🔍Актуализация оценки: Мечел — восстановление прибылей откладывается до начала нового цикла
• Мы понижаем целевую цену по обыкновенным и привилегированным акциям Мечела с 305 руб/штуку до 100 руб., а рейтинг — до «Продавать».
• Прогнозы по компании пересмотрены из-за увеличения ее долговой нагрузки (повышение долга, рост процентных платежей), неблагоприятной конъюнктуры на рынке угля и слабых результатов за 1П24 по МСФО.
• Акции Мечела стали одними из «лидеров» снижения с начала года, потеряв порядка ~60%, и мы не ждем их восстановления в ближайшие полгода-год из-за значительного падения прибылей и относительно высокой текущей оценки по мультипликаторам.
• Полагаем, долговая нагрузка эмитента продолжит расти и по коэффициенту чистый долг / EBITDA достигнет 4,0 на конец 2024 г., а на выплату процентных расходов в 2024–2025 гг. уйдет 60– 70% EBITDA.
• Восстановление прибылей и котировок возможно лишь при возобновлении роста цен на уголь и (или) значительном ослаблении рубля, что, на наш взгляд, маловероятно в среднесрочной перспективе.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#MTLR #MTLRP
• Мы понижаем целевую цену по обыкновенным и привилегированным акциям Мечела с 305 руб/штуку до 100 руб., а рейтинг — до «Продавать».
• Прогнозы по компании пересмотрены из-за увеличения ее долговой нагрузки (повышение долга, рост процентных платежей), неблагоприятной конъюнктуры на рынке угля и слабых результатов за 1П24 по МСФО.
• Акции Мечела стали одними из «лидеров» снижения с начала года, потеряв порядка ~60%, и мы не ждем их восстановления в ближайшие полгода-год из-за значительного падения прибылей и относительно высокой текущей оценки по мультипликаторам.
• Полагаем, долговая нагрузка эмитента продолжит расти и по коэффициенту чистый долг / EBITDA достигнет 4,0 на конец 2024 г., а на выплату процентных расходов в 2024–2025 гг. уйдет 60– 70% EBITDA.
• Восстановление прибылей и котировок возможно лишь при возобновлении роста цен на уголь и (или) значительном ослаблении рубля, что, на наш взгляд, маловероятно в среднесрочной перспективе.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#MTLR #MTLRP
🔍Актуализация оценки: Сегежа Групп — отскока ждать не стоит
• Допэмиссия акций, анонсированная Сегежа Групп, может негативно сказаться на миноритарных акционерах в том случае, если размытие долей перевесит позитивный эффект от погашения долговой нагрузки.
• Коэффициент размытия зависит от масштабов дополнительной эмиссии.
• По нашей оценке, продажа акций на 50 млрд руб. позволит в следующем году погасить ту часть долга, где максимальные ставки, и за счет уменьшения процентных расходов вывести свободный денежный поток в плюс.
• В таком сценарии положительный экономический эффект в полной мере перекроет последствия размытия, и стоимость Сегежа Групп после допэмиссии оцениваем в 1,6 руб. за акцию, на уровне текущих котировок.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#SGZH
• Допэмиссия акций, анонсированная Сегежа Групп, может негативно сказаться на миноритарных акционерах в том случае, если размытие долей перевесит позитивный эффект от погашения долговой нагрузки.
• Коэффициент размытия зависит от масштабов дополнительной эмиссии.
• По нашей оценке, продажа акций на 50 млрд руб. позволит в следующем году погасить ту часть долга, где максимальные ставки, и за счет уменьшения процентных расходов вывести свободный денежный поток в плюс.
• В таком сценарии положительный экономический эффект в полной мере перекроет последствия размытия, и стоимость Сегежа Групп после допэмиссии оцениваем в 1,6 руб. за акцию, на уровне текущих котировок.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#SGZH
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Индекс МосБиржи (+0,6%) хоть и завершил основную сессию в плюсе, под закрытие растерял почти весь дневной рост. Пока запала покупателей не хватает на то, чтобы преодолеть 2650 пунктов, хотя в отдельных бумагах наблюдался уверенный подъем, после того как индикатор еще во вторник вечером оттолкнулся от двойного дна. Особенно отличилась вчера Сегежа Групп (+15,8%), чей менеджмент по-прежнему заявляет, что рассчитывает на удвоение OIBDA в этом году. Если добавить сюда рост котировок МТС (+1,0%), то и прибавка АФК Система (+1,4%) не удивляет. Сильно опередили рынок в росте бумаги НЛМК (+4,2%), тогда как акции Сургутнефтегаз (-2,3% и -2,4% по «префам» и «обычке») и ГМК Норникель (-2,1%) оказались хуже рынка, как и ROS AGRO (-3,6%), где решение суда дало зеленый свет «принудительному переезду». Про формирование восходящего тренда пока рано говорить, но вполне вероятно, что после короткой передышки участники торгов продолжат скупку перепроданных из-за технических факторов акций по привлекательным ценам.
ОФЗ вчера продолжили снижаться в доходности при заметно увеличившейся торговой активности. Наибольшие изменения произошли в длинных бумагах, где доходности опустились на 20–40 б. п. до 15,2–16,0% годовых. Здесь же были сосредоточены обороты, а лидером по объему торгов в этом сегменте стал выпуск серии 26243 (15,8%, 2038 г.), доходность которого снизилась на 20 б. п. В коротких и среднесрочных бумагах изменения и активность оказались минимальными. Выделяется только самый короткий выпуск — 26222 (16,9%, октябрь 2024 г.), чья доходность опустилась на 19 б. п. при большом объеме сделок.
Макроэкономика – в августе федеральный бюджет исполнен с солидным профицитом в 0,8 трлн руб.
Рынок нефти – восемь участников сделки ОПЕК+ продлили добровольные сокращения 3К24 на октябрь и ноябрь
ЮГК – рассчитывает в этому году нарастить выпуск золота в сибирском кластере на 25–30%
ROS AGRO PLC – суд приостановил действие корпоративных прав в отношении ПАО «Группа «Русагро»
Россети – президент
В. Путин высказался за полную электрификацию БАМа
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Индекс МосБиржи (+0,6%) хоть и завершил основную сессию в плюсе, под закрытие растерял почти весь дневной рост. Пока запала покупателей не хватает на то, чтобы преодолеть 2650 пунктов, хотя в отдельных бумагах наблюдался уверенный подъем, после того как индикатор еще во вторник вечером оттолкнулся от двойного дна. Особенно отличилась вчера Сегежа Групп (+15,8%), чей менеджмент по-прежнему заявляет, что рассчитывает на удвоение OIBDA в этом году. Если добавить сюда рост котировок МТС (+1,0%), то и прибавка АФК Система (+1,4%) не удивляет. Сильно опередили рынок в росте бумаги НЛМК (+4,2%), тогда как акции Сургутнефтегаз (-2,3% и -2,4% по «префам» и «обычке») и ГМК Норникель (-2,1%) оказались хуже рынка, как и ROS AGRO (-3,6%), где решение суда дало зеленый свет «принудительному переезду». Про формирование восходящего тренда пока рано говорить, но вполне вероятно, что после короткой передышки участники торгов продолжат скупку перепроданных из-за технических факторов акций по привлекательным ценам.
