Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
🔍Открывшись в пятницу с гэпом вниз на 1% (прошла дивидендная отсечка по акциям ЛУКОЙЛа), рынок закрыл-таки гэп и завершил сессию почти там же, где ее начал, при приличном объеме торгов. Основной вклад внесли НОВАТЭК (+4%) и ВТБ (+5%) с Московской Биржей (+5%). Поддержку оказали и нефтяные цены (+3% по Brent). Хотя с начала мая дивидендные отсечки прошли по бумагам сразу нескольких тяжеловесов, на чем индекс МосБиржи потерял более 100 пунктов, биржевой индикатор сейчас находится всего на 1% ниже локальных максимумов. Если ралли в нефти продолжится после совещания ОПЕК+, он на этой неделе может и переписать эти максимумы за счет продолжающегося притока дивидендов. Риски по-прежнему в основном связаны с геополитикой.
⚖️В пятницу на рынке ОФЗ довольно активно торговались короткие бумаги, доходности которых по итогам дня остались без изменений. Так, выпуск 26215 с погашением в августе 2023 г. завершил день на отметке 7,57% годовых, выпуск 25084 — с доходностью 7,58%. Аналогичная ситуация наблюдалась в средней части кривой, где на бумаги серии 26242 пришлись высокие торговые обороты, однако по итогам дня доходность не изменилась относительно предыдущей сессии (10,01% годовых).
🛢Рынок нефти – участники ОПЕК+ продлевают соглашение до конца 2024 г. – Саудовская Аравия в июле добровольно сократит добычу еще на 1 мбс – на 2024 г. общая квота уменьшится на 1,4 мбс – уменьшение производства в РФ на 0,5 мбс останется в силе в 2024 г. – июльское снижение добычи должно ускорить распродажу запасов в этом году – продление соглашения уменьшает риски, связанные с дисциплиной поставщиков – позитивно
📊Московская Биржа – сообщает о высоких объемах торгов в мае – рынок акций показал лучший результат с начала года – в остальном сохраняются уровни, достигнутые в марте-апреле – позитивно с точки зрения комиссионных доходов
❌Мечел – совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. – соответствует нашим и рыночным ожиданиям – компания также сообщила о чистом убытке в 33 млн руб. – неконсолидированный результат ПАО «Мечел» по РСБУ не является показательным – ожидаем возобновления выплаты дивидендов в следующем году – нейтрально для обыкновенных и привилегированных акций эмитента
💰РусГидро – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. из расчета 0,05 руб. на акцию – при 50%-ном коэффициенте выплаты скорректированной чистой прибыли по МСФО – общая сумма дивидендов составит 22 млрд руб. – текущая дивидендная доходность равна 6% – ГОСА рассмотрит вопрос выплаты 30 июня – датой закрытия реестра выбрано 11 июля – нейтрально
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
🔍Открывшись в пятницу с гэпом вниз на 1% (прошла дивидендная отсечка по акциям ЛУКОЙЛа), рынок закрыл-таки гэп и завершил сессию почти там же, где ее начал, при приличном объеме торгов. Основной вклад внесли НОВАТЭК (+4%) и ВТБ (+5%) с Московской Биржей (+5%). Поддержку оказали и нефтяные цены (+3% по Brent). Хотя с начала мая дивидендные отсечки прошли по бумагам сразу нескольких тяжеловесов, на чем индекс МосБиржи потерял более 100 пунктов, биржевой индикатор сейчас находится всего на 1% ниже локальных максимумов. Если ралли в нефти продолжится после совещания ОПЕК+, он на этой неделе может и переписать эти максимумы за счет продолжающегося притока дивидендов. Риски по-прежнему в основном связаны с геополитикой.
⚖️В пятницу на рынке ОФЗ довольно активно торговались короткие бумаги, доходности которых по итогам дня остались без изменений. Так, выпуск 26215 с погашением в августе 2023 г. завершил день на отметке 7,57% годовых, выпуск 25084 — с доходностью 7,58%. Аналогичная ситуация наблюдалась в средней части кривой, где на бумаги серии 26242 пришлись высокие торговые обороты, однако по итогам дня доходность не изменилась относительно предыдущей сессии (10,01% годовых).
🛢Рынок нефти – участники ОПЕК+ продлевают соглашение до конца 2024 г. – Саудовская Аравия в июле добровольно сократит добычу еще на 1 мбс – на 2024 г. общая квота уменьшится на 1,4 мбс – уменьшение производства в РФ на 0,5 мбс останется в силе в 2024 г. – июльское снижение добычи должно ускорить распродажу запасов в этом году – продление соглашения уменьшает риски, связанные с дисциплиной поставщиков – позитивно
📊Московская Биржа – сообщает о высоких объемах торгов в мае – рынок акций показал лучший результат с начала года – в остальном сохраняются уровни, достигнутые в марте-апреле – позитивно с точки зрения комиссионных доходов
❌Мечел – совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. – соответствует нашим и рыночным ожиданиям – компания также сообщила о чистом убытке в 33 млн руб. – неконсолидированный результат ПАО «Мечел» по РСБУ не является показательным – ожидаем возобновления выплаты дивидендов в следующем году – нейтрально для обыкновенных и привилегированных акций эмитента
💰РусГидро – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. из расчета 0,05 руб. на акцию – при 50%-ном коэффициенте выплаты скорректированной чистой прибыли по МСФО – общая сумма дивидендов составит 22 млрд руб. – текущая дивидендная доходность равна 6% – ГОСА рассмотрит вопрос выплаты 30 июня – датой закрытия реестра выбрано 11 июля – нейтрально
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
❗️Минфин нарастит продажи валюты — весьма неожиданно
• Ведомство сообщило, что с 7 июня по 6 июля планирует в рамках бюджетного правила направить на продажу юани в эквиваленте 74,6 млрд руб. или по 3,6 млрд руб. в день. Майский объем продаж составил 40,4 млрд руб. (2 млрд руб. в день).
• Новость оказалась весьма неожиданной для рынка, так как аналитики прогнозировали снижение продаж, а некоторые даже ожидали старта покупки юаней. Однако в июне, по мнению Минфина, не приходится рассчитывать на подъем нефтегазовых доходов, а отклонение от плана составит 44 млрд руб.
• Фактические поступления за май, как уточнило министерство, также оказались ниже плана (-30,6 млрд руб.).
В результате мы по-прежнему увидим продажи валюты, которые компенсируют выпадающие доходы бюджета. Важно, что эти операции направлены на сглаживание внутридневной волатильности, а не на управление курсом рубля: поскольку объемы остаются низкими, они не оказывают заметного влияния на курс российской валюты.
@Sinara_finance
#Flash #Macro
• Ведомство сообщило, что с 7 июня по 6 июля планирует в рамках бюджетного правила направить на продажу юани в эквиваленте 74,6 млрд руб. или по 3,6 млрд руб. в день. Майский объем продаж составил 40,4 млрд руб. (2 млрд руб. в день).
• Новость оказалась весьма неожиданной для рынка, так как аналитики прогнозировали снижение продаж, а некоторые даже ожидали старта покупки юаней. Однако в июне, по мнению Минфина, не приходится рассчитывать на подъем нефтегазовых доходов, а отклонение от плана составит 44 млрд руб.
• Фактические поступления за май, как уточнило министерство, также оказались ниже плана (-30,6 млрд руб.).
В результате мы по-прежнему увидим продажи валюты, которые компенсируют выпадающие доходы бюджета. Важно, что эти операции направлены на сглаживание внутридневной волатильности, а не на управление курсом рубля: поскольку объемы остаются низкими, они не оказывают заметного влияния на курс российской валюты.
@Sinara_finance
#Flash #Macro
Еженедельный обзор – Долговой рынок: ВВП России, инфляция в еврозоне, Газпром капитал, TCS Group, ГТЛК, Минфин России, ПО УОМЗ
⚖️На прошлой неделе рост доходностей наблюдался вдоль всей кривой ОФЗ, но наиболее выраженным оказался в короткой ее части. Бумаги со сроком погашения менее двух лет выросли в доходности на 12–25 б. п. до 7,57–8,5% годовых. В самых длинных бумагах доходности прибавили 6–10 б. п., на участке свыше 10 лет — до 10,55–10,86%. В средней части рост был минимальным, составив 1–3 б. п.
❗️На наступившей неделе ключевым событием станет заседание ЦБ РФ по ключевой ставке (состоится в пятницу). Мы ожидаем, что инвесторы будут весьма осторожны, поэтому заметных изменений до конца недели на рынке не произойдет.
