🎁Актуализация оценки по компаниям розничной торговли — полная версия бесплатно для наших подписчиков 🤗

@Sinara_finance

#Retail

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

По итогам торгов в среду индекс S&P 500 вырос на 0,7%, Nasdaq — на 0,6%, Dow Jones — на 1,0%. Инвесторы готовы переключить внимание на корпоративную отчетность, новый сезон массовой публикации которой уже завтра откроют несколько крупнейших банков. Наибольшим ростом среди секторов S&P 500 отметился технологический (+1,1%), а единственное снижение случилось в коммунальном (-0,9%).

Индекс Hang Seng подскочил на 3,0% на фоне запуска центральным банком КНР механизма финансирования институциональных сделок в объеме $70 млрд. Кроме того, участники рынка делают ставку на то, что власти Поднебесной предложат дополнительные фискальные стимулы. В зеленом закрылись все сектора в диапазоне от +0,8% (технологический) до +4,5% (энергетический).

Сегодня в США выходят данные о динамике потребительских цен за сентябрь. Консенсус-оценка предполагает рост на 2,3% г/г, на 0,2 п. п. меньший, чем в августе. Что касается базового ИПЦ, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергию, то рынок ожидает увидеть повышение на 3,2%, вровень с тем, что фиксировалось месяцем ранее.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

⛏Актуализация оценки:: металлургия и горная добыча — просадка как отличная точка входа

• Мы по-прежнему с осторожным оптимизмом смотрим на перспективы сектора металлургии.

• Из-за растущих ставок, неблагоприятной конъюнктуры на рынках сырья и снижения прибылей в 1П24 представители этого сектора оказались одними из худших по изменению котировок с начала года.

• На наш взгляд, анонсированные в конце сентября рекордные по своим масштабам меры стимулирования развития инфраструктуры в Китае окажут довольно небольшое позитивное влияние на спрос на металлы в этой стране.

• Более важным для цен на сырье фактором останется политика ФРС США, где, вероятно, снижение ставки продолжится.

• Мы видим потенциал роста в бумагах производителей стали и ТМК, которые сильно скорректировались с майских максимумов и торгуются с привлекательными мультипликаторами.

• В сегменте золота отдаем предпочтение Полюсу, который оценивается рынком с дисконтами к конкурентам.

• В сегменте промышленных металлов фаворит прежний — ОК РУСАЛ, который сможет существенно восстановить прибыли за счет роста цен на алюминий.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#M&M

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

По итогам основной сессии четверга индекс МосБиржи остался возле 2760 пунктов, несмотря на небольшой отскок в ценах рублевых облигаций, подорожание нефти и ослабленный рубль. Лучше индекса оказались изменения в НОВАТЭКе (+1,3% перед отсечкой) и стремящейся закрыть дивидендный гэп Татнефти (+0,7% по «префам»). Аутсайдером стал Банк ВТБ (-3,7%): на новостях о выкупе долей нерезидентов бумага пустилась в ралли на вечерней сессии среды, но руководство банка вчера опровергло эти сообщения. Продолжилась коррекция в ОК РУСАЛ (-1,9%) и Мечеле (-2,7% по «префам»). Несмотря на обычную для пятницы осторожность и ожидаемый небольшой дивидендный гэп в НОВАТЭКе, на последних торгах недели не исключена волатильность ввиду истекающего срока действия лицензии OFAC на взаимодействие с Московской Биржей, что для одних участников означает последнюю возможность продать акции, а для других — занять позиции перед тем, как навес исчезнет.

Доходности ОФЗ в четверг начали снижаться и по итогам торгов в среднем опустились на 11 б. п., до 19,3–19,5% на коротком участке кривой и до 16,1–18,3% — на среднем и длинном. Обороты, как и в среду, оказались невысокими и равномерно распределились по срокам погашения. Лидером по объему торгов стал самый короткий выпуск — серии 26222 (19,89%, 16 октября 2024 г.).

