⚡️Взгляд аналитика: ТрансКонтейнер завтра планирует сбор заявок на новый выпуск облигаций с плавающей ставкой
ТрансКонтейнер («Эксперт РА»: рейтинг — ruAA-, прогноз — стабильный) завтра с 11:00 до 15:00 (МСК) планирует сбор заявок на облигации серии П02-01.
• Объем выпуска — 15 млрд руб.
• Срок обращения — 3 года, купонный период — 30 дней.
• Тип купона — переменный, определяемый как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из значения ключевой ставки ЦБ РФ + спред не более 200 б. п.
• Предварительная дата начала размещения — 4 сентября.
Флоатеры компаний с близкими кредитными рейтингами с учетом текущих цен предполагают премии порядка 200 б. п. Так, бумаги АФК Системы серии 001Р-30 торгуются со спредом около 220 б. п., однако с учетом большого числа выпусков в обращении и более слабых кредитных метрик наличие дополнительной премии по ее выпускам вполне оправдано. Мы считаем, что справедливая премия по новым облигациям ТрансКонтейнера находится на уровне 180–190 б. п., но с высокой вероятностью окажется ниже в силу повышенного спроса на эмитентов нефинансового сектора, которые в последнее время не так часто выходят на рынок.
@Sinara_finance
#Flash #TRCN
ТрансКонтейнер («Эксперт РА»: рейтинг — ruAA-, прогноз — стабильный) завтра с 11:00 до 15:00 (МСК) планирует сбор заявок на облигации серии П02-01.
• Объем выпуска — 15 млрд руб.
• Срок обращения — 3 года, купонный период — 30 дней.
• Тип купона — переменный, определяемый как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из значения ключевой ставки ЦБ РФ + спред не более 200 б. п.
• Предварительная дата начала размещения — 4 сентября.
Флоатеры компаний с близкими кредитными рейтингами с учетом текущих цен предполагают премии порядка 200 б. п. Так, бумаги АФК Системы серии 001Р-30 торгуются со спредом около 220 б. п., однако с учетом большого числа выпусков в обращении и более слабых кредитных метрик наличие дополнительной премии по ее выпускам вполне оправдано. Мы считаем, что справедливая премия по новым облигациям ТрансКонтейнера находится на уровне 180–190 б. п., но с высокой вероятностью окажется ниже в силу повышенного спроса на эмитентов нефинансового сектора, которые в последнее время не так часто выходят на рынок.
@Sinara_finance
#Flash #TRCN
🔍Актуализация оценки: НОВАТЭК — рынок не видит «Арктик СПГ 2», а он работает
• С учетом более значительных, чем ожидалось, капзатрат и корректировок в модели на основе результатов за 1П24 целевую цену по акциям газовой компании мы понизили до 1330 руб. за штуку.
• При потенциале роста в 35% рейтинг остается неизменным — «Покупать».
• На наш взгляд, в отсутствие официального подтверждения коммерческих отгрузок с проекта «Арктик СПГ 2» рынок совсем не учитывает его стоимость в оценках НОВАТЭКа.
• Между тем появившиеся в ряде СМИ сообщения и действия Минфина США указывают, что танкеры, не относящиеся к ледовому классу, задействованы в транспортировке СПГ с проекта.
• Справедливую стоимость двух первых линий сжижения оцениваем в 276 руб. на акцию НОВАТЭКа, при этом мы тоже консервативно выпускаем из оценки стоимость последней линии ввиду отсутствия ясности по срокам.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#NVTK
• С учетом более значительных, чем ожидалось, капзатрат и корректировок в модели на основе результатов за 1П24 целевую цену по акциям газовой компании мы понизили до 1330 руб. за штуку.
• При потенциале роста в 35% рейтинг остается неизменным — «Покупать».
• На наш взгляд, в отсутствие официального подтверждения коммерческих отгрузок с проекта «Арктик СПГ 2» рынок совсем не учитывает его стоимость в оценках НОВАТЭКа.
• Между тем появившиеся в ряде СМИ сообщения и действия Минфина США указывают, что танкеры, не относящиеся к ледовому классу, задействованы в транспортировке СПГ с проекта.
• Справедливую стоимость двух первых линий сжижения оцениваем в 276 руб. на акцию НОВАТЭКа, при этом мы тоже консервативно выпускаем из оценки стоимость последней линии ввиду отсутствия ясности по срокам.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#NVTK
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Рынок закрыл вчера понедельничный гэп, отскочив, помимо прочего, на новостях об освобождении П. Дурова из-под стражи от «двойного дна». Под конец сессии давление оказали продажи в металлургическом (-1,8%) и нефтегазовом (-1,1%) секторах, и торги завершились на отметке ровно в 2700 пунктов по индексу МосБиржи (-1,1%). Худший результат показали акции Сегежа Групп (-21,6%), где инвесторов разочаровали новости о допэмиссии. Повышенная волатильность, вероятнее всего, сегодня, когда отчитываются многие компании, сохранится, но рынок, судя по всему, нащупал на данный момент дно.
