⚡️ В 2022—2023 годах российский венчурный рынок просел почти в 20 раз. И начал возрождаться в конце 2023 года — с совершенно новыми моделями инвестирования и новыми участниками.

Самый яркий тренд последнего времени — приток на венчурный рынок розничных инвесторов, они обеспечили на нем 10%-ный прирост сделок. В 2023 году впервые 27% всех инвестиций пришлось на бизнес-ангелов (в 2022-м — 8%). Большинство частных инвесторов — менеджеры корпораций или предприниматели без опыта венчурных сделок.

🔎 По словам гендиректора Orbita Capital Partners Евгения Кузнецова, в России начался приток денег на биржу и в венчурные инвестиции, потому что количество инструментов вложения средств сильно сократилось. Прежде предприниматели выводили деньги за рубеж или вкладывались в недвижимость — теперь они стремятся в венчурные капиталисты.

➡️ Активизировались синдикаты бизнес-ангелов. Анна Морозова до СВО была инвестиционным директором клуба бизнес-ангелов AngelsDeck, а после разделения клуба на зарубежную и российскую части стала сооснователем второй части — венчурного клуба «Синдикат». Сейчас в нем 500 участников, из них 350 пришли в 2023 году.

У прежних венчурных капиталистов было больше толерантности к риску, отмечает Морозова. Новые инвесторы, приходящие в «Синдикат», — владельцы нецифрового бизнеса (сетей АЗС, салонов красоты и т.  п.). Такие бизнес-ангелы входят в тот бизнес, который им понятен, средний чек — 1 млн руб., максимум — 3 млн руб. Им приходится приспосабливаться к классическим венчурным правилам: портфельный подход, толерантность к риску, говорит Морозова.

Частные инвесторы любят заходить в проекты вместе с фондами, для них это подтверждение привлекательности выбранного стартапа. «Синдикат» наладил партнерские отношения с активными венчурными структурами, такими как Kama Flow, Beeline Ventures, Phystech Ventures, Orbita Capital Partners и др. Фонды сейчас делятся с синдикатами сделками, раньше они так не поступали — в трудной обстановке произошло сплочение игроков российского рынка, говорит Морозова: «Мы все в одной лодке».

Сейчас синдикаты бизнес-ангелов и инвесткомпании делают коллаборации для инвестиций в подросшие стартапы с годовой выручкой свыше 100 млн руб., такие коллаборации позволяют привлечь больше денег.

‼️ Как отмечается в отчете Агентства инноваций Москвы, активность бизнес-ангелов стимулирует и государственная поддержка. Институты развития — фонд «Сколково» и Московский инновационный кластер (МИК) — возмещают до 50% инвестиций.

📍 Подготовлено по материалам дайджеста Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ «Новое в менеджменте. Стартапы и инновации».

#Финансы