Стратегия – власти ужесточают условия выхода нерезидентов из российских активов

Компании черной металлургии – по итогам 9М24 выплавка стали в России уменьшилась на 6% г/г до 65 млн т

Хэндерсон Фэшн Групп – публикует операционные результаты за сентябрь и 9М24

Аэрофлот – авиаперевозчики и аэропорты вновь дискутируют о растущих расходах на услуги последних

Девелоперы – в сентябре жилищных займов выдано на 369 млрд руб. (-1,6% м/м и -61% г/г)

На повестке: Аэрофлот — операционные результаты за сентябрь; Газпром нефть — последний день торгов с дивидендами за 1П24


Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#Daily

🏗Актуализация оценки: девелопмент — ставки высоки, спрос под давлением

• Высокие процентные ставки по рыночной ипотеке, отмена и изменение отдельных льготных ипотечных программ, а также повышение стоимости долга заставляют девелоперов пересматривать планы застройки и ценовую политику.

• В стратегии на 4К24 мы обновили модели с учетом актуальных макроэкономических допущений, тенденций на рынке и отчетности эмитентов за 1П24 по МСФО.

• По акциям ГК Самолет и Etalon Group мы оставили рейтинг «Покупать», целевые цены на конец 2025 г. — 3300 руб. за акцию и 95 руб. за ГДР соответственно.

• По бумагам ПИК СЗ и Группы ЛСР целевые цены — 800 руб. и 770 руб. за акцию, рейтинг в обоих случаях — «Держать».

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#PIKK #SMLT #LSRG #ETLN

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Акции компаний США в четверг закрылись с небольшим понижением: инфляция в сентябре несколько превзошла ожидания рынка (см. ниже), а это добавляет неопределенности относительно ноябрьского решения Федрезерва по ставке. S&P 500 опустился на 0,2%, Dow Jones и Nasdaq потеряли примерно по 0,1%. Первым среди секторов S&P 500 стал энергетический, прибавивший 0,7%, замыкающим — телекоммуникационный, который, напротив, снизился на 0,7%.

Торги в Гонконге сегодня не проводятся по случаю Праздника двойной девятки.

Сегодня финансовые результаты представят JPMorgan Chase, Wells Fargo и BlackRock.

Потребительские цены в США в сентябре выросли на 2,4% г/г, что оказалось чуть больше консенсус-прогноза в 2,3% г/г. Базовый индекс потребительских цен, исключающий расходы на продукты питания и энергоносители, поднялся на 3,3% г/г, несколько превзойдя прогноз (3,2%) и августовский показатель (на 0,3 п. п.). Инфляция остывает немного медленнее, чем ожидалось, поэтому прогнозы участников рынка относительно дальнейшего смягчения со стороны Федеральной резервной системы могут измениться.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

🔍Cтратегия — что весомее, высокие ставки или слабый рубль?

• В свете последних изменений в макроэкономике, включая рост доходностей ОФЗ и ослабление рубля, влияющих на результаты оценки справедливой стоимости российских акций, мы провели анализ чувствительности, в рамках которого в сценарий М2М заложили допущения в отношении процентных ставок, курса рубля и цен на сырье, близкие к текущим значениям.

• Главный вывод — для справедливого уровня индекса МосБиржи курс USD/RUB выше 95 полностью компенсирует негативный эффект от роста доходности длинных ОФЗ до 17%.

• Однако на уровне отдельных бумаг результаты уже получились неоднородными: если экспортеры больше всех в плюсе, то закредитованные игроки внутреннего рынка — в наибольшем проигрыше.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Strategy

🔖 В среду, 16 октября, в 10:00 (МСК) пройдет онлайн-презентация IPO Озон Фармацевтика.

Участие онлайн + запись вебинара — БЕСПЛАТНО

Ссылка на регистрацию 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_XACJzn5LQuKquwelnaapfg#/registration

Ссылка на вебинар придет в почту после регистрации.

@Sinara_finance

📉На прошедшей неделе весомый «вклад» в снижение индекса внесли дивидендные гэпы в акциях тяжеловесных Татнефти и НОВАТЭКа, из-за которыхIMOEX технически недосчитался около 35 пунктов.
 
♦️Сезон промежуточных дивидендов пока еще в самом разгаре; до конца этого месяца мы ожидаем отсечек еще у четырех эмитентов, а совсем скоро на счета акционеров начнут поступать первые выплаты.
 
♦️Несмотря на большое число плательщиков, совокупный объем ожидаемых к поступлению дивидендов существенно ниже, чем был в июле и августе, а именно ~700 млрд руб., из которых лишь ~150 млрд руб. достанется частным инвесторам. Соответственно, в рынок вернется порядка одного среднедневного объема торгов акциями, что вряд ли станет существенной поддержкой котировкам.
 
♦️Ощутимее, за счет большей доли миноритарных инвесторов, на рынок могут повлиять дивиденды ЛУКОЙЛа, которые традиционно поступят в начале января. Рекомендацию по ним мы ждем в конце октября.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В пятницу, в канун истечения действия лицензии OFAC на взаимодействие с НРД и НКЦ, индекс МосБиржи (-0,3%) ожидаемо попал под давление продавцов, хотя почти на половину его снижение связано с отсечкой в тяжеловесном НОВАТЭКе (-2,8%). Небольшой отскок в ценах рублевых облигаций и по-прежнему относительно высокие котировки смеси Brent сглаживали негативное влияние навеса, хотя объем торгов оказался весьма умеренным. Возобновившийся рост цен на золото помог Полюсу (+1,7%) показать результат намного лучше рынка, однако бумаги Селигдара (-8,4%) сильно просели после дивидендной отсечки. В связи с закрытием программ расконвертации расписок, истечением лицензии OFAC, увеличением «налога на выход» на нерезидентов навес предложения в ближайшие дни должен существенно уменьшиться, что вкупе с изрядно ослабленным рублем, скорее всего, поможет индикатору вернуться на уровни выше 2800 пунктов.

Доходности ОФЗ показали в пятницу небольшое снижение — около 3–5 б. п. в наиболее активно торговавшихся бумагах. В результате на коротком участке кривой доходности на конец дня составили 19,3–19,4% годовых, на среднем и длинном — 16,1–18,2% годовых. Обороты в целом оказались не слишком большими и довольно равномерно распределились по срокам обращения, а лидером по объему торгов стал выпуск 26248 (17,05%, 2040 г.).

Макроэкономика – инфляция в сентябре составила 0,48% м/м

Аэрофлот – публикует сильные операционные результаты за сентябрь

Стратегия – нерезиденты приобрели заблокированных иностранных ценных бумаг на 2,5 млрд руб.

Макроэкономика – правительство смягчило условия обязательной продажи валютной выручки экспортерами

Ростелеком – дочернее предприятие ГК Солар (ООО «Солар Секьюрити») приобрело ИБ-аудитора Digital Security (ООО «Диджитал Комплаенс»)

НоваБев Групп – временно остановлено действие лицензии спиртзавода в Нижегородской области

Globaltrans – ОАО «РЖД» планирует повысить тариф на порожний пробег полувагонов

Девелоперы – крупные банки начали отменять комиссию (в среднем — 6,5%) для застройщиков

На повестке: НОВАТЭК — операционные результаты за 3К24; рынок нефти — ежемесячный обзор ОПЕК


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

⚡️МТС: ФАС предписала выплатить 3 млрд руб. в бюджет и сократить тарифы — негативно

• ФАС предписала МТС перечислить 3 млрд руб. в федеральный бюджет в качестве компенсации за необоснованное повышение тарифов и снизить тарифы для абонентов, которых коснулось повышение в марте-апреле этого года.

• В начале октября ФАС указала на необоснованность повышения тарифов для приблизительно 30 млн абонентов МТС в марте-апреле этого года.

• Компания пока не комментировала действия регулятора и возможность оспорить их.

• Новость создает кратковременный негативный фон для котировок МТС, но эффект возможной выплаты на финансовые показатели, на наш взгляд, скорее всего, окажется ограниченным.


Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#Flash #MTSS

Еженедельный обзор – Долговой рынок: инфляция в РФ и США, Сбербанк, ГМК Норильский никель, Промсвязьбанк, Каршеринг Руссия, ДОМ.РФ

• Доходности ОФЗ начали прошлую неделю значительным ростом, который к концу недели сменился снижением, в результате чего по ее итогам самые короткие бумаги опустились в доходности на 30–40 б. п. до 19,1–19,3% годовых, а среднесрочные и длинные — поднялись на 5–15 б. п. до 16,0–18,3%.

• Минфин России на прошлой неделе провел только один аукцион, на котором разместил ОФЗ-ПК 29025 (2037 г.) на 5 млрд руб. при спросе в 44 млрд руб. по средневзвешенной цене в 93,55% от номинала (-29 б. п. к закрытию 8 октября). Второй аукцион, на котором ведомство предложило бумаги ОФЗ-ПК 29024 (2035 г.), признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым ценам.

• Доходности корпоративных облигаций росли, отыгрывая повышение на позапрошлой неделе доходностей ОФЗ. Бумаги эмитентов с наивысшим кредитным рейтингом поднялись в доходности на ~40 б. п. до 19,9% годовых по соответствующему индексу Московской Биржи, и в результате их спред к гособлигациям расширился до 57 б. п., что все еще выглядит довольно низким значением. Доходности по бумагам компаний с рейтингами «АА» и «А» выросли по индексам Московской Биржи на 70 б. п. и 85 б. п. до 21,4% и 24,6% годовых соответственно.

• Валютные облигации продолжили расти в доходности. По итогам недели она по индексу юаневых облигаций Cbonds составила 12,84% (+80 б. п. в недельном сопоставлении), по индексу замещающих облигаций Cbonds — 12,7% (+90 б. п.). Дефицит юаней и ожидание навеса из-за замещения суверенных еврооблигаций продолжают давить на котировки валютных бумаг, которые, на наш взгляд, становятся довольно интересными и с учетом потенциальной девальвации рубля уже вполне могут конкурировать по доходности с рублевыми облигациями.

• На этой неделе ожидается значительный приток в долговые бумаги средств от погашения и купонных выплат, свыше 400 млрд руб. Такой объем отчасти может поддержать рынок, но, на наш взгляд, не очень существенно, а инвесторы станут действовать осторожно, оценивая вероятность дальнейшего повышения ключевой ставки, поэтому направят внимание в первую очередь на данные по инфляции.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

📺 Елена Рязанова, заместитель директора юридического департамента Инвестиционного Банка Синара, сегодня утром в прямом эфире РБК ТВ обсудила с ведущими разблокировку активов

https://vk.com/video-210986399_456242375

@Sinara_finance

🛢Актуализация оценки: нефтяные и газовые компании — хорошие варианты есть и при высоких ставках

• Добыча нефти в России в связи с ее участием в сделке ОПЕК+ сокращается, но, с другой стороны, в пересчете на рубли нефтяные цены в июле и августе подросли (тренд, не исключено, сохранится в 4К24), поэтому финансовые результаты компаний РФ по итогам 2П24 не сильно изменятся по сравнению с 1П24.

• По доходности FCF выделяются Роснефть и ЛУКОЙЛ («Покупать» в обоих случаях), которые к тому же улучшают финансовое положение и платят дивиденды; доходность по ним достигает двузначных величин.

• То, что Газпрому («Покупать») в 2025 г. уже не придется уплачивать надбавку к НДПИ в 0,6 трлн руб., компенсирует вероятную потерю доходов от газового транзита через Украину в 0,3 трлн руб.

• Что касается НОВАТЭКа («Покупать»), то пока коммерческие отгрузки с проекта «Арктик СПГ 2» официально не подтверждены, рынок, на наш взгляд, не учитывает стоимость этого проекта в котировках.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#O&G

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Пятница ознаменовалась ростом американских фондовых индексов: S&P 500 — на 0,6%, Dow Jones — на 1,0%, Nasdaq — на 0,3%. Новый сезон отчетности в США банки открыли обнадеживающими результатами, в которых не проявились какие-либо признаки охлаждения потребительского спроса. Дополнительную поддержку оказали рынку данные о состоянии экономики: в частности, ИЦП зафиксировал прогресс ФРС в борьбе с инфляцией. Из 10 секторов индекса широкого рынка 9 закрылись в области положительных значений, а лучшим стал финансовый (+1,9%). Роль аутсайдера примерил на себя сектор товаров длительного пользования (-0,4%).

Гонконгский индекс Hang Seng снизился на 0,7%: по-видимому, фискальные стимулы, объявленные в субботу Министерством финансов КНР, не оправдали ожиданий. Лидером роста стал сектор материалов (+1,7%), худший результат показало здравоохранение (-3,6%).

Из отчитывающихся на этой неделе выделяем Bank of America, Charles Schwab, Citigroup, Goldman Sachs, Johnson & Johnson, UnitedHealth, Morgan Stanley, Netflix, American Express, Procter & Gamble. В макроэкономическом календаре основным событием станет публикация сентябрьских данных по розничным продажам в США. Если спрос окажется высоким, шансы на снижение ставок на ноябрьском заседании ФРС уменьшатся.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Торги открылись вчера понижением, но по итогам дня индекс МосБиржи прибавил 0,7%. Банкам, в частности, помогло то, что Минфин высказался против налога на их сверхприбыль: бумаги Сбербанка подорожали на 1,3%, ТКС Холдинга — на 2,5%, Банка ВТБ — на 1,1%, Банка Санкт-Петербург — на 0,3% (в последнем случае сказалась еще и публикация сильных результатов за 3К24). НОВАТЭК представил довольно неплохие операционные результаты, и бумага поднялась за день на 0,2%. Хотя перед заседанием ЦБ РФ по ставке инфляция не выказывает признаков снижения, все равно видим потенциал повышения индикатора к 2900 пунктам, если оптимизм сохранится. В пользу такого развития ситуации говорят фундаментальные факторы, включая ослабленный рубль и исчезновение навеса бумаг.

Доходности коротких ОФЗ вчера показали неоднозначную динамику, составив по итогам дня 19,2–19,4% годовых, в то время как в среднесрочных и длинных бумагах доходности снизились — в среднем на 5 б. п. до 16,0–18,2%. Активнее других торговался долгосрочный выпуск с фиксированным купоном 26243 (16,8%, 2038 г.), большие обороты также наблюдались в бумагах серии 26222 (19,3%, 16 октября 2024 г.).

НОВАТЭК – рост добычи газа ускорился с 1% г/г в 2К24 до 4% г/г в 3К24

МТС – ФАС выписывает штраф на 3 млрд руб. и обязывает оператора снизить тарифы

Рынок нефти – прогноз ОПЕК роста спроса в 2024–2025 гг. снижен на 0,1 мбс

Газпром – правкомиссия согласилась с отменой в 2025 г. надбавки к НДПИ на газ в 600 млрд руб.

БСПБ – сильные результаты за 3К24 по РСБУ

Компании черной металлургии – Evraz Steel отмечает снижение спроса на конструкционную сталь

Группа Астра – объем отгрузок за 9М24 увеличился на 98% до 10,1 млрд руб.

Россети – финансовые проблемы электросетевого комплекса Сибири вынесены на уровень правительства

НМТП, ДВМП, Совкомфлот – Ассоциация морских торговых портов публикует слабые операционные результаты за сентябрь

На повестке: рынок нефти — ежемесячный обзор МЭА


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

⚡️Каршеринг Руссия дебютирует в сегменте облигаций с плавающей ставкой

Каршеринг Руссия (АКРА – «A+(RU)», «стабильный») сегодня с 11:00 до 15:00 (МСК) собирает заявки на облигации серии 001Р-04 с плавающим купоном.

• Объем выпуска — 2 млрд руб., срок обращения — 2 года.

• Купонный период — 30 дней, переменный купон определяется как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из значения ключевой ставки Банка России плюс спред.

• Ориентир спреда — не более 350 б. п.

• Начало размещения предварительно намечено на 18 октября.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash

🔍Комментарий аналитика: Nebius Group — причастность к буму ИИ через бумагу на NASDAQ

• После продажи российских активов Nebius Group (экс-Yandex N.V.) развивает ряд бизнес-направлений, таких как искусственный интеллект, машинное обучение, автоматическое управление ТС и образовательные технологии, где занято около 1300 человек.

• Не утратив листинга на NASDAQ, Nebius работает над тем, чтобы площадка возобновила операции с ее бумагами.

• Учитывая интерес инвесторов к «историям роста», в том числе в сфере ИИ, мы ожидаем, что с началом торгов рынок достаточно высоко оценит бизнес.

• Пока же любые расчеты справедливой стоимости носят ориентировочный характер, так как бизнес бурно развивается, отчетность охватывает совсем небольшой период и возможны привлечение дополнительного финансирования и выкуп акций.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В понедельник американские фондовые рынки продолжили расти. Полагаем, инвесторы оптимистично настроены в преддверии волны корпоративных отчетов: ведущие банки США в пятницу сообщили об отличных финансовых результатах. S&P 500 вырос на 0,8%, Dow Jones — на 0,5%, Nasdaq — на 0,9%. В плюсе закрылись практически все секторы S&P 500; наибольшую прибавку получили технологический и коммунальный (по +1,3%), а худшим результатом стал нулевой в энергетическом секторе.

Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 3,7%, очевидно, на фоне раскрытия слабых экономических данных, подчеркнувших потребность в фискальном стимулировании со стороны правительства КНР. В минусе закрылись все секторы: от телекоммуникаций и коммунальных услуг (по -1,8%) до потребительских товаров (-5,7%).

Сегодня финансовые результаты представят Bank of America, Charles Schwab, Citigroup, Goldman Sachs, Johnson & Johnson и UnitedHealth.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Стратегия: рынок акций Гонконга — меры стимулирования как потенциальный фактор роста

• Наш оптимистичный прогноз в отношении индекса Hang Seng оправдался: он прибавил 19% к уровню начала года.

• Однако ралли на китайском рынке остановилось, так как власти не озвучили, вопреки ожиданиям, конкретных цифр по налогово-бюджетному стимулированию.

• Со дня объявления об этих мерах главный индикатор биржи Гонконга вырос всего на 11%, и многие инвесторы теперь задаются вопросом: продолжится ли подъем или влияние, которое стимулы призваны оказать на экономику и рынок, уже полностью отыграно.

• На данный момент коэффициент P/E на 12 месяцев вперед по индексу Hang Seng составляет ~9,5 и по-прежнему значительно уступает тому же коэффициенту P/E по индексу MSCI Emerging Markets (в районе 12,9).

• В базовом сценарии (22 000 пунктов на конец 2024 г.) потенциал роста Hang Seng мы оцениваем всего в 10%, что соответствует рейтингу «Держать».

• В позитивном сценарии, если масштаб стимулов превысит CNY2 трлн, мы ожидаем возобновления ралли, а справедливый уровень Hang Seng на конец года оцениваем уже в 25 000 пунктов.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

🔖 Сегодня, 16 октября, в 10:00 (МСК) пройдет онлайн-презентация IPO Озон Фармацевтика.

Участие онлайн + запись вебинара — БЕСПЛАТНО

Ссылка на регистрацию 👉 https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_XACJzn5LQuKquwelnaapfg#/registration

Ссылка на вебинар придет в почту после регистрации.

@Sinara_finance