📌MD Medical: выручка в 4К22 снизилась на 5% г/г
Операционные результаты MD Medical за 4К22 оцениваем как относительно слабые:
• Выручка группы снизилась на 5% г/г до 6,6 млрд руб.
• Выручка московских госпиталей уменьшилась на 16% г/г до 3,3 млрд руб., что отражает эффект высокой базы, связанный с пандемией COVID-19, а также снижение рождаемости.
• При этом выручка региональных госпиталей выросла на 8% г/г до 1,8 млрд руб.
• Выручка амбулаторных клиник увеличилась в Москве и Московской области на 4% г/г, в регионах — на 13% г/г (до 707 млн руб. и 863 млн руб. соответственно).
Операционные результаты группы компаний MD Medical отражают достаточно сложные условия работы в отрасли. Компания продолжает диверсифицировать бизнес как по географии присутствия, так и по спектру оказываемых услуг и ценовой политике, что должно способствовать адаптации к изменившейся ситуации. Публикация финансовых результатов за 2022 г. запланирована на 3 апреля.
@Sinara_finance
#Flash #MDMG
Операционные результаты MD Medical за 4К22 оцениваем как относительно слабые:
• Выручка группы снизилась на 5% г/г до 6,6 млрд руб.
• Выручка московских госпиталей уменьшилась на 16% г/г до 3,3 млрд руб., что отражает эффект высокой базы, связанный с пандемией COVID-19, а также снижение рождаемости.
• При этом выручка региональных госпиталей выросла на 8% г/г до 1,8 млрд руб.
• Выручка амбулаторных клиник увеличилась в Москве и Московской области на 4% г/г, в регионах — на 13% г/г (до 707 млн руб. и 863 млн руб. соответственно).
Операционные результаты группы компаний MD Medical отражают достаточно сложные условия работы в отрасли. Компания продолжает диверсифицировать бизнес как по географии присутствия, так и по спектру оказываемых услуг и ценовой политике, что должно способствовать адаптации к изменившейся ситуации. Публикация финансовых результатов за 2022 г. запланирована на 3 апреля.
@Sinara_finance
#Flash #MDMG
Еженедельный обзор
Долговой рынок
🇷🇺Короткие и длинные ОФЗ на прошлой неделе прибавили в доходности 7–14 б. п., в то время как на среднем участке доходности, напротив, снизились на 2–6 б. п. Бумаги с погашением в срок около года завершили неделю с доходностью 7,5% годовых, пятилетние — с доходностью около 9,2%, десятилетние — ближе 10,3% годовых.
❗️Определяющим событием на этой неделе для российского долгового рынка станет заседание ЦБ РФ, где будет принято решение по ключевой ставке и озвучены прогнозы на ближайшее будущее. В этом свете мы не ожидаем заметной активности и движений на рынке на протяжении недели.
🇺🇸Доходности казначейских облигаций США подросли на прошлой неделе: инвесторы оценивали решение ФРС о повышении процентной ставки, а также данные по занятности, которые показали все так же сильный рынок труда в стране. Доходность двухлетних бумаг увеличилась на 9 б. п. до 4,29%. Десятилетние облигации на неделе снижались в доходности до 3,33%, но закончили неделю в плюсе и торговались на уровне 3,53% (+ 2 б. п.).
📌Текущая неделя окажется гораздо более спокойной в плане экономических событий, нежели предыдущая. Председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с речью во вторник. В пятницу Великобритания опубликует данные о валовом внутреннем продукте.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Weekly #Bonds
Долговой рынок
🇷🇺Короткие и длинные ОФЗ на прошлой неделе прибавили в доходности 7–14 б. п., в то время как на среднем участке доходности, напротив, снизились на 2–6 б. п. Бумаги с погашением в срок около года завершили неделю с доходностью 7,5% годовых, пятилетние — с доходностью около 9,2%, десятилетние — ближе 10,3% годовых.
❗️Определяющим событием на этой неделе для российского долгового рынка станет заседание ЦБ РФ, где будет принято решение по ключевой ставке и озвучены прогнозы на ближайшее будущее. В этом свете мы не ожидаем заметной активности и движений на рынке на протяжении недели.
🇺🇸Доходности казначейских облигаций США подросли на прошлой неделе: инвесторы оценивали решение ФРС о повышении процентной ставки, а также данные по занятности, которые показали все так же сильный рынок труда в стране. Доходность двухлетних бумаг увеличилась на 9 б. п. до 4,29%. Десятилетние облигации на неделе снижались в доходности до 3,33%, но закончили неделю в плюсе и торговались на уровне 3,53% (+ 2 б. п.).
📌Текущая неделя окажется гораздо более спокойной в плане экономических событий, нежели предыдущая. Председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с речью во вторник. В пятницу Великобритания опубликует данные о валовом внутреннем продукте.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Weekly #Bonds
Globaltrans: ставки аренды полувагонов продолжают расти в феврале
По данным проекта RailCommerce, цены аренды полувагонов в феврале выросли на 2,5% м/м. Повышению ставок способствуют:
• увеличение среднего пробега ввиду перераспределения товарных потоков с западных рынков на восточные (в январе средняя дальность увеличилась на 6,7% г/г, составив 2302 км);
• увеличение (по оценке РЖД, на ~30% г/г) транспортировки угля в направлении северо-западных портов, так как благодаря высоким на данный момент ценам на уголь в Азии даже его такая дальняя транспортировка стала рентабельной;
• задействование полувагонов для транспортировки контейнеров с Дальнего Востока ввиду дефицита ж/д платформ;
• дефицит запчастей для инновационных полувагонов, сокративший доступный их парк.
Избыточное предложение нефтепродуктов также поддерживает ставки на вагоны-цистерны, так как повышенный спрос на емкости для хранения дает операторам подвижного состава дополнительные аргументы в согласовании цен.
@Sinara_finance
#Flash #GLTR
По данным проекта RailCommerce, цены аренды полувагонов в феврале выросли на 2,5% м/м. Повышению ставок способствуют:
• увеличение среднего пробега ввиду перераспределения товарных потоков с западных рынков на восточные (в январе средняя дальность увеличилась на 6,7% г/г, составив 2302 км);
• увеличение (по оценке РЖД, на ~30% г/г) транспортировки угля в направлении северо-западных портов, так как благодаря высоким на данный момент ценам на уголь в Азии даже его такая дальняя транспортировка стала рентабельной;
• задействование полувагонов для транспортировки контейнеров с Дальнего Востока ввиду дефицита ж/д платформ;
• дефицит запчастей для инновационных полувагонов, сокративший доступный их парк.
Избыточное предложение нефтепродуктов также поддерживает ставки на вагоны-цистерны, так как повышенный спрос на емкости для хранения дает операторам подвижного состава дополнительные аргументы в согласовании цен.
@Sinara_finance
#Flash #GLTR
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📉В пятницу индекс Dow Jones потерял 0,4%, S&P 500 — 1,0%, а Nasdaq — 1,6%, поскольку показатели ежемесячного отчета о занятости превзошли ожидания рынка и, по мнению инвесторов, статистика может побудить ФРС сохранять ставки на высоком уровне продолжительное время. Снижения не удалось избежать ни одному из секторов S&P 500, при этом сильнее всего просел сектор товаров длительного пользования (-3,1%), меньше всех — финансовый (-0,2%).
📈На фоне звучавшей в середине недели смягченной риторики ФРС в отношении ставки на горизонте года и благодаря сильной корпоративной отчетности S&P 500 и Nasdaq за неделю продемонстрировали рост, прибавив 1,6% и 3,3% соответственно. На текущий момент отчиталось около половины эмитентов из индекса S&P 500, чистая прибыль 70% из них превысила ожидания рынка, однако за пять лет средняя доля таких компаний достигала 77%.
📉Из-за напряженности в отношениях между США и Китаем (американцы сбили в субботу китайский аэростат, пролетевший над рядом военных объектов США) негативная динамика наблюдается сегодня и на рынках Китая, где индекс Hang Seng снизился на 2%.
📌На этой неделе инвесторы продолжат оценивать корпоративную отчетность и обратят внимание на выступление главы ФРС (7 февраля). Activision Blizzard опубликует финансовые результаты за прошлый квартал завтра, позже на неделе отчитаются Disney, CVS Health, Uber, AbbVie, PepsiCo и PayPal.
📊Количество рабочих мест в экономике США в январе увеличилось на 517 тыс., гораздо больше ожидаемой рынком прибавки в 188 тыс. Уровень безработицы снизился до 53-летнего минимума в 3,4% при консенсус-прогнозе 3,6%.
🚗Компания Tesla подняла цены на Model Y в США на $2000 до $54 990, но стоимость автомобиля осталась на 17% ниже декабрьской. Новость, по нашему мнению, вряд ли станет сильным позитивным фактором для котировок акций Tesla, по которым мы сохраняем рейтинг «Держать» с целевой ценой $130 за штуку.
🌐Котировки Amazon упали в пятницу на 8,4% после публикации компанией финансовых результатов за 4К22, которые мы оцениваем как негативные. Однако мы не видим повода для пересмотра оценки компании и сохраняем рейтинг «Покупать».
👨👨👧👦Temu («дочка» Pinduoduo, работающая на зарубежных рынках), успешно запустив свое приложение для онлайн-покупок в США, начинает тестирование в Канаде. Мы видим значительный потенциал для экспансии, однако считаем, что в ближайшее время отношения между США и Китаем могут оказать более значительное влияние на динамику котировок Pinduoduo.
