📸Snap: актуализация оценки
СТАВИМ РЕЙТИНГ НА ПЕРЕСМОТР
Мы временно отзываем наш рейтинг «Покупать» по акциям Snap и ставим его на пересмотр в связи с изменением стратегии компании и недавним падением ее котировок. На наш взгляд, Snap не справляется с проблемами на рекламном рынке. Мы считаем, что финансовые показатели компании за 2022 г. окажутся ниже наших предыдущих ожиданий.
@sinara_finance
#SNAP
СТАВИМ РЕЙТИНГ НА ПЕРЕСМОТР
Мы временно отзываем наш рейтинг «Покупать» по акциям Snap и ставим его на пересмотр в связи с изменением стратегии компании и недавним падением ее котировок. На наш взгляд, Snap не справляется с проблемами на рекламном рынке. Мы считаем, что финансовые показатели компании за 2022 г. окажутся ниже наших предыдущих ожиданий.
@sinara_finance
#SNAP
📡Citrix Systems: торговая идея
ПОДВОДИМ ИТОГИ
С момента начала реализации нашей совместной с Morningstar торговой идеи (15 сентября 2021 г.) стоимость акций Citrix Systems снизились на 9%, тогда как индекс S&P 500 упал на 12%, а технологический сектор S&P (SPDR ETF Technology) стал ниже на 16%.
Citrix Systems в ближайшее время станет частной компанией в результате ее продажи (включая долг) за наличные на сумму $16,5 млрд. Акционеры получат по $104 за акцию от двух покупателей: Vista Equity Partners и Evergreen Coast Capital, дочернего подразделения Elliott Management, занимающегося частными инвестициями. Таким образом, мы полагаем, основные катализаторы роста капитализации Citrix Systems уже исчерпаны и остается лишь временная премия в размере 4,5% от цены выкупа относительно вчерашней стоимости акций при закрытии торгов.
@sinara_finance
#CTXS
ПОДВОДИМ ИТОГИ
С момента начала реализации нашей совместной с Morningstar торговой идеи (15 сентября 2021 г.) стоимость акций Citrix Systems снизились на 9%, тогда как индекс S&P 500 упал на 12%, а технологический сектор S&P (SPDR ETF Technology) стал ниже на 16%.
Citrix Systems в ближайшее время станет частной компанией в результате ее продажи (включая долг) за наличные на сумму $16,5 млрд. Акционеры получат по $104 за акцию от двух покупателей: Vista Equity Partners и Evergreen Coast Capital, дочернего подразделения Elliott Management, занимающегося частными инвестициями. Таким образом, мы полагаем, основные катализаторы роста капитализации Citrix Systems уже исчерпаны и остается лишь временная премия в размере 4,5% от цены выкупа относительно вчерашней стоимости акций при закрытии торгов.
@sinara_finance
#CTXS
🏛МАКРОЭКОНОМИКА: ВАЛЮТНЫЙ ПРОГНОЗ
УКРЕПЛЕНИЕ СТРОПТИВОГО
Курс российской валюты быстро меняется, важно обозначить факторы влияния на него. В данном обзоре мы подчеркиваем, что текущие меры поддержки рубля не уникальны.
• В течение пандемии 2020 г. монетарные власти уже использовали экспортные (нефтегазовые) средства ФНБ
• Cитуация в экспорте и импорте — ключ для понимания динамики рубля в этом году
• С нашей точки зрения, торговый баланс сузится в конце года, что негативно для рубля
• Также текущий курс рубля выглядит лучше расчетного по нашей модели регрессии в силу введенного контроля капитала
• Как только контроль капитала смягчат, курс рубля снизится
• Наш новый прогноз курса — USD/RUB 75 (предыдущий — USD/RUB 88)
#Macro
УКРЕПЛЕНИЕ СТРОПТИВОГО
Курс российской валюты быстро меняется, важно обозначить факторы влияния на него. В данном обзоре мы подчеркиваем, что текущие меры поддержки рубля не уникальны.