Доходности ОФЗ вчера продолжили двигаться вверх на фоне проведенных Минфином аукционов, на которых ведомство в очередной раз разместило бумаги с дисконтом ко вторичному рынку. Доходности прибавили 5–15 б. п. вдоль всей кривой, составив 18,5% на коротком участке и 16,2% — на дальнем. Лидером по обороту стал выпуск 26207 (17,5%, 2027 г.), доходность которого за день выросла на 17 б. п., заметная активность также присутствовала в самых длинных выпусках, доходности которых увеличились на 5–7 б. п. до 15,6–16,2%.
Макроэкономика – рост ВВП в июле ускорился до +3,4%, за 7М24 достигнув +4,4%
НОВАТЭК – СД рекомендовал дивиденды за 1П24 в размере 35,5 руб/акцию (дивдоходность 3,6%)
ЕвроТранс – результаты за 1П24 по МСФО: EBITDA выше ожиданий, свободный денежный поток
ОК РУСАЛ – результаты за 1П24 по МСФО: восстановление EBITDA на фоне снижения затрат, долг остается под контролем
Россети Центр – результаты за 2К24 по МСФО: чистая прибыль под давлением из-за роста процентных расходов
Группа ЛСР – выручка за 1П24 по МСФО на 14% превысила уровень 1П23
Сегежа Групп — публикует результаты за 2К24 по МСФО
Макроэкономика – на неделе с 20 по 26 августа инфляция самую малость притормозила
Газовые компании – в июле производство газа в РФ увеличилось на 16% г/г до 50 млрд м3
Татнефть – частично замещает выбывшие поставки ЛУКОЙЛа в Словакию и Венгрию
ЮГК – прогноз результатов за 1П24 по МСФО: снижение производства золота может разочаровать
ПИК СЗ – прогноз результатов за 1П24 по МСФО: роста выручки относительно 1П23 не ожидаем
На повестке: Газпром, ЛУКОЙЛ, Роснефть, Транснефть, Сургутнефтегаз, Аэрофлот, РусГидро, ГК Самолет, Etalon Group, МД Медикал Груп, ИНАРКТИКА — отчетность за 2К24 (1П24) по МСФО; ПРОМОМЕД — отчетность за 1П24 по МСФОи телеконференция; ЮГК — операционные и финансовые результаты за 1П24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Рынок закрыл вчера понедельничный гэп, отскочив, помимо прочего, на новостях об освобождении П. Дурова из-под стражи от «двойного дна». Под конец сессии давление оказали продажи в металлургическом (-1,8%) и нефтегазовом (-1,1%) секторах, и торги завершились на отметке ровно в 2700 пунктов по индексу МосБиржи (-1,1%). Худший результат показали акции Сегежа Групп (-21,6%), где инвесторов разочаровали новости о допэмиссии. Повышенная волатильность, вероятнее всего, сегодня, когда отчитываются многие компании, сохранится, но рынок, судя по всему, нащупал на данный момент дно.
Доходности ОФЗ вчера продолжили двигаться вверх на фоне проведенных Минфином аукционов, на которых ведомство в очередной раз разместило бумаги с дисконтом ко вторичному рынку. Доходности прибавили 5–15 б. п. вдоль всей кривой, составив 18,5% на коротком участке и 16,2% — на дальнем. Лидером по обороту стал выпуск 26207 (17,5%, 2027 г.), доходность которого за день выросла на 17 б. п., заметная активность также присутствовала в самых длинных выпусках, доходности которых увеличились на 5–7 б. п. до 15,6–16,2%.
Макроэкономика – рост ВВП в июле ускорился до +3,4%, за 7М24 достигнув +4,4%
НОВАТЭК – СД рекомендовал дивиденды за 1П24 в размере 35,5 руб/акцию (дивдоходность 3,6%)
ЕвроТранс – результаты за 1П24 по МСФО: EBITDA выше ожиданий, свободный денежный поток
ОК РУСАЛ – результаты за 1П24 по МСФО: восстановление EBITDA на фоне снижения затрат, долг остается под контролем
Россети Центр – результаты за 2К24 по МСФО: чистая прибыль под давлением из-за роста процентных расходов
Группа ЛСР – выручка за 1П24 по МСФО на 14% превысила уровень 1П23
Сегежа Групп — публикует результаты за 2К24 по МСФО
Макроэкономика – на неделе с 20 по 26 августа инфляция самую малость притормозила
Газовые компании – в июле производство газа в РФ увеличилось на 16% г/г до 50 млрд м3
Татнефть – частично замещает выбывшие поставки ЛУКОЙЛа в Словакию и Венгрию
ЮГК – прогноз результатов за 1П24 по МСФО: снижение производства золота может разочаровать
ПИК СЗ – прогноз результатов за 1П24 по МСФО: роста выручки относительно 1П23 не ожидаем
На повестке: Газпром, ЛУКОЙЛ, Роснефть, Транснефть, Сургутнефтегаз, Аэрофлот, РусГидро, ГК Самолет, Etalon Group, МД Медикал Груп, ИНАРКТИКА — отчетность за 2К24 (1П24) по МСФО; ПРОМОМЕД — отчетность за 1П24 по МСФОи телеконференция; ЮГК — операционные и финансовые результаты за 1П24
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
⚡️ЭН+ ГРУП: результаты за 1П24 по МСФО оцениваем как сильные — позитивно
ЭН+ ГРУП отчиталась сегодня за 1П24 по МСФО.
