Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
США снова озвучили угрозы ввести пошлины на импорт из Мексики и Канады, и на этом фоне американские индексы, в течение дня бодро росшие, по итогам сессии прибавили вчера всего 0,3% (Nasdaq), 0,4% (Dow Jones) и 0,5% (S&P 500). В структуре последнего все секторы завершили торги четверга в плюсе, хотя в телекоммуникациях он оказался минимальным (+0,1%). Увереннее остальных росли коммунальные услуги (+2,1%).
Сегодня финансовые результаты представляют ExxonMobil, Chevron, AbbVie, Colgate-Palmolive и Charter Communication, а Минторг США опубликует оценку ИПЦ за декабрь. Рынок предполагает рост за месяц и за год соответственно на 0,3% и 2,6%, без учета продуктов питания и энергоносителей — на 0,2% и 2,8%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
США снова озвучили угрозы ввести пошлины на импорт из Мексики и Канады, и на этом фоне американские индексы, в течение дня бодро росшие, по итогам сессии прибавили вчера всего 0,3% (Nasdaq), 0,4% (Dow Jones) и 0,5% (S&P 500). В структуре последнего все секторы завершили торги четверга в плюсе, хотя в телекоммуникациях он оказался минимальным (+0,1%). Увереннее остальных росли коммунальные услуги (+2,1%).
Сегодня финансовые результаты представляют ExxonMobil, Chevron, AbbVie, Colgate-Palmolive и Charter Communication, а Минторг США опубликует оценку ИПЦ за декабрь. Рынок предполагает рост за месяц и за год соответственно на 0,3% и 2,6%, без учета продуктов питания и энергоносителей — на 0,2% и 2,8%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
⚒️Актуализация оценки: Мечел — понижаем рейтинг до «Продавать» после ралли
• С 20 декабря 2024 г., последнего пересмотра целевой цены по бумагам Мечела, котировки его обыкновенных и привилегированных акций выросли на ~45%, в два раза обогнав индекс МосБиржи (+22%) и существенно превысив наш целевой уровень в 85 руб/акцию.
• Этому способствовали декабрьское решение ЦБ РФ не менять ключевую ставку и ожидания мирных переговоров по конфликту на Украине.
• В результате роста образовался относительно большой, в 26–27%, потенциал снижения до целевой цены, на основании чего рейтинг по обеим бумагам понижается с «Держать» до «Продавать».
• Фундаментальные показатели Мечела продолжают ухудшаться на фоне падения цен на коксующийся уголь на экспортном и внутреннем рынке, а также слабого спроса на сталь.
• Пока слишком рано говорить о возможном восстановлении прибылей Мечела в ближайшие полгода-год, а отчетность за 2П24 по МСФО, публикация которой ожидается в 20-х числах февраля, в очередной раз может сильно разочаровать инвесторов.
• Полагаем, долговая нагрузка эмитента продолжит увеличиваться и по коэффициенту чистый долг / EBITDA достигнет 4,8 на конец 2024 г., а на процентные расходы в 2П24 и 2025 г. уйдет 70–75% EBITDA.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#MTRL #MTLRP
• С 20 декабря 2024 г., последнего пересмотра целевой цены по бумагам Мечела, котировки его обыкновенных и привилегированных акций выросли на ~45%, в два раза обогнав индекс МосБиржи (+22%) и существенно превысив наш целевой уровень в 85 руб/акцию.
• Этому способствовали декабрьское решение ЦБ РФ не менять ключевую ставку и ожидания мирных переговоров по конфликту на Украине.
• В результате роста образовался относительно большой, в 26–27%, потенциал снижения до целевой цены, на основании чего рейтинг по обеим бумагам понижается с «Держать» до «Продавать».
• Фундаментальные показатели Мечела продолжают ухудшаться на фоне падения цен на коксующийся уголь на экспортном и внутреннем рынке, а также слабого спроса на сталь.
• Пока слишком рано говорить о возможном восстановлении прибылей Мечела в ближайшие полгода-год, а отчетность за 2П24 по МСФО, публикация которой ожидается в 20-х числах февраля, в очередной раз может сильно разочаровать инвесторов.
• Полагаем, долговая нагрузка эмитента продолжит увеличиваться и по коэффициенту чистый долг / EBITDA достигнет 4,8 на конец 2024 г., а на процентные расходы в 2П24 и 2025 г. уйдет 70–75% EBITDA.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#MTRL #MTLRP
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🏦 Банк России 30 января опубликовал банковскую статистику за декабрь и 2024 г.
♦️Высокие темпы роста кредитования в 2023 г. — 3К24 ограничили запас капитала и ликвидности в секторе.
♦️Фактическая остановка в росте розничного кредитного портфеля, исключая субсидируемую ипотеку, в 4К24 и замедление в корпоративном кредитовании в ноябре и декабре могут стать аргументом против повышения ключевой ставки.
♦️Население с большим запасом стало нетто-кредитором банковской системы. Прирост средств физлиц в банках в 2024 г. составил 11,9 трлн руб., прирост розничных кредитов — 4,8 трлн руб. Даже небольшой переток депозитов в акции был бы позитивным для рынка.
♦️В текущих условиях мы предпочитаем компанию Т-Технологии с ее гибкой бизнес-моделью. Эмитент в ближайшие три года может показать 30%-ный средний темп роста прибыли и торгуется по P/E2025П всего лишь на уровне 4,8. Кроме того, нам нравятся БСПБ и Сбербанк, которые направляют половину прибыли на дивиденды, должны показать по итогам 2025 г. рентабельность капитала в 22–23% и торгуются с мультипликатором P/BV 2025П в 0,7–0,8.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️Высокие темпы роста кредитования в 2023 г. — 3К24 ограничили запас капитала и ликвидности в секторе.
♦️Фактическая остановка в росте розничного кредитного портфеля, исключая субсидируемую ипотеку, в 4К24 и замедление в корпоративном кредитовании в ноябре и декабре могут стать аргументом против повышения ключевой ставки.
♦️Население с большим запасом стало нетто-кредитором банковской системы. Прирост средств физлиц в банках в 2024 г. составил 11,9 трлн руб., прирост розничных кредитов — 4,8 трлн руб. Даже небольшой переток депозитов в акции был бы позитивным для рынка.
♦️В текущих условиях мы предпочитаем компанию Т-Технологии с ее гибкой бизнес-моделью. Эмитент в ближайшие три года может показать 30%-ный средний темп роста прибыли и торгуется по P/E2025П всего лишь на уровне 4,8. Кроме того, нам нравятся БСПБ и Сбербанк, которые направляют половину прибыли на дивиденды, должны показать по итогам 2025 г. рентабельность капитала в 22–23% и торгуются с мультипликатором P/BV 2025П в 0,7–0,8.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
После неудавшейся попытки подобраться вплотную к уровню 3000 пунктов в первой половине торговой сессии пятницы индекс МосБиржи (-1,0%) откатился вниз на приличных объемах и завершил день в минусе, ниже 2950 пунктов. Наиболее негативная динамика отмечена у сталелитейщиков, особенно у Северстали (-5,3%) после публикации консенсус-прогноза по результатам компании за 4К24 по МСФО. Газпром (+0,3%), освеживший в течение дня локальные максимумы на фоне обсуждения возможности возобновления транзита газа в ЕС, тоже не удержался на занятых позициях, но все же оказался среди индексных бумаг, показавших лучшую динамику. Несостоявшееся (после нескольких заходов) продолжение ралли и ощутимое сопротивление продавцов могут подтолкнуть рынок к снижению и сегодня. Вместе с тем очередная порция заявлений Д. Трампа о планах завершения конфликта и диалога с российской стороной может улучшить настроение участников торгов по сравнению с пятничным закрытием.
Рынок ОФЗ завершил прошлую неделю довольно заметным снижением котировок, в результате чего доходности в коротких бумагах выросли до 17,3–18,7% годовых, а на среднем и дальнем участках — до 16,0–17,4%. Объемы торгов остались повышенными и в основном были сосредоточены в длинных гособлигациях, где лидером по обороту стал выпуск 26247 (17,4%, 2039 г.), прибавивший в доходности 11 б. п. Среди флоатеров наибольшая активность наблюдалась в бумагах серии 29027 (2036 г.), которые выросли в цене на 25 б. п. до 96,24%.
Рынок нефти – из-за инициатив Трампа может снизиться добыча тяжелой нефти в Канаде и Венесуэле
СмартТехГрупп – представила стратегию до 2028 г.
Россети – предлагает изменить порядок расчета платежа за свои услуги
Газпром – экспорт в ЕС через «Турецкий поток» заметно увеличился в январе
Газпром – сегодня ночью газоперерабатывающий завод в Астрахани подвергся атаке БПЛА
НАК Казатомпром – США вводят тарифы на продукцию из Канады
Группа Астра – использовала часть квазиказначейского пакета
O’KEY Group – выручка в 4К24 выросла на 5,3% г/г до 62 млрд руб.
Юнипро – операционные результаты за 4К24 отразили увеличение выработки э/энергии на 3,8% г/г до 15,8 млн МВт*ч
На повестке: заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+; Северсталь — отчетность по МСФО и операционные результаты за 4К24; ГК Самолет — операционные результаты за 4К24; МГКЛ — операционные результаты за январь
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
После неудавшейся попытки подобраться вплотную к уровню 3000 пунктов в первой половине торговой сессии пятницы индекс МосБиржи (-1,0%) откатился вниз на приличных объемах и завершил день в минусе, ниже 2950 пунктов. Наиболее негативная динамика отмечена у сталелитейщиков, особенно у Северстали (-5,3%) после публикации консенсус-прогноза по результатам компании за 4К24 по МСФО. Газпром (+0,3%), освеживший в течение дня локальные максимумы на фоне обсуждения возможности возобновления транзита газа в ЕС, тоже не удержался на занятых позициях, но все же оказался среди индексных бумаг, показавших лучшую динамику. Несостоявшееся (после нескольких заходов) продолжение ралли и ощутимое сопротивление продавцов могут подтолкнуть рынок к снижению и сегодня. Вместе с тем очередная порция заявлений Д. Трампа о планах завершения конфликта и диалога с российской стороной может улучшить настроение участников торгов по сравнению с пятничным закрытием.
Рынок ОФЗ завершил прошлую неделю довольно заметным снижением котировок, в результате чего доходности в коротких бумагах выросли до 17,3–18,7% годовых, а на среднем и дальнем участках — до 16,0–17,4%. Объемы торгов остались повышенными и в основном были сосредоточены в длинных гособлигациях, где лидером по обороту стал выпуск 26247 (17,4%, 2039 г.), прибавивший в доходности 11 б. п. Среди флоатеров наибольшая активность наблюдалась в бумагах серии 29027 (2036 г.), которые выросли в цене на 25 б. п. до 96,24%.
Рынок нефти – из-за инициатив Трампа может снизиться добыча тяжелой нефти в Канаде и Венесуэле
СмартТехГрупп – представила стратегию до 2028 г.
Россети – предлагает изменить порядок расчета платежа за свои услуги
Газпром – экспорт в ЕС через «Турецкий поток» заметно увеличился в январе
Газпром – сегодня ночью газоперерабатывающий завод в Астрахани подвергся атаке БПЛА
НАК Казатомпром – США вводят тарифы на продукцию из Канады
Группа Астра – использовала часть квазиказначейского пакета
O’KEY Group – выручка в 4К24 выросла на 5,3% г/г до 62 млрд руб.
Юнипро – операционные результаты за 4К24 отразили увеличение выработки э/энергии на 3,8% г/г до 15,8 млн МВт*ч
На повестке: заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+; Северсталь — отчетность по МСФО и операционные результаты за 4К24; ГК Самолет — операционные результаты за 4К24; МГКЛ — операционные результаты за январь
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
⚡️ Северсталь публикует ожидаемо слабые результаты за 4К24 по МСФО, без дивидендов — умеренно негативно
Северсталь сегодня утром представила результаты за 4К24 по МСФО, отразившие снижение средних цен реализации и рост себестоимости. Кроме того, совет директоров рекомендовал не выплачивать итоговые дивиденды за 4К24.
• Показатель EBITDA уменьшился на 28% к/к до 46 млрд руб. (на 5% и 4% ниже нашего и среднерыночного прогноза соответственно), а рентабельность по нему — до 23% против 30% кварталом ранее.
• Свободный денежный поток (FCF) составил -2 млрд руб. (против 21 млрд руб. в 3К24) и оказался в целом на уровне ожиданий.
• При чистой денежной позиции на конец года в 20 млрд руб. отношение чистого долга к EBITDA равнялось -0,1.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #CHMF
Северсталь сегодня утром представила результаты за 4К24 по МСФО, отразившие снижение средних цен реализации и рост себестоимости. Кроме того, совет директоров рекомендовал не выплачивать итоговые дивиденды за 4К24.
• Показатель EBITDA уменьшился на 28% к/к до 46 млрд руб. (на 5% и 4% ниже нашего и среднерыночного прогноза соответственно), а рентабельность по нему — до 23% против 30% кварталом ранее.
• Свободный денежный поток (FCF) составил -2 млрд руб. (против 21 млрд руб. в 3К24) и оказался в целом на уровне ожиданий.
• При чистой денежной позиции на конец года в 20 млрд руб. отношение чистого долга к EBITDA равнялось -0,1.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #CHMF
Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, решение по ставке ФРС США, М.видео, ГК Самолет, Балтийский лизинг, ВК, Глоракс, ЕвроТранс, Биннофарм Групп, Россети, ГТЛК, НОВАТЭК
Доходности ОФЗ по итогам недели на коротком участке снизились на 30–130 б. п. до 17,2–18,7% годовых, а на длинном, напротив, выросли на 30–100 б. п. до 16,0–17,4%. Индекс государственных облигаций RGBI опустился на 0,9%, а его доходность увеличилась на 12 б. п. до 16,96% годовых.
Минфин России по итогам двух аукционов разместил ОФЗ с фиксированным купоном на сумму 67,6 млрд руб. по номиналу. На первом аукционе был продан выпуск ОФЗ-ПД 26235 (2031 г.) на 17,6 млрд руб. при спросе в 36,3 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,81% годовых. На втором аукционе ведомство разместило бумаги ОФЗ-ПД 26238 (2041 г.) на 50 млрд руб. при спросе в 73,6 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,02% годовых.
Доходности корпоративных облигаций наиболее надежных эмитентов по итогам недели почти не изменились. По рассчитываемому Московской Биржей индексу облигаций компаний с рейтингом AAA доходность составила 20,28% (-1,0 б. п. за неделю), однако в силу снижения доходностей ОФЗ спред расширился на 50 б. п. до 290 б. п. Индекс облигаций эмитентов с рейтингом АА также не претерпел существенных изменений, и его доходность осталась в районе 24%, а спред к ОФЗ увеличился до 660 б. п. Бумаги более низкой рейтинговой категории показали рост доходностей: в случае индекса компаний с рейтингом А — до 29,8% (+36 б. п.), с рейтингом BBB — до 34,4% (+98 б. п.).
Доходности юаневых облигаций по итогам прошлой недели заметно снизились, по индексу юаневых облигаций, рассчитываемому Cbonds, составив 9,36% (-100 б. п.). В замещающих облигациях изменения оказались гораздо менее заметными: соответствующий индекс Cbonds показал уменьшение доходности на 23 б. п. до 10,21%.
Мы ожидаем, что доходности продолжат повышаться на фоне не слишком воодушевляющих данных по инфляции и в ожидании решения ЦБ РФ по ставке. Основными событиями на наступившей неделе традиционно станут аукционы Минфина и данные по недельной инфляции.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Долговой рынок: инфляция в РФ, решение по ставке ФРС США, М.видео, ГК Самолет, Балтийский лизинг, ВК, Глоракс, ЕвроТранс, Биннофарм Групп, Россети, ГТЛК, НОВАТЭК
Доходности ОФЗ по итогам недели на коротком участке снизились на 30–130 б. п. до 17,2–18,7% годовых, а на длинном, напротив, выросли на 30–100 б. п. до 16,0–17,4%. Индекс государственных облигаций RGBI опустился на 0,9%, а его доходность увеличилась на 12 б. п. до 16,96% годовых.
Минфин России по итогам двух аукционов разместил ОФЗ с фиксированным купоном на сумму 67,6 млрд руб. по номиналу. На первом аукционе был продан выпуск ОФЗ-ПД 26235 (2031 г.) на 17,6 млрд руб. при спросе в 36,3 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,81% годовых. На втором аукционе ведомство разместило бумаги ОФЗ-ПД 26238 (2041 г.) на 50 млрд руб. при спросе в 73,6 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,02% годовых.
Доходности корпоративных облигаций наиболее надежных эмитентов по итогам недели почти не изменились. По рассчитываемому Московской Биржей индексу облигаций компаний с рейтингом AAA доходность составила 20,28% (-1,0 б. п. за неделю), однако в силу снижения доходностей ОФЗ спред расширился на 50 б. п. до 290 б. п. Индекс облигаций эмитентов с рейтингом АА также не претерпел существенных изменений, и его доходность осталась в районе 24%, а спред к ОФЗ увеличился до 660 б. п. Бумаги более низкой рейтинговой категории показали рост доходностей: в случае индекса компаний с рейтингом А — до 29,8% (+36 б. п.), с рейтингом BBB — до 34,4% (+98 б. п.).
Доходности юаневых облигаций по итогам прошлой недели заметно снизились, по индексу юаневых облигаций, рассчитываемому Cbonds, составив 9,36% (-100 б. п.). В замещающих облигациях изменения оказались гораздо менее заметными: соответствующий индекс Cbonds показал уменьшение доходности на 23 б. п. до 10,21%.
Мы ожидаем, что доходности продолжат повышаться на фоне не слишком воодушевляющих данных по инфляции и в ожидании решения ЦБ РФ по ставке. Основными событиями на наступившей неделе традиционно станут аукционы Минфина и данные по недельной инфляции.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Долговой рынок: стратегия ОФЗ — повышение «ключа» с повестки не снимается
• Оптимизм, которым проникся рынок после принятого в конце 2024 г. Банком России решения по ставке, видится слишком поспешным.
• Если рост кредитов ощутимо замедлился, то инфляция вышла на максимальные за два с лишним года значения.
• При таких противоречивых вводных данных встает вопрос о необходимости еще ужесточать монетарные условия.
• Мы полагаем, совет директоров регулятора не сбрасывает такой сценарий со счетов и рассмотрит его на следующих своих заседаниях, да и инвесторам по-прежнему стоило бы учитывать вероятность повышения ключевой ставки.
• В сценарии, который мы считаем базовым, долгосрочные ОФЗ с фиксированным купоном постепенно выходят из тени флоатеров, но риски роста ставок пока не исключены.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Strategy #OFZ
• Оптимизм, которым проникся рынок после принятого в конце 2024 г. Банком России решения по ставке, видится слишком поспешным.
• Если рост кредитов ощутимо замедлился, то инфляция вышла на максимальные за два с лишним года значения.
• При таких противоречивых вводных данных встает вопрос о необходимости еще ужесточать монетарные условия.
• Мы полагаем, совет директоров регулятора не сбрасывает такой сценарий со счетов и рассмотрит его на следующих своих заседаниях, да и инвесторам по-прежнему стоило бы учитывать вероятность повышения ключевой ставки.
• В сценарии, который мы считаем базовым, долгосрочные ОФЗ с фиксированным купоном постепенно выходят из тени флоатеров, но риски роста ставок пока не исключены.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Strategy #OFZ
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Американские фондовые индексы завершили торги в пятницу в минусе в ответ на решение администрации Д. Трампа ввести тарифы на товары из Мексики и Канады, а также дополнительные 10%-ные тарифы на импорт из Китая. S&P 500 снизился на 0,5%, Dow Jones — на 0,8%, Nasdaq — на 0,3%. 11 из 12 секторов индекса широкого рынка закрылись в отрицательной зоне. Наибольшие потери понесла энергетика (-2,8%), а прибавку получили только телекоммуникации (+0,4%).
Индекс Hang Seng в ходе сессии резко упал после новостей о тарифах, но завершил день со снижением менее чем на 0,1%. Лучший результат показали технологии, прибавившие 1,3%, а аутсайдером стала промышленность, потерявшая столько же.
На этой неделе выделяем финансовые результаты Palantir, Clorox, Alphabet, AMD, Merck, PayPal, PepsiCo, Pfizer, Disney, Arm Holdings, Ford, Novo Nordisk, Qualcomm, Uber, Eli Lilly и ConocoPhillips. Отмечаем также публикацию ряда данных по экономике США: декабрьской статистики по вакансиям (вторник), индекса деловой активности в сфере услуг за январь от ISM (среда) и отчета Бюро статистики труда США о занятости за январь (пятница).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Американские фондовые индексы завершили торги в пятницу в минусе в ответ на решение администрации Д. Трампа ввести тарифы на товары из Мексики и Канады, а также дополнительные 10%-ные тарифы на импорт из Китая. S&P 500 снизился на 0,5%, Dow Jones — на 0,8%, Nasdaq — на 0,3%. 11 из 12 секторов индекса широкого рынка закрылись в отрицательной зоне. Наибольшие потери понесла энергетика (-2,8%), а прибавку получили только телекоммуникации (+0,4%).
Индекс Hang Seng в ходе сессии резко упал после новостей о тарифах, но завершил день со снижением менее чем на 0,1%. Лучший результат показали технологии, прибавившие 1,3%, а аутсайдером стала промышленность, потерявшая столько же.
На этой неделе выделяем финансовые результаты Palantir, Clorox, Alphabet, AMD, Merck, PayPal, PepsiCo, Pfizer, Disney, Arm Holdings, Ford, Novo Nordisk, Qualcomm, Uber, Eli Lilly и ConocoPhillips. Отмечаем также публикацию ряда данных по экономике США: декабрьской статистики по вакансиям (вторник), индекса деловой активности в сфере услуг за январь от ISM (среда) и отчета Бюро статистики труда США о занятости за январь (пятница).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
В понедельник индекс МосБиржи (-0,3%), как и ожидалось, сохранил нисходящую траекторию при весьма большом разбросе значений внутри корзины на фоне опасений за будущий спрос на сырьевые товары с учетом разгорающихся торговых войн. Так, Юнипро прибавила целых 5,7% без угасания ралли, последовавшего за публикацией операционных результатов. В свою очередь, бумаги НЛМК потеряли 4,0%, возможно, «заразившись» от Северстали (-1,6%), которая отменила дивиденды и выпустила ожидаемо слабую отчетность. При этом после раскрытия годовых результатов по РСБУ удержался в плюсе Аэрофлот (+0,2%), а золотодобытчики ЮГК (+1,3%) и Полюс (+1,1%) обрели поддержку благодаря показателям базовых активов. Несмотря на добавляющие оптимизм свежие комментарии от Д. Трампа и МИД РФ, полагаем, что для продолжения ралли требуется триггер посерьезнее, поэтому более вероятным сценарием видится все же дальнейшая консолидация рынка в широком диапазоне.
Рынок ОФЗ начал неделю снижением котировок, что привело к росту доходностей в среднем на 25 б. п. в коротких и среднесрочных выпусках до 17,3–19,3% и 16,7–16,9% соответственно. В длинных бумагах изменения оказались существенно меньше: здесь доходности поднялись на 3–5 б. п. до 16,1–17,4% годовых. Лидером по обороту стал флоатер 29014 (2026 г.), цена которого по итогам дня не изменилась. Индекс государственных облигаций RGBI опустился на 0,46% до 103,11 пункта.
МГКЛ – в январе выручка составила 715 млн руб.
Северсталь – ожидаемо слабые результаты за 4К24 по МСФО, без дивидендов
ММК – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: снижение прибылей не станет сюрпризом для рынка
Аэрофлот – опубликовал неоднозначные результаты за 4К24 по РСБУ
Нефтяные компании – группа ОПЕК+ подтвердила постепенный отказ с апреля от добровольных ограничений на добычу нефти
Рынок энергоносителей – Китай вводит ответные пошлины на импорт СПГ (15%) и нефти (10%) из США
Полюс – акционеры одобрили дробление акций в 10 раз
Диасофт – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 53,3 руб/акцию
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
В понедельник индекс МосБиржи (-0,3%), как и ожидалось, сохранил нисходящую траекторию при весьма большом разбросе значений внутри корзины на фоне опасений за будущий спрос на сырьевые товары с учетом разгорающихся торговых войн. Так, Юнипро прибавила целых 5,7% без угасания ралли, последовавшего за публикацией операционных результатов. В свою очередь, бумаги НЛМК потеряли 4,0%, возможно, «заразившись» от Северстали (-1,6%), которая отменила дивиденды и выпустила ожидаемо слабую отчетность. При этом после раскрытия годовых результатов по РСБУ удержался в плюсе Аэрофлот (+0,2%), а золотодобытчики ЮГК (+1,3%) и Полюс (+1,1%) обрели поддержку благодаря показателям базовых активов. Несмотря на добавляющие оптимизм свежие комментарии от Д. Трампа и МИД РФ, полагаем, что для продолжения ралли требуется триггер посерьезнее, поэтому более вероятным сценарием видится все же дальнейшая консолидация рынка в широком диапазоне.
Рынок ОФЗ начал неделю снижением котировок, что привело к росту доходностей в среднем на 25 б. п. в коротких и среднесрочных выпусках до 17,3–19,3% и 16,7–16,9% соответственно. В длинных бумагах изменения оказались существенно меньше: здесь доходности поднялись на 3–5 б. п. до 16,1–17,4% годовых. Лидером по обороту стал флоатер 29014 (2026 г.), цена которого по итогам дня не изменилась. Индекс государственных облигаций RGBI опустился на 0,46% до 103,11 пункта.
МГКЛ – в январе выручка составила 715 млн руб.
Северсталь – ожидаемо слабые результаты за 4К24 по МСФО, без дивидендов
ММК – прогноз результатов за 4К24 по МСФО: снижение прибылей не станет сюрпризом для рынка
Аэрофлот – опубликовал неоднозначные результаты за 4К24 по РСБУ
Нефтяные компании – группа ОПЕК+ подтвердила постепенный отказ с апреля от добровольных ограничений на добычу нефти
Рынок энергоносителей – Китай вводит ответные пошлины на импорт СПГ (15%) и нефти (10%) из США
Полюс – акционеры одобрили дробление акций в 10 раз
Диасофт – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 53,3 руб/акцию
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
🛢Актуализация оценки: Татнефть — доходность невысокая — рейтинг понижаем
• Мы понизили до уровня «Держать» рейтинг по акциям обоих видов, оставив без изменения целевые цены.
• При безрисковой ставке 17% в 2024–2026 гг. доходность FCF и дивидендную доходность оцениваем в 14–16% — неплохо, но не более того.
• С максимумов прошлого ноября оптовые цены на нефте-продукты в РФ снижаются, предвещая, если только новые остановки НПЗ не подтолкнут цены вверх, не самое удачное для Татнефти начало года и 1К25 в целом: компания очень сильно зависит от реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке.
• Мы считаем, что Татнефть платит больше дивидендов, чем генерирует свободный денежный поток, и, на наш взгляд, вряд ли может поднять коэффициент выплаты заметно выше 75% от чистой прибыли.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#TATN #TATNP
• Мы понизили до уровня «Держать» рейтинг по акциям обоих видов, оставив без изменения целевые цены.
• При безрисковой ставке 17% в 2024–2026 гг. доходность FCF и дивидендную доходность оцениваем в 14–16% — неплохо, но не более того.
• С максимумов прошлого ноября оптовые цены на нефте-продукты в РФ снижаются, предвещая, если только новые остановки НПЗ не подтолкнут цены вверх, не самое удачное для Татнефти начало года и 1К25 в целом: компания очень сильно зависит от реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке.
• Мы считаем, что Татнефть платит больше дивидендов, чем генерирует свободный денежный поток, и, на наш взгляд, вряд ли может поднять коэффициент выплаты заметно выше 75% от чистой прибыли.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#TATN #TATNP
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Американские рынки падали вчера, но смогли частично отыграть потери, после того как стало известно, что Д. Трамп на месяц отложил введение пошлин на импорт. В конечном итоге индекс Dow Jones просел на 0,3%, Nasdaq — на 1,2%, S&P 500 — на 0,8%. В отраслевой структуре последнего худшими оказались технологии (-1,3%), лучшим — сектор энергоносителей (+0,6%).
Гонконгский индикатор Hang Seng прибавил 2,8%, чему способствовали акции технологических компаний и производителей электромобилей: инвесторы предположили, что г-н Трамп, отложив пошлины для Канады и Мексики, может пойти на переговоры с КНР. В плюсе закрылись все секторы в диапазоне от +0,1% (коммунальные услуги) до +4,3% (товары длительного пользования).
Сегодня выделяем отчетность Alphabet, AMD, Merck, PayPal, PepsiCo и Pfizer. Бюро статистики труда США обнародует данные по вакансиям, число которых в декабре, как предполагает рынок, уменьшилось на 0,1 млн до 8,01 млн.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Американские рынки падали вчера, но смогли частично отыграть потери, после того как стало известно, что Д. Трамп на месяц отложил введение пошлин на импорт. В конечном итоге индекс Dow Jones просел на 0,3%, Nasdaq — на 1,2%, S&P 500 — на 0,8%. В отраслевой структуре последнего худшими оказались технологии (-1,3%), лучшим — сектор энергоносителей (+0,6%).
Гонконгский индикатор Hang Seng прибавил 2,8%, чему способствовали акции технологических компаний и производителей электромобилей: инвесторы предположили, что г-н Трамп, отложив пошлины для Канады и Мексики, может пойти на переговоры с КНР. В плюсе закрылись все секторы в диапазоне от +0,1% (коммунальные услуги) до +4,3% (товары длительного пользования).
Сегодня выделяем отчетность Alphabet, AMD, Merck, PayPal, PepsiCo и Pfizer. Бюро статистики труда США обнародует данные по вакансиям, число которых в декабре, как предполагает рынок, уменьшилось на 0,1 млн до 8,01 млн.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🛒Актуализация оценки: компании розничной торговли — ставим на наиболее эффективных игроков
• Мы в основном повысили целевые цены на конец года по акциям сектора и сохранили все рейтинги, за исключением Магнита.
• В продуктовой рознице наш фаворит — Корпоративный центр ИКС 5.
• В акциях Магнита также видим некоторый потенциал роста, но на привлекательности бумаги негативно сказываются неопределенность с выплатой дивидендов и вопросы в сфере корпоративного управления.
• В плане операционных результатов ведущие продовольственные ретейлеры неплохо нарастили выручку в 3К24 и 4К24, продолжая увеличивать рыночные доли за счет более слабых игроков.
• Для компаний, работающих в непродовольственном или смешанном сегментах, отрицательным фактором стали изменения в поведении покупателей.
• Кроме того, эти компании в большей степени подвержены рискам, связанным с волатильностью валютных курсов.
• Высокая потребительская инфляция и растущие затраты на персонал создают риски в плане рентабельности, но более сильным игрокам, таким как Корпоративный центр ИКС 5 или Лента, удалось в 3К24 сохранить достойные показатели.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Retail #X5 #MGNT #LENT #HNFG #FIXP #MVID
• Мы в основном повысили целевые цены на конец года по акциям сектора и сохранили все рейтинги, за исключением Магнита.
• В продуктовой рознице наш фаворит — Корпоративный центр ИКС 5.
• В акциях Магнита также видим некоторый потенциал роста, но на привлекательности бумаги негативно сказываются неопределенность с выплатой дивидендов и вопросы в сфере корпоративного управления.
• В плане операционных результатов ведущие продовольственные ретейлеры неплохо нарастили выручку в 3К24 и 4К24, продолжая увеличивать рыночные доли за счет более слабых игроков.
• Для компаний, работающих в непродовольственном или смешанном сегментах, отрицательным фактором стали изменения в поведении покупателей.
• Кроме того, эти компании в большей степени подвержены рискам, связанным с волатильностью валютных курсов.
• Высокая потребительская инфляция и растущие затраты на персонал создают риски в плане рентабельности, но более сильным игрокам, таким как Корпоративный центр ИКС 5 или Лента, удалось в 3К24 сохранить достойные показатели.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Retail #X5 #MGNT #LENT #HNFG #FIXP #MVID
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Противоречивые геополитические сигналы наряду с крепким рублем и снижением цен облигаций ожидаемо привели к дальнейшему сползанию индекса МосБиржи (-1,3%) вниз к своей 20-дневной скользящей средней, в район 2900 пунктов, при относительно небольших для последнего времени объемах торгов. Против рынка росли акции Селигдара (+1,3%) и Полюса (+1,1%) на фоне очередных рекордов в цене золота, а вначале — и ФосАгро, сдавшая позиции к закрытию (-0,3%). Вниз же тянули «префы» Мечела ( 2,2%) и Транснефти (-0,4%) вместе с закредитованной АФК Система (-2,0%) и ВК (-3,8%). В условиях высоких рублевых ставок длительный боковик выглядит непозволительной роскошью, поэтому в случае отсутствия значимых позитивных триггеров умеренный негативный тренд в преддверии заседания ЦБ РФ на следующей неделе, вероятно, сохранится.
Доходности ОФЗ во вторник продолжили расти, поднявшись в среднем на 12 б. п. до 17,8–19,6% в коротких бумагах и до 16,1–17,7% — в средне- и долгосрочных. Объемы торгов довольно равномерно распределились по кривой, но небольшой перевес все же наблюдался в длинных выпусках, где в лидеры по обороту вышли ОФЗ серии 26246 (17,4%, 2036 г.), доходность которых за день выросла на 9 б. п.
Макроэкономика – в конце 2024 г. российская экономика получила дополнительный импульс к росту на фоне ускорения сезонно сглаженного роста ВВП в 4К24
Московская Биржа – высокие темпы роста объемов на большинстве рынков в январе
Застройщики – в январе средняя цена квадратного метра в новостройках выросла на 0,8% м/м
Рынок нефти – Д. Трамп рассматривает варианты, как оказать максимальное давление на нефтяной экспорт Ирана
Черная металлургия – в январе экспортная цена горячекатаного проката снизилась до $475/т (FOB Черное море) на 2% м/м
Cian – представитель компании уполномочен голосовать за запуск оферты на обмен АДР Cian plc на акции российской компании
Ozon Holdings – ФАС России обязала Ozon и Wildberries согласовывать скидки с продавцами
ГК Самолет – начинает реализацию первого проекта в Уфе
На повестке: МД Медикал Груп — операционные результаты за 4К24; Cian — последний день торгов в режиме T+1 на МосБирже
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Противоречивые геополитические сигналы наряду с крепким рублем и снижением цен облигаций ожидаемо привели к дальнейшему сползанию индекса МосБиржи (-1,3%) вниз к своей 20-дневной скользящей средней, в район 2900 пунктов, при относительно небольших для последнего времени объемах торгов. Против рынка росли акции Селигдара (+1,3%) и Полюса (+1,1%) на фоне очередных рекордов в цене золота, а вначале — и ФосАгро, сдавшая позиции к закрытию (-0,3%). Вниз же тянули «префы» Мечела ( 2,2%) и Транснефти (-0,4%) вместе с закредитованной АФК Система (-2,0%) и ВК (-3,8%). В условиях высоких рублевых ставок длительный боковик выглядит непозволительной роскошью, поэтому в случае отсутствия значимых позитивных триггеров умеренный негативный тренд в преддверии заседания ЦБ РФ на следующей неделе, вероятно, сохранится.
Доходности ОФЗ во вторник продолжили расти, поднявшись в среднем на 12 б. п. до 17,8–19,6% в коротких бумагах и до 16,1–17,7% — в средне- и долгосрочных. Объемы торгов довольно равномерно распределились по кривой, но небольшой перевес все же наблюдался в длинных выпусках, где в лидеры по обороту вышли ОФЗ серии 26246 (17,4%, 2036 г.), доходность которых за день выросла на 9 б. п.
Макроэкономика – в конце 2024 г. российская экономика получила дополнительный импульс к росту на фоне ускорения сезонно сглаженного роста ВВП в 4К24
Московская Биржа – высокие темпы роста объемов на большинстве рынков в январе
Застройщики – в январе средняя цена квадратного метра в новостройках выросла на 0,8% м/м
Рынок нефти – Д. Трамп рассматривает варианты, как оказать максимальное давление на нефтяной экспорт Ирана
Черная металлургия – в январе экспортная цена горячекатаного проката снизилась до $475/т (FOB Черное море) на 2% м/м
Cian – представитель компании уполномочен голосовать за запуск оферты на обмен АДР Cian plc на акции российской компании
Ozon Holdings – ФАС России обязала Ozon и Wildberries согласовывать скидки с продавцами
ГК Самолет – начинает реализацию первого проекта в Уфе
На повестке: МД Медикал Груп — операционные результаты за 4К24; Cian — последний день торгов в режиме T+1 на МосБирже
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
⚡️МД Медикал Груп: сильные операционные результаты за 4К24 — рекордная квартальная выручка в 9,1 млрд руб. — позитивно
МД Медикал Груп опубликовала сильные операционные результаты за 4К24:
• Общая выручка выросла на 13,8% г/г до 9,1 млрд руб.
• Количество посещений увеличилось на 7,6% г/г., принятых родов — на 12.3% г/г., пункций ЭКО — на 2,8% г/г.
• Койко-дни снизились на 4.9% г/г, но проведено больше операций (+3,4% г/г).
• Общая выручка за 2024 г. показала прирост на 20% г/г до 33,1 млрд руб., а сопоставимая выручка — на 16,4% г/г.
• Чистая денежная позиция на конец 2024 г. — 6 млрд руб. при годовых капитальных затратах в 2,3 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance #MDMG
МД Медикал Груп опубликовала сильные операционные результаты за 4К24:
• Общая выручка выросла на 13,8% г/г до 9,1 млрд руб.
• Количество посещений увеличилось на 7,6% г/г., принятых родов — на 12.3% г/г., пункций ЭКО — на 2,8% г/г.
• Койко-дни снизились на 4.9% г/г, но проведено больше операций (+3,4% г/г).
• Общая выручка за 2024 г. показала прирост на 20% г/г до 33,1 млрд руб., а сопоставимая выручка — на 16,4% г/г.
• Чистая денежная позиция на конец 2024 г. — 6 млрд руб. при годовых капитальных затратах в 2,3 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance #MDMG
⚡️Макроэкономика: Минфин с 7 февраля уменьшит сумму, направляемую на покупку юаней, до 3,3 млрд руб. в день (-20%) — умеренно позитивно для рубля
• В период с 7 февраля по 6 марта Министерство финансов России планирует направить на покупку юаней по бюджетному правилу 66,5 млрд руб.
• Дневной объем операций сократится с 4,1 млрд руб. до 3,3 млрд руб.
• Решение ведомства связано с тем, что по итогам января фактически полученные нефтегазовые доходы оказались на 34,7 млрд руб. меньше плановых, и этот недобор повлиял на объем операций в новом периоде.
• Фактические доходы, отметим, недотягивают до плана два месяца подряд, что, вероятно, обусловлено проблемами экспорта.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
• В период с 7 февраля по 6 марта Министерство финансов России планирует направить на покупку юаней по бюджетному правилу 66,5 млрд руб.
• Дневной объем операций сократится с 4,1 млрд руб. до 3,3 млрд руб.
• Решение ведомства связано с тем, что по итогам января фактически полученные нефтегазовые доходы оказались на 34,7 млрд руб. меньше плановых, и этот недобор повлиял на объем операций в новом периоде.
• Фактические доходы, отметим, недотягивают до плана два месяца подряд, что, вероятно, обусловлено проблемами экспорта.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Во вторник акции компаний США восстановились, отыграв большую часть потерь понедельника, несмотря на дальнейшую эскалацию торговой войны между США и Китаем. S&P 500 поднялся на 0,7%, Dow Jones — на 0,3%, а Nasdaq — на 1,4%. Лидером роста индекса широкого рынка стала энергетика (+2,1%), аутсайдером — коммунальные услуги (-0,9%).
Индекс Hang Seng снизился на 0,9%: полагаем, в этот раз напряженность в торговых отношениях с США перевесила ажиотаж вокруг успехов КНР в области искусственного интеллекта. Наибольшие потери внутри гонконгского индекса понесли потребительские товары ( 2,0%), а единственную прибавку получили материалы (+1,3%).
Сегодня финансовые результаты представят Disney, Arm Holdings, Ford, Novo Nordisk, Qualcomm и Uber. Кроме того, ISM опубликует индекс деловой активности в сфере услуг за январь. Консенсус-прогноз — 54,2 пункта, примерно на уровне декабря.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Во вторник акции компаний США восстановились, отыграв большую часть потерь понедельника, несмотря на дальнейшую эскалацию торговой войны между США и Китаем. S&P 500 поднялся на 0,7%, Dow Jones — на 0,3%, а Nasdaq — на 1,4%. Лидером роста индекса широкого рынка стала энергетика (+2,1%), аутсайдером — коммунальные услуги (-0,9%).
Индекс Hang Seng снизился на 0,9%: полагаем, в этот раз напряженность в торговых отношениях с США перевесила ажиотаж вокруг успехов КНР в области искусственного интеллекта. Наибольшие потери внутри гонконгского индекса понесли потребительские товары ( 2,0%), а единственную прибавку получили материалы (+1,3%).
Сегодня финансовые результаты представят Disney, Arm Holdings, Ford, Novo Nordisk, Qualcomm и Uber. Кроме того, ISM опубликует индекс деловой активности в сфере услуг за январь. Консенсус-прогноз — 54,2 пункта, примерно на уровне декабря.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
💼Рынок акций РФ: модельный портфель — минус Полюс, плюс наличные
• Предприняв несколько попыток дойти до 3000 пунктов, индекс МосБиржи на фоне неоднозначных сигналов в геополитике, неопределенности по поводу действий Банка России и более заметного, чем ожидалось, укрепления рубля откатился к уровням конца прошлого года.
• На разворачивавшемся рынке акции Полюса показали куда лучшую динамику, и мы решили зафиксировать прибыль и, учитывая риски локальной коррекции, увеличить долю денежных средств с 8% до 12%.
• Впрочем, просадка означала бы хорошую возможность, чтобы докупить бумаг в наш портфель, чья расчетная полная доходность до конца года — 32%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Strategy
• Предприняв несколько попыток дойти до 3000 пунктов, индекс МосБиржи на фоне неоднозначных сигналов в геополитике, неопределенности по поводу действий Банка России и более заметного, чем ожидалось, укрепления рубля откатился к уровням конца прошлого года.
• На разворачивавшемся рынке акции Полюса показали куда лучшую динамику, и мы решили зафиксировать прибыль и, учитывая риски локальной коррекции, увеличить долю денежных средств с 8% до 12%.
• Впрочем, просадка означала бы хорошую возможность, чтобы докупить бумаг в наш портфель, чья расчетная полная доходность до конца года — 32%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Strategy
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Вчера индекс МосБиржи прибавил 2,1%, причем рост ускорился к вечеру, несмотря на крепкий рубль и снижение цены на нефть. Возможно, настроение инвесторов поддержали недельные данные по инфляции и свежий обзор от Банка России. Вверх тянули акции Газпрома (+2,6%), поддержку которым предположительно оказали новости о возможном использовании «Северного потока-2» для поставок водорода из Финляндии в Германию. Частично восстановили свои позиции Северсталь (+2,4%) и НЛМК (+1,9%), от которых по-прежнему отставал ММК (+0,8%). Не прекращается ралли в бумагах Селигдара, взлетевших на высоких объемах на 14,9%, но все еще не приблизившихся к прежним пикам. Рынок продолжает консолидироваться на текущих уровнях в ожидании действий ЦБ РФ и геополитических событий. Ближайшие триггеры: заседание СД Банка России на следующей неделе и Мюнхенская конференция по безопасности 14–16 февраля. После столь сильного закрытия можно ожидать новой попытки пройти уровень 3000 пунктов.
Рынок ОФЗ по итогам вчерашнего дня показал разнонаправленные изменения: если в коротких бумагах доходности выросли на 10–20 б. п. до 17,6–19,8% годовых, то в среднесрочных и длинных выпусках — опустились на 5–20 б. п. до 16,0–17,3% годовых. Торговые обороты были сконцентрированы в длинных бумагах, а абсолютным лидером в этом отношении стал флоатер серии 29015 (2028 г.), цена которого на конец дня составила 98,85% номинала.
Макроэкономика – с 7 февраля Минфин уменьшит сумму, направляемую на покупку юаней, до 3,3 млрд руб. в день (-20%)
Макроэкономика – аналитики повысили прогноз инфляции до 6,8%
и снизили ожидания по средней ключевой ставке до 20,5% на 2025 г.
ГМК Норильский никель – прогноз результатов за 2П24 по МСФО
Лента – в 4К24 выручка от реализации выросла на 18% г/г до 264 млрд руб.
МД Медикал Груп – обзор операционных результатов за 4К24 — выручка выросла на 13,8% г/г до 9,1 млрд руб.
Макроэкономика – недельная инфляция замедлилась в период с 28 января по 3 февраля до 0,16% с 0,22% неделей ранее
Каршеринг Руссия – опубликованы операционные результаты за 4К24
Группа Русагро – выпустила операционные результаты за 4К24
На повестке: ГК Самолет — операционные результаты за 4К24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Вчера индекс МосБиржи прибавил 2,1%, причем рост ускорился к вечеру, несмотря на крепкий рубль и снижение цены на нефть. Возможно, настроение инвесторов поддержали недельные данные по инфляции и свежий обзор от Банка России. Вверх тянули акции Газпрома (+2,6%), поддержку которым предположительно оказали новости о возможном использовании «Северного потока-2» для поставок водорода из Финляндии в Германию. Частично восстановили свои позиции Северсталь (+2,4%) и НЛМК (+1,9%), от которых по-прежнему отставал ММК (+0,8%). Не прекращается ралли в бумагах Селигдара, взлетевших на высоких объемах на 14,9%, но все еще не приблизившихся к прежним пикам. Рынок продолжает консолидироваться на текущих уровнях в ожидании действий ЦБ РФ и геополитических событий. Ближайшие триггеры: заседание СД Банка России на следующей неделе и Мюнхенская конференция по безопасности 14–16 февраля. После столь сильного закрытия можно ожидать новой попытки пройти уровень 3000 пунктов.
Рынок ОФЗ по итогам вчерашнего дня показал разнонаправленные изменения: если в коротких бумагах доходности выросли на 10–20 б. п. до 17,6–19,8% годовых, то в среднесрочных и длинных выпусках — опустились на 5–20 б. п. до 16,0–17,3% годовых. Торговые обороты были сконцентрированы в длинных бумагах, а абсолютным лидером в этом отношении стал флоатер серии 29015 (2028 г.), цена которого на конец дня составила 98,85% номинала.
Макроэкономика – с 7 февраля Минфин уменьшит сумму, направляемую на покупку юаней, до 3,3 млрд руб. в день (-20%)
Макроэкономика – аналитики повысили прогноз инфляции до 6,8%
и снизили ожидания по средней ключевой ставке до 20,5% на 2025 г.
ГМК Норильский никель – прогноз результатов за 2П24 по МСФО
Лента – в 4К24 выручка от реализации выросла на 18% г/г до 264 млрд руб.
МД Медикал Груп – обзор операционных результатов за 4К24 — выручка выросла на 13,8% г/г до 9,1 млрд руб.
Макроэкономика – недельная инфляция замедлилась в период с 28 января по 3 февраля до 0,16% с 0,22% неделей ранее
Каршеринг Руссия – опубликованы операционные результаты за 4К24
Группа Русагро – выпустила операционные результаты за 4К24
На повестке: ГК Самолет — операционные результаты за 4К24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Актуализация оценки: Газпром — погода и дефицит двигают целевую цену вверх
• Целевую цену мы повысили с 130 руб. до 155 руб. за акцию, что предполагает еще больший потенциал роста при рейтинге «Покупать».
• Из-за быстрого отбора газа из хранилищ в ЕС в этом отопительном сезоне (в настоящее время они заполнены чуть более чем наполовину) вследствие погодных условий и остановки поставок через Украину прогноз цен TTF на 2025 г. мы подняли до $500, на 2026 г. — до $430 за тысячу кубов.
• Основная интрига, которая прояснится в мае — июне, связана с размером дивидендов за прошлый год: исходя из политики компании они могут быть значительными (доходность в 19%), однако правительство не заложило их в бюджет.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#GAZP
• Целевую цену мы повысили с 130 руб. до 155 руб. за акцию, что предполагает еще больший потенциал роста при рейтинге «Покупать».
• Из-за быстрого отбора газа из хранилищ в ЕС в этом отопительном сезоне (в настоящее время они заполнены чуть более чем наполовину) вследствие погодных условий и остановки поставок через Украину прогноз цен TTF на 2025 г. мы подняли до $500, на 2026 г. — до $430 за тысячу кубов.
• Основная интрига, которая прояснится в мае — июне, связана с размером дивидендов за прошлый год: исходя из политики компании они могут быть значительными (доходность в 19%), однако правительство не заложило их в бюджет.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#GAZP
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Если в начале недели рынки больше реагировали на новости торговых войн, то вчера в центре внимания вновь оказались корпоративные отчеты, и по итогам торгов индекс Dow Jones подрос на 0,7%, Nasdaq — на 0,2%, S&P 500 — на 0,4%. В секторальной структуре последнего лучше всех себя проявила недвижимость (+1,5%), сильнее всего разочаровали товары длительного пользования (-1,1%).
Несмотря на потенциально неблагоприятные последствия введения пошлин в США, участники китайского рынка, надо полагать, все еще надеются как на переговоры, так и на новые меры властей, направленные на стимулирование экономики. Индекс Hang Seng на этом фоне подскочил на 1,4%, причем в плюсе закрылись все его секторы: от телекоммуникаций (+0,4%) до здравоохранения (+3,8%).
Сегодня квартальные результаты на суд инвесторов представят Amazon, Eli Lilly, ConocoPhillips, Philip Morris.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Если в начале недели рынки больше реагировали на новости торговых войн, то вчера в центре внимания вновь оказались корпоративные отчеты, и по итогам торгов индекс Dow Jones подрос на 0,7%, Nasdaq — на 0,2%, S&P 500 — на 0,4%. В секторальной структуре последнего лучше всех себя проявила недвижимость (+1,5%), сильнее всего разочаровали товары длительного пользования (-1,1%).
Несмотря на потенциально неблагоприятные последствия введения пошлин в США, участники китайского рынка, надо полагать, все еще надеются как на переговоры, так и на новые меры властей, направленные на стимулирование экономики. Индекс Hang Seng на этом фоне подскочил на 1,4%, причем в плюсе закрылись все его секторы: от телекоммуникаций (+0,4%) до здравоохранения (+3,8%).
Сегодня квартальные результаты на суд инвесторов представят Amazon, Eli Lilly, ConocoPhillips, Philip Morris.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🔖 В понедельник, 10 февраля, в 13:00 (МСК) пройдёт онлайн-презентация pre-IPO Экзалтер
Участие онлайн + запись вебинара — БЕСПЛАТНО
Ссылка на регистрацию 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_dZluwdDfTUiP1WSXAWurYQ
Ссылка на вебинар придёт в почту после регистрации.
@Sinara_finance
Участие онлайн + запись вебинара — БЕСПЛАТНО
Ссылка на регистрацию 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_dZluwdDfTUiP1WSXAWurYQ
Ссылка на вебинар придёт в почту после регистрации.
@Sinara_finance