История с запретом использования Starlink для украинских БПЛА приобретает цикличный характер. Уже второй раз за этот год Маск якобы ограничивает использование своих терминалов над территорией РФ для украинских ДРГ. Самое смешное, что Starlink никогда раньше и не работал над Россией. То есть, новости никакой и нет, чисто констатация факта.

Похоже, кто-то выжал недостаточно хайпа из первой волны и решил пропиариться с тем же самым заголовком. А некоторые принялись разгонять инфоповод дальше и сделали вывод, что Маск уже подключился к мирному плану товарища Си Цзиньпина.

Коллеги, хотим вам напомнить, что большинство БПЛА не использует спутниковый интернет. Мавики управляются по сигналу пульта. У байрактаров есть ретрансляторы и наземные станции управления. В статье Economist речь идет исключительно о категории морских БПЛА, в которых интернет нужен только для передачи картинки, а не для канала управления.

Из этого мы делаем вывод, что терминалы Starlink практически никак не влияют на работу БПЛА, разве что не дадут дублирующую картинку для отдельной категории летательных аппаратов.

ВТБ объявляет о второй допэмиссии, чтобы увеличить свою капитализацию. На этот раз он разместит 9,3 трлн акций на сумму до 93 млрд руб.

Ранее было объявлено о двух допэмиссиях на сумму 270 млрд руб. Причем основная часть (150 млрд руб) должна быть покрыта активами крымского банка РНКБ и конвертацией субординированного депозита из ФНБ на 100 млрд руб. Таким образом, для спасения ВТБ поглощается один банк и потрошится национальная кубышка. А до этого во владение ВТБ отдали банк "Открытие".

Если рассуждать с точки зрения инвестора, то допэмиссия - негативное явление. Прибыль на каждую акцию будет падать, так как происходит размытие акционерной доли. В перспективе падает и размер дивиденда на акцию.

Однако для самого банка такая тенденция несет положительный характер. Почему ВТБ вообще решил проводить допэмиссию? Его капитализацию и финансовый результат сильно подпортили санкции. 600 млрд руб оказались заблокированы, что составляет примерно треть капитала банка, а убытки по итогам года превысили 500 млрд руб. ВТБ срочно ищет деньги для восстановления достаточности капитала до докризисного уровня.

Без допэмиссии ВТБ не смог бы выйти на прибыльность и уверенно шел бы к банкротству. Костин утверждает, что банк уже получает прибыль с середины прошлого года, но верить о его словах про достижение к уровню докризисной прибыли (около 300 млрд руб) в этом году мы бы не стали.

Реакция рынка на допэмиссию может быть скорее сдержанной. Серьезного роста цены акций ждать не стоит.

Примечательно, что у инвесторов сохраняется оптимизм в отношении будущего ВТБ. И даже после объявления о первой допэмиссии акции не драматично не упали, а скорее сохранили позитивный тренд на рост. Люди верят, что государство до последнего будет спасать этот банк.

Константин Двинский (@kdvinsky) специально для канала "Чёрный лебедь" (@swaneconomy)

В продолжение темы допэмиссии ВТБ, в ходе которой к имеющимся в наличии 21,96 трлн обыкновенных акций прибавится ещё 15,3 трлн. Сложно сказать, насколько для банка данная эмиссия является обоснованной. Финансовые показатели ВТБ не раскрывает. Всё, что мы знаем - предприятие вышло на показатели прибыли со второй половины 2022 года. Правда, насколько велика эта прибыль - сказать сложно.

Но рассмотрим ситуацию с точки зрения обычного розничного инвестора. Главным аргументом, почему акции банковского сектора были интересны на бирже - традиционно хорошие показатели банковского сектора России и, как следствие, относительно высокий уровень дивидендов. Правда, к стабильным выплатам приучил нас разве что "Сбер". Тем не менее, участники торгов всегда искали иные варианты. Дешевизна и, как казалось, недооцененность акций ВТБ привлекали физиков.

Однако что будет после допэмиссии. Доля обыкновенных акций будет размыта практически в два раза. Дивидендная политика ВТБ предполагает, что на выплату акционерам должно направляться не менее 25% чистой прибыли по МСФО. Правда, банк является государственным, а госкомпании Минфин пусть с трудом, но заставляет платить 50%.

Представим, что по итогам 2023 года принято именно такое решение. Андрей Костин недавно заявил, что в первом квартале банк может показать рекордную прибыль. До настоящего момента рекорд по первому кварталу принадлежит 2021 году - 85,5 млрд рублей. По всему 2021 году вышло 325,3 млрд, дивиденды с которых так и не были выплачены. Допустим, что в 2023 году ВТБ заработал примерно столько же. Во всяком случае, к этому (и даже выше) имеются все предпосылки.

