Вчера было два аукциона по размещению ОФЗ. Один был признан несостоявшимся, в рамках второго Минфин привлек минимальный объем.
Всё дело в том, что эмитент предложил облигации с плавающим купоном. И впервые в этом году отказался предлагать облигации с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД).
Это говорит только об одном: Минфин ожидает снижения инфляции и не хочет переплачивать в будущем. Это же ожидают и участники рынка. Они хотели бы купить ОФЗ-ПД (с фиксированной высокой ставкой), но не предлагают.
Ровно обратная ситуация в США. Там не хотят покупать длинные трежерис, зато высокий спрос на краткосрочные векселя. Потому что там ожидают роста инфляции доллара.
Два мира – два Шапиро.
Всё дело в том, что эмитент предложил облигации с плавающим купоном. И впервые в этом году отказался предлагать облигации с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД).
Это говорит только об одном: Минфин ожидает снижения инфляции и не хочет переплачивать в будущем. Это же ожидают и участники рынка. Они хотели бы купить ОФЗ-ПД (с фиксированной высокой ставкой), но не предлагают.
Ровно обратная ситуация в США. Там не хотят покупать длинные трежерис, зато высокий спрос на краткосрочные векселя. Потому что там ожидают роста инфляции доллара.
Два мира – два Шапиро.
Telegram
MarketTwits
⚠️🇷🇺#офз #бонды #россия
Минфин впервые в этом году отказался от практики предлагать на аукционах хотя бы один выпуск гособлигаций с фиксированным купном (ОФЗ-ПД). На фоне более высокого спроса со стороны инвесторов им были предложены два выпуска флоатеров.…
Минфин впервые в этом году отказался от практики предлагать на аукционах хотя бы один выпуск гособлигаций с фиксированным купном (ОФЗ-ПД). На фоне более высокого спроса со стороны инвесторов им были предложены два выпуска флоатеров.…
Ого. Целое исследование на тему "Волга впадает в Каспийское море".
Конечно же это так. Во время значительных обвалов рынки падают не потому, что много коротких позиций, а потому, что много длинных (и с плечами).
В ситуации паники не шорты нужно запрещать, а резко ограничивать покупки за счет маржинального кредитования.
Конечно же это так. Во время значительных обвалов рынки падают не потому, что много коротких позиций, а потому, что много длинных (и с плечами).
В ситуации паники не шорты нужно запрещать, а резко ограничивать покупки за счет маржинального кредитования.
Telegram
MarketTwits
🌎#торги #акции #интервенции #обзор
ВШЭ выявила риск обвала рынков при запрете коротких продаж во время кризисов. Чем дольше действует запрет, тем сильнее его негативное влияние
Запрет коротких продаж, который регуляторы применяют для купирования паники…
ВШЭ выявила риск обвала рынков при запрете коротких продаж во время кризисов. Чем дольше действует запрет, тем сильнее его негативное влияние
Запрет коротких продаж, который регуляторы применяют для купирования паники…
Как продолжение темы о "потерянных" Россией 300 млрд.$.
ЦБ Казахстана приостанавливает покупку долларов США в инвестпортфель пенсионного фонда.
ЦБ Казахстана приостанавливает покупку долларов США в инвестпортфель пенсионного фонда.
Telegram
СЕБАРОВ
Думы о судьбе 300 млрд $.
Не утихают стоны о том, как наймиты иллюминатов ЦБ РФ позволил украсть практически половину золото-валютных резервов страны (вместо того, чтобы вкладывать в экономику страны).
Последний пассаж я даже обсуждать не хочу, т.к. необходимость…
Не утихают стоны о том, как наймиты иллюминатов ЦБ РФ позволил украсть практически половину золото-валютных резервов страны (вместо того, чтобы вкладывать в экономику страны).
Последний пассаж я даже обсуждать не хочу, т.к. необходимость…
В копилку всё той ☝️же темы.
