Зерновая биржа в рамках БРИКС — шанс для фермеров по всему миру

Прямо сейчас продолжаются многодневные забастовки тысяч фермеров в Испании, Бельгии, Франции и Польше. Об этом стараются не говорить их СМИ, но проблема — очевидна: сельскохозяйственный сектор сталкивается с неоправданно низкими доходами при высоких рисках их не увидеть вообще. Складывающаяся же ценовая конъюнктура и мировая логистика никак не поддерживают глобальных фермеров.

В Европе фермеры недовольны тем, что им по указке США свезли в большом количестве украинское зерно. И это вместо того, чтобы оно было в бедных африканских странах. В результате, хлеб в некоторых странах Африки стоит дороже, чем в Польше, но ни Африке, ни Польше эта ситуация не выгодна.

Все понимают, что идёт манипуляция ценами на ключевые сельскохозяйственные товары в мире — пшеницу, кукурузу и соевые бобы. Можно долго разбираться, где и как это происходит, но нужно попробовать сделать по иному. Вместо того, чтобы рассчитываться в долларах и по долларовым ценам, можно перевести зерновые сделки на национальные валюты.

И возможность для этого появится. Россия председательствует в БРИКС в этом году и готова продвинуть идею создания зерновой биржи — об этом заявил президент России Владимир Путин. Помощник Путина, Юрий Ушаков, в свою очередь заметил, что в рамках БРИКС будет выстраиваться независимая платёжная система на базе блокчейна и цифровых валют.

Всё это позволит закольцевать независимую экосистему торговли зерном. Для БРИКС это очень важно: на пять стран объединения приходится 42% мирового урожая зерновых или 1,17 млрд тонн. При этом большая часть зерновых (94%) находит потребление в рамках этих же стран. Логично, что здесь ни доллар, ни евро не уместны. Но, конечно, нужно идти и дальше. Необходимо создавать при БРИКС экосистему независимых от доллара и евро страховщиков по зерновым поставкам, работать над более справедливой логистикой.

Всё это, конечно, вызовет раздражение в Чикаго и Париже, через которые в настоящее время проходит большая часть сделок по зерну в мире, а также расстроит британских страховщиков. Однако нынешняя система ценообразования на зерно не устраивает не только БРИКС. А значит, что в интересах глобального сельского хозяйства нужна альтернатива, и она обязательно появится.

Во второй день визита премьера Михаила Мишустина в Азербайджан прошла его встреча с президентом республики Ильхамом Алиевым. На ней были конкретизированы направления перспективного сотрудничества между двумя странами, актуализированные нарастанием глобальной напряженности и агрессивной внешней политикой ряда западных стран, которая затрагивает и азербайджанские интересы на Кавказе.

Динамика развития экономических связей Москвы и Баку (рост товарооборота в 2022 году на 23,9%, в 2023 на 17,5%) предопределяет структуру сотрудничества в промышленности и аграрном секторе. Россия заняла третье место среди торговых партнеров республики после Италии и Турции.

Однако недостаточная пропускная способность транспортных путей сдерживает экспортно-импортные операции, включая торговлю с третьими странами: ввоз в Россию через Азербайджан (+22,7%) опережает динамику встречного потока (+15,6%) в 2023 году, несмотря на то что провозные мощности на совместных пропускных пунктах увеличились в пять раз.

Мишустин связывает перспективы экономического сотрудничества с расширением стратегического транспортного коридора Север-Юг, которое будет стимулировать востребованность совместных проектов в транспортном машиностроении, сельском хозяйстве, фармацевтике и некоторых других высокотехнологичных отраслях. Эти процессы сформируют общее торгово-экономическое пространство для ряда стран, которое будет защищено от попыток навязать монопольную зависимость от стран «золотого миллиарда» с целью получать политические выгоды.

Зерновой диссонанс: в ЕС не могут определиться, чье зерно для него "вреднее"

Парламент Латвии утвердил список товаров, которые будет запрещено импортировать из России и Республики Беларусь. Акцент — на зерновых. Более того, в Риге разработали целую информационную кампанию, чтобы обвинить поставки российского зерновых в снижении цен на эти сельскохозяйственные культуры.

Между тем, такая версия не убеждает польских фермеров. В то время, как в Риге рассуждают о том, что Польша закупает слишком много зерна в России, польские фермеры уверены в другом. Они убеждены: зерно поступает к ним в основном из Украины, причём транзитом из других стран. Именно, чтобы заблокировать такие поставки, польские фермеры перекрыли транспортные пути с Литвой, например.

Кстати, если смотреть на шаг Латвии, то он влетает ей в копеечку. Министерство транспорта Латвии оценило потери от закупки и транзита сельскохозяйственной продукции из РФ в другие страны ЕС как минимум в 100 млн евро. Если депутаты в Риге решат продлить запрет после июля 2025 г., то потери будут увеличиваться.

Если бы снижение цен у фермеров в Польше было вызвано именно избытком российского зерна, то тогда Варшава давно бы перестала его закупать. Но Польша не присоединилась к решению Латвии. Да, она может это сделать потом, но уже не из экономических причин, а под давлением коллег по ЕС.

В целом, Латвия ввозила зерновые из РФ не просто так. Это и доход от транзита, да и собственно для своей экономики это нужно было: корма, крупы, бобовые, рапсовое масло. Поэтому неудивительно, что они будут и дальше закупать, ввозя, например, через Польшу.

Любопытно, что Латвия приняла решение о том, что вводит запрет на закупку сельскохозяйственной продукции из России, когда Киев согласился ограничить поставки своей продукции в Европу. И было это сделано потому, что фермеры в Польше, Венгрии, Франции по сути выдвинули ультиматум Евросоюзу по украинскому зерну.

И данные не скрыть. В Риге говорят, что во все 28 стран ЕС в прошлом году было ввезено 12 млн тонн зерновых из России. Важно, что Россия настаивала, чтобы значительный объем таких поставок шёл в бедные страны Африки. Но противоположная сторона по «зерновой сделке» в 2023 году усиленно направляла объёмы в Европу, а не в Африку, но это — не выбор Москвы.

