Дисконт на российский сорт нефти Urals по сравнению с сортом Brent установился на уровне около $35 за баррель. Это означает, что Urals сейчас в среднем держится в коридоре $75-80 за баррель. Но и от этой цены азиатские покупатели российской нефти часто требуют скидку.

Что делать с накоплениями? Какой будет инфляция? Рухнут ли банки? Мы оказались в новой экономической реальности, но не все ещё это осознали.

Чтобы понимать, что происходит с экономикой и как это отразится на нас, подпишитесь на журнал «Компания». Это одно из старейших независимых деловых изданий России.

«Компания» рассказывает, где оформить международные Visa и MasterCard, куда можно улететь из России прямо сейчас и насколько подорожают автомобили, квартиры и продукты.

Самые важные новости и материалы вы найдете тут @KOjournal

EIA сообщило, что производство этанола в США за последнюю неделю выросло на 33 тыс. баррелей в сутки, или на 3,3%, до 1,024 млн баррелей в сутки. Это восьминедельный максимум, и на 1,3% выше, чем на той же неделе в 2021 году.

Когда говорят о добыче нефти в США, то почти всегда забывают про производство этанола (который получают в основном из кукурузы), который примешивают к моторному топливу в США. Причём это уже готовый светлый нефтепродукт, который при переводе в объём нефти надо умножать минимум на полтора. Т.е. нынешнее производство этанола в 1 млн. баррелей в сутки это эквивалент добычи 1,5 млн. баррелей нефти в сутки.
Таким образом, к классической добыче в 11,9 млн. баррелей в сутки в США надо ещё прибавлять 1,5 млн. баррелей в сутки, чтобы лучше оценивать энергобаланс страны.

Написал для Новострой-М о нынешнем состоянии рынка новостроек, и что его может спасти. И какой подход для спасения лучше – экономическая мобилизация или новый НЭП.
«В сегодняшних условиях даже 4-4,5% ставки по ипотеке будут выглядеть проблемными. Просто потому, что цены на жилье в Московском регионе оторвались от экономического правила: доступным считается жилье, на которое требуется 4-4,5, максимум 5 годовых доходов. Давайте посчитаем, каково это соотношение сегодня для Москвы. Средний душевой доход в месяц на человека составляет около 70 тыс. рублей. На стандартную семью из трех человек, где один несовершеннолетний ребенок, это 210 тыс. в месяц, или 2,5 млн. руб. в год. Опять же стандартная для Москвы 2-комнатная квартира в 50-55 кв. м при стоимости метра около 300 тыс. руб. будет стоить 15-17,5 млн. (и это ещё не считая её отделки). Или 6-7 годовых доходов средней семьи.

Чтобы привести цену к стандартному показателю в 4-5 годовых доходов, стоимость стандартной «двушки» надо снижать на треть, то есть с 15-17,5 млн. руб. до 10-12,5 млн. Эти 30-35% надбавки и есть та величина, на которую подорожали московские новостройки за предыдущие полтора года жилищного бума, взращенного на льготной ипотеке.

И эта «игла» льготной ипотеки при одновременно остановившихся доходах населения и сильном росте цен на новостройки требует одного: постоянно снижающейся ставки, чтобы поддерживать такую «пирамиду роста». Было 6%, через год нужно 4,5%, через три года – 3%, и так далее.

Потому если говорить о том, что может вытащить рынок недвижимости из кризиса – мобилизация или НЭП, нужно отвечать: та программа, которая позволит реальным доходам населения расти быстрее, чем цены на квартиры. Или те административные меры, которые начальственным приказом зафиксируют и цены на новостройки, и ставки доступной льготной ипотеки. Во втором случае – как это было в позднем СССР, когда существовал квазирынок кооперативного жилья с фиксированными ценами (например, 7,5 тыс. руб. за стандартную «двушку» на юго-западе Москвы) и ставка по рассрочке (квазиипотека) в 1-2%. Правда, и за такой квазирыночной новостройкой за собственные деньги нужно было постоять в очереди несколько лет и соответствовать ряду административных критериев (предыдущая жилищная обеспеченность, численность семьи, прописка и т.п.)

Придём ли мы при мобилизационной экономике к подобному жилищному рынку, т.е. к госзаказу и административному распределению? Пока в такое не верится. Во всяком случае никто из ответственных лиц в правительстве не говорит о таком.

А спасёт ли новый НЭП, о желательности которого говорят многие экономисты, рынок жилья? Тоже нет. Рыночная стихия просто убьёт 80% рынка новостроек. Не продаются твои квартиры? Уходи с рынка, займись другим делом. А тебя заменят те, кто сможет продавать жильё. Да и нужно ли Москве по 4-6 млн кв. м в год? Нынешнее состояние рынка говорит, что нужны 1-1,5 млн кв. м. А кто не может купить квартиру в Москве, пусть по воле рыночной стихии покупает её в Твери, Барнауле или Кургане. Или построит по средствам собственный дом в Подмосковье. Так и работает тот же рынок в США: нет денег на дом в Сан-Франциско? Покупай дом в Аризоне или трейлер в штате Вайоминг и живи там. Или уж если так нужен именно Сан-Франциско (например, ты программист в Силиконовой долине) – арендуй там квартиру.

Может ли правительство допустить такую ситуацию в Москве? Тоже нет. Что такое убить 80% рынок новостроек? Это выкинуть 800 тыс. работников из миллионной армии строителей. А массовая безработица – один из главных страхов нашего правительства. А еще будет и сокращение на сотни миллиардов рублей налогов в одной только Москве (по тому же НДФЛ, которого не будет из-за уволенных строителей), а также общее сокращение деловой активности в регионе, где многие бизнесы завязаны на рынок недвижимости».
https://www.novostroy-m.ru/intervyu/segment_novostroek_spaset_gibrid

Судя по динамике поставок импорта в США, Китай не выиграл торговую войну с Америкой. И это даже не ничья, а проигрыш Китая – если смотреть как в импорте в США его обскакали другие страны. Особенно – Вьетнам, который стремительно идёт к тому, чтобы хоть частично взять на себя функции «всемирной фабрики по сборке продукции» (где требуется монотонный полуавтоматизированный труд) вместо Китая. И очень сильно «выстрелил» Тайвань.

Оказывается, венгерские реформы «рыночного социализма» в 1970-80-е назывались «Новый экономический механизм» (НЭМ). И в советской специализированной печати проходили под этим названием НЭМ.

В телеграме пишут, что Москва активизировала «Программу создания мест приложения труда». Суть её заключается в том, чтобы равномерно по всей площади города размещать новые объекты – от производственных до офисных и торговых – чтобы не допускать прежние дисбалансы, когда они сосредотачивались или в основном в ЦАО, или на вылетных магистралях.

По словам заммэра Москвы Владимира Ефимова, на данный момент правительство города заключило с инвесторами 18 соглашений по созданию мест приложения труда (МПТ), по которым 31 объект, в том числе семь школ и шесть детских садов общей площадью 171,6 тыс. кв. м. Общий объём инвестиций в эти проекты составит 14,5 млрд. рублей. Благодаря созданию новых учебных заведений в городе появится более 1,1 тысячи рабочих мест. Все эти объекты появятся за пределами Третьего транспортного кольца.

Среди других объектов, которые возведут инвесторы по этой Программе - семь деловых центров, шесть технопарков, два торгово-офисных здания, два торгово-развлекательных центра и один производственный комплекс. Совокупный объём инвестиций составит 85,2 млрд. рублей, новых рабочих мест появится свыше 30 тыс. Эти объекты будут сданы до 2026 года.
В марте этого года был утвержден пакет антикризисных мер для участников программы МПТ. Так, у девелоперов появилась возможность продлить на полгода сроки исполнения некоторых условий соглашения, а субсидируемая правительством Москвы ставка кредита не превысит 9,5%.

График, показывающий торговые приоритеты Германии: экспорт в Китай в 4 раза больше, чем в Россию. Так что сворачивание экономических связей России и Германии для последней будет хоть и болезненно, но не смертельно.

Диаграмма рыночной доли Украины, Белоруссии и России на мировых товарных рынках. Мир критически зависит от поставок из этих стран палладия (катализаторы для машин, микроэлектроника), пшеницы и ячменя, растительных масел и ещё ряда сырьевых товаров.

Как во время правления Байдена поднимались цены на моторное топливо в США.

Продолжаю читать работу профессора экономики ВШЭ Мошиашвили об экономических архетипах. В этом отрывке он показывает, что и две мировые войны проистекали из экономических перекосов при формировании индустриальных экономик.
«Искажение стартовых возможностей и равного доступа более «мягкими» факторами – как то накопленные состояния, существенные различия в потреблении и собственности – является индикатором промежуточной фазы модернизации. Она соответствует индустриальному производству с высоким капитальным барьером входа, при котором основная добавленная стоимость создаётся серийным трудом – то есть уже не силой, но ещё и не вполне знанием. Именно в этот период на производственной площадке впервые для решения общих задач встречаются различные сословия – представляющие капитал, труд и знание. Эта фаза является решающей для трансформации массового сознания, образования нации и успешности цивилизации в целом, переход от неё к постиндустриальному обществу является лишь вопросом времени. Однако такая формация возможна лишь при консолидации гигантской мощи рынков сбыта – внутреннего и внешних. Соответственно она обусловлена выгодами географического положения, поэтому наиболее застойная социальная динамика характерна для цивилизаций степных кочевников.

Примечательно в этой связи, что пик капиталоёмкости массового производства пришелся на ХХ век, когда сверхцентрализация ресурсов привела к совпадению в лице государства ресурсного и силового центров, подвергнув инклюзивные институты по всему миру беспрецедентной проверке на прочность. Без отклонений в жестокий тоталитаризм этот исторический отрезок прошли лишь немногие – из крупных стран, в сущности, лишь США и Великобритания. Общее между ними – устойчивый и доминантный морской архетип, избыток капитала торгово-финансового происхождения, который даже в условиях концентрации оставляет простор для конкуренции. А соответственно укоренённая, непрерывная традиция коллективного контроля вооружённой силы – как правило, со стороны «силы» финансовой – и лишь вследствие этого наиболее устойчивые институты.

Но даже здесь роль государства в экономике вышла далеко за рамки конвенционального понимания, что по сути имело целью прямое ограничение потребления и «выдавливание» центра образования накоплений из домохозяйств. Именно в этом контексте следует рассматривать и повсеместный переход к использованию дешёвого труда мигрантов, а также перерождение городов из оседлых слобод в сеть магистралей по доставке рабочей силы от места жительства к месту работы и обратно. Этот период отмечен чудовищными по масштабам и жертвам военными столкновениями во всех регионах мира, причём именно между промышленно развитыми странами, заинтересованными в консолидации рыночной мощи, чтобы обеспечивать возврат на беспрецедентные капитальные вложения.

Напротив, к 1980 годам постепенно происходит насыщение развитых экономик базовой инфраструктурой, капитала начинает выделяться больше, чем потребляться. Развитый мир накрывает волна дерегулирования, а в финансовый оборот вовлекаются новые активы – от сырьевых товаров до синтетических инструментов. Стоимость капитала резко идёт на спад, а индикаторы финансовых рынков отрываются от темпов экономического роста. Ослабевает критичность консолидации рыночной мощи, а потому приходит конец и глобальному военному противостоянию».

🤯 Ломаете мозг, как адаптироваться к новым реалиям?

Спокойствие – за вас уже все придумал Евгений Ходченков, предприниматель, долларовый миллионер и создатель «Города Инвесторов».

Специально для тех, кто хочет спасти сбережения в кризис и преумножить свой капитал, Евгений проведет бесплатную онлайн-встречу «Как жить в новой реальности», где подробно расскажет:

✔️ как сохранить деньги от сжирающей инфляции

✔️ как безопасно инвестировать с доходностью от 30%

✔️ как с помощью криптовалюты гарантированно увеличить капитал в 5-10 раз

… и еще пару проверенных лайфхаков, о них – лично на эфире

Каждый участник встречи получит бонус – пошаговую инструкцию «Как защитить свои деньги в кризис», по которой уже тысячи людей смогли сохранить сбережения.

Самое время действовать – регистрируйтесь на встречу и забирайте бонус

👉 Записаться

Потребность в жилье в крупнейших агломерациях России возрастёт не только вследствие роста численности населения, но и из-за накопления значительного объёма устаревающего жилья, которое будет нуждаться в ремонте или сносе.
Это показывает работа О.Михеевой в журнале «Жилищные стратегии», №1, 2022.
Экономист на основе микроуровневых данных о характеристиках многоквартирных домов разработала сценарный прогноз объёмов устаревающего жилищного фонда к 2030 году для крупных российских агломераций.

Автор рассмотрела 20 крупнейших агломераций и выделила несколько групп: гармонично развивающиеся, сдержанно развивающиеся, стагнирующие и агломерации-аутсайдеры. Как показали расчёты, доля устаревающего жилья в агломерациях очень различается. Проблема будет особенно выражена там, где прогнозируется увеличение численности населения. Так, Казанская агломерация, в которой прогнозируется значительный рост численности населения, должна стать антилидером по доле устаревшего жилья.
(продолжение в следующем посте)

(продолжение предыдущего поста)
На графике и в таблице мы видим, что в наилучших условиях находится Уфимская агломерация – с самым низким объёмом устаревшего жилья. В наихудшем, как и было показано в предыдущем посте, - Казанская. Также таблица показывает самую быстро растущую агломерацию в России – Краснодарскую. Темпы её прироста в 3,5 раза выше, чем в Московской агломерации (1,65% от численности населения Краснодара против 0,45% в Москве).

Пока, похоже, первые признаки глобальной рецессии обходят США стороной. Goldman Sachs сигнализирует, что чистый приток в глобальные фонды акций стал положительным на неделе, закончившейся 25 мая (+$21 млрд. против -$5 млрд. на предыдущей неделе), после чистого оттока за предыдущие шесть недель. Разворот отражал увеличение чистых покупок на рынке США. Проще говоря, мировые инвесторы ринулись в акции США, несмотря на неблагоприятные прогнозы об их поведении. По секторам наибольший чистый приток пришёлся на телекоммуникации, потребительские товары и инфраструктуру.
Для сравнения: в золото пришло лишь $0,8 млрд., хотя именно оно до недавних пор считалось главным защитным активом при кризисах.

«В 1980 г. средняя ставка корпоративного налога в мире достигала 40,1%, а в 2021 г. она была 23,7% при расчёте по 177 юрисдикциям. То есть снижение за 40 лет составило 16,4 процентных пункта, или 41%.
Транснациональные компании благодаря агрессивному налоговому планированию, «переносят» в низконалоговые юрисдикции прибыль на сумму 1,38 трлн. долл. в год, что эквивалентно 40% всей прибыли. Это обходится правительствам в 245 млрд. долл. в виде недополученных налоговых поступлений. По мнению экспертов TJN, эти потенциальные потери ещё выше. В 2021 г. они составили 55% от общего объема недоплаченных налогов, или 268 млрд долл., которые пришлись на офшоры и такие спарринг-офшорные юрисдикции, как Великобритания, Нидерланды, Люксембург и Швейцария».
(Вестник Института экономики Российской академии наук, №2, 2022)

Доллар долго пробивал себе первенство в мире.
Экономика США превзошла Великобританию по размеру в 1870-1880 годы, но большие иностранные резервы в фунтах стерлингов сохранялись даже в течение десятилетий после Второй мировой войны. Лишь в 1954 году доля доллара и фунта в мировых резервах сравнялись, но ещё в конце 1960-х фунт составлял около 30%. Тогда же начался подъём валют, обозначенных на графике other – в основном японской иены и немецкой марки.

Таким образом, даже статус крупнейшей экономики мира, две выигранных мировых войны и крупнейшая армия ещё не гарантируют, что валюта такой страны мгновенно станет главной мировой. У США в совокупности этот путь занял 70-80 лет.