Давно у нас не было новостей с азиатского криптовалютного рынка. На днях в Сингапуре - одной из наиболее либеральных по отношению к криптовалютам стран - регулятор вынес предупреждение сразу восьми криптовалютным биржам. Претензия центрального банка заключается в том, что по подозрению регулятора биржи проводят сделки с токенами, которые имеют свойства ценных бумаг, а также с фьючерсными контрактами без наличия соответствующих разрешений регулирующих органов.

Тонкость законодательства Сингапура, равно как и большинства прогрессивных законов об обороте криптовалют, в том, что власти пытаются разделить цифровые токены по их назначению. Так, в частности, различаются, например, токены, выполняющие функции ценных бумаг (security tokens) и токены, необходимые для оплаты товаров и услуг внутри сервиса, который их выпустил (utility tokens).

Первый вид токенов дает право владельцу реализовывать свои инвестиционные интересы: инвестор теоретически может получать по таким токенам долю в юридическом лице и дивиденды, как по акциям, или обязательный платеж с процентами в конце периода, как по облигациям. Второй вид токенов больше похож на внутриигровые монеты: ими можно оплачивать те товары и услуги, которые предоставляет компания, продавшая токены. При этом если utility tokens не подлежат регулированию и могут спокойно обращаться на криптовалютных биржах, то для security tokens установлены жесткие правила, и их хождение несколько ограничено.

Хотя идея разделения токенов по назначению выглядит логичной с точки зрения минимизации рисков и одновременного развития криптотехнологий, тем не менее, на практике выясняется, что даже если в документах при выпуске токенов указано одно назначение, отследить их реальное использование очень сложно. До недавнего времени Сингапур, видимо, закрывал на это глаза, но количество нарушений быстро растет, и регуляторам пришлось предупредить биржи о необходимости работать по правилам.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-05-24/singapore-warns-eight-crypto-exchanges-as-scrutiny-increases

Редакция РЛ🍜 считает, что говорить о переходе Сингапура на сторону государств, ограничивающих использование криптовалют, пока однозначно рано. Однако нынешний случай хорошо демонстрирует сложность правоприменения в отношении цифровых активов, с которой столкнулась даже такая "продвинутая" в этом вопросе страна. Вероятно, дальше Сингапур ждет гонка между властями, которые будут пытаться создать эффективные методы отслеживания операций, и крипто-бизнесменами, которые будут максимизировать свою прибыль всеми возможными способами. Ход этой гонки может предопределить ближайшее будущее криптовалют: если бизнес будет стремиться соответствовать пусть несовершенным, но имеющимся нормам, то токены останутся в правовом поле, если же государство почувствует, что ситуация выходит из под контроля, то стоит ждать запретительных мер.

P.S. Вообще, если смотреть на эту историю с точки зрения теории игр, исход гонки государства и бизнеса пока не выглядит позитивным для криптовалютного рынка. В силу пока что невысокого риска быть пойманными компании имеют все стимулы нарушать правила, продавая цифровые ценные бумаги под видом utility tokens для извлечения дополнительной прибыли, поэтому ситуация, когда все нарушают правила, является равновесной по Нэшу. В то же время, равновесие по Парето, когда совокупная выгода является максимальной, достигается, если нарушения минимизируются (а значит минимизируется и вероятность жестких ограничительных мер со стороны государства). Как заставить бизнес играть по правилам ради долгосрочного развития отрасли? Пока реалистичным видится только один способ: создавать саморегулируемые отраслевые организации, неучастие в которых будет сильно невыгоднее, чем участие. Хочется надеяться, что Сингапур пойдет по этому пути.

Недавно мы писали о Таиланде (https://yangx.top/ricenoodles/747), который потратит огромные деньги из-за слишком большого желания китайцев построить в стране высокоскоростную железную дорогу. Однако Китай не единственная страна, всеми силами пытающаяся экспортировать технологии и строить инфраструктуру в других странах ради долгосрочной прибыли. Аналогичная история в 2016 году произошла в Малайзии, где в 2016 году после трехлетних переговоров правительство Наджиба Разака согласилось на предложение Сингапура построить высокоскоростную железную дорогу до Куала-Лумпура.

