Замедление деловой активности в стране уже зафиксировано официально. Но причин для смягчения ДКП, по оценке регулятора, все равно недостаточно. На этот раз мешает производственная активность – она слишком высока. Так считает ЦБ

В частности, регулятор указывает, что загрузка производственных мощностей в IV квартале 2024 г. составила 80,7% (80,4% в III квартале 2024 г.). И остается вблизи исторических максимумов уже восемь кварталов подряд.

Правда в том, что между историческими максимумами и сверхзагрузкой нельзя ставить знак равенства. Просто потому, что 100%-ная загрузка на предприятиях практически недостижима. Чтобы задействовать мощности на полную, нужно обеспечить себя заказами, ввести дополнительные рабочие смены, минимизировать технологические простои...

В то же время ЦБ РФ отмечает, что и обеспеченность работниками в IV квартале 2024 г. - вблизи исторических минимумов. А ведь росту производства мешает не только нехватка кадров, но и острый дефицит инвестиций. В том числе заемного финансирования, которое сегодня слишком дорогое.

Проблема в том, что дефицит инвестиций - это отсутствие возможностей для модернизации мощностей и производственного роста. Значит, завтра мы рискуем увидеть только тот максимум, на который будут способны устаревшие производственные линии. И это когда стране жизненно необходимо - президент сказал - стремиться к технологической независимости и замещению импорта. Производственный рост тут – то, что доктор прописал. Российская промышленность в последние несколько лет продолжала расти в условиях жесточайших санкций - на голом энтузиазме и отчаянном желании выжить и победить. Но надо понимать, что ресурсы бизнеса не безграничны.

Российская экономика и без того заметно отстает по объему инвестиций от развивающих стран – у нас в стране его доля всего около 20% ВВП. Тогда как в Азии доля инвестиций доходит до 40% ВВП. И эта ощутимая разница в ресурсах для развития экономики должна волновать едва ли не больше инфляции, с которой так усиленно борется ЦБ РФ.

Оценивая результаты прошлого года, следует обратить внимание на внешнюю торговлю

▪️Положительное сальдо внешней торговли товарами России в 2024 году выросло на 0,8%, до $122,6 млрд, со $121,6 млрд долл. в 2023 году
▪️Сальдо счета текущих операций платежного баланса России в 2024 году составило $53,8 млрд долл., что на 7,4% больше, чем годом ранее ($50,1 млрд)
▪️Экспорт товаров составил 417 млрд долл. (-1,7%), импорт 294,5 млрд долл. (-2,8 %). Объемы торговли остались практически прежними, более существенное, хотя и небольшое, сокращение импорта обусловило рост профицита торговли товарами.

Можно констатировать, что прошлый год внешняя торговля России прошла относительно хорошо, несмотря на санкции. При этом тренд расчетов «во всем», что окажется под рукой, только набирает силу. В какой-то степени это может сделать Россию лидером, так как, в отличие от Ирана, удается обеспечить и рост популярности рубля для расчетов в мире.

☝️Но анализируя структуру внешней торговли, нужно сказать, что она в целом не изменилась. По разным оценкам выручка от нефти и газа составила от 226 до 250 млрд долл. (от 54 до 59 % от экспорта). Объем экспорта нефти упал незначительно (2,2 %), наращён объем экспорта газа, в особенности СПГ (до 33 млн. тонн). Это позволит, вероятно, Газпрому, закончить год с чистой прибылью порядка 1,45 трлн рублей (контраст с убыточным 2023 годом).

Порядка 43-45 млрд. долл. будет от сельхозэкспорта, как и в прошлом году. Вероятно, примерно 60 млрд долл. будет приходиться на металлы (как цветные, так и черные) и изделия из них, порядка 25-30 млрд. на химическую продукцию.

🇨🇳Смотря на структуру экспорта Китая (27 % электроника, 15 % оборудование, 5,7 % средства транспорта), чувствуешь разительную разницу.

🇺🇸Смотря на структуру экспорта США (порядка 26-28 % экспорта нефть, газ, уголь, золото, металлы), закончивших очередной год с разгромным торговым балансом в минус, находишь некоторые сходства, но не во всем.

❓Как говорится, от кармы не уйдешь. Но все-таки, остается вопрос: сможем ли мы существенно поменять структуру внешней торговли к 2030му, когда на арену окончательно выйдут зеленые технологии, ИИ и роботы?