"Объем переводимых россиянами за границу денежных средств уменьшается второй год подряд после бурного оттока в 2022 г. Тогда за восемь месяцев граждане перевели в зарубежные банки 1,02 трлн руб., за аналогичный период 2023 г. этот показатель снизился почти на 40% до 613,1 млрд руб., а в этом году еще на 14% до 527,2 млрд руб. К такому выводу пришли «Ведомости», посчитав данные Банка России по операциям сектора «домашние хозяйства». Правильность расчетов подтвердили главный экономист «Т-инвестиций» Софья Донец и главный макроэкономист УК «Ингосстрах-инвестиции» Антон Прокудин."
"Объем переводимых россиянами за границу денежных средств уменьшается второй год подряд после бурного оттока в 2022 г. Тогда за восемь месяцев граждане перевели в зарубежные банки 1,02 трлн руб., за аналогичный период 2023 г. этот показатель снизился почти на 40% до 613,1 млрд руб., а в этом году еще на 14% до 527,2 млрд руб. К такому выводу пришли «Ведомости», посчитав данные Банка России по операциям сектора «домашние хозяйства». Правильность расчетов подтвердили главный экономист «Т-инвестиций» Софья Донец и главный макроэкономист УК «Ингосстрах-инвестиции» Антон Прокудин."
Ведомости
Деньги все неохотнее бегут из России
Объемы оттока валюты за границу снижаются два года подряд
Джим Роджерс рассуждает о долларе после выборов в США.
Собственно, тут и возразить нечего — невозможно безболезненно решить неразрешимую проблему.
Рубрика: "Великие инвесторы даже не стесняются говорить открыто".
Собственно, тут и возразить нечего — невозможно безболезненно решить неразрешимую проблему.
Рубрика: "Великие инвесторы даже не стесняются говорить открыто".
РБК Инвестиции
Джим Роджерс оценил последствия для доллара при победе Трампа или Харрис
Госдолг США превышает уже $35,7 трлн. Из-за этого у Джима Роджерса есть опасения по поводу перспектив доллара. Инвестор поделился своим мнением о том, смогут ли кандидаты в президенты США повлиять на
Обожаю такое читать.
Исследование Стокгольмского
института экономики переходного периода по заказу правительства Швеции.
Принцип стар, как мир: если факты противоречат моей теории — тем хуже для фактов. Ну и прогнозы "экспертов" института соответствующие: "... Цены на нефть, ключевой источник доходов, снизятся до $50-55 (прим. — а почему не 10-15?) за баррель к 2026 году, что ниже заложенных в бюджет $72 (прим. — они и параметры бюджета РФ даже не потрудились посмотреть). Инвесторы покидают страну, отток молодых специалистов усиливается, централизация власти и ограничение свобод подавляют инновации и эффективность".
Лет 20-25 назад тоже читал подобное, только про Китай.
Исследование Стокгольмского
института экономики переходного периода по заказу правительства Швеции.
Принцип стар, как мир: если факты противоречат моей теории — тем хуже для фактов. Ну и прогнозы "экспертов" института соответствующие: "... Цены на нефть, ключевой источник доходов, снизятся до $50-55 (прим. — а почему не 10-15?) за баррель к 2026 году, что ниже заложенных в бюджет $72 (прим. — они и параметры бюджета РФ даже не потрудились посмотреть). Инвесторы покидают страну, отток молодых специалистов усиливается, централизация власти и ограничение свобод подавляют инновации и эффективность".
Лет 20-25 назад тоже читал подобное, только про Китай.
ProFinance.Ru
Запад заподозрил Россию в манипулировании экономическими цифрами
Стокгольмский институт экономики переходного периода усомнился в истинности российской экономической статистки
Вполне логично, учитывая все эти давно известные причины.
В этой связи просто захотелось показать фото моего Джека Николсона (его зовут Тоша).
В этой связи просто захотелось показать фото моего Джека Николсона (его зовут Тоша).
Искусство управлять ожиданиями. На прошлой неделе Минфин перестал предлагать ОФЗ с постоянной доходностью. Ну а сегодня говорящий ястреб из ЦБ внезапно улыбнулся.
Telegram
СЕБАРОВ
Вчера было два аукциона по размещению ОФЗ. Один был признан несостоявшимся, в рамках второго Минфин привлек минимальный объем.
Всё дело в том, что эмитент предложил облигации с плавающим купоном. И впервые в этом году отказался предлагать облигации с фиксированным…
Всё дело в том, что эмитент предложил облигации с плавающим купоном. И впервые в этом году отказался предлагать облигации с фиксированным…
Мне добавить нечего. Коллега замечательно сказал.