Идея, казалось бы, взаимовыгодная для обеих сторон - время поездки между мегаполисами сократилось бы с 5 до 1,5 часов, что могло бы значительно активизировать экономическую активность. К тому же в проект хотели вложиться еще и китайские и японские компании. Однако выяснилось, что для Малайзии железная дорога все же выйдет отнюдь не дешево. По словам нынешнего лидера страны Махатхира Мохамада строительство дороги будет стоить $28 млрд - значительная прибавка к уже имеющимся $250 млрд государственного долга, которые образовались при Наджибе Разаке. По поводу снижения долговой нагрузки Махатхир настроен решительно, так что, кажется, у Малайзии есть шанс избежать той самой долговой ловушки инфраструктурных инвестиций, в которую уже попала Шри-Ланка и постепенно попадает Таиланд.

http://www.scmp.com/news/asia/southeast-asia/article/2148155/malaysia-pm-mahathir-mohamad-announces-plan-drop-high-speed

​​🇷🇺 🇨🇳 Представляем новую аналитическую записку, подготовленную совместно с Китайской академией общественных наук
"#Россия и #Китай: сотрудничество в новую эпоху. Итоги XIX съезда Коммунистической партии Китая и результаты президентских выборов в России"

Авторы: Игорь Денисов, Сунь Чжуанчжи и Лю Фэнхуа.

Эксперты анализируют влияние президентских выборов в России на российско-китайские отношения и перспективы развития стратегического сотрудничества. В документе сформулированы существующие возможности для усиления китайско-российских связей, предложения экспертов по развитию взаимодействия.

http://russiancouncil.ru/activity/policybriefs/rossiya-i-kitay-sotrudnichestvo-v-novuyu-epokhu-itogi-xix-sezda-kommunisticheskoy-partii-kitaya-i-re/

🇺🇸🇨🇳Кнут и пряник

Трамп снова воюет с Китаем. Еще несколько дней назад всем казалось, что торговая война между Китаем и США, если и не движется к завершению, то как минимум приостановлена. Сегодня же все снова изменилось: Трамп заявил, что планирует ввести 25% тарифы на китайские товары общей стоимостью в $50 млрд долларов - немногим меньше, чем мартовские планы в $60 млрд, к которым, как казалось, уже не вернутся. Среди товаров - высокотехнологичная китайская продукция, в том числе имеющая отношения к тому самому плану промышленного развития Китая "Сделано в Китае 2025", которого так боятся американцы. Кроме того Трамп планирует значительно ограничить возможность инвестирования китайских компаний в высокотехнологичные сектора американской экономики.

В общем, все это мы, кажется, уже слышали не раз на протяжении этого года, и это довольно грустно, так как получается, что все дипломатические усилия по-прежнему ни к чему не приводят. Посмотрим, как будут развиваться события дальше, но пока все идет по уже ставшему стандартным для Трампа сценарию кнута и пряника. Странно, что президент США не понимает, что с Китаем это отнюдь не самая эффективная, и уж точно не конструктивная стратегия.

http://www.scmp.com/news/china/policies-politics/article/2148346/donald-trump-unveil-curbs-chinese-tech-investment-us

🇯🇵В качестве вечернего лонгрида сегодня - история о якудза. Сегодняшняя Япония - развитая страна с высокотехнологичными производствами - совсем не ассоциируется с разгулом преступности, но в свое время именно процесс экономического развития, в результате которого Япония и стала такой, какой мы ее знаем, породил одновременно и множество организованных преступных групп по всей стране. Сейчас силовые структуры Японии уже давно и успешно борются с якудза, им помогает и полиция стран Юго-Восточной Азии, где японские преступники также часто ведут свою деятельность. В результате группировки теряют влияние, деньги и своих членов. Как живут якудза сегодня и что делают в Японии для возвращения бывших преступников к нормальной жизни, читайте в лонгриде SCMP.

http://www.scmp.com/week-asia/society/article/2147813/japan-gives-yakuza-criminal-gangs-finger

🇮🇳🐘 Нарендра Моди только что выступил на Диалоге Шангри-Ла в Сингапуре (самый крутой форум по безопасности в Азии) и говорит, что Индия намерена работать в Индо-Тихоокеанском регионе в форматах "три и более страны" (неужто четыре?!), но это ни в коем случае не будут инструменты сдерживания никаких стран (неужто даже не Китая?!). Повара нашей лапшичной 🍜 сбились со счета, сколько раз он сказал про "свободный и открытый" регион и "региональный порядок, основанный на правилах поведения".

https://youtu.be/tWOnxZ2DnVg?t=29m48s

@russica2, некоторые авторы нашего канала принимали участие в подготовке визита, а кое-кому даже в последний момент отменили командировку в делегации с Лавровым. Несколько правок к посту.

Во-первых, в окружении Лаврова была стандартная тусовка - Бутин (глава секретариата Лаврова), Степанов (департамент внешполпланирования - главный стратег), Моргулов (замминистра и главный переговорщик по Азии и будущий посол в Китае), Мацегора (посол в КНДР), Сагитов (главный по обеим Кореям в МИД, будущий посол в Пхеньяне), Бурмистров (спецпосланник президента по КНДР), Ефимов и команда обеспечения Лаврова. Товарищи в штатском были, но не переговоры вести.

Во-вторых, Лавров привез Киму послание от Гаранта, а именно предложение личной встречи. Когда она пройдет — вопрос, известно пока только, что МИД хочет провести ее "на своей территории". Наиболее вероятных опции пока две: во Владивостоке во время ВЭФ в сентябре, либо на обратном пути из Циндао, опять же во Владивостоке 10-11 июня. Второй вариант менее вероятен, так как стоит впритык к встрече Кима и Трампа и вождю надо будет готовиться, та встреча для него всяко важнее.

Про повестку.

Что хочет Россия от всей этой ситуации? Главная наша задача — в принципе остаться в процессе, не выпасть из переговоров по статусу КНДР, возродить шестисторонний формат, который мы надеемся превратить в некую основу для конференции по безопасности в Северо-Восточной Азии.

Пока дела идут так себе: Ким до последнего времени отлично чувствовал себя в маневрах по квадрату "Пхеньян-Вашингтон-Пекин-Сеул" и полезность России еще нужно будет доказать. МИД РФ утверждает, что будет добиваться полноценного восстановления шестистороннего формата, но в этом случае ВВП нужно будет предложить Киму что-то существенное. Надеемся, что через Лаврова это передали.

Другая важная задача — не допустить разоружения Пхеньяна по "ливийскому сценарию", чтобы развитие ситуации шло в русле "российско-китайского предожения" о двойной заморозке и поэтапных взаимных уступках. В МИД РФ ужасно гордятся, что пока все идет именно так, как придумали Моргулов-Бурмистров и Ван И, и считают, что если партия будет сыграна до конца, это повысит не только статус России, но также усилит российско-китайские связи и сделает обновленную КНДР полноценным партнером России. Если будет устранена угроза выживанию Кима, он с высокой долен вероятности проджолжит экономические реформы, и если Россия поддержит его должным образом, не исключено, что Москве будут предоставлены некие экономические концессии в КНДР (после отмены санкций). Именно поэтому встреча будет скорее всего на Восточном экономическом форуме.

ВАВТ публикует очередной мониторинг событий в международной торговле - рассказываем, что читать про АТР:

📌Раздел I - "США и Китай: торговая война"
Уже в течение полугода Трамп пытается давить на Китай с целью сокращения торгового баланса - получается с переменным успехом, однако совместное заявление о снижении дефицита в торговле подписать удалось. Эксперты ВАВТ предлагают 3 возможных сценария сокращения дефицита: либерализация доступа американских компаний в Китай, преференциальный доступ американских компаний на рынок госзакупок Китая и принудительные закупки из США путем политического давления китайского правительства на бизнес. Тем не менее, считать торговую войну завершенной на этом не стоит: мы уже писали (https://yangx.top/ricenoodles/758), что США все-таки решили повысить импортную пошлину для китайских товаров. Куда ситуация будет двигаться дальше - увидим в ближайшее время.