• В течение пандемии 2020 г. монетарные власти уже использовали экспортные (нефтегазовые) средства ФНБ
• Cитуация в экспорте и импорте — ключ для понимания динамики рубля в этом году
• С нашей точки зрения, торговый баланс сузится в конце года, что негативно для рубля
• Также текущий курс рубля выглядит лучше расчетного по нашей модели регрессии в силу введенного контроля капитала
• Как только контроль капитала смягчат, курс рубля снизится
• Наш новый прогноз курса — USD/RUB 75 (предыдущий — USD/RUB 88)
#Macro
Российский фондовый рынок
📈Рынок отскочил вчера на 1,4% по индексу МосБиржи на фоне увеличения биржевого оборота. Оптимизм инвесторов связан, по-видимому, с решением Банка России провести внеплановое заседание совета директоров. Локомотивами роста выступали Газпром и Роснефть, которые на днях должны представить рекомендации по дивидендам. При первых признаках долгожданного ослабления рубля в плюсе оказались и большинство экспортеров. Индекс РТС, напротив, просел на 3,2%.
🇺🇸Доходности казначейских облигаций США остались практически неизменными после публикации в среду протокола заседания комитета ФРС по операциям на открытом рынке. Российские суверенные еврооблигации не показали единой динамики на фоне отсутствия значимых новостей. Котировки ОФЗ вчера взлетели после новостей о внеочередном заседании ЦБ РФ по ключевой ставке.
🌏Макроэкономика – инфляционные ожидания населения продолжили снижаться в мае – вернулись к значениям годичной давности – за неделю с 14 по 20 мая Росстат зарегистрировал дефляцию в 0,02% – в конце месяца ожидаем инфляцию на уровне 0,2% м/м и 18% г/г
🛢Роснефть – получила российские активы Equinor – внеоборотные активы (добыча 22 тбс) составляют $1,2 млрд или ~2% от капитализации Роснефти – Equinor признала обесценение в $1,08 млрд в феврале после решения уйти из России – ключевыми активами были месторождения Северо-Комсомольское (33%), Харьягинское (30%) и Северо-Даниловское (49%) – умеренно позитивно
💧НОВАТЭК – начал предпроектные работы по СПГ-заводу только на отечественном оборудовании – мощность составит 5 млн т/год – планируется основание гравитационного типа – НОВАТЭК обладает собственной технологией «Арктический каскад» – компания может применить концепцию на «Обском СПГ» с его изученной ресурсной базой – умеренно позитивно
🏦Банки – Банк России приурочит раскрытие финансовой информации банков к анонсу планов докапитализации – регулятор может задействовать ранее не использованные механизмы докапитализации в дополнение к выпуску привилегированных акций в пользу ФНБ – не позднее ноября представит детали будущей архитектуры регулирования и надзора финансового сектора – нейтрально
📒Yandex – ФАС официально заявила о прекращении дела в связи с «колдунщиками» Яндекса – решение последовало после отказа суда в удовлетворении жалобы ООО «Кассир.ру» на заключенное в январе мировое соглашение между ФАС и Яндексом – позитивно
❗️На повестке: Газпром — заседание совета директоров (рекомендация по дивидендам за 2021 г.)
#Daily
📈Рынок отскочил вчера на 1,4% по индексу МосБиржи на фоне увеличения биржевого оборота. Оптимизм инвесторов связан, по-видимому, с решением Банка России провести внеплановое заседание совета директоров. Локомотивами роста выступали Газпром и Роснефть, которые на днях должны представить рекомендации по дивидендам. При первых признаках долгожданного ослабления рубля в плюсе оказались и большинство экспортеров. Индекс РТС, напротив, просел на 3,2%.
🇺🇸Доходности казначейских облигаций США остались практически неизменными после публикации в среду протокола заседания комитета ФРС по операциям на открытом рынке. Российские суверенные еврооблигации не показали единой динамики на фоне отсутствия значимых новостей. Котировки ОФЗ вчера взлетели после новостей о внеочередном заседании ЦБ РФ по ключевой ставке.
