🇨🇳📉 В официальном издании Верховного Народного суда КНР вышла статья зампреда Ду Ванхуа, который заявил о том, что нижестоящим судам надо готовиться к волне исков о банкротстве китайских компаний в связи с торговой войной.

Интересно, что в числе отраслей, в которых риски банкротств выглядят наиболее вероятными, Ду Ванхуа назвал хайтек. На фоне роста цен на ресурсы и закрытия экспортных рынков некоторые компании этого сектора (без названий) могут в самом скором времени столкнуться с серьезными проблемами.

При этом Ду Ванхуа заявил, что суды будут в рамках закона защищать эти компании и их производственные мощности, а не просто их банкротить и распродавать активы на аукционах. Более того, он призвал создать список корпораций и инвесторов, которые могут прийти на помощь пострадавшим от торговой войны компаниям.

#китай #экономика

💥📉Из-за грохота тарифных пушек как с китайской, так и с американской стороны для многих незамеченным осталось резкое обесценение юаня: за три месяца валюта потеряла почти 10%, и, кажется, пока и не думает останавливаться. Тренд значимый, так как является отражением сразу нескольких важных процессов в экономике Китая.

🛍В первую очередь вспоминается как раз внешняя торговля. Американские тарифы делают китайский экспорт все в большем числе отраслей не особо выгодным. И вместе с тем как-то неожиданно обесценивается юань, вновь удешевляя экспорт. Совпадение? Американцы так не думают. Трамп уже не раз говорил о том, что Китай "играет с валютой", а Мнучин предупреждал, что Китаю грозят санкции, если американский Минфин обнаружит признаки намеренной манипуляции курсом для обеспечения выгодного положения в торговле.

📉Вместе с тем подозрения о специальном занижении курса юаня китайским ЦБ на самом деле верны лишь наполовину. Народный банк Китая не девальвирует юань, а просто не останавливает его обесценение, которое стало следствием одновременно замедления экономики и обострения торговых споров. Капитал потихоньку уходит из страны, а промышленное производство не так уж активно растет.

💵Это и беспокоит китайский ЦБ, который решил заняться смягчением. Народный банк активно вливает деньги в экономику, снижая норму резервирования для коммерческих банков и стимулируя кредиты малому и среднему бизнесу. По подсчетам инвестбанка Natixis в итоге объем дополнительной ликвидности на рынке капитала в 2018 году может составить порядка 7-8 трлн юаней - треть от всего прироста ликвидности за год.

❓Казалось бы, хорошие меры по стимулированию экономики, чем-то даже напоминающие европейскую программу TLTRO, в ходе которой оживление экономики происходило путем таргетирования МСП и отдельных видов активов. Однако в текущей ситуации для Китая прослеживаются и определенные риски. С одной стороны, очевидны риски внешние: Трамп и вправду может серьезно обидеться на ослабление юаня - тогда жди нового витка торговой войны. С другой стороны, есть и две внутрикитайские проблемы, которые могут вновь проявиться вслед за попыткой разогнать экономику, накачав ее ликвидностью - это, конечно же, теневой банкинг и долговая нагрузка.

С первым вроде недавно объявили, что справились, но под эгидой финансирования МСП ничто не мешает финансовым компаниям, неподотчетным ЦБ, расцвести вновь - конечно, с подачи тех же самых банков, которым по-прежнему выгодно кредитовать бизнес через серые схемы вне регулирования. А второе просто вытекает из самих заявлений Народного банка, который поставил целью увеличить объем выдачи кредитов - теперь долги могут стать проблемой не только для крупных компаний, но и для МСП. Кстати, в прошлый раз стимулирующая монетарная политика привела к увеличению долговой нагрузки в 1,5 раза - примерно с 200% до 300% ВВП. Посмотрим, что будет в этот раз🙃

#Китай #экономика #торговля #долги

Каково оно под санкциями?

Запад гордится, что санкционные методы имели успех в деле разоружения КНДР, но так ли эффектино влияют они на г-на Кима?

В КНДР найти какую-либо статистику сложно, а достоверную - невозможно. Поэтому весь мир может смотреть на развитие КНДР из космоса, прикидывая динамику ВВП по ночному освещению, а также через бинокли из Южной Кореи.

В соответствии с данными ЦБ РК, ВВП северян упал на 3,5% и это самый суровый год, после 1997, когда в стране был ужасный голод. Наибольший удар понесли добывающий сектор (11%), тяжелая промышленность (10,4%) и строительство (4,4%) - все то, на что были направлены санкции. Экспорт в Китай также значительно снизился (здесь точные цифры не приведены, а китайская статистика, да и местами южнокорейская - 🙃)

Эксперты-южаки считают, что в 2018 ВВП просядет сильнее, так как нечем будет платить за китайский импорт и, вероятно, повторится хаос 1997, однако всегда есть нюансы.