⛓Менеджмент China Hongqiao сообщил, что чистая прибыль компании по итогам 2022 г. может снизиться на 40% г/г, до CNY1,1 на акцию, то есть на 29% ниже консенсус-прогноза (CNY1,6). Мы считаем, что случившееся сегодня падение котировок на 4,5% еще не в полной мере учитывает негативный характер новости.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📉В пятницу индекс Dow Jones потерял 0,4%, S&P 500 — 1,0%, а Nasdaq — 1,6%, поскольку показатели ежемесячного отчета о занятости превзошли ожидания рынка и, по мнению инвесторов, статистика может побудить ФРС сохранять ставки на высоком уровне продолжительное время. Снижения не удалось избежать ни одному из секторов S&P 500, при этом сильнее всего просел сектор товаров длительного пользования (-3,1%), меньше всех — финансовый (-0,2%).
📈На фоне звучавшей в середине недели смягченной риторики ФРС в отношении ставки на горизонте года и благодаря сильной корпоративной отчетности S&P 500 и Nasdaq за неделю продемонстрировали рост, прибавив 1,6% и 3,3% соответственно. На текущий момент отчиталось около половины эмитентов из индекса S&P 500, чистая прибыль 70% из них превысила ожидания рынка, однако за пять лет средняя доля таких компаний достигала 77%.
📉Из-за напряженности в отношениях между США и Китаем (американцы сбили в субботу китайский аэростат, пролетевший над рядом военных объектов США) негативная динамика наблюдается сегодня и на рынках Китая, где индекс Hang Seng снизился на 2%.
📌На этой неделе инвесторы продолжат оценивать корпоративную отчетность и обратят внимание на выступление главы ФРС (7 февраля). Activision Blizzard опубликует финансовые результаты за прошлый квартал завтра, позже на неделе отчитаются Disney, CVS Health, Uber, AbbVie, PepsiCo и PayPal.
📊Количество рабочих мест в экономике США в январе увеличилось на 517 тыс., гораздо больше ожидаемой рынком прибавки в 188 тыс. Уровень безработицы снизился до 53-летнего минимума в 3,4% при консенсус-прогнозе 3,6%.
🚗Компания Tesla подняла цены на Model Y в США на $2000 до $54 990, но стоимость автомобиля осталась на 17% ниже декабрьской. Новость, по нашему мнению, вряд ли станет сильным позитивным фактором для котировок акций Tesla, по которым мы сохраняем рейтинг «Держать» с целевой ценой $130 за штуку.
🌐Котировки Amazon упали в пятницу на 8,4% после публикации компанией финансовых результатов за 4К22, которые мы оцениваем как негативные. Однако мы не видим повода для пересмотра оценки компании и сохраняем рейтинг «Покупать».
👨👨👧👦Temu («дочка» Pinduoduo, работающая на зарубежных рынках), успешно запустив свое приложение для онлайн-покупок в США, начинает тестирование в Канаде. Мы видим значительный потенциал для экспансии, однако считаем, что в ближайшее время отношения между США и Китаем могут оказать более значительное влияние на динамику котировок Pinduoduo.
⛓Менеджмент China Hongqiao сообщил, что чистая прибыль компании по итогам 2022 г. может снизиться на 40% г/г, до CNY1,1 на акцию, то есть на 29% ниже консенсус-прогноза (CNY1,6). Мы считаем, что случившееся сегодня падение котировок на 4,5% еще не в полной мере учитывает негативный характер новости.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
💧НОВАТЭК — чистая прибыль в 2022 г. выше более чем на 50% г/г
• По словам Л. Михельсона, чистая прибыль НОВАТЭКа выросла в 2022 г. более чем на 50% г/г. Если речь о скорректированной прибыли — дивиденд на акцию за 2022 г. может превысить 107 руб. (45 руб./акцию уже было выплачено). Мы прогнозировали дивиденд на акцию за 2022 г. в размере 93 руб.
• НОВАТЭК в 2023 г. планирует производство и газа, и ЖУВ на уровнях 2022 г. «Ямал СПГ» из-за остановок произведет на 5% меньше СПГ в 2023 г.
• НОВАТЭК запустит установку гидрокрекинга в Усть-Луге в ближайшие два-три месяца (+1 млн т в год к переработке конденсата).
• НОВАТЭК ведет переговоры с индийскими покупателями о поставках СПГ за рупии и может заключить контракт с компанией GAIL на поставку 3,5 млрд м3 газа в год.
• Компания ожидает принятия инвестрешения по проекту «Обский СПГ» в 2К23 – 3К23.
По нашей оценке, комментарии Л. Михельсона относительно финансовых результатов НОВАТЭКа за 2022 г. и прогноз на 2022 г. позитивны для настроений инвесторов. Наш рейтинг по акциям компании — «Покупать», НОВАТЭК — наш фаворит в газовом сегменте, отличающийся предсказуемой дивидендной политикой и растущими объемами добычи в среднесрочной перспективе.
@Sinara_finance
#Flash #NVTK
• По словам Л. Михельсона, чистая прибыль НОВАТЭКа выросла в 2022 г. более чем на 50% г/г. Если речь о скорректированной прибыли — дивиденд на акцию за 2022 г. может превысить 107 руб. (45 руб./акцию уже было выплачено). Мы прогнозировали дивиденд на акцию за 2022 г. в размере 93 руб.
• НОВАТЭК в 2023 г. планирует производство и газа, и ЖУВ на уровнях 2022 г. «Ямал СПГ» из-за остановок произведет на 5% меньше СПГ в 2023 г.
• НОВАТЭК запустит установку гидрокрекинга в Усть-Луге в ближайшие два-три месяца (+1 млн т в год к переработке конденсата).
• НОВАТЭК ведет переговоры с индийскими покупателями о поставках СПГ за рупии и может заключить контракт с компанией GAIL на поставку 3,5 млрд м3 газа в год.
• Компания ожидает принятия инвестрешения по проекту «Обский СПГ» в 2К23 – 3К23.
По нашей оценке, комментарии Л. Михельсона относительно финансовых результатов НОВАТЭКа за 2022 г. и прогноз на 2022 г. позитивны для настроений инвесторов. Наш рейтинг по акциям компании — «Покупать», НОВАТЭК — наш фаворит в газовом сегменте, отличающийся предсказуемой дивидендной политикой и растущими объемами добычи в среднесрочной перспективе.
@Sinara_finance
#Flash #NVTK
💫 За последние несколько дней в ведущих деловых СМИ вышло несколько интересных статей с комментариями аналитиков Инвестиционного банка Синара. Спешим с вами поделиться:
🕌 Ведомости «Крупнейший конгломерат Индии Adani Group потерял $118 млрд капитализации за неделю» — Сергей Вахрамеев, руководитель направления анализа акций иностранных эмитентов
🗣️ Коммерсант «Инвесторов вызвали на разговор» Александр Афонин, руководитель направления анализа рынка облигаций
🫣 РБК «Европа ввела эмбарго на российские нефтепродукты. Что это значит» — Кирилл Бахтин, старший аналитик
⏯️ РБК «Эксперты предсказали самую долгую за два года паузу в изменении ставки» — Сергей Коныгин, главный экономист
🔮 Ведомости «Какое будущее у акций «Северстали» — Дмитрий Смолин, старший аналитик
🚀 Прайм «Акции на Мосбирже уверенно дорожают широким кругом активов» — Ирина Фомкина, аналитик
🕌 Ведомости «Крупнейший конгломерат Индии Adani Group потерял $118 млрд капитализации за неделю» — Сергей Вахрамеев, руководитель направления анализа акций иностранных эмитентов
🗣️ Коммерсант «Инвесторов вызвали на разговор» Александр Афонин, руководитель направления анализа рынка облигаций
🫣 РБК «Европа ввела эмбарго на российские нефтепродукты. Что это значит» — Кирилл Бахтин, старший аналитик
⏯️ РБК «Эксперты предсказали самую долгую за два года паузу в изменении ставки» — Сергей Коныгин, главный экономист
🔮 Ведомости «Какое будущее у акций «Северстали» — Дмитрий Смолин, старший аналитик
🚀 Прайм «Акции на Мосбирже уверенно дорожают широким кругом активов» — Ирина Фомкина, аналитик
Ведомости
Крупнейший конгломерат Индии Adani Group потерял $118 млрд капитализации за неделю
Обвинения в бухгалтерских махинациях вскрыли проблемы рынка страны с прозрачностью
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📈Новую неделю индекс МосБиржи начал повышением более чем на 1%. Пока цены на нефть и валютные курсы почти замерли, движения на рынке в основном определяются корпоративными новостями. Так, котировки НОВАТЭКа подскочили на 5% после подведения итогов прошлого года, где глава компании заявил о 50%-ном росте чистой прибыли. Yandex, нацелившись на выкуп оставшейся доли в СП с Uber, продолжает увеличивать капитализацию. С другой стороны, новости о предстоящем введении в США 200%-ной пошлины на российский алюминий ударили по металлургическим компаниям, включая, разумеется, ОК РУСАЛ (-3%). Рынок, который по некоторым признакам можно считать перекупленным и который пока не предъявил убедительных доказательств, что окончательно пробил локальный уровень сопротивления, все же может двинуться к 2400–2500 пунктам, если закрепит успехи.
