ЦБ намерен вводить новые ограничения по автокредитам. Чтобы неразумное население не влезало в кабалу. Что-то здесь не складывается...
Почему вообще люди берут автокредиты под процент, сравнимый со ставкой по кредитной карте в лучшие годы? Почему это делается в то время, когда прирост вкладов физлиц бьет все новые и новые рекорды? Не проще ли не пойти и не купить машину за свои? Но не все так просто.
☝️Статистика Агентства страхования вкладов (АСВ) за первое полугодие:
🔹 вклады населения выросли на 10,6%, до рекордного уровня – 49 439 млрд рублей. Сейчас, в октябре, цифра еще выше, но мы пока анализируем летние данные;
🔹средний размер вклада на 1 июля - 338 тыс. рублей.
🧮 Путем простого деления выясняем, что вкладов (включая зарплатные счета, потому что АСВ страхует и их) насчитывается 146,27 млн штук. Неужто перед нами бурный рост народного благосостояния?
Но давайте-ка взглянем чуть пристальнее.
🔢 На вклады с остатками на счетах от 0 до 1 млн руб. приходится 96,0%; от 1 млн до 1,4 млн руб. – 1,6%; от 1,4 млн до 3 млн руб. – 1,7%; от 3 млн до 10 млн руб. – 0,6%; свыше 10 млн руб. – 0,1%. И есть статистика, который говорит нам, что если отсечь остатки до 10 тысяч рублей, то средний размер вклада сразу подскакивает до 514 тысяч. Это свидетельствует, что в сегменте «до миллиона» вот этих самых «копеечных» вкладов очень много.
🔍 Очевидно, что рекордный прирост вкладов вызван отнюдь не равномерным (ну хотя бы более-менее) приростом по всем группам:
Вклады свыше 10 млн руб. – рост на 19,5% по сумме и 24,0% по количеству вкладчиков.
От 3 млн до 10 млн руб. – на 16,4% по сумме и на 22,4% по количеству.
От 1,4 млн до 3 млн руб. - на 13,3 и 11,1%.
От 1 млн до 1,4 млн руб. - на 8,6% и 12,3%.
До 1 млн руб. - на 4,3% и 7,8%.
🏁 Закономерный итог – 30% всех вкладов (по сумме) приходится на 0,1% вкладчиков. А 27% по сумме – на 96% самых бедных. Децилей тут нет, коэффициент Джини рассчитывать невозможно, но оценить актуальную степень имущественного расслоения было бы куда как интересно.
Теперь рост автокредитования уже совсем не кажется странным. В долги залезают именно те, кого фортуна лишь слегка долбанула по лбу своим рогом. Кому хватило лишь на первоначальный взнос. А те немногие, кому займ на авто не нужен, идут и кладут деньги на депозит, украшая собой общую статистику.
Почему вообще люди берут автокредиты под процент, сравнимый со ставкой по кредитной карте в лучшие годы? Почему это делается в то время, когда прирост вкладов физлиц бьет все новые и новые рекорды? Не проще ли не пойти и не купить машину за свои? Но не все так просто.
☝️Статистика Агентства страхования вкладов (АСВ) за первое полугодие:
🔹 вклады населения выросли на 10,6%, до рекордного уровня – 49 439 млрд рублей. Сейчас, в октябре, цифра еще выше, но мы пока анализируем летние данные;
🔹средний размер вклада на 1 июля - 338 тыс. рублей.
🧮 Путем простого деления выясняем, что вкладов (включая зарплатные счета, потому что АСВ страхует и их) насчитывается 146,27 млн штук. Неужто перед нами бурный рост народного благосостояния?
Но давайте-ка взглянем чуть пристальнее.
🔢 На вклады с остатками на счетах от 0 до 1 млн руб. приходится 96,0%; от 1 млн до 1,4 млн руб. – 1,6%; от 1,4 млн до 3 млн руб. – 1,7%; от 3 млн до 10 млн руб. – 0,6%; свыше 10 млн руб. – 0,1%. И есть статистика, который говорит нам, что если отсечь остатки до 10 тысяч рублей, то средний размер вклада сразу подскакивает до 514 тысяч. Это свидетельствует, что в сегменте «до миллиона» вот этих самых «копеечных» вкладов очень много.
🔍 Очевидно, что рекордный прирост вкладов вызван отнюдь не равномерным (ну хотя бы более-менее) приростом по всем группам:
Вклады свыше 10 млн руб. – рост на 19,5% по сумме и 24,0% по количеству вкладчиков.
От 3 млн до 10 млн руб. – на 16,4% по сумме и на 22,4% по количеству.
От 1,4 млн до 3 млн руб. - на 13,3 и 11,1%.
От 1 млн до 1,4 млн руб. - на 8,6% и 12,3%.
До 1 млн руб. - на 4,3% и 7,8%.
🏁 Закономерный итог – 30% всех вкладов (по сумме) приходится на 0,1% вкладчиков. А 27% по сумме – на 96% самых бедных. Децилей тут нет, коэффициент Джини рассчитывать невозможно, но оценить актуальную степень имущественного расслоения было бы куда как интересно.
Теперь рост автокредитования уже совсем не кажется странным. В долги залезают именно те, кого фортуна лишь слегка долбанула по лбу своим рогом. Кому хватило лишь на первоначальный взнос. А те немногие, кому займ на авто не нужен, идут и кладут деньги на депозит, украшая собой общую статистику.
Как разбудить "спящие" города. Новое исследование Института Столыпина
🏘 Малые города России не так уж и малы. На территориях с численностью населения до 250 тыс. проживает в совокупности порядка 24 млн человек. У малых городов есть свои особенности: по статистике, в небольших населенных пунктах с уровнем рождаемости все гораздо лучше, чем в больших городах. Потому что в малые города люди едут жить, а в мегаполисы - зарабатывать деньги. Именно малые города обеспечивают демографический потенциал и формируют географический каркас страны. Поэтому сохранение и развитие таких населенных пунктов – одна из ключевых стратегических задач России.
О необходимости развития малых городов говорили еще в советское время. Сейчас, спустя десятилетия, эта тема опять обрела актуальность: на небольшие населенные пункты планируют распространять действие национальных проектов. Часть из них (увы, небольшая) сможет получить мастер-план развития. Но этого недостаточно.