Но даже если посмотрим на цифру — 12 млн тонн российских зерновых за 12 месяцев 2023 года. В среднем — по 1 млн тонн в месяц. Украина же продала за это же время на экспорт 21,6 млн тонн, причём учитывая прямые поставки, а также косвенные, 70% этого объёма (15,12 млн тонн) оказалось в Европе. Поэтому бастующие фермеры в Европе знают, что именно из-за действий ЕС и США по «зерновой сделке» они оказались бедственном положении. Ведь в январе-феврале этого года Киев поставил в ЕС ещё 3,2 млн тонн зерновых.

🖌Специально для МЭФ –
Телеграм-канал Константин Двинский

Евразийские транспортные коридоры

Системные либералы десятилетиями культивировали миф о попадании России в экономическую зависимость от Китая. Видимо, зависимость от Европы, куда до 2022 года направлялось до 90% нашего энергетического экспорта, сислибов не смущала.

Раз за разом они срывали проекты диверсификации внешнеторговых связей нашей страны. Ярким примером является торможение расширения Восточного полигона, которое в середине 2000-х годов забраковал финансовый блок во главе с Алексеем Кудриным. Якобы это было дорого и невыгодно. Однако уже к середине 2010-х стало очевидно, что тогдашней пропускной способности БАМа и Транссиба критически не хватает. Россия не могла реализовать гигантский потенциал наращивания торговли с Юго-Восточной Азией. Причем речь идет именно о практически всех странах региона, а не только об одном Китае.

На рубеже 00-х и 10-х государственники все же продавили начало работ по увеличению провозной способности Восточного полигона. Однако первый этап, стартовавший ещё в 2013 году, окончательно завершился лишь в 2022. Инфраструктурные работы постоянно сопровождали коррупционные скандалы, задержка сдачи объектов и сдвиги сроков “вправо”. Однако с горем пополам справились. Мощности Восточного полигона выросли до 144 млн тонн.

Второй этап стартовал в 2021 году. И здесь следует отметить практически идеальное выполнение работ. Поставленные задачи выполняются, объекты сдаются в срок. Уже к концу 2024 года второй этап будет завершен, что позволит нарастить провозные способности до 180 млн тонн в год. Хотя второй этап по своему исполнению оказался не менее сложным чем первый, разница между девятью и тремя годами очевидна.

Совсем недавно был утвержден план работы уже по третьему этапу, реализация которого позволит еще сильнее увеличить пропускные мощности - сначала до 210 млн тонн к 2030 году и, затем, до 255 млн тонн к 2035. Общая стоимость проекта в текущих ценах составляет 2,7 трлн рублей. Деньги огромные. Однако дело здесь отнюдь не в финансовых ресурсах. Развитие транспортных артерий нам необходимо, без этого наша экономика не получит драйверы роста и не сможет полноценно выйти на рынки АТР. К тому же, деньги для государства - всего лишь инструмент, который при необходимости можно достать в неограниченном количестве.

Ещё одним крупным транспортным проектом, который до 2022 года хоронили системные либералы, является Международный транспортный коридиор (МТК) “Север-Юг”. Маршрут на бумаге пролегает от Мурманска до иранского порта Бендер-Аббас и дальше - на Индию. Ещё в начале XXI века было подписано трехстороннее (Москва, Тегеран, Дели) соглашение о реализации проекта. Однако в силу в первую очередь геополитических причин он так и оставался в бумажном виде.

Системные либералы России и, удивитесь, Ирана постоянно торпедировали работы, несмотря на достигнутые договоренности. О чем говорить, если 150-километровый железнодорожный участок Астара (Азербайджан) - Решт (Иран), который должен соединить российское и персидское железнодорожное полотно в единую транспортную систему, до сих пор не построен.

Однако в 2022 году дело сдвинулось с мертвой точки. Россия модернизирует и увеличивает мощности каспийских портов, расширяет прикаспийские автодороги, наращивает флот и модернизирует железнодорожные мощности. Иранцы также проводят соответствующую работу. Даже по набившему оскомину участку Астара - Решт начались определенные мероприятия. Причем МТК “Север-Юг” имеет сразу несколько маршрутов: западный (через Азербайджан), морской (через Каспий), восточный (через Казахстан и Туркмению). По итогам прошлого года грузооборот на МТК составил 9,5 млн тонн. К 2030 году цифра должна вырасти до 30 млн, а при оптимистичных раскладах - до 50 млн тонн. “Север - Юг” станет отличным транспортным проектом для выхода России на необъятные рынки южной Азии и Ближнего Востока.

ЕС может лишиться замороженных российских резервов в пользу американского ВПК

Дискуссия вокруг судьбы около 300 млрд долл. «замороженной» части золотовалютных резервов России вновь обострилась. За информационным шумом видно следующее: США хотят, чтобы все эти деньги пошли как инвестиции в их американский ВПК.

Но дело в том, что 85% этих денег «заморожено» в Европе, в Euroclear и Clearstream. Идея США заключается в том, чтобы выпустить на базе этих средств специальные облигации. При этом всем понятно, что такое обеспечение — весьма проблематичное, поскольку нет согласованного законодательного документа в Европе по механизму изъятия этих средств. Но в Вашингтоне намерены сделать так, чтобы хотя бы было продекларировано такое обеспечение.

Далее, в США намерены уговорить крупные инвестиционные фонды, такие как BlackRock и другие, вложиться в такие бумаги. Полученные средства будут направлены в предприятия американского ВПК, на производство ракет и снарядов. Далее, США намерены продавать эти ракеты и снаряды Евросоюзу, чтобы ЕС их уже предоставлял Киеву.

Но в ЕС прекрасно понимают, что получается, их заставляют заплатить за такие поставки. Поэтому в Брюсселе стали настойчиво говорить, что большая часть дальнейших поставок вооружения в Киев со стороны ЕС будет либо с немедленной оплатой, либо с рассрочкой платежа.

У ЕС также возникает вопрос: а откуда они будут брать средства на покупку вооружения из США для Киева? По этому вопросу в Брюсселе склоняются к мысли о том, чтобы ввести налог по ставке в 95% на доходы с «замороженных» российских активов. То есть, формально ни будут конфискованы ни активы, ни доходы. По факту же доходы будут всё-таки изъяты, но европейские юристы намерены это трактовать не как конфискацию, а как налог.

