренду будут расти. И вот — получите большие издержки, хотя бы только по этому направлению.
И есть другой момент. Сейчас резко сокращается число новых ипотечников из-за роста ключевой ставки ЦБ РФ. Но у них есть деньги на руках. И далеко не всё пойдёт на депозиты. Многое, что могло бы быть первоначальным взносом, а также потрачено на обустройство нового жилья, окажется на рынке продуктов питания.
Кто-то скажет: больше же не съешь, чем обычно. Это так, но деньги придут в продуктовые магазины. И по закону спроса-предложения ритейлеры, которые видят, как влёт разлетаются те же сезонные абрикосы и сливы, будут моментально реагировать переписыванием ценников в большую сторону. А в итоге, потребительская инфляция будет разогреваться и далее. И чем больше будет снижаться темп прироста строительной отрасли, тем больше в итоге будут подниматься цены на продукты питания.
Согласно данным Росстата, за январь-июнь объём выполненных строительных работ вырос темпом в 2,4 раза меньшим, чем за аналогичный период прошлого года. Торможение наиболее сильно фиксируется в центре России, на который приходилось четверть всех возводимых объектов, а также на Дальнем Востоке.
Однако, происходит не просто замедление темпа роста. Посмотрим на динамику выпуска цемента: в июне — минус 1,6% к июню 2023 года. То есть, сейчас мы видим, как один из ключевых индикаторов «пульса» строительной отрасли заметно упал. За этим неизбежно последует и уменьшение объёмов строительства.
Понятны причины происходящего. Это — сокращение объёма программ ипотеки с государственной поддержкой. В ЦБ РФ видели в них негатив: мол, разгоняют цены на недвижимость. Однако малопонятно, почему некоторые эксперты полагают, что ничего критического для экономики не происходит.
Если исходить из денежного веса строительства в ВВП страны, то это «всего 5%». Но ошибкой будет считать, что это «всего 5%». Как мы уже не раз обращали внимание, стройка запускает спрос во многих других отраслях, а вселяющиеся в квартиры граждане несут деньги для покупки обоев, люстр, встраиваемой кухонной техники, стульев и пр.
ЦБ РФ пытается победить высокую инфляцию. Её основной фактор — это рост цен на потребительском рынке, и прежде всего — в сфере продуктов питания. Всё больше сообщений о том, что из-за роста издержек уже в августе-сентябре некоторые производители продовольствия намерены поднять отпускные цены на 5-40%. На рознице этот подъём, если будет реализован, хоть и не сразу, но отразится.
А вот теперь задумаемся, а почему растут издержки, и что с ними будет дальше? В стране — острая нехватка складов. Замедление строительной индустрии скажется в итоге на настроениях инвесторов по всем новым проектам, включая возведение складов. А это значит, что складов будет ещё больше не хватать, цены на их аренду будут расти. И вот — получите большие издержки, хотя бы только по этому направлению.
И есть другой момент. Сейчас резко сокращается число новых ипотечников из-за роста ключевой ставки ЦБ РФ. Но у них есть деньги на руках. И далеко не всё пойдёт на депозиты. Многое, что могло бы быть первоначальным взносом, а также потрачено на обустройство нового жилья, окажется на рынке продуктов питания.
Кто-то скажет: больше же не съешь, чем обычно. Это так, но деньги придут в продуктовые магазины. И по закону спроса-предложения ритейлеры, которые видят, как влёт разлетаются те же сезонные абрикосы и сливы, будут моментально реагировать переписыванием ценников в большую сторону. А в итоге, потребительская инфляция будет разогреваться и далее. И чем больше будет снижаться темп прироста строительной отрасли, тем больше в итоге будут подниматься цены на продукты питания.
Российские банки всё больше «кредитуют» ЦБ РФ, а не экономику
Объём средств, которые банки России размещают у ЦБ РФ, резко вырос — до 7 трлн руб. До повышения ключевой ставки в июле этот показатель был более чем 2 раза меньшим — около 3 трлн руб.
Откуда у банков России столько свободных денег?
Во-первых, они стали меньше выдавать ипотечных кредитов. В июле объём выданных ипотек рухнул в 2,9 раза по сравнению с июнем, до 292 млрд руб, а их число — в 2,3 раза, до 76,5 тыс.