Институт Столыпина предлагает новый инструмент, который поможет раскачать потенциал малых городов и ускорить их развитие. Это типологизация малых городов. В нашем исследовании мы предлагаем дифференцировать малые города по общим признакам, выявить характерные для каждого типа болевые точки и набор проблем и реализовать комплекс мер для их решения.
Подробности – в материале РБК
🏘 Малые города России не так уж и малы. На территориях с численностью населения до 250 тыс. проживает в совокупности порядка 24 млн человек. У малых городов есть свои особенности: по статистике, в небольших населенных пунктах с уровнем рождаемости все гораздо лучше, чем в больших городах. Потому что в малые города люди едут жить, а в мегаполисы - зарабатывать деньги. Именно малые города обеспечивают демографический потенциал и формируют географический каркас страны. Поэтому сохранение и развитие таких населенных пунктов – одна из ключевых стратегических задач России.
О необходимости развития малых городов говорили еще в советское время. Сейчас, спустя десятилетия, эта тема опять обрела актуальность: на небольшие населенные пункты планируют распространять действие национальных проектов. Часть из них (увы, небольшая) сможет получить мастер-план развития. Но этого недостаточно.
Институт Столыпина предлагает новый инструмент, который поможет раскачать потенциал малых городов и ускорить их развитие. Это типологизация малых городов. В нашем исследовании мы предлагаем дифференцировать малые города по общим признакам, выявить характерные для каждого типа болевые точки и набор проблем и реализовать комплекс мер для их решения.
Подробности – в материале РБК
РБК
Экономисты предложили пути решения проблем «спящих» городов России
В Институте экономики роста выделили 8 типов малых городов и предложили пути решения их проблем. Что может улучшить жизнь в промышленных, логистических и туристических городах и есть ли шанс у
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Исследование на тему "Типологизация малых городов: проблемы и решения" было представлено в рамках Столыпинского клуба, который проходил в Красноярске 18 октября. В кадре - исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антон Свириденко.
А полный текст исследования можно найти здесь
А полный текст исследования можно найти здесь
Правительство РФ профинансирует льготную ипотеку еще почти на 450 млрд рублей. Не готов пока российский рынок отказаться от работы без субсидируемых жилищных программ, хоть это и дорого обходится государству
На что потратят деньги:
⚡️142 млрд рублей - «Семейная ипотека» под 6% для граждан с детьми
⚡️35,1 млрд рублей - «Дальневосточная и арктическая ипотека» под 2%
⚡️Еще 269,8 млрд рублей пойдет на субсидирование процентной ставки по ранее выданным кредитам в рамках «Льготной ипотеки»
Почти одновременно о возобновлении выдачи льготных ипотечных кредитов начали заявлять российские банки. Между тем, по данным аналитиков «Домклик», в III квартале 2024 года доля ипотечных сделок только в Москве составила 42% - на 24% ниже показателя прошлого года (66%). На самом деле падение пока не критичное, учитывая, что год назад в III квартале банки выдали рекордное число ипотечных кредитов.
На что потратят деньги:
⚡️142 млрд рублей - «Семейная ипотека» под 6% для граждан с детьми
⚡️35,1 млрд рублей - «Дальневосточная и арктическая ипотека» под 2%
⚡️Еще 269,8 млрд рублей пойдет на субсидирование процентной ставки по ранее выданным кредитам в рамках «Льготной ипотеки»
Почти одновременно о возобновлении выдачи льготных ипотечных кредитов начали заявлять российские банки. Между тем, по данным аналитиков «Домклик», в III квартале 2024 года доля ипотечных сделок только в Москве составила 42% - на 24% ниже показателя прошлого года (66%). На самом деле падение пока не критичное, учитывая, что год назад в III квартале банки выдали рекордное число ипотечных кредитов.
Решения БРИКС на казанском саммите, на которые стоит обратить внимание
📄 Декларация, принятая в Казани на XVI Саммите БРИКС странами-участниками, содержит позицию по всем основным вопросам мировой повестки. Тем не менее, на некоторые тезисы следует обратить внимание, и особенно на те смыслы, которые традиционно скрыты между строк.
🌐 Одна из центральных тем – климатическая повестка. БРИКС подчеркнул, что поддерживает работу «Группы двадцати», направленную на мобилизацию усилий для борьбы с изменением климата, а также уважает цели, принципы и положения Рамочной конвенции ООН об изменении климата (РКИК ООН), Киотского протокола к ней и Парижского соглашения.
☝️При этом Альянс осуждает односторонние меры, вводимые под предлогом борьбы с изменением климата и защиты окружающей среды и предупредил, что усилит координацию по этому вопросу. Речь здесь, безусловно, о таких мерах, как налог на импорт углеродоемкой продукции (механизм СВАМ), который начинает c 2026 года взимать Евросоюз за вредные выбросы в промышленности.
🔗 БРИКС предлагает сместить здесь акценты на проекты по поглощению углерода, и уделить особое внимание адаптации к последствиям изменения климата и, что не менее важно, обеспечить финансирование для этого в достаточном объеме. И намерен активно взаимодействовать с дружественными странами по этому вопросу. Потому что в каждой стране, где свои национальные условия, климат, природные особенности, структура национальной экономики, энергопотребление и экономика в целом напрямую зависят от продажи и потребления энергоемких продуктов. И одними сборами этот вопрос не решить, если уж говорить именно о справедливом энергопереходе. На этом в декларации сделан отдельный акцент.
Отдельное внимание уделено реформе мировой финансовой инфраструктуры. Об этом - в наших следующих постах
#столыпин_брикс
📄 Декларация, принятая в Казани на XVI Саммите БРИКС странами-участниками, содержит позицию по всем основным вопросам мировой повестки. Тем не менее, на некоторые тезисы следует обратить внимание, и особенно на те смыслы, которые традиционно скрыты между строк.
🌐 Одна из центральных тем – климатическая повестка. БРИКС подчеркнул, что поддерживает работу «Группы двадцати», направленную на мобилизацию усилий для борьбы с изменением климата, а также уважает цели, принципы и положения Рамочной конвенции ООН об изменении климата (РКИК ООН), Киотского протокола к ней и Парижского соглашения.
