⚡️СмартТехГрупп — улучшение рентабельности в 3К24 — умеренно позитивно

• СмартТехГрупп, управляющая финтех-сервисом CarMoney, опубликовала финансовые результаты за 9М24.

• Чистая прибыль составила 320,8 млн руб., включая 144,4 млн руб. за 3К24.

• Показатель в 3К24 вырос на 48% к/к, оказавшись на 4% выше наших ожиданий.

• Рентабельность капитала составила 14,3%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #CARM

Долговой рынок: стратегия ОФЗ — корректируем прогноз на 2025 г.

• Принимая во внимание октябрьское повышение ключевой ставки до 21% и вероятный ее рост до 22–23%, мы вносим корректировки в среднесрочные макроэкономические прогнозы и пересчитываем потенциальную доходность ОФЗ.

• Ключевую ставку на конец этого года видим на уровне 22%, а на конец следующего — 18%. Отметим, что в большинстве сценариев облигации с плавающей ставкой (флоатеры) остаются более привлекательными

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Strategy #OFZ

⚡️Софтлайн: обзор результатов за 3К24 по МСФО — продолжается быстрый рост оборота и скорректированного показателя EBITDA; позитивно

Софтлайн опубликовал результаты за 3К24 по МСФО.

• Оборот вырос на 28% г/г до 28,2 млрд руб.

• Валовая прибыль увеличилась на 43% г/г до 8,2 млрд руб., что предполагает валовую рентабельность в 29,0% (+3,0 п. п. в годовом сопоставлении).

• Скорректированный показатель EBITDA вырос более чем в два раза до 1,2 млрд руб.

• Скорректированный чистый долг составил 17,7 млрд руб. или 2,4 к EBITDA за предыдущие 12 месяцев.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #SOFL

⚡️Татнефть: СД рекомендовал меньшие дивиденды за 3К24, чем ожидалось рынком — негативно

Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за 3К24.

• Их размер (17,4 руб. на акцию) предполагает дивидендную доходность в 3%.

• Внеочередное собрание акционеров назначено на 19 декабря в форме заочного голосования.

• В случае отсутствия кворума, как случалось в последнее время, повторно собрание созывается 26 декабря.

• Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, предложено 8 января 2025 г.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #TATN

⚡️Мечел: операционные результаты за 3К24 сюрпризов не преподнесли, отчетность по МСФО не предвидится — нейтрально

Мечел сегодня представил операционные результаты за 3К24.

• Добыча угля выросла на 15% к/к до 2,9 млн т.

• Однако из-за реализации запасов в прошлом квартале, создавших эффект высокой базы, продажи концентрата коксующегося угля снизились на 15% к/к до 906 тыс. т.

• Выплавка стали сократилась несущественно (на 3% к/к), в основном в связи с ремонтом конвертера на ЧМК.

• Продажи стальной продукции уменьшились на 6% до 747 тыс. т вследствие снижения объемов отгрузки сортового проката (-7% к/к).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #MTLR #MTLRP

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В среду американские фондовые индексы закрылись без единой динамики: S&P 500 остался практически на прежнем уровне, Nasdaq снизился на 0,3%, Dow Jones прибавил 0,1%. Лидером роста среди секторов S&P 500 стали товары длительного пользования (+0,9%), аутсайдером — технологии (-0,3%).

Индекс Hang Seng снизился на 2,0%: инвесторы проявляют осторожность в преддверии выхода серии корпоративных отчетов и ожидают дальнейшей ясности в отношении государственного стимулирования экономики. В минусе закрылись все сектора гонконгского индекса. Наибольшие потери понесли материалы (-5,1%), наименьшие — телекоммуникации (-0,5%).

Сегодня финансовые результаты представят Disney, Applied Materials, Geely, JD.com, Bilibili, Lenovo и NetEase. Кроме того, сегодня глава Федрезерва США Дж. Пауэлл выступит в ФРБ Далласа.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

🧺Комментарий аналитика: стратегия — правильная корзинка под ралли им. Трампа

• Хотя после победы Д. Трампа на президентских выборах в США рынок хорошо подрос, индекс МосБиржи сейчас лишь на 4% превышает уровень, на котором находился накануне голосования.

• Мы видим существенный потенциал роста в акциях российских эмитентов при условии деэскалации геополитической напряженности и выделяем как наиболее перспективные из них, так и те, что в лучшем случае ничего не выиграют от потепления отношений.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Strategy

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Под конец основной торговой сессии четверга индекс МосБиржи (-0,7%) все же оказался чуть ниже отметки 2700 пунктов при средних объемах торгов. Спросом пользовались «тихие гавани», такие как ФосАгро (+1,0%), «префы» Сургутнефтегаза (+1,5%) и Интер РАО (+1,0%), тогда как ПИК СЗ (-1,6%) и МТС (-1,8%) тянули индекс вниз вопреки слабо изменившимся за день доходностям рублевого долга. В число наиболее подешевевших бумаг вошли акции Татнефти (-2,4%) — инвесторов разочаровала рекомендация по дивидендам. После резкого движения вверх консолидация рынка, о которой мы предупреждали, похоже, состоялась. Сейчас индекс находится лишь на ~3% выше уровней, на которых пребывал перед выборами в США. С одной стороны, условия благоприятны для формирования длинных позиций, с другой — незакрытый гэп возле 2620 пунктов теоретически способен поспособствовать продолжению коррекции.

Котировки ОФЗ в четверг показали разнонаправленную динамику в довольно узком диапазоне и по итогам дня почти не изменились. Доходности на коротком участке кривой остались в интервале 20,6–21,3%, на среднем и длинном — 15,5–20,0%. Основная активность наблюдалась в долгосрочных бумагах, где наиболее востребованным оказался выпуск 26248 (16,8%, 2040 г.), доходность которого по итогам дня прибавила 2 б. п.

Татнефть – СД рекомендовал дивиденды за 3К24 в размере 17,4 руб/акцию (дивдоходность — 3%)

СмартТехГрупп (CarMoney) – в 3К24 заработала 144 млн руб. чистой прибыли по МСФО

Мечел – операционные результаты за 3К24 сюрпризов не преподнесли, отчетность по МСФО не предвидится

Софтлайн – опубликовал результаты за 3К24 по МСФО

Рынок нефти – МЭА повышает прогноз по спросу на нефть на текущий год с 0,06 мбс до 0,92 мбс

ЕвроТранс – мажоритарные акционеры реинвестируют дивиденды в следующие 1,5 года

Яндекс – консолидирует сервисы B2B в рамках одной бизнес-группы Yandex B2B Tech

Ozon – планирует создать таможенную брокерскую компанию

Электроэнергетика – Интер РАО, Газпром энергохолдинг и Технопромэкспорт в числе претендентов на строительство новых мощностей на юге России

На повестке: Совкомбанк, Хэдхантер, Совкомфлот, — отчетность за 3К24 по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

⚡️Хэдхантер: результаты за 3К24 по МСФО превзошли ожидания — позитивно

Новая холдинговая компания группы HeadHunter представила результаты за 3К24 по МСФО.

• Продажи выросли на 28% г/г до 10,7 млрд руб., скорректированный показатель EBITDA — на 33% до 6,9 млрд руб., а рентабельности по нему — на 2,2 п. п. до 64,6%.

• Скорректированная чистая прибыль за квартал составила 7,3 млрд руб.

• На конец сентября компания отразила чистую денежную позицию в 36,3 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #HEAD

⚡️Совкомфлот: результаты за 3К24 по МСФО – снижение в годовом выражении, но лучше ожиданий; умеренно позитивно

Совкомфлот отчитался за 3К24 по МСФО.

• Выручка снизилась на 21% г/г до $384,5 млн.

• EBITDA сократилась на 31% г/г до $260 млн.

• Чистая прибыль упала на 12% г/г до $181 млн.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #FLOT

🛢Комментарий аналитика: рынок нефти — в конечном счете все решит конкуренция цен

• Страны ОПЕК+, а скорее их наиболее активная часть из восьми экспортеров, предпринимают много усилий, чтобы подтолкнуть цены на нефть к $80/барр. и выше, но в результате уступают рыночные доли США, которые c ценой безубыточной добычи на новой скважине в $70 за баррель Brent выступают балансирующим производителем.

• Если тренд сохранится, страны Северной и Южной Америки в 2025 г. предложат рынку дополнительно 1,0 мбс при ожидаемом приросте мирового потребления в 1,2 мбс, почти не оставляя шансов ОПЕК+ увеличить предложение на 2,2 мбс, на которые добровольно сокращена добыча.

• Сохранение свободных мощностей ОПЕК+, с одной стороны, не даст ценам ощутимо вырасти в ближайшие год-два, но инфляция издержек американских производителей в среднесрочной перспективе приведет к сокращению их доли на рынке и дефициту нефти.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#O&G

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

На фоне выступления главы ФРС в Далласе (см. ниже) индексы S&P 500 и Nasdaq потеряли по 0,6%, Dow Jones — 0,5%. Из секторов S&P 500 наибольшее снижение показал промышленный (-1,7%), с плюсом сессию завершил только энергетический (+0,4%).

Индекс Hang Seng в Гонконге остался на уровне предыдущего закрытия, хотя свежие данные указали на рост розничных продаж и замедление падения цен на жилье. Лучшим сектором сегодня оказались материалы (+1,6%), худшим — здравоохранение (-0,6%).

Сегодня результаты представят Alibaba и Trip.com. В экономическом календаре записана публикация октябрьских данных по промпроизводству и розничным продажам в США.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного банка Синара, сегодня утром в прямом эфире РБК ТВ прокомментировал ситуацию с рублем

https://vk.com/video-210986399_456242491

@Sinara_finance

💰Актуализация оценки: МГКЛ — больше трейдинга драгметаллами

• Учитывая более значительный, чем ожидалось, рост в сегментах оптовой торговли драгоценными металлами и ресейла, который МГКЛ показал по итогам 10М24, мы повысили прогноз по выручке.

• Это привело к небольшому увеличению прогноза по чистой прибыли и, как следствие, дивидендам.

• Целевую цену на конец 2025 г. подтверждаем на уровне 4,2 руб. за акцию, что предполагает рейтинг «Покупать».

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#MGKL

Курс приблизился к 100 руб. за доллар США. Что дальше?

♦️На валютном рынке образовался сильный дисбаланс спроса и предложения, что привело к ослаблению рубля. После смягчения требований экспортеры вяло продают валюту — объемы торгов в паре CNY/RUB на Московской Бирже сейчас минимальные. Вероятно, экспортеры задерживают валютную выручку на зарубежных счетах, уплачивая налоги из процентных доходов и рублевых кредитов. По данным Банка России, иностранные активы резидентов РФ в октябре увеличились на $4,6 млрд.

♦️При этом усилился спрос на валюту со стороны портфельных инвесторов – нерезидентов: их выход из российских акций и облигаций приобретает все более масштабный характер, оказав осенью негативное влияние на рынок. Сокращается и доля нерезидентов в прямых инвестициях. Внешние обязательства РФ уменьшились в октябре на $0,5 млрд: сказалось снижение задолженности по прочим инвестициям и по суверенным ценным бумагам.

♦️Как следствие, рубль теряет в цене на фоне недостаточного предложения иностранной валюты при растущем спросе на нее. Мы считаем это ослабление временным и по завершении сделок с нерезидентами ожидаем усиления рубля к концу года до 95–96 к доллару США и 13,5–13,6 — к юаню.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Хорошенько остыв за предыдущие три торговых дня, по итогам пятницы индекс МосБиржи уверенно отыграл вверх 1,6%, вплотную подойдя к уровню сопротивления около 2750 пунктов. Некоторые инвесторы расценили звонок канцлера Германии президенту В. Путину как шаг в сторону деэскалации конфликта, что поддержало позитивный настрой. Лидировали при этом бумаги ОК РУСАЛ (+6,2%) и ее акционера ЭН+ ГРУП (+3,6%), подорожавшие благодаря взлету цен на алюминий после анонсированной отмены экспортных налоговых скидок в Китае. Не отставали от них и бенефициары «Трамп-ралли» — Ozon (+2,3%), АЛРОСА (+3,3%) и Аэрофлот (+3,1%). В минусе среди индексных бумаг оказались только ФосАгро и ПИК СЗ. Заметно ослабевший рубль, стабилизация доходности рублевого долга и оживление геополитического диалога вполне позволяли бы надеяться на дальнейшее восстановление котировок российских акций на этой неделе, если бы не новости об обострении конфликта, которые, вероятно, вызовут сегодня негативную реакцию рынка при открытии.

Пятница для рынка ОФЗ вновь ознаменовалась отсутствием единого тренда. Бумаги торговались разнонаправленно, а активность оказалась небольшой. Лидером по обороту вновь стал выпуск 26248 (16,8%, 2040 г.), доходность которого выросла на 4 б. п. В тройку лидеров также вошли флоатеры серий 29006 (январь 2025 г.) и 29014 (2026 г.), цена которых увеличилась на 4 б. п. до 99,52% и на 5 б. п. до 99,8% от номинала соответственно.

Нефтяные компании – правительство может изменить формулу расчета цены на нефть и повысить налоги для Транснефти

Газпром – в минувшую субботу австрийская OMV прекратила получать газ от Газпрома, но объем транзита через Украину стабилен

МТС – прогноз результатов за 3К24: еще один хороший квартал

Хэдхантер – раскрыл сильные результаты за 3К24 по МСФО

Совкомфлот – опубликовал результаты за 3К24 по МСФО

СОЛЛЕРС – представил планы производства городских и школьных автобусов под брендом Sollers, а также выхода на перспективный рынок внедорожников

ГК Самолет – опубликованы операционные результаты Самолет Плюс за 9М24

Газпром – РФ рассматривает новый маршрут экспорта газа в КНР через Казахстан

ОК РУСАЛ – Китай отменит экспортные налоговые льготы на алюминий

НАК Казатомпром – Россия временно прекращает поставки обогащенного урана в США

Технологии, интернет-СМИ – в Госдуме рассматриваются поправки в закон «О рекламе», вводящие 3%-ный сбор с доходов от онлайн-рекламы начиная с 2025 г.

ИТ-компании – правительство может предложить увеличить для сектора страховой взнос по зарплатам сотрудников свыше 2,8 млн руб. в год до 7,6% на 2025–2026 гг.

Яндекс – начинает разрабатывать ИИ-решения для контроля ассортимента на полках розничных магазинов с помощью видеонаблюдения

Застройщики – депутаты Госдумы и два сенатора попросили премьер-министра М. Мишустина увеличить лимиты по льготной программе семейной ипотеки

На повестке: Halyk Bank — отчетность за 3К24 по МСФО

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ и США, доля нерезидентов в суверенных еврооблигациях России, ГМК Норильский никель, РусГидро, Новосибирская область

В начале недели на рынке ОФЗ еще ощущался позитивный настрой, однако вышедшие данные по недельной инфляции немного умерили оптимизм. Тем не менее доходности по итогам недели в среднем опустились на 20 б. п., до 20,9–21,7% в коротких бумагах и до 16,0–19,9% — в среднесрочных и длинных.

Минфин на прошлой неделе разместил ОФЗ на сумму 89 млрд руб., продав на первом аукционе выпуск ОФЗ-ПД 26246 (2036 г.) на 39,8 млрд руб. при спросе в 66 млрд руб. (цена отсечения составила 78,54%, доходность по ней — 16,84% годовых), на втором — ОФЗ-ПД 26248 (2040 г.) на 49,1 млрд руб. при спросе в 72,4 млрд руб. (цена отсечения составила 77,36% от номинала, доходность — 16,95% годовых).

В корпоративном секторе преобладали позитивные настроения — вслед за госбумагами подросли и котировки обязательств заемщиков с рейтингами «BBB» и выше. За неделю рассчитываемый Московской Биржей индекс облигаций с рейтингами «ААА» снизился по доходности до 21,51% (-24 б. п.), «АА» — до 25,14% (-22 б. п.), «А» — до 32,73% (-63 б. п.). Таким образом, индексы корпоративных долгов отразили более значительное снижение доходностей, чем в случае ОФЗ, за счет чего спреды немного сузились.

Котировки валютных облигаций за неделю заметно подросли, а доходности индексов, рассчитываемых агентством Cbonds, снизились сразу на 0,4–1,0 п. п. и с максимумов начала месяца откатились на 1,5–2,5 п. п. В частности, доходность индекса замещающих бумаг составила 12,52% (-110 б. п.), юаневых — 13,35% (-42 б. п.). Доходности юаневых облигаций снижались на фоне сокращения в начале недели ставок по юаневому репо до 2,5–4,5%, однако к концу недели они снова начали расти и превысили 20%.

Не исключаем, что инвесторы сохранят позитивный настрой, благодаря чему доходности продолжат снижаться, однако склоняемся к более скептическому варианту и считаем, что дальнейший рост доходностей значительно более вероятен. Ключевые события для рынка на этой неделе — аукционы ОФЗ и публикация данных по недельной инфляции.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

⚡️ГК Самолет: СД назначает на должность генерального директора А. Акиньшину вместо А. Иваненко — умеренно негативно

Совет директоров 18 ноября досрочно прекратил полномочия генерального директора А. Иваненко.

• За г-ном Иваненко остается место в совете директоров.

• Новым генеральным директором сроком на пять лет назначается А. Акиньшина, которая с 2024 г. занимала должность финансового директора, а до этого немногим более года руководила финансовым подразделением московского бизнеса.

• До прихода в ГК Самолет она занимала руководящие посты в компаниях Магнит, X5 Retail Group, еАптека.

• На должность финансового директора назначена работающая в группе с 2017 г. Н. Голубничая, ранее возглавлявшая блок по инвестициям и контроллингу.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #SMLT

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Глава ФРБ Бостона г-жа Коллинз заявила в конце прошлой недели, что еще рано говорить, снизит ли центральный банк процентные ставки на своем заседании в следующем месяце, и на этом фоне индекс Dow Jones в пятницу упал на 0,7%, S&P 500 — на 1,3%, Nasdaq — на 2,2%. Самые большие потери понес сектор технологий (-2,5%), лучший результат показал коммунальный (+1,5%).

Индекс Hang Seng вырос на 0,8% при деятельном участии почти всех секторов во главе с финансовым (+1,6%), тогда как коррекция имела место сегодня лишь в здравоохранении (-1,4%).

На этой неделе выделяем финансовые результаты Lowe’s, Walmart, Target, Palo Alto, Nvidia, Intuit, Xpeng, PDD Holdings, Xiaomi и Baidu, в экономике — новую оценку ВВП США за 3К24, которая станет известна в среду (по предварительным данным, рост составил 2,8% к/к), и индекс расходов на личное потребление.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Вчера индекс МосБиржи открылся с гэпом вниз более чем на 50 пунктов — сказались воскресные геополитические заголовки. К окончанию торгов разрыв удалось закрыть лишь наполовину, а просадка индекса относительно уровня закрытия вечерней сессии пятницы составила 1,4% при солидном объеме торгов (около 100 млрд руб.) и масштабной распродаже всех голубых фишек, кроме защитных акций Полюса (+2,0%), а также ТКС Холдинга (+4,3%). Принимая во внимание возобновление коррекции в ходе вечерней сессии после заявления Ж. Борреля, рынок вряд ли отважится быстро закрыть понедельничный гэп. Более вероятна консолидация около 2700 пунктов в ожидании новостей.

Доходности коротких ОФЗ по итогам вчерашних торгов опустились до 21% годовых, в то время как на остальных участках преобладало повышение: на среднем — на 5–10 б. п. до 18–20,9%, на дальнем — на 10–20 б. п. до 16–17,6%. Основные обороты пришлись на длинные выпуски, а лидером по объему торгов стали ОФЗ серии 26246 (16,8%, 2036 г.), где доходность выросла на 10 б. п.

Макроэкономика – в ноябре инфляционные ожидания населения на годовом горизонте остались на отметке 13,4%

Halyk Bank – чистая прибыль за 3К24 по МСФО составила KZT260 млрд (+29% к/к)

ГК Самолет – новым гендиректором сегодня становится А. Акиньшина, сменяющая А. Иваненко

НОВАТЭК – Минфин предлагает обнулить НДПИ для трудноизвлекаемых запасов газа и конденсата на Ямале для производства СПГ

АЛРОСА – импорт Индией российских алмазов упал в сентябре на 96% г/г до 37 тыс. карат

Группа Ренессанс Страхование – завтра представит результаты за 9М24

ГК Самолет – представитель М. Кенина назвал слухи о продаже последним доли в девелопере необоснованными

На повестке: МТС, ЛК Европлан — финансовые результаты за 3К24; ЛК Европлан — также конференц-звонок


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

⚡️Группа Астра публикует результаты за 9М24 по МСФО: быстрый рост продолжается — позитивно

Группа Астра опубликовала финансовые результаты за 9М24.

• Отгрузки выросли на 98% г/г до 10,1 млрд руб., выручка — на 84% г/г до 8,6 млрд руб.

• Показатель EBITDA увеличился на 64% г/г, до 2,0 млрд руб., а тот же показатель, скорректированный на расходы по программе мотивации, — на 97% г/г до 2,4 млрд руб.

• Инвестиции в разработку новых продуктов и развитие существующих показали рост в 2,5 раза в годовом сопоставлении, достигнув 2 млрд руб.

• Чистый долг на конец квартала составил 1,8 млрд руб. или 0,3 EBITDA за предыдущие 12 месяцев.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #ASTR