Во-вторых, в банки идёт приток средств на депозиты. ЦБ РФ высокой ключевой ставкой привёл к повышению и ставок на депозиты. Люди понесли деньги. Казалось бы — вот он рецепт уменьшения давления спроса на потребительский рынок!
Однако, депозиты по высоким ставкам — краткосрочные. Это значит, что происходит лишь отсрочка этого давления. Более того, получив за несколько месяцев хорошие проценты вкладчики могут захотеть потратить и их, и свои деньги на вкладах. Очевидно, что инфляция будет тогда раскручиваться в большую сторону, а не в меньшую, как это предполагают в ЦБ РФ.
ЦБ РФ, в итоге, сам себя загоняет в сомнительную игру со ставками. Повысили ставку — увеличили привлекательность депозитов — привлекли деньги в банки. Прошло 2-3 месяца нужно повторять этот цикл вновь, чтобы деньги со вкладов, и с процентами, не хлынули на потребительский рынок, вызвав всплеск инфляции. Понятное дело, что в итоге когда-то этой игре придёт конец, и тогда нас ждёт очень плохой сценарий с гиперинфляцией.
Что же делать? Единственное решение — это увеличивать товарное предложение. Но для этого нужно не повышать ключевую ставку, а наоборот снижать её. И рубль должен быть сильным, а не слабым: импортные товары также создают важный элемент предложения. Если сейчас, из-за проблем с платежами на внешнем рынке, а также из-за слабости рубля, импорт будет недоступен, то это также будет толкать цены вверх.
Объём средств, которые банки России размещают у ЦБ РФ, резко вырос — до 7 трлн руб. До повышения ключевой ставки в июле этот показатель был более чем 2 раза меньшим — около 3 трлн руб.
Откуда у банков России столько свободных денег?
Во-первых, они стали меньше выдавать ипотечных кредитов. В июле объём выданных ипотек рухнул в 2,9 раза по сравнению с июнем, до 292 млрд руб, а их число — в 2,3 раза, до 76,5 тыс.
Во-вторых, в банки идёт приток средств на депозиты. ЦБ РФ высокой ключевой ставкой привёл к повышению и ставок на депозиты. Люди понесли деньги. Казалось бы — вот он рецепт уменьшения давления спроса на потребительский рынок!
Однако, депозиты по высоким ставкам — краткосрочные. Это значит, что происходит лишь отсрочка этого давления. Более того, получив за несколько месяцев хорошие проценты вкладчики могут захотеть потратить и их, и свои деньги на вкладах. Очевидно, что инфляция будет тогда раскручиваться в большую сторону, а не в меньшую, как это предполагают в ЦБ РФ.
ЦБ РФ, в итоге, сам себя загоняет в сомнительную игру со ставками. Повысили ставку — увеличили привлекательность депозитов — привлекли деньги в банки. Прошло 2-3 месяца нужно повторять этот цикл вновь, чтобы деньги со вкладов, и с процентами, не хлынули на потребительский рынок, вызвав всплеск инфляции. Понятное дело, что в итоге когда-то этой игре придёт конец, и тогда нас ждёт очень плохой сценарий с гиперинфляцией.
Что же делать? Единственное решение — это увеличивать товарное предложение. Но для этого нужно не повышать ключевую ставку, а наоборот снижать её. И рубль должен быть сильным, а не слабым: импортные товары также создают важный элемент предложения. Если сейчас, из-за проблем с платежами на внешнем рынке, а также из-за слабости рубля, импорт будет недоступен, то это также будет толкать цены вверх.
России нужно больше добывать нефти. Для себя
Известно, что экспорту российской нефти сейчас уделяется повышенное внимание. По сути, Россия играет в игру с Западом под названием «обойди санкции». От этого идёт перенастройка рынков экспорта.
Самое быстрорастущее и ёмкое направление — это Индия. В июне российская нефть дала 45% внешних поставок этого сырья в страну, увеличившись с майского результата в 41%. Это суммарно в 1,7 раза больше, чем предоставили два других поставщика, Ирак и Саудовская Аравия.
По данным Международного энергетического агентства (МЭА), в целом в июле РФ поставила на внешние рынки минимальный с августа 2023 года объём нефти. Но повезло с ростом цены и снижением дисконта цены Urals к Brent, в результате чего удалось получить выручку на 880 млн долларов больше — чуть более чем 17 млрд долларов.