Полученные средства — около 4 млрд долл. (далее — по приблизительно 6 млрд долл. ежегодно) ЕС как раз и планирует потратить на покупку вооружения у ВПК США. Но далее его будут стараться не давать бесплатно Киеву, а продавать ему, так как США намерены заставить Европу раскошелиться на американский ВПК больше чем на несколько млрд долларов в год.

Вопрос же конфискации активов также не снят с повестки. Вчера на слушаниях в Палате представителей Конгресса США, где отвечал на вопросы глава ФРС США Джером Пауэлл, прозвучало очень много любопытного. Так, Пауэлл заявил о возможности конфискации российских активов, если Конгресс США примет соответствующий документ.

При этом на слушаниях конгрессмены вели себя так, как будто они и будут определять судьбу активов России в Европе. Всё это показывает, как элита США относится к Европе — как к служанке, которая должна выполнять все их распоряжения.

В США и Европе ускоряется инфляция

С начала года индекс потребительских трат в США резко растёт. Инфляция ускоряется в Европе. В США за последние 30 дней цена галлона бензина выросла на 10%, выйдя на максимум с ноября прошлого года. На рынок давят перебои с поставками нефтепродуктов из-за проблем с транспортировкой в Красном море.

Кроме того, всё это говорит о скрытой слабости доллара как базовой валюты мировой финансовой системы. Два «пузыря», на Уолл-стрит и на рынке криптовалют, впитали значительную долларовую ликвидность. Однако обвал американских биржевых индексов и вывод капиталов из большинства цифровых валют — это вопрос времени.

«Пузырь» на Уолл-стрит уже сдувается. С начал года ушли в минус акции Tesla (-29%) , Apple (-12,2%) и Alphabet (головной компании для Google, -6%). Продолжают сыпаться акции региональных банков в США. На рынке возникает много неприкаянных долларов. О наличии неустойчивой ситуации свидетельствует обновление ценой золота исторического максимума.

Платежи американцев по потребительским кредитам впервые в истории превысили выплаты процентов по ипотеке. Потребители в США влезают в долги на фоне растущих цен. Но в ФРС США не намерены признавать проблемы, по крайней мере до ноября, когда состоятся американские президентские выборы. Регулятор планирует максимум одно снижение ставки в этом году.

В ключевой экономике Европы свои сложности. По итогу января спад объёма заказов в промышленности Германии составил 11,3% по сравнению с декабрём 2023 года и минус 6% по сравнению с началом 2023 года.

Самый большой спад в помесячной динамике фиксируется по следующим направлениям: производство электрооборудования (-33,2%), выпуск транспортных средств, включая самолёты, корабли и поезда (-27,3%), а также металлопрокат (-14,5%). В рамках еврозоны заказы обвалились на 25,7%, а за пределами еврозоны — на 11,4%. Внутренний спрос на продукцию промышленности Германии упал на 11,2%. Но ЕЦБ старается всё это не замечать, и поэтому снижение ставки может быть лишь во второй половине года.

Дорогие женщины!

От всей души поздравляем Вас с праздником! Мы безумно рады, что Вы являетесь частью нашего экономического сообщества и проявляете интерес к нашей аналитике.

Пусть этот день наполнит вашу жизнь радостью, теплом и любовью! Желаем Вам благополучия, процветания и успехов во всех начинаниях.

Вы - наше вдохновение и опора. Благодаря Вам мы каждый день стремимся быть лучше, развивать наши навыки и знания. Вы - настоящие героини, которые стоят за каждым успешным мужчиной и проектом. Ваша интуиция настолько удивляет, насколько Вы можете находить выход из ситуации, где мужчины заходят в тупик.

Будьте счастливы, любимы и оставайтесь на вершине познания мира экономики!

Российский Райффайзенбанк, который является частью Raiffeisen Bank International (RBI), вновь оказался в центре внимания финансового сообщества. 7-8 марта в Вену наведалась делегация чиновников из Минфина США. Специалисты приехали не на отдых, а поговорить по поводу соблюдения санкций США, и не только.

Райффазенбанк — один из немногих банков в России, который переводит деньги по SWIFT. Правда, организация последовательно ужесточает правила как входящих, так и исходящих переводов. Год назад на банк приходилось до половины всех подобных транзакций в Россию/из России, но тенденция идёт к сокращению этого показателя.

Банк сам старается сделать много для этого. С 20 июня 2023 года он ввёл комиссию 50% от суммы переводов (но не более 500 долл.) для входящих долларовых переводов на счета физических лиц в России из других банков. Тогда это не коснулось перечислений, которые получали компании, ИП, а также клиенты private banking.

Но с 1 сентября банк обновил правила: процент по комиссии — тот же, но её размер — минимум 1000 долл., а максимум — 10 тыс. долл. При этом комиссия с этого момента затронула входящие переводы в том числе в адрес компаний и ИП, а не только физических лиц, как это было летом. Вообще, Раффайзенбанк, комментируя своё решение, порекомендовал клиентам «использовать другие способы получения платежа».

Анализ динамики изменений в политике банка говорит о следующем. Во-первых, такое ужесточение никак впрямую не связано с санкциями, а касается сплошняком физических и юридических лиц. Во-вторых, банк не очень волнуется за потерю объёма транзакций, отправляя клиентов искать другие возможности платежей. Проще говоря, как-то не очень дорожит клиентами.

Понятно, что власти США хотели бы закрутить санкционные гайки по максимуму. Но, судя по всему, дело не только в ограничениях. Неизвестно, что сейчас думают в Австрии по поводу судьбы своего российского банка.

Год назад FT писала, что Raiffeisen более чем 60% своей прибыли (2,2 млрд евро) получает на финансовых рынках России и Республики Беларусь. За 2022 год суммарная прибыль Raiffeisen выросла в четыре раза, до 3,6 млрд евро. В 2023 году прибыль от операций в России сократилась приблизительно на 40%, то есть банк уже несёт потери.

