Продажи валюты по бюджетному правилу с 7 февраля по 6 марта увеличатся на фоне роста выпадающих доходов от продажи нефти и газа

• Минфин с 7 февраля по 6 марта планирует выделить на продажу юаней по бюджетному правилу 160,2 млрд руб. Ежедневный объем продаж составит 8,9 млрд руб., в феврале увеличившись почти втрое по сравнению с январем.

• Минфин ожидает недополучения нефтегазовых доходов в феврале на уровне 108 млрд руб.; аналогичный прогноз на январь составлял 54,5 млрд руб. Отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидавшегося их объема в январе составило -52,1 млрд руб.

Из-за низких экспортных цен на нефть и газ рост продаж юаней был ожидаем. Однако даже планируемые на февраль объемы продаж китайской валюты все еще не настолько значительны, чтобы существенно сдвинуть курс рубля к доллару. Скорее это мера защищает его от дальнейшего ослабления. Сейчас на рубль больше влияет усиление движения капитала (выплата дивидендов, продажа ОФЗ нерезидентами, вывод средств населением).


@Sinara_finance

#Flash #Macro

🏗Etalon Group — умеренно позитивные операционные результаты

• Объем новых продаж Эталона (Etalon Group) в 2022 г. сократился на 30% г/г в денежном выражении и на 35% — в натуральном. Падение в метраже было ожидаемым в силу низких продаж в Москве и Московской области (затоваренность в декабре 2022 г. составляла 62% и 56% соответственно).

• При этом средняя стоимость квадратного метра во всех проектах выросла на 6% г/г, в квартирах — на 10%.

• Объем ввода жилья в эксплуатацию был опубликован ранее, поэтому не преподнес сюрпризов: годовой рост показателя составил 74% и на 7% превзошел прогноз менеджмента.

Продажи Эталона в денежном и натуральном выражении ожидаемо снизились больше, чем у Группы ЛСР (-3% г/г и - 17% г/г соответственно). При этом реализация в натуральном выражении превзошла наши ожидания на 11% за счет более высоких, чем в нашем прогнозе, продаж в Санкт-Петербурге и более активной, чем мы ожидали, региональной экспансии. А вот рост средней стоимости квадратного метра значительно обошел Группу ЛСР (+6% г/г против +2% г/г соответственно) благодаря более дорогим проектам в портфеле. Мы расцениваем результаты как умеренно позитивные.


@Sinara_finance

#Flash #ETLN

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

🔎Американские рынки завершили торги со смешанной динамикой на фоне выхода отчетности компаний. S&P 500 вырос на 1,5%, Nasdaq — на 3,3%, а Dow Jones опустился на 0,1%. Лидером роста среди секторов S&P 500 стал телекоммуникационный (+6,6%), аутсайдером вновь стал нефтегазовый, потерявший 2,3%.

📉В Гонконге наблюдается негативная динамика, поскольку инвесторы продолжают фиксировать позиции после новогоднего ралли прошлой недели. Hang Seng потерял 1,3%.

📌Сегодня финансовые результаты опубликует Cigna.

📊Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе составило 183 тыс. человек, что оказалось минимальным значением с 2022 г., при консенсус-прогнозе в 195 тыс. заявок.

🍏Вчера Apple опубликовала результаты за 1К23 ф. г. (закончившийся 31 декабря 2022 г.). Выручка компании снизилась на 5% г/г до $117,15 млрд, прибыль на акцию — на 10% г/г до $1,88. В целом результаты Apple за 1К23 ф. г. оказались чуть ниже наших ожиданий и ожиданий рынка, однако мы не видим существенных изменений, способных повлиять на долгосрочную оценку компании. Согласно нашей DCF-модели, целевая цена акции Apple составляет $166, что подразумевает 10%-ный потенциал роста с текущих уровней и рейтинг «Покупать».