Но обратим внимание на объём выпуска нефти. Согласно данным МЭА, в июле это было 9,23 млн баррелей/сутки. Много это или мало? США добывают по 13,4 млн баррелей/сутки, то есть на 45% больше, чем в России.
США проделали большую работу, увеличив добычу с 2008 года в 3,5 раза. У нас же в июле добыча нефти оказалась меньше, чем в среднем в том же 2008 году (9,77 млн баррелей/сутки).
России стоило бы также добывать больше нефти. Для себя. Тут ситуация такая же, что с газом: можно и нужно увеличивать генерацию электроэнергии за счёт классических видов энергии. На все эти мощности будет внутренний спрос.
Быть может, те сложности, с которыми сталкивается нефтяной экспорт, не означают, что мы должны всеми силами сохранять его величину, а лучше искать применение нефти внутри страны? Обход санкций тоже стоит денег, а транзакционные издержки на один поставляемый на внешние рынки баррель сейчас оцениваются в 3 доллара.
Запад будет и далее давить, стараясь не то что перекрыть поставки, но снизить их рентабельность. А России лучше строить больше НПЗ, больше перерабатывать, ставя главным фактором развития экономики не состояние дел в экспорте, а динамику внутреннего спроса.
Известно, что экспорту российской нефти сейчас уделяется повышенное внимание. По сути, Россия играет в игру с Западом под названием «обойди санкции». От этого идёт перенастройка рынков экспорта.
Самое быстрорастущее и ёмкое направление — это Индия. В июне российская нефть дала 45% внешних поставок этого сырья в страну, увеличившись с майского результата в 41%. Это суммарно в 1,7 раза больше, чем предоставили два других поставщика, Ирак и Саудовская Аравия.
По данным Международного энергетического агентства (МЭА), в целом в июле РФ поставила на внешние рынки минимальный с августа 2023 года объём нефти. Но повезло с ростом цены и снижением дисконта цены Urals к Brent, в результате чего удалось получить выручку на 880 млн долларов больше — чуть более чем 17 млрд долларов.
Но обратим внимание на объём выпуска нефти. Согласно данным МЭА, в июле это было 9,23 млн баррелей/сутки. Много это или мало? США добывают по 13,4 млн баррелей/сутки, то есть на 45% больше, чем в России.
США проделали большую работу, увеличив добычу с 2008 года в 3,5 раза. У нас же в июле добыча нефти оказалась меньше, чем в среднем в том же 2008 году (9,77 млн баррелей/сутки).
России стоило бы также добывать больше нефти. Для себя. Тут ситуация такая же, что с газом: можно и нужно увеличивать генерацию электроэнергии за счёт классических видов энергии. На все эти мощности будет внутренний спрос.
Быть может, те сложности, с которыми сталкивается нефтяной экспорт, не означают, что мы должны всеми силами сохранять его величину, а лучше искать применение нефти внутри страны? Обход санкций тоже стоит денег, а транзакционные издержки на один поставляемый на внешние рынки баррель сейчас оцениваются в 3 доллара.
Запад будет и далее давить, стараясь не то что перекрыть поставки, но снизить их рентабельность. А России лучше строить больше НПЗ, больше перерабатывать, ставя главным фактором развития экономики не состояние дел в экспорте, а динамику внутреннего спроса.
Почему китайские банки стали бояться принимать свою же валюту от России?
В России продолжают искать надёжные пути организации платежей во внешней торговле. Звучат идеи о том, как импортёрам получить так называемые «чистые юани»(без российского следа) для оплаты китайских товаров, но здесь всё не так уж просто.
Предлагается искать юани у российских экспортёров, которые продают товары в КНР. Но и у них могут быть сложности с получением валюты КНР за свои товары: дело в позиции немалого числа китайских банков, которые боятся вторичных санкций.
Причём опасения связаны с тем, что никто в мире не знает границ этих санкций. То есть, в КНР в банках рассуждают так: мы, быть может, думаем, что не нарушаем финансовые ограничения, но есть риск, что мы что-то не учли, а значит можем нарваться на санкции.