Но в США не испытывают пиетета к интересам австрийского банка. Европейские СМИ сообщают, что делегация из американского Минфина просила организацию «подумать над тем, стоит ли дальше работать в России». Проще говоря, выдвинула ультиматум, пригрозив отключением от долларовой системы США.

Как ни странно, но для участников австрийской финансовой системы это очень весомая угроза. По крайней мере, пока. Большая часть торговли Австрии проходит в долларах, и даже не в евро. Отсюда — такой бесцеремонный подход Минфина США к Raiffeisen. На самом деле, подобная история — наглядный пример, что всем цивилизованным странам и банкам мира нужно быстрее избавляться от долларовой зависимости.

Отечественное авиастроение не успевает заменить иностранные самолёты в России. Но летать на чём-то нужно. Поэтому приходится тратить значительные средства на выкуп иностранных «птичек». В 2023 году на эти цели было потрачено около 297 млрд руб. из ФНБ. Теперь обсуждается вопрос, чтобы израсходовать на эти цели приблизительно столько же.

Известно, что часть выкупаемых самолётов никуда не летает. Такие «птички» используются на запчасти для рабочего авиапарка. Ситуация — не очень весёлая, как ни крути.

Из российской кубышки может быть потрачено до полутриллиона рублей, но в итоге стратегически вопрос должен решаться иначе. Понятно, что продавать России новые Airbus и Boeing не будут. Отечественные самолёты задерживаются на производстве.

Увы, в мире сложилась практически дуополия двух компаний. За ними, конечно, большая история. Boeing возник в 1916 году в США. В 1970 году появился Airbus как совместное предприятие Франции, Германии, Испании и Великобритании.

Если не брать пример Boeing, то международная кооперация в этой сфере — очень важный момент. Для России перспективно было бы обратить внимание на возможности бразильского Embraer. Компания выпускает по 60-70 самолётов различной модификации ежегодно. Самый крупный — E195-E2 может вместить до 146 пассажиров, что идёт по нижней границе заполняемости салонов Boeing и Airbus (около 150).

Другая история — это КНР. В 2008 году Пекин основал государственную компанию COMAC и влил в неё более 50 млрд в долларовом исчислении. С 2017 года на линию вышел Comac ARJ21 вместимостью до 95 пассажиров. С того времени было произведено 120 «птичек», то есть в среднем по 17 ежегодно.

Сейчас Пекин активно продвигает C919, где могут разместиться до 168 пассажиров. Максимальная дальность полёта — около 4630 км. В 2023 году четыре такие машины появились в парке China Eastern Airlines. В феврале Tibet Airlines приняла решение разместить у COMAC заказ сразу на 40 таких самолётов.

У COMAC есть также проект C929, и с ним много неопределенного. СМИ Запада сообщали, что изначально он задумывался как совместное начинание КНР и России, но из-за санкций в отношении Москвы Пекин пересмотрел статус участия РФ в нём. Сама COMAC хранит молчание по поводу участия российской стороны в проекте. Но пока что C929 существует лишь на бумаге.

Очевидно, что КНР опасается всяких ограничений со стороны Запада. По самым скромным оценкам, 40% всех комплектующих из флагманского самолёта C919 — импортные. Из поставщиков для С919 на долю китайских производителей приходится лишь 17%, причём половина из них — это совместные предприятия с иностранными компаниями на территории КНР. 58% всех ключевых поставщиков — это компании из США. У бразильского Embraer доля импорта в самолётах также высока — около 60%.

Всё это важно знать России, и делать соответствующие выводы. Серьёзную конкуренцию Запад на рынке производства самолётов не потерпит. Отсюда и сложности с получением китайским производителем полётных разрешений в Европе и США.

В сложившихся условиях выйти на массовое производство отечественных самолётов, с минимальной долей импорта в них — это будет успех мирового масштаба. Но нельзя сбрасывать со счетов вариант, когда Россия могла бы с помощью сотрудничества с КНР и Бразилией ускорить этот процесс. Тратить деньги из ФНБ на самолёты производителей из недружественных стран, когда ещё изрядная часть таких «птичек» вообще останется на земле на запчасти — всё это выглядит лишь как тактическое решение. Стратегически было бы лучше эти средства инвестировать в совместные авиапроекты в рамках БРИКС.

Отсутствие «конкретной угрозы» санкций от США в отношении Raiffeisenbank действительно может быть правдой. Однако это вопрос времени.

Почему вообще Raiffeisenbank не попал под санкции за работу в РФ? Открыто об этом не говорят, но очевидно через него проходят платежи за критический экспорт из России. Дело в том, что как бы Запад ни хотел отключить Россию от SWIFT, но тот же уран сам себя не оплатит, поэтому хоть какой-то канал платежа оставить придется. Но только до момента, пока не найдутся альтернативные поставщики. В Raiffeisenbank это понимают, поэтому сокращение бизнеса в России практически неизбежно.

Там, где есть критическая зависимость от России, присутствует слабость Запада. Только непонятно, почему мы до сих пор очень вяло пользуемся данной ситуацией в свою пользу. А можно было навязать свой канал платежа.

Дональд Трамп: «США — это практически филиал КНР»

Трамп раскритиковал политику Джо Байдена. По его словам, Байден превратил США практически в филиал КНР, а Пекин стал «нашим боссом».

Трамп поддерживает введение заградительных пошлин на импорт китайских товаров, в том числе если они поступают через третьи страны, то есть через Канаду, Мексику, Вьетнам, например. В его планах — вернуть производство продукции из Китая в США.

Нынешний конкурент Байдена откровенно признается, что кроме высоких пошлин у США уже нет какого-либо сильного рычага давления на Пекин. Трамп обеспокоен также судьбой доллара и планирует убедить мир и далее использовать активно эту валюту, при этом не выступает против биткоина. Как он сказал, «иногда можно будет позволить американцам платить и биткоинами».

До ноябрьских президентских выборов в США ещё далеко, но политическая обстановка раскалена. PR-команды Трампа и Байдена соревнуются в объёмах критики, да и вообще прямых оскорблений в адрес конкурента.