🌏Макроэкономика – инфляционные ожидания населения продолжили снижаться в мае – вернулись к значениям годичной давности – за неделю с 14 по 20 мая Росстат зарегистрировал дефляцию в 0,02% – в конце месяца ожидаем инфляцию на уровне 0,2% м/м и 18% г/г
🛢Роснефть – получила российские активы Equinor – внеоборотные активы (добыча 22 тбс) составляют $1,2 млрд или ~2% от капитализации Роснефти – Equinor признала обесценение в $1,08 млрд в феврале после решения уйти из России – ключевыми активами были месторождения Северо-Комсомольское (33%), Харьягинское (30%) и Северо-Даниловское (49%) – умеренно позитивно
💧НОВАТЭК – начал предпроектные работы по СПГ-заводу только на отечественном оборудовании – мощность составит 5 млн т/год – планируется основание гравитационного типа – НОВАТЭК обладает собственной технологией «Арктический каскад» – компания может применить концепцию на «Обском СПГ» с его изученной ресурсной базой – умеренно позитивно
🏦Банки – Банк России приурочит раскрытие финансовой информации банков к анонсу планов докапитализации – регулятор может задействовать ранее не использованные механизмы докапитализации в дополнение к выпуску привилегированных акций в пользу ФНБ – не позднее ноября представит детали будущей архитектуры регулирования и надзора финансового сектора – нейтрально
📒Yandex – ФАС официально заявила о прекращении дела в связи с «колдунщиками» Яндекса – решение последовало после отказа суда в удовлетворении жалобы ООО «Кассир.ру» на заключенное в январе мировое соглашение между ФАС и Яндексом – позитивно
❗️На повестке: Газпром — заседание совета директоров (рекомендация по дивидендам за 2021 г.)
#Daily
🏛Банк России понизил ключевую ставку на 300 б. п. до 11%
Ключевые факторы, которыми руководствовался Банк России, выбирая такой широкий шаг, включают следующие:
• Уровень годовой инфляции падает быстрее, чем ожидал регулятор
• Уменьшились риски для финансовой стабильности
• Благодаря притоку средств физических лиц во вклады и сокращению кредитования уменьшились и инфляционные риски
Регулятор допускает возможность снижения ключевой ставки на следующих заседаниях совета директоров
Новый макроэкономический прогноз не озвучивался; подтвержден прежний: снижение годовой инфляции до 5,0–7,0% в 2023 г. и до прежних 4% в 2024 г.
Ускоренное снижение процентной ставки уже опустило ее ниже опубликованной в апреле траектории ЦБ РФ на этот год (11,7–14% в мае – декабре)
Мы понижаем терминальную ставку на конец года с 10% до 8%
#Macro
Ключевые факторы, которыми руководствовался Банк России, выбирая такой широкий шаг, включают следующие:
• Уровень годовой инфляции падает быстрее, чем ожидал регулятор
• Уменьшились риски для финансовой стабильности
• Благодаря притоку средств физических лиц во вклады и сокращению кредитования уменьшились и инфляционные риски
Регулятор допускает возможность снижения ключевой ставки на следующих заседаниях совета директоров
Новый макроэкономический прогноз не озвучивался; подтвержден прежний: снижение годовой инфляции до 5,0–7,0% в 2023 г. и до прежних 4% в 2024 г.
Ускоренное снижение процентной ставки уже опустило ее ниже опубликованной в апреле траектории ЦБ РФ на этот год (11,7–14% в мае – декабре)
Мы понижаем терминальную ставку на конец года с 10% до 8%
#Macro
🎁НАЧАЛО АНАЛИЗА: ДЕТСКИЙ МИР
СЕРЬЕЗНЫЙ АКТИВ ПО «ДЕТСКИМ» ЦЕНАМ
• Мы начинаем анализ Детского мира с рейтинга «Покупать»
• Благодаря своему уникальному положению на рынке товаров для детей и знаменитому бренду компания успешно противостоит конкуренции в стремительно развивающемся сегменте интернет-торговли
• Детский мир отличают высокая операционная эффективность и сильные показатели баланса
• С другой стороны, уже в следующих кварталах на финансовых результатах могут негативно отразиться сбои в цепочках поставок и неблагоприятные изменения в макроэкономике
• Кроме того, пока нет определенности с выплатой дивидендов за 2021 г.