ОФЗ вчера продолжили снижаться в доходности при заметно увеличившейся торговой активности. Наибольшие изменения произошли в длинных бумагах, где доходности опустились на 20–40 б. п. до 15,2–16,0% годовых. Здесь же были сосредоточены обороты, а лидером по объему торгов в этом сегменте стал выпуск серии 26243 (15,8%, 2038 г.), доходность которого снизилась на 20 б. п. В коротких и среднесрочных бумагах изменения и активность оказались минимальными. Выделяется только самый короткий выпуск — 26222 (16,9%, октябрь 2024 г.), чья доходность опустилась на 19 б. п. при большом объеме сделок.
Макроэкономика – в августе федеральный бюджет исполнен с солидным профицитом в 0,8 трлн руб.
Рынок нефти – восемь участников сделки ОПЕК+ продлили добровольные сокращения 3К24 на октябрь и ноябрь
ЮГК – рассчитывает в этому году нарастить выпуск золота в сибирском кластере на 25–30%
ROS AGRO PLC – суд приостановил действие корпоративных прав в отношении ПАО «Группа «Русагро»
Россети – президент
В. Путин высказался за полную электрификацию БАМа
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈📉Американские акции завершили торги в четверг разнонаправленной динамикой: S&P 500 снизился на 0,3%, Dow Jones — на 0,5%, Nasdaq прибавил 0,3%. Лидером роста среди секторов S&P 500 стали товары длительного пользования (+1,1%), аутсайдером — здравоохранение (-1,4%).
🇨🇳На рынке Гонконга в пятницу торги не проводились.
❗️Сегодня Федеральное бюро статистики труда США обнародует доклад о занятости. Экономисты оценивают рост занятости в несельскохозяйственном секторе в 155 тыс. человек в августе против 114 тыс. в июле. Ожидается, что уровень безработицы снизится с 4,3% до 4,2%.
📊Индекс деловой активности в сфере услуг США от института управления поставками вырос с 51,4 в июле до 51,5 в августе. Уровень занятости упал с 51,1 до 50,2. Индекс цен на услуги и количества новых заказов увеличился до 57,3 (ранее 57,0) и 53,0 (ранее 52,4). Индекс товарно-материальных запасов поднялся выше отметки в 50 до 52,9 (ранее 49,8), в то время как такие показатели, как объем заказов, объем новых экспортных заказов, импорт и настроения в отношении товарно-материальных запасов снизились. Отчет указал на то, что некоторые сегменты экономики США по-прежнему устойчивы.
🛠Данные по рынку труда от компании ADP стали очередным сигналом для смягчения денежно-кредитной политики, так как уровень занятости в США в августе упал с предыдущего значения в 111 тыс. до 99 тыс. — ниже ожидавшихся 145 тыс.
📊Число новых заявок на пособие по безработице в Америке на прошлой неделе не сильно изменилось по сравнению с цифрами предыдущих недель, чуть снизившись до 227 тыс. (ранее 232 тыс., ожидались 230 тыс.). Среднее значение за четыре недели осталось на уровне в 230 тыс. Общее число заявок на пособие также снизилось с 1,860 млн до 1,838 млн — ниже оценки в 1,865 млн.
Корпоративные события в этом выпуске: Tesla, Broadcom, NIO
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈📉Американские акции завершили торги в четверг разнонаправленной динамикой: S&P 500 снизился на 0,3%, Dow Jones — на 0,5%, Nasdaq прибавил 0,3%. Лидером роста среди секторов S&P 500 стали товары длительного пользования (+1,1%), аутсайдером — здравоохранение (-1,4%).
🇨🇳На рынке Гонконга в пятницу торги не проводились.
❗️Сегодня Федеральное бюро статистики труда США обнародует доклад о занятости. Экономисты оценивают рост занятости в несельскохозяйственном секторе в 155 тыс. человек в августе против 114 тыс. в июле. Ожидается, что уровень безработицы снизится с 4,3% до 4,2%.
📊Индекс деловой активности в сфере услуг США от института управления поставками вырос с 51,4 в июле до 51,5 в августе. Уровень занятости упал с 51,1 до 50,2. Индекс цен на услуги и количества новых заказов увеличился до 57,3 (ранее 57,0) и 53,0 (ранее 52,4). Индекс товарно-материальных запасов поднялся выше отметки в 50 до 52,9 (ранее 49,8), в то время как такие показатели, как объем заказов, объем новых экспортных заказов, импорт и настроения в отношении товарно-материальных запасов снизились. Отчет указал на то, что некоторые сегменты экономики США по-прежнему устойчивы.
🛠Данные по рынку труда от компании ADP стали очередным сигналом для смягчения денежно-кредитной политики, так как уровень занятости в США в августе упал с предыдущего значения в 111 тыс. до 99 тыс. — ниже ожидавшихся 145 тыс.
📊Число новых заявок на пособие по безработице в Америке на прошлой неделе не сильно изменилось по сравнению с цифрами предыдущих недель, чуть снизившись до 227 тыс. (ранее 232 тыс., ожидались 230 тыс.). Среднее значение за четыре недели осталось на уровне в 230 тыс. Общее число заявок на пособие также снизилось с 1,860 млн до 1,838 млн — ниже оценки в 1,865 млн.
Корпоративные события в этом выпуске: Tesla, Broadcom, NIO
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
✈️Актуализация оценки: Аэрофлот — корректируем модель… но все еще «Держать»
• Мы внесли в модель по Аэрофлоту ряд корректировок и понизили прогнозы по финансовым показателям.
• Во-первых, мы учитывали представленные на прошлой неделе результаты за 2К24 по МСФО, которые мы оцениваем как сильные, хотя они и оказались хуже наших ожиданий.
• Во-вторых, изменяем некоторые допущения: в частности, теперь мы менее оптимистичны в оценке доходных ставок, но вслед за самой авиакомпанией повышаем прогноз на нынешний год по объему перевозки пассажиров.
• В результате целевая цена снижается с 65 до 55 руб. на акцию, но рейтинг прежний — «Держать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#AFLT
• Мы внесли в модель по Аэрофлоту ряд корректировок и понизили прогнозы по финансовым показателям.
• Во-первых, мы учитывали представленные на прошлой неделе результаты за 2К24 по МСФО, которые мы оцениваем как сильные, хотя они и оказались хуже наших ожиданий.
• Во-вторых, изменяем некоторые допущения: в частности, теперь мы менее оптимистичны в оценке доходных ставок, но вслед за самой авиакомпанией повышаем прогноз на нынешний год по объему перевозки пассажиров.
• В результате целевая цена снижается с 65 до 55 руб. на акцию, но рейтинг прежний — «Держать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.