Но допустим, что импортёр нашёл экспортёра и хочет получить от него эти юани. Но если юани получены российским экспортёром за российский товар, а потом проведены через попавшую под санкции банковскую организацию, то насколько юани в этом беспроблемны для тех же китайских банков, когда импортёр захочет ими расплатиться за китайский товар — большой вопрос.
Наш источник в российском банковском сообществе всё же считает, что схема достаточно перспективная. Действительно, решается вопрос с юаневой ликвидностью, с которой туговато. Но мы бы обратили внимание вот на что: вопрос даже не только в том, где взять юани, и насколько они «чистые» с точки зрения китайских банков.
Дело в том, что каждый раз, если в схеме платежей есть банк из КНР, то риск их тяжёлого прохождения и «вечного зависания» всё равно присутствует. Именно потому, что в КНР не уверены, что они могут полностью обезопасить себя от рисков вторичных санкций, даже если изучат все документы на этот счёт, которые есть у Минфина США.
Пока мы пытаемся наладить платежи юанями за китайский импорт, из опубликованных 15 августа ЦБ РФ данных выясняется, что России до сих пор нужны и валюты стран, проводящих недружественную политику.
Если посмотреть на результат II квартала, то 42,4% экспорта России были оплачены рублями. 17,6% пришлось на доллары и евро, а оставшиеся 40% — на валюты дружественных стран. КНР в основном платит юанями, а страны-партнёры России по ЕАЭС — рублями.
В целом, доллар и евро как заноза в торговле, но пока нужны: не менее четверти импорта в РФ оплачивается ими. И при этом многие, кто принимают рубли от России, в итоге держат в голове долларовые цены на свои товары и курс обмена. Даже если цена фиксирована в юанях, то и в КНР ориентиром являются мировые цены (в долларах), если речь идёт биржевых товарах. Если же это потребительские товары, то здесь КНР сама определяет цены, и может спокойно ориентироваться на свою валюту.
Вывод здесь простой: рубль нужно выводить полноценно на мировую финансовую арену. Чтобы извлекать те же выгоды из этого, как США: там создали для себя преимущество, предложив доллар в своё время не только как платёжное средство, но и как мерило стоимости товаров в мире.
В России продолжают искать надёжные пути организации платежей во внешней торговле. Звучат идеи о том, как импортёрам получить так называемые «чистые юани»(без российского следа) для оплаты китайских товаров, но здесь всё не так уж просто.
Предлагается искать юани у российских экспортёров, которые продают товары в КНР. Но и у них могут быть сложности с получением валюты КНР за свои товары: дело в позиции немалого числа китайских банков, которые боятся вторичных санкций.
Причём опасения связаны с тем, что никто в мире не знает границ этих санкций. То есть, в КНР в банках рассуждают так: мы, быть может, думаем, что не нарушаем финансовые ограничения, но есть риск, что мы что-то не учли, а значит можем нарваться на санкции.
Но допустим, что импортёр нашёл экспортёра и хочет получить от него эти юани. Но если юани получены российским экспортёром за российский товар, а потом проведены через попавшую под санкции банковскую организацию, то насколько юани в этом беспроблемны для тех же китайских банков, когда импортёр захочет ими расплатиться за китайский товар — большой вопрос.
Наш источник в российском банковском сообществе всё же считает, что схема достаточно перспективная. Действительно, решается вопрос с юаневой ликвидностью, с которой туговато. Но мы бы обратили внимание вот на что: вопрос даже не только в том, где взять юани, и насколько они «чистые» с точки зрения китайских банков.
Дело в том, что каждый раз, если в схеме платежей есть банк из КНР, то риск их тяжёлого прохождения и «вечного зависания» всё равно присутствует. Именно потому, что в КНР не уверены, что они могут полностью обезопасить себя от рисков вторичных санкций, даже если изучат все документы на этот счёт, которые есть у Минфина США.
Пока мы пытаемся наладить платежи юанями за китайский импорт, из опубликованных 15 августа ЦБ РФ данных выясняется, что России до сих пор нужны и валюты стран, проводящих недружественную политику.
Если посмотреть на результат II квартала, то 42,4% экспорта России были оплачены рублями. 17,6% пришлось на доллары и евро, а оставшиеся 40% — на валюты дружественных стран. КНР в основном платит юанями, а страны-партнёры России по ЕАЭС — рублями.