• Выручка снизилась на 3,6% до $7 млрд.
• Однако показатель EBITDA вырос на 43,8% г/г до $1,5 млрд, а чистая прибыль — на 44,6% г/г до $957 млн.
• Положительное влияние на финансовые результаты оказал в основном металлургический сегмент (ОК РУСАЛ), где зафиксирован рост EBITDA на 171% до $786 млн.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #ENPG
ЭН+ ГРУП отчиталась сегодня за 1П24 по МСФО.
• Выручка снизилась на 3,6% до $7 млрд.
• Однако показатель EBITDA вырос на 43,8% г/г до $1,5 млрд, а чистая прибыль — на 44,6% г/г до $957 млн.
• Положительное влияние на финансовые результаты оказал в основном металлургический сегмент (ОК РУСАЛ), где зафиксирован рост EBITDA на 171% до $786 млн.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #ENPG
⚡️МД Медикал Груп — рост выручки и EBITDA на 23% г/г, дивидендная доходность 3%; позитивно
• МД Медикал Груп опубликовала финансовые результаты за 1П24 по МСФО.
• Выручка прибавила 23% г/г. Показатель EBITDA составил 5 млрд руб. (+23% г/г) при рентабельности в 32,1% (+0,2 п. п. г/г).
• Чистая прибыль поднялась на 45%, в том числе за счет повышения процентных доходов от размещения средств на банковских депозитах.
• Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2К24 в размере 22 руб / акцию.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #MDMG
• МД Медикал Груп опубликовала финансовые результаты за 1П24 по МСФО.
• Выручка прибавила 23% г/г. Показатель EBITDA составил 5 млрд руб. (+23% г/г) при рентабельности в 32,1% (+0,2 п. п. г/г).
• Чистая прибыль поднялась на 45%, в том числе за счет повышения процентных доходов от размещения средств на банковских депозитах.
• Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2К24 в размере 22 руб / акцию.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #MDMG
⚡️Взгляд аналитика: Etalon Group — результаты за 1П24 по МСФО: рост выручки на 71% г/г, EBITDA удвоилась, убыток сократился; позитивно
• Etalon Group опубликовала отчетность за 1П24 по МСФО, немного пересмотрев результаты за 1П23.
• Выручка увеличилась на 71% г/г до 57,4 млрд руб., EBITDA составила 13,4 млрд руб., более чем удвоившись в годовом сопоставлении.
• Рентабельность по EBITDA значительно улучшилась, увеличившись с 18% в 1П23 до 23,3%.
• Чистый убыток составил 1,5 млрд руб., сократившись относительно убытка в 2,1 млрд руб. годом ранее.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #ETLN
• Etalon Group опубликовала отчетность за 1П24 по МСФО, немного пересмотрев результаты за 1П23.
• Выручка увеличилась на 71% г/г до 57,4 млрд руб., EBITDA составила 13,4 млрд руб., более чем удвоившись в годовом сопоставлении.
• Рентабельность по EBITDA значительно улучшилась, увеличившись с 18% в 1П23 до 23,3%.
• Чистый убыток составил 1,5 млрд руб., сократившись относительно убытка в 2,1 млрд руб. годом ранее.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #ETLN
⚡️Взгляд аналитика: Аэрофлот — сильные результаты за 2К24 по МСФО, но выручка и EBITDA хуже ожиданий; умеренно позитивно
Аэрофлот опубликовал успешные результаты за 2К24 по МСФО.
• Выручка увеличилась на 45,8% г/г до 203,6 млрд руб.
• Показатель EBITDA вырос на 86% г/г до 66,6 млрд руб.
• Чистая прибыль достигла 41,2 млрд руб. против убытка 55,5 млрд руб. в 2К23.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #AFLT
Аэрофлот опубликовал успешные результаты за 2К24 по МСФО.
• Выручка увеличилась на 45,8% г/г до 203,6 млрд руб.
• Показатель EBITDA вырос на 86% г/г до 66,6 млрд руб.
• Чистая прибыль достигла 41,2 млрд руб. против убытка 55,5 млрд руб. в 2К23.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #AFLT
⚡️ЛУКОЙЛ публикует результаты 1П24 по МСФО: EBITDA и прибыль — лучше консенсус-прогноза, дивиденды — до 575 руб. на акцию; позитивно
ЛУКОЙЛ отчитался сегодня за 1П24 по МСФО, впервые с 2021 г. представив данные для расчета скорректированного свободного денежного потока (FCF), который служит базой для выплаты дивидендов.
• Выручка, составившая 4334 млрд руб., осталась практически без изменения в сравнении с 2П23, но на ее величину традиционно оказывает влияние объем трейдинговых операций.