🇨🇳В Китае наступил Новый 2025 год!

🐲🐉 Китайский Новый год - самый главный и самый продолжительный праздник в Поднебесной: отмечать это событие в КНР будут целых 15 дней - вплоть до 16 февраля.

А еще он очень яркий и красочный. Очевидно, именно эти эпитеты - неотъемлемая часть настоящей китайской мечты. А именно - процветания нации и каждого гражданина страны в частности.

Присоединяемся к поздравлениям и желаем всем, кто живет в Китае, работает с Китаем и любит Китай, гармонии, роста и благополучия. Ну и, конечно же, настоящего китайского здоровья и долголетия!

新年快乐, друзья!
С Новым годом!

PS: на фото - празднование Китайского нового года в Москве (автор: Сергей Киселев/АГН Москва)

Хайп на имитации разумности, или к чему приведет нас искусственный интеллект

Одной из главных тем половины прошлой и текущей недели стал нашумевший китайский стартап DeepSeek, который за считанное время сумел завоевать буквально скандальную популярность. Новый чат-бот был представлен как мощный конкурент западных аналогов ИИ, который не проигрывает им по ключевым характеристикам и существенно опережает по себестоимости разработки и обслуживания. Например, потребляет на 70% меньше энергии, чем конкурирующий с ним ChatGPT.

Рынок на информацию отреагировал мгновенно: акции американских и европейских производителей микрочипов на торгах понедельника потеряли в цене до 19%. По данным Bloomberg, в ходе торгов в понедельник акции западных технологических компаний в совокупности подешевели на один триллион долларов. Даже Дональд Трамп не оставил проблему незамеченной и пригрозил ввести пошлины на импорт полупроводников для ИИ.

И из свеженького: в разгаре новый скандал — китайский чат-бот уличили в масштабной утечке данных. В открытый доступ случайно попало более миллиона записей, включая цифровые ключи программного обеспечения и запросы пользователей к ИИ-ассистенту. Проблема была устранена оперативно, однако специалисты по кибербезопасности американской компании Wiz Research заявили, что «найти данные было так просто, что мы сомневаемся, что были первыми, кто это сделал».

Ну и маленькие нюансики: якобы DeepSeek местами выдает устаревшую информацию, а на критические вопросы о китайском правительстве, поговаривают, и вовсе отказывается отвечать.

Есть над чем поразмыслить. В этой связи мы попросили эксперта Института Столыпина Алексея Горелкина порассуждать о перспективах искусственного интеллекта и его роли в современности. Продолжение - в следующем посте ⬇️

#МНЕНИЕ

— Вокруг технологии AI (англ. - Artificial intelligence, что в дословном переводе означает «имитатор разумности) сейчас наблюдается определённый хайп. Ранее мы уже наблюдали подобное – вокруг технологии блокчейн, которая, как показала практика и опыт, имеет очень ограниченное применение в повседневной жизни.

То же самое — и в сфере AI. Ремарка: AI - обширная область, где так же, как и в IT, множество специализаций. Это узконаправленные/специализированные модели, модели по генерации изображений, текстов и т.д. Поэтому, так или иначе, AI используют многие. Даже если в этом не сознаются.

Более того, как в и случае с блокчейн, включение аббревиатуры AI в название или анонс добавляет капитализации публичным компаниям. Другими словами, AI – это сейчас модно. И именно поэтому это может положительно сказаться на стоимости акций компании. Сама по себе довольно веская причина использовать AI только для этого, согласитесь.

Что же касается эффективности AI, то он на данном этапе полезен как инструмент в руках профессионала, но не как что-то самостоятельное. Более того: напомню историю про редколлегию научного журнала Journal of Human Evolution, которая отказалась полным составом от сотрудничества с издателем из-за того, что внедрение AI увеличило количество ручного труда и, кстати, падение качества (все же знают, что у AI проблемы с достоверностью и его надо перепроверять всегда, да?).

Справедливости ради добавлю, что для дизайнеров появление AI несколько упростило задачи, т.к. искусственный разум предоставляет неплохие «полуфабрикаты» для дальнейшей работы дизайнера-человека.