Сколько составит дивидендная доходность? 14-15% по нынешним котировкам или же в районе 0,26 копейки на акцию. Вроде бы весьма неплохие цифры. Однако, если анализировать результаты "Сбера", который с недавних пор начал раскрывать отчётность и в начале года вышел также на рекордные показатели прибыли, то дивдоходность крупнейшего банка в нынешних котировках составляет столько же - 14-15%. Зато здесь риски отказа от выплат дивидендов или, хотя бы, сокращения их доли от чистой прибыли минимальны. В отличие от ВТБ, который приучил нас к абсолютно непредсказуемым дивидендным выплатам.

Пока немецкие власти радостно восклицают об успешном пережитии энергетического кризиса из-за теплой зимы и диверсификации поставок газа, годовые темпы роста цен на электроэнергию для домохозяйств в Германии достигли 32%, а на продукты питания 22%. Индекс потребительских цен, как ожидается, останется на устойчиво высоком уровне по итогам марта — 9.4%.

А вообще, наилучшим индикатором нарастающих проблем является текущее состояние социума. Обычные граждане намного честнее расскажут, как дела обстоят на самом деле, так как это напрямую влияет на их жизнь. Что, собственно, мы вчера и увидели по крупнейшей за десятилетия транспортной забастовке.

Профсоюзы работников железных дорог и транспорта (EVG) совместно с объединением немецких рабочих Ver.di вывели на улицы около 350 тыс. работников. В результате возникли массовой перебои в международном и местном ж/д сообщении, в наземном транспорте. Закрылись крупные аэропорты, что привело к отмене всех внутренних рейсов, одномоментно пострадало 380 тыс. пассажиров.

Прямой ущерб за один день в транспортном секторе страны составил €181 млн. И это показывает Германия, которая всегда являлась рупором европейской экономики, и в которой забастовки проходят достаточно мирно.

Работники оправданно требуют повышения зарплаты на 10.5% из-за высокой инфляции. Но сейчас, получается, что с каждым месяцем они зарабатывают все меньше.

Тем временем на фоне массовой забастовки, которая парализовала страну, Минфин ФРГ умудряется заявить об увеличении военной помощи Украине с €3 млрд до €15 млрд. Казалось бы, внутренние проблемы страны должны быть важнее, но отсутствие геополитической субъектности у евробюрократов делает свое дело. Сами себе роют яму, из которой уже не выберутся.

Если посчитать все допрасходы на повышение зарплаты работникам, то они составят всего €4,7 млрд в год, что в три раза меньше заявленной помощи Украине. Однако первые раунды переговоров профсоюзов с федеральными и местными властям прошли безрезультатно.

Если пакет помощи Украине будет одобрен, а в повышении зарплат откажут, то напряжение между немецкий социумом и властями будет только нарастать. А это уже будет приводить к более ожесточенным протестам со всеми вытекающими социально-экономическими проблемами. Германии пора одуматься.

Госсектор присматривается к МСП в роли поставщиков. Уход иностранных корпораций высвободил ниши, которые российские госкомпании планируют заполнить поставщиками из малого и среднего бизнеса. 27 государственных предприятий начнут развивать программу в этом году, среди них РЖД, «Русгидро», «Транснефть», «Алмаз-Антей», «Россети», «Ростелеком», «Интер РАО».

Принятые год назад поправки в закон "О развитии малого и среднего предпринимательства в РФ” открыли возможности не просто использовать МСП для поставок, но и формировать устойчивые бизнес-связи. Поправки позволили госорганизациям заключать долгосрочные офсетные договоры по 223-ФЗ (закупки компаний с госучастием).

В рамках таких контрактов поставщик может инвестировать в производство собственные или заемные средства, а заказчик обязуется в течении нескольких лет закупать у него продукцию или услуги на определенном уровне. Получается ситуация win-win, компании получают подрядчиков, а поставщики найдут рынки сбыта своей продукции/услуг, и возможности для расширения бизнеса из-за инвестиций.

Проект с использованием МСП в качестве поставщиков представляет собой адекватный пример импортозамещения здорового человека — вместо замены зависимости на другого иностранного игрока мы развиваем свои собственные связи и экономические возможности. Тем более, что у малого и среднего бизнеса есть ряд преимуществ перед крупным, в частности, ускоренная адаптация во время кризисных ситуаций.