🇺🇸Доходности казначейских облигаций США снизились на прошлой неделе: инвесторы оценивали по-прежнему сильный рынок труда. Спред между краткосрочными и долгосрочными облигациями углубился в зону отрицательных значений. Доходность двухлетних бумаг уменьшилась на 6 б. п. до 4,51%, а десятилетних — на 11 б. п. до 3,67%.
🔍На этой неделе инвесторы будут следить за данными из США и еврозоны, где в понедельник выйдут индексы деловой активности в сфере услуг. В Китае в четверг ожидаются данные по инфляции.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
⚖️На прошлой неделе рост доходностей наблюдался вдоль всей кривой ОФЗ, но наиболее выраженным оказался в короткой ее части. Бумаги со сроком погашения менее двух лет выросли в доходности на 12–25 б. п. до 7,57–8,5% годовых. В самых длинных бумагах доходности прибавили 6–10 б. п., на участке свыше 10 лет — до 10,55–10,86%. В средней части рост был минимальным, составив 1–3 б. п.
❗️На наступившей неделе ключевым событием станет заседание ЦБ РФ по ключевой ставке (состоится в пятницу). Мы ожидаем, что инвесторы будут весьма осторожны, поэтому заметных изменений до конца недели на рынке не произойдет.
🇺🇸Доходности казначейских облигаций США снизились на прошлой неделе: инвесторы оценивали по-прежнему сильный рынок труда. Спред между краткосрочными и долгосрочными облигациями углубился в зону отрицательных значений. Доходность двухлетних бумаг уменьшилась на 6 б. п. до 4,51%, а десятилетних — на 11 б. п. до 3,67%.
🔍На этой неделе инвесторы будут следить за данными из США и еврозоны, где в понедельник выйдут индексы деловой активности в сфере услуг. В Китае в четверг ожидаются данные по инфляции.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Bonds #Weekly
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈На фоне публикации в пятницу отчета о занятости, где уровень безработицы превысил ожидания (см. ниже), индекс S&P 500 вырос на 1,5%, Nasdaq — на 1,1%, Dow Jones — на 2,1%. В области положительных значений закрылись все секторы S&P 500 в диапазоне от телекоммуникационного (+0,1%) до сектора материалов (+3,4%).
📈Сегодня гонконгский индекс Hang Seng вырос на 0,8%.
📌На этой неделе финансовые результаты представят Trip.com и NIO.
🔎В США сегодня публикуется индекс деловой активности в секторе услуг за май. Ожидаемое значение — 55,1 пункта, апрельское — 53,6. В среду инвесторы обратят внимание на информацию о торговом балансе за апрель.
📊Согласно отчету Министерства труда США, количество рабочих мест в стране увеличилось в мае на 339 000, и это максимальный за четыре месяца прирост. Уровень безработицы вырос с 3,4% в апреле до 3,7% в мае, притом что рынок прогнозировал более скромный показатель в 3,5%. Средняя почасовая оплата труда в частном секторе повысилась на 0,3% м/м, что сопоставимо с консенсус-прогнозом.
📊В Китае индекс менеджеров по закупкам поднялся в мае до 55,6 пункта против 53,6 в апреле, достигнув максимума с декабря 2020 г.
📲В минувшую пятницу в СМИ появились сообщения о переговорах между Amazon и мобильными операторами о предоставлении услуг связи для подписчиков тарифного плана Prime по сниженным ценам или на бесплатной основе. Приоритетным для Amazon партнером называется Dish Network. Однако мы расцениваем вероятность положительного исхода переговоров как низкую (или же стороны изменят условия тарифов), поэтому прогнозируем частичное восстановление просевших на этих сообщениях котировок Verizon и T-Mobile.
💻Сегодня начинается ежегодная конференция разработчиков Apple, которая продлится неделю и, как мы ожидаем, создаст положительный новостной фон для компании.
💵Котировки Five Below выросли в пятницу на 8% благодаря публикации хорошей отчетности за 1К23: чистая прибыль составила $0,67 на акцию, тогда как рынок ожидал $0,63. Однако мы не разделяем оптимизм инвесторов в отношении бумаги, поскольку прогноз компании по годовой прибыли оказался на 4,6% ниже среднерыночной оценки.
📌Напомним, что 9 июня закроется реестр акционеров China Resources Land для получения дивидендов за 4К22 в размере HKD1,39 на акцию, доходность в пересчете на год составит около 4,4%.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈На фоне публикации в пятницу отчета о занятости, где уровень безработицы превысил ожидания (см. ниже), индекс S&P 500 вырос на 1,5%, Nasdaq — на 1,1%, Dow Jones — на 2,1%. В области положительных значений закрылись все секторы S&P 500 в диапазоне от телекоммуникационного (+0,1%) до сектора материалов (+3,4%).
📈Сегодня гонконгский индекс Hang Seng вырос на 0,8%.
📌На этой неделе финансовые результаты представят Trip.com и NIO.
🔎В США сегодня публикуется индекс деловой активности в секторе услуг за май. Ожидаемое значение — 55,1 пункта, апрельское — 53,6. В среду инвесторы обратят внимание на информацию о торговом балансе за апрель.
📊Согласно отчету Министерства труда США, количество рабочих мест в стране увеличилось в мае на 339 000, и это максимальный за четыре месяца прирост. Уровень безработицы вырос с 3,4% в апреле до 3,7% в мае, притом что рынок прогнозировал более скромный показатель в 3,5%. Средняя почасовая оплата труда в частном секторе повысилась на 0,3% м/м, что сопоставимо с консенсус-прогнозом.
📊В Китае индекс менеджеров по закупкам поднялся в мае до 55,6 пункта против 53,6 в апреле, достигнув максимума с декабря 2020 г.
📲В минувшую пятницу в СМИ появились сообщения о переговорах между Amazon и мобильными операторами о предоставлении услуг связи для подписчиков тарифного плана Prime по сниженным ценам или на бесплатной основе. Приоритетным для Amazon партнером называется Dish Network. Однако мы расцениваем вероятность положительного исхода переговоров как низкую (или же стороны изменят условия тарифов), поэтому прогнозируем частичное восстановление просевших на этих сообщениях котировок Verizon и T-Mobile.
💻Сегодня начинается ежегодная конференция разработчиков Apple, которая продлится неделю и, как мы ожидаем, создаст положительный новостной фон для компании.
💵Котировки Five Below выросли в пятницу на 8% благодаря публикации хорошей отчетности за 1К23: чистая прибыль составила $0,67 на акцию, тогда как рынок ожидал $0,63. Однако мы не разделяем оптимизм инвесторов в отношении бумаги, поскольку прогноз компании по годовой прибыли оказался на 4,6% ниже среднерыночной оценки.
📌Напомним, что 9 июня закроется реестр акционеров China Resources Land для получения дивидендов за 4К22 в размере HKD1,39 на акцию, доходность в пересчете на год составит около 4,4%.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🔮Макроэкономика: прогноз – изменения ставки Банком России не ожидается
• В пятницу, 9 июня, состоится заседание совета директоров Банка России.
• Мы прогнозируем, что ставка останется на уровне 7,5% (как этого ожидает рынок).
• На данный момент инфляционные риски не материализуются, поэтому мы считаем, что ужесточать денежно-кредитную политику пока рано.
• Тем не менее мы не исключаем пересмотра нашего прогноза в случае резкого роста недельного ИПЦ (данные будут опубликованы 7 июня).
• Рынок готов к повышению ставки; мы не думаем, что решение ЦБ РФ значительно повлияет на доходности ОФЗ.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro
• В пятницу, 9 июня, состоится заседание совета директоров Банка России.
• Мы прогнозируем, что ставка останется на уровне 7,5% (как этого ожидает рынок).
• На данный момент инфляционные риски не материализуются, поэтому мы считаем, что ужесточать денежно-кредитную политику пока рано.
• Тем не менее мы не исключаем пересмотра нашего прогноза в случае резкого роста недельного ИПЦ (данные будут опубликованы 7 июня).
• Рынок готов к повышению ставки; мы не думаем, что решение ЦБ РФ значительно повлияет на доходности ОФЗ.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Macro
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📉Состоявшееся на выходных заседание ОПЕК оказало едва заметное влияние на нефтяные цены, поэтому с локальных максимумов индекс МосБиржи снизился вчера под грузом геополитических рисков. Признаков паники пока, впрочем, не заметно, тогда как выплата и объявление дивидендов продолжают оказывать поддержку, поэтому после освежающей коррекции рынок вполне может выйти на новые высоты на этой неделе.