Итого. AI, как инструмент, где-то хорош, где-то не очень, и его применение не всегда несёт реальную пользу. При этом в части профессий он может давать неплохие, но требующие доработок вещи. Видимо, с этим и связан рост использования AI в российских организациях в целом.

Что касается перспектив… То они, очевидно, следующие: AI станет неотъемлемым инструментом в руках специалиста. Так же, как сейчас таким инструментом является операционная система или офисный пакет. И никакого волшебства.

Модой этой года станет тренд на пересмотр экономических стратегий

Правительства всего мира будут вынуждены пересматривать свои экономические стратегии, построенные как на средний, так и на долгий период.

Технологические изменения, как правило, имеют вихревой и революционный характер. Еле слышная 2 года назад песнь об искусственном интеллекте зазвучала во все горло. По законам технологической сингулярности  и смены парадигм этот шум будет только усиливаться, а эффекты - входить в реальную жизнь.

Еще непонятно, как в точности изменит мир искусственный интеллект вместе с роботами, но он его изменит, если не произойдет планетарных катастроф. Возможно, изменит, даже если произойдет.

И наиболее предсказуемо - это то, как все будет происходить в военной сфере. Военные задачи - более прозрачны, а значит - новый tech будет работать на ускорение, рост потенциала решения этих задач – стрелять быстрее, точнее, мощнее.

В человеческом обществе все гораздо сложнее. Никто еще не определил, в чем заключается конечная цель и идеальное состояние общества. Отсутствие этих рамок не позволит сдерживать потенциал двух мощнейших трендов (нет политик по этике, границам использования). Значит, использование будет происходить исходя из бизнес- и личных стратегий.

Постепенно станет не нужна дешевая рабочая сила. Замещение труда роботами снизит поток миграции из бедных стран в богатые, соответственно, ухудшая положение в первых, и улучшая в последних. Человечество будет обходиться домашними помощниками вместо нянь и горничных, а в малых городах водителей автобусов заменят беспилотные кабины.

Первой реакцией будут сотни тысяч или миллионы шатающихся безработных, которых должен будет адаптировать меняющийся рынок труда. В этом процессе важно не допустить тотальной роботизации, иначе все прибыли будут концентрироваться в руках собственников средств производства, а безработные просто не смогут найти работу.
Правительства будут вынуждены рассматривать расширение социальных пособий, а налоги будут увеличены. Как найти ту грань, где роботизация еще не означает дегуманизации, никто не знает. Вместо бесконечного поиска прибыли и бесформенного национального дохода придется поломать голову над этим.

Хоть вопль о помощи бедным и развивающимся странам продолжится, в реальности поляризация станет еще больше. Сильным странам придется оказывать помощь слабым роботами и бесплатными технологиями.

Самое страшное и интересное – неизвестно, как изменится роль человека. Будет ли он придатком к машине или все же высшим субъектом свободной воли, эти машины эксплуатирующим.
Недаром в набат забили все лидеры мировых религий: искусственный интеллект и роботы отнимают у них монополию на умы.

Так что честным для любого правительства будет сказать – мы витали в облаках, пора посмотреть в реальность и переоценить не только модели, но и ценности. Сколько будет смелых? Пока не много, но их будет больше и больше. Надо не отстать.

#МНЕНИЕ

Кадровый кризис в агросекторе: угроза или неизбежная трансформация?

Дефицит 200 тысяч специалистов в сельском хозяйстве выглядит пугающе, но стоит ли паниковать? На первый взгляд, нехватка рабочих рук — тревожный сигнал, но если копнуть глубже, то это закономерный процесс, связанный с технологической эволюцией отрасли.

Число занятых в сельском хозяйстве стабильно снижается: с 4,46 млн человек в 2017 году до 4,2 млн в 2023-м. Однако это не только проблема, но и отражение автоматизации. Дроны контролируют посевы, комбайны с GPS собирают урожай, а ИИ-управление снижает потребность в людском труде. Возможно, ключевой вопрос не в количестве кадров, а в их квалификации?

Минсельхоз это понимает и активно развивает систему подготовки специалистов. К 2030 году планируется создать 18 тысяч школьных агроклассов, а количество заявок в профильные вузы за год выросло на 10,6%. И неудивительно: средняя зарплата в отрасли подскочила на 36%, достигнув 53 877 рублей. Однако молодых специалистов привлекать в глубинку сложно — технологии еще не позволяют управлять агроцифровыми процессами из уютного офиса в мегаполисе.

Есть и другая сторона медали — экономика сельского хозяйства. Урожай зерна в 2025 году ожидается на уровне 125 млн тонн, но при этом затраты растут: дорогие семена, топливо, техника, кредиты. При относительно низких ценах на зерно маржинальность агробизнеса снижается. В таких условиях найти и удержать квалифицированные кадры — задача не из простых.

На мой взгляд, кадровый кризис в агросекторе — это не просто нехватка работников, а вызов для всей отрасли. Без грамотного баланса между автоматизацией, инвестициями в людей и экономическими условиями рост сельского хозяйства окажется под вопросом.

Канал Евгения Когана и его команды — https://yangx.top/bitkogan

Похоже, в мире назревает дискуссия об актуальности так называемых «таргетов» (целевых показателей по инфляции), ради достижения которых центральные банки повышают процентные ставки.

Исходя из бумаг BIS (Bank for international settlements), трансформации в мире, от фрагментации мировой экономики до технологических могут повысить естественный уровень инфляции. Тогда уровень в 2 %, например, в США может оказаться под сомнением. Ранее, еще в 2020 году, ФРС сделала послабление для американской экономики, заменив жесткий таргет таргетом за определенный период (то есть инфляция должна быть в среднем не выше таргета за период).

В мире очень много экономик, которые используют интервальный таргет - изменение инфляции в установленных пределах отклонения от таргета (+/-), что позволяет не ужесточать чрезмерно денежно-кредитную политику.

Более того, научные бумаги говорят о том, что реагирование на инфляцию с точки зрения ДКП должно быть разным, в зависимости от факторов, вызвавших инфляцию (ограничения предложения или исключительно резкий рост спроса).

То есть в мире вполне осознают, что инфляционный таргет – не священная корова, а инструмент, который должен использоваться с учетом макропоследствий для экономики и конкретных условий каждой страны.

☝️Пора осознать это и в России, рассмотрев актуальность таргета в 4 %.

К 2035 году более четверти машин на российских дорогах будут беспилотными, а к 2042 г. доля автономного транспорта достигнет 80%

К такому выводу пришла консалтинговая компания "Яков и партнеры" в своем новом исследовании. Эксперты ЯиП оценивают общий позитивный эффект для экономики России при переходе на беспилотные автомобили в 4,6 трлн руб. ежегодно. Это без учета выгоды для смежных высокотехнологичных отраслей - сенсорики, электроники и ПО. Однако чтобы достигнуть таких результатов, для отрасли необходимо будет обеспечить правовую базу и финансирование. Так как только на создание умной инфраструктуры до 2035 г. потребуется порядка 1,5 трлн руб.

🚛 Один из интересных выводов в исследовании касается того, что беспилотные решения позволят сгладить кадровый голод в сегменте грузоперевозок. Как известно, в стране наблюдается острая нехватка водителей-дальнобойщиков. По состоянию на середину 2024 года потребность в таких специалистах достигала 150 тыс. человек, спрос вырос на 50% к 2023 году. По оценкам ЯиП, замещение даже 25% действующего парка автономными грузовыми машинами позволило бы закрыть все актуальные на сегодня вакансии водителей-дальнобойщиков.

🌏 А что там в мире с беспилотными технологиями на транспорте? По данным исследования, крупнейшие игроки в индустрии – США и КНР - делают ставку как на индивидуальный, так и на общественный транспорт. Так, в американских Финиксе, Лос-Анджелесе, Остине и Сан-Франциско работают 200 роботакси. В Китае еще в 2023 году больше десяти городов, включая Пекин и Шанхай, получили разрешение от властей на эксплуатацию роботакси на трассах. А прошлой весной в Пекине запустили движение автономных микроавтобусов на 9 пассажиров.

#МНЕНИЕ
Торговые войны: угроза или новые возможности для России?

По всему миру разгораются торговые конфликты. США ссорятся с Китаем, пересматривают отношения с Мексикой и Канадой, Европа готовится к своим экономическим битвам. А что это значит для России?

С одной стороны, глобальная напряженность отвлекает основные экономики от нас. Пока страны спорят о тарифах, Россия остается в стороне, а значит, может выиграть за счет переориентации торговых потоков. Если США расширят ограничения на азиатские страны, российский рынок получит больше товаров из Китая, Индии и других государств. Это приведет к насыщению рынка и снижению инфляции.

Да, риски тоже есть. Политика тарифов может замедлить мировую экономику и снизить цены на нефть — для России это чувствительный момент, ведь нефтегазовые доходы остаются важной частью бюджета. Однако в среднесрочной перспективе фрагментация мирового рынка только усилится, что позволит России выстраивать свою торговую стратегию в обход санкций.

Если же США всерьез углубят конфликт с Китаем, Москва и Пекин станут еще ближе в сфере энергетики. В таком случае для Китая соблюдение санкций против России окончательно потеряет смысл.

Так что в торговых войнах можно найти и плюсы. Главное — использовать новые ниши с выгодой для себя. Ведь пока другие делят мировые рынки, у России появляется шанс занять свое место в этой игре.

Канал Евгения Когана и его команды — https://yangx.top/bitkogan

Хорошая новость: годовая инфляция в России замедлилась. Снижение темпа роста пока зафиксировано небольшое – с 9,95% до 9, 92%, но тренд не может не радовать.

Замедление наблюдается как в целом по году, так и по итогам минувшей недели. Так, по данным Минэкономразвития, за период с 28 января по 3 февраля 2025 года недельный рост цен замедлился с 0,22% на прошлой неделе до 0,16. Есть снижение цен в сегменте продовольственных товаров, здесь темп роста цен снизился на 0,27%. В сегменте непродовольственных товаров цены не изменились.

А что, собственно, повлияло? Учитывая, что попытки влиять на инфляцию путем ужесточения ДКП, как правило, заметного эффекта не приносили. Очевидно, замедление инфляции связано с укреплением рубля. Но что стало причиной укрепления рубля? Открытие некоторых санкционных каналов в связи со сложными договорённостями в рамках смены парадигмы в заокеанском соседе? А может быть, нам больше рассказали о том, как раньше формировался курс рубля?

Вопросов много, ответы пока есть не на каждый из них. Но главное, чтобы с учетом всех обстоятельств инфляция наконец пошла на спад. На это и надеемся.

Промышленное производство может показать существенный спад выпуска в первые месяцы 2025 года - об этом предупреждает ЦМАКП

Как заявляют аналитики центра, рекордный итог декабря 2024-го года был обеспечен преимущественно за счет увеличения выпуска в видах деятельности с преобладанием продукции ОПК. За вычетом этих производств (в виду имеются
выпуск готовых металлоизделий, компьютеров, электронных и оптических изделий; летательных аппаратов и транспортных средств для нужд ВПК) прирост в декабре по сравнению с ноябрем оценивается в 1,2%, а индекс СППГ – в 101,3% (после 99,9% в ноябре).

При этом рост производства по «чисто гражданским» видам деятельности в декабре обусловлен восстановлением производства нефтепродуктов и краткосрочным, конъюнктурным увеличением выпуска пищевых продуктов.

На основе этих данных эксперты ЦМАКП делают вывод, что говорить о новой фазе промышленного подъема не приходится. А в первые месяцы 2025 г., по их оценке, следует ожидать существенной отрицательной коррекции выпуска.

Европейский бизнес начал открыто указывать на то, к чему приводят противоречия между политическими установками и тем, что действительно нужно предпринимателям. Немецкий Миттельштадт (собирательный образ малого и среднего бизнеса ФРГ, часто фамильного) будет готов инвестировать, только если увидит реальные усилия правительства по решению структурных проблем, борьбе с бюрократией, повышению эффективности госсектора и стимулированию инноваций.

Уже стало понятно, что прежние политические установки вроде оголтелого стремления к максимально быстрому достижению углеродной нейтральности чуть не угробили всю промышленную базу, на которую опиралось развитие и благополучие. По факту же единственной действительно хорошей идеей было создание Большой Европы от Лиссабона до Владивостока.

Прямо сейчас и в Европе, и в США мы можем наблюдать как формируются новые требования к экономической политике, своего рода «новый вашингтонский консенсус» для постконфликтного мира. И игнорировать эти процессы не стоит, ведь мы тоже часть Европы.