@Sinara_finance
#AFLT
♦️На прошедшей неделе индекс МосБиржи опустился до очередного локального минимума в 2513 пунктов — самого низкого значения с мая 2023 г. (-1000 пунктов относительно максимумов мая 2024 г.).
♦️Коррекция началась под воздействием фундаментальных факторов (ставка, налоги, геополитика), которые, по нашим расчетам, уже были учтены рынком, когда индекс находился возле отметки 3000 пунктов.
♦️Последующей причиной снижения в августе и сентябре, на наш взгляд, главным образом стало возобновление расконвертации расписок западными банками-депозитариями.
♦️В результате ожидаемая на горизонте года дивидендная доходность по акциям 15 наиболее перспективных в этом плане российских эмитентов сейчас составляет в среднем около 17%, что сопоставимо с доходностью среднесрочных рублевых облигаций.
♦️Из наиболее интересных по соотношению риска и ожидаемой доходности мы выделяем ЛУКОЙЛ, МТС, НЛМК, Северсталь, Сбербанк, Роснефть и Транснефть, а главный сюрприз может преподнести Газпром.
♦️Отметим тенденцию к росту дивидендов этих эмитентов (в отличие от купонов и депозитов), которая предполагает еще более высокую среднюю дивдоходность за следующие два-три года.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
♦️Коррекция началась под воздействием фундаментальных факторов (ставка, налоги, геополитика), которые, по нашим расчетам, уже были учтены рынком, когда индекс находился возле отметки 3000 пунктов.
♦️Последующей причиной снижения в августе и сентябре, на наш взгляд, главным образом стало возобновление расконвертации расписок западными банками-депозитариями.
♦️В результате ожидаемая на горизонте года дивидендная доходность по акциям 15 наиболее перспективных в этом плане российских эмитентов сейчас составляет в среднем около 17%, что сопоставимо с доходностью среднесрочных рублевых облигаций.
♦️Из наиболее интересных по соотношению риска и ожидаемой доходности мы выделяем ЛУКОЙЛ, МТС, НЛМК, Северсталь, Сбербанк, Роснефть и Транснефть, а главный сюрприз может преподнести Газпром.
♦️Отметим тенденцию к росту дивидендов этих эмитентов (в отличие от купонов и депозитов), которая предполагает еще более высокую среднюю дивдоходность за следующие два-три года.
@Sinara_finance
#ChartOfTheWeek
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Активность покупателей заметно возросла на прошлой неделе, и в пятницу индекс МосБиржи, с учетом вечерней сессии, вырос на 0,8%, вновь вплотную подобравшись к 2650 пунктам, чему способствовало и снижение доходностей на рынке облигаций. Поддержку оказал в основном нефтегазовый сектор, где, невзирая на снижение цен на нефть Brent на 3%, подросли котировки ЛУКОЙЛа (+0,1%), Сургутнефтегаза (+1,5%) и НОВАТЭКа (+0,9%). После отскока возобновилось снижение в бумагах Мечела (обыкновенные акции подешевели на 2,6%, привилегированные — на 2,2%) и Сегежа Групп (-8,7%). Судя по уменьшению объема торгов, навес, связанный с открытыми до конца сентября программами расконвертации депозитарных расписок, постепенно тает, что должно способствовать частичному восстановлению капитализации рынка, хотя в преддверии пятничного решения Банка России по ставке волатильность обещает оставаться высокой.
На рынке ОФЗ в пятницу сохранились позитивные настроения, и доходности по итогам дня опустились в среднем на 11 б. п. вдоль всей кривой. В основном снижение наблюдалось в средней и длинной части — на 11–20 б. п. до 15,0–17,3% годовых. Активность равномерно распределилась по срокам погашения, а лидером по обороту с небольшим отрывом стал выпуск 26240 (15,6%, 2036 г.).
Макроэкономика – в очередном «Обзоре рисков финансовых рынков» ЦБ РФ призвал банки ограничить рост юаневого кредитования
Макроэкономика – агентство «Интерфакс» публикует обновленные прогнозы Минэкономразвития на 2024–2027 гг.
МГКЛ – выручка за 8М24 увеличилась вчетверо по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
Газпром – построит центр обработки данных в Великом Новгороде
ОК РУСАЛ – менеджмент готовит предложение о выкупе компанией собственных акций
Компании черной металлургии – ищут защиты от импорта из Китая
Совкомфлот – в октябре рассмотрит, вероятно, вопрос выплаты дивидендов за 1П24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Активность покупателей заметно возросла на прошлой неделе, и в пятницу индекс МосБиржи, с учетом вечерней сессии, вырос на 0,8%, вновь вплотную подобравшись к 2650 пунктам, чему способствовало и снижение доходностей на рынке облигаций. Поддержку оказал в основном нефтегазовый сектор, где, невзирая на снижение цен на нефть Brent на 3%, подросли котировки ЛУКОЙЛа (+0,1%), Сургутнефтегаза (+1,5%) и НОВАТЭКа (+0,9%). После отскока возобновилось снижение в бумагах Мечела (обыкновенные акции подешевели на 2,6%, привилегированные — на 2,2%) и Сегежа Групп (-8,7%). Судя по уменьшению объема торгов, навес, связанный с открытыми до конца сентября программами расконвертации депозитарных расписок, постепенно тает, что должно способствовать частичному восстановлению капитализации рынка, хотя в преддверии пятничного решения Банка России по ставке волатильность обещает оставаться высокой.
На рынке ОФЗ в пятницу сохранились позитивные настроения, и доходности по итогам дня опустились в среднем на 11 б. п. вдоль всей кривой. В основном снижение наблюдалось в средней и длинной части — на 11–20 б. п. до 15,0–17,3% годовых. Активность равномерно распределилась по срокам погашения, а лидером по обороту с небольшим отрывом стал выпуск 26240 (15,6%, 2036 г.).
Макроэкономика – в очередном «Обзоре рисков финансовых рынков» ЦБ РФ призвал банки ограничить рост юаневого кредитования
Макроэкономика – агентство «Интерфакс» публикует обновленные прогнозы Минэкономразвития на 2024–2027 гг.
МГКЛ – выручка за 8М24 увеличилась вчетверо по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
Газпром – построит центр обработки данных в Великом Новгороде
ОК РУСАЛ – менеджмент готовит предложение о выкупе компанией собственных акций
Компании черной металлургии – ищут защиты от импорта из Китая
Совкомфлот – в октябре рассмотрит, вероятно, вопрос выплаты дивидендов за 1П24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Еженедельный обзор – Долговой рынок: опрос аналитиков ЦБ РФ, число рабочих мест в США, замещение суверенных евробондов РФ, Селигдар, КАМАЗ, ОК РУСАЛ, ФосАгро, Нижнекамскнефтехим
Доходности ОФЗ на прошлой неделе снизились на 25 б. п. Наибольшие изменения произошли в дальней части кривой, где доходность самого длинного выпуска 26238 опустилась на 77 б. п. и закрепилась ниже отметки 15% годовых. В коротких бумагах доходности остались почти такие же, как неделей ранее, составив 17,6–18,4% годовых.