Новость об инициативе госкорпораций важна в контексте китайской экспансии на российский рынок. Китайские подрядчики могут конкурировать с отечественными за счет дешевизны, большего опыта и связей. Ранее МСП было завязано на работу с маркетплейсами, но последним ничего не мешает пустить на российский рынок китайских конкурентов, что приведет к потерям для малого и среднего бизнеса.

Работа на российский государственный крупняк может быть более привлекательной задумкой. Помешать китайскому нашествию поможет и закон — в соответствии с действующей нормой 223-ФЗ госкомпании должны закупать у поставщиков из малого и среднего бизнеса не менее 25 процентов годового стоимостного объема договоров.

Рынок труда получил новый импульс китаизации. Знание китайского языка повышает свою ценность в глазах работодателей наряду с сокращением предложений о работе с западным миром. Визит Си Цзиньпина в Россию задал уверенный вектор развития внешнеэкономической деятельности РФ.

Если сравнить текущее количество вакансий, требующих знание китайского языка, с прошлых годом, то увеличение произошло на 40%. Неудивительно, что специалисты резко потребовались в транспортно-логистической сфере, продажах и производстве. Хотя со стороны соискателей спрос, в основном, оказался в несколько других профессиях: переводчики, менеджеры по продажам и преподаватели.

Рынку труда еще необходимо время, чтобы адаптироваться и синхронизировать спрос и предложение. К счастью, о недостатке специалистов говорить скорее не придется - количество резюме в девять раз превышает размещенные вакансии. Преимущество в знании китайского языка сейчас оценивается в +18% в зарплате, а зарплатная вилка находится в диапазоне от 50 до 90 тыс. руб. в половине вакансий в среднем по России.

За трудовой сферой подтягивается и китаизация образования. К примеру, в МФТИ, казалось бы, в техническом ВУЗе, китайский язык сделали вообще обязательным. Институт объясняет это увеличением количества научных статей, написанных на китайском языке. Кроме того, расширяется количество специальностей, которые студенты связывают себя изучением китайского. Вместе с этим, изучение романских языков планомерно сокращают.

Однако о вытеснении английского языка говорить сейчас преждевременно. Пороговый вход в данный язык намного ниже, чем в китайский. Огромное количество публикаций, научных статей, технических документов написано на английском языке. Даже взаимодействие с китайцами происходит зачастую на английском языке. И кстати, относятся они к нему совершенно спокойно.

Не нужно думать, что Китай не нахватался западной культуры, как и мы. Традиционно считается, что Китай закрыт сам в себе, однако правильнее будет сказать, что он впитал в себя часть западной культуры и законсервировал ее в себе.

28 марта прошла примечательная встреча главы Якутии Айсена Николаева и посла Китая в России Чжан Ханьхуэя, первая официальная встреча китайского посла после визита Си Цзиньпина.

И если переговоры Владимира Путина с товарищем Си были, в основном, про политику, то здесь приоритет принадлежал экономике. Хотя, видимо, так и было задумано – двусторонняя региональная повестка должна ориентироваться на расширение хозяйственных связей.

К слову, Китай – крупнейший внешнеторговый партнер Якутии, товарооборот с которым с 2020 г. вырос более чем в четыре(!) раза. Якутия открыла представительство в Китае еще в 2004 г., и сейчас побратимские связи с 24 муниципалитетами Китая установили 19 муниципальных образований Якутии.

Здесь, конечно, надо отметить роль местной власти, которая сумела наладить сотрудничество эффективно и с большим заделом на будущее — Айсен Николаев здесь определенно выступил и грамотным политиком, и дальновидным экономистом.

Некоторые акценты встречи.

1️⃣ Ускоренная реализация проекта международного ж/д и мостового перехода по маршруту «Джалинда (РФ) – Мохэ (КНР)». Проект создаст дополнительные возможности для торговли России и Китая, разгрузит БАМ и Транссиб, за что в целом власти России скажут региону отдельное спасибо, учитывая слабые места Восточного полигона.

2️⃣ Развитие в Якутии ИТ и креативных индустрий, в частности, в сфере кинопроизводства. То, что это происходит вдали от столиц, будет способствовать развитию Дальнего Востока и Сибири в целом. Особенно важно здесь ИТ-направление в условиях политики страны по достижению технологического суверенитета.

3️⃣ Проведение в 2023 г. в Якутске делового форума «Якутия – провинции Китая: побратимские связи ради укрепления российско-китайского сотрудничества». Форум будет нацелен на развитие инициатив в торговле, образовании, науке, культуре, спорте, туризме. Все то, что делает должно быть развито на высоком уровне в любом регионе России.

