Снова ставка? Ч.1

Выступление главы Центробанка на заседании Государственной Думы можно рассматривать как еще одно подтверждение, что ЦБ не откажется от своей мантры по ставке.

Согласно «Основным направлениям ДКП» Банка России, цель по инфляции в 4% была установлена в 2014 г., исходя из тогдашней структуры экономики и особенностей ценообразования. Этот уровень также соответствовал медианному значению инфляционных целей в странах с формирующимися рынками. Однако с тех пор многое изменилось: экономика претерпела структурные изменения, а внешнеэкономические условия стали гораздо более сложными. В своем выступлении в Госдуме Набиуллина признала, что текущая ситуация «совершенно другая» по сравнению с 2014-2015 годами, однако не объяснила, почему целевой уровень инфляции остается неизменным, что продолжает служить основанием для повышения стоимости кредитов.

Банк России использует классическую теорию о влиянии процентных ставок на поведение потребителей: высокие ставки стимулируют сбережения и уменьшают потребительский спрос, что должно сдерживать рост цен. Напротив, снижение ставок удешевляет кредиты и поощряет расходы, что может ускорять экономический рост. Такие меры обычно применяются для охлаждения перегретой экономики или стимулирования ее роста в период замедления. Но можно ли говорить, что экономика России находится в столь активном цикле, чтобы сдерживать ее ставками, да еще и с такими значениями?

А что, если эта базовая теория не работает? Например, гипотеза Фишера утверждает, что реальные процентные ставки зависят от фундаментальных характеристик экономики (см выше), а не от действий центральных банков. Номинальные ставки можно повышать или снижать, но это не обязательно приведет к прогнозируемому изменению инфляции. Иллюстрацией может служить пример США, где рост ставок сопровождался ростом инфляции, что противоречит традиционным теориям, которые реализует Банк России, ориентируясь на рекомендации МВФ.

Практика также ставит под сомнение эффективность высоких ставок. В 1993-1994 годах ключевая ставка в России достигала 100-210%, но это не помешало гиперинфляции достичь 840% и 2270%. Еще один пример – Бразилия: 11,25% с мизерным темпом роста 0,5% начиная с 1996 г. и по сей день.

Эти примеры теории и практики показывают качество решений, принимаемых Банком России, и эффективность его денежно-кредитной политики.

@naebrosh

Снова ставка? Ч.2

Вопрос – если предприятия вынуждены брать дорогие кредиты, то как они будут это компенсировать? Естественно, перенесут это на цены. Что это сделает? Разгонит инфляцию. Что сделает ЦБ повысит ставку еще больше! Круг замкнулся.

А что, если представить другую реальность? Допустим, ЦБ снизил бы ключевую ставку до минимального уровня. Это могло бы создать условия для почти бесплатного кредитования, с учетом разумной маржи банков. Такая доступность длинных кредитов под 4–6% стимулировала бы экономику к развитию. При таких ставках ежегодный объем доступных доп кредитов мог бы составить 3–6 трлн рублей. Конкуренция между банками за клиентов заменила бы существующую монополию нескольких крупных игроков. Бизнес активно брал бы кредиты для расширения производства, что привело бы к увеличению предложения товаров и услуг, особенно в сферах, критически нуждающихся в импортозамещении. Это в свою очередь способствовало бы снижению цен за счет насыщения рынка.

Рост производств вызвал бы потребность в новых рабочих местах, что обеспечило бы конкурентные условия для работников. Это, в свою очередь, способствовало бы росту их потребительских возможностей. Высокий спрос на квалифицированные кадры улучшил бы условия труда и создал стимулы для профессионального роста. Увеличение доходов граждан повысило бы спрос на товары, замкнув цикл экономического роста. Развивались бы все сектора экономики, ипотека стала бы более доступной, налоговые поступления в бюджет выросли бы, что открыло бы перспективы улучшения уровня жизни.

Дешевые кредиты, опираясь на национальные ресурсы и потенциал внутреннего рынка, могли бы вывести уровень жизни в России на уровень, превосходящий европейский.