Минфин России продал на аукционе флоатер ОФЗ-ПК 29025 (2037 г.) на 38 млрд руб. при спросе в 124 млрд руб. по средневзвешенной цене 95,25% от номинала. Аукцион по размещению облигаций ОФЗ-ПД 26245 (2035 г.) был признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым для ведомства ценам.
Корпоративные бумаги не взяли пример с гособлигаций: их котировки не только не подросли, но по итогам недели даже немного снизились. Доходности наиболее надежных бумаг (с рейтингом «ААА»), входящих в индекс корпоративных облигаций Московской Биржи, увеличились до 18,9%, прибавив за неделю 26 б. п. Облигации с рейтингами «АА» и «А» показали аналогичную динамику, и их доходности выросли до 20,7% и 23,4% годовых соответственно.
В сегменте валютных облигаций в аутсайдерах оказались юаневые бумаги, которые показали рост доходностей почти на 90 б. п. до 9,8% годовых по индексу юаневых облигаций, рассчитываемому Cbonds. Замещающие облигации остались без изменений, их доходность на конец недели составила по индексу Cbonds 11,4% годовых.
Полагаем, что перед решением Банка России по ключевой ставке, которое ожидается 13 сентября, участники долгового рынка займут выжидательную позицию и на наступившей неделе активность и изменения котировок окажутся небольшими.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Доходности ОФЗ на прошлой неделе снизились на 25 б. п. Наибольшие изменения произошли в дальней части кривой, где доходность самого длинного выпуска 26238 опустилась на 77 б. п. и закрепилась ниже отметки 15% годовых. В коротких бумагах доходности остались почти такие же, как неделей ранее, составив 17,6–18,4% годовых.
Минфин России продал на аукционе флоатер ОФЗ-ПК 29025 (2037 г.) на 38 млрд руб. при спросе в 124 млрд руб. по средневзвешенной цене 95,25% от номинала. Аукцион по размещению облигаций ОФЗ-ПД 26245 (2035 г.) был признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым для ведомства ценам.
Корпоративные бумаги не взяли пример с гособлигаций: их котировки не только не подросли, но по итогам недели даже немного снизились. Доходности наиболее надежных бумаг (с рейтингом «ААА»), входящих в индекс корпоративных облигаций Московской Биржи, увеличились до 18,9%, прибавив за неделю 26 б. п. Облигации с рейтингами «АА» и «А» показали аналогичную динамику, и их доходности выросли до 20,7% и 23,4% годовых соответственно.
В сегменте валютных облигаций в аутсайдерах оказались юаневые бумаги, которые показали рост доходностей почти на 90 б. п. до 9,8% годовых по индексу юаневых облигаций, рассчитываемому Cbonds. Замещающие облигации остались без изменений, их доходность на конец недели составила по индексу Cbonds 11,4% годовых.
Полагаем, что перед решением Банка России по ключевой ставке, которое ожидается 13 сентября, участники долгового рынка займут выжидательную позицию и на наступившей неделе активность и изменения котировок окажутся небольшими.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
📺 Ольга Найденова, старший аналитик Инвестиционного банка Синара, в четверг вечером в прямом эфире РБК ТВ обсудила с ведущими ситуацию в банковском секторе
https://vk.com/video-210986399_456242248
@Sinara_finance
https://vk.com/video-210986399_456242248
@Sinara_finance
VK Видео
Шансы на дивиденды ВТБ, почему растут бумаги Сегежи, переезд Русагро. Что лучше: акции или вклад?
⚡️Где смотреть «Рынки», «Облигации.Главное» и другие программы РБК Инвестиций? Мы есть в VK: https://vk.com/rbc_investments 👉Наш Telegram-бот https://yangx.top/QuestionsRBCbot ждёт ваши вопросы. Пишите — обсудим все в прямом эфире на телеканале РБК. В этом выпуске:…
⚡️Софтлайн объявляет о продаже 9,27% акций новому институциональному инвестору — позитивно
Компания Софтлайн объявила сегодня о продаже 30 млн акций (9,27% капитала).
• Покупатель, имя которого не разглашается, — интегрированная инжиниринговая научно-технологическая группа, предлагающая комплексные решения для стратегических проектов и включенная в перечень системообразующих организаций РФ.
• Прежний владелец акций — Софтлайн Проекты, дочернее предприятие Софтлайна.
• Цена основана на средних биржевых котировках за последний месяц, что предполагает стоимость сделки в ~4,5 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #SOFL
Компания Софтлайн объявила сегодня о продаже 30 млн акций (9,27% капитала).
• Покупатель, имя которого не разглашается, — интегрированная инжиниринговая научно-технологическая группа, предлагающая комплексные решения для стратегических проектов и включенная в перечень системообразующих организаций РФ.
• Прежний владелец акций — Софтлайн Проекты, дочернее предприятие Софтлайна.
• Цена основана на средних биржевых котировках за последний месяц, что предполагает стоимость сделки в ~4,5 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #SOFL
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📉Акции США в пятницу резко упали: S&P 500 снизился на 1,7%, Dow Jones — на 1%, Nasdaq — на 2,6%. Худший, чем ожидалось, отчет о занятости за август усилил опасения по поводу рецессии. Все отрасли индекса широкого рынка завершили торги в отрицательной зоне. Наибольшие потери понесли технологии (-2,6%), наименьшие — потребительские товары (-0,2%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге опустился на 1,4%, после того как отчет по инфляции за август указал на риски замедления экономики. Все секторы Hang Seng закрылись в минусе. Максимальное сокращение зафиксировано в энергетике (4,6%), минимальное — в здравоохранении (-0,4%).
📎На этой неделе мы выделяем финансовые результаты Oracle, Adobe и Kroger.
📊Центральным макроэкономическим событием этой недели станет публикация Федеральным бюро статистики труда США индекса потребительских цен за август. Согласно оценке, инфляция в прошлом месяце выросла на 2,6% в годовом сопоставлении относительно 2,9% в июле. Аналитики полагают, что базовый ИПЦ, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители, за август должен был вырасти на 3,2% г/г.
🛠Отчет о занятости в США за август оказался неоднозначным: рост числа рабочих мест недотянул до прогнозов в 160 тыс., составив лишь 142 тыс., однако уровень безработицы снизился с 4,3% до 4,2%. Данные говорят в пользу сокращения процентных ставок Федеральной резервной системой на заседании 18 сентября. Рынок фьючерсов оценивает вероятность снижения ставки на 50 б. п. в 25%, а на 25 б. п. — в 75%.
📊Потребительские цены в Китае в августе увеличились на 0,6% г/г — ниже консенсус-прогноза рынка в 0,7% г/г. Индекс цен производителей также оказался хуже ожиданий: -1,8% против оценки в -1,5%. Данные по-прежнему указывают на необходимость дополнительных мер по стимулированию внутреннего спроса.