⚖️Рынок ОФЗ по итогам понедельника показал разнонаправленную динамику. В коротких бумагах доходности снизились на 3–5 б. п. до 7,55–7,58% годовых при больших торговых оборотах. На среднем и дальнем участках доходности незначительно выросли — на 1–2 б. п., а высокая активность наблюдалась всего в нескольких выпусках с погашением в срок от шести до девяти лет.
💴Макроэкономика – Минфин России увеличит продажу юаней – в июне продаст валюту на 74,6 млрд руб. (3,6 млрд руб. в день) против 40,4 млрд руб. в мае – обусловлено низкими плановыми и уточненными фактическими нефтегазовыми доходами – объемы продажи остаются небольшими и не оказывают заметного влияния на курс рубля
💧НОВАТЭК – предлагает изменить закон об экспорте, разрешив проектам без ресурсной базы получать лицензии на зарубежные поставки – изменение поможет реализации проекта «Мурманский СПГ» – среди других вопросов, стоящих перед проектом, — цена покупки газа у Газпрома и условия финансирования и эксплуатации магистрального газопровода до места расположения проекта – незначительно позитивно
🖌Макроэкономика – в эту пятницу (9 июня) Банк России проведет заседание совета директоров – ключевая ставка, полагаем, останется на нынешнем уровне – не исключено, однако, и ее повышение в случае резкого скачка недельной инфляции (данные появятся 7 июня) – решение регулятора не повлияет на доходности ОФЗ, так как уже учитывается рынком
🛢Нефтяные компании – правительство согласовало снижение выплат по демпферу с сентября («Коммерсантъ») – обсуждение других поправок продолжается – сроки, на которые урезается демпфер, под вопросом – формулы, введенные с апреля, меняются в лучшую для нефтяников сторону уже в 2П23–2024 – негативный эффект в 2023 г. на уровне EBITDA — менее 3% – нейтрально
🔍Мечел – Газпромбанк раскрыл суть исков на 11,9 млрд руб. – банк считает кредит, выданный в 2010 г. через BNP Paribas, синдицированным, а значит, подпадающим под антисанкционный указ – Мечел не признает претензии ГПБ и считает, что имеет отношения только с французским банком – основные слушания начнутся 17 июля – негативно для настроений
🦿АФК Система – может инвестировать в ООО «Моторика», производителя бионических протезов – компания, присутствующая на рынках России, Индии, стран СНГ и Юго-Восточной Азии, рассматривает новый раунд инвестиций – нейтрально
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📉Состоявшееся на выходных заседание ОПЕК оказало едва заметное влияние на нефтяные цены, поэтому с локальных максимумов индекс МосБиржи снизился вчера под грузом геополитических рисков. Признаков паники пока, впрочем, не заметно, тогда как выплата и объявление дивидендов продолжают оказывать поддержку, поэтому после освежающей коррекции рынок вполне может выйти на новые высоты на этой неделе.
⚖️Рынок ОФЗ по итогам понедельника показал разнонаправленную динамику. В коротких бумагах доходности снизились на 3–5 б. п. до 7,55–7,58% годовых при больших торговых оборотах. На среднем и дальнем участках доходности незначительно выросли — на 1–2 б. п., а высокая активность наблюдалась всего в нескольких выпусках с погашением в срок от шести до девяти лет.
💴Макроэкономика – Минфин России увеличит продажу юаней – в июне продаст валюту на 74,6 млрд руб. (3,6 млрд руб. в день) против 40,4 млрд руб. в мае – обусловлено низкими плановыми и уточненными фактическими нефтегазовыми доходами – объемы продажи остаются небольшими и не оказывают заметного влияния на курс рубля
💧НОВАТЭК – предлагает изменить закон об экспорте, разрешив проектам без ресурсной базы получать лицензии на зарубежные поставки – изменение поможет реализации проекта «Мурманский СПГ» – среди других вопросов, стоящих перед проектом, — цена покупки газа у Газпрома и условия финансирования и эксплуатации магистрального газопровода до места расположения проекта – незначительно позитивно
🖌Макроэкономика – в эту пятницу (9 июня) Банк России проведет заседание совета директоров – ключевая ставка, полагаем, останется на нынешнем уровне – не исключено, однако, и ее повышение в случае резкого скачка недельной инфляции (данные появятся 7 июня) – решение регулятора не повлияет на доходности ОФЗ, так как уже учитывается рынком
🛢Нефтяные компании – правительство согласовало снижение выплат по демпферу с сентября («Коммерсантъ») – обсуждение других поправок продолжается – сроки, на которые урезается демпфер, под вопросом – формулы, введенные с апреля, меняются в лучшую для нефтяников сторону уже в 2П23–2024 – негативный эффект в 2023 г. на уровне EBITDA — менее 3% – нейтрально
🔍Мечел – Газпромбанк раскрыл суть исков на 11,9 млрд руб. – банк считает кредит, выданный в 2010 г. через BNP Paribas, синдицированным, а значит, подпадающим под антисанкционный указ – Мечел не признает претензии ГПБ и считает, что имеет отношения только с французским банком – основные слушания начнутся 17 июля – негативно для настроений
🦿АФК Система – может инвестировать в ООО «Моторика», производителя бионических протезов – компания, присутствующая на рынках России, Индии, стран СНГ и Юго-Восточной Азии, рассматривает новый раунд инвестиций – нейтрально
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
📺 Сергей Вахрамеев, руководитель направления анализа акций иностранных эмитентов Инвестиционного Банка Синара, только что в эфире РБК ТВ прокомментировал вчерашнее падение стоимости акций Apple и Intel
https://tv.rbc.ru/archive/rynki/647efef62ae5964279e3d7c4
@Sinara_finance
https://tv.rbc.ru/archive/rynki/647efef62ae5964279e3d7c4
@Sinara_finance
Видео РБК
РЫНКИ: Выпуск за 6 июня 2023. Смотреть онлайн
Программа РЫНКИ на РБК. Смотреть выпуск за 6 июня 2023. РЫНКИ. Сейчас. Выпуск за 12:23, 06.06.2023 - подробности в передаче РЫНКИ онлайн на РБК-ТВ.
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📉Американские акции вчера упали в стоимости на фоне более слабой, чем ожидал рынок, статистики по индексу деловой активности. S&P 500 снизился на 0,2%, Nasdaq – на 0,1%, Dow Jones — на 0,6%. Наибольшее падение среди секторов S&P 500 зафиксировано в энергетическом и промышленном (-0,7%), рост отмечен в коммунальном (+0,5%).
⚖️Индекс Hang Seng в Гонконге сегодня практически не изменился.
📌На этой неделе финансовые результаты опубликуют Trip.com и NIO.
📊Индекс деловой активности в секторе услуг США за май составил 54,9 п., оказавшись ниже средних ожиданий рынка (55,1 п.), но больше предыдущего значения (53,6 п.).
📊По оценке Cox Automotive, продажи автомобилей в США в мае выросли на 20% г/г и составили 1,35 млн шт., снизившись на 1,1% м/м.
💻Вчера на открытии ежегодной Всемирной конференции разработчиков компания Apple представила Vision Pro — гарнитуру дополненной реальности. Мы считаем, что новость позитивна для акций Apple, однако высокая оценка (при P/E 2023 выше 30) и сильный рост котировок с начала года привели к тому, что инвесторы решили зафиксировать прибыль в акциях компании, которые снизились в стоимости на 0,76% в ходе расширенных торгов.
💻Акции Intel вчера упали на 5%, после того как Apple представила новый Мac Pro, завершив переход на собственные процессоры с устройств Intel. На наш взгляд, инвесторы чрезмерно негативно оценили новость, поскольку событие было ожидаемым. Мы сохраняем долгосрочный рейтинг «Покупать» по акциям Intel, прогнозируя восстановление котировок в краткосрочной перспективе.
📈Котировки Palo Alto Networks подскочили в понедельник на 4% после сообщения о том, что акции компании будут включены в индекс S&P 500 вместо бумаг Dish Network. Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Palo Alto Networks, наш рейтинг — «Держать».
🚗Tesla в мае поставила с шанхайского завода 77,7 тыс. электромобилей — в 2,4 раза больше, чем в мае 2022 г., и на 2,9% больше, чем в апреле текущего года. Резкий прирост в годовом сопоставлении обусловлен тем, что весной 2022 г. производство на предприятии приостанавливалось из-за локдауна, и мы не видим поводов для значительной положительной реакции рынка на новость.