В подтверждение этого тезиса эмпирическими наблюдениями на примере России можно увидеть, что, когда ставки идут вверх, темпы роста ВВП (индекс выпуска) идут вниз и наоборот. Это легко заметно на диаграмме выше.

Центробанк повышает ставку, опираясь на теоретические модели западных учебников, противоречащие инструментам, которые они применяют сами для своих развитых экономик, но даже их реализовать в полной мере не может.

@naebrosh

Об ответе за удары Storm Shadow в глубь России Москва предупредила Лондон ещё в мае

Высокопоставленные источники в Лондоне намекнули, что прежние возражения против использования ракет Storm Shadow на Украине со стороны американцев теперь сняты, пишет The Times. Речь идёт об ударах в глубь российской территории.

▪️ По словам источников газеты, премьер Британии Кир Стармер преднамеренно изменил свои формулировки в публичном высказывании:

"Мы должны гарантировать, что Украина будет иметь то, что ей нужно, пока это необходимо для победы в этой войне… Но я не собираюсь вдаваться в оперативные вопросы, потому что, если я это сделаю, победитель будет только один, и это будет Путин".

Таким образом, подтвердился прогноз о том, что Британия не хочет одна идти по лестнице эскалации, но как только соответствующее решение будет принято в США, британцы, несомненно, будут в первых рядах по его исполнению.

▪️ Источник на Даунинг-стрит сказал The Times: "Есть очень веские оперативные причины, по которым мы должны быть осторожны в своих высказываниях. Последнее, что мы хотим сделать, — это дать Путину стратегическое преимущество на поле боя".

Иными словами, по примеру Вашингтона Лондон не будет официально и прямо подтверждать своё участие в ударах на стратегическую глубину российской территории. Максимум — это обтекаемые формулировки насчёт обеспечения Украины "всем необходимым для победы в этой войне".

▪️ Надо понимать, что если не пресечь данную тенденцию, то в списке "всего необходимого" для Киева может появиться и западное ТЯО.

При этом та же Британия находится под официальным предупреждением РФ по поводу использования ракет Storm Shadow. И, соответственно, является удобным "первым кандидатом" для наказания за такие действия.

Ещё 6 мая британского посла в Москве вызывали в МИД РФ и предупредили, что ответом на удары ВСУ с применением британского оружия по территории РФ могут стать любые военные объекты и техника Британии — как на территории Украины, так и за её пределами.

The Intel Drop: Развёртывание «Посейдона» и подавление СМИ

Развёртывание российской подводной лодки «Белгород», вооружённой торпедами «Посейдон», вносит новое измерение в глобальную картину угроз, на которое большая часть западной прессы отреагировала оглушительным молчанием. Это оружие «судного дня», способное вызвать катастрофические цунами с помощью подводных ядерных взрывов, представляет экзистенциальную угрозу не только для прибрежных стран, но и для глобальной стабильности. Молчание основных СМИ и политического истеблишмента является частью более широкой тенденции отрицания и замалчивания, которая скрывает, насколько близок мир к началу Третьей мировой войны. Этот сценарий усугубляется сомнительным руководством в Соединённых Штатах и эскалацией конфликтов на Украине и в секторе Газа.

Таможенное ведомство Китая публикует статистику, согласно которой кризис платежей с Россией остался позади, а октябрь стал рекордным месяцем по торговому обороту.

💥Прошедшей ночью ВС России нанесли массированный удар по тыловым объектам противника

В Киеве, Киевской, Одесской, Сумской, Днепропетровской областях начали экстренно отключать свет, сообщает ДТЭК Украины.

Кроме того, в Днепропетровске повреждено промышленное предприятие.

Новое выступление главы ЦБ в Госдуме: вопросов всё больше

Выступление Эльвиры Набиуллиной в ГД РФ состоялось всего через три недели после предыдущей дискуссии в тех же стенах. И это лишнее подтверждение тому, что озвученные тогда тезисы не показались депутатам удовлетворительными.