В целом, доллар и евро как заноза в торговле, но пока нужны: не менее четверти импорта в РФ оплачивается ими. И при этом многие, кто принимают рубли от России, в итоге держат в голове долларовые цены на свои товары и курс обмена. Даже если цена фиксирована в юанях, то и в КНР ориентиром являются мировые цены (в долларах), если речь идёт биржевых товарах. Если же это потребительские товары, то здесь КНР сама определяет цены, и может спокойно ориентироваться на свою валюту.
Вывод здесь простой: рубль нужно выводить полноценно на мировую финансовую арену. Чтобы извлекать те же выгоды из этого, как США: там создали для себя преимущество, предложив доллар в своё время не только как платёжное средство, но и как мерило стоимости товаров в мире.
Сколько зарабатывают ритейлеры, если могут по предложению ФАС сильно снизить цены?
Газета «Ведомости» сообщает, что ещё один ритейлер в России, «Ситилинк», присоединился к ряду других, («DNS» и «М.Видео», например), в своеобразной акции: в самоограничении цен на ряд товаров. Всё это было сделано, как сказано, «по предложению Федеральной антимонопольной службы (ФАС)».
Таким образом, речь идёт о добровольном решении-согласии в ответ на поступившее обращение из ФАС. Из публикации про «Ситилинк» мы узнаём, что сокращение цен неоднородное: на что-то — на 19%, а на другое — и на 49%. Тут попутно заметим о тонкостях использования языка. Например, в публикации сообщается, что «офисные полки стали дешевле на 49%».
А вот, что пишет сам ритейлер: «средняя стоимость принтеров и МФУ снижена до 27%, …. офисных полок — до 49%». У «Ведомостей» написано «на 49%», а у ритейлера сказано «до 49%». Несмотря на формально небольшую разницу, смысловая трактовка получается далеко не одной и той же.
Вообще-то, если говорить о снижении цен на (до) 49% на те же офисные полки, то возникает вопрос: почему у них сбрасывается цена по максимуму на 49%, а по тем же принтерам и МФУ предел снижения составляет 27%? По ручкам вообще у ритейлера сказано, что снижение «до 15%».
В ситуации, когда общественности неизвестна валовая и чистая маржа с продажи каждого наименования товара до и после скидки, говорить о том, что на самом деле происходит в механике ценообразования с точки зрения бизнеса просто невозможно.
А ведь лучше потребителю дать понимание, как есть всё на самом деле. Ведь у него возникает вопрос: сколько зарабатывают ритейлеры, если могут по предложению ФАС так сильно снижать цены, если брать пример «Ситилинка»?
Газета «Ведомости» сообщает, что ещё один ритейлер в России, «Ситилинк», присоединился к ряду других, («DNS» и «М.Видео», например), в своеобразной акции: в самоограничении цен на ряд товаров. Всё это было сделано, как сказано, «по предложению Федеральной антимонопольной службы (ФАС)».
Таким образом, речь идёт о добровольном решении-согласии в ответ на поступившее обращение из ФАС. Из публикации про «Ситилинк» мы узнаём, что сокращение цен неоднородное: на что-то — на 19%, а на другое — и на 49%. Тут попутно заметим о тонкостях использования языка. Например, в публикации сообщается, что «офисные полки стали дешевле на 49%».
А вот, что пишет сам ритейлер: «средняя стоимость принтеров и МФУ снижена до 27%, …. офисных полок — до 49%». У «Ведомостей» написано «на 49%», а у ритейлера сказано «до 49%». Несмотря на формально небольшую разницу, смысловая трактовка получается далеко не одной и той же.
Вообще-то, если говорить о снижении цен на (до) 49% на те же офисные полки, то возникает вопрос: почему у них сбрасывается цена по максимуму на 49%, а по тем же принтерам и МФУ предел снижения составляет 27%? По ручкам вообще у ритейлера сказано, что снижение «до 15%».
В ситуации, когда общественности неизвестна валовая и чистая маржа с продажи каждого наименования товара до и после скидки, говорить о том, что на самом деле происходит в механике ценообразования с точки зрения бизнеса просто невозможно.
А ведь лучше потребителю дать понимание, как есть всё на самом деле. Ведь у него возникает вопрос: сколько зарабатывают ритейлеры, если могут по предложению ФАС так сильно снижать цены, если брать пример «Ситилинка»?