🛢Скорректированная на единоразовые статьи прибыль ConocoPhillips за 4К22 оказалась на уровне консенсус-прогноза. Слабыми, на наш взгляд, выглядят рентабельность и очень низкий темп роста добычи на 2023 г.: производство 1,76–1,8 мбс против 1,76 мбс в 4К22. Считаем результаты умеренно негативными для акций компании и сохраняем по ним рейтинг «Держать».

☁️Amazon получила чистый убыток в 2022 г. впервые с 2014 г. При этом менеджмент ожидает, что сложная экономическая ситуация снизит темпы роста направления облачных вычислений. Мы считаем, что новость негативно отразится на котировках компании в ближайшее время.

🇨🇳Китайское правительство заявило в пятницу, что 6 февраля будут сняты все ограничения на трансграничные поездки между материковым Китаем, Гонконгом и Макао. На наш взгляд, новость может поддержать котировки Galaxy Entertainment Group и других компаний, работающих в индустрии развлечений.

💎De Beers в 2022 г. увеличила добычу на 7% г/г до 34,6 млн карат, в 2023 г. компания планирует снизить показатель до 30–33 млн карат. Мы считаем, что, с учетом потенциально более сдержанного спроса в 2023 г., новость не окажет значительного влияния на котировки компании.

Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

🏙️Про рынок недвижимости и девелоперов

Ирина Фомкина, аналитик Инвестиционного Банка Синара, рассказала, что сейчас происходит на рынке недвижимости, а также

♦️ к чему привело снижение спроса на недвижимость;
♦️ почему ПИК и ГК Самолет лучше всего справятся с кризисом;
♦️ что произойдет с недвижимостью бизнес- и элитного класса.

@sinara_finance

💧Газпром могут освободить от повышенного налога на прибыль экспортеров СПГ

• Министерство финансов разработало поправки в Налоговый кодекс, согласно которым Газпром может быть выведен из-под повышенного налога на прибыль по ставке 34%.

• По данным агентства «Интерфакс», Госдума рассмотрит законопроект на следующей неделе.

Мы не видим значительной экономии для Газпрома от применения более низкой ставки по налогу на прибыль. В настоящее время законопроект касается только производства СПГ в районе КС «Портовая» в Ленинградской области. Это среднетоннажный проект номинальной мощностью 1,5 млн т СПГ в год, основной целью которого являются поставки газа в Калининградскую область. Проект «Сахалин-2» работает по другой системе налогообложения (соглашение о разделе продукции). Рынок, как мы считаем, слишком оптимистично реагирует на новость, в которой мы видим позитивный сигнал лишь в том, что компания в текущем году, пожалуй, может избежать роста налоговой нагрузки.


@Sinara_finance

#Flash #GAZP

💻INTEL: АКТУАЛИЗАЦИЯ ОЦЕНКИ
СПАД НА РЫНКЕ ПК СКОРО ЗАКОНЧИТСЯ

•Котировки Intel за год (с февраля 2022 г.) обвалились на 37% из-за спада на рынке ПК и процессоров, уменьшения рыночной доли компании и заметного ухудшения ее финансовых показателей и прогнозов.

•На прошлой неделе она сообщила о понесенных в 4К22 убытках, в том числе по причине растущей конкуренции, и опубликовала мрачные прогнозы на текущий квартал, ожидая уменьшения выручки на 40% г/г.

•Учитывая новые данные, мы существенно корректируем в сторону снижения прогнозы по финансовым показателям компании, но при этом считаем, что рынок уже учитывает этот фактор в цене.

•В среднесрочной перспективе катализатором роста котировок может стать развитие автомобильного сегмента Mobileye: самостоятельная компания уже провела IPO и доля Intel в капитале оценивается в $31,7 млрд, что эквивалентно примерно четверти капитализации самого производителя процессоров.

•Коэффициент P/E 2024П, исходя из наших прогнозов, составляет 15,4.

•После корректировки модели целевая цена по акциям Intel снижается до $36 за штуку (-45% к прежней), при этом мы оставляем без изменения рейтинг «Покупать».


Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#US #INTC

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

📈Несмотря на просадку в ходе торгов, индекс МосБиржи (+0,2%) отскочил обратно к отметке 2250 пунктов, в основном за счет Газпрома (+2%), котировки которого позитивно отреагировали на возможное предоставление налоговых льгот. Продолжали восстанавливаться котировки Северстали (+2%) и Сбербанка (+1%). Однако настрой инвесторов может пострадать из-за резкого падения цен на Brent (ниже $80/барр.) после закрытия торгов в Москве, если мы не увидим отскока сегодня. Без общего изменения ситуации в нефтегазовом сегменте все попытки рынка пробить рубеж 2250 пунктов и основательно закрепиться выше остаются краткосрочными всплесками.

📉В пятницу на рынке ОФЗ преобладали продавцы, в результате чего вся кривая доходности госбумаг поднялась примерно на 5 б. п. Повышенная активность наблюдалась в коротких и средних облигациях — с погашением в срок до пяти лет. Лидером по обороту стал выпуск 26236 (9,44%, 2028 г.), прибавивший в доходности 4 б. п.

🏦Макроэкономика – Минфин России с 7 февраля по 6 марта планирует продать юаней на сумму 160,2 млрд руб. в рамках бюджетного правила – объем продаж китайской валюты, запланированный на февраль, все еще не столь значителен, чтобы укрепить рубль к доллару – бóльшую роль для рубля играют сейчас выросшие потоки капитала

💧Газпром – вместе с «дочками» может быть освобожден от уплаты налога на прибыль по ставке 34%, применимой к экспортерам СПГ («Интерфакс») – Госдума рассмотрит законопроект на этой неделе – видим минимальный эффект от применения 20%-ной ставки к КС «Портовая», тогда как «Сахалин-2» работает по другому налоговому режиму – незначительно позитивно

🌐Yandex – договаривается о покупке принадлежащей Uber 29%-ной доли в MLU за $925 млн – с 50%-ным дисконтом к цене опциона (в долларах), согласованного в конце 2021 г. – позитивно

🖌Globaltrans – выкупает 35%-ную долю в своей эстонской дочерней компании – цена сделки превышает наши расчеты – умеренно негативно

🏗Etalon Group – продажи за 2022 г. в натуральном выражении оказались на 11% выше наших ожиданий – региональные проекты, в том числе «ЮИТ Россия», внесли 17%-ный вклад в продажи в метрах – средняя цена за квадратный метр выросла на 6% г/г (по проектам Группы ЛСР — на 2%) – незначительно позитивно

🛢Нефтяные компании – ЕС, G7 и Австралия установили ценовой «потолок» в $100/барр. на премиальные нефтепродукты и в $45/барр. — на продукты с дисконтом к нефти – предусмотрен переходный период в 55 дней – пересмотр может происходить каждые два месяца – более высокие цены могут компенсировать снижение объема переработки – «потолок» на уровне, о котором уже сообщалось – нейтрально

🚘АФК Система – проявляет интерес к покупке завода Volkswagen Group Rus в Калуге – для возобновления работы предприятия, остановленного в марте 2022 г., скорее всего, понадобится привлечь промышленного партнера – нейтрально

🏗Девелопмент – ПИК СЗ, Группа ЛСР, MR Group, Capital Group и Asterus могут получить площадь в 82,3 га в Москве («Коммерсантъ») – в совокупности компании могут построить за 14 лет 2,7 млн м2 – в среднем в год Группа ЛСР может ускорить ввод в эксплуатацию на 5%, ПИК СЗ — на 1% (CAGR) – незначительно позитивно


Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#Daily

📌MD Medical: выручка в 4К22 снизилась на 5% г/г

Операционные результаты MD Medical за 4К22 оцениваем как относительно слабые:

• Выручка группы снизилась на 5% г/г до 6,6 млрд руб.

• Выручка московских госпиталей уменьшилась на 16% г/г до 3,3 млрд руб., что отражает эффект высокой базы, связанный с пандемией COVID-19, а также снижение рождаемости.