☝️При этом Альянс осуждает односторонние меры, вводимые под предлогом борьбы с изменением климата и защиты окружающей среды и предупредил, что усилит координацию по этому вопросу. Речь здесь, безусловно, о таких мерах, как налог на импорт углеродоемкой продукции (механизм СВАМ), который начинает c 2026 года взимать Евросоюз за вредные выбросы в промышленности.
🔗 БРИКС предлагает сместить здесь акценты на проекты по поглощению углерода, и уделить особое внимание адаптации к последствиям изменения климата и, что не менее важно, обеспечить финансирование для этого в достаточном объеме. И намерен активно взаимодействовать с дружественными странами по этому вопросу. Потому что в каждой стране, где свои национальные условия, климат, природные особенности, структура национальной экономики, энергопотребление и экономика в целом напрямую зависят от продажи и потребления энергоемких продуктов. И одними сборами этот вопрос не решить, если уж говорить именно о справедливом энергопереходе. На этом в декларации сделан отдельный акцент.
Отдельное внимание уделено реформе мировой финансовой инфраструктуры. Об этом - в наших следующих постах
#столыпин_брикс
Россия и Китай могут стать первыми в мире странами, перешедшими на уровень банкинга будущего
Такой вывод следует из нового исследования компании "Яков и партнеры" об эволюции банковских систем.
Банкинг будущего – это уровень развития банковской системы, где центробанки сами стимулируют развитие финансовых систем. В частности, вводят новые инструменты – Real-time Transport Protocol, цифровую валюту, открытые финансы и др. - и обеспечивают удобное и простое для потребителей банковское обслуживание.
Например, когда кошелек ЦВЦБ (цифровая валюта ЦБ) доступен во всех приложениях банков, открытые финансы улучшают процесс оценки риска и ускоряют выдачу кредитов, а усиление конкуренции между банками становится стимулом к внедрению инноваций и появлению новых полезных сервисов.
Пока нет стран, в которых банковская система достигла бы такого – самого высокого - уровня развития. Тем не менее, уже есть кандидаты на роль пионеров. Это Россия и Китай, чьи банки уже начали тестировать или внедрять технологии, фундаментально меняющие принципы работы банковской системы, отмечается в исследовании.
PS: пока Россия вместе с Китаем, а также Казахстаном осели на предыдущем уровне банкинга - экосистемном. На этой стадии развития банки интегрируются с небанковскими сервисами в таких сферах, как электронная коммерция, телекоммуникации, путешествия. В ряде случаев последние сами создают финансовые продукты.
Что касается европейских стран, то они, как считают эксперты "Яков и партнеры", пока существенно отстают от нас по уровню развития банковских систем и томятся на уровне развивающегося банкинга. Цифровизация там уже заметна, но все еще не победила "олд скул".
Такой вывод следует из нового исследования компании "Яков и партнеры" об эволюции банковских систем.
Банкинг будущего – это уровень развития банковской системы, где центробанки сами стимулируют развитие финансовых систем. В частности, вводят новые инструменты – Real-time Transport Protocol, цифровую валюту, открытые финансы и др. - и обеспечивают удобное и простое для потребителей банковское обслуживание.
Например, когда кошелек ЦВЦБ (цифровая валюта ЦБ) доступен во всех приложениях банков, открытые финансы улучшают процесс оценки риска и ускоряют выдачу кредитов, а усиление конкуренции между банками становится стимулом к внедрению инноваций и появлению новых полезных сервисов.
Пока нет стран, в которых банковская система достигла бы такого – самого высокого - уровня развития. Тем не менее, уже есть кандидаты на роль пионеров. Это Россия и Китай, чьи банки уже начали тестировать или внедрять технологии, фундаментально меняющие принципы работы банковской системы, отмечается в исследовании.
PS: пока Россия вместе с Китаем, а также Казахстаном осели на предыдущем уровне банкинга - экосистемном. На этой стадии развития банки интегрируются с небанковскими сервисами в таких сферах, как электронная коммерция, телекоммуникации, путешествия. В ряде случаев последние сами создают финансовые продукты.
Что касается европейских стран, то они, как считают эксперты "Яков и партнеры", пока существенно отстают от нас по уровню развития банковских систем и томятся на уровне развивающегося банкинга. Цифровизация там уже заметна, но все еще не победила "олд скул".
Завтра, 25 октября, ЦБ РФ проведет очередное заседание по ключевой ставке. Почти никто из экспертов не сомневается, что решением станет очередное ее повышение - на 1, а то и на два процентных пункта
#МНЕНИЕ Анализ действий регулятора - от исполнительного директора Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антона Свириденко:
Центробанк обосновывает необходимость повышения ключевой ставки так называемым разрывом выпуска. Когда спрос в экономике превышает возможности предложения (или еще это называется достаточно неоднозначным термином «превышение реального выпуска над потенциальным»). По факту измеряется это чрезмерной загрузкой мощностей и высоким дефицитом кадров, низкой безработицей. Это и есть те факторы, которые в этой логике объясняют необходимость высокой ставки. Так как их комбинация, вроде бы, провоцирует инфляцию.
Но есть нюансы. Например, у нас по оценке - загрузка мощностей – 80 %, в США – 78 %, в Швеции 88,6 %. Но это не помешало последним даже снизить ставку в этом году. Безработица, у нас, конечно, рекордно низкая, но работодатели каким-то образом смогли изыскать 2,3 млн дополнительной рабочей силы за последние 2 года (кстати, безработица в США и Великобритании тоже не так велика – 4 %).
К тому же ситуация очень неравномерна по отраслям, загрузка мощностей очень разная. Росстат, так вообще, по прошлому году и в целом не фиксировал какого-то критического перегруза.
В этой ситуации отделить т.н. перегрев (который в мире в целом считается ненаблюдаемым явлением, его нельзя точно измерить) от ускоренного роста, вызывающего инфляцию прежде всего через механизм покрытия расходов на инвестиционное расширение крайне сложно. Не удивлюсь, если существование перегрева в российской экономике точно сейчас никто не сможет доказать.
Но при этом при таких ставках рост может вполне замедлиться, расходы на обслуживание долга и невозможность взять новые кредиты будут замедлять расширение предложения, а инфляция, носящая немонетарный характер и в первую очередь связанная с растущими издержками предприятий, сохраниться. Что уже будет называться почти стагфляцией (из трех компонентов которой нам пока не грозит только рост безработицы).