• В условиях умеренного снижения цен на энергоресурсы показатель EBITDA уменьшился на 13% п/п до 985 млрд руб.
• Куда менее значительными оказались «прочие неоперационные расходы», в 2П23 сложившиеся в размере 162 млрд руб. В связи с этим чистая прибыль акционерам (590 млрд руб.) сильно не изменилась по сравнению с предыдущим полугодием.
• На величину операционного денежного потока (783 млрд руб.) повлиял прирост оборотного капитала на существенные 152 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
ЛУКОЙЛ отчитался сегодня за 1П24 по МСФО, впервые с 2021 г. представив данные для расчета скорректированного свободного денежного потока (FCF), который служит базой для выплаты дивидендов.
• Выручка, составившая 4334 млрд руб., осталась практически без изменения в сравнении с 2П23, но на ее величину традиционно оказывает влияние объем трейдинговых операций.
• В условиях умеренного снижения цен на энергоресурсы показатель EBITDA уменьшился на 13% п/п до 985 млрд руб.
• Куда менее значительными оказались «прочие неоперационные расходы», в 2П23 сложившиеся в размере 162 млрд руб. В связи с этим чистая прибыль акционерам (590 млрд руб.) сильно не изменилась по сравнению с предыдущим полугодием.
• На величину операционного денежного потока (783 млрд руб.) повлиял прирост оборотного капитала на существенные 152 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #LKOH
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📉В среду акции американских компаний падали: S&P 500 снизился на 0,6%, Nasdaq — на 1,1%, Dow Jones — на 0,4%. Инвесторы проявляли беспокойство в преддверии самого ожидаемого отчета в текущем сезоне, а именно NVIDIA. Наибольшие потери в отраслевой структуре индекса широкого рынка понесли технологии (-1,4%), а лучше всех проявили себя финансы (+0,2%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге прибавил 0,5%. Максимальный вклад в его рост внес технологический сектор (+2,1%), в то время как финансовый снизил достигнутый днем ранее результат (-0,7%).
Сегодня отчетность представляют Dell, Marvell, Autodesk, Lululemon, MongoDB, Best Buy и NIO.
📊Бюро экономического анализа министерства торговли США (ВЕА) сегодня опубликует вторую предварительную оценку экономического развития страны за 2К24. Согласно прогнозам, реальный ВВП вырос на 2,8% к/к.
Корпоративные события в этом выпуске: NVIDIA, Salesforce, Nordstrom, Li Auto, Meituan
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📉В среду акции американских компаний падали: S&P 500 снизился на 0,6%, Nasdaq — на 1,1%, Dow Jones — на 0,4%. Инвесторы проявляли беспокойство в преддверии самого ожидаемого отчета в текущем сезоне, а именно NVIDIA. Наибольшие потери в отраслевой структуре индекса широкого рынка понесли технологии (-1,4%), а лучше всех проявили себя финансы (+0,2%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге прибавил 0,5%. Максимальный вклад в его рост внес технологический сектор (+2,1%), в то время как финансовый снизил достигнутый днем ранее результат (-0,7%).
Сегодня отчетность представляют Dell, Marvell, Autodesk, Lululemon, MongoDB, Best Buy и NIO.
📊Бюро экономического анализа министерства торговли США (ВЕА) сегодня опубликует вторую предварительную оценку экономического развития страны за 2К24. Согласно прогнозам, реальный ВВП вырос на 2,8% к/к.
Корпоративные события в этом выпуске: NVIDIA, Salesforce, Nordstrom, Li Auto, Meituan
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
⚡️Взгляд аналитика: Транснефть — обзор результатов за 2К24 по МСФО: отчет о прибылях и убытках без сюрпризов, улучшение FCF; нейтрально
• На показателях компании негативно сказались снижение добычи нефти из-за добровольных ограничений, взятых на себя РФ в рамках соглашения ОПЕК+, а также перенаправление поставок с портов на НПЗ.
• Выручка сократилась на 6% к/к до 348 млрд руб., EBITDA — на 13% до 139 млрд руб., а чистая прибыль акционерам — на 21% до 72 млрд руб.
• При этом наблюдается улучшение операционного денежного потока (+46% к/к до 113 млрд руб.), что выразилось и в высоком значении FCF (37 млрд руб. против 14 млрд руб. за 1К24).
• Чистый долг показал снижение на 28% к/к до 165 млрд руб., но это частично нивелируется выплатой дивидендов за 2023 г. в 3К24.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #TRNFP
• На показателях компании негативно сказались снижение добычи нефти из-за добровольных ограничений, взятых на себя РФ в рамках соглашения ОПЕК+, а также перенаправление поставок с портов на НПЗ.
• Выручка сократилась на 6% к/к до 348 млрд руб., EBITDA — на 13% до 139 млрд руб., а чистая прибыль акционерам — на 21% до 72 млрд руб.
• При этом наблюдается улучшение операционного денежного потока (+46% к/к до 113 млрд руб.), что выразилось и в высоком значении FCF (37 млрд руб. против 14 млрд руб. за 1К24).