• При этом выручка региональных госпиталей выросла на 8% г/г до 1,8 млрд руб.

• Выручка амбулаторных клиник увеличилась в Москве и Московской области на 4% г/г, в регионах — на 13% г/г (до 707 млн руб. и 863 млн руб. соответственно).

Операционные результаты группы компаний MD Medical отражают достаточно сложные условия работы в отрасли. Компания продолжает диверсифицировать бизнес как по географии присутствия, так и по спектру оказываемых услуг и ценовой политике, что должно способствовать адаптации к изменившейся ситуации. Публикация финансовых результатов за 2022 г. запланирована на 3 апреля.

@Sinara_finance

#Flash #MDMG

Еженедельный обзор
Долговой рынок

🇷🇺Короткие и длинные ОФЗ на прошлой неделе прибавили в доходности 7–14 б. п., в то время как на среднем участке доходности, напротив, снизились на 2–6 б. п. Бумаги с погашением в срок около года завершили неделю с доходностью 7,5% годовых, пятилетние — с доходностью около 9,2%, десятилетние — ближе 10,3% годовых.

❗️Определяющим событием на этой неделе для российского долгового рынка станет заседание ЦБ РФ, где будет принято решение по ключевой ставке и озвучены прогнозы на ближайшее будущее. В этом свете мы не ожидаем заметной активности и движений на рынке на протяжении недели.

🇺🇸Доходности казначейских облигаций США подросли на прошлой неделе: инвесторы оценивали решение ФРС о повышении процентной ставки, а также данные по занятности, которые показали все так же сильный рынок труда в стране. Доходность двухлетних бумаг увеличилась на 9 б. п. до 4,29%. Десятилетние облигации на неделе снижались в доходности до 3,33%, но закончили неделю в плюсе и торговались на уровне 3,53% (+ 2 б. п.).

📌Текущая неделя окажется гораздо более спокойной в плане экономических событий, нежели предыдущая. Председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с речью во вторник. В пятницу Великобритания опубликует данные о валовом внутреннем продукте.


Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#Weekly #Bonds

Globaltrans: ставки аренды полувагонов продолжают расти в феврале

По данным проекта RailCommerce, цены аренды полувагонов в феврале выросли на 2,5% м/м. Повышению ставок способствуют:

• увеличение среднего пробега ввиду перераспределения товарных потоков с западных рынков на восточные (в январе средняя дальность увеличилась на 6,7% г/г, составив 2302 км);

• увеличение (по оценке РЖД, на ~30% г/г) транспортировки угля в направлении северо-западных портов, так как благодаря высоким на данный момент ценам на уголь в Азии даже его такая дальняя транспортировка стала рентабельной;

• задействование полувагонов для транспортировки контейнеров с Дальнего Востока ввиду дефицита ж/д платформ;

• дефицит запчастей для инновационных полувагонов, сокративший доступный их парк.

Избыточное предложение нефтепродуктов также поддерживает ставки на вагоны-цистерны, так как повышенный спрос на емкости для хранения дает операторам подвижного состава дополнительные аргументы в согласовании цен.


@Sinara_finance

#Flash #GLTR

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

📉В пятницу индекс Dow Jones потерял 0,4%, S&P 500 — 1,0%, а Nasdaq — 1,6%, поскольку показатели ежемесячного отчета о занятости превзошли ожидания рынка и, по мнению инвесторов, статистика может побудить ФРС сохранять ставки на высоком уровне продолжительное время. Снижения не удалось избежать ни одному из секторов S&P 500, при этом сильнее всего просел сектор товаров длительного пользования (-3,1%), меньше всех — финансовый (-0,2%).

📈На фоне звучавшей в середине недели смягченной риторики ФРС в отношении ставки на горизонте года и благодаря сильной корпоративной отчетности S&P 500 и Nasdaq за неделю продемонстрировали рост, прибавив 1,6% и 3,3% соответственно. На текущий момент отчиталось около половины эмитентов из индекса S&P 500, чистая прибыль 70% из них превысила ожидания рынка, однако за пять лет средняя доля таких компаний достигала 77%.