И, конечно, политика, как без нее. Как сказал Айсен Николаев, представленные проекты послужат «дальнейшим толчком для развития добрых отношений между Республикой Саха (Якутия) и регионами КНР, и в конечном итоге, укреплению добрых братских отношений между нашими великими странами». В целом, после введения санкций и разворота на Восток, региональные коммуникации с Китаем и другими странами АТР приобрели особое значение. Здесь — наш экспорт энергоресурсов, а также импорт товаров и станков. Поэтому, чем больше регионов, подобно Якутии, наладит коммуникации с КНР, тем меньше всей стране придется думать о разгоревшемся логистическом кризисе.

Глава индийской авиакомпании Air India Кэмпбелл Уилсон доходчиво отделил русофобию от бизнеса.

Британский журналист как только ни пытался его упрекнуть в использовании территории РФ в качестве полетного пространства, но главе индийской авиакомпании удалось сделать дураком самого журналиста.

Что сказал Уилсон:

"Вы, ребята, [Великобритания] покупаете газ. Вы, ребята, покупаете нефть. Сколько инвестиций со стороны русской диаспоры у вас есть в Кенсингтоне и других местах?"

Ко всему прочему, глава авиакомпании полностью обесценил запрет определенным перевозчикам летать над Россией. По его мнению, из-за запрета возникают лишь обходные маршруты, и как следствие, больше выбросов в атмосферу. Кроме того, искусственно взвинчиваются цены на услуги, а передвижение людей никак не останавливается.

Прагматичный подход Индии позволяет ей не только трезво смотреть на ситуацию, но и усиливать свое преимущество по сравнению с обезумевшими конкурентами, которые лишь теряют свои доходы на бестолковых запретах.

Российская «дочка» американской корпорации Cargill прекратит экспорт зерна из России с 1 июля 2023 года. Самое интересное здесь в формулировке — «в соответствии с состоявшимся ранее обсуждением вопросов зернового экспорта и рекомендациями Министерства сельского хозяйства». Проще говоря, компания ушла с рынка после консультации с российским государственным ведомством, которое могло намекнуть компании, что ее присутствие здесь более нежелательно.

Остальные свои бизнесы в России Cargill трогать не будет, что рушит версию о том, что причиной ухода стало однозначное понимание долгого геополитического противостояния c США. Активы компании давно готовы купить российские игроки — об этом заявлял производитель удобрений "Уралхим".

Интересно, покинет ли российский рынок еще один крупный зарубежный экспортер Viterra. В любом случае, оставаться в России и участвовать в экспорте зерна для западных компаний очень сложно — давить могут и "из дома", учитывая внимание к зерну после начала СВО, так и из Москвы, где косо смотрят на иностранцев в АПК.

Сам уход американской компании никак не повлияет на объемы экспорта зерна из России. Власти РФ хотят расширить свое присутствие на зерновом рынке, получив статус видного трейдера вдобавок к основному поставщику. Тем более, что присутствие иностранцев на таком стратегически важном рынке российское руководство считает неприемлемым в эпоху СВО.

Подобный запрос есть и у губернаторов российских регионов-производителей зерна. Основной претензией остается то, что иностранные компании задешево покупали российское зерно для его последующей теневой перепродажи с наценкой в странах Африки и Азии. Сейчас зарубежные трейдеры выкупают в сумме до 70% идущего на экспорт зерна, чем влияют на его цену и доходы бюджета.

Получая хорошую выгоду, компании при этом не спешат с инвестициями в российский АПК. А это отсутствие возможностей покупать новые производственные активы, отсутствие модернизации, отсутствие вложений в расширении развития. Итогом такой практики станет падение прибылей и утеря интереса к региону, в частности, к России.

Поэтому существование иностранных компаний в российском рынке зерна так или иначе приводит к лишним для них проблемам, особенно после усиленного внимания властей к зерну.

Современное состояние российских СПГ терминалов и перспективы их эксплуатации.

У России четыре действующих СПГ-терминала:

✅ "Портовая СПГ" и "Криогаз-Высоцк СПГ", находятся на Балтийском море

✅ "Ямал СПГ" - у Карского моря.

✅ "Сахалин-2" - расположен в Тихоокеанском бассейне.

❇️ "Ямал СПГ" - крупнейший экспортный терминал мощностью в 17,44 млн тонн в год, за ним следует "Сахалин-2" с мощностью сжижения 10,8 млн тонн в год.
"Портовая СПГ" имеет мощность по сжижению 1,5 млн тонн в год, а "Криогаз-Высоцк СПГ" — 0,66 млн тонн в год.