💻TSMC начала готовиться к мелкосерийному производству чипов 2 нм, тестовое производство запустят в текущем году, массовое — в 2025 г. Полагаем, что ускоренное внедрение технологического процесса 2 нм поможет компании улучшить финансовые показатели в силу потенциально высокого спроса на микросхемы этого класса со стороны NVIDIA и Apple.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📉Американские акции вчера упали в стоимости на фоне более слабой, чем ожидал рынок, статистики по индексу деловой активности. S&P 500 снизился на 0,2%, Nasdaq – на 0,1%, Dow Jones — на 0,6%. Наибольшее падение среди секторов S&P 500 зафиксировано в энергетическом и промышленном (-0,7%), рост отмечен в коммунальном (+0,5%).
⚖️Индекс Hang Seng в Гонконге сегодня практически не изменился.
📌На этой неделе финансовые результаты опубликуют Trip.com и NIO.
📊Индекс деловой активности в секторе услуг США за май составил 54,9 п., оказавшись ниже средних ожиданий рынка (55,1 п.), но больше предыдущего значения (53,6 п.).
📊По оценке Cox Automotive, продажи автомобилей в США в мае выросли на 20% г/г и составили 1,35 млн шт., снизившись на 1,1% м/м.
💻Вчера на открытии ежегодной Всемирной конференции разработчиков компания Apple представила Vision Pro — гарнитуру дополненной реальности. Мы считаем, что новость позитивна для акций Apple, однако высокая оценка (при P/E 2023 выше 30) и сильный рост котировок с начала года привели к тому, что инвесторы решили зафиксировать прибыль в акциях компании, которые снизились в стоимости на 0,76% в ходе расширенных торгов.
💻Акции Intel вчера упали на 5%, после того как Apple представила новый Мac Pro, завершив переход на собственные процессоры с устройств Intel. На наш взгляд, инвесторы чрезмерно негативно оценили новость, поскольку событие было ожидаемым. Мы сохраняем долгосрочный рейтинг «Покупать» по акциям Intel, прогнозируя восстановление котировок в краткосрочной перспективе.
📈Котировки Palo Alto Networks подскочили в понедельник на 4% после сообщения о том, что акции компании будут включены в индекс S&P 500 вместо бумаг Dish Network. Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Palo Alto Networks, наш рейтинг — «Держать».
🚗Tesla в мае поставила с шанхайского завода 77,7 тыс. электромобилей — в 2,4 раза больше, чем в мае 2022 г., и на 2,9% больше, чем в апреле текущего года. Резкий прирост в годовом сопоставлении обусловлен тем, что весной 2022 г. производство на предприятии приостанавливалось из-за локдауна, и мы не видим поводов для значительной положительной реакции рынка на новость.
💻TSMC начала готовиться к мелкосерийному производству чипов 2 нм, тестовое производство запустят в текущем году, массовое — в 2025 г. Полагаем, что ускоренное внедрение технологического процесса 2 нм поможет компании улучшить финансовые показатели в силу потенциально высокого спроса на микросхемы этого класса со стороны NVIDIA и Apple.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
📺 Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного банка Синара, сегодня в утреннем эфире телеканала Москва24 прокомментировал влияние цены нефти на курс рубля
https://www.m24.ru/videos/ehkonomika/06062023/585242
@Sinara_finance
https://www.m24.ru/videos/ehkonomika/06062023/585242
@Sinara_finance
m24.ru
Россия продлила добровольное сокращение нефти на 500 тыс баррелей в день
Мировые цены на нефть отреагировали на решение стран ОПЕК+ о снижении уровня добычи
✨Полюс: отмена дивидендов за 2022 г. из-за санкций — несколько негативно
• Сегодняшнее ГОСА Полюса было признано несостоявшимся ввиду отсутствия кворума. Собрание перенесли на 7 июля.
• Совет директоров Полюса пересмотрел выданную прежде рекомендацию и теперь рекомендует не выплачивать дивиденды за 2022 г. из-за введенных в отношении компании санкций.
Ранее совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. — в размере 437 руб./акцию, что предполагало дивдоходность примерно в 4%. Решение о невыплате дивидендов, безусловно, отрицательно повлияет на акции в краткосрочной перспективе. При этом мы не ожидаем, что санкции США, недавно введенные против компании, негативно скажутся на ее финансовых и операционных показателях. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Полюса, который выиграет от высоких цен на золото и ослабления рубля в 2023 г.
@Sinara_finance
#Flash #PLZL
• Сегодняшнее ГОСА Полюса было признано несостоявшимся ввиду отсутствия кворума. Собрание перенесли на 7 июля.
• Совет директоров Полюса пересмотрел выданную прежде рекомендацию и теперь рекомендует не выплачивать дивиденды за 2022 г. из-за введенных в отношении компании санкций.
Ранее совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. — в размере 437 руб./акцию, что предполагало дивдоходность примерно в 4%. Решение о невыплате дивидендов, безусловно, отрицательно повлияет на акции в краткосрочной перспективе. При этом мы не ожидаем, что санкции США, недавно введенные против компании, негативно скажутся на ее финансовых и операционных показателях. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Полюса, который выиграет от высоких цен на золото и ослабления рубля в 2023 г.
@Sinara_finance
#Flash #PLZL
⚠️Актуализация оценки: Юнипро — теперь оценка без дивидендов
• В соответствии с указом, подписанным В. Путиным 25 апреля, принадлежащий компании Uniper контрольный пакет акций Юнипро передан в управление Росимуществу.
• Сегодня стало известно, что совет директоров Юнипро рекомендовал не выплачивать дивиденды за прошлый год, подтвердив наши не самые оптимистичные предположения.
• Поскольку ситуация, как мы полагаем, не изменится, мы пересмотрели долгосрочные прогнозы, исключив дивидендные платежи.
• Целевая цена снизилась с 2,84 до 1,77 руб. за акцию.
• Понижаем рейтинг с «Покупать» до «Продавать».
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#UPRO
• В соответствии с указом, подписанным В. Путиным 25 апреля, принадлежащий компании Uniper контрольный пакет акций Юнипро передан в управление Росимуществу.
• Сегодня стало известно, что совет директоров Юнипро рекомендовал не выплачивать дивиденды за прошлый год, подтвердив наши не самые оптимистичные предположения.
• Поскольку ситуация, как мы полагаем, не изменится, мы пересмотрели долгосрочные прогнозы, исключив дивидендные платежи.
• Целевая цена снизилась с 2,84 до 1,77 руб. за акцию.
• Понижаем рейтинг с «Покупать» до «Продавать».
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#UPRO
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🎯 В этом видео Кирилл Таченников, директор Аналитического департамента Инвестиционного Банка Синара, рассказывает про стратегию на российском рынке акций, отвечая на вопросы:
📈 Почему в 2023 г. так вырос индекс Мосбиржи?
⚖️ В каких акциях сохраняется наилучшее соотношение риска и ожидаемой доходности?
💼 Какую стратегию избрать при формировании своего портфеля?
@Sinara_finance
📈 Почему в 2023 г. так вырос индекс Мосбиржи?
⚖️ В каких акциях сохраняется наилучшее соотношение риска и ожидаемой доходности?
💼 Какую стратегию избрать при формировании своего портфеля?
@Sinara_finance
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📉Рынок вчера открылся в -1% из-за преобладавших негативных настроений, которые можно объяснить новым этапом геополитической эскалации. В ходе торгов снижение доходило почти до 2%, но затем страсти поутихли, что позволило рынку отыграть бóльшую часть потерь. Некоторым голубым фишкам даже удалось закрыться в зеленом, включая Ozon (+5%) после объявления оптимистичных целей на год, НОВАТЭК (+3%), анонсировавший новый СПГ-проект, и, что удивительно, если учесть отказ от выплаты дивидендов, Полюс (+1%). Такая же рекомендация Юнипро обошлась компании в 5% капитализации. Вчерашняя сессия еще раз показала силу рынка на фоне продолжающегося притока дивидендов, и такая ситуация может сохраниться весь июнь, хотя и при повышенной волатильности, — в зависимости от хода военных действий.
⚖️На рынке ОФЗ вчера наблюдались неоднозначная динамика цен и снижение торговой активности. Инвесторы в основном проявили интерес к бумагам со сроком погашения менее двух лет, наибольшее изменение в доходности (-15 б. п.) показал самый короткий выпуск 26215 (7,4%, август 2023 г.).