📉Из-за напряженности в отношениях между США и Китаем (американцы сбили в субботу китайский аэростат, пролетевший над рядом военных объектов США) негативная динамика наблюдается сегодня и на рынках Китая, где индекс Hang Seng снизился на 2%.

📌На этой неделе инвесторы продолжат оценивать корпоративную отчетность и обратят внимание на выступление главы ФРС (7 февраля). Activision Blizzard опубликует финансовые результаты за прошлый квартал завтра, позже на неделе отчитаются Disney, CVS Health, Uber, AbbVie, PepsiCo и PayPal.

📊Количество рабочих мест в экономике США в январе увеличилось на 517 тыс., гораздо больше ожидаемой рынком прибавки в 188 тыс. Уровень безработицы снизился до 53-летнего минимума в 3,4% при консенсус-прогнозе 3,6%.

🚗Компания Tesla подняла цены на Model Y в США на $2000 до $54 990, но стоимость автомобиля осталась на 17% ниже декабрьской. Новость, по нашему мнению, вряд ли станет сильным позитивным фактором для котировок акций Tesla, по которым мы сохраняем рейтинг «Держать» с целевой ценой $130 за штуку.

🌐Котировки Amazon упали в пятницу на 8,4% после публикации компанией финансовых результатов за 4К22, которые мы оцениваем как негативные. Однако мы не видим повода для пересмотра оценки компании и сохраняем рейтинг «Покупать».

👨‍👨‍👧‍👦Temu («дочка» Pinduoduo, работающая на зарубежных рынках), успешно запустив свое приложение для онлайн-покупок в США, начинает тестирование в Канаде. Мы видим значительный потенциал для экспансии, однако считаем, что в ближайшее время отношения между США и Китаем могут оказать более значительное влияние на динамику котировок Pinduoduo.

⛓Менеджмент China Hongqiao сообщил, что чистая прибыль компании по итогам 2022 г. может снизиться на 40% г/г, до CNY1,1 на акцию, то есть на 29% ниже консенсус-прогноза (CNY1,6). Мы считаем, что случившееся сегодня падение котировок на 4,5% еще не в полной мере учитывает негативный характер новости.

Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

💧НОВАТЭК — чистая прибыль в 2022 г. выше более чем на 50% г/г

• По словам Л. Михельсона, чистая прибыль НОВАТЭКа выросла в 2022 г. более чем на 50% г/г. Если речь о скорректированной прибыли — дивиденд на акцию за 2022 г. может превысить 107 руб. (45 руб./акцию уже было выплачено). Мы прогнозировали дивиденд на акцию за 2022 г. в размере 93 руб.

• НОВАТЭК в 2023 г. планирует производство и газа, и ЖУВ на уровнях 2022 г. «Ямал СПГ» из-за остановок произведет на 5% меньше СПГ в 2023 г.

• НОВАТЭК запустит установку гидрокрекинга в Усть-Луге в ближайшие два-три месяца (+1 млн т в год к переработке конденсата).

• НОВАТЭК ведет переговоры с индийскими покупателями о поставках СПГ за рупии и может заключить контракт с компанией GAIL на поставку 3,5 млрд м3 газа в год.

• Компания ожидает принятия инвестрешения по проекту «Обский СПГ» в 2К23 – 3К23.

По нашей оценке, комментарии Л. Михельсона относительно финансовых результатов НОВАТЭКа за 2022 г. и прогноз на 2022 г. позитивны для настроений инвесторов. Наш рейтинг по акциям компании — «Покупать», НОВАТЭК — наш фаворит в газовом сегменте, отличающийся предсказуемой дивидендной политикой и растущими объемами добычи в среднесрочной перспективе.