Telegram
angry bonds
#наукадоказала
А вот и экономического Нобеля раздали
Социальные институты, или как их описывают авторы – инклюзивные, вводились в бедных странах, что со временем приводило к общему процветанию населения.
——————————
Лауреаты показали, что одним из объяснений…
А вот и экономического Нобеля раздали
Социальные институты, или как их описывают авторы – инклюзивные, вводились в бедных странах, что со временем приводило к общему процветанию населения.
——————————
Лауреаты показали, что одним из объяснений…
Агентство Bloomberg и все прочие "солидные" СМИ на Западе уже давно стали коллективной газетой "Правда".
Западная идеология давно переросла в религию. И если тамошняя партия сказала, что рубль по 120, а нефть по 50, то комсомол коллективный Bloomberg ответил: "Есть!"
Закаты всех империй похожи по своей сути.
P.S. Тамошние "исследования" целых институтов и, чего уж тут, целые нобелевские комитеты давно вписаны в повесточку.
Западная идеология давно переросла в религию. И если тамошняя партия сказала, что рубль по 120, а нефть по 50, то
Закаты всех империй похожи по своей сути.
P.S. Тамошние "исследования" целых институтов и, чего уж тут, целые нобелевские комитеты давно вписаны в повесточку.
Telegram
angry bonds
#креатифф
Блумберг с соткой выступил вяло, но знамя подхватил Зе Экономизд!
В принципе 10 мовчанов присвоить можно, до полноценного липсица все же не дотягивает - хотя бы 150 надо было сказать, оттуда как известно и начинается настоящий липсиц.
Судя по…
Блумберг с соткой выступил вяло, но знамя подхватил Зе Экономизд!
В принципе 10 мовчанов присвоить можно, до полноценного липсица все же не дотягивает - хотя бы 150 надо было сказать, оттуда как известно и начинается настоящий липсиц.
Судя по…
Согласен с коллегой. Американские фондовые индексы — супер-пузырь.
И это действительно объясняется лишь тем обстоятельством, что ФРС в любой момент может запустить очередное QE. Рынок это понимает. Вот и играют в игру "кто моргнёт первым". И стоит американским финансовым властям запоздать с очередным "спасением" — рынок моментально обвалится на 30-50%. И падать он будет не по сценарию "краха доткомов" (чинно, благородно, долго) и даже не по сценарию 2008 года, а практически молниеносно, как в далеком 1987 году. Тогда была другая причина, но техническая картина обвала будет скорее всего схожей. Вот такой закат финансового капитализма, когда вся система перегружена долгами и надежда только на печатный станок. Ну а после очередного обвала Чип и Дейл ФРС поспешит на помощь. Снова. И так по спирали.
Это у нас тут в России пока ещё капитализм классический.
Инвесторы придирчиво считают доходности на долговом рынке, сравнивают с дивидендной доходностью на фондовом рынке. И даже очень скептически относятся к разным "акциям роста".
Поэтому и фондовый рынок РФ сильно отличается от американского. А вот американский фондовый рынок в полушаге от турецкого. В последние годы там был рост ещё более захватывающий.
Только радость от этого "роста"... на любителя.
И это действительно объясняется лишь тем обстоятельством, что ФРС в любой момент может запустить очередное QE. Рынок это понимает. Вот и играют в игру "кто моргнёт первым". И стоит американским финансовым властям запоздать с очередным "спасением" — рынок моментально обвалится на 30-50%. И падать он будет не по сценарию "краха доткомов" (чинно, благородно, долго) и даже не по сценарию 2008 года, а практически молниеносно, как в далеком 1987 году. Тогда была другая причина, но техническая картина обвала будет скорее всего схожей. Вот такой закат финансового капитализма, когда вся система перегружена долгами и надежда только на печатный станок. Ну а после очередного обвала
Это у нас тут в России пока ещё капитализм классический.
Инвесторы придирчиво считают доходности на долговом рынке, сравнивают с дивидендной доходностью на фондовом рынке. И даже очень скептически относятся к разным "акциям роста".