• Чистый долг показал снижение на 28% к/к до 165 млрд руб., но это частично нивелируется выплатой дивидендов за 2023 г. в 3К24.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #TRNFP
⚡️Взгляд аналитика: ГК САМОЛЕТ — результаты за 1П24 по МСФО: выручка +69% г/г, EBITDA +62% г/г, однако прибыль просела; смешанные результаты
• ГК Самолет опубликовала отчетность за 1П24 по МСФО.
• Выручка увеличилась на 69% г/г до 170,8 млрд руб., EBITDA — на 62% г/г до 43,1 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA снизилась на 1 п. п. г/г до 25,2%.
• Чистая прибыль просела на 49% из-за роста процентных расходов в 2,5 раза в годовом сопоставлении.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #SMLT
• ГК Самолет опубликовала отчетность за 1П24 по МСФО.
• Выручка увеличилась на 69% г/г до 170,8 млрд руб., EBITDA — на 62% г/г до 43,1 млрд руб.
• Рентабельность по EBITDA снизилась на 1 п. п. г/г до 25,2%.
• Чистая прибыль просела на 49% из-за роста процентных расходов в 2,5 раза в годовом сопоставлении.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #SMLT
⚡️Взгляд аналитика: НМТП — сильные результаты за 1П24 в рамках годового прогноза; умеренно позитивно
НМТП опубликовал хорошие результаты за 1П24 по МСФО.
• Выручка выросла на 11,7% г/г до 38,6 млрд руб., EBITDA — на 11,5% г/г до 28,3 млрд руб.
• Чистая прибыль поднялась на 22,8% до 21,9 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #NMTP
НМТП опубликовал хорошие результаты за 1П24 по МСФО.
• Выручка выросла на 11,7% г/г до 38,6 млрд руб., EBITDA — на 11,5% г/г до 28,3 млрд руб.
• Чистая прибыль поднялась на 22,8% до 21,9 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #NMTP
⚡️НЛМК: результаты за 1П24 по МСФО — на уровне ожиданий, потенциальная дивидендная доходность — 7,5%; нейтрально
НЛМК сегодня представил результаты за 1П24 по МСФО, которые мы оцениваем нейтрально.
• Выручка выросла на 17% г/г до 518 млрд руб. (на 5% превысив наш прогноз).
• Показатель EBITDA увеличился на 8% г/г до 157 млрд руб. (+2%).
• Рентабельность по EBITDA составила 30% против 33% годом ранее.
• Чистая прибыль, однако, снизилась на 11% до 82 млрд руб. из-за убытков по курсовым разницам.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #NLMK
НЛМК сегодня представил результаты за 1П24 по МСФО, которые мы оцениваем нейтрально.
• Выручка выросла на 17% г/г до 518 млрд руб. (на 5% превысив наш прогноз).
• Показатель EBITDA увеличился на 8% г/г до 157 млрд руб. (+2%).
• Рентабельность по EBITDA составила 30% против 33% годом ранее.
• Чистая прибыль, однако, снизилась на 11% до 82 млрд руб. из-за убытков по курсовым разницам.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #NLMK
⚡️РусГидро: результаты за 2К24 по МСФО оказались хуже ожиданий — умеренно негативно
Опубликованные сегодня результаты РусГидро за 2К24 по МСФО оцениваем как слабые.
• Если выручка увеличилась на 7,7% г/г до 142 млрд руб., то показатель EBITDA снизился на 3,1% г/г.
• Чистая прибыль и вовсе упала на 61,6% г/г до 7,1 млрд руб.
• Результаты оказались ниже наших ожиданий и по выручке (на 1,4%), и по EBITDA (на 3,8%), и по чистой прибыли (сразу на 45,7%).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #HYDR
Опубликованные сегодня результаты РусГидро за 2К24 по МСФО оцениваем как слабые.
• Если выручка увеличилась на 7,7% г/г до 142 млрд руб., то показатель EBITDA снизился на 3,1% г/г.
• Чистая прибыль и вовсе упала на 61,6% г/г до 7,1 млрд руб.
• Результаты оказались ниже наших ожиданий и по выручке (на 1,4%), и по EBITDA (на 3,8%), и по чистой прибыли (сразу на 45,7%).
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #HYDR
⚡️Взгляд аналитика: макроэкономика — Банк России прокомментировал данные по инфляции и будущую динамику ставки
• Зампред Банка России А. Заботкин сегодня на пресс-конференции заявил, что баланс аргументов в пользу повышения ставки с прошлого заседания 26 июля не изменился.
• Динамика цен в августе остается в рамках базового прогноза.
• Рост экономики в 3К24 также замедляется в соответствии с ожиданиями регулятора.
• Тем не менее недельные данные по инфляции показывают, что повышение цен по-прежнему в находится в диапазоне 6–7% в сезонно сглаженном выражении в пересчете на год.