❇️ Большая часть экспортных мощностей ближе к рынкам Европы, логистический "крюк" в Азию повысит издержки отечественных поставщиков. 

❇️ Путь ведёт либо по арктическим морям через Берингов пролив, либо вокруг Европы, через Суэцкий канал. При восточном маршруте путь от "Ямал СПГ" в Китай занимает ~20 дней, а путь через Суэц - около месяца.

❇️ "Ямал СПГ" вынужден использовать более дорогие газовозы ледового класса; отгрузка СПГ в восточном направлении по Северному морскому пути доступна лишь с мая по ноябрь, или в сопровождении ледоколов.

❇️ Дальнейшее развитие СПГ терминалов в России обусловлено переориентацией нашего газового экспорта с Европы на азиатские рынки сбыта и является магистральным направлением развития нашей газовой сбытовой сети. То есть СПГ терминалы будут строиться дальше, это объективный процесс.

Для развития СПГ направления в России нужны:

✅ Технологии и оборудование для производства СПГ ( западные и японские поставщики находятся в санкционном режиме и по крупному ничего поставлять не будут)

✅ Собственный газовый флот ( верфи Кореи и Японии также откажутся от поставок в Россию)

✅ Суда ледового класса для транспортировки по Севморпути, желательно класса Arc 8.

❇️ В качестве вывода: развитие СПГ направления в России в настоящее время возможно только при плотном взаимодействии с Китаем. У Китая есть ядро собственных СПГ технологий, есть возможности для строительства газовозов, он потенциально может строить суда арктического класса.

❇️ Поэтому одним из основных направлений российско-китайского взаимодействия должна быть СПГ тематика. Это обеспечит нашу экономическую устойчивость на долгосрочную перспективу.

Дедолларизация БРИКС прошла следующий этап

Итак, Бразилия совершила дрейф от США в сторону Китая. Во взаиморасчетах будут использоваться национальные валюты вместо доллара. В первую очередь юань.

Обратим внимание, что важным моментом в двусторонней торговле является создание клиринговой палаты, которая обеспечит расчеты вне зоны действия банковской системы США. А значит доллар не будет выступать посредником при платежах, как это было ранее. Китай с Бразилией уходят в тень от американского большого Брата, отслеживание транзакций между странами фактически будет невозможно. Таким образом, SWIFT еще больше теряет свои позиции на мировом рынке.

Предполагаем, президенту Бразилии Лула да Силва придется несладко. Он уже не первый раз за этот год идет наперекор политике США, тем самым демонстрируя свою независимость. Изрядно позлил он американцев своим планом по мирному урегулированию украинского конфликта при посредничестве Китая, а также отказом поставлять вооружения.

Будучи локомотивом Южной Америки, Бразилия буквально выцепляется из когтей влияния США. Противоречия копятся, и американцы определенно не оставят ситуацию без внимания. Вероятно, по этой причине они резко отправили на родину бывшего президента Бразилии Жаира Болсонару после 4 месячного пребывания в США. Бог знает, что они с ним там делали, но, без сомнений, горсточку «демократии» против Силвы ему всучили.

Вообще, договоренность о взаиморасчетах между Бразилией и Китаем стоит воспринимать более широко. Это не сугубо двусторонние отношения, а своего пазл в фундаменте объединения БРИКС. На данный момент лидеры стран БРИКС заключают двусторонние договоренности, которые затем объединят в единый курс сближения на предстоящем саммите БРИКС. Предыдущий пазл заключался в визите Си Цзиньпина в Россию.

По всей видимости, локомотивом объединения БРИКС станет именно Китай, а его проводником и посредником - Россия. Недаром Владимир Путин недавно заявлял о инициативе взаиморасчетов России со странами БРИКС именно с помощью юаня. Таким образом, в рамках объединения китайская валюта близится к своему доминированию.

США прекрасно понимают, что формируется у них под носом, оттого и выдали решение МУС на арест президента РФ. Все ради того, чтобы он не посетил саммит БРИКС. Но интеграционный процесс они уже не остановят, юридические преграды тут уже не помогут. Процесс неотвратим.

Мишустин сегодня обозначил приоритетность российской электроники над иностранной на госзакупках. Теперь она закреплена законом.