@Sinara_finance

#Flash #NVTK

💫 За последние несколько дней в ведущих деловых СМИ вышло несколько интересных статей с комментариями аналитиков Инвестиционного банка Синара. Спешим с вами поделиться:

🕌 Ведомости «Крупнейший конгломерат Индии Adani Group потерял $118 млрд капитализации за неделю» — Сергей Вахрамеев, руководитель направления анализа акций иностранных эмитентов

🗣️ Коммерсант «Инвесторов вызвали на разговор» Александр Афонин, руководитель направления анализа рынка облигаций

🫣 РБК «Европа ввела эмбарго на российские нефтепродукты. Что это значит» — Кирилл Бахтин, старший аналитик

⏯️ РБК «Эксперты предсказали самую долгую за два года паузу в изменении ставки» — Сергей Коныгин, главный экономист

🔮 Ведомости «Какое будущее у акций «Северстали» — Дмитрий Смолин, старший аналитик

🚀 Прайм «Акции на Мосбирже уверенно дорожают широким кругом активов» — Ирина Фомкина, аналитик

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

📈Новую неделю индекс МосБиржи начал повышением более чем на 1%. Пока цены на нефть и валютные курсы почти замерли, движения на рынке в основном определяются корпоративными новостями. Так, котировки НОВАТЭКа подскочили на 5% после подведения итогов прошлого года, где глава компании заявил о 50%-ном росте чистой прибыли. Yandex, нацелившись на выкуп оставшейся доли в СП с Uber, продолжает увеличивать капитализацию. С другой стороны, новости о предстоящем введении в США 200%-ной пошлины на российский алюминий ударили по металлургическим компаниям, включая, разумеется, ОК РУСАЛ (-3%). Рынок, который по некоторым признакам можно считать перекупленным и который пока не предъявил убедительных доказательств, что окончательно пробил локальный уровень сопротивления, все же может двинуться к 2400–2500 пунктам, если закрепит успехи.

📈По итогам вчерашней торговой сессии на рынке ОФЗ доходности коротких бумаг снизились на 3–5 б. п. до 6,8–7,7% годовых на фоне небольшой активности инвесторов. Основные обороты были сосредоточены в средних и длинных бумагах, при этом изменения в их доходностях оказались минимальными. Лидером по обороту стал выпуск 26236 (9,46%, 2028 г.), прибавивший по итогам дня в доходности 2 б. п.

📊Макроэкономика – дефицит бюджета подскочил в январе до 2 трлн руб. – доходы упали на 35% г/г при росте расходов на 59% – мы рассматриваем такую слабую динамику бюджета как результат действия нескольких факторов – бюджетные доходы должны вырасти за счет новых налоговых механизмов (отказа от стоимости сорта Urals как бенчмарка), роста цен на Brent и сезонного взлета цен на газ

💧НОВАТЭК – в 2022 г. чистая прибыль выросла более чем на 50% г/г – дивиденд на акцию за 2022 г. может превысить 107 руб. (45 руб. уже выплачено) – мы прогнозировали 93 руб. – «Ямал СПГ» в 2023 г. произведет на 5% меньше СПГ – НОВАТЭК может принять инвестрешение по проекту «Обский СПГ» в 2К23 – 3К23 – позитивно

📎РУСАЛ – США планируют ввести пошлину в 200% на ввоз российского алюминия (Bloomberg) – решение объявят уже на этой неделе – администрация Байдена еще не дала ему официального хода – продажи РУСАЛа на рынок США принесли компании в 2021 г. только 6% выручки – компания сможет перенаправить экспорт алюминия в Азию – незначительно негативно

🩺MD Medical Group – выручка за 4К22 снизилась на 5% г/г – главным образом из-за уменьшения доходов госпиталей в Москве, обусловленного эффектом базы и снижением рождаемости – нейтрально

🚆Globaltrans – на рынке сохраняется благоприятная для операторов подвижного состава ценовая конъюнктура – по данным RailCommerce, февральские ставки аренды полувагонов выросли на 2,5% м/м – позитивно