Корпоративные события в этом выпуске: Dell, DocuSign, Boeing
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📉Акции США в пятницу резко упали: S&P 500 снизился на 1,7%, Dow Jones — на 1%, Nasdaq — на 2,6%. Худший, чем ожидалось, отчет о занятости за август усилил опасения по поводу рецессии. Все отрасли индекса широкого рынка завершили торги в отрицательной зоне. Наибольшие потери понесли технологии (-2,6%), наименьшие — потребительские товары (-0,2%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге опустился на 1,4%, после того как отчет по инфляции за август указал на риски замедления экономики. Все секторы Hang Seng закрылись в минусе. Максимальное сокращение зафиксировано в энергетике (4,6%), минимальное — в здравоохранении (-0,4%).
📎На этой неделе мы выделяем финансовые результаты Oracle, Adobe и Kroger.
📊Центральным макроэкономическим событием этой недели станет публикация Федеральным бюро статистики труда США индекса потребительских цен за август. Согласно оценке, инфляция в прошлом месяце выросла на 2,6% в годовом сопоставлении относительно 2,9% в июле. Аналитики полагают, что базовый ИПЦ, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители, за август должен был вырасти на 3,2% г/г.
🛠Отчет о занятости в США за август оказался неоднозначным: рост числа рабочих мест недотянул до прогнозов в 160 тыс., составив лишь 142 тыс., однако уровень безработицы снизился с 4,3% до 4,2%. Данные говорят в пользу сокращения процентных ставок Федеральной резервной системой на заседании 18 сентября. Рынок фьючерсов оценивает вероятность снижения ставки на 50 б. п. в 25%, а на 25 б. п. — в 75%.
📊Потребительские цены в Китае в августе увеличились на 0,6% г/г — ниже консенсус-прогноза рынка в 0,7% г/г. Индекс цен производителей также оказался хуже ожиданий: -1,8% против оценки в -1,5%. Данные по-прежнему указывают на необходимость дополнительных мер по стимулированию внутреннего спроса.
Корпоративные события в этом выпуске: Dell, DocuSign, Boeing
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
📺 Мария Лукина, старший аналитик Инвестиционного банка Синара, сегодня утром в прямом эфире РБК ТВ рассказала, как девелоперы будут выживать в условиях отмены льготной ипотеки, а также о том, что будет с акциями застройщиков
https://youtu.be/YzpDl7cEM8Q?si=J9DkZOXBzNapoyOh
@Sinara_finance
https://youtu.be/YzpDl7cEM8Q?si=J9DkZOXBzNapoyOh
@Sinara_finance
YouTube
Макропрогноз Минэкономики, перспективы металлургов, новый сервис Мосбиржи. Что будет с девелоперами?
Подписывайтесь на канал:
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
⚡️Где смотреть «Рынки», «Облигации.Главное» и другие программы РБК Инвестиций? Мы есть в VK: https://vk.com/rbc_investments
👉 Наш Telegram…
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
⚡️Где смотреть «Рынки», «Облигации.Главное» и другие программы РБК Инвестиций? Мы есть в VK: https://vk.com/rbc_investments
👉 Наш Telegram…
⚠️Макроэкономика: решение ЦБ РФ по ставке — изменения ставки не предполагаем
• Совет директоров Банка России на своем заседании в эту пятницу оставит, по нашему мнению, ключевую ставку на уровне 18%: инфляция пока находится в рамках базового прогнозного сценария регулятора.
• И все же повышение ставки до 19–20% не исключено (полагаем, оно скорее состоится 25 октября), а значит, повышательное давление на кривую ОФЗ в 4К24 может усилиться.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#macro
• Совет директоров Банка России на своем заседании в эту пятницу оставит, по нашему мнению, ключевую ставку на уровне 18%: инфляция пока находится в рамках базового прогнозного сценария регулятора.
• И все же повышение ставки до 19–20% не исключено (полагаем, оно скорее состоится 25 октября), а значит, повышательное давление на кривую ОФЗ в 4К24 может усилиться.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#macro
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Индекс МосБиржи подскочил вчера сразу на 3%: вероятно, благоприятное впечатление произвела зарегистрированная в конце августа дефляция, так как повышается вероятность, что Центральный банк РФ на этот раз оставит ставку неизменной. В лидерах отметились Россети (+7,4%), АФК Система (+4,4%), Транснефть (+3,7%). НОВАТЭКу (+2,7%) помогли сообщения об отгрузке в Азию продукции с проекта «Арктик СПГ 2». Снова теряли в цене обыкновенные (-2,3%) и привилегированные (-1,5%) акции Мечела, как и бумаги Сегежа Групп (-3,9%). На котировки ROS AGRO (-0,4%) повлияло, по-видимому, решение акционеров, отказавшихся утвердить редомициляцию в РФ. В начале осени инвесторы традиционно проявляют больший оптимизм, поэтому мы, скорее всего, еще увидим в сентябре прибавки, если не случится непредвиденных неприятностей, а ЦБ РФ воздержится от заявлений, грозящих ужесточением ДКП. На настрой наверняка повлияют месячные данные по инфляции, которые публикуются завтра, а также — через цены на нефть — сегодняшние обзоры ОПЕК и Минэнерго США.
По итогам вчерашних торгов на рынке ОФЗ единого тренда не сложилось. Доходности наиболее активно торговавшихся бумаг остались в диапазоне 17,1–18% на коротком участке кривой, а на среднем и дальнем составили 15–16,4%. Лидером по объему торгов стал длинный выпуск с фиксированным купоном 26243 (15,7%, 2038 г.), на втором месте — еврооблигации Россия-2028 (10%, 2028 г.).
АЛРОСА – прогнозирует восстановление спроса на рынке алмазов, может учесть это в годовых дивидендах – на наш взгляд, пока еще рано говорить как о восстановлении спроса, так и выплате более щедрых дивидендов: мировые цены на алмазы продолжают снижаться – позитивно для настроений
Софтлайн – продает 30 млн акций (9,27% уставного капитала) новому инвестору – цена основана на средних биржевых котировках за последний месяц – предполагает стоимость сделки в ~4,5 млрд руб. – позитивно
НОВАТЭК – отправляет первую партию СПГ с проекта «Артик СПГ 2» в Азию (Bloomberg) – груз принял танкер-газовоз неледового класса Everest Energy, в отношении которого введены санкции – СМИ и международные организации считают, что коммерческие поставки с проекта начались в августе – позитивно
ROS AGRO – акционеры не утвердили редомициляцию с Кипра в Россию – реструктуризация в любом случае пойдет в соответствии с так называемым законом об ЭЗО – на прошлой неделе суд приостановил осуществление корпоративных прав ROS AGRO в отношении ПАО «Группа «Русагро» – нейтрально
Девелоперы – в августе количество сделок с жильем в новостройках Москвы и Московской области сократилось на 28% м/м и на 56% г/г до 8000 (Dataflat) – отдельно в «старой Москве» — на 24% м/м — после рекордов июня, когда покупатели активизировались в связи с предстоящим сворачиванием ряда программ льготной ипотеки, рынок пока адаптируется к новым условиям – ожидаемо, нейтрально
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Индекс МосБиржи подскочил вчера сразу на 3%: вероятно, благоприятное впечатление произвела зарегистрированная в конце августа дефляция, так как повышается вероятность, что Центральный банк РФ на этот раз оставит ставку неизменной. В лидерах отметились Россети (+7,4%), АФК Система (+4,4%), Транснефть (+3,7%). НОВАТЭКу (+2,7%) помогли сообщения об отгрузке в Азию продукции с проекта «Арктик СПГ 2». Снова теряли в цене обыкновенные (-2,3%) и привилегированные (-1,5%) акции Мечела, как и бумаги Сегежа Групп (-3,9%). На котировки ROS AGRO (-0,4%) повлияло, по-видимому, решение акционеров, отказавшихся утвердить редомициляцию в РФ. В начале осени инвесторы традиционно проявляют больший оптимизм, поэтому мы, скорее всего, еще увидим в сентябре прибавки, если не случится непредвиденных неприятностей, а ЦБ РФ воздержится от заявлений, грозящих ужесточением ДКП. На настрой наверняка повлияют месячные данные по инфляции, которые публикуются завтра, а также — через цены на нефть — сегодняшние обзоры ОПЕК и Минэнерго США.
