Редкая «удача» посетила российские макроэкономические показатели в эту неделю

Мало того, что сами листы бумаги офигевают от напечатанных на них цифр с офертами по кредитам под 26% и вкладам под 25%. В этот «удачный» момент скакнул еще и валютный курс, и сразу аж на 10 рублей вверх. Вместе ставка 25%, курс в 110 и перспектива роста налогов создают просто впечатляющую среду для инвестиций. Такую, что затрубили негатив сами госпредприятия, собственно, по слухам, накачиваемые бюджетными деньгами.

Сложно представить, при любых симпатиях и антипатиях к тем или иным акторам экономического поля, чтобы эти условия могли вызвать рост инвестиций, наращивание предложения и победу над надоевшей долларо-сырьевой парадигмой. Более того, есть вероятность, что они еще больше в нее загоняют.

И вот опрос РСПП показывает ухудшившиеся настроения бизнеса, и немудрено. Признак стагфляции с этим становится более явным, хоть это еще и не диагноз.

На этом фоне так называемые «аналитики» призывают/предсказывают повышение ставки до 25%, чтобы уж совсем все заморозить. Как мамонтов, которые думали, что отмерзнут, да вот не отмерзают, а если отмерзают, то неживые.

И встает вопрос: а что творится в Датском королевстве? Где совсем недавняя строжайшая риторика ЦБ о том, как ставкой мы придавим инфляцию,  которая у нас монетарная? Как теперь объяснить всю эту риторику через призму будущего роста цен с валютным курсом?

Неужели мы не помним эхо опасных экспериментов с макроэкономикой в конце 80-х? Или у нас имидж глав отдельных ведомств, рапортующих об «успехе» своей политики, вздрагивающих из-за риска, что их обвинят в кризисе, из-за этого еще больше доказывающих свою правоту в «неправоте» превыше общего результата?

Не пора ли все же разобраться?

Президент РФ 29 ноября подписал закон, который регулирует налогообложение цифровой валюты

Что это изменит для рынка, в своей колонке специально для «Столыпин 2.0» рассказал интернет-омбудсмен, гендиректор компании «Радиус Груп», основатель проекта Russian Mining Coin Дмитрий Мариничев:

#МНЕНИЕ
Цифровая валюта под контролем: что изменится для россиян?

На этой неделе Владимир Путин подписал закон, который, возможно, станет поворотной точкой для цифровой экономики России. Цифровая валюта теперь официально признаётся имуществом, а майнинг и операции с криптой освобождаются от НДС. Новость звучит как шаг в будущее, но что это значит для обычных людей?

Крипта — это больше не «серый» актив

До недавнего времени операции с криптовалютой в России были чем-то вроде «правового вакуума». Те, кто занимался майнингом или покупал биткоины, не всегда могли быть уверены, что делают это законно. Теперь же всё становится понятным: крипта — это имущество, как квартира или автомобиль. Но за эту ясность придётся платить. Доходы от операций с криптовалютой облагаются налогом, а операторы криптобирж обязаны предоставлять данные налоговым органам. Для кого-то это шаг к прозрачности, для других — конец эпохи децентрализации, ради которой криптовалюты и были созданы.

Освобождение от НДС: для кого это выгодно?

Ключевой пункт нового закона — майнинг и продажа криптовалют освобождаются от налога на добавленную стоимость. Это хорошая новость для тех, кто занимается добычей цифровых монет, ведь налоговая нагрузка на эту сферу снижается. Однако реальная выгода здесь, скорее, для крупных игроков. Для простого россиянина, который майнит биткоины у себя в гараже, условия практически не изменятся — платить налоги всё равно придётся, но теперь в рамках НДФЛ.

Криптовалюта в международной торговле

Закон также вводит понятие «экспериментального правового режима» (ЭПР), позволяющего использовать криптовалюту в международных расчётах. Это особенно важно в условиях санкций, когда традиционные финансовые каналы часто заблокированы. Но вот обычным гражданам пока вряд ли стоит рассчитывать на возможность платить биткоинами в магазине.

Что это значит для нас?

С одной стороны, новый закон делает рынок криптовалют более прозрачным и защищённым. Люди, которые давно хотели попробовать себя в этом мире, теперь могут чувствовать себя увереннее. С другой стороны, криптовалюта теряет свою главную черту — свободу от государственного контроля. Для многих это превращает её из инструмента личной независимости в ещё одну категорию активов, подчинённую строгим правилам.

Каким будет будущее?