"В Пхеньяне всегда солнечно" - по экспертным оценкам, цена на топливо в Корее стабильна, столица КНДР кипит жизнью и активно застраивается, сельское хозяйство не сильно страдает и люди не голодают больше обычного. А что внешняя торговля заморожена - так все уже давно к этому привыкли и нашли способы: морепродукты, выловленные гражданами КНДР, обычно прямо в море перепродаются русским или китайским рыбакам, по серым схемам сбывают уголь, который потом по всей Азии расходится как российский или китайский, нефтепродукты тоже в море тихонько передают, хоть и ловят их на этом иногда. Обходят санкции как могут и даже успешно.

Экономические санкции против КНДР заработали только после того, как к нам по-настоящему присоединился Китай. Но если в тот исторический момент Пекин решил малость затянуть гайки, то в следующий момент может возобновить перегрузку на корейские корабли в открытом море энергоресурсов и других товаров. А потом - снова прикрутить фитилек. Так что если кого корейцы и боятся, то только Си Дада, а вовсе не Трампа с его твиттером.

К слову, в КНР недавно одобрили план провинции Ляонин, прилегающий к Северной Корее, по инвестированию 88 млн долл. на строительство новой дороги на северокорейской стороне моста «дружбы», связывающего две страны в Даньдуне.

#КНДР #экономика #Китай

В конце июля на выборах в 🇵🇰Пакистане победила центристская партия "Движение за справедливость". Ее лидер Имран Хан - в прошлом знаменитый игрок в крикет - скоро официально станет новым премьер-министром страны.

📈В политическом смысле позитива здесь много: сам Хан пользуется широкой народной поддержкой, в том числе со стороны армии; на повестке партии - модернизация страны без особого радикализма; к тому же это единственная крупная партия в стране, верхушка которой не состоит из членов одной семьи.

📉В то же время, с экономической точки зрения приход к власти нового премьера пока ничего не меняет. Страна в долгах. По прогнозам МВФ объём внешнего долга к середине 2019 года превысит $100 млрд, а официальные валютные резервы ЦБ уже сейчас тают прямо на глазах. После тщетных попыток поддержать курс национальной валюты у центрального банка осталось лишь $10 млрд. Выходом из положения до последнего времени виделась помощь от МВФ, но на днях Майк Помпео заявил, что 🇺🇸США могут заблокировать финансирование от МВФ.

🚫Чем же не угодил Пакистан американцам? Конечно, связями с 🇨🇳Китаем. По мнению США, в долги Пакистан был втянут в результате реализации, пожалуй, самого масштабного и успешного на сегодняшний день проекта в рамках Пояса и пути - китайско-пакистанского экономического коридора, инфраструктурные проекты которого закабалили страну. Поэтому теперь США требуют от Пакистана подробного отчета о том, на какие цели планируется использовать деньги МВФ, и грозят заблокировать финансирование, если средства будут использованы на покрытие долгов перед китайцами.

В том, что китайцы превратили Пакистан в страну-должника, американцы отчасти правы - достаточно вспомнить уже произошедшую историю с портом Хамбантота в Шри-Ланке или аналогичный кейс в Мьянме, разворачивающийся прямо сейчас - только здесь ещё умножить на 10, учитывая объём приграничного сотрудничества и инфраструктурных проектов. Справедливости ради, правда, стоит заметить, что не только китайцы всему виной. Пакистан уже давно испытывает дефицит торгового баланса - страна экспортирует в основном недорогие товары легкой промышленности, а импортирует большие объемы энергоносителей и недешевое оборудование.

Тем не менее, это не так интересно. Любопытнее то, к чему приведут меры США, и что будет делать новое правительство Пакистана. Редакция РЛ🍜 считает, что американцы достигнут совсем не того, чего хотели: не получив деньги от МВФ, Пакистан пойдёт за новыми кредитами к Китаю и все прочнее будет вовлекаться в его орбиту. Это же касается и обещаний самого Имрана Хана. Он выиграл выборы, обещая народу построить исламское социальное государство. Это, конечно, своего рода популизм, но деньги хоть на какие-то пособия все же понадобятся, иначе не избежать протестов, которые уже чуть было не возникли совсем недавно, когда Хана обвинили в подавлении альтернативного мнения во время выборов при помощи силовых структур. Куда идти за деньгами? Пожалуй, снова к Китаю.

Какие выводы стоит сделать из этого нам? Очень простые: если в Пакистане будет все так, как нам кажется, то это станет отличной моделью превращения приграничного государства в сателлита Китая. Следующие на очереди, пожалуй, страны Средней Азии.

https://asia.nikkei.com/Economy/Belt-and-Road-headache-awaits-Khan-as-Pakistan-PM

#Китай #Пакистан #экономика #безопасность