И самый верный способ спровоцировать стагфляцию – это загнать ставки до небес, в то время как даже в концепции перегрева повышение уровня реальной ставки до 11 % уже необъяснимо. Те Центробанки, которые управляют денежно-кредитной политикой через концепцию перегрева как правило все же повышают ставки умеренно, не создавая непреодолимых инвестиционных барьеров.
#МНЕНИЕ Анализ действий регулятора - от исполнительного директора Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антона Свириденко:
Центробанк обосновывает необходимость повышения ключевой ставки так называемым разрывом выпуска. Когда спрос в экономике превышает возможности предложения (или еще это называется достаточно неоднозначным термином «превышение реального выпуска над потенциальным»). По факту измеряется это чрезмерной загрузкой мощностей и высоким дефицитом кадров, низкой безработицей. Это и есть те факторы, которые в этой логике объясняют необходимость высокой ставки. Так как их комбинация, вроде бы, провоцирует инфляцию.
Но есть нюансы. Например, у нас по оценке - загрузка мощностей – 80 %, в США – 78 %, в Швеции 88,6 %. Но это не помешало последним даже снизить ставку в этом году. Безработица, у нас, конечно, рекордно низкая, но работодатели каким-то образом смогли изыскать 2,3 млн дополнительной рабочей силы за последние 2 года (кстати, безработица в США и Великобритании тоже не так велика – 4 %).
К тому же ситуация очень неравномерна по отраслям, загрузка мощностей очень разная. Росстат, так вообще, по прошлому году и в целом не фиксировал какого-то критического перегруза.
В этой ситуации отделить т.н. перегрев (который в мире в целом считается ненаблюдаемым явлением, его нельзя точно измерить) от ускоренного роста, вызывающего инфляцию прежде всего через механизм покрытия расходов на инвестиционное расширение крайне сложно. Не удивлюсь, если существование перегрева в российской экономике точно сейчас никто не сможет доказать.
Но при этом при таких ставках рост может вполне замедлиться, расходы на обслуживание долга и невозможность взять новые кредиты будут замедлять расширение предложения, а инфляция, носящая немонетарный характер и в первую очередь связанная с растущими издержками предприятий, сохраниться. Что уже будет называться почти стагфляцией (из трех компонентов которой нам пока не грозит только рост безработицы).
И самый верный способ спровоцировать стагфляцию – это загнать ставки до небес, в то время как даже в концепции перегрева повышение уровня реальной ставки до 11 % уже необъяснимо. Те Центробанки, которые управляют денежно-кредитной политикой через концепцию перегрева как правило все же повышают ставки умеренно, не создавая непреодолимых инвестиционных барьеров.
#столыпин_мнение
Недвижимость в России: что ожидать от сектора
Ситуация становится все более сложной. После завершения льготной ипотеки, которая поддерживала высокий спрос на жилье, мы сталкиваемся с множеством новых вызовов. Но давайте разберемся, что же происходит на самом деле.
Во-первых, спрос на жилье действительно снижается. С окончанием программ льготной ипотеки число сделок падает, и это может привести к корректировке цен как на первичном, так и на вторичном рынках. Конечно, дефицит предложения может удерживать цены на определенном уровне, но если спрос продолжит снижаться, девелоперы, скорее всего, будут вынуждены пересмотреть свою ценовую политику. Это создает риски и для покупателей, и для продавцов.
Во-вторых, многие девелоперы сталкиваются с растущей долговой нагрузкой из-за повышения процентных ставок. Это превращает операционную прибыль в убытки для тех, кто активно использовал кредиты. Как же они будут адаптироваться к новым условиям?
Здесь важно понимать, что девелоперы должны искать новые способы стимулирования спроса. Это может означать изменение структуры предложения, например, создание более доступных вариантов жилья. В некоторых регионах, таких как Южный федеральный округ, мы наблюдаем рост запуска новых проектов, что связано с нехваткой жилья. Но в таких крупных городах, как Москва, темпы остаются скромными.
В итоге рынок недвижимости в России действительно находится на перепутье. Ожидается, что спрос на новостройки будет слабым в ближайшие годы, особенно на фоне замедления экономической активности. Я думаю, стоит внимательно следить за ситуацией и оценивать финансовые показатели компаний. В условиях высокого уровня долга и растущих процентных ставок более консервативный подход к инвестициям в этот сектор выглядит разумным.
Канал Евгения Когана и его команды - https://yangx.top/bitkogan
Недвижимость в России: что ожидать от сектора
Ситуация становится все более сложной. После завершения льготной ипотеки, которая поддерживала высокий спрос на жилье, мы сталкиваемся с множеством новых вызовов. Но давайте разберемся, что же происходит на самом деле.
Во-первых, спрос на жилье действительно снижается. С окончанием программ льготной ипотеки число сделок падает, и это может привести к корректировке цен как на первичном, так и на вторичном рынках. Конечно, дефицит предложения может удерживать цены на определенном уровне, но если спрос продолжит снижаться, девелоперы, скорее всего, будут вынуждены пересмотреть свою ценовую политику. Это создает риски и для покупателей, и для продавцов.
Во-вторых, многие девелоперы сталкиваются с растущей долговой нагрузкой из-за повышения процентных ставок. Это превращает операционную прибыль в убытки для тех, кто активно использовал кредиты. Как же они будут адаптироваться к новым условиям?
Здесь важно понимать, что девелоперы должны искать новые способы стимулирования спроса. Это может означать изменение структуры предложения, например, создание более доступных вариантов жилья. В некоторых регионах, таких как Южный федеральный округ, мы наблюдаем рост запуска новых проектов, что связано с нехваткой жилья. Но в таких крупных городах, как Москва, темпы остаются скромными.
В итоге рынок недвижимости в России действительно находится на перепутье. Ожидается, что спрос на новостройки будет слабым в ближайшие годы, особенно на фоне замедления экономической активности. Я думаю, стоит внимательно следить за ситуацией и оценивать финансовые показатели компаний. В условиях высокого уровня долга и растущих процентных ставок более консервативный подход к инвестициям в этот сектор выглядит разумным.
Канал Евгения Когана и его команды - https://yangx.top/bitkogan
ЦБ повысил ставку до 21%
Это рекордное значение для ключевой ставки в принципе (до 2014 была ставка рефинансирования).
