А вот и великие инвесторы начали делать ставку на высокую инфляцию - Дракенмиллер начал шортить трежеря в ожидании роста их доходности. Потому что ставка ФРС не влияет на дальний конец кривой доходности. Доходность 10-ти, 20-ти, 30-леток - это всегда функция долгосрочных ожиданий по инфляции.

@moi_misli_vslukh

Какая зайка. Стоило было дожить до этого такому глубоко советскому человеку, как я.

Заставь дурака богу молиться. Соединенные Штаты и заставили. А потом удивляются, куда подевался немецкий автопром или химическая промышленность, например. Да и пускай. Больше будут российских удобрений покупать. И не только.

Питер Шифф на линии: "Как я и прогнозировал, доходность 10-летних Treasuries сейчас выше 4%. Она продолжит свой рост до тех пор, пока ФРС не вернется к QE, вероятнее всего к 1 кв. 2025 года.

Без QE доходность поднимется выше 5%, а затем и 6%. Цены на нефть также растут, превысив отметку $76 (прим. — марки WTI) увеличившись на 17% с минимума прошлого месяца. QE отправит цены на нефть значительно выше."

Не могу не согласиться с Игорем Алабужиным: "... Эпоха у нас сейчас именно такая — готовимся к энергетическому голоду. Мейнстримовые климатические и энергетические программы Запада — программы адаптации к условиям энергодефицита".

Правда, многие и на Западе (та же компания BP) уже пересматривают свои взгляды на мейнстрим (да и девочку Грету давно перестали возить по планете, а всё чаще возят по асфальту).
А вот получится у них или нет — это уже другой вопрос.

Даже не знаю, чему там поможет или не поможет QE.
Это мега-QE неизбежно. И неизбежно в прогрессии.
Вот поэтому одновременно растут в цене золото, нефть (на фоне надвигающейся рецессии) и ставки по долгосрочным трежерис.

P.S. Это как выбирать между плохим (гиперинфляцией доллара) и очень плохим (коллапсом в первую очередь американской экономики).
Пауэлл ясно дал понять (начав резво снижать ставку), что он — не идиот.

Крик души основателя Stansberry Research Портера Стэнсберри (перевод).

Рынок облигаций восстает против ФРС.

Сегодня утром доходность 10-летних облигаций США взлетела выше 4%. Продолжается безостановочный рост доходности после снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов 18 сентября.

Обычно долгосрочные ставки следуют за процентными ставками на рынке кредитования овернайт, который контролируется ФРС. Но сейчас не нормальная среда. Возьмем, к примеру, отчет о «взрывном росте» рабочих мест в прошлую пятницу, который был полностью обусловлен крупнейшим за всю историю наймом госслужащих, за исключением периода Covid-19. Тот, кто считает, что наша экономика сильна, и думает, что заимствование непосильных сумм денег, печатание денег для оплаты этих кредитов, а затем наём людей для выполнения расточительной государственной работы — это путь к процветанию, то это не так.

Правительство США имеет дефицит, равный 6% ВВП, и обеспечивает лишь 3% экономического роста. Другими словами, если исключить из уравнения государственные расходы, экономика Америки сокращается.

Мы находимся на пути к коллапсу нашей экономики, подобному советскому, поскольку все больше и больше, что мы делаем, включая нашу работу, контролируется правительством. Господин Рынок начинает это чуять. Вот почему инвесторы сбрасывают казначейские облигации и вкладывают деньги в золото, акции и недвижимость по рекордно высоким ценам.

Между тем, мы являемся свидетелями президентской избирательной кампании, в которой ни одна крупная партия не удосужилась решить самую важную проблему, стоящую на кону в нашей стране: непосильное долговое бремя Америки и приближающаяся неплатежеспособность федерального правительства.

Теперь это только вопрос времени, когда однажды рынок казначейских облигаций США внезапно осознает, что никакое количество напечатанных денег не остановит крах: на облигации нашей страны не будет спроса.

И в этот день все, что, как вам казалось, вы знали об Америке, полностью исчезнет.

Рано забегать вперед. Но согласен с коллегой — лебеди бывают и белые.

Не смог устоять. "Ускорение и гласность". (с)

Вчера было два аукциона по размещению ОФЗ. Один был признан несостоявшимся, в рамках второго Минфин привлек минимальный объем.

Всё дело в том, что эмитент предложил облигации с плавающим купоном. И впервые в этом году отказался предлагать облигации с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД).

Это говорит только об одном: Минфин ожидает снижения инфляции и не хочет переплачивать в будущем. Это же ожидают и участники рынка. Они хотели бы купить ОФЗ-ПД (с фиксированной высокой ставкой), но не предлагают.

Ровно обратная ситуация в США. Там не хотят покупать длинные трежерис, зато высокий спрос на краткосрочные векселя. Потому что там ожидают роста инфляции доллара.

Два мира – два Шапиро.

Ого. Целое исследование на тему "Волга впадает в Каспийское море".

Конечно же это так. Во время значительных обвалов рынки падают не потому, что много коротких позиций, а потому, что много длинных (и с плечами).

В ситуации паники не шорты нужно запрещать, а резко ограничивать покупки за счет маржинального кредитования.

Как продолжение темы о "потерянных" Россией 300 млрд.$.

ЦБ Казахстана приостанавливает покупку долларов США в инвестпортфель пенсионного фонда.

В копилку всё той ☝️же темы.

"Объем переводимых россиянами за границу денежных средств уменьшается второй год подряд после бурного оттока в 2022 г. Тогда за восемь месяцев граждане перевели в зарубежные банки 1,02 трлн руб., за аналогичный период 2023 г. этот показатель снизился почти на 40% до 613,1 млрд руб., а в этом году еще на 14% до 527,2 млрд руб. К такому выводу пришли «Ведомости», посчитав данные Банка России по операциям сектора «домашние хозяйства». Правильность расчетов подтвердили главный экономист «Т-инвестиций» Софья Донец и главный макроэкономист УК «Ингосстрах-инвестиции» Антон Прокудин."

Джим Роджерс рассуждает о долларе после выборов в США.

Собственно, тут и возразить нечего — невозможно безболезненно решить неразрешимую проблему.

Рубрика: "Великие инвесторы даже не стесняются говорить открыто".

Обожаю такое читать.
Исследование Стокгольмского
института экономики переходного периода по заказу правительства Швеции.

Принцип стар, как мир: если факты противоречат моей теории — тем хуже для фактов. Ну и прогнозы "экспертов" института соответствующие: "... Цены на нефть, ключевой источник доходов, снизятся до $50-55 (прим. — а почему не 10-15?) за баррель к 2026 году, что ниже заложенных в бюджет $72 (прим. — они и параметры бюджета РФ даже не потрудились посмотреть). Инвесторы покидают страну, отток молодых специалистов усиливается, централизация власти и ограничение свобод подавляют инновации и эффективность".

Лет 20-25 назад тоже читал подобное, только про Китай.

Вполне логично, учитывая все эти давно известные причины.

В этой связи просто захотелось показать фото моего Джека Николсона (его зовут Тоша).

Искусство управлять ожиданиями. На прошлой неделе Минфин перестал предлагать ОФЗ с постоянной доходностью. Ну а сегодня говорящий ястреб из ЦБ внезапно улыбнулся.

Мне добавить нечего. Коллега замечательно сказал.

Агентство Bloomberg и все прочие "солидные" СМИ на Западе уже давно стали коллективной газетой "Правда".
Западная идеология давно переросла в религию. И если тамошняя партия сказала, что рубль по 120, а нефть по 50, то комсомол коллективный Bloomberg ответил: "Есть!"

Закаты всех империй похожи по своей сути.

P.S. Тамошние "исследования" целых институтов и, чего уж тут, целые нобелевские комитеты давно вписаны в повесточку.

Согласен с коллегой. Американские фондовые индексы — супер-пузырь.

И это действительно объясняется лишь тем обстоятельством, что ФРС в любой момент может запустить очередное QE. Рынок это понимает. Вот и играют в игру "кто моргнёт первым". И стоит американским финансовым властям запоздать с очередным "спасением" — рынок моментально обвалится на 30-50%. И падать он будет не по сценарию "краха доткомов" (чинно, благородно, долго) и даже не по сценарию 2008 года, а практически молниеносно, как в далеком 1987 году. Тогда была другая причина, но техническая картина обвала будет скорее всего схожей. Вот такой закат финансового капитализма, когда вся система перегружена долгами и надежда только на печатный станок. Ну а после очередного обвала Чип и Дейл ФРС поспешит на помощь. Снова. И так по спирали.

Это у нас тут в России пока ещё капитализм классический.
Инвесторы придирчиво считают доходности на долговом рынке, сравнивают с дивидендной доходностью на фондовом рынке. И даже очень скептически относятся к разным "акциям роста".

Поэтому и фондовый рынок РФ сильно отличается от американского. А вот американский фондовый рынок в полушаге от турецкого. В последние годы там был рост ещё более захватывающий.
Только радость от этого "роста"... на любителя.