По итогам вчерашних торгов на рынке ОФЗ единого тренда не сложилось. Доходности наиболее активно торговавшихся бумаг остались в диапазоне 17,1–18% на коротком участке кривой, а на среднем и дальнем составили 15–16,4%. Лидером по объему торгов стал длинный выпуск с фиксированным купоном 26243 (15,7%, 2038 г.), на втором месте — еврооблигации Россия-2028 (10%, 2028 г.).
АЛРОСА – прогнозирует восстановление спроса на рынке алмазов, может учесть это в годовых дивидендах – на наш взгляд, пока еще рано говорить как о восстановлении спроса, так и выплате более щедрых дивидендов: мировые цены на алмазы продолжают снижаться – позитивно для настроений
Софтлайн – продает 30 млн акций (9,27% уставного капитала) новому инвестору – цена основана на средних биржевых котировках за последний месяц – предполагает стоимость сделки в ~4,5 млрд руб. – позитивно
НОВАТЭК – отправляет первую партию СПГ с проекта «Артик СПГ 2» в Азию (Bloomberg) – груз принял танкер-газовоз неледового класса Everest Energy, в отношении которого введены санкции – СМИ и международные организации считают, что коммерческие поставки с проекта начались в августе – позитивно
ROS AGRO – акционеры не утвердили редомициляцию с Кипра в Россию – реструктуризация в любом случае пойдет в соответствии с так называемым законом об ЭЗО – на прошлой неделе суд приостановил осуществление корпоративных прав ROS AGRO в отношении ПАО «Группа «Русагро» – нейтрально
Девелоперы – в августе количество сделок с жильем в новостройках Москвы и Московской области сократилось на 28% м/м и на 56% г/г до 8000 (Dataflat) – отдельно в «старой Москве» — на 24% м/м — после рекордов июня, когда покупатели активизировались в связи с предстоящим сворачиванием ряда программ льготной ипотеки, рынок пока адаптируется к новым условиям – ожидаемо, нейтрально
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
⚡️Взгляд аналитика: Сбербанк — отчетность за август по РСБУ — сохранение рентабельности при высоких темпах роста; позитивно
• Сбербанк опубликовал пресс-релиз по результатам РСБУ за август, согласно которому чистая прибыль достигла 142,7 млрд руб. при рентабельности капитала в 26,2%.
• Накопленным итогом за 8М24 прибыль составила 1052,6 млрд руб., 23,6% ROE.
• Корпоративное кредитование ускорилось до +3,9% м/м (+3,3% без учета валютной переоценки), розничный кредитный портфель вырос на 1,5% за месяц
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#SBER
• Сбербанк опубликовал пресс-релиз по результатам РСБУ за август, согласно которому чистая прибыль достигла 142,7 млрд руб. при рентабельности капитала в 26,2%.
• Накопленным итогом за 8М24 прибыль составила 1052,6 млрд руб., 23,6% ROE.
• Корпоративное кредитование ускорилось до +3,9% м/м (+3,3% без учета валютной переоценки), розничный кредитный портфель вырос на 1,5% за месяц
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#SBER
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈В понедельник американские акции восстановились после потерь прошлой недели: S&P 500, Dow Jones и Nasdaq выросли на 1,2%. Инвесторы были полны оптимизма в преддверии выхода ключевых данных по инфляции на этой неделе. Все секторы S&P 500 завершили торги в плюсе. Лучшую динамику продемонстрировали технологии (+1,6%), худшую — телекоммуникации (+0,4%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге прибавил 0,2% благодаря ралли Alibaba и лучшим, чем ожидалось, экспортным данным. Сектор товаров длительного пользования стал лидером в отраслевой структуре Hang Seng, прибавив 1,2%, аутсайдером же стала недвижимость (-1,7%).
📊Рост экспорта из Китая ускорился с 7% г/г в июле до 8,7% г/г в августе, превысив прогноз в 6,6% г/г и продемонстрировав максимальный темп с марта 2023 г. Между тем импорт прибавил всего 0,5% г/г (против прогноза в 2,5% г/г и роста на 7,2% г/г в июле), поскольку внутренний спрос остается низким.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈В понедельник американские акции восстановились после потерь прошлой недели: S&P 500, Dow Jones и Nasdaq выросли на 1,2%. Инвесторы были полны оптимизма в преддверии выхода ключевых данных по инфляции на этой неделе. Все секторы S&P 500 завершили торги в плюсе. Лучшую динамику продемонстрировали технологии (+1,6%), худшую — телекоммуникации (+0,4%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге прибавил 0,2% благодаря ралли Alibaba и лучшим, чем ожидалось, экспортным данным. Сектор товаров длительного пользования стал лидером в отраслевой структуре Hang Seng, прибавив 1,2%, аутсайдером же стала недвижимость (-1,7%).
📊Рост экспорта из Китая ускорился с 7% г/г в июле до 8,7% г/г в августе, превысив прогноз в 6,6% г/г и продемонстрировав максимальный темп с марта 2023 г. Между тем импорт прибавил всего 0,5% г/г (против прогноза в 2,5% г/г и роста на 7,2% г/г в июле), поскольку внутренний спрос остается низким.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🔮Актуализация оценки: ВК — призрачная ценность
• Принимая во внимание разочаровывающие результаты ВК за 1П24, мы понижаем целевую цену на конец 2024 г. с 570 до 320 руб. за акцию.
• Даже после серьезной коррекции последних месяцев новая цена предполагает снижение на 8% с текущих уровней. Рейтинг в соответствии с методикой понижается с «Покупать» сразу до «Продавать».
• ВК, оставаясь крупнейшим в России игроком в сегменте социальных сетей, стремится укрепить позиции и на других направлениях рынка цифровых технологий вообще и Интернета в частности, где с уходом многих конкурентов стало посвободнее.