При этом в самом ЦБ признают, что действие ставки на российскую экономику ограничено. Доля нерикардианских хозяйств (читай - небогатых), которые и никогда не возьмут кредиты, и не имеют особых сбережений, составляет 67%. Это усложняет управление ставкой, признает сам ЦБ. В этих домохозяйствах никогда не будут влезать в долги перед банками, но и откладывать в сбережения нечего.
Доля частного долга к ВВП в России - порядка 60%. В США - 216%, в Турции - 146%. Это упрощает им трансмиссионный механизм ставки. То есть - все в кредитах, ставку двинь - потребление сокращается.
Но упорно у нас молотком чинят компьютер (вернее, гаечным ключом).
У нас ставка может разве что остановить рост, исключив для инвестиционно-активных предприятий новые средства для инвестиций (на фоне сокращения госпрограмм), вернув его к "сбалансированному" уровню в 1,5%. Точно по разработкам Банка международных расчетов, от давлеющей роли которого мы пытаемся отказаться через платёжную систему БРИКС.
Но а как, вы спросите, справляются в Китае, Индии, Индонезии, Малайзии без "сбалансированного" роста? Это неважно, мы будем догонять Турцию со ставкой 50%.
Догнать и перегнать - старый забытый лозунг Советского Союза. Только вот догоняем и перегоняем, кажется, не то.
Это рекордное значение для ключевой ставки в принципе (до 2014 была ставка рефинансирования).
При этом в самом ЦБ признают, что действие ставки на российскую экономику ограничено. Доля нерикардианских хозяйств (читай - небогатых), которые и никогда не возьмут кредиты, и не имеют особых сбережений, составляет 67%. Это усложняет управление ставкой, признает сам ЦБ. В этих домохозяйствах никогда не будут влезать в долги перед банками, но и откладывать в сбережения нечего.
Доля частного долга к ВВП в России - порядка 60%. В США - 216%, в Турции - 146%. Это упрощает им трансмиссионный механизм ставки. То есть - все в кредитах, ставку двинь - потребление сокращается.
Но упорно у нас молотком чинят компьютер (вернее, гаечным ключом).
У нас ставка может разве что остановить рост, исключив для инвестиционно-активных предприятий новые средства для инвестиций (на фоне сокращения госпрограмм), вернув его к "сбалансированному" уровню в 1,5%. Точно по разработкам Банка международных расчетов, от давлеющей роли которого мы пытаемся отказаться через платёжную систему БРИКС.
Но а как, вы спросите, справляются в Китае, Индии, Индонезии, Малайзии без "сбалансированного" роста? Это неважно, мы будем догонять Турцию со ставкой 50%.
Догнать и перегнать - старый забытый лозунг Советского Союза. Только вот догоняем и перегоняем, кажется, не то.
Какое экономическое событие вы считаете новостью недели?
Anonymous Poll
74%
Ключевая ставка увеличена с 19 до 21%
5%
В мире сокращается производство стали: в России за 9 мес. оно снизилось на 5,5%
15%
Страны БРИКС создадут собственную независимую депозитарную систему
2%
Финансирование модернизации магистральной инфраструктуры стало минимальным с 2019 года
4%
Экономисты предложили решать проблемы малых городов исходя из их типологии
Банков больше, чем может казаться, и вы - их клиент
💳 Если вам кажется, что вы доверяете только одному условному банку, вы глубоко ошибаетесь. Вашим доверием пользуются гораздо больше структур, которые подпадают под это определение. По данным исследования компании "Яков и партнеры", речь идет о так называемых "невидимых" банках, которые действуют в разных отраслях.
🚕 🏪 🧳 В ритейле эту функцию берут на себя магазины без касс (например, онлайн-маркетплейсы), в транспорте - такси, где сумма за поездку списывается с привязанной карты. Также банковские функции берут на себя организации, оказывающие услуги в сфере туризма (например, гостиницы, которые осуществляют бронирование, оплату проживания и доп. услуги через собственный сайт), парковочные и другие сервисы. Банк в данном случае выступает в образе услуги.
Доля доходов технологических компаний от таких финансовых сервисов достигает уже 11%, утверждают авторы исследования.
💳 Если вам кажется, что вы доверяете только одному условному банку, вы глубоко ошибаетесь. Вашим доверием пользуются гораздо больше структур, которые подпадают под это определение. По данным исследования компании "Яков и партнеры", речь идет о так называемых "невидимых" банках, которые действуют в разных отраслях.
🚕 🏪 🧳 В ритейле эту функцию берут на себя магазины без касс (например, онлайн-маркетплейсы), в транспорте - такси, где сумма за поездку списывается с привязанной карты. Также банковские функции берут на себя организации, оказывающие услуги в сфере туризма (например, гостиницы, которые осуществляют бронирование, оплату проживания и доп. услуги через собственный сайт), парковочные и другие сервисы. Банк в данном случае выступает в образе услуги.
Доля доходов технологических компаний от таких финансовых сервисов достигает уже 11%, утверждают авторы исследования.
Только 10% россиян опасаются лишиться работы, сообщают СМИ со ссылкой на аналитическую записку экспертов Института социального анализа и прогнозирования» ИПЭИ РАНХиГС
Вывод сделан на основе результатов телефонных обследований граждан по темам занятости и безработицы. Что здесь следует сказать? Сложная комбинация факторов привела к тому, что в России, судя по всему, утвердилась новая, еще не виданная форма социализма. Парадоксальным образом она соседствует с ярко выраженной формой госкапитализма, но такое уж удивительное время.
Итоги соцопроса - наемные работники перестали бояться увольнения и утвердились в ощущении, что даже если уволят, найти работу с условиями не хуже не составит никакого труда. Ну разве это не флешбэк из 1970-х?
Совершенно не хотим показаться мизантропами и искренне радуемся за людей, которые могут позволить себе чуть больше, чем раньше. Но увы, чудес не бывает, и «рынок соискателя» в условиях низкой производительности труда и недостаточной технической модернизации – это тормоз для развития, а не поддержка.
Все мы любим хорошенько покушать в отелях «олл инклюзив». Но потом надо возвращаться в форму, чтобы, как говорил Президент, «мотыжить, как святой Франциск, свой участок, бум-бум, ежедневно». Только вот перспективы «бум-бум» совсем не ясны.