• Но, на наш взгляд, эти риски уже отражены в цене акций, если учесть ее снижение в последнее время
• При целевой цене по акциям эмитента на уровне 88 руб. за штуку потенциал роста составляет 27%, что предполагает рейтинг «Покупать»
@sinara_finance
#DSKY
СЕРЬЕЗНЫЙ АКТИВ ПО «ДЕТСКИМ» ЦЕНАМ
• Мы начинаем анализ Детского мира с рейтинга «Покупать»
• Благодаря своему уникальному положению на рынке товаров для детей и знаменитому бренду компания успешно противостоит конкуренции в стремительно развивающемся сегменте интернет-торговли
• Детский мир отличают высокая операционная эффективность и сильные показатели баланса
• С другой стороны, уже в следующих кварталах на финансовых результатах могут негативно отразиться сбои в цепочках поставок и неблагоприятные изменения в макроэкономике
• Кроме того, пока нет определенности с выплатой дивидендов за 2021 г.
• Но, на наш взгляд, эти риски уже отражены в цене акций, если учесть ее снижение в последнее время
• При целевой цене по акциям эмитента на уровне 88 руб. за штуку потенциал роста составляет 27%, что предполагает рейтинг «Покупать»
@sinara_finance
#DSKY
Рынок акций США
📈Американские рынки выросли в среду после того, как несколько ретейлеров представили позитивные ожидания по выручке на 2022 г. S&P 500 вырос практически на 1%, Nasdaq — на 1,5%, Dow Jones — на 0,6%.
Лидером роста среди секторов S&P 500 оказался сектор товаров длительного пользования (+2,8%), аутсайдером стал сектор коммунальных услуг, который потерял, впрочем, всего 0,1%.
🛒Сегодня отчетность опубликует Costco.
🏦Протокол заседания комитета ФРС по операциям на открытом рынке не преподнес никаких сюрпризов. Регулятор планирует повышать ставку на 0,5 п. п. на ближайших заседаниях, что в полной мере соответствует и ожиданиям экономистов, и предыдущим заявлениям.
💻Nvidia представила отчетность за финансовый 1К23 немного лучше ожиданий рынка. Вместе с тем ожидания менеджмента по выручке на 2К23 выглядят разочаровывающе. На наш взгляд, отрицательное влияние прогнозов руководства #NVDA на настроения инвесторов уже в полной мере отразилось в 5%-ном снижении котировок в ходе расширенных торгов, и мы не ожидаем дальнейшего падения стоимости акций компании.
🐦Стоимость акций Twitter выросла на 6% в ходе расширенных торгов после публикации плана финансирования Илоном Маском сделки по покупке компании. Мы считаем, что новость свидетельствует о сохранении намерения бизнесмена приобрести социальную сеть, и в ближайшее время ожидаем роста котировок #TWTR.
🛍Котировки Nordstrom выросли на 14% в среду на фоне сильной отчетности за 1К22, согласно которой чистая прибыль компании составила $0,13 на акцию против ожидаемого аналитиками убытка в размере $0,5. Компания на 6% повысила прогноз по прибыли на 2022 г. до $3,38–3,68 на акцию. На наш взгляд, инвесторы чрезмерно позитивно восприняли новость, и мы ожидаем корректировки стоимости акций в ближайшее время.
@sinara_finance
#US #COST #NVDA #TWTR #JWN
📈Американские рынки выросли в среду после того, как несколько ретейлеров представили позитивные ожидания по выручке на 2022 г. S&P 500 вырос практически на 1%, Nasdaq — на 1,5%, Dow Jones — на 0,6%.
Лидером роста среди секторов S&P 500 оказался сектор товаров длительного пользования (+2,8%), аутсайдером стал сектор коммунальных услуг, который потерял, впрочем, всего 0,1%.
🛒Сегодня отчетность опубликует Costco.
🏦Протокол заседания комитета ФРС по операциям на открытом рынке не преподнес никаких сюрпризов. Регулятор планирует повышать ставку на 0,5 п. п. на ближайших заседаниях, что в полной мере соответствует и ожиданиям экономистов, и предыдущим заявлениям.
💻Nvidia представила отчетность за финансовый 1К23 немного лучше ожиданий рынка. Вместе с тем ожидания менеджмента по выручке на 2К23 выглядят разочаровывающе. На наш взгляд, отрицательное влияние прогнозов руководства #NVDA на настроения инвесторов уже в полной мере отразилось в 5%-ном снижении котировок в ходе расширенных торгов, и мы не ожидаем дальнейшего падения стоимости акций компании.
🐦Стоимость акций Twitter выросла на 6% в ходе расширенных торгов после публикации плана финансирования Илоном Маском сделки по покупке компании. Мы считаем, что новость свидетельствует о сохранении намерения бизнесмена приобрести социальную сеть, и в ближайшее время ожидаем роста котировок #TWTR.
🛍Котировки Nordstrom выросли на 14% в среду на фоне сильной отчетности за 1К22, согласно которой чистая прибыль компании составила $0,13 на акцию против ожидаемого аналитиками убытка в размере $0,5. Компания на 6% повысила прогноз по прибыли на 2022 г. до $3,38–3,68 на акцию. На наш взгляд, инвесторы чрезмерно позитивно восприняли новость, и мы ожидаем корректировки стоимости акций в ближайшее время.
@sinara_finance
#US #COST #NVDA #TWTR #JWN
💧Газпром – рекордные дивиденды для компании и всего российского рынка!
• Совет директоров рекомендовал ГОСА утвердить финальные дивиденды за 2021 г. в размере 52,53 руб./акцию (текущая дивидендная доходность около 18%). Общий размер дивидендных выплат составит 1,2 трлн руб.
• Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, предложено закрыть 20 июля. ГОСА состоится 30 июня.
• Размер дивидендов соответствует выплате 50% скорректированной прибыли по МСФО за год. Таким образом, компания доказала приверженность своей дивидендной политике, которая предусматривала плановый рост выплачиваемой в виде дивидендов доли прибыли до 50% к 2021 г.
• Котировки акций #GAZP после новости заметно прибавляют в цене. Мы считаем, что позитивное настроение в отношении акций сохранится и в самое ближайшее время. 2022 год обещает значительно побить рекорд предыдущего по размеру дивидендов (наши ожидания дивиденда более 80 руб./акцию). Мы сохраняем рейтинг «Покупать» на горизонте 12 месяцев.
@sinara_finance
#GAZP
• Совет директоров рекомендовал ГОСА утвердить финальные дивиденды за 2021 г. в размере 52,53 руб./акцию (текущая дивидендная доходность около 18%). Общий размер дивидендных выплат составит 1,2 трлн руб.
• Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, предложено закрыть 20 июля. ГОСА состоится 30 июня.
• Размер дивидендов соответствует выплате 50% скорректированной прибыли по МСФО за год. Таким образом, компания доказала приверженность своей дивидендной политике, которая предусматривала плановый рост выплачиваемой в виде дивидендов доли прибыли до 50% к 2021 г.
• Котировки акций #GAZP после новости заметно прибавляют в цене. Мы считаем, что позитивное настроение в отношении акций сохранится и в самое ближайшее время. 2022 год обещает значительно побить рекорд предыдущего по размеру дивидендов (наши ожидания дивиденда более 80 руб./акцию). Мы сохраняем рейтинг «Покупать» на горизонте 12 месяцев.
@sinara_finance
#GAZP
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
📺Дорогие подписчики!
Мы начинаем новую рубрику — «Интервью с экспертами».
В сегодняшнем видео эксперты Инвестиционного Банка Синара, старший экономист Сергей Коныгин и старший менеджер по продажам Екатерина Никольская, обсудили текущую ситуацию с рублем, а также макроэкономический прогноз банка.
@sinara_finance
#Macro
Мы начинаем новую рубрику — «Интервью с экспертами».
В сегодняшнем видео эксперты Инвестиционного Банка Синара, старший экономист Сергей Коныгин и старший менеджер по продажам Екатерина Никольская, обсудили текущую ситуацию с рублем, а также макроэкономический прогноз банка.
@sinara_finance
#Macro
Российский фондовый рынок
📈Рынок продолжил вчера рост по рублевому индексу МосБиржи (+3,1%). Благодаря долгожданному объявлению дивидендов локомотивом ралли (опять!) стали бумаги Газпрома (+9%), несмотря на исключительно высокую волатильность (прежде чем пойти в рост, котировки обвалились почти на 10% из-за появления недостоверных новостей). С устранением валютного навеса рубль просел на 8% и 10% по отношению к доллару и евро соответственно, а долларовый индекс РТС упал почти на 5%.
🇺🇸Доходности казначейских облигаций США в четверг почти не изменились: инвесторы оценивают протоколы последнего заседания комитета ФРС по операциям на открытом рынке. Рынок российских суверенных евробондов, как и днем ранее, не показывал единого направления. Рынок ОФЗ замедлил рост после резкого взлета накануне.
🌏Макроэкономика – Банк России понизил ставку на 300 б. п. до 11% – уровень годовой инфляции падает быстрее, чем ожидал регулятор – ускоренное снижение ключевой ставки уже опустило ее ниже средней траектории ЦБ РФ на этот год (11,7–14% в мае – декабре) – мы понижаем терминальную ставку на конец года с 10% до 8%
💧Газпром – СД рекомендовал дивиденды за 2021 г. в размере 52,5 руб. на акцию, дивидендная доходность — 18% – рекордная сумма выплаты для компании и всего российского рынка (1,2 трлн руб.) – реестр предлагается закрыть 20 июля – Газпром доказывает приверженность дивидендной политике (выплата 50% чистой прибыли за 2021 г.) – позитивно
📘Ozon – сообщает об убытке по EBITDA за 1К22 в размере 8,9 млрд руб. – в отчетном периоде свободный денежный поток оказался отрицательным (46,9 млрд руб.) в связи с изменениями в оборотном капитале, обусловленными сезонными факторами и наращиванием покупок ИТ-оборудования – нейтрально
🌏Макроэкономика – Банк России вдвое — до 120 рабочих дней — увеличил срок продажи валютной выручки экспортерами – валюту можно не продавать, если она направляется на исполнение импортных контрактов – послабления призваны смягчить эффект от укрепления рубля в периоды уплаты налогов в конце каждого месяца
🛢Нефтяные компании – вице-премьер РФ Александр Новак ожидает снижения добычи нефти в России в 2022 г. на 5–8% – добыча прогнозируется в диапазоне от 480 до 500 млн т – более оптимистичный прогноз, чем базовый сценарий Минэкономразвития (475 млн т) – позитивно
❗️На повестке: Роснефть — раскрытие рекомендации совета директоров по дивидендам за 2021 г.
@sinara_finance
#Daily #GAZP #OZON #ROSN
📈Рынок продолжил вчера рост по рублевому индексу МосБиржи (+3,1%). Благодаря долгожданному объявлению дивидендов локомотивом ралли (опять!) стали бумаги Газпрома (+9%), несмотря на исключительно высокую волатильность (прежде чем пойти в рост, котировки обвалились почти на 10% из-за появления недостоверных новостей). С устранением валютного навеса рубль просел на 8% и 10% по отношению к доллару и евро соответственно, а долларовый индекс РТС упал почти на 5%.
🇺🇸Доходности казначейских облигаций США в четверг почти не изменились: инвесторы оценивают протоколы последнего заседания комитета ФРС по операциям на открытом рынке. Рынок российских суверенных евробондов, как и днем ранее, не показывал единого направления. Рынок ОФЗ замедлил рост после резкого взлета накануне.
🌏Макроэкономика – Банк России понизил ставку на 300 б. п. до 11% – уровень годовой инфляции падает быстрее, чем ожидал регулятор – ускоренное снижение ключевой ставки уже опустило ее ниже средней траектории ЦБ РФ на этот год (11,7–14% в мае – декабре) – мы понижаем терминальную ставку на конец года с 10% до 8%
💧Газпром – СД рекомендовал дивиденды за 2021 г. в размере 52,5 руб. на акцию, дивидендная доходность — 18% – рекордная сумма выплаты для компании и всего российского рынка (1,2 трлн руб.) – реестр предлагается закрыть 20 июля – Газпром доказывает приверженность дивидендной политике (выплата 50% чистой прибыли за 2021 г.) – позитивно
📘Ozon – сообщает об убытке по EBITDA за 1К22 в размере 8,9 млрд руб. – в отчетном периоде свободный денежный поток оказался отрицательным (46,9 млрд руб.) в связи с изменениями в оборотном капитале, обусловленными сезонными факторами и наращиванием покупок ИТ-оборудования – нейтрально
🌏Макроэкономика – Банк России вдвое — до 120 рабочих дней — увеличил срок продажи валютной выручки экспортерами – валюту можно не продавать, если она направляется на исполнение импортных контрактов – послабления призваны смягчить эффект от укрепления рубля в периоды уплаты налогов в конце каждого месяца
🛢Нефтяные компании – вице-премьер РФ Александр Новак ожидает снижения добычи нефти в России в 2022 г. на 5–8% – добыча прогнозируется в диапазоне от 480 до 500 млн т – более оптимистичный прогноз, чем базовый сценарий Минэкономразвития (475 млн т) – позитивно
❗️На повестке: Роснефть — раскрытие рекомендации совета директоров по дивидендам за 2021 г.
@sinara_finance
#Daily #GAZP #OZON #ROSN
Рынок акций США
📈На фоне сильной отчетности ретейлеров вчера выросли все основные индексы США: Dow Jones прибавил 1,6%, S&P 500 — 2%, Nasdaq — 2,7%.
📈Все секторы S&P 500 закрылись в плюсе в диапазоне от коммунального сектора (+0,3%) до сектора товаров длительного пользования (+4,9%).
🛒Компания Costco отчиталась за закончившийся 8 мая третий квартал 2022 ф. г. Скорректированная прибыль на акцию составила $3,04, выручка — 52,6 млрд. Оба показателя не сильно разошлись с консенсус-прогнозом FactSet ($3,04 на акцию и $51,56 млрд соответственно). Котировки компании выросли вчера на 5% на общерыночном позитиве. Нейтральная, по нашему мнению, отчетность не должна оказать влияния на стоимость акций Costco.
📦Опубликованные вчера финансовые результаты Dollar General за 1К22 оказались сильными: чистая прибыль составила $2,41 акцию, превзойдя ожидания аналитиков ($2,32) на 4%. Компания подтвердила свой прогноз на 2022 г., рассчитывая увеличить прибыль на 12–14% по сравнению с 2021 г. Мы считаем чрезмерным рост котировок ретейлера на 14% в четверг и ожидаем их снижения в ближайшее время.
🛍Чистая прибыль Macy's за 1К22 значительно превысила консенсус-прогноз FactSet — $0,98 против $0,82 на акцию. Сильные результаты обусловлены адаптацией бизнеса к послековидным условиям. Вчерашний рост котировок на 19% в полной мере, как мы полагаем, учитывает позитивный характер отчетности, в связи с чем считаем маловероятным дальнейшее подорожание бумаг.
💸Оптимизма добавила и отчетность Dollar Tree. Однако прогноз менеджмента по чистой прибыли на этот год ($7,6–8 на акцию) практически совпадает с ожиданиями рынка ($8,05). Поэтому мы расцениваем реакцию рынка (рост котировок компании на 22%) чрезмерной и в скором будущем ожидаем коррекции в акциях ретейлера.
🎥Broadcom, как мы уже неоднократно отмечали, за $61 мдрд приобретет VMware. За каждую акцию VMware акционеры разработчика могут получить $142,5 (15% премии к закрытию четверга) или 0,252 акции Broadcom. Мы считаем новость позитивной для VMware и ожидаем дальнейшего роста котировок эмитента.
#US
📈На фоне сильной отчетности ретейлеров вчера выросли все основные индексы США: Dow Jones прибавил 1,6%, S&P 500 — 2%, Nasdaq — 2,7%.
📈Все секторы S&P 500 закрылись в плюсе в диапазоне от коммунального сектора (+0,3%) до сектора товаров длительного пользования (+4,9%).
🛒Компания Costco отчиталась за закончившийся 8 мая третий квартал 2022 ф. г. Скорректированная прибыль на акцию составила $3,04, выручка — 52,6 млрд. Оба показателя не сильно разошлись с консенсус-прогнозом FactSet ($3,04 на акцию и $51,56 млрд соответственно). Котировки компании выросли вчера на 5% на общерыночном позитиве. Нейтральная, по нашему мнению, отчетность не должна оказать влияния на стоимость акций Costco.
📦Опубликованные вчера финансовые результаты Dollar General за 1К22 оказались сильными: чистая прибыль составила $2,41 акцию, превзойдя ожидания аналитиков ($2,32) на 4%. Компания подтвердила свой прогноз на 2022 г., рассчитывая увеличить прибыль на 12–14% по сравнению с 2021 г. Мы считаем чрезмерным рост котировок ретейлера на 14% в четверг и ожидаем их снижения в ближайшее время.
🛍Чистая прибыль Macy's за 1К22 значительно превысила консенсус-прогноз FactSet — $0,98 против $0,82 на акцию. Сильные результаты обусловлены адаптацией бизнеса к послековидным условиям. Вчерашний рост котировок на 19% в полной мере, как мы полагаем, учитывает позитивный характер отчетности, в связи с чем считаем маловероятным дальнейшее подорожание бумаг.
💸Оптимизма добавила и отчетность Dollar Tree. Однако прогноз менеджмента по чистой прибыли на этот год ($7,6–8 на акцию) практически совпадает с ожиданиями рынка ($8,05). Поэтому мы расцениваем реакцию рынка (рост котировок компании на 22%) чрезмерной и в скором будущем ожидаем коррекции в акциях ретейлера.
🎥Broadcom, как мы уже неоднократно отмечали, за $61 мдрд приобретет VMware. За каждую акцию VMware акционеры разработчика могут получить $142,5 (15% премии к закрытию четверга) или 0,252 акции Broadcom. Мы считаем новость позитивной для VMware и ожидаем дальнейшего роста котировок эмитента.
#US
💼МОДЕЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Доходности ОФЗ с момента выхода предыдущего обзора (18.04.2022) снизились в среднем на 100 б. п. по всей длине кривой, при этом корпоративные выпуски по динамике котировок продолжают отставать от госбумаг. На наш взгляд, сейчас можно увеличить долю корпоративных бумаг за счет снижения доли ОФЗ.
Изменения в портфеле. Мы заменяем выпуск МТС 001P-18 на новые бумаги МТС 001P-20, которые при более длинной дюрации дают сопоставимую доходность и, в случае дальнейшего снижения ставок, покажут лучшую стоимостную динамику. Кроме того, мы исключаем из портфеля ОФЗ-ПД 25084 и облигации Газпром нефти 003P-01R, поскольку их потенциал видится нам ограниченным: у первого выпуска — в силу небольшой дюрации, у второго — после значительного роста.
@sinara_finance
#Bonds
Доходности ОФЗ с момента выхода предыдущего обзора (18.04.2022) снизились в среднем на 100 б. п. по всей длине кривой, при этом корпоративные выпуски по динамике котировок продолжают отставать от госбумаг. На наш взгляд, сейчас можно увеличить долю корпоративных бумаг за счет снижения доли ОФЗ.
Изменения в портфеле. Мы заменяем выпуск МТС 001P-18 на новые бумаги МТС 001P-20, которые при более длинной дюрации дают сопоставимую доходность и, в случае дальнейшего снижения ставок, покажут лучшую стоимостную динамику. Кроме того, мы исключаем из портфеля ОФЗ-ПД 25084 и облигации Газпром нефти 003P-01R, поскольку их потенциал видится нам ограниченным: у первого выпуска — в силу небольшой дюрации, у второго — после значительного роста.
@sinara_finance
#Bonds