• Последовательного снижения текущих темпов роста цен пока не наблюдается. В связи с этим на столе совета директоров остается вопрос о повышении ставки на ближайших заседаниях.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
• Зампред Банка России А. Заботкин сегодня на пресс-конференции заявил, что баланс аргументов в пользу повышения ставки с прошлого заседания 26 июля не изменился.
• Динамика цен в августе остается в рамках базового прогноза.
• Рост экономики в 3К24 также замедляется в соответствии с ожиданиями регулятора.
• Тем не менее недельные данные по инфляции показывают, что повышение цен по-прежнему в находится в диапазоне 6–7% в сезонно сглаженном выражении в пересчете на год.
• Последовательного снижения текущих темпов роста цен пока не наблюдается. В связи с этим на столе совета директоров остается вопрос о повышении ставки на ближайших заседаниях.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #Macro
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
Как и ожидалось, кульминация сезона корпоративной отчетности привнесла волатильность на рынок акций. Индекс МосБиржи (+0,3%) первую половину дня пребывал в минусе из-за очередных жестких комментариев представителей ЦБ РФ, но благодаря хорошим отчетам ряда крупных эмитентов и воскресшей надежде снова увидеть дивиденды от Газпрома (+3,6%) сумел оторваться от уровня 2700 пунктов. Неожиданно воспрял даже Мечел (+4%), правда, распродажу в акциях Сегежа Групп (-10%) пока остановить не удалось. Рынок стал сильно восприимчив даже к умеренно позитивным новостям, а любые просадки встречают сопротивление покупателей, поэтому полагаем, что новые попытки подобраться к 2800 пунктам не за горами.
Доходности ОФЗ вчера продолжили повышаться, прибавив по итогам четверга в среднем 3 б. п. Активность сосредоточилась в длинных выпусках, где доходности составили 15,6–16,2% годовых, а лидером по обороту стал выпуск 26240 (16,15%, 2036 г.). На коротком и среднем участках кривой активность оказалась менее заметной, доходности на конец дня были на уровне 17,4–18,4% годовых.
Макроэкономика – ЦБ РФ опубликовал проект «Основных направлений единой государственной ДКП на 2025 год и период 2026 и 2027 годов»
Газпром – результаты за 1П24 по МСФО: значительный сюрприз на уровне EBITDA благодаря Сахалинской Энергии
Роснефть – результаты за 2К24 по МСФО: чистая прибыль на 7% выше рыночного прогноза
ЛУКОЙЛ – обзор результатов за 1П24 по МСФО: EBITDA и чистая прибыль превысили консенсус-прогнозы на 3% и 7% соответственно
Транснефть – результаты за 2К24 по МСФО: показатели в отчете о прибылях и убытках почти на уровне ожиданий
НЛМК – результаты за 1П24 по МСФО — на уровне ожиданий, потенциальная дивидендная доходность — 7,5%
ЮГК – слабые результаты за 1П24 по МСФО, производство золота снизилось – негативно
АФК Система – результаты за 2К24 по МСФО: рост выручки и OIBDA
ИНАРКТИКА – отчиталась за 1П24 по МСФО
Аэрофлот – сильные результаты за 2К24 по МСФО, но выручка и EBITDA хуже наших прогнозов
НМТП – сильные результаты за 1П24 по МСФО в рамках наших ожиданий
СОЛЛЕРС – выручка за 1П24 по МСФО увеличилась на 35% г/г
РусГидро – результаты за 2К24 по МСФО оказались слабыми и хуже наших ожиданий
ЭН+ ГРУП – отчетность за 1П24 по МСФО: хорошие результаты в основном благодаря металлургическому сегменту
Etalon Group – выручка по МСФО выросла в 1П24 на 71% г/г, на 19% превысив наш прогноз
ГК Самолет – выручка за 1П24 по МСФО выросла на 69% г/г
МД Медикал Груп – результаты за 1П24 по МСФО: выручка и EBITDA увеличились на 23% г/г
Башнефть – результаты за 2К24 по МСФО: из-за «прочих расходов» чистая прибыль уменьшилась на 33% к/к до 21 млрд руб.
Нижнекамскнефтехим – результаты за 1П24 по МСФО: EBITDA сократилась на 20% п/п, скорр. чистая прибыль — на 29% п/п
Россети – неоднозначные результаты за 1П24 по МСФО, негативно сказался единоразовый фактор
ДВМП – раскрывает результаты за 1П24 по МСФО
На повестке: Банк ВТБ — отчетность за 7М24 по МСФО; Магнит, ПИК СЗ — отчетность за 1П24 по МСФО; Globaltrans — операционные и финансовые результаты за 1П24; Северсталь — ВОСА (дивиденды); ROS AGRO — ВОСА (редомициляция)
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
Как и ожидалось, кульминация сезона корпоративной отчетности привнесла волатильность на рынок акций. Индекс МосБиржи (+0,3%) первую половину дня пребывал в минусе из-за очередных жестких комментариев представителей ЦБ РФ, но благодаря хорошим отчетам ряда крупных эмитентов и воскресшей надежде снова увидеть дивиденды от Газпрома (+3,6%) сумел оторваться от уровня 2700 пунктов. Неожиданно воспрял даже Мечел (+4%), правда, распродажу в акциях Сегежа Групп (-10%) пока остановить не удалось. Рынок стал сильно восприимчив даже к умеренно позитивным новостям, а любые просадки встречают сопротивление покупателей, поэтому полагаем, что новые попытки подобраться к 2800 пунктам не за горами.