Многие сейчас начнут восклицать: а собственно, где эта наша электроника? Процессоры «Байкал» и «Эльбрус», которые производятся на Тайвани? Да, именно о них и идет речь. Фактически для них и легализуется поле для тендеров. Но ничего плохого на данном этапе мы не видим. Москва не сразу строилась. До недавнего времени у российских производителей мотивации не было от слова совсем. Конкурировать с тайваньскими процессорами было откровенно бессмысленно, разница в технологиях - десятки лет. Но сейчас условия поменялись, и мы идем по пути вынужденного импортозамещения.

Безусловно, в краткосрочной перспективе производить конкурентоспособные процессоры мы не сможем. Банально отсутствует необходимое литографическое оборудование. За его поставками очень пристально следят США. Китаю они сейчас чуть ли не полностью обрубили поставки.

Но для того, чтобы наши производители двигались не инерционно, а проактивно, необходимо вначале создать для них привлекательные условия. И тогда локализация производства будет повышаться. Мишустин сегодня продемонстрировал, что государство выражает надежду на отечественные мощности.

К слову, сейчас примерно 80% процессоров в мире производятся на Тайвани. США пока сами сидят на тайваньской процессорной игле. Другое дело, что они уже начали строить у себя заводики, и через пару-тройку лет, когда локализация достигнет внушительных масштабов, они натравят Тайвань на Китай. И тогда производство процессоров на Тайвани может оказаться парализованным. К такому исходу событий мы должны быть готовы заранее.

Илон Маск, Стив Возняк, Юваль Ной Харари и еще ряд именитых ученых в области ИИ опубликовали письмо с призывом приостановить разработку ИИ-систем, включая нейросети, до того момента, как индустрия не выработает свод общих правил для всех производителей.

Сейчас гонка между компаниями за самую эффективную нейронку никак не регулируется. Самое страшное то, что никто не может предсказать развитие технологии ИИ и то, к чему это может привести. Авторы письма уверены, что влияние ИИ на рынок труда, на СМИ, в частности, на технологии пропаганды, на саму жизнь человеческого общества до сих пор недостаточно изучено — а значит заниматься подобными разработками просто опасно.

"Мощные системы искусственного интеллекта следует разрабатывать только тогда, когда мы уверены, что их эффекты будут положительными, а риски управляемыми" — это лейтмотив письма Маска и других ученых из области ИИ.

Ученые и предприниматели предлагают сделать фокус на безопасность в исследовании ИИ, а также работать над государственным регулированием подобной технологии.

К сожалению, остановить прогресс, пусть и настолько опасный, уже не получится. Рынок больно бьет те IT-компании, которые не успевают создать рабочий аналог знаменитой ChatGPT. Чат-бот стал самым популярным за всю историю и приносит очень много денег Microsoft. Google это соревнование проиграл, лишившись 100 миллиардов рыночной стоимости после того, как его новый чат-бот показал свою неэффективность, а его презентация оказалась никому не интересной.

Жажда оставаться в лидерах не оставляет компаниям выбора, кроме как вкладываться в обучение и развитие нейросетей. Этичность в погоне за капитализацией отходит на второй план, что и приводит к ситуации, когда сами создатели не знают, как именно будет думать ИИ через 5 лет.

Даже если бизнес по какой-то причине решит отказаться от прибылей, то остаются еще государства. Нейросети стали одной из дисциплин новой холодной войны между США и Китаем, сродни гонки за космос в прошлом веке. Ни Вашингтон, ни Пекин не свернут свои программы по созданию ИИ — банально из-за страха того, что конкурент создаст аналог "Скайнета" быстрее, а этого допустить никак нельзя.

Правительство продолжает закручивать гайки иностранным компаниям с российскими активами — теперь, если они захотят свернуть свой бизнес в России, то придётся заплатить более 10% от рыночной стоимости актива в гос казну.

В прошлом году Минфин давал возможность фирмам совершать сделку в рассрочку на несколько лет — по такой долгой схеме сеть L’Occitane продала за €44 млн 100 своих магазинов, а выплаты по сделке будут проходить только с 2025 по 2029 года. А сейчас процент взноса будет зависеть только от дисконта. Если скидка будет выше 90%, то сбор составит от 10%, а если менее 90% — до 10%.

Простым языком — ваша уходящая фирма стоит 600 млн руб., и вы продаете ее с дисконтом в 91%, то сумма взноса составит 60 млн руб — чем больше дисконт компания предлагает на свои активы, тем больше с нее стрясет государство. Хотя, маловероятно, что это остановит нерезидентов. Кто хочет — тот всегда уйдет.

В любом случае значимую часть компаний уже удержать не получилось — начиная с августа 2022 года из РФ ушли 120 крупных компаний. Ведь отток зарубежных инвесторов все также будет сохранять свои темпы. А после обновленных условий по взносу с компаний, приход новых становиться только дороже — что вызывает сомнения для развития бизнеса в РФ.