📈По итогам вчерашней торговой сессии на рынке ОФЗ доходности коротких бумаг снизились на 3–5 б. п. до 6,8–7,7% годовых на фоне небольшой активности инвесторов. Основные обороты были сосредоточены в средних и длинных бумагах, при этом изменения в их доходностях оказались минимальными. Лидером по обороту стал выпуск 26236 (9,46%, 2028 г.), прибавивший по итогам дня в доходности 2 б. п.
📊Макроэкономика – дефицит бюджета подскочил в январе до 2 трлн руб. – доходы упали на 35% г/г при росте расходов на 59% – мы рассматриваем такую слабую динамику бюджета как результат действия нескольких факторов – бюджетные доходы должны вырасти за счет новых налоговых механизмов (отказа от стоимости сорта Urals как бенчмарка), роста цен на Brent и сезонного взлета цен на газ
💧НОВАТЭК – в 2022 г. чистая прибыль выросла более чем на 50% г/г – дивиденд на акцию за 2022 г. может превысить 107 руб. (45 руб. уже выплачено) – мы прогнозировали 93 руб. – «Ямал СПГ» в 2023 г. произведет на 5% меньше СПГ – НОВАТЭК может принять инвестрешение по проекту «Обский СПГ» в 2К23 – 3К23 – позитивно
📎РУСАЛ – США планируют ввести пошлину в 200% на ввоз российского алюминия (Bloomberg) – решение объявят уже на этой неделе – администрация Байдена еще не дала ему официального хода – продажи РУСАЛа на рынок США принесли компании в 2021 г. только 6% выручки – компания сможет перенаправить экспорт алюминия в Азию – незначительно негативно
🩺MD Medical Group – выручка за 4К22 снизилась на 5% г/г – главным образом из-за уменьшения доходов госпиталей в Москве, обусловленного эффектом базы и снижением рождаемости – нейтрально
🚆Globaltrans – на рынке сохраняется благоприятная для операторов подвижного состава ценовая конъюнктура – по данным RailCommerce, февральские ставки аренды полувагонов выросли на 2,5% м/м – позитивно
🛢Роснефть – рассчитывает увеличить производство УВ на 5% в 2023 г. – в 2022 г. добыча выросла на 3% г/г – за 9M22 суточный объем составил почти 5 млн бнэ (+2,2% г/г) – основной вклад в рост внес газовый бизнес (+10,6% г/г, 1,2 млн бнэ/сутки) – предполагаем, что и в 2023 г. драйвером станет наращивание добычи на крупных газовых проектах – позитивно
🖌ВТБ – планирует в 2К23 разместить акции на открытом рынке – собрал предварительные заявки почти на 120 млрд руб. – вместе с допэмиссией на присоединение РНКБ и конвертацию депозита из ФНБ привлечет 270 млрд руб. в капитал первого уровня, решит проблему с капиталом – нейтрально
🏦Банки – Банк России дает убыточным банкам послабления в части расчета операционного риска – может предоставить определенную поддержку капиталу – ряд игроков, вероятно, балансируют на грани выполнения минимальных требований – для банков, чьи акции обращаются на бирже, неактуально – нейтрально
💱СПБ Биржа – станет участником проекта ITS в Астане – ITS даст возможность торговать бумагами зарубежных компаний с листингом в Нью-Йорке (NYSE, NASDAQ) и Гонконге – доступ должны получить инвесторы из СНГ, Центральной Азии и Турции – СПБ Биржа, предоставляя технологии и бизнес-модель, получит 10%-ную долю – позитивно
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📈Новую неделю индекс МосБиржи начал повышением более чем на 1%. Пока цены на нефть и валютные курсы почти замерли, движения на рынке в основном определяются корпоративными новостями. Так, котировки НОВАТЭКа подскочили на 5% после подведения итогов прошлого года, где глава компании заявил о 50%-ном росте чистой прибыли. Yandex, нацелившись на выкуп оставшейся доли в СП с Uber, продолжает увеличивать капитализацию. С другой стороны, новости о предстоящем введении в США 200%-ной пошлины на российский алюминий ударили по металлургическим компаниям, включая, разумеется, ОК РУСАЛ (-3%). Рынок, который по некоторым признакам можно считать перекупленным и который пока не предъявил убедительных доказательств, что окончательно пробил локальный уровень сопротивления, все же может двинуться к 2400–2500 пунктам, если закрепит успехи.
📈По итогам вчерашней торговой сессии на рынке ОФЗ доходности коротких бумаг снизились на 3–5 б. п. до 6,8–7,7% годовых на фоне небольшой активности инвесторов. Основные обороты были сосредоточены в средних и длинных бумагах, при этом изменения в их доходностях оказались минимальными. Лидером по обороту стал выпуск 26236 (9,46%, 2028 г.), прибавивший по итогам дня в доходности 2 б. п.
📊Макроэкономика – дефицит бюджета подскочил в январе до 2 трлн руб. – доходы упали на 35% г/г при росте расходов на 59% – мы рассматриваем такую слабую динамику бюджета как результат действия нескольких факторов – бюджетные доходы должны вырасти за счет новых налоговых механизмов (отказа от стоимости сорта Urals как бенчмарка), роста цен на Brent и сезонного взлета цен на газ
💧НОВАТЭК – в 2022 г. чистая прибыль выросла более чем на 50% г/г – дивиденд на акцию за 2022 г. может превысить 107 руб. (45 руб. уже выплачено) – мы прогнозировали 93 руб. – «Ямал СПГ» в 2023 г. произведет на 5% меньше СПГ – НОВАТЭК может принять инвестрешение по проекту «Обский СПГ» в 2К23 – 3К23 – позитивно
📎РУСАЛ – США планируют ввести пошлину в 200% на ввоз российского алюминия (Bloomberg) – решение объявят уже на этой неделе – администрация Байдена еще не дала ему официального хода – продажи РУСАЛа на рынок США принесли компании в 2021 г. только 6% выручки – компания сможет перенаправить экспорт алюминия в Азию – незначительно негативно
🩺MD Medical Group – выручка за 4К22 снизилась на 5% г/г – главным образом из-за уменьшения доходов госпиталей в Москве, обусловленного эффектом базы и снижением рождаемости – нейтрально
🚆Globaltrans – на рынке сохраняется благоприятная для операторов подвижного состава ценовая конъюнктура – по данным RailCommerce, февральские ставки аренды полувагонов выросли на 2,5% м/м – позитивно
🛢Роснефть – рассчитывает увеличить производство УВ на 5% в 2023 г. – в 2022 г. добыча выросла на 3% г/г – за 9M22 суточный объем составил почти 5 млн бнэ (+2,2% г/г) – основной вклад в рост внес газовый бизнес (+10,6% г/г, 1,2 млн бнэ/сутки) – предполагаем, что и в 2023 г. драйвером станет наращивание добычи на крупных газовых проектах – позитивно
🖌ВТБ – планирует в 2К23 разместить акции на открытом рынке – собрал предварительные заявки почти на 120 млрд руб. – вместе с допэмиссией на присоединение РНКБ и конвертацию депозита из ФНБ привлечет 270 млрд руб. в капитал первого уровня, решит проблему с капиталом – нейтрально
🏦Банки – Банк России дает убыточным банкам послабления в части расчета операционного риска – может предоставить определенную поддержку капиталу – ряд игроков, вероятно, балансируют на грани выполнения минимальных требований – для банков, чьи акции обращаются на бирже, неактуально – нейтрально
💱СПБ Биржа – станет участником проекта ITS в Астане – ITS даст возможность торговать бумагами зарубежных компаний с листингом в Нью-Йорке (NYSE, NASDAQ) и Гонконге – доступ должны получить инвесторы из СНГ, Центральной Азии и Турции – СПБ Биржа, предоставляя технологии и бизнес-модель, получит 10%-ную долю – позитивно
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
МАКРОЭКОНОМИКА: РОССИЯ — ПРОГНОЗ
ИЗМЕНЕНИЯ CТАВКИ НЕ ЖДЕМ
• В эту пятницу, 10 февраля, пройдет опорное заседание совета директоров Банка России, с публикацией макропрогноза, в том числе траектории ключевой ставки.
• Мы ожидаем, что она останется на уровне 7,5%, и не видим каких-либо веских аргументов в пользу того, чтобы ЦБ РФ начал ужесточение денежно-кредитной политики сейчас — но ожидаем этого в 1П23.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro
ИЗМЕНЕНИЯ CТАВКИ НЕ ЖДЕМ
• В эту пятницу, 10 февраля, пройдет опорное заседание совета директоров Банка России, с публикацией макропрогноза, в том числе траектории ключевой ставки.
• Мы ожидаем, что она останется на уровне 7,5%, и не видим каких-либо веских аргументов в пользу того, чтобы ЦБ РФ начал ужесточение денежно-кредитной политики сейчас — но ожидаем этого в 1П23.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📉Американские рынки завершили торги понедельника с отрицательной динамикой. S&P 500 потерял 0,6%, Dow Jones — 0,1%, Nasdaq — 1%. Инвесторы опасаются, что высокие процентные ставки сохранятся длительное время. Худшую динамику среди секторов S&P 500 показали секторы коммуникаций и технологий, они опустились на 1,2% каждый. Лучшую динамику продемонстрировал сектор коммунальных услуг, прибавив 0,9%.