• Однако отдача от инвестиций в новые бизнесы пока оставляет желать лучшего, как и текущие финансовые результаты, что сигнализирует о высокой степени неопределенности.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#VKCO
• Принимая во внимание разочаровывающие результаты ВК за 1П24, мы понижаем целевую цену на конец 2024 г. с 570 до 320 руб. за акцию.
• Даже после серьезной коррекции последних месяцев новая цена предполагает снижение на 8% с текущих уровней. Рейтинг в соответствии с методикой понижается с «Покупать» сразу до «Продавать».
• ВК, оставаясь крупнейшим в России игроком в сегменте социальных сетей, стремится укрепить позиции и на других направлениях рынка цифровых технологий вообще и Интернета в частности, где с уходом многих конкурентов стало посвободнее.
• Однако отдача от инвестиций в новые бизнесы пока оставляет желать лучшего, как и текущие финансовые результаты, что сигнализирует о высокой степени неопределенности.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#VKCO
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Впервые с декабря 2021 г. цены на нефть вчера опустились ниже $70 за баррель Brent, развернув рынок акций вниз — индекс МосБиржи (-1,2%) вновь скатился к 2700 пунктам и далее, а оборот едва превысил средние значения. По итогам основной сессии в зеленом из индексных бумаг устояли только акции Селигдара (+2,2%) и Мечела (+0,6%), а сильнее всего упали котировки ПИК СЗ (-4,7%), ГК Самолет (-5,2%), АФК Система (-4,6%). В случае Северстали (-2,2%) более масштабное, чем у рынка в целом, снижение в основном объясняется дивидендным гэпом. Продолжительную коррекцию нефтяных котировок считаем маловероятной, поэтому отскок в акциях может скоро возобновиться, однако неопределенность вокруг решения Банка России по ставке останется до пятницы сдерживающим фактором.
Доходности ОФЗ по итогам вчерашних торгов выросли в среднем на 5 б. п. Основные изменения наблюдались на среднем и дальнем участках кривой, где доходности увеличились на 4–18 б. п. до 15,2–16,4% годовых. Активность концентрировалась в двух выпусках: 26243 (15,8%, 2038 г.) и 29025 (цена 95,1%, 2037 г.), на которые пришлась почти половина дневного оборота.
Рынок нефти – цены на Brent впервые за три года падают ниже $70/барр.
Сбербанк – заработал в августе 142,7 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ при ROE в 26,2%
Аэрофлот – ФАС утвердила повышение аэронавигационных сборов на 37% на внутренних рейсах и вдвое — на международных
На повестке: Аэрофлот — операционные результаты за август
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Впервые с декабря 2021 г. цены на нефть вчера опустились ниже $70 за баррель Brent, развернув рынок акций вниз — индекс МосБиржи (-1,2%) вновь скатился к 2700 пунктам и далее, а оборот едва превысил средние значения. По итогам основной сессии в зеленом из индексных бумаг устояли только акции Селигдара (+2,2%) и Мечела (+0,6%), а сильнее всего упали котировки ПИК СЗ (-4,7%), ГК Самолет (-5,2%), АФК Система (-4,6%). В случае Северстали (-2,2%) более масштабное, чем у рынка в целом, снижение в основном объясняется дивидендным гэпом. Продолжительную коррекцию нефтяных котировок считаем маловероятной, поэтому отскок в акциях может скоро возобновиться, однако неопределенность вокруг решения Банка России по ставке останется до пятницы сдерживающим фактором.
Доходности ОФЗ по итогам вчерашних торгов выросли в среднем на 5 б. п. Основные изменения наблюдались на среднем и дальнем участках кривой, где доходности увеличились на 4–18 б. п. до 15,2–16,4% годовых. Активность концентрировалась в двух выпусках: 26243 (15,8%, 2038 г.) и 29025 (цена 95,1%, 2037 г.), на которые пришлась почти половина дневного оборота.
Рынок нефти – цены на Brent впервые за три года падают ниже $70/барр.
Сбербанк – заработал в августе 142,7 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ при ROE в 26,2%
Аэрофлот – ФАС утвердила повышение аэронавигационных сборов на 37% на внутренних рейсах и вдвое — на международных
На повестке: Аэрофлот — операционные результаты за август
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈📉Американские фондовые индексы завершили торговую сессию во вторник неоднозначной динамикой: S&P 500 вырос на 0,4%, Nasdaq — на 0,8%, а Dow Jones снизился на 0,2%. Инвесторы ожидают публикации отчета по инфляции, который может указать на вероятность снижения процентной ставки ФРС. Политические события также усилили неопределенность на рынке: К. Харрис и Д. Трамп приняли участие в первых дебатах. В секторальной структуре S&P 500 наибольшие потери из-за снижения цен на нефть понесла энергетика (-1,7%). Максимальная прибавка зафиксирована в технологиях (+1,5).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге потерял 0,7%. Худший результат, как и в США, — у энергетики (-2,8%), лучший — у здравоохранения (+1,9%).
📊Сегодня Федеральное бюро статистики труда США опубликует индекс потребительских цен за август. В июле инфляция составила 2,9% г/г, а базовая инфляция — 3,2% г/г, что по-прежнему выше целевого уровня. Аналитики полагают, что в августе рост ИПЦ замедлился до +2,5% г/г, а базовая инфляция осталась на прежних уровнях, свидетельствуя о сохраняющемся ценовом давлении. Торможение цен может подтолкнуть ФРС к тому, чтобы в сентябре понизить ставку сразу на 50 б. п. Если же инфляция останется на прежнем уровне или вновь пойдет вверх рынок, скорее всего, отчасти разуверится в своих ожиданиях относительно смягчения ДКП, особенно в связи с предстоящими выборами и потенциальным увеличением бюджетных расходов.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈📉Американские фондовые индексы завершили торговую сессию во вторник неоднозначной динамикой: S&P 500 вырос на 0,4%, Nasdaq — на 0,8%, а Dow Jones снизился на 0,2%. Инвесторы ожидают публикации отчета по инфляции, который может указать на вероятность снижения процентной ставки ФРС. Политические события также усилили неопределенность на рынке: К. Харрис и Д. Трамп приняли участие в первых дебатах. В секторальной структуре S&P 500 наибольшие потери из-за снижения цен на нефть понесла энергетика (-1,7%). Максимальная прибавка зафиксирована в технологиях (+1,5).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге потерял 0,7%. Худший результат, как и в США, — у энергетики (-2,8%), лучший — у здравоохранения (+1,9%).
