⚡️Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых вопреки ожиданиям рынка
Основные тезисы пресс-релиза:
• Неожиданная для рынка пауза в повышении ставки объясняется «более существенным ужесточением денежно-кредитных условий, чем предполагало октябрьское решение».
• Достигнутая жесткость денежно-кредитных условий создает предпосылки для возобновления дезинфляции и возвращения инфляции к цели.
• ЦБ РФ сохранил ястребиный сигнал, но в более мягком варианте, чем в октябре.
• В ноябре рост розничных кредитов практически остановился, впервые с начала 2024 г. значительно замедлился рост корпоративного кредитования.
• Баланс рисков в области инфляции по-прежнему существенно смещен в сторону проинфляционных, хотя выросли отдельные дезинфляционные риски.
• Планы банков по кредитованию и спрос со стороны заемщиков формируют предпосылки для «значительного охлаждения» кредитной активности в 2025 г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
Основные тезисы пресс-релиза:
• Неожиданная для рынка пауза в повышении ставки объясняется «более существенным ужесточением денежно-кредитных условий, чем предполагало октябрьское решение».
• Достигнутая жесткость денежно-кредитных условий создает предпосылки для возобновления дезинфляции и возвращения инфляции к цели.
• ЦБ РФ сохранил ястребиный сигнал, но в более мягком варианте, чем в октябре.
• В ноябре рост розничных кредитов практически остановился, впервые с начала 2024 г. значительно замедлился рост корпоративного кредитования.
• Баланс рисков в области инфляции по-прежнему существенно смещен в сторону проинфляционных, хотя выросли отдельные дезинфляционные риски.
• Планы банков по кредитованию и спрос со стороны заемщиков формируют предпосылки для «значительного охлаждения» кредитной активности в 2025 г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Американские фондовые индексы продолжили колебаться в четверг, завершив сессию неоднозначно. Это произошло после обвала рынка в среду, вызванного тем, что ФРС США пересмотрела прогнозы по снижению ставок в следующем году. S&P 500 и Nasdaq опустились на 0,1%, Dow Jones прибавил менее 0,1%. Лучший результат показали коммунальные услуги (+0,5%), худший — недвижимость (-1,7%).
Индекс Hang Seng опустился на 0,2%, очевидно, тоже в ответ на итоги заседания ФРС. Поддержку индексу оказал только технологический сектор (+2,5%), в то время как наибольшие давление на него оказали энергетика и материалы (по -1,7%).
Сегодня Бюро экономического анализа США опубликует индекс расходов на личное потребление за ноябрь. Аналитики в среднем ожидают ускорения роста с 2,8% до 2,9% г/г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Американские фондовые индексы продолжили колебаться в четверг, завершив сессию неоднозначно. Это произошло после обвала рынка в среду, вызванного тем, что ФРС США пересмотрела прогнозы по снижению ставок в следующем году. S&P 500 и Nasdaq опустились на 0,1%, Dow Jones прибавил менее 0,1%. Лучший результат показали коммунальные услуги (+0,5%), худший — недвижимость (-1,7%).
Индекс Hang Seng опустился на 0,2%, очевидно, тоже в ответ на итоги заседания ФРС. Поддержку индексу оказал только технологический сектор (+2,5%), в то время как наибольшие давление на него оказали энергетика и материалы (по -1,7%).
Сегодня Бюро экономического анализа США опубликует индекс расходов на личное потребление за ноябрь. Аналитики в среднем ожидают ускорения роста с 2,8% до 2,9% г/г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🏛Макроэкономика: решение ЦБ РФ по ставке — за паузой в повышении может последовать сильный рост
• На сегодняшнем своем заседании совет директоров ЦБ РФ оставил ключевую ставку, вопреки консенсус-прогнозу рынка, на уровне 21%.
• Регулятор сделал смелое предположение, что резкий рост цен в ноябре и декабре носит временный характер.
• В феврале 2025 г. Банк России, полагаем, рассмотрит возможность повышения «ключа» до 22% или 23%.
• Более мягкий в этот раз сигнал создает дополнительный спрос на ОФЗ с фиксированным купоном, что нам представляется выгодной спекулятивной стратегией на короткое время.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
• На сегодняшнем своем заседании совет директоров ЦБ РФ оставил ключевую ставку, вопреки консенсус-прогнозу рынка, на уровне 21%.
• Регулятор сделал смелое предположение, что резкий рост цен в ноябре и декабре носит временный характер.
• В феврале 2025 г. Банк России, полагаем, рассмотрит возможность повышения «ключа» до 22% или 23%.
• Более мягкий в этот раз сигнал создает дополнительный спрос на ОФЗ с фиксированным купоном, что нам представляется выгодной спекулятивной стратегией на короткое время.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Macro
⚡️Рынок акций РФ: стратегия-2025 — время быть жадным, раз другие боятся
• Под давлением геополитики и жестких монетарных условий капитализация рынка акций по отношению к ВВП (25%) опускалась до минимального за много лет уровня, гораздо ниже обозначенной главой государства цели на 2030 г.
• Однако волатильность рубля и перемены в США вкупе с более мягкой, чем ожидал рынок, ДКП могут, полагаем, стать теми долгожданными катализаторами, которые в 2025 г. перенаправят хотя бы часть гигантских вкладов физических лиц (53 трлн руб.) на фондовый рынок.
• Даже при консервативных фундаментальных допущениях справедливое расчетное значение индекса МосБиржи на конец 2025 г. — 3200 пунктов, а полная, с учетом ожидаемых нами дивидендов, доходность равна 46%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Strategy
• Под давлением геополитики и жестких монетарных условий капитализация рынка акций по отношению к ВВП (25%) опускалась до минимального за много лет уровня, гораздо ниже обозначенной главой государства цели на 2030 г.
• Однако волатильность рубля и перемены в США вкупе с более мягкой, чем ожидал рынок, ДКП могут, полагаем, стать теми долгожданными катализаторами, которые в 2025 г. перенаправят хотя бы часть гигантских вкладов физических лиц (53 трлн руб.) на фондовый рынок.
• Даже при консервативных фундаментальных допущениях справедливое расчетное значение индекса МосБиржи на конец 2025 г. — 3200 пунктов, а полная, с учетом ожидаемых нами дивидендов, доходность равна 46%.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Strategy
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
📈 Рынок ОФЗ отреагировал резким ростом на решение Банка России оставить ключевую ставку на уровне 21% годовых. В пресс-релизе регулятор отметил, что достигнутая жесткость денежно-кредитных условий создает предпосылки для возобновления процесса дезинфляции и возвращения инфляции к цели.
♦️Решение стало для долгового рынка хорошим сюрпризом: по состоянию на 16:30 пятницы рассчитываемый Московской Биржей индекс государственных облигаций (RGBI) вырос более чем на 3% и закрепился выше 102 пунктов — максимальном с конца сентября этого года уровне. Цены госбумаг за день взлетели на 2–5%, а их доходности опустились более чем на 100 б. п., до 19,4–20,5% в коротких выпусках и до 14,8–18,8% — в среднесрочных и длинных.
♦️Несмотря на позитив, захлестнувший рынок, мы не в полной мере разделяем эту радость. Ставки по фондированию банков остаются высокими, а риск нового повышения «ключа» сохраняется.
♦️На наш взгляд, в краткосрочной перспективе рынок госдолга может показать небольшой рост, но в среднесрочном плане спрос на долговые инструменты со стороны банков, скорее всего, останется ограниченным. Не исключаем, что до настоящего разворота ДКП мы увидим еще одну волну роста доходностей.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️Решение стало для долгового рынка хорошим сюрпризом: по состоянию на 16:30 пятницы рассчитываемый Московской Биржей индекс государственных облигаций (RGBI) вырос более чем на 3% и закрепился выше 102 пунктов — максимальном с конца сентября этого года уровне. Цены госбумаг за день взлетели на 2–5%, а их доходности опустились более чем на 100 б. п., до 19,4–20,5% в коротких выпусках и до 14,8–18,8% — в среднесрочных и длинных.
♦️Несмотря на позитив, захлестнувший рынок, мы не в полной мере разделяем эту радость. Ставки по фондированию банков остаются высокими, а риск нового повышения «ключа» сохраняется.
♦️На наш взгляд, в краткосрочной перспективе рынок госдолга может показать небольшой рост, но в среднесрочном плане спрос на долговые инструменты со стороны банков, скорее всего, останется ограниченным. Не исключаем, что до настоящего разворота ДКП мы увидим еще одну волну роста доходностей.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Мы, как и многие, ожидали продолжения роста на рынке в пятницу с учетом уже отыгранного негатива, однако сила и масштаб взлета, несомненно, превзошли даже самые смелые прогнозы. Причина, конечно же, в неожиданном решении Банка России сохранить ставку на уровне 21%. По итогам пятницы индекс МосБиржи совершил невиданный с 2022 г. скачок на 8,8% до отметки 2641, прибавив около 200 пунктов. На наш взгляд, помимо фундаментальных факторов движению вверх помогла волна принудительного закрытия коротких позиций, результатом чего также стал рекордный объем торгов (241 млрд руб.). Выше всех воспарили наиболее чувствительные к динамике ставки бумаги ПИК СЗ (+18,1%), ВК (+17,9%), ЛК Европлан (+16,1%), ГК Самолет (+16,1%) и Мечела (+15,8%). ФосАгро (-0,6%) же досталась участь стать единственной компанией из индексной корзины, очутившейся в красной зоне, в том числе из-за отсечки. Сегодня возможно продолжение «набора высоты» по инерции, правда, в свете имевшей место впечатляющей динамики не исключена и последующая умеренная коррекция, необходимая для консолидации на достигнутых уровнях.
Рынок ОФЗ отреагировал резким ростом котировок на решение ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Цены госбумаг прибавили от 2% в коротких выпусках до 5–6% — в среднесрочных и длинных, а доходности опустились до 19,4–20,1% и 14,9–18,9% соответственно. Активность торгов также значительно увеличилась по сравнению с предыдущим днем и в основном наблюдалась в длинных выпусках — серий 26248 (16,7%, 2040 г.), 26247 (16,7%, 2039 г.) и 26243 (16,2%, 2038 г.), доходности которых снизились примерно на 100 б. п.
МГКЛ – за 9М24 ломбарды заработали 6,2 млрд руб. чистой прибыли
МТС – обновленная стратегия предусматривает приоритет финансовой эффективности
Макроэкономика – в пятницу, вопреки консенсус-прогнозу рынка, Банк России оставил ключевую ставку без изменений
Газпром – премьер-министр Словакии на встрече с В. Путиным обсудил транзит газа через Украину
ЛУКОЙЛ – венгерская компания MOL хочет приобрести болгарский НПЗ «ЛУКОЙЛ нефтохим Бургас»
Северсталь – может скорректировать инвестпрограмму при сохранении высоких ставок и охлаждении спроса на металл
На повестке: Роснефть — ВОСА (голосование по дивидендам за 1П24)
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Мы, как и многие, ожидали продолжения роста на рынке в пятницу с учетом уже отыгранного негатива, однако сила и масштаб взлета, несомненно, превзошли даже самые смелые прогнозы. Причина, конечно же, в неожиданном решении Банка России сохранить ставку на уровне 21%. По итогам пятницы индекс МосБиржи совершил невиданный с 2022 г. скачок на 8,8% до отметки 2641, прибавив около 200 пунктов. На наш взгляд, помимо фундаментальных факторов движению вверх помогла волна принудительного закрытия коротких позиций, результатом чего также стал рекордный объем торгов (241 млрд руб.). Выше всех воспарили наиболее чувствительные к динамике ставки бумаги ПИК СЗ (+18,1%), ВК (+17,9%), ЛК Европлан (+16,1%), ГК Самолет (+16,1%) и Мечела (+15,8%). ФосАгро (-0,6%) же досталась участь стать единственной компанией из индексной корзины, очутившейся в красной зоне, в том числе из-за отсечки. Сегодня возможно продолжение «набора высоты» по инерции, правда, в свете имевшей место впечатляющей динамики не исключена и последующая умеренная коррекция, необходимая для консолидации на достигнутых уровнях.
Рынок ОФЗ отреагировал резким ростом котировок на решение ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Цены госбумаг прибавили от 2% в коротких выпусках до 5–6% — в среднесрочных и длинных, а доходности опустились до 19,4–20,1% и 14,9–18,9% соответственно. Активность торгов также значительно увеличилась по сравнению с предыдущим днем и в основном наблюдалась в длинных выпусках — серий 26248 (16,7%, 2040 г.), 26247 (16,7%, 2039 г.) и 26243 (16,2%, 2038 г.), доходности которых снизились примерно на 100 б. п.
МГКЛ – за 9М24 ломбарды заработали 6,2 млрд руб. чистой прибыли
МТС – обновленная стратегия предусматривает приоритет финансовой эффективности
Макроэкономика – в пятницу, вопреки консенсус-прогнозу рынка, Банк России оставил ключевую ставку без изменений
Газпром – премьер-министр Словакии на встрече с В. Путиным обсудил транзит газа через Украину
ЛУКОЙЛ – венгерская компания MOL хочет приобрести болгарский НПЗ «ЛУКОЙЛ нефтохим Бургас»
Северсталь – может скорректировать инвестпрограмму при сохранении высоких ставок и охлаждении спроса на металл
На повестке: Роснефть — ВОСА (голосование по дивидендам за 1П24)
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Еженедельный обзор
Долговой рынок: решения по ставке Банка России и ФРС США, инфляция в РФ, кредитные рейтинги ГТЛК и Авто Финанс Банка, Кокс, Новые технологии, Группа Позитив
Доходности ОФЗ по итогам недели опустились в среднем на 140 б. п. до 19,4–20,3% в коротких выпусках и до 14,9–18,9% — в среднесрочных и длинных, а рост цен составил от 2% в коротких бумагах до 7–9% — в долгосрочных. Котировки ОФЗ начали осторожно повышаться в четверг, после публикации данных по недельной инфляции, показавших небольшое ее замедление в сравнении с предыдущими показателями, и резко ускорились в росте в пятницу после решения ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 21%.
Минфин России на прошлой неделе планировал разместить выпуски ОФЗ-ИН 52005 (2033 г.) и ОФЗ-ПД 26246 (2036 г.) на аукционах, однако признал оба несостоявшимися в связи с отсутствием заявок по приемлемым для ведомства ценам.
Корпоративные бумаги слабо отреагировали на резкий рост котировок ОФЗ в пятницу — их доходности показали незначительное снижение, до 22,9% по рассчитываемому МосБиржей индексу бумаг эмитентов с рейтингами «ААА» и до 28,2% и 41,1% — в случае облигаций компаний с рейтингами «АА» и «А». Cпреды расширились на ~100 б. п. до 300 б. п. у наиболее высокорейтингованных эмитентов и до 840 и 2125 б. п. — в случае рейтингов «AA» и «А».
Доходности валютных облигаций по итогам недели немного увеличились: до 13,4% (+25 б. п. в недельном сопоставлении) по индексу замещающих облигаций Cbonds и до 11,9% (+41 б. п.) — по индексу юаневых облигаций Cbonds.
Последняя неделя года вряд ли преподнесет сюрпризы: участники рынка будут оценивать решение ЦБ РФ и смотреть на недельную инфляцию. Не исключаем небольшой коррекции после резкого пятничного взлета цен.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Долговой рынок: решения по ставке Банка России и ФРС США, инфляция в РФ, кредитные рейтинги ГТЛК и Авто Финанс Банка, Кокс, Новые технологии, Группа Позитив
Доходности ОФЗ по итогам недели опустились в среднем на 140 б. п. до 19,4–20,3% в коротких выпусках и до 14,9–18,9% — в среднесрочных и длинных, а рост цен составил от 2% в коротких бумагах до 7–9% — в долгосрочных. Котировки ОФЗ начали осторожно повышаться в четверг, после публикации данных по недельной инфляции, показавших небольшое ее замедление в сравнении с предыдущими показателями, и резко ускорились в росте в пятницу после решения ЦБ РФ сохранить ключевую ставку на уровне 21%.
Минфин России на прошлой неделе планировал разместить выпуски ОФЗ-ИН 52005 (2033 г.) и ОФЗ-ПД 26246 (2036 г.) на аукционах, однако признал оба несостоявшимися в связи с отсутствием заявок по приемлемым для ведомства ценам.
Корпоративные бумаги слабо отреагировали на резкий рост котировок ОФЗ в пятницу — их доходности показали незначительное снижение, до 22,9% по рассчитываемому МосБиржей индексу бумаг эмитентов с рейтингами «ААА» и до 28,2% и 41,1% — в случае облигаций компаний с рейтингами «АА» и «А». Cпреды расширились на ~100 б. п. до 300 б. п. у наиболее высокорейтингованных эмитентов и до 840 и 2125 б. п. — в случае рейтингов «AA» и «А».
Доходности валютных облигаций по итогам недели немного увеличились: до 13,4% (+25 б. п. в недельном сопоставлении) по индексу замещающих облигаций Cbonds и до 11,9% (+41 б. п.) — по индексу юаневых облигаций Cbonds.
Последняя неделя года вряд ли преподнесет сюрпризы: участники рынка будут оценивать решение ЦБ РФ и смотреть на недельную инфляцию. Не исключаем небольшой коррекции после резкого пятничного взлета цен.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Уже завтра, 24 декабря, в 18:00 (МСК) аналитики Инвестиционного Банка Синара расскажут о стратегии на 1-й квартал 2025 года.
Зарегистрироваться на онлайн-конференцию можно по ссылке
Всем зарегистрированным в течение пары дней после вебинара на почту придет ссылка на запись
@Sinara_finance
Зарегистрироваться на онлайн-конференцию можно по ссылке
Всем зарегистрированным в течение пары дней после вебинара на почту придет ссылка на запись
@Sinara_finance
💼Долговой рынок: модельный портфель рублевых облигаций
• Котировки как бумаг с постоянным купоном, так и флоатеров продолжают снижаться.
• Мы оставляем состав портфеля без изменений и ждем погашения ближайших выпусков, чтобы реинвестировать в новые инструменты.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Bonds
• Котировки как бумаг с постоянным купоном, так и флоатеров продолжают снижаться.
• Мы оставляем состав портфеля без изменений и ждем погашения ближайших выпусков, чтобы реинвестировать в новые инструменты.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Bonds
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
Воодушевившись свежими данными по инфляции, оказавшейся ниже оценок экономистов, американские рынки в последний день недели отчасти отыграли потери, прибавив по индексу Dow Jones 1,2%, по Nasdaq — 1,0%, по S&P 500 — 1,1%. В структуре последнего все секторы завершили пятничные торги в плюсе: от товаров длительного пользования (+0,3%) до недвижимости (+1,8%).
Д. Трамп заявил о своем желании, чтобы китайское видеоприложение TikTok, которому в США грозит запрет, продолжало работу. Рынок, по-видимому, воспринял это как признак потенциальной разрядки в отношениях между Вашингтоном и Пекином. Индекс Hang Seng вырос сегодня на 0,8%, причем 11 из 12 секторов закрылись в области положительных значений, а наибольшую прибавку получили финансовые услуги и конгломераты (по +1,8%), тогда как единственное снижение наблюдалось в технологиях (-0,7%).
На этой неделе мы выделяем индекс потребительских настроений в США за декабрь, который публикуется сегодня. Консенсус-прогноз (113 пунктов) на 1,3 превышает ноябрьский показатель, и без того самый высокий с июля 2023 г. Кроме того, выходят данные о заказах на товары длительного пользования и продажах жилья за ноябрь.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
Воодушевившись свежими данными по инфляции, оказавшейся ниже оценок экономистов, американские рынки в последний день недели отчасти отыграли потери, прибавив по индексу Dow Jones 1,2%, по Nasdaq — 1,0%, по S&P 500 — 1,1%. В структуре последнего все секторы завершили пятничные торги в плюсе: от товаров длительного пользования (+0,3%) до недвижимости (+1,8%).
Д. Трамп заявил о своем желании, чтобы китайское видеоприложение TikTok, которому в США грозит запрет, продолжало работу. Рынок, по-видимому, воспринял это как признак потенциальной разрядки в отношениях между Вашингтоном и Пекином. Индекс Hang Seng вырос сегодня на 0,8%, причем 11 из 12 секторов закрылись в области положительных значений, а наибольшую прибавку получили финансовые услуги и конгломераты (по +1,8%), тогда как единственное снижение наблюдалось в технологиях (-0,7%).
На этой неделе мы выделяем индекс потребительских настроений в США за декабрь, который публикуется сегодня. Консенсус-прогноз (113 пунктов) на 1,3 превышает ноябрьский показатель, и без того самый высокий с июля 2023 г. Кроме того, выходят данные о заказах на товары длительного пользования и продажах жилья за ноябрь.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
⚡️ЮГК: структура Газпромбанка купила у К. Струкова 22% акций — позитивно
Из сегодняшнего сообщения ЮГК следует, что компания «ААА Управление Капиталом», входящая в группу Газпромбанка, приобрела у Константина Струкова, президента и основного акционера ЮГК, 22% акций.
• Сумма сделки и другие детали не раскрываются.
• Г-н Струков остается крупнейшим акционером ЮГК с долей в 67,8% акций; доля акций в свободном обращении не изменится (10,15%).
• Ожидается, что «ААА Управление Капиталом» номинирует одного из девяти членов совета директоров.
• Полученные от сделки средства продавец направит на погашение обязательств связанных сторон, поручителем по которым выступает ЮГК.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #UGLD
Из сегодняшнего сообщения ЮГК следует, что компания «ААА Управление Капиталом», входящая в группу Газпромбанка, приобрела у Константина Струкова, президента и основного акционера ЮГК, 22% акций.
• Сумма сделки и другие детали не раскрываются.
• Г-н Струков остается крупнейшим акционером ЮГК с долей в 67,8% акций; доля акций в свободном обращении не изменится (10,15%).
• Ожидается, что «ААА Управление Капиталом» номинирует одного из девяти членов совета директоров.
• Полученные от сделки средства продавец направит на погашение обязательств связанных сторон, поручителем по которым выступает ЮГК.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Flash #UGLD
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
После пятничного ралли неделя началась с гэпа вверх. По итогам основной сессии индекс МосБиржи (+2,7%) закрылся выше 2700 пунктов, хотя и откатился затем от внутридневных максимумов более чем на 1,0%. Объемы торгов продолжают впечатлять (свыше 200 млрд руб.), указывая на закрытие коротких позиций, происходящее одновременно с перетоком средств из фондов денежного рынка в акции. В лидеры выбились ЮГК (+9,4%) на новостях о покупке ее пакета и аутсайдер пятницы ФосАгро (+8,3%). При этом ряд бумаг продемонстрировал снижение, затронувшее, предположительно из-за некоторого укрепления рубля, металлургов Северсталь (-1,3%) и НЛМК (-1,5%). В целом первый заряд оптимизма уже отыгран, поэтому теперь вероятнее выглядит консолидация в широком диапазоне в ожидании позитивных геополитических новостей и поступления промежуточных дивидендов от ЛУКОЙЛА и Северстали ближе к концу недели.
В понедельник продолжился уверенный рост котировок ОФЗ, стартовавший в пятницу после решения ЦБ РФ о сохранении ключевой ставки на прежнем уровне. Короткие выпуски по итогам дня подорожали на 1–3%, среднесрочные и длинные — на 3–5%. Доходности опустились в среднем на 100 б. п. — до 17,0–19,0% на коротком участке кривой и до 14,3–16,7% — на среднем и длинном. Спрос в основном пришелся на долгосрочные выпуски, где в лидеры по обороту вышли бумаги серии 26248 (15,8%, 2040 г.), доходность которых опустилась на 95 б. п. Индекс RGBI прибавил почти 4% и закрылся на отметке 106,44 пункта — максимальном уровне с середины августа этого года.
ЮГК – структура Газпромбанка купила у К. Струкова 22% акций
Globaltrans – в будущем году техобслуживание подвижного состава может подорожать на 20–40%
НОВАТЭК – подсанкционные суда вновь пытаются доставить покупателям сжиженный газ с проекта «Арктик СПГ 2»
Нижнекамскнефтехим – завершает строительство крупного комплекса по производству этилена
Банки – в ноябре рост корпоративного кредитования замедлился до 0,8% м/м (с начала года — 18,0%) при портфеле в 88,7 трлн руб.
Софтлайн – подтверждает оценки оборота группы и скорр. EBITDA в 2024 г. — не менее 110 млрд руб. и 6 млрд руб.
Fix Price – зарегистрировала в России дочернее АО «Фикс Прайс»
Аэрофлот – увеличивает с 25% до 50% скидку для детей
Globaltrans – продлевает срок действия добровольного предложения о выкупе ГДР до 24 января 2025 г.
На повестке: Газпром — заседание совета директоров, посвященное инвестиционной программе и бюджету на 2025 г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
После пятничного ралли неделя началась с гэпа вверх. По итогам основной сессии индекс МосБиржи (+2,7%) закрылся выше 2700 пунктов, хотя и откатился затем от внутридневных максимумов более чем на 1,0%. Объемы торгов продолжают впечатлять (свыше 200 млрд руб.), указывая на закрытие коротких позиций, происходящее одновременно с перетоком средств из фондов денежного рынка в акции. В лидеры выбились ЮГК (+9,4%) на новостях о покупке ее пакета и аутсайдер пятницы ФосАгро (+8,3%). При этом ряд бумаг продемонстрировал снижение, затронувшее, предположительно из-за некоторого укрепления рубля, металлургов Северсталь (-1,3%) и НЛМК (-1,5%). В целом первый заряд оптимизма уже отыгран, поэтому теперь вероятнее выглядит консолидация в широком диапазоне в ожидании позитивных геополитических новостей и поступления промежуточных дивидендов от ЛУКОЙЛА и Северстали ближе к концу недели.
В понедельник продолжился уверенный рост котировок ОФЗ, стартовавший в пятницу после решения ЦБ РФ о сохранении ключевой ставки на прежнем уровне. Короткие выпуски по итогам дня подорожали на 1–3%, среднесрочные и длинные — на 3–5%. Доходности опустились в среднем на 100 б. п. — до 17,0–19,0% на коротком участке кривой и до 14,3–16,7% — на среднем и длинном. Спрос в основном пришелся на долгосрочные выпуски, где в лидеры по обороту вышли бумаги серии 26248 (15,8%, 2040 г.), доходность которых опустилась на 95 б. п. Индекс RGBI прибавил почти 4% и закрылся на отметке 106,44 пункта — максимальном уровне с середины августа этого года.
ЮГК – структура Газпромбанка купила у К. Струкова 22% акций
Globaltrans – в будущем году техобслуживание подвижного состава может подорожать на 20–40%
НОВАТЭК – подсанкционные суда вновь пытаются доставить покупателям сжиженный газ с проекта «Арктик СПГ 2»
Нижнекамскнефтехим – завершает строительство крупного комплекса по производству этилена
Банки – в ноябре рост корпоративного кредитования замедлился до 0,8% м/м (с начала года — 18,0%) при портфеле в 88,7 трлн руб.
Софтлайн – подтверждает оценки оборота группы и скорр. EBITDA в 2024 г. — не менее 110 млрд руб. и 6 млрд руб.
Fix Price – зарегистрировала в России дочернее АО «Фикс Прайс»
Аэрофлот – увеличивает с 25% до 50% скидку для детей
Globaltrans – продлевает срок действия добровольного предложения о выкупе ГДР до 24 января 2025 г.
На повестке: Газпром — заседание совета директоров, посвященное инвестиционной программе и бюджету на 2025 г.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#Daily
Напоминаем, что сегодня в 18:00 (МСК) аналитики Инвестиционного Банка Синара расскажут о стратегии на 1-й квартал 2025 года.
Зарегистрироваться на онлайн-конференцию можно по ссылке
Всем зарегистрированным в течение пары дней после вебинара на почту придет ссылка на запись
@Sinara_finance
Зарегистрироваться на онлайн-конференцию можно по ссылке
Всем зарегистрированным в течение пары дней после вебинара на почту придет ссылка на запись
@Sinara_finance
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
В понедельник американские фондовые индексы поднялись: S&P 500 — на 0,7%, Nasdaq — на 1,0%, Dow Jones — на 0,2%. Полагаем, инвесторы ищут возможности выгодных вложений, пользуясь уменьшением котировок после сигнала ФРС о замедлении снижения ставок. Наибольшую прибавку в секторальной структуре индекса широкого рынка получили технологии (+0,9%), максимальные потери понесли потребительские товары (-1,3%).
Индекс Hang Seng вырос на 1,1%: материковые инвесторы скупают гонконгские акции на ожиданиях, что власти КНР в будущем году станут эффективнее работать над ускорением экономического роста. Так, во вторник этих бумаг было приобретено на HKD5,23 млрд ($673,2 млн), что, по данным агентства Bloomberg, стало шестым днем подряд чистого притока средств. В целом в этом году материковые инвесторы вложили HKD786 млрд — это рекорд с начала реализации программы трансграничных биржевых связей десять лет назад. Лидером роста стал промышленный сектор (+1,5%), в минус ушел только сектор материалов (-0,3%).
Сегодня Нью-Йоркская фондовая биржа закроется в 13:00 по северо-американскому восточному времени (EST) в связи с празднованием Рождества. Рынок облигаций в США также завершит работу раньше, чем обычно, в 14:00 (EST). Фондовая биржа в Гонконге ушла на рождественские каникулы в 12:00 по местному времени. Торги в обеих странах возобновятся в четверг.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
В понедельник американские фондовые индексы поднялись: S&P 500 — на 0,7%, Nasdaq — на 1,0%, Dow Jones — на 0,2%. Полагаем, инвесторы ищут возможности выгодных вложений, пользуясь уменьшением котировок после сигнала ФРС о замедлении снижения ставок. Наибольшую прибавку в секторальной структуре индекса широкого рынка получили технологии (+0,9%), максимальные потери понесли потребительские товары (-1,3%).
Индекс Hang Seng вырос на 1,1%: материковые инвесторы скупают гонконгские акции на ожиданиях, что власти КНР в будущем году станут эффективнее работать над ускорением экономического роста. Так, во вторник этих бумаг было приобретено на HKD5,23 млрд ($673,2 млн), что, по данным агентства Bloomberg, стало шестым днем подряд чистого притока средств. В целом в этом году материковые инвесторы вложили HKD786 млрд — это рекорд с начала реализации программы трансграничных биржевых связей десять лет назад. Лидером роста стал промышленный сектор (+1,5%), в минус ушел только сектор материалов (-0,3%).
Сегодня Нью-Йоркская фондовая биржа закроется в 13:00 по северо-американскому восточному времени (EST) в связи с празднованием Рождества. Рынок облигаций в США также завершит работу раньше, чем обычно, в 14:00 (EST). Фондовая биржа в Гонконге ушла на рождественские каникулы в 12:00 по местному времени. Торги в обеих странах возобновятся в четверг.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Ваши ожидания по Индексу МосБиржи на конец 2025 года?
Anonymous Poll
18%
Ниже 2700
35%
2700—3000
17%
3000—3200
29%
Выше 3200
Какой курс USD/RUB вы ожидаете на конец 2025 года?
Anonymous Poll
5%
Ниже 90
16%
90—100
22%
100—105
22%
105—110
35%
Выше 110
Куда вы планируете направить промежуточные дивиденды, которые придут в декабре-январе?
Anonymous Poll
59%
Акции
25%
Облигации
7%
Валюта
29%
Депозит/денежный рынок
6%
Недвижимость
Инвестируете ли вы с «плечом»? Если да, то в какие инструменты? Выберите все подходящие ответы:
Anonymous Poll
74%
Акции
15%
Облигации
21%
Валюта
Какую доходность вашего портфеля вы рассчитываете получить за следующий год?
Anonymous Poll
5%
0%
11%
10%
32%
20%
19%
30%
33%
Более 30%
Как часто вы торгуете акциями, ребалансируете портфель?
Anonymous Poll
13%
Практически каждый день
16%
Несколько раз в неделю
70%
Раз в неделю и реже