Принятый закон — это сигнал: Россия намерена интегрировать цифровую валюту в свою экономику. Но сможет ли страна найти баланс между регулированием и инновациями? Это главный вопрос, который определит судьбу криптовалюты в нашей жизни.

В любом случае, криптовалюта становится частью нашей реальности, и игнорировать её уже не получится. А что вы думаете? Готовы платить налоги за свои биткоины?

#МНЕНИЕ
Цифровой рубль: прогресс или тотальный контроль?

Цифровой рубль — одна из самых обсуждаемых новинок на финансовом рынке России. Центральный банк разрабатывает единое приложение для операций с новой валютой, чтобы банки тратили меньше на интеграцию. Все звучит многообещающе, но как это отразится на каждом из нас?

Для государства плюсы очевидны: полный контроль над деньгами, борьба с теневой экономикой и экономия на производстве наличных. Но вот за этими плюсами кроются серьезные минусы: большие затраты на запуск системы и неизбежные киберриски.

Для граждан обещаны удобства: мгновенные переводы, прозрачные платежи и доступность финансовых услуг даже в самых удаленных уголках страны. Однако все это за счет конфиденциальности. Ведь ваши расходы могут стать полностью прозрачными для государства. Каждый чек, каждый перевод — на виду. А если произойдет утечка данных? Это не просто номера телефонов или адреса, а полная картина жизни: где были, что купили, на что копите.

Банки тоже не в восторге. С одной стороны, им придется вложиться в инфраструктуру, с другой — потерять доходы от комиссий. Для небольших банков это вообще вопрос выживания.

Опыт других стран тоже заставляет задуматься. Китай тестирует цифровой юань уже несколько лет, но пока масштабное внедрение не произошло. Швеция с е-кроной вообще медлит, опасаясь разрушить баланс между приватностью граждан и эффективностью системы.

Цифровой рубль — это шаг вперед, но куда именно он нас приведет? Удобство или контроль? Прозрачность или вторжение в личное пространство? Сегодня вопросов больше, чем ответов.

Канал Евгения Когана и его команды - https://yangx.top/bitkogan

Угольный сектор – новая эра развития или тормоз для экономики России?

Поиску ответа на этот вопрос посвящена экспертная дискуссия Столыпинского клуба, которая пройдет 6 декабря в Москве.
Тема встречи - «Повышая эффективность экономики. Перспективы энергетической отрасли в разрезе угольного сектора».

На мероприятии будут представлены результаты отраслевых исследований, подготовленных экспертными центрами, государственными, финансовыми и международными организациями.

В числе спикеров заявлены:
- Татьяна Горовая, первый заместитель гендиректора Центра стратегических разработок (ЦСР);
- Владимир Косой, президент Центра разработки инфраструктуры (ЦЭИ);
- Александр Широв, директор Института народнохозяйственного прогнозирования РАН;
- Михаил Дмитриев, президент хозяйственного партнерства «Новый экономический рост»;
- Владимир Сальников, руководитель направления анализа и прогнозирования развития отраслей реального сектора Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП);
- Александр Григорьев, заместитель гендиректора Института проблем естественных монополий (ИПЕМ);
- Евгений Грачев, директор Центра ценовых индексов (ЦЦИ)
и другие авторитетные эксперты.

По итогам встречи будут сформированы предложения по совершенствованию системы тарифообразования, механизмов недискриминационного доступа к транспортной инфраструктуре и диверсификации бизнеса угольных компаний. Участники также предложат подходы к решению социальных проблем, с которыми сталкиваются угольные моногорода – таких в России 31 населенный пункт!

Вернемся с подробностями, не переключайтесь!

Налоговая служба сообщила, что за 10 месяцев 2024-го взыскала в бюджет рекордную сумму по налоговым нарушениям

783 млрд рублей против 297 млрд за тот же период прошлого года. Собственно, самих начисленных штрафов-то собирают не больше, чем раньше. Даже меньше: 48 млрд против 54 в прошлом году. Зато резко вырос объем пеней. Просроченная задолженность от штрафников и дала бюджету такой прирост – чуть не в полтриллиона.

Это и немудрено. Во-первых, пени рассчитываются от ключевой ставки ЦБ (1/300 ставки в сутки), а она сильно выросла. Средняя за 2023 год была где-то около 10%, в этом году — уже под 18%. Во-вторых, изменились правила взыскания. Теперь после 31-го дня просрочки ставка возрастает с 1\300 ключевой до 1/150.

Чему ж тут удивляться? Если в 2023 году должники по штрафам отдавали государству примерно 13% переплаты (это если грубо переводить дневную ставку пени в годовую), то в 2024-м — уже 23%. И то, это если с суточными пенями в 1/300. Если в 1/150, то годовой процент приблизится к 50.
Вот он, еще один эффект высокой ключевой.

☝️Так что, дорогие должники по налогам, из человеколюбия призываем вас разборки с ФНС (досудебные или судебные) не затягивать. С новой ставкой с налогами не пошутишь.

📍Что такое угольная отрасль?
📍Каков ее вклад в российскую экономику?
📍Как приоритет угля сказывается на доходах угольной отрасли?
📍Как решить проблему перекоса условий экспорта в сторону угля, в результате которого снижается вывоз других высокомаржинальных товаров?

На эти и другие вопросы сегодня в ближайшие два часа будут искать ответ участники экспертной дискуссии Столыпинского клуба. Тема встречи: «Повышая эффективность экономики. Перспективы энергетической отрасли в разрезе угольного сектора»

📢 Специально для читателей «Столыпин 2.0» будем вести текстовую трансляцию с площадки. Не переключайтесь

Учредитель и главный редактор проекта N.Trans Lab Мария Никитина - с докладом о значимости роли угольной промышленности в социально-экономическом развитии РФ:

"Многолетняя политика распределения приоритетов распределения железнодорожных перевозок заводит нашу экономику в тупик. Долгое время бенефициаром действующих мер поддержки является угольная отрасль. Существующие объемы экспорта угля занимают 25% всех наших транспортных мощностей и 44% железнодорожно-транспортных мощностей. При этом вклад угольной отрасли в ВВП составляет всего 0,4%"

Владимир Сальников, руководитель направления анализа и прогнозирования развития отраслей реального сектора ЦМАКП:

"Сегодня для российской экономики важна структурная эффективность. Необходимо ее наращивать, и для этого есть мощный потенциал. В том виде, в котором развивалась угольная промышленность все последние годы, о структурной эффективности, конечно, речи не идет. Сегодня мы этого себе позволить не можем"

Дискуссия набирает обороты. Звучат разнополярные мнения о том, нужна ли поддержка угольному сектору. Нужна - в этом уверен заместитель гендиректора Института проблем естественных монополий (ИПЕМ) Александр Григорьев.
В докладе Никитиной озвучено мнение о том, что нужно пересмотреть планы по вливанию огромных средств в развитие инфраструктуры в интересах угольной отрасли. Мнение Александра Григорьева:

"Не надо бояться строить инфраструктуру, она всегда будет востребована. Уголь - не нагрузка, а источник налогов, валюты и рабочих мест".

У этой точки зрения есть оппоненты. Вопрос: насколько оправданы те затраты, которые несет экономика на поддержку инфраструктуры для угля? Следим за дискуссией

Необходима диверсификация экспорта угля. Нужно рассмотреть альтернативные варианты его вывоза. Одним из вариантов может стать отгрузка через Северо-Сибирскую железнодорожную магистраль. Это позволит разгрузить Восточный полигон. Таково мнение Ольги Тарасовой, ведущего научного сотрудника Института экономики и организации промышленного производства СО РАН, (Новосибирск). Она также отметила, что важно оценивать при этом стоимость структурных изменений.

В модели межотраслевого баланса экономист привела обоснование того, что разгрузка от угля всего нескольких миллионов тонн железных дорог даст ощутимый позитивный экономический эффект для экономики в целом.

Президент Хозяйственного партнерства "Новый экономический рост" Михаил Дмитриев о перспективах российского угля на мировом рынке:

➢Экспорт угля снижается третий год подряд
➢ В 2024 году впервые снижение происходит не за счет Европы, а за счет ключевых развивающихся азиатских рынков – Китай, Индия, Турция
➢ По оценкам, суммарный экспорт угля в 2024 году составит 190-200 млн. т

Президент Центра экономики инфраструктуры (ЦЭИ) Владимир Косой:

"Если мы закроем определенное количество добывающих предприятий, это не только не скажется на экономике добывающих компаний, но и наоборот - может улучшить экономику этих компаний. Потому что у нас есть высокоэффективные предприятия и есть совершенно неэффективные. И в этом плане безусловно надо подталкивать угольную отрасль к рациональным решениям".

Евгений Грачев, директор Центра ценовых индексов (ЦЦИ):

➢ Сейчас мы столкнулись с профицитом угля в связи с ростом собственной добычи в крупных странах-импортерах, таких как Китай. Однако дальнейший рост в этих странах может быть ограничен в связи с усилением мер по безопасности горных работ и ростом себестоимости добычи на фоне снижения цен. Импортный уголь продолжает оставаться востребованным также из-за качества собственной ресурсной базы в Индии, которая продолжает закупать высококалорийные энергетические угли и качественный металлургический уголь

➢ в условиях часто меняющейся конъюнктуры и прогнозов гибкость и возможность диверсифицировать поставки на разные рынки становится более важной, чем поиск единственно верного сценария

Еще немного тезисов от участников дискуссии:

➢ Та ситуация, в которой сегодня оказалась экономика России, требует стратегии. Следом за ней появятся и предложения, как ее реализовать.

➢ 20 лет ради угольщиков развивали Восточный полигон. Но ведь если бы не они, то там и не было бы никакой пропускной мощности, не был бы создан центр низкомаржинального экспорта.

➢ Более высокомаржинальные грузы должны иметь возможность оперативно проходить на экспорт.

➢ Сейчас первоочередная задача российской экономики - использовать для экспорта все доступные инфраструктурные возможности. Соответственно, нужен правильный баланс доступных провозных мощностей не только для угля, но и для других грузов.

Как видим, горячо) Но в споре, как известно, рождается истина

Завершаем трансляцию дискуссии Столыпинского клуба о роли угольного сектора в российской экономике мыслями, которые прозвучали в заключительном слове главного докладчика сессии, учредителя и главного редактора проекта N.Trans Lab Марии Никитиной

Никто не призывает рубить с плеча. Но, возможно, именно сейчас наступил тот подходящий момент, когда нужно вынуть голову из песка, не ожидая, что угольная пирамида обрушится на нас со всей мощью своего драматизма, встряхнуться и сказать: угольная проблема в России действительно есть, и нужно искать методы ее решения.

Никто не знает - как именно будет правильно. Поэтому - пробовать, исследовать, изучать, исправлять ошибки и принимать правильные для всех меры. Возможно, объективную картину получится увидеть, если "подтянуть" тарифы на экспорт угля к уровню среднесетевой стоимости РЖД. И вполне возможно, что картина будет совсем не той, какая может представляться. Вероятно, потребуется вернуть часть скидки обратно на прежний уровень🤷‍♀️

Важно другое: наконец изучить проблему и начать ее решать, а не продолжать работать в условиях из 90-х, не принимая, что ситуация принципиально изменилась во всех аспектах - и в экономическом, и в социальном.

Спасибо всем, кто следил за нашей трансляцией 🙌

Экспортный потенциал российской стали будет снижаться

Работающим на этом рынке компаниям придется разрабатывать конкурентоспособные стратегии, которые позволят им стабилизировать свою операционную и финансовую деятельность. К таким выводам пришли аналитики консалтинговой компании «Яков и Партнёры» в своем новом исследовании под названием «Перспективы коммерциализации российской стали: развитие внутреннего потребления и поиск новых рынков сбыта».

Главные тезисы исследования:

▪️Периодом хорошего самочувствия стал 2021 год, когда доходы от экспорта продуктов черной металлургии в денежном выражении составляли 6% от совокупного экспорта РФ

▪️В 2023 году ограничение в рынках экспорта, снижение цен на металлы привели к падению экспортной выручки в 2023 г. на 45% относительно 2021 г. и на 27% - относительно 2022-го. Возвращение к финансовым показателям 2021–2022 гг. с учетом продолжающегося падения отрасли будет становиться все менее вероятным

▪️Цены на сталь, согласно консенсусным прогнозам, к 2030 г. останутся на уровне 2023–2024 гг

▪️Одна из причин снижения спроса на российскую сталь - усиление конкуренции со стороны китайских производителей и общемировой экономический спад.

▪️Дополнительно в 2025–2027 гг. ожидается снижение объемов производства стали, главным образом из-за падения спроса в строительной отрасли, что уже отразилось в результатах первых трех кварталов 2024 г. : производство стали сократилось на 5–6%, а EBITDA ведущих игроков рынка снизилась на 5–27%

▪️Исправить ситуацию могут меры по повышению операционной эффективности и стабилизации финансовых показателей. Плечом для российской стали, в частности, может стать развитие машиностроения – оно способно обеспечить стали небольшой, но устойчивый спрос.

Подробности по теме – у «Якова и партнеров»