📊Сегодня Федеральное бюро статистики труда США опубликует индекс потребительских цен за август. В июле инфляция составила 2,9% г/г, а базовая инфляция — 3,2% г/г, что по-прежнему выше целевого уровня. Аналитики полагают, что в августе рост ИПЦ замедлился до +2,5% г/г, а базовая инфляция осталась на прежних уровнях, свидетельствуя о сохраняющемся ценовом давлении. Торможение цен может подтолкнуть ФРС к тому, чтобы в сентябре понизить ставку сразу на 50 б. п. Если же инфляция останется на прежнем уровне или вновь пойдет вверх рынок, скорее всего, отчасти разуверится в своих ожиданиях относительно смягчения ДКП, особенно в связи с предстоящими выборами и потенциальным увеличением бюджетных расходов.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Еврооблигации и замещающие облигации: новый указ выводит ряд бумаг из-под обособленного учета — нейтрально
В. Путин подписал в понедельник указ № 767, который выводит из-под обязательного обособления часть ценных бумаг российских эмитентов и уточняет порядок учета и обслуживания еврооблигаций, в цепочке владения которыми значились «недружественные» нерезиденты.
• Если после 3 марта 2023 г. в цепочке владельцев еврооблигаций или замещающих бондов фигурировали лица из «недружественных» юрисдикций, депозитарии обязаны обеспечить обособленный учет таких ценных бумаг, а выплаты по ним следует осуществлять на счета типа «С».
• Сделки с бумагами, попадающими под обособленный учет, все так же можно совершать только с разрешения Банка России или правительственной комиссии.
• Лица из «дружественных» юрисдикций, резиденты и КИК тоже получат выплаты на счета типа «С», если цепочка владения включает лиц из «недружественных» стран, но требования данного пункта не распространяются на отдельные категории ценных бумаг.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds
В. Путин подписал в понедельник указ № 767, который выводит из-под обязательного обособления часть ценных бумаг российских эмитентов и уточняет порядок учета и обслуживания еврооблигаций, в цепочке владения которыми значились «недружественные» нерезиденты.
• Если после 3 марта 2023 г. в цепочке владельцев еврооблигаций или замещающих бондов фигурировали лица из «недружественных» юрисдикций, депозитарии обязаны обеспечить обособленный учет таких ценных бумаг, а выплаты по ним следует осуществлять на счета типа «С».
• Сделки с бумагами, попадающими под обособленный учет, все так же можно совершать только с разрешения Банка России или правительственной комиссии.
• Лица из «дружественных» юрисдикций, резиденты и КИК тоже получат выплаты на счета типа «С», если цепочка владения включает лиц из «недружественных» стран, но требования данного пункта не распространяются на отдельные категории ценных бумаг.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Bonds
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Предпринимавшиеся вчера попытки отскочить не увенчались успехом, и среда завершилась для индекса МосБиржи понижением на 0,13%. Нефтяные цены колебались у минимальных за год значений, а вокруг пятничного заседания совета директоров ЦБ РФ сохраняется неопределенность: хотя большинство участников рынка считает, что ставка останется неизменной, комментарии регулятора тоже могут оказать сильное влияние на настроения. Повышенным спросом пользовались бумаги экспортеров, в том числе Сургутнефтегаза (+2,4% по «префам»), Solidcore Resources (+2,5%), ЛУКОЙЛа (+0,7%), Роснефти (+1,1%), Транснефти (+1,0%). В числе худших оказались ПИК СЗ (-3,5%), ВК (-2,0%), АЛРОСА (-2,3%). Пока центральное место в повестке занимает пятничное заседание совета директоров ЦБ РФ, поэтому до прояснения ситуации с ДКП продавцы, скорее всего, останутся более активными, чем покупатели.
При немного снизившейся активности участников изменения на рынке ОФЗ по итогам торгов в среду оказались разнонаправленными. В коротких бумагах на конец дня доходности составили 17,1–18,1%, в среднесрочных и длинных — 15,1–17,1%. Наибольшая активность наблюдалась в длинных выпусках, где лидировала серия 26243 (15,7%, 2038 г.), чья доходность снизилась на 9 б. п.
Макроэкономика – в августе инфляция составила 0,2%
СмартТехГрупп – заключает партнерское соглашение с Промсвязьбанком
ГМК Норильский никель – правительство рассмотрит возможность ввести ограничения на экспорт никеля
Аэрофлот – операционные результаты за август: рост замедляется, но темп остается высоким
ТКС Холдинг – присоединить Росбанк к Т-банку предполагается в формате филиала
Solidcore Resources – в отчетности за 1П24 по МСФО ожидаем увидеть хорошие цифры
НАК Казатомпром – 16 октября проведет ВОСА, чтобы заключить крупную сделку с заинтересованностью
Яндекс – акционеры ожидаемо утвердили выплату дивидендов в размере 80 руб. на акцию
Globaltrans – Минэнерго и РЖД подготовили предложения, нацеленные на увеличение ж/д перевозок
Интер РАО – с начала года Россия экспортировала электроэнергии на 35% меньше, чем за аналогичный период 2023 г.
На повестке: рынок нефти — ежемесячный обзор МЭА
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Предпринимавшиеся вчера попытки отскочить не увенчались успехом, и среда завершилась для индекса МосБиржи понижением на 0,13%. Нефтяные цены колебались у минимальных за год значений, а вокруг пятничного заседания совета директоров ЦБ РФ сохраняется неопределенность: хотя большинство участников рынка считает, что ставка останется неизменной, комментарии регулятора тоже могут оказать сильное влияние на настроения. Повышенным спросом пользовались бумаги экспортеров, в том числе Сургутнефтегаза (+2,4% по «префам»), Solidcore Resources (+2,5%), ЛУКОЙЛа (+0,7%), Роснефти (+1,1%), Транснефти (+1,0%). В числе худших оказались ПИК СЗ (-3,5%), ВК (-2,0%), АЛРОСА (-2,3%). Пока центральное место в повестке занимает пятничное заседание совета директоров ЦБ РФ, поэтому до прояснения ситуации с ДКП продавцы, скорее всего, останутся более активными, чем покупатели.
При немного снизившейся активности участников изменения на рынке ОФЗ по итогам торгов в среду оказались разнонаправленными. В коротких бумагах на конец дня доходности составили 17,1–18,1%, в среднесрочных и длинных — 15,1–17,1%. Наибольшая активность наблюдалась в длинных выпусках, где лидировала серия 26243 (15,7%, 2038 г.), чья доходность снизилась на 9 б. п.
Макроэкономика – в августе инфляция составила 0,2%
СмартТехГрупп – заключает партнерское соглашение с Промсвязьбанком
ГМК Норильский никель – правительство рассмотрит возможность ввести ограничения на экспорт никеля
Аэрофлот – операционные результаты за август: рост замедляется, но темп остается высоким
ТКС Холдинг – присоединить Росбанк к Т-банку предполагается в формате филиала
Solidcore Resources – в отчетности за 1П24 по МСФО ожидаем увидеть хорошие цифры
НАК Казатомпром – 16 октября проведет ВОСА, чтобы заключить крупную сделку с заинтересованностью
Яндекс – акционеры ожидаемо утвердили выплату дивидендов в размере 80 руб. на акцию
Globaltrans – Минэнерго и РЖД подготовили предложения, нацеленные на увеличение ж/д перевозок
Интер РАО – с начала года Россия экспортировала электроэнергии на 35% меньше, чем за аналогичный период 2023 г.
На повестке: рынок нефти — ежемесячный обзор МЭА
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily