За последние 12 месяцев с июня 2022 по май 2023 фактически сформированный дефицит федерального бюджета РФ составил 8.2 трлн, поэтому дефицит в 9-10 трлн по итогам 2023 не выглядит пугающим.

2022 год закрыли с дефицитом в 3.3 трлн, имея профицит по итогам января-ноября на уровне 557 млрд, а за январь-май 2022 был профицит в 1.5 трлн (сейчас дефицит 3.4 трлн).

При этом в 4 кв 2022 существенную поддержку оказал Газпром, который выплатил в пользу государства 1.8 трлн (1.2 трлн НДПИ и почти 600 млрд дивидендов). Сейчас от Газпрома в пользу государства идет ежемесячный поток в 50 млрд руб по НДПИ.

Общий дивидендный поток от компаний с госучастием оценивается в 2023 на уровне 500 млрд в рамках формирования федерального бюджета, где Сбербанк и Роснефть внесут в казну свыше 472 млрд дивидендов.

Сейчас слишком много неизвестных параметров, препятствующих точной оценки. Минфин может напрямую влиять на госрасходы, но не ясно, на какие «жертвы» готов пойти Минфин, спасая бюджет? По какой траектории пойдет СВО и гособоронзаказ, формирующий основной вклад в госрасходы?

Какими будут цены на нефть и газ с июня по декабрь и удастся ли удержать экспорт? Будет ли ослабление рубля, позволяющее стабилизировать нефтегазовые доходы, но ценой ускорения инфляции в 2024 с необходимостью индексировать зарплаты бюджетникам и социальные расходы.

Нельзя обвалить рубль, раскрутив нефтегазовые доходы, без негативного эффекта. Все имеет свою цену и падение рубля ускорит инфляцию и может подорвать инвестиции в рамках критического импорта оборудования и комплектующих.

Наиболее вероятный сценария - сбросить восстановительный импульс экономики, замедлив госрасходы до прироста в 3-5% по номиналу с июня по декабрь 2023. Это может привести к мягкой рецессии в 3-4 кв 2023, но удержать дефицит в 9 трлн руб.

Доходы очень сложно будет поднять выше 25.5 трлн руб. За январь-май нефтегазовые доходы в среднем 571 млрд в месяц, с июня по декабрь могут составить 615 млрд в месяц – это 7.1 трлн в 2023.

Вот поэтому 9 трлн – это скорее хороший сценарий.

Брифинг-1.
Николай Патрушев снова в Минске. Последний раз он был там на прошлой неделе. Формально Патрушев будет участвовать в заседании комитета секретарей Совбезов ОДКБ. Но как говорят источники, Патрушев обсуждает широкий список вопросов,связанных как с транзитом власти, так и с мероприятиями в рамках СВО.
ПОДПИСКА.

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ В МАЕ: РАСХОДЫ ПО-ПРЕЖНЕМУ СИЛЬНО ОТКЛОНЯЮТСЯ ОТ СЕЗОННОЙ ТРАЕКТОРИИ

По данным Минфина:
• В мае доходы: 1.3% гг, расходы: 28.8% гг, профицит – 13 млрд
• За январь-май доходы: -18.5%, расходы: 26.5% гг, дефицит – 3 411 млрд
• Накопленным итогом за последние 12 мес: доходы – 25.6 трлн, расходы – 33.9 трлн, дефицит – 8.3 трлн.

Доходы в этом году, по-видимому, дотянут до запланированных 26.1 трлн – провал НГД будет компенсирован более высокими ННГД. А вот расходы уже точно не смогут уложиться в 29.9 трлн (текущая бюджетная роспись). Мы ждём, что они составят не менее 33 трлн, а дефицит будет в районе 7 трлн.

Может ли бюджетная политика подтолкнуть ЦБ к проведению более жёсткой ДКП? Мы думаем, всё будет зависеть от проекта бюджета на 2024-27гг. Если Минфин сдвинет сроки возвращения к параметрам бюджетного правила, то, на наш взгляд, это неизбежно приведёт к повышению ставок во 2П23. Длинный конец ОФЗ в таком сценарии уйдёт выше 11% годовых.

Чиновница в камуфляже метнула три коктейля Молотова в военкомат во Владимире. Её задержали на месте. Диверсантка оказалась начальником отдела финансирования Министерства архитектуры и строительства Владимирской области. @shot_shot

По моим сведениям с места, плотину Каховской ГЭС взорвали … случайно. По закону Черномырдина, хотели как лучше, получилось как всегда.
Ситуацию на плотине контролировали российские военные, которые не привыкли слушать мнение гражданских. Сначала они допустили резкое повышение уровня воды в водохранилище (выше проектной отметки), а когда им объяснили, что это может плохо кончиться, то они не смогли справиться с регулированием водосбросов. А вода прибывала.
Что в такой ситуации делает командир? Конечно, предлагает самое простое решение – взорвать кусочек плотины! Тем более, что там уже были небольшие повреждения и нужно было лишь «немножко добавить». Неизвестно откуда накопали взрывчатку для горных разработок и приготовились ко взрыву. Забыв, что за стеной находится машинный зал, который был как следует заминирован ещё осенью.
Дальше всё пошло «как по маслу»: взрыв, детонация в машинном зале, и вместо маленького слива получили колоссальное последующее разрушение плотины под напором воды.
Насколько глубоко разрушена плотина, пока неизвестно; следовательно, до какой отметки будет падать уровень воды, остаётся только гадать. И ждать.

Сводка-1.
Российские войска на левобережье Херсонской области отошли на 5-15 километров от Днепра после разрушения дамбы Каховской ГЭС.
ПОДПИСКА.

Брифинг-2.
Стартует большое дело по Газпром-медиа.
ГУ МВД по Москве возбудит дело о хищении денежных средств из Газпром-Медиа в особо крупном размере руководством компании Invite Agency и руководством Газпром Медиа Холдинг, отвечающим за контент.
Ковальчуки пошли в атаку.
ПОДПИСКА.

Брифинг-1.
Инициатором африканской миротворческой идеи считается основатель НКО Brazzaville Foundation, 78-летний французский бизнесмен Жан-Ив Оливье, биография которого на протяжении нескольких десятилетий была тесно связана с африканским континентом, в том числе – с миротворческой деятельностью. В качестве точки для переговоров он называет решение вопросов, связанных с зерном (долгосрочное продление зерновой сделки) и масштабным обменом пленными. По его словам, африканский континент сильно страдает из-за продолжающегося конфликта, в частности из-за проблем, связанных с резким ростом цен на энергоносители и с поставками зерна и удобрений. Под влиянием Оливье, президент ЮАР С.Рамафоса пытается активно нарастить миротворческие инициативы и выступает статусным посредником.
При этом Ж.-И.Оливье находится в контакте с заместителем главы МИД РФ М.Богдановым, с которым он периодически встречается. По слухам, американские высокопоставленные лица (называют госсекретаря США Э.Блинкена) поспособствовали установлению связей между Ж.-И.Оливье и В.Зеленским.
ПОДПИСКА.

Брифинг-2.
Силовые структуры России исходят теперь из того, что украинская сторона способна развязать настоящую диверсионную войну на территории России, а ВСУ готовы к перенесению военных действий на российскую территорию. Власти в Москве и на местах, силовые структуры страны, как показали события прошлого месяца, оказались не готовы к такому повороту событий. По словам источника, в ближайший месяц-два должны быть решены вопросы по усилению режима безопасности. Активизируется работа контрразведки. Необходимо исходить из того, что в конце мая Верховный Суд России выпустил разъяснение, согласно которому объявленную в сентябре 2022 года частичную мобилизацию нельзя считать завершенной, поскольку об этом не было соответствующего указа. Все это дает властям широкие возможности для пополнения личного состава ВС России, не прибегая к объявлению второй волны мобилизации, которая, как предполагают в российских властных структурах, может спровоцировать социальное недовольство в стране.
ПОДПИСКА.