Идея Трампа поднять тарифы на китайские товары сталкивается с жёстким неприятием со стороны противоположного лагеря: мол, за это заплатят американцы через более высокую инфляцию. Однако у Трампа в рукаве есть козырь: он хочет ещё дальше пойти в снижении налога на доходы и тем самым компенсировать возможный всплеск цен.

Действительно, когда Трамп в 2017 году пришёл в Белый дом, он уже снизил эффективную максимальную ставку налога на доходы на федеральном уровне, с 42% до 37%. При 42% доля собираемых налогов с доходов от 650 тыс. долларов в год выше составляла 40%, после снижения — поднялась до 50%. То есть, 1% населения с самыми высокими доходами в США стал платить больше в бюджет, хотя ставка подоходного налога была снижена.

Если посмотреть исторически, то когда президентом США стал Рональд Рейган, то предельная ставка была 70%, а получавшие самые высокие доходы в американской экономике давали лишь 20% всех сборов этого налога. Рейган тогда резко понизил ставку — до 28% в 1987 году, но доля богатых плательщиков в бюджет выросла не столь значительно, до 25%.

Мы уже предлагали новаторски подойти к трансформации российской налоговой системы. Здесь нужно найти тот подход, когда будет результат: с больших доходов будет больше поступлений в бюджет. По этому поводу в правительстве ещё идут дискуссии.

Но вот о чём говорят слова Трампа об американской экономике в российском контексте: балансировка таможенных пошлин и налогов — необходимая вещь. При этом России нужно как кооперироваться с дружественными странами, так и следить, чтобы это было взаимно выгодно, без крена в ту или иную сторону.

В текущей ситуации очень важно продолжать линию, которая была проложена при поставках газа в Европу: всё — только за рубли. Об этом ранее был выпущен указ президента России Владимира Путина. Рублевые расчёты во внешней торговле — это также жизненно важно для России, как для США необходимо, чтобы доллар фигурировал не только в американской торговле, но и в контрактах как можно большего числа стран в мире.

Российские инвесторы смогут предъявить к выкупу «замороженные» в Европе ценные бумаги

Правительство России определилось в операторе механизма обмена «замороженных» акций российских инвесторов. Им выступит брокерская компания «Инвестиционная палата».

Речь идёт об иностранных ценных бумагах, застрявших на счетах Центрального депозитария (НРД) в европейских Euroclear и Clearstream. Данная ситуация затронула около 3,5 млн российских инвесторов в эти бумаги, а в денежном выражении речь идёт о величине не менее чем в 1,5 трлн руб..

Сумма растёт, учитывая пока что наблюдающийся подъём рынка акций на Уолл-стрит. Большая же часть вложений россиян — это как раз бумаги крупных американских компаний, но не только.

В топ-10 популярных иностранных ценных бумаг вошли также акции двух корпораций из КНР - Alibaba и Baidu. Да, и среди замороженных активов россиян в бельгийском Euroclear и люксембургском Cleastream депозитариях есть расписки и на эти акции. Кстати, если ориентироваться на расписки Alibaba и Baidu на Уолл-стрит, бумаги дешевеют: на 3,42% и 14,95% с начала года соответственно.

Сам факт того, что есть акции китайских компаний, в расписки на которые вложились российские инвесторы, а теперь они застряли в Европе, говорит об одном: пора Москве и Пекину уходить от того, чтобы полагаться на финансовую инфраструктуру недружественных к России государств.

Если говорить о самом потенциальном выкупе, то вообще-то не все российские инвесторы были бы рады избавиться от акций китайских компаний, учитывая перспективу развития экономического сотрудничества России и КНР. Можно было бы дождаться, когда будет найдено решение по отмене санкций.

Про популярные у российских инвесторов акции Tesla, Apple и Microsoft в текущих условиях говорить сложно. С одной стороны, США — недружественная страна, и политика Вашингтона вряд ли принципиально изменится в обозримой перспективе. С другой стороны, инвесторы из России могут отказаться от американских акций, но насколько страна готова прямо сейчас отказаться от покупки электокаров Илона Маска, айфонов и макбуков, а также от использования софта Microsoft? По большому счёту, было бы здорово, если бы для этого всего была привлекательная по цене, качеству и получаемым эмоциям продукция либо отечественная, либо из дружественных стран.

В представленном механизме решения с «замороженными» активами любопытен следующий нюанс: иностранные инвесторы вообще-то могут не продавать российские ценные бумаги. Им предлагается воспользоваться деньгами на счетах «С», на которые им начисляют дивиденды и купоны по этим бумагам.

И есть основание полагать, что изрядное число иностранцев не хотят продавать акции «Газпрома», «Роснефти» и других российских компаний, а предпочтут дождаться, когда они смогут в полной мере воспользоваться ими. Для них инвестиции в российский корпоративный сектор получают особое значение в нынешних условиях: для иностранцев успехи экономики России в противостоянии санкциям Запада — ещё один повод ставить на дальнейший рост курсов российских акций.

Будут ли иностранцы за счёт рублей, в том числе на счетах «С», выкупать акции американских корпораций у российских инвесторов в Euroclear и Cleastream? К сожалению, на Западе об этом механизме почти ничего не говорится, а вот про угрозу санкций там все знают. Для иностранцев нужны будут 100% гарантии, что они не выкупают бумаги через посредника у лиц, находящихся под санкциями США, Евросоюза или некоторых других государств.

Однако такие гарантии можно дать, лишь раскрыв персональные данные российских владельцев бумаг, даже если выкуп пройдёт через российского брокера, а не напрямую. Иностранный брокер может запросить такой объём информации, который российская сторона вправе отказаться предоставить.

Не стоит сомневаться в том, что Минфин США будет тщательно следить за этим механизмом. Учитывая ангажированность ведомства, там будут искать «обход санкций» даже тогда, когда его на самом деле нет.

Boeing и Airbus вступили в схватку за самолетные заказы

В США обсуждают внезапную смерть 62-летнего Джона Барнетта, который три десятилетия работал в корпорации Boeing до выхода на пенсию в 2017 году. Барнетт с тех пор критиковал Boeing c позиции бывшего инженера по качеству.