📈Акции в Гонконге перешли к росту, после того как президент США Джо Байден заявил, что отношения США и Китая не ухудшились из-за инцидента с воздушным шаром. Hang Seng прибавил во вторник 0,4%.
🔎Сегодня состоится выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, в ходе которого инвесторы надеются услышать планы регулятора относительно ставки в 2023 г.
📌Завтра отчетность опубликуют Disney, CVS Health и Uber.
🕹Скорректированная прибыль Activision Blizzard составила в 4К22 $0,78 на акцию — значительно ниже консенсус-прогноза FactSet ($1,5), выручка — 2,33 млрд (на 11% меньше ожиданий рынка). Мы негативно оцениваем отчетность и ожидаем давления на котировки Activision Blizzard.
🔬По данным СМИ, Danaher планирует приобрести Catalent. Сумма потенциальной сделки не разглашается. Рыночная стоимость Catalent составляет около $12 млрд, что соответствует около 6% капитализации Danaher. Мы считаем, что в росте котировок Catalent на 19,5% в понедельник в полной мере отразилась потенциальная премия за сделку.
🌐Сегодня в Гонконге акции Baidu выросли более чем на 15%, после того как компания подтвердила, что запустит в марте свой сервис-бот с искусственным интеллектом, похожий на ChatGPT. Мы считаем, что новость позитивна для акций компании, и сохраняем рейтинг «Покупать». По нашим расчетам, целевая цена акций Baidu составляет HKD177 за штуку или $180 за АДР, что предполагает потенциал роста 9% от текущих уровней.
💰Макао вводит новый налог на VIP-игорный бизнес, сообщают СМИ. Региональные власти стали взимать налог в размере 5% от комиссионных, которые операторы казино платят за джанкеты, привлекающие в казино состоятельных игроков. Мы ожидаем негативной реакции рынка на действия правительства, в частности снижения котировок Galaxy Entertainment Group.
🚙Менеджмент NIO сообщил о том, что не планирует снижать стоимость автомобилей, как это сделали Tesla и Ford. Мы полагаем, что новость не преподнесла сюрпризов, поскольку в Китае налоговые льготы на электромобили предоставляются вне зависимости от суммы покупки, в США же в случае, если автомобиль стоит менее $55 тыс.
🛢Скорректированная прибыль BP в 4К22 составила $4,81 млрд — на 5,8% ниже консенсус-прогноза ($5,11 млрд). Прибыль сократилась по сравнению с 3К22 на 41% из-за снижения цен реализации нефти и газа, а также сезонного уменьшения объемов продаж и более активных работ по техническому обслуживанию НПЗ. Мы ожидаем умеренно негативной реакции рынка на отчетность.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📉Американские рынки завершили торги понедельника с отрицательной динамикой. S&P 500 потерял 0,6%, Dow Jones — 0,1%, Nasdaq — 1%. Инвесторы опасаются, что высокие процентные ставки сохранятся длительное время. Худшую динамику среди секторов S&P 500 показали секторы коммуникаций и технологий, они опустились на 1,2% каждый. Лучшую динамику продемонстрировал сектор коммунальных услуг, прибавив 0,9%.
📈Акции в Гонконге перешли к росту, после того как президент США Джо Байден заявил, что отношения США и Китая не ухудшились из-за инцидента с воздушным шаром. Hang Seng прибавил во вторник 0,4%.
🔎Сегодня состоится выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, в ходе которого инвесторы надеются услышать планы регулятора относительно ставки в 2023 г.
📌Завтра отчетность опубликуют Disney, CVS Health и Uber.
🕹Скорректированная прибыль Activision Blizzard составила в 4К22 $0,78 на акцию — значительно ниже консенсус-прогноза FactSet ($1,5), выручка — 2,33 млрд (на 11% меньше ожиданий рынка). Мы негативно оцениваем отчетность и ожидаем давления на котировки Activision Blizzard.
🔬По данным СМИ, Danaher планирует приобрести Catalent. Сумма потенциальной сделки не разглашается. Рыночная стоимость Catalent составляет около $12 млрд, что соответствует около 6% капитализации Danaher. Мы считаем, что в росте котировок Catalent на 19,5% в понедельник в полной мере отразилась потенциальная премия за сделку.
🌐Сегодня в Гонконге акции Baidu выросли более чем на 15%, после того как компания подтвердила, что запустит в марте свой сервис-бот с искусственным интеллектом, похожий на ChatGPT. Мы считаем, что новость позитивна для акций компании, и сохраняем рейтинг «Покупать». По нашим расчетам, целевая цена акций Baidu составляет HKD177 за штуку или $180 за АДР, что предполагает потенциал роста 9% от текущих уровней.
💰Макао вводит новый налог на VIP-игорный бизнес, сообщают СМИ. Региональные власти стали взимать налог в размере 5% от комиссионных, которые операторы казино платят за джанкеты, привлекающие в казино состоятельных игроков. Мы ожидаем негативной реакции рынка на действия правительства, в частности снижения котировок Galaxy Entertainment Group.
🚙Менеджмент NIO сообщил о том, что не планирует снижать стоимость автомобилей, как это сделали Tesla и Ford. Мы полагаем, что новость не преподнесла сюрпризов, поскольку в Китае налоговые льготы на электромобили предоставляются вне зависимости от суммы покупки, в США же в случае, если автомобиль стоит менее $55 тыс.
🛢Скорректированная прибыль BP в 4К22 составила $4,81 млрд — на 5,8% ниже консенсус-прогноза ($5,11 млрд). Прибыль сократилась по сравнению с 3К22 на 41% из-за снижения цен реализации нефти и газа, а также сезонного уменьшения объемов продаж и более активных работ по техническому обслуживанию НПЗ. Мы ожидаем умеренно негативной реакции рынка на отчетность.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
📑 В этом видео старший экономист Инвестиционного Банка Синара Сергей Коныгин расскажет о бюджетном правиле
♦️Обновлённое бюджетное правило: что это?
♦️Три отличия от версии прошлых лет.
♦️Прогнозы курса рубля и цен на нефть.
@sinara_finance
♦️Обновлённое бюджетное правило: что это?
♦️Три отличия от версии прошлых лет.
♦️Прогнозы курса рубля и цен на нефть.
@sinara_finance
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📉Индекс МосБиржи, подскочив до 2290 пунктов, по итогам сессии вернулся к уровню открытия и даже ушел в небольшой минус, потеряв 0,2%, но продолжает на этой неделе консолидироваться выше пробитого наконец сопротивления на рубеже 2250 пунктов. Отскок нефтяных цен (+1% по Brent) оказал поддержку нефтегазовому сектору, где выделялась Роснефть (+2%), тогда как остальные голубые фишки в большинстве своем откатились вниз — инвесторы начали фиксировать прибыль. На ближайшее время мы видим в ценах на нефть главную движущую силу рынка, плюс Банк России может повлиять своим пятничным решением по ставке и комментарием. На сегодня наиболее вероятный сценарий — боковое движение с новым уровнем поддержки 2250 пунктов.
📌На рынке ОФЗ изменения по итогам вчерашней сессии были минимальными. Доходности колебались в очень узком диапазоне и без единой тенденции. Наибольшая активность наблюдалась в выпуске 26240 (10,55%, 2036 г.), который сегодня будет предложен на аукционе, и в выпуске 26236 (9,44%, 2028 г.). Сегодня инвесторы сосредоточат внимание на аукционах, поэтому активность на вторичном рынке появится, скорее всего, только по их окончании.
🔥ЛУКОЙЛ – в результате возгорания на НПЗ в Нижегородской области повреждена установка замедленного коксования – в зависимости от повреждений ремонт займет от нескольких дней до года («Коммерсантъ») – до завершения ремонта объем переработки не изменится, но снизится выход и качество продуктов – умеренно негативно
🛢Нефтяные компании – Минэнерго США повысило прогноз на 2023 г. по добыче жидких УВ в РФ на 0,4 мбс – причина в росте экспорта по сравнению с уровнем ноября – ведомство ожидает, что добыча снизится до 9,9 мбс против 10,9 мбс в 2022 г. – прогноз на 2024 г. также повышен на 0,4 мбс до 9,8 мбс – позитивно для настроений
🏗Девелопмент – количество сделок на первичном рынке московского региона упало в январе на 34% г/г до 8,3 тыс. («Циан») – это самый низкий показатель за последние шесть лет – снижение спроса оправдано в связи с высоким числом сделок в декабре 2022 г., связанным с опасениями относительно отмены программы субсидированной ипотеки – незначительно негативно
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📉Индекс МосБиржи, подскочив до 2290 пунктов, по итогам сессии вернулся к уровню открытия и даже ушел в небольшой минус, потеряв 0,2%, но продолжает на этой неделе консолидироваться выше пробитого наконец сопротивления на рубеже 2250 пунктов. Отскок нефтяных цен (+1% по Brent) оказал поддержку нефтегазовому сектору, где выделялась Роснефть (+2%), тогда как остальные голубые фишки в большинстве своем откатились вниз — инвесторы начали фиксировать прибыль. На ближайшее время мы видим в ценах на нефть главную движущую силу рынка, плюс Банк России может повлиять своим пятничным решением по ставке и комментарием. На сегодня наиболее вероятный сценарий — боковое движение с новым уровнем поддержки 2250 пунктов.