@russianeconomism

Премьер-министр Польши пригрозил заблокировать поставки украинского зерна

Польша требует значительного сокращения импорта украинских зерновых. «Мы призываем использовать все регуляторные инструменты - квоты, тарифы - которые ограничивают или блокируют импорт украинского зерна в Польшу», - сказал премьер-министр Матеуш Моравецкий, обращаясь к Европейскому союзу. Импорт из Украины дестабилизирует польский зерновой рынок.

На самом деле Запад продвигает украинский экспорт зерна, который является одним из важных источников дохода страны. Украина является одним из крупнейших в мире экспортеров зерна.

В Болгарии, тем временем, сотни фермеров начали трехдневную блокаду ключевых контрольно-пропускных пунктов на границе с Румынией в среду в знак протеста против беспошлинного импорта украинского зерна. Фермеры заявили, что около 40 процентов их урожая с прошлого года остались непроданными из-за огромного предложения. Всего за несколько месяцев до начала предстоящего сбора урожая нет места для хранения. «Мы здесь, потому что Брюссель не слышит нашего голоса», - сказал представитель Южно-Болгарской Фракийской ассоциации производителей зерна.

Болгарские производители зерна в течение нескольких недель требовали прекратить гораздо более дешевый импорт сельскохозяйственной продукции из Украины, такой как пшеница и семена подсолнечника. По словам производителей, убытки из-за одних только непроданных семян подсолнечника составили эквивалент добрых 400 миллионов евро.

В общем, в мире две беды: как победить голод, и куда девать пшеницу.

На фоне дедолларизации взаимной торговли Китая и Бразилии произошло еще одно менее заметное, но значимое событие.

Китай впервые заключил газовую сделку с европейской страной - Францией за юани. Французский трейдер Total Energies договорился с китайской нефтегазовой компании CNOOC об отгрузке 65 000 тонн СПГ из ОАЭ. Причем сделка была проведена через Шанхайскую нефтегазовую биржу.

Расставим акценты. В первую очередь, отметим, что
в сделке участвовали не какие-то там мелкие никому не известные компании, а одни из крупнейших на рынке. Без политического одобрения такие транзакции не проводятся. Сделка неминуемо повлияет на остальных участников рынка, у которых теперь развязаны руки в использовании юаня.

Любопытно, что локомотивом выступила именно Франция - неужели это определенный демарш Макрона против Вашингтона? Как же так, кукла отбилась от рук! Впрочем, вероятнее всего, французская Total Energies решила просто диверсифицировать свои риски. От доллара она вряд ли откажется в ближайшее время, но если юань становится уже таким ликвидным, то почему бы не использовать и его. Осмелятся ли на подобный ход остальные европейские страны?

Кроме того, сделка является прямым следствием достигнутых договоренностей Китая и Саудовской Аравии о том, что страны Персидского залива должны перейти на использование Шанхайской бирже в торговле нефтегазом на юани. В дополнении, Saudi Aramco заключила сотрудничество с китайскими партнерами по строительству НПЗ на северо-востоке Китая, что дополнительно обеспечит в будущем конвертацию китайской валюты в нефтеюани.

По мере восстановления темпов экономического роста в Китае, что не скажешь о США, инвестиционная и хеджирующая функция юаня постепенно усиливается.

В рамках перекройки миропорядка БРИКС безальтернативно станет геополитическим союзом. Это вопрос ближайшего времени. Основная задача, возлагаемая на БРИКС, намного шире экономических рамок, а именно - покончить с однополярным миропорядком, который прогрессировал еще с момента распада СССР. Катализатором и политическим арбитром данного процесса непременно будет Россия.

Собственно, начало уже положено - страны-участницы объединения начали частично отказываться от доллара во взаиморасчетах. Ведь именно использование американской валюты являлось одним из ключевых факторов, благодаря которому США держали в тисках весь мир, используя при этом свои институты Бреттон-Вудской системы. Поэтому БРИКС - это, без сомнений, уже и политический вызов гегемонии США и остальным странам G7.

Говоря о месте Китая в данном союзе, мы согласимся с Константином Двинским, что у Китая пока нет достаточных геополитических ресурсов для провозглашения себя полноправным лидером БРИКС. Однако Китаю это и не нужно, и тем более, не в его планах использовать стратегию доминирования и диктования своих условий.

Наиболее подходящая фраза для обозначения предполагаемого статуса Китая в БРИКС - «Первый среди равных». Это звание, которое носил Август до принятия им императорского титула. Чисто технически статус Китая будет равнозначен остальным участникам объединения, однако в их глазах он будет восприниматься как авторитет особой важности в силу своей экономической мощи.

Китай - это гравитационная воронка, которая притягивает к себе, находясь на одном месте. Пока другие борются за первенство вокруг, Китай договаривается со всеми на равных и распределяет ресурсы.

Безусловно, в этой борьбе на пятки будет наступать Индия, как сильный экономический актор, но пока рупии никому не нужны. Россия пыталась торговать с Индией в рупиях, но из-за сильного торгового дисбаланса в пользу России в индийских банках на счетах российских экспортеров скапливались рупии, для конверсии которых не хватает рублей. Да и в целом, доля расчетов в рупиях в мировой торговле сравнима со статистической погрешностью, в то время как юань уже закрепился на 5 месте.

Теперь, что касается России. Будем оценивать то, что происходит сейчас. Пока слабо верится, что она выучила уроки девалютизации. После избавления от доллара в ФНБ, резервы были молниеносно пополнены юанями на 307,4 млрд. А где же в нем рупии или любая другая валюта? Пока даже намека на них не предвидится. Понятное дело, что сейчас иные валюты для России пока менее ликвидны, если сравнивать торговый оборот с Китаем и другими странами. Кроме того, как пишет Суверенная Экономика, существует еще масса технических проблем. Но мы надеемся, что диверсификация валютной корзины в среднесрочной перспективе, все же, произойдет.

Весеннее послабление цен на нефть и нефтепродукты для Запада заканчивается. Страны ОПЕК+ внештатно решили взбудоражить рынок. Планируемый объем сокращения добычи - 1,16 млн баррелей в сутки. Помимо стран Ближнего Востока, Африки и России к инициативе присоединился даже Казахстан, хоть и символически - на 78 тыс баррелей в сутки. В последний раз о сокращении добычи было объявлено в октябре прошлого года на 2 млн баррелей в сутки.

Обычно такие решения принимаются по итогам заседания, но в этот раз решили досрочно слить в СМИ прямо перед завтрашнем заседанием, чтобы проверить реакцию. А завтра уже мониторинговый комитет должен подтвердить решение. Причем объем сокращения могут и поменять в большую сторону, так как не все участники ОПЕК+ еще высказались.

Мотивы ОПЕК+ здесь достаточно прозрачны - необходимо вернуть цены на комфортные $100 за баррель. За полгода сделать это как то не удалось. Тем более, что признаков скорейшего восстановления спроса пока не предвидится. У США и Европы началась активная фаза турбулентности в банковском секторе, а восстановление и открытие экономики Китая проходит не так быстро, как ожидалось.

$100 за баррель — сможет ли Вашингтон второй раз снизить цены на нефть?

США выступили против решения крупных экспортеров сократить добычу черного золота. Представители американских властей назвали это решение неразумным и нежелательным для рынка. Тем временем цены на нефть уже выросли в среднем на 5%, на ближайшие фьючерсы — еще больше.

Сам факт увеличения стоимости черного золота американцам как экспортерам выгоден. Однако все не так просто. Объем добычи в Штатах растет не так быстро, нефтяной резерв сильно «похудел». Не стоит забывать про инфляцию и цены на бензин, которые опять могут подскочить, как это было прошлым летом. Рост стоимости топлива также сильно давит на Европу и их потенциальную возможность поддерживать Киев. Так США придется выбирать между не очень приятными мерами.

Во-первых, можно использовать нефтяной резерв для насыщения рынка. Впрочем, пополнять его в будущем может быть крайне затруднительно. Во-вторых, нарастить собственное производство. Аргументы против — «зеленая» повестка и ограниченные природные ресурсы. К тому же сланцевая добыча — штука недешевая. Сверхприбыли по большей части пошли не на инвестиции, а на погашение издержек. Можно наоборот ограничить экспорт, но это потенциальный риск взвинтить цены внутри страны еще больше.

И наконец, можно вернуться к антимонопольному закону NOPEC. Но последствия у этого решения достаточно непредсказуемые. Эскалация в отношениях с Ближним Востоком —сейчас не то, что нужно США. Картель производителей и без этого поддерживает Россию, а подобные меры могут сблизить их еще больше. Ранее влиятельные игроки на нефтяном рынке уже заявляли, что не потерпят никаких ограничений в отношение своих стран. Так что надавить таким образом на нашу страну и других сторонников многополярного мира вряд ли получится.