До внезапной смерти специалист уже успел дать первые показания в американском суде по поводу проблем с качеством у авиапроизводителя. 11 марта Барнетт был обнаружен в грузовике мёртвым: официальная причина смерти — неосторожное обращение с оружием.

Вообще, компания Boeing привлекла пристальное внимание властей США после инцидента 5 января. Тогда во время полёта борта авиакомпании Alaska Airlines произошла разгерметизация двери. Чуть позже Федеральное управление гражданской авиации США (FAA) обнаружило в ходе проверки производства Boeing ряд «недопустимых» нарушений в области качества.

Сегодня же материалы аудита оказались у журналистов The New York Times. Выяснилось, что по результатам проверки со стороны FAA было выявлено 97 нарушений. Из 89 проверок различных этапов производства Boeing нарушения были выявлены в 33 случаях. Более того, проверки были проведены и у одного из ключевых поставщиков Boeing — Spirit AeroSystems: по данным газеты, компания провалила 7 из 13 проведенных производственных тестов.

Конечно, такие факты взбудоражили американцев. Те стали обращать пристальное внимание на любые инциденты с самолётами Boeing. Только за последние семь дней таковых можно было насчитать четыре. СМИ стали писать, что некоторые путешественники, а также даже отдельные сотрудники Boeing стали отказываться от полётов на этих самолётах, выбирая «птичек» ключевого конкурента — Airbus.

На этом фоне сегодня СМИ Великобритании цитируют главу Airbus Гийома Фори. Руководитель крупнейшего европейского авиаконцерна ни разу не упомянул Boeing, но его заявления выглядят неслучайными. Гийом Фори посетовал на слишком большие закупки любых американских самолётов в Европу. Причём бывший пилот-испытатель военных вертолётов сделал акцент на необходимости Европе развивать собственный авиапарк боевых «птичек».

Действительно, тот же Boeing поставляет в Европу американские вертолёты Apache и Chinook, тяжёлые транспортники C-17, самолёты-шпионы P-8, самолеты дальнего радиолокационного обнаружения и управления E-7. Глава Airbus критически высказался и по поводу того, что заказы на F-35 от Lockheed Martin в Европе превосходят числом заказы на европейские Eurofighter и Rafale.

В Airbus заактивничали в поиске новых заказов. Скандал вокруг Boeing, как ни крути, им на руку. Но пока что на практике принципиально ничего не поменялось. Пассажиры пошумят и дальше будут летать на Boeing. Сегодня же American Airlines, например, сообщила о заказе 85 самолётов Boeing 737 MAX 10. Однако, одновременно с этим компания также заказывает 85 «птичек» Airbus A321neo и 90 Embraer E175. Так что в портфеле — самолёты от всех трёх крупнейших производителей в мире.

Но борьба за заказы будет продолжаться. И мыслить в «чёрно-белом» цвете (Boeing — плохой, а Airbus — хороший) было бы упрощением действительности. Мы не знаем, какие «скелеты» есть в шкафу у Airbus. Одно понятно: расходовать средства из ФНБ на выкуп самолётов Airbus или Boeing для российских нужд — очень сомнительная идея, хоть и продиктованная реальностью. Тем более, что оба концерна тратят деньги далеко не только на гражданские самолёты.

«РФПИ очень многое делает. А главное – все получается!». Президент Владимир Путин дал высокую оценку работе Российского фонда прямых инвестиций, который, привлекая «серьезные инвестиции» из-за рубежа в современных условиях демонстрирует «не просто выживаемость, а результаты работы». Причина - команда профессионалов высокого ранга, которую собрал глава фонда Кирилл Дмитриев.

Президент особенно отметил работу фонда по поиску привлекательных проектов внутри страны, а также уровень доверия иностранных инвесторов, которые «автоматом» вкладывают деньги в проекты РФПИ. Среди проектов фонда – международный успех вакцины «Спутник V» в более чем 70-ти странах с общим населением свыше 4 млрд человек, инвестиции в строительство Проспекта Багратиона в Москве и первого железнодорожного моста между Россией и Китаем.

Как киевский режим пугает трейдеров на Уолл-стрит и ставит подножку Байдену

Есть всё-таки совершенно идиотическое в поведении киевского режима. Пока Зеленский клянчит деньги у Байдена, он же наносит сокрушительный удар по рейтингу нынешнего президента США. И это история не только про отсутствие у большинства американцев желания давать миллиарды долларов на Украину, когда в итоге изрядная сумма оседает в карманах жуликов в Вашингтоне и Киеве.

Дело в другом. Все видят последнее время в новостях, как из Украины летят беспилотники и пытаются целиться в некоторые российские НПЗ. В Киеве, наверное, не понимают, что эти новости читают и трейдеры деривативами на Уолл-стрит. Понятное дело, что у России в принципе не может быть каких-то сложностей с бензином и дизельным топливом. Если что-то ломается, то быстро ремонтируется.

Всегда есть возможность нарастить производство у дружественных стран, в частности, в соседней Республике Беларусь. В случае чего, можно закупить у переработчиков российской нефти в Индии, КНР. Есть и Иран, и не только.

Но особенность глобальной торговли фьючерсами на нефтепродукты заключается в своеобразном препарировании информационного потока. Не вдаваясь в детали и реальность (а это, собственно говоря, там и не требуется) трейдеры на Уолл-стрит торгуют ожиданиями. А тревога, как известно, продаётся лучше.

В итоге, Байден подходит к концу своего срока с подорожавшими фьючерсами на бензин аж на 60%. Это уже транслируется в реальные цены на бензозаправках в США, а также в дальнейший обвал рейтинга Байдена. Хорошо продающаяся тревога толкает вверх энергетические фьючерсы и в Европе.

Конечно, сейчас никто из СМИ Запада не напишет, что идиоты во власти в Киеве ставят подножку своему спонсору, Байдену. Пишут, что есть проблемы с поставками нефтепродуктов из-за ухудшения ситуации с безопасностью в Красном море. И это действительно так. В США сокращаются запасы бензина и дизельного топлива на фоне того, что глобальные резервы этих нефтепродуктов находятся ниже средних значений за последние 10 лет. И это неудивительно: те же американские нефтяники в последние три года инвестировали в развитие своих мощностей на 30% меньше, чем в среднем до этого. Они активно говорят «спасибо» Байдену, который всё это время со своей «зелёной повесткой» делал всё, чтобы они не могли развиваться.

В России нет этих проблем. Никуда наш нефтяной сектор мы не задвигали из-за «зелёной повестки». Если же говорить о ситуации на земле, то паниковать — это давать повод порадоваться врагу. Уолл-стрит же будет торговать тревогой, вздувая стоимость фьючерсов и цены на бензоколонках в США.

Очевидно, что ещё со времени пандемии COVID-19 и локдаунов Россия накопила опыт решения логистических вопросов в непростых условиях. Нет оснований ожидать какого-либо дефицита топлива, да и в Киеве рассчитывают на нечто другое, на эффект в области информационного пространства.

Как сказал президент России, комментируя атаки Украины беспилотниками, «главная цель, я в этом не сомневаюсь, заключается в том, чтобы если не сорвать президентские выборы в России, то хотя бы как-то помешать нормальному процессу волеизъявления граждан. Первое. Второе, это информационный эффект».

Инфляция в США ускоряется: винят даже майнинг биткоинов

Потребительские цены в США предательски начали новое восхождение, а у Байдена на носу президентские выборы в ноябре. Базовый индекс услуг без учёта стоимости аренды жилья ускорился до +6,9% в годовом выражении по итогу февраля. Если уже учесть аренду, то значение будет двузначным.

Например, в небольшом городке в штате Колорадо невозможно найти сотрудников на зарплату в 167 тыс. долларов в год. Вроде бы, очень неплохой оклад: около 13,9 тыс. долларов в месяц. Но дело в том, что эта зарплата не покрывает издержки аренды, включая коммунальные платежи и страховку.

Как на дрожжах дорожает энергия. В США в попытках объяснить рост цен винят даже майнинг биткоинов. Биткоин рвёт ценовые рекорды на фоне того, как на Уолл-стрит стали торговаться паи фондов, ориентированных на этот актив. Интерес к криптовалюте растёт, а это — большая угроза для США, как полагает основатель Pershing Square Capital Management Бил Экман.

В росте цены биткоина он винит крупные инвестиционные фонды, которые якобы покупают на миллиарды долларов биткоины. Но ситуация не такая, как кажется. Да, на Уолл-стрит стали торговаться паи фондов, ориентированных на эту криптовалюту. Но крупные инвестиционные игроки, на самом деле, приобретают опционы на эту криптовалюту и пишут, что у них есть «инвестиции в биткоины». Такой подход работает, так как владельцам паёв биткоин-фондов никогда не обещали дать биткоины, а только доллары.

Но в итоге хайп идёт и в майнинг биткоина. Инвесторы всё больше покупают майнинговые машины, которые потребляют всё больше энергии. И Экман уже прогнозирует взлёт инфляции, девальвацию доллара и экономическую нестабильность в США.

Но прогноз Экмана уже становится реальностью, и не из-за майнинга биткоинов. Власти США продолжают рискованную бюджетную политику. В феврале США собрали налогов на 271,1 млрд долл., а потратили 567,4 млрд долл. В итоге — дефицит, который в пересчёте на год составит 3,5 трлн долл.

Расходы из бюджета США на обслуживание госдолга растут резко вверх, а Вашингтон лишь ускоряет заимствования. Каждый новый 1 трлн долл. США привлекается на рынке быстрее, чем ранее. И это не благодаря спросу со стороны иностранных инвесторов (он падает), а из-за большей работы печатного станка ФРС США. И это — главная причина роста цен в США.

Составляющие экономического успеха России

Журнал Economist опубликовал статью, в которой в уничижительной манере (рамки приличия на Западе уже давно отсутствуют) констатируется факт: российская экономика посрамила пессимистов и успешно развивается.

При этом Economist так и не ответил на вопрос, а в чём глубинная причина такого успеха? Вышедшее вчера интервью президента России Владимира Путина показало, что всё неслучайно. У главы российского государства есть чёткое видение развития экономики.

Владимир Путин представил прагматическую и продуманную концепцию трудовой миграции. Кстати, если бы с подобным чётким пониманием выступил кто-нибудь в США, то он гарантированно выиграл бы голоса большинства американских избирателей. Но у США нет своего Путина.

Президент России видит важность повышения производительности труда через внедрение инноваций — именно это должно увеличить предложение трудовых ресурсов внутри экономики.

В вопросе трудовых мигрантов важна интеграция их в российское общество. Более того, ставится задача, чтобы Россия привлекла тех специалистов со всего мира, которые могут принести максимальную пользу для российской экономики. Даже если такие зарубежные спецы и не думали бы поехать в Россию, нужно, как считает Путин, создавать условия, чтобы они работали в интересах отечественной экономики.

Большие планы у Кремля насчёт модернизации промышленности Донбасса и развития АПК Новороссии. Работы хватит всем, и не нужно бояться, что новые технологии заменят слишком много людей и вызовут всплеск безработицы.

Как же оптимально поспособствовать развитию инвестиций и инноваций для блага российской экономики? Известно, что инновации, которые применяются в ВПК, используются в гражданском производстве. Президент России озвучил цифру расходов на оборонку — 6,8% ВВП, а в СССР это было 13% в мирное время.

Поставим вопрос прямо: стимулируют ли долгосрочное развитие экономики России вложения в отечественный ВПК? Если кратко, то безусловно да.

Если изучить опыт разных стран, то приходим к следующему выводу. Вложения в ВПК стимулируют развитие образования, НИОКР и медицины, а также создают важный бюджетный импульс. Экспорт вооружения — также существенная прибавка экономикам.

При этом расходы на оборонку в России можно и нужно увеличивать. Например, Израиль, ещё до обострения конфликта в Газе, тратил на ВПК (без учёта американской помощи) 15% своего ВВП, а в первые десятилетия существования этого государства эти расходы составляли в среднем 55%. Или посмотрим на пример США во время Второй мировой войны: почти 40% американского ВВП составлял ВПК.