Поэтому и фондовый рынок РФ сильно отличается от американского. А вот американский фондовый рынок в полушаге от турецкого. В последние годы там был рост ещё более захватывающий.
Только радость от этого "роста"... на любителя.
Telegram
Spydell_finance
Неотвратимость коллапса
Почему коллапс неминуем и неизбежен? Вся архитектура пузыря на американском рынке базируется на необеспеченном росте через проекцию нереалистичных ожиданий, активно культивируемых и продвигаемых масс-медиа.
Я уже много раз обосновывал…
Почему коллапс неминуем и неизбежен? Вся архитектура пузыря на американском рынке базируется на необеспеченном росте через проекцию нереалистичных ожиданий, активно культивируемых и продвигаемых масс-медиа.
Я уже много раз обосновывал…
Редко пишу о политике. Признаюсь — не хочу.
Но иногда некоторые вещи вызывают гомерический смех. Это касается государств-лимитрофов.
P.S. Речь идёт о государствах и их политике (где морали нет, а только одни интересы). Так-то у меня есть чешский друг, у которого я даже на свадьбе был сто лет назад. И я его очень уважаю.
P.P.S. Гашек посмеялся бы от души.
Но иногда некоторые вещи вызывают гомерический смех. Это касается государств-лимитрофов.
P.S. Речь идёт о государствах и их политике (где морали нет, а только одни интересы). Так-то у меня есть чешский друг, у которого я даже на свадьбе был сто лет назад. И я его очень уважаю.
P.P.S. Гашек посмеялся бы от души.
Forwarded from Trade Talk
Beacon Scurities жгут напалмом:
"пятилетний рост золота на 78,92% произошел практически без участия инвесторов из США и Европы"
Не указывает ли это нам на тот факт, что цена на золото вышла из под контроля воротилами бумажными инструментами? У меня на бусти как-то была заметка о том, что мировые центробанки(G-7) перестали влиять на цену золота через ДКП, чего ранее не наблюдалось. Так что проводить "тренды и линии поддержки" в новых условиях на прошлом опыте - удел аналитиков западных банков. А вот что будет происходить по-настоящему с физическими поставками - это вопрос.
Пока ответ на него - рост спроса и рост цен.
"пятилетний рост золота на 78,92% произошел практически без участия инвесторов из США и Европы"
Не указывает ли это нам на тот факт, что цена на золото вышла из под контроля воротилами бумажными инструментами? У меня на бусти как-то была заметка о том, что мировые центробанки(G-7) перестали влиять на цену золота через ДКП, чего ранее не наблюдалось. Так что проводить "тренды и линии поддержки" в новых условиях на прошлом опыте - удел аналитиков западных банков. А вот что будет происходить по-настоящему с физическими поставками - это вопрос.
Пока ответ на него - рост спроса и рост цен.
Хотелось бы развить мысль коллеги.
Не только золото отрывается от своего "бумажного" суррогата. Такая же участь ждёт все сырьевые товары. И основной из них — нефть.
Первый серьезный звоночек прозвенел в апреле 2020 года, когда поставочный фьючерс на нефть сорта WTI упал ниже ноля. И понятно, что основной мировой физический рынок нефти проигнорировал эти игры вокруг нефтехранилищ в Кушинге.
Но самое главное — ФРС постепенно теряет контроль над рынком. Доходность долгосрочных трежерис растёт сама по себе (инвесторы продают или просто не покупают новые облигации). Ну и американская святая вера во всесилие санкций добьет рынок деривативов, который разросся до неприличных масштабов в рамках мировой финансовой системы, основанной на долларе США.
Всё идет к тому, что все эти фьючерсы на золото/нефть станут вещью в себе. Разве что спекулянтам на развлечение.
Не только золото отрывается от своего "бумажного" суррогата. Такая же участь ждёт все сырьевые товары. И основной из них — нефть.
Первый серьезный звоночек прозвенел в апреле 2020 года, когда поставочный фьючерс на нефть сорта WTI упал ниже ноля. И понятно, что основной мировой физический рынок нефти проигнорировал эти игры вокруг нефтехранилищ в Кушинге.
Но самое главное — ФРС постепенно теряет контроль над рынком. Доходность долгосрочных трежерис растёт сама по себе (инвесторы продают или просто не покупают новые облигации). Ну и американская святая вера во всесилие санкций добьет рынок деривативов, который разросся до неприличных масштабов в рамках мировой финансовой системы, основанной на долларе США.
Всё идет к тому, что все эти фьючерсы на золото/нефть станут вещью в себе. Разве что спекулянтам на развлечение.
Telegram
Trade Talk
Beacon Scurities жгут напалмом:
"пятилетний рост золота на 78,92% произошел практически без участия инвесторов из США и Европы"
Не указывает ли это нам на тот факт, что цена на золото вышла из под контроля воротилами бумажными инструментами? У меня на бусти…
"пятилетний рост золота на 78,92% произошел практически без участия инвесторов из США и Европы"
Не указывает ли это нам на тот факт, что цена на золото вышла из под контроля воротилами бумажными инструментами? У меня на бусти…
Хорошо бы ещё, чтобы это интервью с прозрением посмотрели все те, кто на чем свет стоит проклинают ЦБ РФ за "потерянные" резервы.
На мой взгляд, эти сознательные действия наших властей накануне СВО — элемент длинной экономической стратегии, которая совершенно естественным образом корректировалась все 25 лет (думаю, что точкой разворота стала бомбардировка Югославии в 1999 году).
И всё происходило как бы незаметно, без кавалерийских наскоков и в рамках предложенных обстоятельств.
Ну а для тех, кто в этом сомневается, есть старая избитая формула: "Россия управляется непосредственно Господом Богом. Иначе невозможно представить, как это государство до сих пор существует".
Кстати, сам недавно узнал, что вопреки расхожему мнению, это произнес не генерал-фельдмаршал Миних, а его сын Иоганн Эрнст Миних (с 1764 года служивший главным директором таможенных сборов Российской империи). И произнес он это не из восторженных патриотических чувств, а с сарказмом.
На мой взгляд, эти сознательные действия наших властей накануне СВО — элемент длинной экономической стратегии, которая совершенно естественным образом корректировалась все 25 лет (думаю, что точкой разворота стала бомбардировка Югославии в 1999 году).
И всё происходило как бы незаметно, без кавалерийских наскоков и в рамках предложенных обстоятельств.
Ну а для тех, кто в этом сомневается, есть старая избитая формула: "Россия управляется непосредственно Господом Богом. Иначе невозможно представить, как это государство до сих пор существует".
Кстати, сам недавно узнал, что вопреки расхожему мнению, это произнес не генерал-фельдмаршал Миних, а его сын Иоганн Эрнст Миних (с 1764 года служивший главным директором таможенных сборов Российской империи). И произнес он это не из восторженных патриотических чувств, а с сарказмом.
Telegram
Кримсон Дайджест
Заметки на полях «самой серьёзной ошибки XXI века».
Известнейший американский финансист и философ Нассим Талеб продолжает свою эволюцию в плане осознания последствий американских действий в контексте СВО. Этапы были примерно такие:
- Талеб считал, что тоталитарная…
Известнейший американский финансист и философ Нассим Талеб продолжает свою эволюцию в плане осознания последствий американских действий в контексте СВО. Этапы были примерно такие:
- Талеб считал, что тоталитарная…
Тут удивляться абсолютно нечему. И это не только Германии касается (те вообще на посылках). Пускай попробуют накачать. Интересно будет посмотреть.
Консолидация бюджета в условиях полной закредитованности всей системы — равно публично объявленное обещание нищеты и без того нервному электорату.
Поэтому печатный станок — меньшее зло.
А все эти прожекты по поводу обороны (они так защищаются от ядерной державы №1)... Ну мало ли вариантов распила бюджетов. Литва, вон, противотанковые ежи вокруг ставит. Материально-техническая база соответствует размеру хутора.
И эти страстные "борцы" всё прекрасно понимают.
Вот и куют, пока горячо.
Консолидация бюджета в условиях полной закредитованности всей системы — равно публично объявленное обещание нищеты и без того нервному электорату.
Поэтому печатный станок — меньшее зло.
А все эти прожекты по поводу обороны (они так защищаются от ядерной державы №1)... Ну мало ли вариантов распила бюджетов. Литва, вон, противотанковые ежи вокруг ставит. Материально-техническая база соответствует размеру хутора.
И эти страстные "борцы" всё прекрасно понимают.
Вот и куют, пока горячо.
Telegram
Мятежный капитализм
Как ни странно, учитывая, что нападать мы ни на кого не собираемся, рост расходов на оборонку в ЕС, где материально-техническая база, судя по приведенным данным, уже будет побольше, чем в США, выглядит как попытка накачать и без того большой госдолг дополнительными…
Трудно не согласиться с коллегами. Удивляться росту цен на золото на фоне мирового долга (и особенно долга американского — сердца системы) не приходится. И никакие западные фонды своими спекуляциями этот процесс контролировать уже не могут, т.к. сама ФРС теряет контроль над рынком долга.
Та же история произойдет и с рынком нефти — переход контроля ценообразования от финансовых спекулянтов к реальным производителям нефти.
Та же история произойдет и с рынком нефти — переход контроля ценообразования от финансовых спекулянтов к реальным производителям нефти.
Telegram
Собачье сердце
Если еще кто-то удивляется, почему #золото стабильно растет [+40% YTD и новый ATH $2696], в МВФ на днях напомнили про глобальный долг.
На графиках, к слову, прекрасно проиллюстрирован и слом многолетних нарративов, например, что сильный бакс и рост реальной…
На графиках, к слову, прекрасно проиллюстрирован и слом многолетних нарративов, например, что сильный бакс и рост реальной…
Понимаю, что у нас не принято верить на слово людям, отвечающим за финансовую политику страны.
Но в данном конкретном случае Алексей Моисеев абсолютно прав: если не доверяете рублю (хранению в банках), то уж лучше покупайте золото, чем валюту.
Уверен, что ФРС в самом ближайшем будущем так развернется, спасая экономику США (в первую очередь), что многие сильно удивятся. Напечатают так много, что всем желающим хватит. С золотом такой финт не получится физически.
Но в данном конкретном случае Алексей Моисеев абсолютно прав: если не доверяете рублю (хранению в банках), то уж лучше покупайте золото, чем валюту.
Уверен, что ФРС в самом ближайшем будущем так развернется, спасая экономику США (в первую очередь), что многие сильно удивятся. Напечатают так много, что всем желающим хватит. С золотом такой финт не получится физически.
РБК
Замглавы Минфина заявил, что при недоверии банкам «кэш не вариант»
Хранить наличную иновалюту небезопасно, тем, кто не доверяет банкам, стоит покупать золото, считает замглавы Минфина. Ранее Центробанк пообещал усилить контроль за операциями с драгметаллами на фоне
Как же не везет Дональду Трампу. Ему очень хотелось, чтобы рынки США обвалились до выборов. Но ФРС начала снижать ставку бодро. И вообще Пауэлл готов действовать радикально в любой момент. Потому что выхода нет.
Пикантность ситуации ещё и в том, что Кевин Хассетт, экономический советник Дональда Трампа, работавший в его администрации, в интервью Financial Times выразил поддержку решению Федрезерва снизить основную процентную ставку на полпроцента (хотя его невезучий шеф уже успел раскритиковать действия Пауэлла).
А сам Кевин Хассетт — претендент на пост следующего главы ФРС.
Все всё прекрасно понимают. И Трамп — в первую очередь. Но ему не везёт. Всё нехорошее свалится на Соединенные Штаты в каденцию следующего президента США.
Пикантность ситуации ещё и в том, что Кевин Хассетт, экономический советник Дональда Трампа, работавший в его администрации, в интервью Financial Times выразил поддержку решению Федрезерва снизить основную процентную ставку на полпроцента (хотя его невезучий шеф уже успел раскритиковать действия Пауэлла).
А сам Кевин Хассетт — претендент на пост следующего главы ФРС.
Все всё прекрасно понимают. И Трамп — в первую очередь. Но ему не везёт. Всё нехорошее свалится на Соединенные Штаты в каденцию следующего президента США.
ProFinance.Ru
Главный экономический советник Трампа заявил, что значительное снижение ставки ФРC оправдано
Кевин Хассетт — претендент на смену Джею Пауэллу на посту председателя центрального банка США в случае победы республиканца на выборах