📌Раздел IV - "Соглашение о торгово-экономическом сотрудничестве ЕАЭС-Китай"
17 мая ЕАЭС и Китай подписали соглашение о торгово-экономическом сотрудничестве, переговоры о котором шли два года. Тарифные ограничения оно не снижает, однако задает вектор для дальнейшего сотрудничества. Среди основных вопросов: упрощение процедур торговли, повышение прозрачности, защита прав интеллектуальной собственности, регулирование e-commerce и сотрудничество в госзакупках. Хотелось бы надеяться, что переговоры по этим вопросам также завершатся успехом (надеяться на быстрый прогресс здесь, видимо, не приходится).

📌Раздел V - "Временное соглашение о создании ЗСТ между ЕАЭС и Ираном"
Иран, конечно, далеко не АТР, но для стран ЕАЭС партнер важный, поэтому 17 мая между ЕАЭС и Ираном было подписано торговое соглашение: пока на три года и по ограниченному числу товаров, но и это уже немало - предоставленные Ираном преференции в общей сложности покрывают объем торговли на $1 млрд. Полноценное соглашение о ЗСТ будет обсуждаться в течение срока действия текущего.

Почему китайский ревизионизм сложнее, чем думает Вашингтон? Ивэн Фейгенбаум для Macro Polo

Вашингтон упускает из виду 6 аспектов:
1. Критика чьего-либо ревизионизма не очень убедительна, если вы сами действуете как ревизионист.
2. Китай — ревизионистская держава, но его цель — не революция. Это различие сейчас размыто, но от этого не теряет своей важности. Китай всё больше позиционирует себя в качестве двигателя перемен на международной арене. В этом нет ничего удивительного, и так произошло бы и в том случае, если бы у власти в Пекине был не Си Цзиньпин.
3. Власти США вовсе не игнорировали последствия подъёма Китая. Утверждение о том, что Америке не удалось предвидеть вызовы со стороны Китая, не выдерживает проверки историей. Китайская версия ревизионизма — вовсе не сюрприз.
4. Во внутренних делах для Китая важен ленинизм, но во внешних – традиционализм. Многие считают, что Пекин отвергает либеральные нормы на международном уровне, потому что китайское государство строится на нелиберальных принципах. На деле недоверие руководства КНР к либеральным идеям уходит корнями в 1990-е годы — задолго до того, как к власти пришёл убежденный ленинец Си Цзиньпин.
5. Китай использует паназиатские идеи, изобретённые другими странами. Поэтому Вашингтону труднее дать этому отпор. Китайские попытки продвижения паназиатских проектов оказались эффективными именно потому, что опирались на эмоциональный существующий в Азии фундамент.
6. Жаловаться не значит соревноваться. Всё это подводит к проекту «Один пояс — один путь», который обычно рассматривается как попытка привить зависимость от китайской экономики, а возможно, решить стратегические и даже военные задачи. Тем не менее дела Пекина на этом направлении идут успешно, отчасти потому, что он заимствует и адаптирует идеи, которые до него продвигали другие страны, в том числе США.

https://carnegie.ru/2018/06/04/ru-pub-76490

🇨🇳А что Титов?

РЛ🍜 не раз писала о китайских миллиардерах и их попытках вывести свои капиталы за рубеж под видом инвестиций во что угодно: от ресторанов до футбольных клубов. А вот Борис Титов на сайте Forbes пишет, что китайские богачи совсем не чувствуют себя владельцами собственности и так беззаветно любят родной Китай, что даже свои доли в компаниях оставляют государству, а не собственным детям. По мнению Титова, китайские миллионеры и миллиардеры чувствуют, что "они часть большой страны, народа, который, как им кажется, дал им эту собственность", и "когда «прозвучит труба», все как один встанут в ряд и добровольно принесут ее на «алтарь Отечества»".