Доходности ОФЗ вчера продолжили повышаться, прибавив по итогам четверга в среднем 3 б. п. Активность сосредоточилась в длинных выпусках, где доходности составили 15,6–16,2% годовых, а лидером по обороту стал выпуск 26240 (16,15%, 2036 г.). На коротком и среднем участках кривой активность оказалась менее заметной, доходности на конец дня были на уровне 17,4–18,4% годовых.
Макроэкономика – ЦБ РФ опубликовал проект «Основных направлений единой государственной ДКП на 2025 год и период 2026 и 2027 годов»
Газпром – результаты за 1П24 по МСФО: значительный сюрприз на уровне EBITDA благодаря Сахалинской Энергии
Роснефть – результаты за 2К24 по МСФО: чистая прибыль на 7% выше рыночного прогноза
ЛУКОЙЛ – обзор результатов за 1П24 по МСФО: EBITDA и чистая прибыль превысили консенсус-прогнозы на 3% и 7% соответственно
Транснефть – результаты за 2К24 по МСФО: показатели в отчете о прибылях и убытках почти на уровне ожиданий
НЛМК – результаты за 1П24 по МСФО — на уровне ожиданий, потенциальная дивидендная доходность — 7,5%
ЮГК – слабые результаты за 1П24 по МСФО, производство золота снизилось – негативно
АФК Система – результаты за 2К24 по МСФО: рост выручки и OIBDA
ИНАРКТИКА – отчиталась за 1П24 по МСФО
Аэрофлот – сильные результаты за 2К24 по МСФО, но выручка и EBITDA хуже наших прогнозов
НМТП – сильные результаты за 1П24 по МСФО в рамках наших ожиданий
СОЛЛЕРС – выручка за 1П24 по МСФО увеличилась на 35% г/г
РусГидро – результаты за 2К24 по МСФО оказались слабыми и хуже наших ожиданий
ЭН+ ГРУП – отчетность за 1П24 по МСФО: хорошие результаты в основном благодаря металлургическому сегменту
Etalon Group – выручка по МСФО выросла в 1П24 на 71% г/г, на 19% превысив наш прогноз
ГК Самолет – выручка за 1П24 по МСФО выросла на 69% г/г
МД Медикал Груп – результаты за 1П24 по МСФО: выручка и EBITDA увеличились на 23% г/г
Башнефть – результаты за 2К24 по МСФО: из-за «прочих расходов» чистая прибыль уменьшилась на 33% к/к до 21 млрд руб.
Нижнекамскнефтехим – результаты за 1П24 по МСФО: EBITDA сократилась на 20% п/п, скорр. чистая прибыль — на 29% п/п
Россети – неоднозначные результаты за 1П24 по МСФО, негативно сказался единоразовый фактор
ДВМП – раскрывает результаты за 1П24 по МСФО
На повестке: Банк ВТБ — отчетность за 7М24 по МСФО; Магнит, ПИК СЗ — отчетность за 1П24 по МСФО; Globaltrans — операционные и финансовые результаты за 1П24; Северсталь — ВОСА (дивиденды); ROS AGRO — ВОСА (редомициляция)
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Daily
⚡️Взгляд аналитика: Globaltrans — результаты за 1П24 по МСФО немного лучше наших ожиданий, дивидендная политика отменена; негативно для настроений
• Globaltrans представил неоднозначные финансовые результаты за 1П24 по МСФО.
• Рост скорректированной выручки составил 7,7% г/г до 46,7 млрд руб., скорректированной EBITDA — 8,9% г/г до 27,7 млрд руб.
• Чистая прибыль сократилась на 3,8% г/г до 20,1 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #GLTR
• Globaltrans представил неоднозначные финансовые результаты за 1П24 по МСФО.
• Рост скорректированной выручки составил 7,7% г/г до 46,7 млрд руб., скорректированной EBITDA — 8,9% г/г до 27,7 млрд руб.
• Чистая прибыль сократилась на 3,8% г/г до 20,1 млрд руб.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #GLTR
⚡️Взгляд аналитика: ПИК СЗ — результаты за 1П24 по МСФО: выручка в годовом сопоставлении без изменений, рост скорректированной чистой прибыли на 13%; нейтрально
• ПИК СЗ опубликовал отчетность за 1П24 по МСФО.
• Выручка составила 264,8 млрд руб., совпав с уровнем 1П23.
• Операционная прибыль выросла на 1,6% г/г.
• Чистая прибыль увеличилась на 46% г/г до 40,8 млрд руб. благодаря более высоким финансовым доходам, снижению процентных расходов на 4,6% г/г и прибыли от переоценки беспоставочного форварда.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #PIKK
• ПИК СЗ опубликовал отчетность за 1П24 по МСФО.