🇺🇸Bloomberg: Среди российской элиты растет чувство уныния относительно перспектив СВО. Даже самые оптимистично настроенные теперь считают "замороженный" конфликт наилучшим исходом для Кремля. Многие представители политической и бизнес-элиты устали от конфликта и желают его окончания, но они сомневаются, что Путин остановит боевые действия. Хотя никто не готов бросить вызов президенту по этому поводу, непоколебимая вера в его лидерство пошатнулась. Наиболее благоприятным сценарием, по мнению инсайдеров, стали бы переговоры в конце года, которые переведут конфликт в "замороженное" состояние. Это позволит Путину заявить о пирровой победе, удержав часть присоединенных территорий. Российские чиновники не слишком рассчитывают на значительные успехи на поле боя, особенно после потерь, понесенных зимой. Чувство незащищенности усилилось после нападений внутри России и боевых действий в Белгородской области. Тем не менее, Путин и высшие должностные лица продолжают настаивать на том, что Россия выйдет победителем, несмотря на отсутствие ясности - что на самом деле повлечет за собой победа. Большинство представителей элиты смирились с неспособностью влиять на события и сосредоточены на своей работе. Хотя большинство россиян по-прежнему поддерживают Путина, беспокойство растет и становится более явным. Правящая партия "Единая Россия" начала расследование критических высказываний о конфликте, что свидетельствует о растущем беспокойстве. В целом, среди российской элиты преобладает чувство пессимизма, и лучшим исходом, на который они надеются, является проигрыш без унижения.

Подписаться.

Брифинг-3.
Несколько источников сообщило, что объявлена частичная мобилизация сотрудников силовых структур. Речь,в частности, идет о МВД и региональных подразделений МЧС,Росгвардии и ФСБ.
Связано ли это с объявленным наступлением ВСУ или речь идет об обеспечении безопасности районов затопления Каховской ГЭС- не сообщается.
ПОДПИСКА.

Брифинг-1.
Источник в окружении Лукашенко сообщил, что тот был крайне недоволен телевизионным форматом передачи осужденной Сапеги губернатору Кожемяко. «В Минске посчитали,что теплая встреча была специально устроена,чтобы показать недовольство игрой белоруссов. Кремль дал понять,что собственные интересы важнее интересов Лукашенко. И эти интересы не одинаковы». Источник в дипмиссии говорит, что инициатива Кожемяко было инициативой Кремля. «Формат придумал не Кожемяко. Ему рекомендовали, он исполнил».
Лукашенко якобы был крайне недоволен и жаловался Путину. Поэтому позднее руководство РИА Новости было вынуждено раскритиковать Кожемяко.
ПОДПИСКА.

Глава Крыма Сергей Аксенов считает, что цели военной операции РФ на Украине могут быть "скорректированы" президентом России Владимиром Путиным. Как именно могут быть изменены цели СВО, он не уточнил. По словам Аксенова, сейчас главой задачей России является "победа над противником". Также Аксенов рассказал о том, что регулярно общается с Путиным и часто обсуждает с ним ход СВО.

Брифинг-2.
Киев будет готов к переговорам с Кремлем, если тот публично изменит цели своей СВО. Нынешний «идеологический набор» является неприемлемым для Украины. Эту позицию украинская стороны доводит до сведения иностранных посредников в последний месяц.
Вчера последовал ответ с российской стороны- глава Крыма Сергей Аксенов считает, что цели военной операции РФ на Украине могут быть "скорректированы" президентом России Владимиром Путиным.
Военные аналитики считают, что смена целей будет зависеть от результатов летнего наступления.
ПОДПИСКА.

Брифинг-3.
Сотрудники Третьяковки, Минкульт и советник президента по культуре Толстой нашли вариант обратного изъятия иконы Троица после распоряжения Путина отдать ее РПЦ. В Кремле этот сценарий поддержали.
Под условием реставрации государство вернет икону в музей.
Процесс реставрации иконы "Троица" Андрея Рублева может занять до года и больше, работы будут проходить в реставрационном центре им. Грабаря, сообщила министр культуры РФ Ольга Любимова.
Министр уточнила, что для экспертной оценки реставрационных работ будет создан научный совет.
"В процессе реставрации любого объекта могут возникать какие-то новые подробности и детали. Поэтому я не могу говорить о точных сроках", - добавила министр.
ПОДПИСКА.

Кстати, в красногорском поселке Архангельское (это там, где поселились Греф, Козак, Комаров, где участок леса появился у Медведева) еще накануне СВО поставили стационарную систему подавления беспилотных летательных аппаратов. Как знали...

Результаты последнего закрытого опроса ФСО весьма интересны.

1. 10-15% опрошенных активно поддерживают СВО. Остальные полностью индифферентны.
2. Более 60% опрошенных до 30 лет негативно относятся к СВО и считают,что это тормозит развитие страны.
3. 38% негативно относятся к ЛГБТ сообществу, остальные индифферентно.
4. 47% скорее негативно относятся к украинцам,чем положительно.
5. Опрошенные, разделяющие либеральные и демократические ценности положительно относятся к Мишустину, Собянину, Кириенко.
6. Опрошенные, разделяющие консервативные ценности положительно относятся к Володину, Пригожину, Кадырову, Бастрыкину.
7. Уровень поддержки Пригожина в пределах 20-23%. У Медведева-16%.
8. Из лидеров системных партий самый значимый рейтинг у Зюганова,Слуцкого и Прилепина.

Заказчики опроса ФСО, по мотивам которого опубликован пост в «Нарративах», попросили бы все-таки придерживаться цифр, указанных в реальности.

1. 8-12% поддерживают, остальные нейтральны или резко негативны.
2. Более 74% против и так далее по тексту Нарративов.
3. 44% - остальное по тексту Нарративов. 
4. Все точно.
5. Добавили Кириенко, его в опросе нет. Только Мишустин и Собянин.
6. Пригожин, Кадыров, Бортников, Бастрыкин.
7. Пригожин 24%-27% в зависимости от регионов, рост в порядке удаленности от Москвы.
8. Зюганов, Слуцкий ниже 3%, Прилепин 0.9%, Миронов 0.8%.
9. Готовы ли вы идти на досрочные выборы любого уровня, включая ГД, СФ или Президента:  Да 39%, Нет 42%, остальные индифферентны. 
10. Следите ли вы за текущей политической ситуацией в России и в Мире:
Да 59%, Нет 21%.

То есть коллеги публиковали опрос, а опубликовали нечто большее.

Режим Лукашенко готовил наземное вторжение в Украину, но не удалось уговорить армию

В декабре все боеспособные подразделения армии РБ были на границе и начали задавать множество вопросов командованию, мол, почему вдруг украинский народ стал врагом.

"Органы КГБ почти неделю шантажировали, пугали, говорили с военными – ничего это не дало. А потом доложили высшему руководству, что белорусская армия не готова к ведению боевых действий в Украине", – рассказал основатель белорусской десантно-штурмовой группы в составе ВСУ Валерий Сахащик.

Инсайдер UA | Подписаться

Брифинг-1.
Региональные элиты прифронтовых регионов все больше недовольны действиями Москвы и открыто выражают свои настроения.
Последние докладные записки и встречи глав регионов с Вайно,Кириенко и Яриным подтверждают настрой глав прифронтовых регионов получить реальные полномочия по координации силовых структур и финансовую помощь из федерального бюджета.
Главы регионов требуют «обуздать» силовиков, передать их в оперативное управление губернаторов, усилить статус губернаторов -дав им полномочия членов Военного совета округа. Кроме того,губернаторы требуют дополнительной поддержки из федерального бюджета и наполнения фондов губернаторов для оперативного распределения средств. Главы регионов также считают необходимым наделить их правами руководителей территориальной обороны и дать полномочия по координации с ЧВК и региональными батальонами.
ПОДПИСКА.

ИНФЛЯЦИЯ В МАЕ ОСТАВАЛАСЬ НИЗКОЙ

По данным Росстата, в мае рост потребительских цен составил на 0.31% мм / 2.51% гг.

Это оказалось чуть выше, чем показывали недельки (0.27%).

В терминах сезонно-сглаженной аннуализированной инфляции в мае, по нашим оценкам, было 3.3% mm saar VS 3.5% в апреле и 4.1% в марте.

В целом, МАЙСКАЯ ИНФЛЯЦИЯ – НИЗКАЯ. В 21-м веке более слабый рост цен в мае наблюдался лишь дважды – в 2020г (0.27%) и в 2022г (0.12%). Оба этих эпизода были связаны с глубоким кризисом в экономике.

Несмотря на низкую инфляцию, немного напрягает ускорение в части устойчивых компонент инфляции.

В июне мы ждём инфляцию на уровне 0.3-0.35% mm (бензин и курица!), показатель текущей инфляции уйдёт выше 4% mm saar. В 3-м квартале, скорее всего, рост цен продолжит разгоняться, что вынудит ЦБ пойти на повышение ставки, как минимум, до 8-8.5% (до 8% уже в июле), как максимум – до 9-9.5%. Масштаб повышение ставки во многом будет зависеть от рубля…