Сложно сказать, что сподвигло Бориса Юрьевича взять и написать про Китай, да еще и в таком ключе - может быть, он хочет, чтобы и у нас народ что-нибудь безвозмездно дал миллионерам - этого мы не знаем, однако хотим заверить, что ситуация в Китае совсем не похожа на то, что описано в статье.

Ни для кого не секрет, что формально коммунистический Китай на самом деле уже несколько десятилетий страдает от немалого расслоения доходов: в 2015 году коэффициент Джини достиг впечатляющих 0.48 (чем ближе к 1 - тем больше расслоение), причем за последние 20 лет он ни разу не опускался ниже 0.4 - нижней планки опасного уровня расслоения по определению ООН. За все эти годы миллионеры, по словам Титова чувствующие себя обязанными государству, в решении социальных проблем тому самому государству ничем особенно не помогали.

При этом деньги многих миллионеров все это время работали далеко не только на благо государства, а иногда и совсем наоборот. Мало того, что богачи, стремясь сохранить сбережения, обманывали государство и выводили личный капитал, осуществляя через свои фирмы фиктивные инвестиции за рубеж под прикрытием политики выхода вовне, Шелкового пути и т.д., так еще и спекулировали на внутренних рынках, вызывая волатильность. Более того, эти же патриоты на протяжении 20 лет спокойно подкупали свое государство, в результате чего Си Цзиньпину пришлось запускать очень жесткую кампанию по борьбе с коррупцией.

Конечно, Китай развивается, и сейчас многое меняется: капитал за рубеж бежит уже не так активно, а главы ряда крупных компаний стали заявлять о своей социальной ответственности. Однако питать иллюзий относительно китайских предпринимателей не стоит: им по пути с государством лишь до тех пор, пока государство помогает им максимизировать прибыль или, наоборот, мешает ее максимизировать при отказе от сотрудничества. Все-таки концепцию пусть ограниченно, но рационального агента в экономике никто не отменял, и для Китая это тоже вполне справедливо.

http://www.forbes.ru/milliardery/361951-prisyaga-rodine-dollarovye-millionery-kitaya-zhertvuyut-svoy-biznes-gosudarstvu

На этой неделе в Тихом океане начнутся традиционные военно-морские учения "Малабар": с 1992 года США ежегодно собирают своих тихоокеанских союзников, чтобы показывать всем, какие они сильные. А смотрит на то, что они показывают, и, конечно же, возмущается Китай, потому что страны, обычно принимающие участие в учениях, все входят в антикитайский блок the Quad - это США, Индия, Япония и Австралия.

В этот раз, однако, равно как и в прошлом году, Австралия свои корабли на учения не посылает, причем не по собственной воле - уже два года подряд ее заявку отклоняет Индия, которая, в свою очередь, не хочет уж слишком злить Китай сбором всего антикитайского альянса. По этой же причине сама Индия в этом году посылает на учения меньше кораблей.

Получится ли у Индии и дальше играть, что называется, и нашим, и вашим? Пока все выглядит неплохо: совсем недавно Нарендра Моди встречался с Си Цзиньпином - без прорывных результатов, но в целом вполне на положительной ноте. Однако следует понимать, что все рычаги давления в данном случае находятся в руках Китая: это и торговые связи, и китайские инвестиции, активно идущие в индийские технологические стартапы, и, конечно же, временно замороженный приграничный конфликт. Так что если Китай захочет заставить Индию с ним дружить, или наоборот меньше дружить с США, он, по всей видимости, сможет это сделать.

https://thediplomat.com/2018/06/india-us-and-japan-to-hold-malabar-naval-war-games-this-week/

Китай снижает таможенные пошлины на импорт потребительских товаров

КНР продолжает снижать таможенные пошлины на ввоз потребительских товаров: с 1 июля 2018 г. таможенная пошлина наибольшего благоприятствования будет снижена на ввоз 1 449 товарных позиций. Средняя ставка таможенной пошлины на товары из списка снизится с 15,7% до 6,9%. Одновременно с этим будут отменены временные ставки таможенной пошлины при импорте в Китай 210 товаров.

Изменения затрагивают импорт рыбы, морепродуктов, мяса, мучных изделий, овощей, фруктов, минеральной воды, медикаментов, обуви и одежды, спортивных товаров. Полный перечень всех товаров можно найти на сайте Министерства финансов КНР.

Стоит напомнить, что в декабре КНР уже снизила таможенные пошлины при ввозе 187 потребительских товаров (https://cnlegal.ru/international_trade/china_customs_tariff_2017/). Снижение таможенной пошлины произошло путем введения временных сниженных ставок на импорт.
На этот раз изменения внесены в ставки наибольшего благоприятствования (постоянные ставки таможенной пошлины, действующие при ввозе товаров всех стран-участниц ВТО). После понижения постоянные ставки стали меньше ранее введенных временных ставок, поэтому одновременно с уменьшением постоянных ставок КНР отменяет временные ставки на импорт некоторых товаров.

Например, при ввозе зубной пасты в КНР ставка таможенной пошлины с декабря 2017 г. была временно снижена с 10% до 5%. С 1 июля 2018 г. постоянная ставка наибольшего благоприятствования на импорт зубной пасты уменьшается до 3%.

Некоторые товары, на ввоз которых снижена таможенная пошлина: замороженный тунец и камбала (с 12% до 7%), минеральная вода (с 10% до 5%), овощные и фруктовые соки (большинство – с 20% до 5%), черная икра (с 12% до 5%), безалкогольное пиво (с 35% до 5%), средства для ухода за кожей (с 2% до 1%), ювелирные изделия из серебра и золота (с 20% до 8%), ювелирные изделия из изделия из платины, жемчуга, драгоценных и полудрагоценных камней (с 35% до 10%), ножи и бритвы (до 7%), минеральная, газированная вода, природная вода (до 5%), мыло (до 6,5%), зонты (с 10% до 4%), горные велосипеды (с 13% до 7%), беговые дорожки (с 12% до 6%), очки и оправы (до 7%), кофеварки (с 10% до 7%).

Новые таможенные пошлины будут применяться при ввозе товаров с 1 июля 2018 г.

Корреспонденты РЛ 🍜 прислали фото с площадки саммита ШОС. Это всё, что мы хотим знать по итогам встречи. Взаимопонимание между участниками было на высоте. Лидеры обсудили широкий круг вопросов от безопасности до экономики. Согласовали единую стратегию дальшейшего развития. Русский язык был и будет основным рабочим языком организации. Настойчивые просьбы новоприсоединившихся участников (Индии и Пакистана) добавить английский как еще один рабочий язык будут пресечены в зародыше.

Вы, возможно, спите и не знаете этого, но в 4 утра по Москве в Сингапуре стартовала историческая встреча двух самых странных лидеров планеты (за пределами Африки): Дональда Трампа и Ким Чен Ына.

Они встретились в отеле Капелла на Сентозе, большом курортном острове, где, к слову, расположено огромное гольф-поле. Ким Чен Ын был одет в свой традиционный черный френч, застегнутый на все пуговицы. Это, прямо скажем, не по погоде: на улице +33.

Два лидера пожали друг другу руки посередине колонады, украшенной флагами двух стран, и удалились в комнату для закрытых переговоров в присутствии переводчиков. Потом они переместились в большую залу с другими членами своих администраций, и там до сих пор сидят.

Чего можно от всего этого ждать? Чтобы решить неразрешимую проблему нужны нестандартные действия, и если кто-то способен на них пойти — это эти двое. Киму, конечно, повезло. Другой президент США бы не пошел на встречу, против которой высказались обе партии Конгресса, но для Трампа это, наоборот, дополнительный стимул.

Больше всего редакция РЛ опасается того, что будет если встреча не принесет никакого результата. Вокруг нее уже накручено столько ожиданий, что разочарование будет многократно усилено и это вполне может привести к эскалации напряженности. Ситуация сейчас изменилась: Ким восстановил отношения с Китаем и Южной Кореей, но поможет ли это ему в работе с Трампом — непонятно.