Вывод сделан на основе результатов телефонных обследований граждан по темам занятости и безработицы. Что здесь следует сказать? Сложная комбинация факторов привела к тому, что в России, судя по всему, утвердилась новая, еще не виданная форма социализма. Парадоксальным образом она соседствует с ярко выраженной формой госкапитализма, но такое уж удивительное время.
Итоги соцопроса - наемные работники перестали бояться увольнения и утвердились в ощущении, что даже если уволят, найти работу с условиями не хуже не составит никакого труда. Ну разве это не флешбэк из 1970-х?
Совершенно не хотим показаться мизантропами и искренне радуемся за людей, которые могут позволить себе чуть больше, чем раньше. Но увы, чудес не бывает, и «рынок соискателя» в условиях низкой производительности труда и недостаточной технической модернизации – это тормоз для развития, а не поддержка.
Все мы любим хорошенько покушать в отелях «олл инклюзив». Но потом надо возвращаться в форму, чтобы, как говорил Президент, «мотыжить, как святой Франциск, свой участок, бум-бум, ежедневно». Только вот перспективы «бум-бум» совсем не ясны.
Феномен Таобао: опыт для «спящих» городов России
🏘 Возрождение так называемых «спящих» городов — один самых сложных вопросов в решении проблемы развития малых населенных пунктов. Такие города появились когда-то по определенной причине, например, рядом была дорога, перевалочный пункт или фабрика, которая потом закрылась.
🔍 Источники экономического благосостояния со временем оттуда ушли, но это не значит, что такие города надо бросать. Есть множество способов попытаться возродить там жизнь, например, если найти для таких населенных пунктов свою особую специализацию.
🇨🇳 Успешный и яркий пример такого возрождения – феномен китайских деревень Таобао. Эта часть населенных пунктов Китая, которая еще недавно относилась к категории самых бедных, сейчас по уровню благосостояния догоняет средние китайские города. В таких деревнях сосредоточены производства, которые продают свои товары в китайских интернет-маркетплейсах. К категории деревень Таобао относятся те населенные пункты, в которых не менее 10% хозяйств имеют онлайн-магазины, а годовой доход от электронной коммерции приносит не менее 10 млн юаней. Высокая концентрация деревень Таобао особенно характерна для восточной части Китая, в сельских районах экономически развитых провинций КНР.
☝️ Важнейшие задачи государственного значения, которые выполняют эти деревни, - сдерживание миграции сельского населения в крупные города и решение проблемы безработицы в сельской местности. Пример, достойный подражания.
📌 Типологизация малых городов России предложена Институтом им. Столыпина в новом исследовании. Ознакомиться с ним можно на сайте Института
🏘 Возрождение так называемых «спящих» городов — один самых сложных вопросов в решении проблемы развития малых населенных пунктов. Такие города появились когда-то по определенной причине, например, рядом была дорога, перевалочный пункт или фабрика, которая потом закрылась.
🔍 Источники экономического благосостояния со временем оттуда ушли, но это не значит, что такие города надо бросать. Есть множество способов попытаться возродить там жизнь, например, если найти для таких населенных пунктов свою особую специализацию.
🇨🇳 Успешный и яркий пример такого возрождения – феномен китайских деревень Таобао. Эта часть населенных пунктов Китая, которая еще недавно относилась к категории самых бедных, сейчас по уровню благосостояния догоняет средние китайские города. В таких деревнях сосредоточены производства, которые продают свои товары в китайских интернет-маркетплейсах. К категории деревень Таобао относятся те населенные пункты, в которых не менее 10% хозяйств имеют онлайн-магазины, а годовой доход от электронной коммерции приносит не менее 10 млн юаней. Высокая концентрация деревень Таобао особенно характерна для восточной части Китая, в сельских районах экономически развитых провинций КНР.
☝️ Важнейшие задачи государственного значения, которые выполняют эти деревни, - сдерживание миграции сельского населения в крупные города и решение проблемы безработицы в сельской местности. Пример, достойный подражания.
📌 Типологизация малых городов России предложена Институтом им. Столыпина в новом исследовании. Ознакомиться с ним можно на сайте Института
Уж сколько воды утекло, а воз и ныне там
⌛️Помнится, конец Советского Союза проходил под девизом насыщения рынка качественными и доступными товарами для широкого круга потребителей и роста возможностей самореализации через открытие ворот предпринимательству. С равенством все было нормально (более менее).
Подразумевалось, что из обычного советского гражданина сформируется обширный средний класс. Однако, что получилось, то получилось, да и Советский Союз вспоминать уже поздно и немодно. Тем более, что со стиралками, посудомойками и телевизорами вопрос решили (опираясь на внешнеэкономических партнеров).
❓Но вот вопрос - а каков будет в принципе контур будущего потребления, распределения ролей и доходов в обществе - остался. Это наглядно показывает воспроизводство в России автомобилей, когда мы остались сами с собой. На одной чаше весов - элитарная модель, которую уже собираются поставлять в ОАЭ тамошним шейхам. На другой - настоящий отечественный автопром, дабы не обижать, имена называть не будем. И ничего - для среднего класса.
Наша социальная структура сама пытается максимально выгородить средний класс, оставив полярные экстремумы. И это хорошо видно по структуре отечественного производства товаров для потребления. И, кстати, в двух крайних точках - дефицит предложения, вызванный зажиманием предпринимательской энергии.
🎯 Так к чему мы идем? Этот вопрос будет как никогда актуален именно сейчас, так как будущее рядом, а внешние игроки не спят. Вопрос насыщения общества именно деятельным средним классом будет опять на повестке дня, и этот вопрос никак не противоречит патриотизму. Не надо никаких иностранных влияний, чтобы его решить. Его надо решать внутри.
Средний класс более требователен, часто это пугает правительства. Тем лучше им научиться с ним дружить, причем, так - не постановочно, а по настоящему, чтобы две стороны слышали друг друга.
🔎 Пока желания много, но получается с трудом. Да, есть бюджетный импульс, импортозамещение, какое-то время это будет работать. Но снова, как и раньше, не решен вопрос доступа к капиталу (высокие ставки, и, значит, преференции своим), монополизации рынков, недостаточной конкуренции, технологий и инноваций. И если мы сейчас проходим неплохой цикл, в том числе на энтузиазме борьбы с внешними трудностями, это не значит, что так будет всегда.
⌛️Помнится, конец Советского Союза проходил под девизом насыщения рынка качественными и доступными товарами для широкого круга потребителей и роста возможностей самореализации через открытие ворот предпринимательству. С равенством все было нормально (более менее).
Подразумевалось, что из обычного советского гражданина сформируется обширный средний класс. Однако, что получилось, то получилось, да и Советский Союз вспоминать уже поздно и немодно. Тем более, что со стиралками, посудомойками и телевизорами вопрос решили (опираясь на внешнеэкономических партнеров).
❓Но вот вопрос - а каков будет в принципе контур будущего потребления, распределения ролей и доходов в обществе - остался. Это наглядно показывает воспроизводство в России автомобилей, когда мы остались сами с собой. На одной чаше весов - элитарная модель, которую уже собираются поставлять в ОАЭ тамошним шейхам. На другой - настоящий отечественный автопром, дабы не обижать, имена называть не будем. И ничего - для среднего класса.
Наша социальная структура сама пытается максимально выгородить средний класс, оставив полярные экстремумы. И это хорошо видно по структуре отечественного производства товаров для потребления. И, кстати, в двух крайних точках - дефицит предложения, вызванный зажиманием предпринимательской энергии.
🎯 Так к чему мы идем? Этот вопрос будет как никогда актуален именно сейчас, так как будущее рядом, а внешние игроки не спят. Вопрос насыщения общества именно деятельным средним классом будет опять на повестке дня, и этот вопрос никак не противоречит патриотизму. Не надо никаких иностранных влияний, чтобы его решить. Его надо решать внутри.
Средний класс более требователен, часто это пугает правительства. Тем лучше им научиться с ним дружить, причем, так - не постановочно, а по настоящему, чтобы две стороны слышали друг друга.
🔎 Пока желания много, но получается с трудом. Да, есть бюджетный импульс, импортозамещение, какое-то время это будет работать. Но снова, как и раньше, не решен вопрос доступа к капиталу (высокие ставки, и, значит, преференции своим), монополизации рынков, недостаточной конкуренции, технологий и инноваций. И если мы сейчас проходим неплохой цикл, в том числе на энтузиазме борьбы с внешними трудностями, это не значит, что так будет всегда.
Более 236 млрд рублей ежегодно теряет российский бизнес из-за спам-звонков и немаркированных вызовов
К такому выводу пришли эксперты Института экономики роста им. П.А. Столыпина, которые изучили степень экономического влияния негативных кибервызовов на частных абонентов и финансовые показатели компаний. Исследование «КиберЩит: Экономика безопасности бизнеса и граждан в мире цифровых коммуникаций» представлено на заседании Столыпинского клуба, которое проходит прямо сейчас, 29 октября в Москве.
Главные тезисы, которые уже прозвучали:
🔹Россия занимает лидирующее место в мире по уровню ущерба от телефонного мошенничества. Ежегодно россияне теряют около 250 млрд руб. из-за мошеннических схем с использованием сетей связи.
🔹 Более 77% абонентов получают спам-звонки, а 94% респондентов сталкивались с телефонными мошенниками
🔹 Около трети опрошенных участников исследования тратят на ответы на спам-звонки и немаркированнные вызовы от 1 до 5 минут в день, ещё треть одновременно проверяет, кто им звонил, и тратит на это от 1 до 5 минут в день.
🔹 При средней российской зарплате 8,31 руб. в минуту непродуктивные затраты на одного сотрудника, связанные с непродуктивными звонками, могут составлять от 400 от 1200 и более рублей в день. Финансовые потери для экономики даже при среднем значении в год достигают 236,2 млрд руб.
🔹 Почти все существующие сервисы по маркировке звонков отталкиваются от абонента. В связи с этим на рынке остро ощущается нехватка сервисов B2B. Неохваченные на данный момент компании - это около 250 тыс. юрлиц.
🔹При средней годовой стоимости услуги маркировки звонков в 900-1000 руб., потенциальная емкость рынка сервисов маркировки, по подсчётам, может в перспективе достигнуть от 5 трлн до более чем 35 трлн руб.
К такому выводу пришли эксперты Института экономики роста им. П.А. Столыпина, которые изучили степень экономического влияния негативных кибервызовов на частных абонентов и финансовые показатели компаний. Исследование «КиберЩит: Экономика безопасности бизнеса и граждан в мире цифровых коммуникаций» представлено на заседании Столыпинского клуба, которое проходит прямо сейчас, 29 октября в Москве.
Главные тезисы, которые уже прозвучали:
🔹Россия занимает лидирующее место в мире по уровню ущерба от телефонного мошенничества. Ежегодно россияне теряют около 250 млрд руб. из-за мошеннических схем с использованием сетей связи.
🔹 Более 77% абонентов получают спам-звонки, а 94% респондентов сталкивались с телефонными мошенниками
🔹 Около трети опрошенных участников исследования тратят на ответы на спам-звонки и немаркированнные вызовы от 1 до 5 минут в день, ещё треть одновременно проверяет, кто им звонил, и тратит на это от 1 до 5 минут в день.
🔹 При средней российской зарплате 8,31 руб. в минуту непродуктивные затраты на одного сотрудника, связанные с непродуктивными звонками, могут составлять от 400 от 1200 и более рублей в день. Финансовые потери для экономики даже при среднем значении в год достигают 236,2 млрд руб.
🔹 Почти все существующие сервисы по маркировке звонков отталкиваются от абонента. В связи с этим на рынке остро ощущается нехватка сервисов B2B. Неохваченные на данный момент компании - это около 250 тыс. юрлиц.
🔹При средней годовой стоимости услуги маркировки звонков в 900-1000 руб., потенциальная емкость рынка сервисов маркировки, по подсчётам, может в перспективе достигнуть от 5 трлн до более чем 35 трлн руб.
#МНЕНИЕ
Процентная ставка до небес — а как быть экономике?
ЦБ снова поднял ставку — теперь 21%, и это явно не последний шаг. Похоже, что небольшая рецессия в следующем году неизбежна. А может, и не такая уж и «небольшая»…
Банк России не просто повысил ставку, но и ужесточил свой прогноз на ближайшие два года: ожидаем в 2025 году среднюю ставку около 18,5%, при инфляции в 4,8%. Если вычесть рост цен, получаем реальную ставку аж в 13,1% — это, мягко говоря, перебор. Как бизнесу выживать с такими цифрами?