▪️Выступление главы ЦБ РФ снова свелось к защите высокой ключевой ставки и анонсу неких позитивных изменений в неопределённом будущем. Якобы "в ближайшие месяцы можно ожидать общего замедления роста корпоративного кредитного портфеля, уменьшения его вклада в рост совокупного спроса", что "с некоторым лагом" приведёт к замедлению, а потом и к перелому в показателях годовой инфляции.

То есть в 2025 году по прогнозу главы Центробанка снижения инфляции ждать не приходится. Что не помешало Набиуллиной тут же заявить — уже в следующем году инфляция упадет до 4,5–5%. С чего бы?

При этом глава ЦБ назвала "глубоким заблуждением" мнение, что рост ключевой ставки как раз и формирует рост цен — за счёт роста расходов по кредитам. Потому что, дескать, если бы КС осталась на уровне середины 2024 года (7,5%), то "инфляция была бы уже давно не просто двузначной, а вполне могла достичь и 20%, и 30%, а вполне возможно, что и больше".

Напомним, что из собственных же графиков ЦБ следует: степень повышения ключевой ставки мало коррелирует с динамикой инфляции. А во многих случаях инфляция недвусмысленно начинает расти именно после изменения КС.

▪️ Так что метод работы ключевой ставкой, в лучшем случае, носит тут экспериментальный характер. А платит за эти эксперименты — бюджет.

Набиуллина отметила, что инвестиции из-за недоступных кредитов не прекратятся и останутся на уровне, достигнутом в последнее время. Но где взять деньги на инвестиции, если оборотный капитал теряет стоимость из-за инфляции, а все издержки, особенно в реальном секторе, выросли из-за импортозависимости, снижающегося рубля и увеличившихся потерь по новым кредитным ставкам? Только у государства.

"Зато с 2019 года более чем в три раза выросла прибыль в строительстве", — называет Набиуллина главную историю "успеха". Отмечая, что сейчас строительный рынок поддерживает "Семейная ипотека": в октябре более половины выдач (54%) были обеспечены имено этой программой, а по итогам 2024 года по ней может быть предоставлено кредитов на 2,2 трлн рублей. А ведь "Семейная ипотека" — субсидируемый государством проект.

▪️ Все условно положительные факторы, на которые в своей речи делала акцент глава ЦБ РФ, будут работать до тех пор, пока их сможет обеспечивать казна. Она, в отличие от желания г-жи Набиуллиной держать ставку высокой, имеет естественные пределы. До которых лучше не доходить.

В качестве одного из условий «мира» по Украине все чаще называется – возвращение прав русскому языку.

Если отбросить геополитику и экономику, главная метафизическая причина войны – родная речь, русское Слово.

То что случилось на Украине или в Прибалтике, происходит в Казахстане и странах Средней Азии с русским языком не случайность.

Это продуманная врагом, умная и централизованная политика геноцида нашего народа. Прекрасно доказавшая, за 33 года по распаду СССР, крайне высокую эффективность свою.

Русские убивают русских – квинтэссенция временной победы врага. Пока не тотальной. Но в данный момент они победили. Не станем обманывать себя. Глупо.

Абстрагируемся. Для ясности.

Возьмем, к примеру, Германию, и мысленно, хотя почему только мысленно, разрежем по линии ФРГ/ГДР, или как угодно, а после запретим в одной из частей немецкий. Напрочь. С полуночи.

С 1-го января только испанский.Точка.

Разговаривайте на родном на кухнях. Но лучше и там не разговаривайте.

Все немецкое – преступно и мерзко.

Отвратительно.

Оно равно деградации.

Злу.

Быть немцем – стыд. Вселенский позор.

Немец – значит маргинал. Нищий. Неуспешный. Раб. Лишённый политических прав, карьерных перспектив, возможностей реализовать себя.Никто.

Так в США придумали переварить, только не Германию, а Россию. И переваривают.

Гениальные люди. Отдаю должное.

Взять и постепенно, кирпичик к кирпичику, в законодательстве, историческом нарративе – конструировании лжи, во всём корпусе гуманитарных наук, системе образования, политической селекции, даже в экономике!, осуществить тотальный геноцид одной из основных мировых культур, школ фундаментальной науки, большого, описывающего Бога и мир, языка.

Провернуть дело чужими рукам, из-за спины, чтобы самим не оказаться на скамье подсудимых. Гении!

Дайте им нобелевку Иуды. Нет такой? Заведите.

И теперь, возвращаясь к планам замирения и «требованию о возвращении русскому языку равноправного статуса»– разъясните, пожалуйста, кто конкретно, какая политическая сила, на территории сегодняшней Украины, способна это реализовать не на бумаге, та и не такое стерпит, а на практике, в условиях, когда земля останется под абсолютным контролем врага?

«Обещания ничего не стоят. Обещайте! Жмите руки и улыбайтесь. Заискивайте и убейте, когда жертва расслабится» — примерно такой инструкции следует каждый гос секретарь, каждый президент США.

Во всей ситуации, всё же главный вопрос обращён не к США, а к нам: достойны ли существования мы сами, как нация и культура, страна, не вступившие в бой, смотрящие равнодушно на убийство родни, отступившееся от себя?

Сейчас, пока бьемся вопрос не актуален. Но когда нас попытаются замирить, обмануть, просто купить и поймать на слабости, предлагаю вспомнить и перечитать этот текст. Спасибо.

@russdiary

❗️Минобороны России сообщает:

За сутки сбиты 2 крылатые ракеты Storm Shadow.

Тем временем, украинский официоз буднично отчитался о прибытии межконтинентальной баллистической ракеты. Понятно, что она была без ядерной боеголовки. Судя по всему, прилетела она по Днепропетровску - и вроде бы по Южмашу.

А самое примечательное (и плохое) тут то, что это никого не впечатлило. Ну то есть - вообще. Прилетела в украинский мегаполис МБР, которая обычно имеет ядерную боевую часть - ну и ладно. Идет в общем ряду с крылатыми ракетами.

Это означает, что "полудемонстрациями" мы уже никого не убедим. Два года назад прилет "холостых" МБР в центры нескольких украинских городов мог бы завершить конфликт. Сейчас это не вызывает даже особого медийного резонанса.

❗️Два вражеских БПЛА сбито в Астраханской области, пишет @regnum_na

По данным SHOT, беспилотники были ликвидированы в небе над Ахтубинском.

В Ахтубинске находится крупный военный аэродром. Кроме того, недалеко расположен полигон Капустин Яр, откуда, по информации противника, сегодня якобы была запущена МБР, ударившая по Днепропетровску.

Захарову прямо во время брифинга попросили не комментировать информацию о применении РФ межконтинентальной баллистической ракеты против Украины

Подписаться / Прислать новость

❗️ДИНАМИКА "КРАСНЫХ ЛИНИЙ" : УЧАСТИЕМ НАТО В КОНФЛИКТЕ С РОССИЕЙ БУДЕТ СЧИТАТЬСЯ ВВОД ВОЙСК

В МИДе России заявили, что будет считаться вступлением НАТО в войну с Россией — это ввод сухопутного контингента альянса. Об этом заявила официальный представитель ведомства Мария Захарова:

"Я не понимаю, может, до них как-то не доходит, что появление на территории Украины контингентов НАТО будет означать вступление альянса в войну против нашей страны, мы об этом уже неоднократно им говорили, ведь это приведет к катастрофическим последствиям не только для Европы, но и для всего мира", - сказала дипломат, комментируя заявление министра иностранных дел Эстонии Маргуса Цахкна о необходимости отправки военных сил европейских стран на Украину для якобы "подкрепления" мирного соглашения с Россией".

Ранее предполагалось, что прямым участием НАТО станут удары дальнобойным оружием по территории России.

Как уже отмечали авторы нашего канала, после нанесения первых ударов это заявление может быть скорректировано путем передвижения т.н "красных линий" на лестнице эскалации на несколько ступенек выше.

⭐️ МИГ России: живи прогрессивно, а не абы как. Подписаться