📊Макроэкономика – в мае бюджет исполнен с небольшим профицитом (после дефицита в 3,4 трлн руб. за 4М23) – ненефтегазовые доходы подскочили на 30% г/г – рост расходов замедлился – наша оценка дефицита за весь год совпадает с официальным прогнозом (~3 трлн руб.) – хорошие новости для рынка ОФЗ, так как программа заимствований не должна претерпеть изменений
❌Полюс – совет директоров рекомендует не выплачивать дивиденды за 2022 г. из-за санкций – ранее рекомендовал выплату из расчета 437 руб. на акцию (дивдоходность в 4%) – вчерашнее ГОСА признано несостоявшимся, повторное пройдет 7 июля – умеренно негативно
⚠️Россети – Владимир Путин дал ряд поручений относительно инвестиционной программы компании – о предоставлении государственных гарантий при коэффициенте ЧД/EBITDA выше 3,5 – подтверждает ранее обсуждавшееся прекращение дивидендных выплат – негативно
💧НОВАТЭК – предлагает правительству отменить налог на дивиденды, которые иностранные компании реинвестируют в СПГ-проекты («Коммерсантъ») – китайские CNPC (20%-ное участие в проекте «Ямал СПГ») и SRF (9,9%) сейчас платят налог по ставке 10% – налоговые льготы должны помочь привлечь партнеров в новые проекты – умеренно позитивно
📦Ozon – ожидает роста показателя GMV в этом году не менее чем на 70% – предыдущий (апрельский) прогноз предполагал рост не менее чем на 60% – позитивно
📎Россети – компания опубликовала результаты за 2022 г. по РСБУ – выручка выросла на 2,4% г/г до 253,5 млрд руб. – чистая прибыль взлетела на 96% г/г до 54,2 млрд руб. – результаты не консолидированные (не отражают выручку дочерних распределительных компаний в регионах) – совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. – нейтрально
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📉Рынок вчера открылся в -1% из-за преобладавших негативных настроений, которые можно объяснить новым этапом геополитической эскалации. В ходе торгов снижение доходило почти до 2%, но затем страсти поутихли, что позволило рынку отыграть бóльшую часть потерь. Некоторым голубым фишкам даже удалось закрыться в зеленом, включая Ozon (+5%) после объявления оптимистичных целей на год, НОВАТЭК (+3%), анонсировавший новый СПГ-проект, и, что удивительно, если учесть отказ от выплаты дивидендов, Полюс (+1%). Такая же рекомендация Юнипро обошлась компании в 5% капитализации. Вчерашняя сессия еще раз показала силу рынка на фоне продолжающегося притока дивидендов, и такая ситуация может сохраниться весь июнь, хотя и при повышенной волатильности, — в зависимости от хода военных действий.
⚖️На рынке ОФЗ вчера наблюдались неоднозначная динамика цен и снижение торговой активности. Инвесторы в основном проявили интерес к бумагам со сроком погашения менее двух лет, наибольшее изменение в доходности (-15 б. п.) показал самый короткий выпуск 26215 (7,4%, август 2023 г.).
📊Макроэкономика – в мае бюджет исполнен с небольшим профицитом (после дефицита в 3,4 трлн руб. за 4М23) – ненефтегазовые доходы подскочили на 30% г/г – рост расходов замедлился – наша оценка дефицита за весь год совпадает с официальным прогнозом (~3 трлн руб.) – хорошие новости для рынка ОФЗ, так как программа заимствований не должна претерпеть изменений
❌Полюс – совет директоров рекомендует не выплачивать дивиденды за 2022 г. из-за санкций – ранее рекомендовал выплату из расчета 437 руб. на акцию (дивдоходность в 4%) – вчерашнее ГОСА признано несостоявшимся, повторное пройдет 7 июля – умеренно негативно
⚠️Россети – Владимир Путин дал ряд поручений относительно инвестиционной программы компании – о предоставлении государственных гарантий при коэффициенте ЧД/EBITDA выше 3,5 – подтверждает ранее обсуждавшееся прекращение дивидендных выплат – негативно
💧НОВАТЭК – предлагает правительству отменить налог на дивиденды, которые иностранные компании реинвестируют в СПГ-проекты («Коммерсантъ») – китайские CNPC (20%-ное участие в проекте «Ямал СПГ») и SRF (9,9%) сейчас платят налог по ставке 10% – налоговые льготы должны помочь привлечь партнеров в новые проекты – умеренно позитивно
📦Ozon – ожидает роста показателя GMV в этом году не менее чем на 70% – предыдущий (апрельский) прогноз предполагал рост не менее чем на 60% – позитивно
📎Россети – компания опубликовала результаты за 2022 г. по РСБУ – выручка выросла на 2,4% г/г до 253,5 млрд руб. – чистая прибыль взлетела на 96% г/г до 54,2 млрд руб. – результаты не консолидированные (не отражают выручку дочерних распределительных компаний в регионах) – совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. – нейтрально
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
📈Инвесторы, вероятно, сочли, что вероятность рецессии снижается, и на этом фоне S&P 500 и Nasdaq увеличились вчера на 0,2% и на 0,4% соответственно, тогда как индекс Dow Jones остался практически на уровне открытия. В лидеры вышел финансовый сектор (+1,3%), худшим в структуре S&P 500 стал результат сектора здравоохранения (-0,8%).
📉По итогам сегодняшней сессии индекс Hang Seng в Гонконге просел на 0,8%.
📌Trip.com представит финансовые результаты сегодня, в пятницу отчитается NIO.
📊Экспорт Китая в мае сократился на 7,5% г/г до $283,5 млрд, причем снижение зафиксировано впервые за три месяца и оказалось гораздо более глубоким, чем предполагал рынок (-0,4% г/г). Импорт уменьшился на 4,5% г/г до $217,7 млрд при консенсус-прогнозе в -8% г/г.
💊Фармацевтическая компания Merck & Co. (Merck) подала вчера иск, оспаривая план правительства США по согласованию цен на лекарственные препараты и заявляя о его несоответствии нормам конституции, после чего ее акции упали в цене на 3% на расширенной сессии. Позиция Merck в суде нам представляется слабой, и компания, полагаем, вряд ли достигнет каких-либо положительных для себя результатов. Мы считаем, что новость создает негативный фон для котировок эмитента, и ожидаем снижения стоимости акций. Наш рейтинг по ним — «Продавать», целевая цена — $100 за штуку.
🚗Акции General Motors выросли в цене во вторник: компания раскрыла планы инвестировать $1 млрд в переоборудование двух заводов в штате Мичиган для производства пикапов следующего поколения. Мы считаем объем инвестиций незначительным (менее 1% выручки компании за 2023 г.), а само решение — соответствующим стратегии развития GM. В этой связи реакция участников рынка представляется чрезмерной, поэтому сохраняем рейтинг «Держать».
💸Котировки Coinbase упали во вторник на 12% из-за того, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США подала на компанию в суд, обвиняя ее в действиях в качестве незарегистрированных брокера и биржи. В случае удовлетворения иска компании придется выплатить штраф, размер которого назначит суд. Мы полагаем, что давление на бумаги Coinbase сохранится.
🚙Акции Li Auto подорожали на 4,6%, после того как генеральный директор автопроизводителя заявил вчера, что голосовая система OTA 4.5, которой оснащаются модели L9, L8, L7, уже полностью перешла на саморазвивающиеся алгоритмы. Это заявление создает позитивный для котировок компании фон, однако мы считаем стоимость акций Li Auto завышенной и сохраняем рейтинг «Продавать» с целевой ценой HKD75 за штуку.
👗Выручка Industria de Diseño Textil, S.A. (Inditex) в 1К23 выросла на 13% г/г до €7,6 млрд, практически совпав с ожиданиями рынка. По оценке компании, по итогам валовая рентабельность останется на уровне 2022 г. Мы расцениваем результаты за 1К23 и прогноз на 2023 г. как нейтральные для котировок.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
📈Инвесторы, вероятно, сочли, что вероятность рецессии снижается, и на этом фоне S&P 500 и Nasdaq увеличились вчера на 0,2% и на 0,4% соответственно, тогда как индекс Dow Jones остался практически на уровне открытия. В лидеры вышел финансовый сектор (+1,3%), худшим в структуре S&P 500 стал результат сектора здравоохранения (-0,8%).
📉По итогам сегодняшней сессии индекс Hang Seng в Гонконге просел на 0,8%.
📌Trip.com представит финансовые результаты сегодня, в пятницу отчитается NIO.
📊Экспорт Китая в мае сократился на 7,5% г/г до $283,5 млрд, причем снижение зафиксировано впервые за три месяца и оказалось гораздо более глубоким, чем предполагал рынок (-0,4% г/г). Импорт уменьшился на 4,5% г/г до $217,7 млрд при консенсус-прогнозе в -8% г/г.
💊Фармацевтическая компания Merck & Co. (Merck) подала вчера иск, оспаривая план правительства США по согласованию цен на лекарственные препараты и заявляя о его несоответствии нормам конституции, после чего ее акции упали в цене на 3% на расширенной сессии. Позиция Merck в суде нам представляется слабой, и компания, полагаем, вряд ли достигнет каких-либо положительных для себя результатов. Мы считаем, что новость создает негативный фон для котировок эмитента, и ожидаем снижения стоимости акций. Наш рейтинг по ним — «Продавать», целевая цена — $100 за штуку.
🚗Акции General Motors выросли в цене во вторник: компания раскрыла планы инвестировать $1 млрд в переоборудование двух заводов в штате Мичиган для производства пикапов следующего поколения. Мы считаем объем инвестиций незначительным (менее 1% выручки компании за 2023 г.), а само решение — соответствующим стратегии развития GM. В этой связи реакция участников рынка представляется чрезмерной, поэтому сохраняем рейтинг «Держать».
💸Котировки Coinbase упали во вторник на 12% из-за того, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США подала на компанию в суд, обвиняя ее в действиях в качестве незарегистрированных брокера и биржи. В случае удовлетворения иска компании придется выплатить штраф, размер которого назначит суд. Мы полагаем, что давление на бумаги Coinbase сохранится.
🚙Акции Li Auto подорожали на 4,6%, после того как генеральный директор автопроизводителя заявил вчера, что голосовая система OTA 4.5, которой оснащаются модели L9, L8, L7, уже полностью перешла на саморазвивающиеся алгоритмы. Это заявление создает позитивный для котировок компании фон, однако мы считаем стоимость акций Li Auto завышенной и сохраняем рейтинг «Продавать» с целевой ценой HKD75 за штуку.
👗Выручка Industria de Diseño Textil, S.A. (Inditex) в 1К23 выросла на 13% г/г до €7,6 млрд, практически совпав с ожиданиями рынка. По оценке компании, по итогам валовая рентабельность останется на уровне 2022 г. Мы расцениваем результаты за 1К23 и прогноз на 2023 г. как нейтральные для котировок.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🏦 Актуализация оценки: финансовый сектор – лавировали-лавировали да и вылавировали
• В условиях восстановления экономической активности и с учетом созданных в прошлом году резервов в начале 2023 г. финансовый сектор показывал сильные результаты.
• Мы повышаем прогнозы прибыли на 2023 г. по компаниям сектора на 12–60%.
• Повышаем рейтинг по акциям Московской Биржи до «Покупать».
• Подтверждаем рейтинг «Покупать» для Сбербанка, TCS Group и Банка Санкт-Петербург.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#SBER #TCSG #BSPB #MOEX
• В условиях восстановления экономической активности и с учетом созданных в прошлом году резервов в начале 2023 г. финансовый сектор показывал сильные результаты.
• Мы повышаем прогнозы прибыли на 2023 г. по компаниям сектора на 12–60%.
• Повышаем рейтинг по акциям Московской Биржи до «Покупать».
• Подтверждаем рейтинг «Покупать» для Сбербанка, TCS Group и Банка Санкт-Петербург.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#SBER #TCSG #BSPB #MOEX
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
@Sinara_finance
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📈Рынок полностью восстановился вчера от понесенных во вторник потерь, но ему не удалось закрепиться выше 2700 пунктов по индексу МосБиржи, так как не смогли ярко проявить себя наиболее ликвидные бумаги: в случае Газпрома обошлось едва заметной прибавкой, а ЛУКОЙЛ, Сбербанк и НОВАТЭК закрылись ниже ватерлинии. Если повышение цен на нефть продолжится, индексу, вероятно, удастся еще до конца недели преодолеть нынешний уровень сопротивления, но некоторые эмитенты, где светили дивиденды, утратили свою привлекательность, да и решение Центробанка по ставке может стать сдерживающим фактором.
⚖️В среду основная активность на рынке ОФЗ снова пришлась на короткие бумаги, однако, в отличие от предыдущего дня, доходности в этом сегменте выросли. Самый короткий выпуск — 26215 (7,57%, август 2023 г.) — прибавил в доходности 17 б. п., остальные выпуски показали увеличение на 2–7 б. п. В средней части кривой заметные обороты наблюдались в облигациях серии 26242 (10,08%, 2029 г.), которые вчера были предложены на аукционе. Сегодня, накануне заседания Центробанка, от рынка госдолга ожидаем консолидации на текущих уровнях.
📎Макроэкономика – вероятность повышения ставки ЦБ РФ возрастает в связи со скачком недельной инфляции до 0,21% – рост цен ускорился из-за т. н. волатильных компонентов (в основном в сегменте услуг) – в таких условиях Банк России может принять в пятницу решение о повышении ставки – вероятность ее сохранения или повышения теперь оцениваем как 50/50
🏦ВТБ – чистая прибыль по МСФО в апреле составила 61,8 млрд руб. – соответствует ROE в 40% – 3,1%-ная чистая процентная маржа на уровне 1К23 – вклад валютной переоценки в доходы составил 21,8 млрд руб. – позитивно
🏦ВТБ – в рамках второго в этом году SPO привлечет 94 млрд руб. – меньше ранее ожидавшихся 120 млрд руб. – разместит 5,1–5,2 трлн акций – позитивно
🛢Нефтяные компании – в июне оптовые цены на бензин и дизтопливо продолжают расти на СПбМТСБ – по официальной оценке (ФАС), в мае был максимум в 2023 г. – однако дизтопливо подешевело в мае на 7% г/г, а бензин стоил на 9% дешевле, чем в рекордном августе 2021 г., и на 1% — чем в мае 2021 г. – мы связываем рост с сезонными факторами – нейтрально
🇰🇿Казмунайгаз – казахстанский госфонд Самрук-Казына рассматривает возможность SPO в объеме до 12% – в рамках IPO фонд в декабре 2022 г. разместил 3% акций КМГ – в соответствии с постановлением правительства может уменьшить свое участие до 75% (сейчас 87%) – новое размещение должно повысить ликвидность акций КМГ – несколько позитивно
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📈Рынок полностью восстановился вчера от понесенных во вторник потерь, но ему не удалось закрепиться выше 2700 пунктов по индексу МосБиржи, так как не смогли ярко проявить себя наиболее ликвидные бумаги: в случае Газпрома обошлось едва заметной прибавкой, а ЛУКОЙЛ, Сбербанк и НОВАТЭК закрылись ниже ватерлинии. Если повышение цен на нефть продолжится, индексу, вероятно, удастся еще до конца недели преодолеть нынешний уровень сопротивления, но некоторые эмитенты, где светили дивиденды, утратили свою привлекательность, да и решение Центробанка по ставке может стать сдерживающим фактором.
⚖️В среду основная активность на рынке ОФЗ снова пришлась на короткие бумаги, однако, в отличие от предыдущего дня, доходности в этом сегменте выросли. Самый короткий выпуск — 26215 (7,57%, август 2023 г.) — прибавил в доходности 17 б. п., остальные выпуски показали увеличение на 2–7 б. п. В средней части кривой заметные обороты наблюдались в облигациях серии 26242 (10,08%, 2029 г.), которые вчера были предложены на аукционе. Сегодня, накануне заседания Центробанка, от рынка госдолга ожидаем консолидации на текущих уровнях.
📎Макроэкономика – вероятность повышения ставки ЦБ РФ возрастает в связи со скачком недельной инфляции до 0,21% – рост цен ускорился из-за т. н. волатильных компонентов (в основном в сегменте услуг) – в таких условиях Банк России может принять в пятницу решение о повышении ставки – вероятность ее сохранения или повышения теперь оцениваем как 50/50
🏦ВТБ – чистая прибыль по МСФО в апреле составила 61,8 млрд руб. – соответствует ROE в 40% – 3,1%-ная чистая процентная маржа на уровне 1К23 – вклад валютной переоценки в доходы составил 21,8 млрд руб. – позитивно
🏦ВТБ – в рамках второго в этом году SPO привлечет 94 млрд руб. – меньше ранее ожидавшихся 120 млрд руб. – разместит 5,1–5,2 трлн акций – позитивно
🛢Нефтяные компании – в июне оптовые цены на бензин и дизтопливо продолжают расти на СПбМТСБ – по официальной оценке (ФАС), в мае был максимум в 2023 г. – однако дизтопливо подешевело в мае на 7% г/г, а бензин стоил на 9% дешевле, чем в рекордном августе 2021 г., и на 1% — чем в мае 2021 г. – мы связываем рост с сезонными факторами – нейтрально
🇰🇿Казмунайгаз – казахстанский госфонд Самрук-Казына рассматривает возможность SPO в объеме до 12% – в рамках IPO фонд в декабре 2022 г. разместил 3% акций КМГ – в соответствии с постановлением правительства может уменьшить свое участие до 75% (сейчас 87%) – новое размещение должно повысить ликвидность акций КМГ – несколько позитивно
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
🔍Yandex: листинг на Nasdaq сохраняется
Компания Yandex сообщила сегодня, что получила уведомление от Nasdaq о результатах своей апелляции на принятое площадкой решение произвести делистинг ее акций.
• По итогам состоявшихся 27 апреля слушаний листинг акций Yandex на Nasdaq сохранится.
• Решение включает ряд условий, касающихся практической реализации предложений по реорганизации Yandex и ее сроков (в частности, компании Yandex необходимо до конца 2023 г. передать другим лицам права собственности на некоторые ключевые бизнесы, в том числе на все бизнесы, базирующиеся в России, и контроль над ними).
• Вместе с тем торговля бумагами на Nasdaq, остановленная в феврале 2022 г., не возобновляется. На бирже в Москве торговые операции продолжатся в прежнем режиме, так как решение не имеет к ним отношения.
Удовлетворение требований компании биржей Nasdaq создает позитивный фон для акций Yandex. Решение американской площадки указывает, что может быть найдена конфигурация корпоративной реструктуризации, которая бы устроила все основные заинтересованные стороны, в том числе миноритарных акционеров, не являющихся резидентами РФ. Хотя запрет на операции на Nasdaq остается пока в силе, торговля, как мы полагаем, может в итоге возобновиться по завершении реструктуризации. Следовательно, мы оцениваем новость как позитивную как для акций, которые торгуются в Москве, так и для бумаг, сделки с которыми совершаются на внебиржевом рынке.
@Sinara_finance
#flash #YNDX
Компания Yandex сообщила сегодня, что получила уведомление от Nasdaq о результатах своей апелляции на принятое площадкой решение произвести делистинг ее акций.
• По итогам состоявшихся 27 апреля слушаний листинг акций Yandex на Nasdaq сохранится.
• Решение включает ряд условий, касающихся практической реализации предложений по реорганизации Yandex и ее сроков (в частности, компании Yandex необходимо до конца 2023 г. передать другим лицам права собственности на некоторые ключевые бизнесы, в том числе на все бизнесы, базирующиеся в России, и контроль над ними).
• Вместе с тем торговля бумагами на Nasdaq, остановленная в феврале 2022 г., не возобновляется. На бирже в Москве торговые операции продолжатся в прежнем режиме, так как решение не имеет к ним отношения.
Удовлетворение требований компании биржей Nasdaq создает позитивный фон для акций Yandex. Решение американской площадки указывает, что может быть найдена конфигурация корпоративной реструктуризации, которая бы устроила все основные заинтересованные стороны, в том числе миноритарных акционеров, не являющихся резидентами РФ. Хотя запрет на операции на Nasdaq остается пока в силе, торговля, как мы полагаем, может в итоге возобновиться по завершении реструктуризации. Следовательно, мы оцениваем новость как позитивную как для акций, которые торгуются в Москве, так и для бумаг, сделки с которыми совершаются на внебиржевом рынке.
@Sinara_finance
#flash #YNDX
Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций
🔎Американские фондовые индексы закрылись в среду с неоднозначной динамикой: негативный фон создало решение центрального банка Канады по повышению ключевой ставки на 25 б. п. до максимального с 2001 г. уровня в 4,75%. S&P 500 снизился на 0,4%, Nasdaq — на 1,3%, Dow Jones прибавил 0,3%. Среди секторов S&P 500 самое сильное падение отмечено в технологическом (-1,5%), лучшая динамика оказалась у энергетического (+2,6%).
📈Индекс Hang Seng в Гонконге увеличился на 0,2%.
📌Завтра финансовые результаты представит NIO.
📊ВВП Евросоюза в 1К23 снизился на 0,1% м/м, по окончательным данным статистического управления ЕС (предварительно сообщалось о повышении ВВП в январе – марте на 0,1%). Консенсус-прогноз не предполагал изменений.
📽Amazon планирует запустить тариф с рекламой для сервиса Prime Video. По нашим оценкам, ввод такого тарифа поможет увеличить выручку от сегмента развлечений на 20%, однако он приносит компании лишь 7% доходов, поэтому мы не ожидаем значительного влияния данного шага на выручку Amazon и реакции рынка.
🚗Правительство США подтвердило, что теперь все пользователи автомобилей Tesla Model 3 имеют право на налоговые льготы в размере $7500. Полагаем, рынок воспримет новость умеренно позитивно, а цены на автомобили Tesla начнут расти. Несмотря на это, мы считаем, что акции компании все еще торгуются по завышенному мультипликатору P/E 2024П на уровне 46,8, и с учетом долгосрочных перспектив сохраняем рейтинг «Продавать».
💊Котировки Merck & Co. (Merck) вчера потеряли 1,3%, после того как компания подала иск, оспаривая план правительства США по согласованию цен на лекарственные препараты. Позиция Merck в суде нам представляется слабой, и компания, полагаем, вряд ли добьется своей цели. Мы считаем, что новость и далее будет создавать негативный фон для котировок эмитента.
📉Акции Campbell Soup в среду упали в цене на 8,9% на фоне продолжающегося замедления роста выручки: +1% г/г в 1К23 против +15% г/г в 1К22. Кроме того, прогноз компании по прибыли на 2023 г. оказался ниже оценки рынка: $2,95–3 на акцию при консенсус-прогнозе в $3,01. Полагаем, что рынок чрезмерно негативно оценил новость, поскольку результаты за 1К23 и ожидания на 2023 г. незначительно отклоняются от прогнозов аналитиков.
🏖Котировки Trip.com выросли сегодня на 4,4%, после того как компания представила результаты за 1К23. Выручка выросла на 124% г/г, составив $1,3 млн и превзойдя консенсус-прогноз на 14,3%. Скорректированная прибыль на акцию достигла $0,45, что также значительно превзошло ожидания аналитиков ($0,25). Мы считаем, что отчетность создает позитивный фон для акций Trip.com, а хорошие результаты обусловил рост внутреннего туризма в КНР.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
Зарубежные рынки акций
🔎Американские фондовые индексы закрылись в среду с неоднозначной динамикой: негативный фон создало решение центрального банка Канады по повышению ключевой ставки на 25 б. п. до максимального с 2001 г. уровня в 4,75%. S&P 500 снизился на 0,4%, Nasdaq — на 1,3%, Dow Jones прибавил 0,3%. Среди секторов S&P 500 самое сильное падение отмечено в технологическом (-1,5%), лучшая динамика оказалась у энергетического (+2,6%).
📈Индекс Hang Seng в Гонконге увеличился на 0,2%.
📌Завтра финансовые результаты представит NIO.
📊ВВП Евросоюза в 1К23 снизился на 0,1% м/м, по окончательным данным статистического управления ЕС (предварительно сообщалось о повышении ВВП в январе – марте на 0,1%). Консенсус-прогноз не предполагал изменений.
📽Amazon планирует запустить тариф с рекламой для сервиса Prime Video. По нашим оценкам, ввод такого тарифа поможет увеличить выручку от сегмента развлечений на 20%, однако он приносит компании лишь 7% доходов, поэтому мы не ожидаем значительного влияния данного шага на выручку Amazon и реакции рынка.
🚗Правительство США подтвердило, что теперь все пользователи автомобилей Tesla Model 3 имеют право на налоговые льготы в размере $7500. Полагаем, рынок воспримет новость умеренно позитивно, а цены на автомобили Tesla начнут расти. Несмотря на это, мы считаем, что акции компании все еще торгуются по завышенному мультипликатору P/E 2024П на уровне 46,8, и с учетом долгосрочных перспектив сохраняем рейтинг «Продавать».
💊Котировки Merck & Co. (Merck) вчера потеряли 1,3%, после того как компания подала иск, оспаривая план правительства США по согласованию цен на лекарственные препараты. Позиция Merck в суде нам представляется слабой, и компания, полагаем, вряд ли добьется своей цели. Мы считаем, что новость и далее будет создавать негативный фон для котировок эмитента.
📉Акции Campbell Soup в среду упали в цене на 8,9% на фоне продолжающегося замедления роста выручки: +1% г/г в 1К23 против +15% г/г в 1К22. Кроме того, прогноз компании по прибыли на 2023 г. оказался ниже оценки рынка: $2,95–3 на акцию при консенсус-прогнозе в $3,01. Полагаем, что рынок чрезмерно негативно оценил новость, поскольку результаты за 1К23 и ожидания на 2023 г. незначительно отклоняются от прогнозов аналитиков.
🏖Котировки Trip.com выросли сегодня на 4,4%, после того как компания представила результаты за 1К23. Выручка выросла на 124% г/г, составив $1,3 млн и превзойдя консенсус-прогноз на 14,3%. Скорректированная прибыль на акцию достигла $0,45, что также значительно превзошло ожидания аналитиков ($0,25). Мы считаем, что отчетность создает позитивный фон для акций Trip.com, а хорошие результаты обусловил рост внутреннего туризма в КНР.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#US #China #Daily
🇨🇳Начало анализа: Sands China — из Вегаса в Макао
• Мы начинаем анализ Sands China, ведущего оператора казино, торговых центров и гостиниц в Макао.
• Котировки компании за последние 12 месяцев выросли на 69%, тогда как индекс Hang Seng снизился на 12%.
• Акции Sands China пострадали из-за пандемии COVID-19, парализовавшей работу казино и отелей в 2020–2021 гг.
• В 2022 г. выручка уменьшилась на 44% в сравнении с 2021 г., однако уже в этом году, по нашим оценкам, увеличится в 3,4 раза, а в следующем рост продолжится и составит 50%.
• Коэффициент P/E 2024П, с которым торгуются бумаги Sands China, находится на 5% ниже медианы по конкурентам, хотя ожидаемые темпы роста выручки гораздо выше.
• Мы присваиваем акциям рейтинг «Покупать» при целевой цене HKD33,3 за штуку, предполагающей рост на 21%.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#China
• Мы начинаем анализ Sands China, ведущего оператора казино, торговых центров и гостиниц в Макао.
• Котировки компании за последние 12 месяцев выросли на 69%, тогда как индекс Hang Seng снизился на 12%.
• Акции Sands China пострадали из-за пандемии COVID-19, парализовавшей работу казино и отелей в 2020–2021 гг.
• В 2022 г. выручка уменьшилась на 44% в сравнении с 2021 г., однако уже в этом году, по нашим оценкам, увеличится в 3,4 раза, а в следующем рост продолжится и составит 50%.
• Коэффициент P/E 2024П, с которым торгуются бумаги Sands China, находится на 5% ниже медианы по конкурентам, хотя ожидаемые темпы роста выручки гораздо выше.
• Мы присваиваем акциям рейтинг «Покупать» при целевой цене HKD33,3 за штуку, предполагающей рост на 21%.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#China
Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок
📈Индекс МосБиржи прибавил вчера 0,6%, не обратив на этот раз внимания на активизацию боевых действий. Прежние локомотивы роста, а именно нефтедобывающие компании, отошли в тень, а инвесторы продолжали перекладываться в «зарубежные» компании, включая Yandex (+4%), VK (+2%) и TCS Group (+2%), притом что явный прогресс в деле редомициляции наблюдается только в случае первой из них. На фоне долгожданного разворота цен на природный газ в Евросоюзе Газпром (+1%) немного отскочил после просадки. Пока приток дивидендов не иссякнет, на российском рынке акций сохранятся, скорее всего, позитивные настроения.
⚖️По итогам четверга котировки ОФЗ показали неоднозначную динамику при не слишком высокой активности участников. На участке с погашением в срок менее года доходности госбумаг снизились на 1–7 б. п. до 7,47–7,62% годовых, в остальных облигациях — прибавили 1–4 б. п. Наибольшие обороты пришлись на бумаги серии 26242 (10,09%, 2029 г.), доходность которых по итогам дня выросла на 1 б. п.
📊Сургутнефтегаз – отчетность за 2022 г. по РСБУ: высокая выручка, но прибыль низкая из-за обесценений – при благоприятной конъюнктуре выручка и операционная прибыль выросли на 24% г/г и 33% г/г соответственно – негативно на прибыль повлиял убыток от курсовых разниц в 340 млрд руб. – обесценение в 361 млрд руб. может быть единоразовым фактором – умеренно позитивно
🔍Yandex – листинг на Nasdaq сохранится – решение площадки увязано с рядом условий, касающихся практической реализации мер по реструктуризации компании и ее сроков – позитивно
🛢Нефтяные компании – за 5М23 экспорт бензина вырос на 37% г/г, достигнув 2,5 млн т («Коммерсантъ») – компании не испытывают сложностей с экспортом нефтепродуктов после вступления в феврале в силу эмбарго ЕС – правительство может изменить регулирование внутреннего рынка, где продолжают расти оптовые цены – нейтрально
📌Globaltrans – компания погасила казначейские акции, которые составляли 0,24% собственного капитала – акции были приобретены в форме ГДР в рамках программы выкупа – нейтрально
💰НМТП – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. из расчета 0,798 руб. на акцию (дивдоходность в 9%) – датой закрытия реестра выбрано 12 июля – ГОСА назначено на 30 июня – выплаты в совокупности составят 15,3 млрд руб. – мы ожидали дивидендов в размере не меньше, чем за 2021 г. (0,54 руб./акцию) – позитивно
❗️На повестке: решение Банка России по ставке; Транснефть — рекомендация СД по дивидендам за 2022 г.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily
Российский фондовый рынок
📈Индекс МосБиржи прибавил вчера 0,6%, не обратив на этот раз внимания на активизацию боевых действий. Прежние локомотивы роста, а именно нефтедобывающие компании, отошли в тень, а инвесторы продолжали перекладываться в «зарубежные» компании, включая Yandex (+4%), VK (+2%) и TCS Group (+2%), притом что явный прогресс в деле редомициляции наблюдается только в случае первой из них. На фоне долгожданного разворота цен на природный газ в Евросоюзе Газпром (+1%) немного отскочил после просадки. Пока приток дивидендов не иссякнет, на российском рынке акций сохранятся, скорее всего, позитивные настроения.
⚖️По итогам четверга котировки ОФЗ показали неоднозначную динамику при не слишком высокой активности участников. На участке с погашением в срок менее года доходности госбумаг снизились на 1–7 б. п. до 7,47–7,62% годовых, в остальных облигациях — прибавили 1–4 б. п. Наибольшие обороты пришлись на бумаги серии 26242 (10,09%, 2029 г.), доходность которых по итогам дня выросла на 1 б. п.
📊Сургутнефтегаз – отчетность за 2022 г. по РСБУ: высокая выручка, но прибыль низкая из-за обесценений – при благоприятной конъюнктуре выручка и операционная прибыль выросли на 24% г/г и 33% г/г соответственно – негативно на прибыль повлиял убыток от курсовых разниц в 340 млрд руб. – обесценение в 361 млрд руб. может быть единоразовым фактором – умеренно позитивно
🔍Yandex – листинг на Nasdaq сохранится – решение площадки увязано с рядом условий, касающихся практической реализации мер по реструктуризации компании и ее сроков – позитивно
🛢Нефтяные компании – за 5М23 экспорт бензина вырос на 37% г/г, достигнув 2,5 млн т («Коммерсантъ») – компании не испытывают сложностей с экспортом нефтепродуктов после вступления в феврале в силу эмбарго ЕС – правительство может изменить регулирование внутреннего рынка, где продолжают расти оптовые цены – нейтрально
📌Globaltrans – компания погасила казначейские акции, которые составляли 0,24% собственного капитала – акции были приобретены в форме ГДР в рамках программы выкупа – нейтрально
💰НМТП – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. из расчета 0,798 руб. на акцию (дивдоходность в 9%) – датой закрытия реестра выбрано 12 июля – ГОСА назначено на 30 июня – выплаты в совокупности составят 15,3 млрд руб. – мы ожидали дивидендов в размере не меньше, чем за 2021 г. (0,54 руб./акцию) – позитивно
❗️На повестке: решение Банка России по ставке; Транснефть — рекомендация СД по дивидендам за 2022 г.
Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.
@Sinara_finance
#Daily