Да, не все пострадают от высоких ставок. Кому-то повезло с госзаказами, кто-то получает льготные кредиты, но остальные заплатят сполна, чтобы ЦБ удержал инфляцию. Ради «средней температуры по больнице» кто-то, как говорится, отправится в морг.
Когда ждать эффектов? Ближе к середине следующего года — тогда экономика почувствует на себе полную силу текущих мер ЦБ. Мы уже видим, как корпоративное кредитование замедляется и падает выдача кредитов, а бюджет не сможет поддерживать экономику, так как снижение структурного дефицита в 2025 году будет тормозить экономику.
Похоже, в 2025 году нас ждёт идеальный шторм: жесткая кредитная политика, жесткие меры для заемщиков и отмена льготной ипотеки. Вероятно, экономика уйдёт в минус. А консенсус всё еще ждёт роста на 1,8%. Но что, если будет -1,5%?
Пока мы оптимистичны: немного замедлимся — и вот инфляция под контролем. А если не просто замедлимся, а войдём в рецессию? Тот ещё финт — сдержать цены, а экономику пустить ко дну.
При этом мы уже не можем быть уверены, что даже сверх высокая ставка поможет в борьбе с инфляцией, поскольку важнейшими причинами инфляции сегодня являются:
- высокие бюджетные расходы в приоритетных отраслях,
- кадровый голод и
- рост транзакционных издержек,
И я очень серьезно опасаюсь, что
эти факторы окажутся еще долго настолько мощным про инфляционным фактором, что никакая ставка здесь не поможет.
Бизнес с определенного момента просто закладывает стоимость денег в цену конечной продукции. Таким образом и ставка вносит уже свою разгоняющую инфляцию лепту.
Что в итоге получим? Стагфляцию.
Тогда возникает логичный вопрос.
Стоит ли нам стремиться к победе над инфляцией любой ценой?
Может хватит уже до бесконечности поднимать ставку, если эффект пока не очевиден?
А вот негативные моменты…. еще как очевидны. Ибо имеем риск массового закрытия и банкротства в первую очередь малого и среднего бизнеса.
Оно нам правда надо?
Канал Евгения Когана и его команды - https://yangx.top/bitkogan
Процентная ставка до небес — а как быть экономике?
ЦБ снова поднял ставку — теперь 21%, и это явно не последний шаг. Похоже, что небольшая рецессия в следующем году неизбежна. А может, и не такая уж и «небольшая»…
Банк России не просто повысил ставку, но и ужесточил свой прогноз на ближайшие два года: ожидаем в 2025 году среднюю ставку около 18,5%, при инфляции в 4,8%. Если вычесть рост цен, получаем реальную ставку аж в 13,1% — это, мягко говоря, перебор. Как бизнесу выживать с такими цифрами?
Да, не все пострадают от высоких ставок. Кому-то повезло с госзаказами, кто-то получает льготные кредиты, но остальные заплатят сполна, чтобы ЦБ удержал инфляцию. Ради «средней температуры по больнице» кто-то, как говорится, отправится в морг.
Когда ждать эффектов? Ближе к середине следующего года — тогда экономика почувствует на себе полную силу текущих мер ЦБ. Мы уже видим, как корпоративное кредитование замедляется и падает выдача кредитов, а бюджет не сможет поддерживать экономику, так как снижение структурного дефицита в 2025 году будет тормозить экономику.
Похоже, в 2025 году нас ждёт идеальный шторм: жесткая кредитная политика, жесткие меры для заемщиков и отмена льготной ипотеки. Вероятно, экономика уйдёт в минус. А консенсус всё еще ждёт роста на 1,8%. Но что, если будет -1,5%?
Пока мы оптимистичны: немного замедлимся — и вот инфляция под контролем. А если не просто замедлимся, а войдём в рецессию? Тот ещё финт — сдержать цены, а экономику пустить ко дну.
При этом мы уже не можем быть уверены, что даже сверх высокая ставка поможет в борьбе с инфляцией, поскольку важнейшими причинами инфляции сегодня являются:
- высокие бюджетные расходы в приоритетных отраслях,
- кадровый голод и
- рост транзакционных издержек,
И я очень серьезно опасаюсь, что
эти факторы окажутся еще долго настолько мощным про инфляционным фактором, что никакая ставка здесь не поможет.
Бизнес с определенного момента просто закладывает стоимость денег в цену конечной продукции. Таким образом и ставка вносит уже свою разгоняющую инфляцию лепту.
Что в итоге получим? Стагфляцию.
Тогда возникает логичный вопрос.
Стоит ли нам стремиться к победе над инфляцией любой ценой?
Может хватит уже до бесконечности поднимать ставку, если эффект пока не очевиден?
А вот негативные моменты…. еще как очевидны. Ибо имеем риск массового закрытия и банкротства в первую очередь малого и среднего бизнеса.
Оно нам правда надо?
Канал Евгения Когана и его команды - https://yangx.top/bitkogan
Инсайты от лидера стратегического консалтинга в России
Мы давно дружим с «Яков и Партнёры» и хотим познакомить вас с их Telegram-каналом. Здесь они публикуют свежие инсайты по экономическому, социальному и технологическому развитию страны до их «обработки» в СМИ.
Начать знакомство лучше всего с этих постов.
• Игра на опережение: на пути к банкингу будущего
• Как решить кадровый вопрос в горнодобывающей отрасли
• Малые города: что способно привлечь туда новых жителей
• Как регулируется генИИ сегодня: 3 основных подхода
• Медицина будущего: потенциал развития рынка IoMT
Подписывайтесь на канал «Яков и Партнёры», чтобы первым узнавать о новейших трендах в разных отраслях: @YakovPartners
Мы давно дружим с «Яков и Партнёры» и хотим познакомить вас с их Telegram-каналом. Здесь они публикуют свежие инсайты по экономическому, социальному и технологическому развитию страны до их «обработки» в СМИ.
Начать знакомство лучше всего с этих постов.
• Игра на опережение: на пути к банкингу будущего
• Как решить кадровый вопрос в горнодобывающей отрасли
• Малые города: что способно привлечь туда новых жителей
• Как регулируется генИИ сегодня: 3 основных подхода
• Медицина будущего: потенциал развития рынка IoMT
Подписывайтесь на канал «Яков и Партнёры», чтобы первым узнавать о новейших трендах в разных отраслях: @YakovPartners