Именно благодаря инвестициям в собственный военно-промышленный комплекс американская экономика смогла в послевоенное время показать уверенное развитие, в том числе гражданских отраслей экономики. И сейчас США активно зарабатывают на экспорте военной и продукции двойного назначения в мире: им принадлежит 40% глобального рынка.

Люди, инвестиции и инновации — это составляющие российского экономического успеха. При этом непосредственным мотором развития отечественной промышленности является оборонка, и это правильно.

Что будет с Danone и стоит ли спешить платить уходящим иностранным компаниям?

Вчера стало известно, что был отменен указ президента России о передаче российских активов французской Danone Росимуществу. Что будет дальше? На рынке обсуждаются слухи: французы уже нашли потенциального покупателя на своё имущество в России и дело движется к сделке.

Вроде бы, всё неплохо: в России останутся российские активы Danone. Да, будет выплачена некая сумма за них, но, очевидно, меньше, чем по рынку. Более того, после совершения сделки прибыль от российского бизнеса Danone не будет в итоге попадать французам, а останется в российской экономике.

Но есть несколько нюансов. Такой «развод» Danone c Россией означает ли, что новые российские собственники больше ничего не будут вынуждены платить французам? Например, за право пользования какими-то нематериальными активами? И речь не только о бренде Danone, а о патентах, лицензиях на изобретения и пр.

Кроме того, если сейчас состоится сделка и французы получат деньги от российской стороны, то нужно учитывать контекст. Все в курсе, что, грубо говоря, президенту Франции Эммануэлю Макрону не дают покоя лавры Наполеона Бонапарта.

В ситуации, когда Макрон предлагает своим коллегам по НАТО рвать все «красные линии» с Россией, переводить хоть какие-то деньги французской компании Danone — это как? Ведь в том числе с налогов этой компании формируется французский бюджет, в котором заложены рекордные траты на военную составляющую.

Наконец, представим ситуацию, что действительно сделка движется к завершению. И вот уже должны быть улажены последние формальности, сделан перевод в адрес французской Danone и тут мы вдруг прочтём в новостях: Запад решил всё-таки не отдавать 300 млрд долл. «замороженных» ЗВР России. То есть, просто прикарманить, направить на развитие собственного ВПК. И как в таких условиях направлять несколько сотен млн долларов французской компании Danone за её российские активы?

Все эти вопросы требуют детального обдумывания. Спешить здесь явно не стоит.

Необходимость в преодолении пространственного неравенства не так часто артикулируется представителями власти, как вопросы технологического суверенитета. Тем не менее для экономической трансформации огромную страну необходимо связать целым множеством логистических и инфраструктурных контуров, чтобы запитать развитие ее экономики.

Эта проблема вставала перед всеми, кто приступал к модернизации обширных территорий России. Однако, у сегодняшнего поколения управленцев просматривается важное технологическое преимущество, которым, к слову, они пользуются. И весьма эффективно. Неслучайно глава кабмина Михаил Мишустин провел стратсессию именно по реализации инициатив социально-экономического развития — внимание — в сфере цифровой трансформации и строительства.

Внедрение цифровых решений, а также выстраивание современной инфраструктуры — вот они основные инструменты преодоления пространственного неравенства за счет модернизации регионов. Так, по поручению Мишустина до 20 марта Минэкономразвития в связке с Минстроем и Минвостокразвития должны сформировать пул приоритетных территорий для осуществления их комплексного развития.

Что касается цифровой трансформации: по итогам стратсессии кабмин явно определился. Он продолжит внедрение электронного документооборота, который ощутимо снижает в том числе и финансовую нагрузку на бизнес. Минцифры уже получило соответствующее распоряжение.

К 20 марта в ведомстве должны проработать возможность практического использования результатов инициативы «Электронный документооборот» в части информационного взаимодействия между субъектами предпринимательской деятельности.

Несмотря на аномальную для глобального финансового рынка ключевую ставку ЦБ РФ, экономика России продолжает показывать сильные темпы роста.

После роста кредитования по итогу 2023 года на 25,5%, взятый финансовым сектором в январе-феврале темп выдачи займов указывает на цифру прироста в +15% в этом году. И это даже на фоне высокой базы прошлого года.

В стране ажиотажный спрос на складские помещения. Офисная недвижимость в городах-миллиониках расходится как горячие пирожки. В Москве объём сделок по аренде и купле-продаже офисов вырос в натуральном измерении на 20%.

Увы, в ЦБ РФ, видимо, считают, что экономика страны развивается слишком быстро. В прогнозе регулятора говорится о том, что во втором полугодии российскую экономику ожидает пик инфляции. А это значит, что Банк России может вновь повысить ключевую ставку.

Высокие проценты по кредитам — это не только препятствия для развития бизнеса. Политика ЦБ РФ повышает и стоимость заимствований для бюджета, вытягивая на выплаты процентов из государственной казны больше средств.

На неделе Минфин РФ разместил очередной выпуск ОФЗ с доходностью в 13,5%, что является максимальным значением за последние девять лет. Если бы не заоблачный реальный размер ключевой ставки, то вместо увеличения расходов на проценты по госдолгу бюджет мог бы направить больше средств на реализацию тех же новых нацпроектов, озвученных президентом России Владимиром Путиным в недавнем Послании Федеральному собранию.

Оставим за скобками и вопрос, почему отечественный банковский сектор не может успокоиться и всё жаждет больше доходности по ОФЗ, хотя и так получил по итогу 2023 года рекордную прибыль в 3,3 трлн руб.

Если эту банковскую прибыль обложить прогрессивным налогом, то тогда за счёт полученных средств в бюджет можно было бы предоставить российской промышленности масштабные меры поддержки. В том числе российской оборонке.

ЦБ РФ в своих прогнозах закладывает темп роста российской экономики в 2024 в 1,8%, а в 2025-2026 годах на +1,5%. При этом прогнозируется неуклонное снижение стоимости рубля вопреки жёсткой политике регулятора.

В текущем году курс доллара прогнозируется на уровне 91,2 руб., в последующие два года — 93,8 и 95 руб. соответственно. Однако такое ожидание слабого роста экономики и снижения стоимости рубля выглядит как несоответствующее масштабным целям развития, которые поставил президент России Владимир Путин.