🛢Роснефть – рассчитывает увеличить производство УВ на 5% в 2023 г. – в 2022 г. добыча выросла на 3% г/г – за 9M22 суточный объем составил почти 5 млн бнэ (+2,2% г/г) – основной вклад в рост внес газовый бизнес (+10,6% г/г, 1,2 млн бнэ/сутки) – предполагаем, что и в 2023 г. драйвером станет наращивание добычи на крупных газовых проектах – позитивно

🖌ВТБ – планирует в 2К23 разместить акции на открытом рынке – собрал предварительные заявки почти на 120 млрд руб. – вместе с допэмиссией на присоединение РНКБ и конвертацию депозита из ФНБ привлечет 270 млрд руб. в капитал первого уровня, решит проблему с капиталом – нейтрально

🏦Банки – Банк России дает убыточным банкам послабления в части расчета операционного риска – может предоставить определенную поддержку капиталу – ряд игроков, вероятно, балансируют на грани выполнения минимальных требований – для банков, чьи акции обращаются на бирже, неактуально – нейтрально

💱СПБ Биржа – станет участником проекта ITS в Астане – ITS даст возможность торговать бумагами зарубежных компаний с листингом в Нью-Йорке (NYSE, NASDAQ) и Гонконге – доступ должны получить инвесторы из СНГ, Центральной Азии и Турции – СПБ Биржа, предоставляя технологии и бизнес-модель, получит 10%-ную долю – позитивно


Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#Daily

МАКРОЭКОНОМИКА: РОССИЯ — ПРОГНОЗ
ИЗМЕНЕНИЯ CТАВКИ НЕ ЖДЕМ

• В эту пятницу, 10 февраля, пройдет опорное заседание совета директоров Банка России, с публикацией макропрогноза, в том числе траектории ключевой ставки.

• Мы ожидаем, что она останется на уровне 7,5%, и не видим каких-либо веских аргументов в пользу того, чтобы ЦБ РФ начал ужесточение денежно-кредитной политики сейчас — но ожидаем этого в 1П23.


Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#Macro

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

📉Американские рынки завершили торги понедельника с отрицательной динамикой. S&P 500 потерял 0,6%, Dow Jones — 0,1%, Nasdaq — 1%. Инвесторы опасаются, что высокие процентные ставки сохранятся длительное время. Худшую динамику среди секторов S&P 500 показали секторы коммуникаций и технологий, они опустились на 1,2% каждый. Лучшую динамику продемонстрировал сектор коммунальных услуг, прибавив 0,9%.

📈Акции в Гонконге перешли к росту, после того как президент США Джо Байден заявил, что отношения США и Китая не ухудшились из-за инцидента с воздушным шаром. Hang Seng прибавил во вторник 0,4%.

🔎Сегодня состоится выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, в ходе которого инвесторы надеются услышать планы регулятора относительно ставки в 2023 г.

📌Завтра отчетность опубликуют Disney, CVS Health и Uber.

🕹Скорректированная прибыль Activision Blizzard составила в 4К22 $0,78 на акцию — значительно ниже консенсус-прогноза FactSet ($1,5), выручка — 2,33 млрд (на 11% меньше ожиданий рынка). Мы негативно оцениваем отчетность и ожидаем давления на котировки Activision Blizzard.

🔬По данным СМИ, Danaher планирует приобрести Catalent. Сумма потенциальной сделки не разглашается. Рыночная стоимость Catalent составляет около $12 млрд, что соответствует около 6% капитализации Danaher. Мы считаем, что в росте котировок Catalent на 19,5% в понедельник в полной мере отразилась потенциальная премия за сделку.

🌐Сегодня в Гонконге акции Baidu выросли более чем на 15%, после того как компания подтвердила, что запустит в марте свой сервис-бот с искусственным интеллектом, похожий на ChatGPT. Мы считаем, что новость позитивна для акций компании, и сохраняем рейтинг «Покупать». По нашим расчетам, целевая цена акций Baidu составляет HKD177 за штуку или $180 за АДР, что предполагает потенциал роста 9% от текущих уровней.

💰Макао вводит новый налог на VIP-игорный бизнес, сообщают СМИ. Региональные власти стали взимать налог в размере 5% от комиссионных, которые операторы казино платят за джанкеты, привлекающие в казино состоятельных игроков. Мы ожидаем негативной реакции рынка на действия правительства, в частности снижения котировок Galaxy Entertainment Group.

🚙Менеджмент NIO сообщил о том, что не планирует снижать стоимость автомобилей, как это сделали Tesla и Ford. Мы полагаем, что новость не преподнесла сюрпризов, поскольку в Китае налоговые льготы на электромобили предоставляются вне зависимости от суммы покупки, в США же в случае, если автомобиль стоит менее $55 тыс.

🛢Скорректированная прибыль BP в 4К22 составила $4,81 млрд — на 5,8% ниже консенсус-прогноза ($5,11 млрд). Прибыль сократилась по сравнению с 3К22 на 41% из-за снижения цен реализации нефти и газа, а также сезонного уменьшения объемов продаж и более активных работ по техническому обслуживанию НПЗ. Мы ожидаем умеренно негативной реакции рынка на отчетность.

Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

📑 В этом видео старший экономист Инвестиционного Банка Синара Сергей Коныгин расскажет о бюджетном правиле

♦️Обновлённое бюджетное правило: что это?

♦️Три отличия от версии прошлых лет.

♦️Прогнозы курса рубля и цен на нефть.

@sinara_finance

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

📉Индекс МосБиржи, подскочив до 2290 пунктов, по итогам сессии вернулся к уровню открытия и даже ушел в небольшой минус, потеряв 0,2%, но продолжает на этой неделе консолидироваться выше пробитого наконец сопротивления на рубеже 2250 пунктов. Отскок нефтяных цен (+1% по Brent) оказал поддержку нефтегазовому сектору, где выделялась Роснефть (+2%), тогда как остальные голубые фишки в большинстве своем откатились вниз — инвесторы начали фиксировать прибыль. На ближайшее время мы видим в ценах на нефть главную движущую силу рынка, плюс Банк России может повлиять своим пятничным решением по ставке и комментарием. На сегодня наиболее вероятный сценарий — боковое движение с новым уровнем поддержки 2250 пунктов.

📌На рынке ОФЗ изменения по итогам вчерашней сессии были минимальными. Доходности колебались в очень узком диапазоне и без единой тенденции. Наибольшая активность наблюдалась в выпуске 26240 (10,55%, 2036 г.), который сегодня будет предложен на аукционе, и в выпуске 26236 (9,44%, 2028 г.). Сегодня инвесторы сосредоточат внимание на аукционах, поэтому активность на вторичном рынке появится, скорее всего, только по их окончании.

🔥ЛУКОЙЛ – в результате возгорания на НПЗ в Нижегородской области повреждена установка замедленного коксования – в зависимости от повреждений ремонт займет от нескольких дней до года («Коммерсантъ») – до завершения ремонта объем переработки не изменится, но снизится выход и качество продуктов – умеренно негативно

🛢Нефтяные компании – Минэнерго США повысило прогноз на 2023 г. по добыче жидких УВ в РФ на 0,4 мбс – причина в росте экспорта по сравнению с уровнем ноября – ведомство ожидает, что добыча снизится до 9,9 мбс против 10,9 мбс в 2022 г. – прогноз на 2024 г. также повышен на 0,4 мбс до 9,8 мбс – позитивно для настроений

🏗Девелопмент – количество сделок на первичном рынке московского региона упало в январе на 34% г/г до 8,3 тыс. («Циан») – это самый низкий показатель за последние шесть лет – снижение спроса оправдано в связи с высоким числом сделок в декабре 2022 г., связанным с опасениями относительно отмены программы субсидированной ипотеки – незначительно негативно


Полную версию обзора смотрите на нашем аналитическом портале.

@Sinara_finance

#Daily