• Выручка составила 264,8 млрд руб., совпав с уровнем 1П23.
• Операционная прибыль выросла на 1,6% г/г.
• Чистая прибыль увеличилась на 46% г/г до 40,8 млрд руб. благодаря более высоким финансовым доходам, снижению процентных расходов на 4,6% г/г и прибыли от переоценки беспоставочного форварда.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #PIKK
⚡️Взгляд аналитика: Банк ВТБ — результаты за июль по МСФО: ROE в 10% в соответствии с трендом; нейтрально
• Банк ВТБ опубликовал сокращенную отчетность за июль и 7М24 по МСФО.
• Чистая прибыль составила 297,9 млрд руб., включая 20,8 млрд руб. в июле.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #VTBR
• Банк ВТБ опубликовал сокращенную отчетность за июль и 7М24 по МСФО.
• Чистая прибыль составила 297,9 млрд руб., включая 20,8 млрд руб. в июле.
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#Flash #VTBR
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈📉В четверг индекс S&P 500 остался без изменений, Nasdaq снизился на 0,2%, Dow Jones прибавил 0,6%. Инвесторы оценивали корпоративные результаты и статданные, не предпринимая активных действий. Лучшую динамику среди секторов S&P 500 показал энергетический (+1,3%), худшую — технологический (-0,9%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 1,1% благодаря ралли акций производителей электромобилей. Максимальный рост зафиксирован в товарах длительного пользования (+2,6%), а падение — в конгломератах (-0,4%).
🏦Сегодня Бюро экономического анализа США опубликует индекс потребительских цен за июль. Согласно данным FactSet, консенсус-оценка предполагает повышение индекса на 2,6% г/г. Рост базового ИПЦ, который не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, по ожиданиям рынка, должен замедлиться с 2,8% до 2,7%.
📊Оценка ВВП США за 2К24 была пересмотрена с 2,8% до 3,0%, тогда как аналитики полагали, что показатель останется неизменным. Потребительские расходы увеличились с 2,3% до 2,9%, а дефлятор ВВП — с 2,3% до 2,5% (против прогноза в 2,3%). Эти данные свидетельствуют против снижения ФРС процентной ставки в сентябре.
Корпоративные события в этом выпуске: Dell Technologies, Marvell Technology, Lululemon Athletica, Best Buy
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈📉В четверг индекс S&P 500 остался без изменений, Nasdaq снизился на 0,2%, Dow Jones прибавил 0,6%. Инвесторы оценивали корпоративные результаты и статданные, не предпринимая активных действий. Лучшую динамику среди секторов S&P 500 показал энергетический (+1,3%), худшую — технологический (-0,9%).
🇨🇳Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 1,1% благодаря ралли акций производителей электромобилей. Максимальный рост зафиксирован в товарах длительного пользования (+2,6%), а падение — в конгломератах (-0,4%).
🏦Сегодня Бюро экономического анализа США опубликует индекс потребительских цен за июль. Согласно данным FactSet, консенсус-оценка предполагает повышение индекса на 2,6% г/г. Рост базового ИПЦ, который не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, по ожиданиям рынка, должен замедлиться с 2,8% до 2,7%.
📊Оценка ВВП США за 2К24 была пересмотрена с 2,8% до 3,0%, тогда как аналитики полагали, что показатель останется неизменным. Потребительские расходы увеличились с 2,3% до 2,9%, а дефлятор ВВП — с 2,3% до 2,5% (против прогноза в 2,3%). Эти данные свидетельствуют против снижения ФРС процентной ставки в сентябре.
Корпоративные события в этом выпуске: Dell Technologies, Marvell Technology, Lululemon Athletica, Best Buy
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🔍Актуализация оценки: Ozon — риски отражены в котировках
• В последнем обзоре с актуализацией оценки по сектору мы снижали рейтинг Ozon до уровня «Продавать» исходя из целевой цены на конец 2024 г. в 3600 руб/акцию, которая на тот момент была ниже рыночных котировок.
• С тех пор акции подешевели на 20%, а с локального максимума, отмеченного в июне, — на 32%, что отражает как невыразительные результаты компании за 2К24, так и коррекцию рынка в целом.
• Сейчас потенциал роста котировок до нашей целевой цены — 13%, и мы повышаем рейтинг по акциям Ozon с «Продавать» до «Держать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#OZON
• В последнем обзоре с актуализацией оценки по сектору мы снижали рейтинг Ozon до уровня «Продавать» исходя из целевой цены на конец 2024 г. в 3600 руб/акцию, которая на тот момент была ниже рыночных котировок.
• С тех пор акции подешевели на 20%, а с локального максимума, отмеченного в июне, — на 32%, что отражает как невыразительные результаты компании за 2К24, так и коррекцию рынка в целом.
• Сейчас потенциал роста котировок до нашей целевой цены — 13%, и мы повышаем рейтинг по акциям Ozon с «Продавать» до «Держать».
Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала
@Sinara_finance
#OZON