📌На рынке ОФЗ изменения по итогам вчерашней сессии были минимальными. Доходности колебались в очень узком диапазоне и без единой тенденции. Наибольшая активность наблюдалась в выпуске 26240 (10,55%, 2036 г.), который сегодня будет предложен на аукционе, и в выпуске 26236 (9,44%, 2028 г.). Сегодня инвесторы сосредоточат внимание на аукционах, поэтому активность на вторичном рынке появится, скорее всего, только по их окончании.
🔥ЛУКОЙЛ – в результате возгорания на НПЗ в Нижегородской области повреждена установка замедленного коксования – в зависимости от повреждений ремонт займет от нескольких дней до года («Коммерсантъ») – до завершения ремонта объем переработки не изменится, но снизится выход и качество продуктов – умеренно негативно
🛢Нефтяные компании – Минэнерго США повысило прогноз на 2023 г. по добыче жидких УВ в РФ на 0,4 мбс – причина в росте экспорта по сравнению с уровнем ноября – ведомство ожидает, что добыча снизится до 9,9 мбс против 10,9 мбс в 2022 г. – прогноз на 2024 г. также повышен на 0,4 мбс до 9,8 мбс – позитивно для настроений
🏗Девелопмент – количество сделок на первичном рынке московского региона упало в январе на 34% г/г до 8,3 тыс. («Циан») – это самый низкий показатель за последние шесть лет – снижение спроса оправдано в связи с высоким числом сделок в декабре 2022 г., связанным с опасениями относительно отмены программы субсидированной ипотеки – незначительно негативно
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
ДОЛГОВОЙ РЫНОК: БЕЛАРУСЬ
ХУДШЕЕ ПОЗАДИ
• Экономика Беларуси в 2022 г. пережила умеренный спад, смягченный высокими ценами на сырьевые товары и возросшим спросом со стороны основного торгового партнера — России.
• В 4К22 темп снижения ВВП стабилизировался на уроне 4,7% г/г.
• В начале этого года Национальный банк Республики Беларусь впервые с 2020 г. приступил к смягчению монетарных условий на фоне заметно замедлившейся инфляции.
• Мы считаем весьма высокой вероятность возобновления экономического роста в этом году.
• С определенными оговорками мы считаем привлекательными суверенные еврооблигации Беларуси и евробонды компании Евроторг, крупнейшего ретейлера, а также обязательства того же Евроторга в российских рублях.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro #Bonds
ХУДШЕЕ ПОЗАДИ
• Экономика Беларуси в 2022 г. пережила умеренный спад, смягченный высокими ценами на сырьевые товары и возросшим спросом со стороны основного торгового партнера — России.
• В 4К22 темп снижения ВВП стабилизировался на уроне 4,7% г/г.
• В начале этого года Национальный банк Республики Беларусь впервые с 2020 г. приступил к смягчению монетарных условий на фоне заметно замедлившейся инфляции.
• Мы считаем весьма высокой вероятность возобновления экономического роста в этом году.
• С определенными оговорками мы считаем привлекательными суверенные еврооблигации Беларуси и евробонды компании Евроторг, крупнейшего ретейлера, а также обязательства того же Евроторга в российских рублях.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro #Bonds
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈Основные фондовые индексы США завершили торги вторника в плюсе на фоне выступления главы ФРС Дж. Пауэлла. Dow Jones вырос вчера на 0,8%, S&P 500 — на 1,3%, Nasdaq — на 1,9%. Из десяти секторов в структуре S&P 500 лидером роста стал энергетический (+3,2%), а снижение показал только потребительский (-0,4%).
📉В Гонконге торги ушли сегодня в символический минус (-0,1% по индексу Hang Seng).
📌Сегодня финансовые результаты за прошлый квартал опубликуют Disney, CVS Health и Uber, завтра — AbbVie, PepsiCo, Philip Morris и PayPal.
📊Глава ФРС в ходе своего вчерашнего выступления заявил, что сильный рынок труда станет причиной затяжного снижения инфляции, в связи с чем регулятору придется удерживать ставку на высоком уровне. Консенсус-прогноз рынка предполагает еще одно повышение ставки на 0,25 п. п., после чего ФРС, по мнению аналитиков, перейдет к смягчению денежно-кредитной политики.
📊В декабре 2022 г. дефицит внешней торговли США увеличился на 10,5% г/г до $67,4 млрд, притом что экономисты ожидали $68,5 млрд.
💻Microsoft запускает обновленный поисковик Bing, наделенный искусственным интеллектом (чат ChatGPT). Мы полагаем, что обновление поможет привлечь бόльшую аудиторию на площадку, поэтому оцениваем новость как умеренно позитивную для бумаг Microsoft.
🧨Прибыль DuPont в 4К22 составила $0,89 на акцию, превысив консенсус-прогноз FactSet ($0,78) на 14%. Выручка в размере $3,1 млрд совпала с ожиданиями рынка. Прогноз руководства по прибыли на 2023 г. оказался на 3,1% ниже ориентиров рынка, по выручке — на 2,3%. Мы негативно оцениваем прогнозы компании на 2023 г. и ожидаем в ближайшее время коррекции в акциях эмитента (вчера они подорожали на 7,5%).
🛳При росте выручки в 2,7 раза в сравнении с результатом годичной давности (до $2,6 млрд) компания Royal Caribbean в 4К22 показала убыток в $1,12 на акцию. Убыток оказался чуть меньше прогнозов рынка ($1,33), выручка с ними совпала. За 2023 г. руководство прогнозирует прибыль в $3–3,60 на акцию, вровень с консенсус-прогнозом FactSet. Реакция инвесторов на отчетность нам видится чрезмерно оптимистичной, а рост котировок на 7% — необоснованным.
🍕Котировки Meituan упали сегодня на 6,5%, после того как представитель Douyin подтвердил сообщения о развитии бизнеса доставки еды в КНР. Мы полагаем, что усиление конкуренции может негативно отразиться на Meituan, и сохраняем рекомендацию «Продавать» по бумагам компании.
🇨🇳Только 6 февраля иммиграционные власти Китая обработали 676 тыс. заявок на выезд и въезд. Показатель оказался рекордным с начала пандемии COVID-19. Статистику вряд ли можно назвать неожиданной, поэтому новость не должна, на наш взгляд, оказать значительное влияние на котировки китайских бумаг.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈Основные фондовые индексы США завершили торги вторника в плюсе на фоне выступления главы ФРС Дж. Пауэлла. Dow Jones вырос вчера на 0,8%, S&P 500 — на 1,3%, Nasdaq — на 1,9%. Из десяти секторов в структуре S&P 500 лидером роста стал энергетический (+3,2%), а снижение показал только потребительский (-0,4%).
📉В Гонконге торги ушли сегодня в символический минус (-0,1% по индексу Hang Seng).
📌Сегодня финансовые результаты за прошлый квартал опубликуют Disney, CVS Health и Uber, завтра — AbbVie, PepsiCo, Philip Morris и PayPal.
📊Глава ФРС в ходе своего вчерашнего выступления заявил, что сильный рынок труда станет причиной затяжного снижения инфляции, в связи с чем регулятору придется удерживать ставку на высоком уровне. Консенсус-прогноз рынка предполагает еще одно повышение ставки на 0,25 п. п., после чего ФРС, по мнению аналитиков, перейдет к смягчению денежно-кредитной политики.
📊В декабре 2022 г. дефицит внешней торговли США увеличился на 10,5% г/г до $67,4 млрд, притом что экономисты ожидали $68,5 млрд.
💻Microsoft запускает обновленный поисковик Bing, наделенный искусственным интеллектом (чат ChatGPT). Мы полагаем, что обновление поможет привлечь бόльшую аудиторию на площадку, поэтому оцениваем новость как умеренно позитивную для бумаг Microsoft.
🧨Прибыль DuPont в 4К22 составила $0,89 на акцию, превысив консенсус-прогноз FactSet ($0,78) на 14%. Выручка в размере $3,1 млрд совпала с ожиданиями рынка. Прогноз руководства по прибыли на 2023 г. оказался на 3,1% ниже ориентиров рынка, по выручке — на 2,3%. Мы негативно оцениваем прогнозы компании на 2023 г. и ожидаем в ближайшее время коррекции в акциях эмитента (вчера они подорожали на 7,5%).
🛳При росте выручки в 2,7 раза в сравнении с результатом годичной давности (до $2,6 млрд) компания Royal Caribbean в 4К22 показала убыток в $1,12 на акцию. Убыток оказался чуть меньше прогнозов рынка ($1,33), выручка с ними совпала. За 2023 г. руководство прогнозирует прибыль в $3–3,60 на акцию, вровень с консенсус-прогнозом FactSet. Реакция инвесторов на отчетность нам видится чрезмерно оптимистичной, а рост котировок на 7% — необоснованным.
🍕Котировки Meituan упали сегодня на 6,5%, после того как представитель Douyin подтвердил сообщения о развитии бизнеса доставки еды в КНР. Мы полагаем, что усиление конкуренции может негативно отразиться на Meituan, и сохраняем рекомендацию «Продавать» по бумагам компании.
🇨🇳Только 6 февраля иммиграционные власти Китая обработали 676 тыс. заявок на выезд и въезд. Показатель оказался рекордным с начала пандемии COVID-19. Статистику вряд ли можно назвать неожиданной, поэтому новость не должна, на наш взгляд, оказать значительное влияние на котировки китайских бумаг.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📉Вчера вице-премьер А. Белоусов рассказал, что правительство может предложить крупному бизнесу сделать однократный взнос в бюджет. Рынок моментально отреагировал, застопорив любое движение вверх, а индекс МосБиржи, как и большинство эмитентов, опустился в область отрицательных значений, и теперь рынок ожидает прояснения ситуации. Сегодня инвесторы посмотрят на финансовые результаты Сбербанка, которые, не исключено, могут придать оптимизма, но в целом риски указывают на бόльшую вероятность ослабления. Хотя рыночный индикатор опирается на уровень поддержки, еще один день в красном может стать крайне негативным сигналом.
📌В коротких и среднесрочных ОФЗ вчера наблюдался рост доходностей, однако активность в этих сегментах была небольшой. Бумаги со сроком погашения до двух лет прибавили в доходности 5–15 б. п. до 7,08–7,8% годовых, на участке 5–8 лет рост доходностей составил 5–11 б. п. до 9,1–10,2% годовых. Основная торговая активность была сосредоточена в длинных бумагах (2029–2036 годов погашения), где изменения доходностей были минимальными и по итогам дня составили 10,3–10,55%.
📊Макроэкономика – в декабре выпуск по базовым видам экономической деятельности упал на 4,3% г/г, по итогам 2022 г. — всего на 1,3% – декабрьское ухудшение динамики обусловлено отрицательным результатами розничной и оптовой торговли, а также в обрабатывающих производствах – ВВП в 2022 г. упал менее чем на 3%, что представляется приемлемым результатом
🔮Норникель – ожидаем слабых результатов за 2П22 по МСФО – в пятницу компания откроет сезон отчетности в своем секторе – финансовые результаты за 2П22 должны показать и полугодовое, и годовое снижение из-за сокращения объемов продаж (в силу ограничений в логистике), рекордными капзатратами и скачком в оборотном капитале – слабый FCF, что выразится в низких дивидендах, может разочаровать рынок – возможна краткосрочная негативная реакция инвесторов
🖌ЭЛ5-Энерго (ранее — Энел Россия) – одобрен новый бизнес-план на 2023–2025 гг. – ожидается стабильная генерация электроэнергии и постепенное улучшение финансовых показателей – компания планирует снижать чистый долг начиная с 2025 г. – снижение долговой нагрузки — это главный приоритет, 100% FCF будет использовано для погашения долга – негативно скажется на настроениях инвесторов, ожидающих дивидендных выплат
💸Макроэкономика – инфляция с 31 января по 6 февраля ускорилась до 0,26%, в годовом выражении осталась на уровне около 11,5% – основной причиной ускорения инфляции стал скачок в ценах на овощи (+5,1%) – сказываются сезонные факторы, которые не следует учитывать при анализе инфляционных трендов
💰Стратегия – Правительство РФ предлагает крупнейшим компаниям сделать добровольный взнос в бюджет на 200 млрд руб. («Интерфакс») – пока неясно, как распределятся платежи и какие компании их внесут – под самым большим риском негосударственные компании с высокой рентабельностью (Юнипро, Globaltrans, МТС и др.) – может, в свою очередь, означать снижение налогового давления на Газпром – негативно для настроений
🛢Нефтяные компании – добыча нефти в начале февраля на неизменном уровне по отношению к ноябрю 2022 г. – январю 2023 г. (вице-премьер А. Новак) – производство ЖУВ в диапазоне 10,8–10,9 мбс – компании законтрактовали поставки нефтепродуктов на февраль – добыча устойчива к ценовым «потолкам» и эмбарго ЕС – позитивно
💧Газпром – в начале февраля транзит через Украину восстанавливается – вчера объем достиг 31 млн м3 против среднесуточных 24 млн м3 в середине января – но все еще ниже 42 млн м3/сутки в декабре – восстановлению способствуют рост спроса со стороны ЕС и снижение рассчитываемой с месячным лагом к котировкам TTF цены реализации Газпрома – позитивно
📞VEON – подтвердил, что получил разрешение Правительства РФ на продажу российского бизнеса группе топ-менеджеров ВымпелКома – сделку должны закрыть до 1 июня – позитивно
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📉Вчера вице-премьер А. Белоусов рассказал, что правительство может предложить крупному бизнесу сделать однократный взнос в бюджет. Рынок моментально отреагировал, застопорив любое движение вверх, а индекс МосБиржи, как и большинство эмитентов, опустился в область отрицательных значений, и теперь рынок ожидает прояснения ситуации. Сегодня инвесторы посмотрят на финансовые результаты Сбербанка, которые, не исключено, могут придать оптимизма, но в целом риски указывают на бόльшую вероятность ослабления. Хотя рыночный индикатор опирается на уровень поддержки, еще один день в красном может стать крайне негативным сигналом.
📌В коротких и среднесрочных ОФЗ вчера наблюдался рост доходностей, однако активность в этих сегментах была небольшой. Бумаги со сроком погашения до двух лет прибавили в доходности 5–15 б. п. до 7,08–7,8% годовых, на участке 5–8 лет рост доходностей составил 5–11 б. п. до 9,1–10,2% годовых. Основная торговая активность была сосредоточена в длинных бумагах (2029–2036 годов погашения), где изменения доходностей были минимальными и по итогам дня составили 10,3–10,55%.
📊Макроэкономика – в декабре выпуск по базовым видам экономической деятельности упал на 4,3% г/г, по итогам 2022 г. — всего на 1,3% – декабрьское ухудшение динамики обусловлено отрицательным результатами розничной и оптовой торговли, а также в обрабатывающих производствах – ВВП в 2022 г. упал менее чем на 3%, что представляется приемлемым результатом
🔮Норникель – ожидаем слабых результатов за 2П22 по МСФО – в пятницу компания откроет сезон отчетности в своем секторе – финансовые результаты за 2П22 должны показать и полугодовое, и годовое снижение из-за сокращения объемов продаж (в силу ограничений в логистике), рекордными капзатратами и скачком в оборотном капитале – слабый FCF, что выразится в низких дивидендах, может разочаровать рынок – возможна краткосрочная негативная реакция инвесторов
🖌ЭЛ5-Энерго (ранее — Энел Россия) – одобрен новый бизнес-план на 2023–2025 гг. – ожидается стабильная генерация электроэнергии и постепенное улучшение финансовых показателей – компания планирует снижать чистый долг начиная с 2025 г. – снижение долговой нагрузки — это главный приоритет, 100% FCF будет использовано для погашения долга – негативно скажется на настроениях инвесторов, ожидающих дивидендных выплат
💸Макроэкономика – инфляция с 31 января по 6 февраля ускорилась до 0,26%, в годовом выражении осталась на уровне около 11,5% – основной причиной ускорения инфляции стал скачок в ценах на овощи (+5,1%) – сказываются сезонные факторы, которые не следует учитывать при анализе инфляционных трендов
💰Стратегия – Правительство РФ предлагает крупнейшим компаниям сделать добровольный взнос в бюджет на 200 млрд руб. («Интерфакс») – пока неясно, как распределятся платежи и какие компании их внесут – под самым большим риском негосударственные компании с высокой рентабельностью (Юнипро, Globaltrans, МТС и др.) – может, в свою очередь, означать снижение налогового давления на Газпром – негативно для настроений
🛢Нефтяные компании – добыча нефти в начале февраля на неизменном уровне по отношению к ноябрю 2022 г. – январю 2023 г. (вице-премьер А. Новак) – производство ЖУВ в диапазоне 10,8–10,9 мбс – компании законтрактовали поставки нефтепродуктов на февраль – добыча устойчива к ценовым «потолкам» и эмбарго ЕС – позитивно
💧Газпром – в начале февраля транзит через Украину восстанавливается – вчера объем достиг 31 млн м3 против среднесуточных 24 млн м3 в середине января – но все еще ниже 42 млн м3/сутки в декабре – восстановлению способствуют рост спроса со стороны ЕС и снижение рассчитываемой с месячным лагом к котировкам TTF цены реализации Газпрома – позитивно
📞VEON – подтвердил, что получил разрешение Правительства РФ на продажу российского бизнеса группе топ-менеджеров ВымпелКома – сделку должны закрыть до 1 июня – позитивно
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
🏦Сбербанк: результаты за январь по РПБУ подтверждают положительные тенденции
Сбербанк сегодня опубликовал пресс-релиз по результатам за январь:
• Чистая прибыль составила 110 млрд руб. и оказалась чуть ниже 124 млрд, которые банк в среднем зарабатывал в 4К22, но на 10% превысила результат годичной давности.
• Банк не использует регуляторные послабления и с запасом выполняет требования к достаточности капитала.
• Рентабельность активов составила 3,2%. Основной причиной снижения рентабельности по сравнению с 4К22 стал рост стоимости риска до 1,1%, что ближе к нормализованным значениям. По нашим оценкам, такой рост стоимости риска снизил доналоговую прибыль примерно на 14 млрд руб. (примерно на 9%) по сравнению со средней в 4К22. Банк отмечает, что качество кредитного портфеля остается высоким, доля просроченной задолженности в 2,2%, такая же, как на конец 2022 г., и ниже уровня конца 2021 г.
• Чистый процентный доход в 173,8 млрд руб. вырос на 16,4% г/г, но снизился на 1,5% м/м. Процентная маржа по-прежнему выше уровней годичной давности благодаря увеличению доли розничных кредитов и снижению доли валютных активов. Снижение процентного дохода в месячном сопоставлении связано, вероятно, с оттоком средств физлиц (-4,7% м/м до 17,5 трлн руб.) после их резкого декабрьского роста (+8,2% м/м).
• Чистый комиссионный доход вырос в январе на 14,9% г/г до 45,6 млрд руб., но из-за факторов сезонности оказался относительно низким.
• Операционные расходы января — 50,3 млрд руб. — также низкие по причине сезонности, но рост в годовом измерении всего на 2,4% свидетельствует о по-прежнему консервативном подходе к издержкам.
• Сбербанк поддерживает высокие темпы роста кредитования в рознице (+1,0% м/м, +12,6% г/г), где портфель кредитов увеличился до 12,2 трлн руб., но вследствие крупных погашений корпоративный портфель похудел на 0,9% относительно декабря (+11,4% г/г) до 18,6 трлн руб.
Мы считаем январские результаты сильными, а рост стоимости риска — ожидаемым. Подтверждение высоких финансовых результатов и комфортной позиции по капиталу должно способствовать положительной переоценке акций банка, торгующихся с P/BV 2023П на уровне 0,6.
@Sinara_finance
#Flash #SBER
Сбербанк сегодня опубликовал пресс-релиз по результатам за январь:
• Чистая прибыль составила 110 млрд руб. и оказалась чуть ниже 124 млрд, которые банк в среднем зарабатывал в 4К22, но на 10% превысила результат годичной давности.
• Банк не использует регуляторные послабления и с запасом выполняет требования к достаточности капитала.
• Рентабельность активов составила 3,2%. Основной причиной снижения рентабельности по сравнению с 4К22 стал рост стоимости риска до 1,1%, что ближе к нормализованным значениям. По нашим оценкам, такой рост стоимости риска снизил доналоговую прибыль примерно на 14 млрд руб. (примерно на 9%) по сравнению со средней в 4К22. Банк отмечает, что качество кредитного портфеля остается высоким, доля просроченной задолженности в 2,2%, такая же, как на конец 2022 г., и ниже уровня конца 2021 г.
• Чистый процентный доход в 173,8 млрд руб. вырос на 16,4% г/г, но снизился на 1,5% м/м. Процентная маржа по-прежнему выше уровней годичной давности благодаря увеличению доли розничных кредитов и снижению доли валютных активов. Снижение процентного дохода в месячном сопоставлении связано, вероятно, с оттоком средств физлиц (-4,7% м/м до 17,5 трлн руб.) после их резкого декабрьского роста (+8,2% м/м).
• Чистый комиссионный доход вырос в январе на 14,9% г/г до 45,6 млрд руб., но из-за факторов сезонности оказался относительно низким.
• Операционные расходы января — 50,3 млрд руб. — также низкие по причине сезонности, но рост в годовом измерении всего на 2,4% свидетельствует о по-прежнему консервативном подходе к издержкам.
• Сбербанк поддерживает высокие темпы роста кредитования в рознице (+1,0% м/м, +12,6% г/г), где портфель кредитов увеличился до 12,2 трлн руб., но вследствие крупных погашений корпоративный портфель похудел на 0,9% относительно декабря (+11,4% г/г) до 18,6 трлн руб.
Мы считаем январские результаты сильными, а рост стоимости риска — ожидаемым. Подтверждение высоких финансовых результатов и комфортной позиции по капиталу должно способствовать положительной переоценке акций банка, торгующихся с P/BV 2023П на уровне 0,6.
@Sinara_finance
#Flash #SBER
📺 Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного банка Синара, в эфире РБК ТВ прокомментировал идею регулирования властями курса рубля во время его высокой волатильности
https://tv.rbc.ru/archive/rynki/63e36ce22ae59667dd5ba371
@Sinara_finance
https://tv.rbc.ru/archive/rynki/63e36ce22ae59667dd5ba371
@Sinara_finance
Видео РБК
РЫНКИ. Сейчас: Выпуск за 8 февраля 2023. Смотреть онлайн
Программа РЫНКИ. Сейчас на РБК. Смотреть выпуск за 8 февраля 2023. РЫНКИ. Сейчас. Выпуск за 12:23, 08.02.2023 - подробности в передаче РЫНКИ. Сейчас онлайн на РБК-ТВ.
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📉Американские акции упали в среду, поскольку инвесторов беспокоит перспектива более продолжительного сохранения высоких процентных ставок ФРС. S&P 500 снизился на 1,1%, Dow Jones — на 0,6%, Nasdaq — на 1,7%. Все секторы S&P 500 показали отрицательную динамику. Наибольшее падение зафиксировано в секторе телекоммуникаций, который потерял 3,1%, самое скромное снижение продемонстрировал сектор здравоохранения (-0,3%).
📈Акции в Гонконге выросли, поскольку Джо Байден сообщил, что отношения между США и Китаем не ухудшились из-за инцидента с воздушным шаром-шпионом. Hang Seng прибавил 1,6%.
📌Сегодня финансовые результаты за прошлый квартал опубликуют AbbVie, Pepsico, Philip Morris и PayPal.
🧜🏻♀️Вчера Walt Disney опубликовала отчет за финансовый 1К23 (закончившийся 31 декабря 2022 г.). Выручка компании в 1К23 выросла на 8% г/г до $23,51 млрд (аналитики, опрошенные FactSet, ожидали $23,44 млрд), скорректированная прибыль на акцию составила $0,99 (на 27% выше консенсус-прогноза в $0,78). Результаты компании за 1К23 оказались лучше наших ожиданий и ожиданий рынка, и мы прогнозируем дальнейший рост котировок.
🚕Выручка Uber в 4К22 составила $8,6 млрд, немного превзойдя консенсус-прогноз FactSet ($8,5 млрд). Скорректированная EBITDA на 6,6% превзошла ожидания рынка, а ориентир менеджмента по показателю ($660–700 млн) на 1К23 — на 11%. Мы расцениваем результаты как позитивные и считаем, что рост котировок компании на 5,5% в среду не в полной мере отразил положительный характер отчетности.
💻Запуск Microsoft ChatGPT может привести к оттоку аудитории из поисковика Google, заявил генеральный директор Microsoft Сатья Наделла. На этой новости акции Alphabet упали в стоимости на 7,4%. Мы считаем, что Google (Alphabet) доработает свою технологию и составит конкуренцию Microsoft в данном направлении в ближайшем будущем. Мы сохраняем рейтинг «Покупать» для акций Alphabet.
💊Скорректированная прибыль CVS Health составила $1,99 на акцию, оказавшись на 3,6% лучше консенсус-прогноза ($1,92). Руководство компании ожидает скорректированную прибыль в 2023 г. на уровне $8,7–8,9 на акцию, аналитики прогнозируют $8,84 на акцию (сопоставимо). Мы не ожидаем значительной реакции рынка на новость.
👤Котировки Alibaba выросли сегодня на 4% после сообщений в СМИ о том, что компания разработала свой инструмент с использованием искусственного интеллекта, подобный ChatGPT. На текущий момент разработка находится на стадии внутреннего тестирования. В будущем Alibaba может интегрировать бот в приложение DingTalk. Мы расцениваем новость как позитивную и ожидаем продолжения роста котировок компании.
📱Котировки Xiaomi выросли на 8,5% на фоне проведения «Дня инвестора» (9–10 февраля). В рамках мероприятия компания может озвучить планы по выпуску электромобилей. Также инвесторы позитивно оценили новость о создании нового смартфона Xiaomi 13 Pro. Мы считаем, что рост котировок спекулятивен, и ожидаем корректировки в долгосрочной перспективе.
💸Hesai Group привлекла в ходе IPO $190 млн. Это стало крупнейшим китайским IPO в США с момента листинга Didi. По цене IPO рыночная стоимость компании составляет около $2,4 млрд. Мы считаем, что новость указывает на положительные настроения в отношениях между США и Китаем.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📉Американские акции упали в среду, поскольку инвесторов беспокоит перспектива более продолжительного сохранения высоких процентных ставок ФРС. S&P 500 снизился на 1,1%, Dow Jones — на 0,6%, Nasdaq — на 1,7%. Все секторы S&P 500 показали отрицательную динамику. Наибольшее падение зафиксировано в секторе телекоммуникаций, который потерял 3,1%, самое скромное снижение продемонстрировал сектор здравоохранения (-0,3%).
📈Акции в Гонконге выросли, поскольку Джо Байден сообщил, что отношения между США и Китаем не ухудшились из-за инцидента с воздушным шаром-шпионом. Hang Seng прибавил 1,6%.
📌Сегодня финансовые результаты за прошлый квартал опубликуют AbbVie, Pepsico, Philip Morris и PayPal.
🧜🏻♀️Вчера Walt Disney опубликовала отчет за финансовый 1К23 (закончившийся 31 декабря 2022 г.). Выручка компании в 1К23 выросла на 8% г/г до $23,51 млрд (аналитики, опрошенные FactSet, ожидали $23,44 млрд), скорректированная прибыль на акцию составила $0,99 (на 27% выше консенсус-прогноза в $0,78). Результаты компании за 1К23 оказались лучше наших ожиданий и ожиданий рынка, и мы прогнозируем дальнейший рост котировок.
🚕Выручка Uber в 4К22 составила $8,6 млрд, немного превзойдя консенсус-прогноз FactSet ($8,5 млрд). Скорректированная EBITDA на 6,6% превзошла ожидания рынка, а ориентир менеджмента по показателю ($660–700 млн) на 1К23 — на 11%. Мы расцениваем результаты как позитивные и считаем, что рост котировок компании на 5,5% в среду не в полной мере отразил положительный характер отчетности.
💻Запуск Microsoft ChatGPT может привести к оттоку аудитории из поисковика Google, заявил генеральный директор Microsoft Сатья Наделла. На этой новости акции Alphabet упали в стоимости на 7,4%. Мы считаем, что Google (Alphabet) доработает свою технологию и составит конкуренцию Microsoft в данном направлении в ближайшем будущем. Мы сохраняем рейтинг «Покупать» для акций Alphabet.
💊Скорректированная прибыль CVS Health составила $1,99 на акцию, оказавшись на 3,6% лучше консенсус-прогноза ($1,92). Руководство компании ожидает скорректированную прибыль в 2023 г. на уровне $8,7–8,9 на акцию, аналитики прогнозируют $8,84 на акцию (сопоставимо). Мы не ожидаем значительной реакции рынка на новость.
👤Котировки Alibaba выросли сегодня на 4% после сообщений в СМИ о том, что компания разработала свой инструмент с использованием искусственного интеллекта, подобный ChatGPT. На текущий момент разработка находится на стадии внутреннего тестирования. В будущем Alibaba может интегрировать бот в приложение DingTalk. Мы расцениваем новость как позитивную и ожидаем продолжения роста котировок компании.
📱Котировки Xiaomi выросли на 8,5% на фоне проведения «Дня инвестора» (9–10 февраля). В рамках мероприятия компания может озвучить планы по выпуску электромобилей. Также инвесторы позитивно оценили новость о создании нового смартфона Xiaomi 13 Pro. Мы считаем, что рост котировок спекулятивен, и ожидаем корректировки в долгосрочной перспективе.
💸Hesai Group привлекла в ходе IPO $190 млн. Это стало крупнейшим китайским IPO в США с момента листинга Didi. По цене IPO рыночная стоимость компании составляет около $2,4 млрд. Мы считаем, что новость указывает на положительные настроения в отношениях между США и Китаем.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
🔍Рынку удалось оттолкнуться от поддержки на 2250 пунктах и прибавить 0,5% по индексу МосБиржи. На волне ослабления рубля роль лидеров примерили на себя металлургические компании, бумаги которых подорожали на 2–3%, а солировала в этом коллективе ОК РУСАЛ (+4%). Кроме того, инвесторы положительно отреагировали на сообщения о будущей выплате дивидендов Сбербанком (+1%). Между тем нефтегазовый сектор опять оказался в числе отстающих на фоне того, как налоговые инициативы находят новые подтверждения. Сегодня на направление торгов могут повлиять решение Банка России по ставке и сопутствующий комментарий регулятора.
📊Доходности на рынке ОФЗ вчера прибавили в среднем около 3 б. п. вдоль всей кривой. Наибольший подъем наблюдался на участке от трех до пяти лет, где они выросли на 5–15 б. п. до 8,4–9,1%, здесь же была сосредоточена довольно большая активность участников, а лидером по обороту стал выпуск 26229 (8,48%, 2025 г.). Сегодня состоится важное для долгового рынка событие — заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, поэтому до объявления его итогов инвесторы, скорее всего, займут выжидательную позицию.
🏛Сбербанк – заработал в январе 110 млрд руб. чистой прибыли – на 10% больше, чем в январе 2022 г. – но меньше, чем в среднем за 4К22, из-за повышения стоимости риска до 1,1%, ближе к норме -- процентная маржа превысила прошлогодние значения – позитивно
📞VEON – начинает процесс урегулирования обязательств перед российскими держателями еврооблигаций – владельцам номинированных в долларах США облигаций с погашением в феврале 2023 г. поступило предложение продать бумаги или обменять их на рублевые бонды ВымпелКома – позитивно
🌐Макроэкономика – в январе профицит текущего счета составил $8 млрд, баланс торговли товарами и услугами — $9 млрд – отрицательный баланс первичных и вторичных доходов уменьшился до $1,0 млрд – внешний платежный баланс остается сильным на фоне относительно низких цен на нефть – это исключает данный фактор из числа тех, что действуют на ослабление рубля
🛢ЛУКОЙЛ – установку замедленного коксования на НПЗ в Нижегородской области запустят до конца февраля («Коммерсантъ») – 7 февраля пожар повредил УЗК, и сроки возобновления работы до сих пор были неясны – СМИ ранее сообщали, что ремонт может занять до года – незначительно позитивно
💰Yandex – за 2022 г. капитал Яндекс Банка утроился, достигнув 4,2 млрд руб. – скорее всего, капитал вливает Yandex, рассчитывая наращивать кредитование через дочерний банк – нейтрально
На повестке: Норильский никель – отчет за 2П22 по МСФО; экономика — решение ЦБ РФ по ставке
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
🔍Рынку удалось оттолкнуться от поддержки на 2250 пунктах и прибавить 0,5% по индексу МосБиржи. На волне ослабления рубля роль лидеров примерили на себя металлургические компании, бумаги которых подорожали на 2–3%, а солировала в этом коллективе ОК РУСАЛ (+4%). Кроме того, инвесторы положительно отреагировали на сообщения о будущей выплате дивидендов Сбербанком (+1%). Между тем нефтегазовый сектор опять оказался в числе отстающих на фоне того, как налоговые инициативы находят новые подтверждения. Сегодня на направление торгов могут повлиять решение Банка России по ставке и сопутствующий комментарий регулятора.
📊Доходности на рынке ОФЗ вчера прибавили в среднем около 3 б. п. вдоль всей кривой. Наибольший подъем наблюдался на участке от трех до пяти лет, где они выросли на 5–15 б. п. до 8,4–9,1%, здесь же была сосредоточена довольно большая активность участников, а лидером по обороту стал выпуск 26229 (8,48%, 2025 г.). Сегодня состоится важное для долгового рынка событие — заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, поэтому до объявления его итогов инвесторы, скорее всего, займут выжидательную позицию.
🏛Сбербанк – заработал в январе 110 млрд руб. чистой прибыли – на 10% больше, чем в январе 2022 г. – но меньше, чем в среднем за 4К22, из-за повышения стоимости риска до 1,1%, ближе к норме -- процентная маржа превысила прошлогодние значения – позитивно
📞VEON – начинает процесс урегулирования обязательств перед российскими держателями еврооблигаций – владельцам номинированных в долларах США облигаций с погашением в феврале 2023 г. поступило предложение продать бумаги или обменять их на рублевые бонды ВымпелКома – позитивно
🌐Макроэкономика – в январе профицит текущего счета составил $8 млрд, баланс торговли товарами и услугами — $9 млрд – отрицательный баланс первичных и вторичных доходов уменьшился до $1,0 млрд – внешний платежный баланс остается сильным на фоне относительно низких цен на нефть – это исключает данный фактор из числа тех, что действуют на ослабление рубля
🛢ЛУКОЙЛ – установку замедленного коксования на НПЗ в Нижегородской области запустят до конца февраля («Коммерсантъ») – 7 февраля пожар повредил УЗК, и сроки возобновления работы до сих пор были неясны – СМИ ранее сообщали, что ремонт может занять до года – незначительно позитивно
💰Yandex – за 2022 г. капитал Яндекс Банка утроился, достигнув 4,2 млрд руб. – скорее всего, капитал вливает Yandex, рассчитывая наращивать кредитование через дочерний банк – нейтрально
На повестке: Норильский никель – отчет за 2П22 по МСФО; экономика — решение ЦБ РФ по ставке
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
📊Макроэкономика: комментарий аналитика
По итогам 2022 г. ВВП упал менее чем на 2,5%
После публикации данных об экономической активности за декабрь и весь 2022 г. мы улучшаем оценку прошлогодней динамики ВВП, который, как мы теперь считаем, сократился примерно на 2,5%. Слабый, если судить по обороту розничной и оптовой торговли, внутренний спрос компенсировался хорошими результатами в строительстве, общепите, сельском хозяйстве. Таким образом, спад экономики в 4К22 был, по всей видимости, лишь немногим более глубоким, чем в 3К22. Наш прогноз на 2023 г. превышает консенсус-оценку и предполагает близкое к нулю изменение ВВП.
Полную версию смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro
По итогам 2022 г. ВВП упал менее чем на 2,5%
После публикации данных об экономической активности за декабрь и весь 2022 г. мы улучшаем оценку прошлогодней динамики ВВП, который, как мы теперь считаем, сократился примерно на 2,5%. Слабый, если судить по обороту розничной и оптовой торговли, внутренний спрос компенсировался хорошими результатами в строительстве, общепите, сельском хозяйстве. Таким образом, спад экономики в 4К22 был, по всей видимости, лишь немногим более глубоким, чем в 3К22. Наш прогноз на 2023 г. превышает консенсус-оценку и предполагает близкое к нулю изменение ВВП.
Полную версию смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro