2021 год - первый год, начиная с 2005 года, когда отмечается сокращение суммарного объёма производства мяса. «Это обусловлено ростом цен на корма, высокой степенью насыщенности внутреннего рынка. В основном общие объемы просели за счет сокращения производства мяса птицы. Также сократилось производство свинины, баранины. Производство говядины в январе-сентябре 2021 года, напротив, возросло», - поясняет АБ-Центр.

Всё логично. Внутренний рынок перенасыщен свининой и курятиной (на них приходится более 80% всего потребляемого мяса в России). А вот по говядине – дефицит. До 20-25% этого мяса до сих пор приходится на импорт. Но так как говядина стоит дороже птицы и свинины, то без реального роста доходов населения сильно её производство не увеличить.

В АБ-Центр проанализировали динамику по 121-му продовольственному товару, из них снижение наблюдается только у 4-х товаров. При этом рост цен на продукты питания свыше 25% отмечается у 10-ти товаров, свыше 10% - у 51-го товара.
Рост цен выше уровня инфляции демонстрируют 80 товаров из 121.
Продовольственная инфляция в России пока неостановима.

Материалоёмкость различных типов автомобилей.
Широкое распространение водородных и электромобилей приведёт к замещению чёрных металлов на цветные и электрооборудование в структуре затрат.

В перспективе в мировом масштабе это означает рост спроса на цветные металлы (в первую очередь медь и литий, а также никель, кобальт и др.). Это будет в т.ч. поддерживать высокие цены на них. Вложения в акции компаний добывающих и производящих цветные металлы тоже обещают хороший рост.
(таблица – ИНП РАН)

Объявленные выкупы акций остаются выше среднего показателя за 3 года, что является хорошей новостью для фондового рынка, обещая ему рост.
А в целом обратный выкуп (когда компании покупают акции сами у себя) это хорошо апробированное средство для искусственного подталкивания фондовых индексов вверх.

Яндекс успешно диверсифицируется и закрепляет статус российской технологической экосистемы. Об этом говорят результаты третьего квартала этого года, которые превзошли самые оптимистичные прогнозы аналитиков. Что конкретно нам позволяет нам делать такие заявления?

Если смотреть на общую картину, у компании продолжает расти доля от нерекламной выручки – в этом квартале еще на 2 процентных пункта, достигнув 53%. То есть уже больше половины доходов Яндекса идет из альтернативных источников, что делает компанию более независимой от колебаний на рекламном рынке.

Такой рост возможен только за счет диверсификации и успеха сервисов, которые считались дополнительными. Теперь и они вносят серьезный вклад в финансовый успех Яндекса. Так, сразу несколько бизнесов Яндекса растут опережающими темпами: за год выручка Медиасервисов выросла х2, более чем в 3 раза вырос GMV в направлениях E-commerce и облачного бизнеса, а выручка Доставки выросла в 4 раза.

У Яндекс.Плюса – уже 10,3 млн подписчиков (рост в 2 раза за год!). При этом ранее компания говорила, что более 75% пользователей платят за подписку, а только 25% находятся на пробных тарифах.

Выручка от умных девайсов принесла Яндексу 2,2 млрд руб., что на 160% больше, чем годом ранее. Очевидно, что Алиса сейчас №1 среди всех голосовых помощников в России, причём с большим отрывом.

Впрочем, основные бизнес-направления у компании тоже демонстрируют уверенный рост благодаря развитию мобильного направления. И дело не столько в поисковой доле (которая на Андроид 59%), сколько в том, что доля доходов от поиска на мобильных платформах уже 57,5%. Также выросла и рекламная выручка - на 27%, принеся 42,6 млрд рублей.

Итоговый результат – прибыль Яндекса составила 91,3 млрд. руб., хотя аналитики ждали только 87,5 млрд руб. Рост на 52% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Это позволяет Яндексу прогнозировать опережающие темпы роста, и поэтому в компании повысили прогноз по годовой выручке до 340-350 млрд руб. (ранее план на 2021 год был 330-340 млрд руб.).

Также Яндекс поднял прогнозы по двум ключевым сегментам: рост выручки Поиска ожидается на 28-29% по году (раньше ждали 24-26%), рост GMV сервиса Такси ожидается на 65-70% (раньше ждали 60%).

В США теперь и Чикаго приступает к эксперименту с базовым доходом. План гарантированного базового дохода обеспечит 5000 отобранным семьям стипендий по $500 в месяц в течение года благодаря деньгам, предоставленным в соответствии с Законом об американском плане спасения президента Байдена.
Через год чиновники и социологи посмотрят, как изменилась жизнь этих людей. Также напомню, что самый длительный эксперимент с БД в мире проходит в штате Аляска, с 1982 года. Там каждый год каждому жителю выплачивается определённая сумма от нефтяных доходов, зависящая от цены нефти. В 2019 году это было $1606 на человека, в 2020-м - $992.

В Испании инфляция достигла 5,5%, самого высокого уровня за последние двадцать лет.
Так что российская инфляция в 8% (пока) смотрится и не так плохо, особенно учитывая перманентную слабость рубля

Последствия коронавируса для экономики США.
Президент Байден заявил сегодня, что «более 2 млн. женщин не работают, потому что не могут позволить себе оставить детей без присмотра». Имеется в виду дистанционное образование детей в школах и закрытие детсадов из-за вспышек Ковида.
США 30 лет назад занимали 7-е место в мире по количеству работающих женщин, теперь страна переместилась по этому показателю на 33-е место в мире.

В России такую статистику никто не ведёт, но и у нас наверняка сотни тысяч женщин оставили работу, вынужденные присматривать за детьми дома из-за дистанта.

Китай подошёл к черте, за которой ему придётся решать множество экономических проблем, чтобы не просто продолжать расти, а не падать. Об этом пишут Рафаэль Абдулов из МИФИ, Олег Комолов из Института экономики РАН и Тамара Степанова из МГУ («Вопросы политической экономии», №1, 2021). Некоторые выдержки из их работы.
«Потребление в структуре ВВП показывает тенденцию к снижению и в 2019 г. составило лишь 38,5%, что свидетельствует о консервации модели дешёвого труда в КНР. Для сравнения, в США этот показатель составляет 68%, в ЕС – 53%.

Следует отметить движение китайских «новых левых», одним из ярких представителей которого является Минки Ли. Их критика касается несбалансированной экономики КНР, её излишней ориентации на экспорт и накоплении капитала. А также нарушения прав трудящихся, особенно так называемого «плавающего населения». Это люди, привлекаемые из деревень для временной работы на фабриках. Численность такого населения составляет около 250 млн. человек, которые могут в любой момент быть быстро сокращены и выброшены на улицу. Выход из сложившейся ситуации может быть только за счет сокращения накопления до доли приблизительно в 30% ВВП (вместо нынешних 44%) и рост доли потребления до 40% или выше. Это означает массовое перераспределение доходов от капитала к труду, а также повышение социальных расходов государства, сумма которых должна составлять не менее 20 % ВВП.

Несмотря на то, что с 1970 по 2017 гг. производительность труда в КНР выросла в 6,5 раз (с 1,7 до 10,8 долл. в час), отставание от стран центра остается значительным. Так, производительность труда в Германии более, чем в 6 раз выше. По данному показателю Китай уступает даже России. Одна из основных причин низкой производительности – высокая трудоёмкость производства. В частности, оно выражается в количестве часов трудовой деятельности, приходящейся на одного человека в год. В 2017 г. в Китае продолжительность рабочего времени составила 2174 часа. Для сравнения, в Мексике – 2255 ч., в России – 1974 ч., в США – 1757 ч., во Франции – 1514 ч., в Германии – 1354 ч. Преимущество дешёвой рабочей силы, которое позволило КНР привлечь значительные иностранные инвестиции, создают проблемы в попытке заместить ручной труд машинным. Так, по показателю роботизации экономики, Китай значительно отстает от мировых лидеров, несмотря на то, что в этом направлении были сделаны значительные подвижки. В 2019 г. на 10.000 работников в промышленности КНР приходилось 187 роботов. Для сравнения, в Южной Корее – 855 робота, Сингапуре – 918.

КНР является одним из крупнейших производителей высокотехнологичной продукции в мире. С 2005 по 2018 гг. сальдо торговли высокотехнологичной продукцией является положительным и исчисляется десятками миллиардов долларов. При этом у стран центра мировой экономики – США, ЕС, Японии – этот показатель находится в зоне отрицательных значений. Однако данная статистика не учитывает роль Китая в глобальных цепочках добавленной стоимости, где за КНР сохраняется роль конечного звена, осуществляющего сборку изделий из комплектующих, произведенных в странах, стоящих на более высоких ступенях мирсистемы, а также на основе созданных там же технологий. Так, на примере производства смартфона компании Apple видно, как на китайскую промышленность приходится лишь около 1% добавленной стоимости. В то же время владельцу бренда в США достается около 45%, остальное приходится на производителей комплектующих и посредников. Однако таможенная статистика засчитывает экспорт готового изделия, которое затем направляется в страны центра, Китаю».

Росстат в сентябре фиксирует существенный рост промышленного производства. С устранением сезонного фактора прирост выпуска по сравнению с августом оценивается в +1,7%, в результате уровень выпуска достиг максимума за весь период наблюдений и составил 107,0% к среднемесячному уровню 2018 г.
ЦМАКП называет основные причины такого роста: во-первых, наращивание добычи углеводородов в рамках послаблений ОПЕК+ и энергокризиса в Европе, во-вторых, рост выработки электроэнергии и тепла вследствие необычно холодной сентябрьской погоды.

Топ 10 регионов по объёму ввода жилья в январе-сентябре 2021 года.
Поражает рост в Москве и Московской области. Московская область вообще впервые в истории может выйти на 10 млн. кв. м жилья за год, учитывая, что традиционное самые большие объёма ввода среди всех месяцев приходятся на декабрь.
Удивил Татарстан. Богатый регион, в котором темпы роста были минимальны.

Как грамотно копить деньги? Для начала нужно оптимизировать расходы, в том числе и небольшие. Например, расходы на обслуживание банковской карты. Сейчас Тинькофф проводит чумовую акцию: вечное бесплатное обслуживание при оформлении Tinkoff Black — одной из лучших дебетовок на рынке.

Почему так? Кэшбэк 1% на все покупки и повышенный до 15% каждый месяц в выбранных категориях, бесплатное снятие наличных в любых банкоматах по всему миру, до 6% процентов годовых на остаток, и удобнейшее приложение мобильного банкинга. Короче говоря, карта Tinkoff Black поможет здорово сэкономить.

Акция будет действовать только до 31 октября.

Успевайте заказать карту по ссылке:
https://clc.to/jqDXzg

У богатых россиян новая страна-фаворит для получения ВНЖ через покупку недвижимости.
По итогам III квартала 2021 года основной спрос приходится на Грецию (20% запросов), Португалию (19%), Кипр (13%), Испанию (7%) и Великобританию (5%), по данным Knight Frank.
При этом 66% состоятельных клиентов рассматривают покупку с целью получения ВНЖ или гражданства, оставшиеся 34% планируют приобрести недвижимость для собственного проживания либо в инвестиционных целях. Основная часть запросов традиционно поступает от покупателей из Москвы и Санкт-Петербурга.

Минимальный входной порог программ ВНЖ и гражданства ЕС в Греции составляет 250 тыс. евро, в Португалии 400-500 тыс. евро, Испании 500 тыс. евро.

Продолжаю обзор своих инвестиций через Comon «Финама».
Безудержный рост инфляции поставил под сомнение консервативность «Накопительной» стратегии, составленной из ОФЗ. Доходность российского госдолга вряд ли уйдёт сильно за 8%, а инфляция тем временем уже достигла 8%, и по итогам года приблизится к 10%. Т.е. реальная доходность ОФЗ может быть и отрицательной. Она, конечно, по-прежнему ставок по депозитам (около 6%), но у большинства инвесторов аллергия на отрицательные доходности, тем более на развивающихся рынках.

Не очень хорошая была неделя и для «Гибридной» стратегии. Её доходность опустилась с 27,2% до 22,4%. Результат по-прежнему, на длинной дистанции, хороший. Но хотелось бы в такой год, как 2021-й, когда на сырьевом суперцикле растёт всё, иметь доходность не ниже, чем в плохом, кризисном 2020-м (тогда «Гибридная» стратегия принесла 27%).

Акции Газпрома, прежний хедлайнер российского рынка акций, за неделю потеряли 1,8%, акции ещё одной газовой компании НОВАТЭКа – 2,4%. Европа приходит в себя от шока на газовом рынке, и цены, после обещания Путина «спасти континент этой зимой», пошли понемногу вниз.

Акции ВТБ за неделю тоже упали, на 2,3%. Правда, руководство госбанка через инсайдеров сообщило рынку, что дивидендная доходность по итогам года может составить 10,5%, что сильно выше рынка (средней дивидендной доходности по Мосбирже).

Инвесторы всего мира сейчас обескуражены ростом мировой инфляции. Темпы инфляции в США сейчас максимальные с 1991 года. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что происходящее с ценами «пугает», после того, как до этого полгода настаивал на временном характере инфляции. Бывший глава ФРС Алан Гринспен также предупреждает, что высокая инфляция не исчезнет в ближайшее время, поскольку в игру вступят «другие силы» - монетизация госдолга и в целом огромный навес денежной массы, напечатанной развитыми государствами во время пандемии.

Министерство торговли сообщило, что экономика США росла на 2% в III квартале, что является самым медленным приростом восстановления в эпоху пандемии, поскольку проблемы с цепочкой поставок и заметное замедление потребительских расходов сдерживали рост. Экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидали, что показатель будет 2,8%.
Снижение инвестиций в основной капитал и расходов федерального правительства сдерживало рост, равно как и резкий рост торгового дефицита США, который в августе увеличился до почти рекордной отметки в $73,3 млрд. Потребительские расходы, которые составляют 69% экономики США, увеличились всего на 1,6% после роста на 12% во II квартале.
В общем, экономические новости из США не слишком обрадовали инвесторов.

И в целом инвесторы всё лучше понимают то, что восстановительный рост во всём мире заканчивается, все страны отыграли прошлогоднее падение – первым Китай, сейчас США, Европа и развивающиеся экономики (включая Россию) – и на выходе мы получаем мир стагфляции. Большой инфляции и почти нулевого роста. Не будет больше и «вертолётных денег» и, следовательно, бурного роста реальных доходов населения и больших потребительских трат.
Но нет и причин для глобального и даже локальных кризисов. Мировая экономическая система ищет равновесие.
Инвесторы всё больше станут полагаться на «точечные», глубоко продуманные инвестиции. Это не отлив и не прилив, это ситуация стоячего болота. Но и в болоте есть жизнь.
#инвестиции

Volkswagen Group вытесняет Tesla в Норвегии по продажам новых электромобилей в III кв. 2021. По стране продажи е-мобилей от всех легковых машин составили 77,5%.
Volkswagen Group это совокупность нескольких брендов, но в целом факт всё равно примечательный. Многие аналитики прогнозируют, что к 2025 году немецкие электромобили и по всему миру оставят позади Tesla.

График показывает влияние обратного выкупа акций на рынок за последнее десятилетие. В доходности для S&P 500 он составляет 40,5%.
Другими словами, в отсутствие обратного выкупа акций фондовый рынок вместо отметки 4600 имел бы сегодня всего 2700.
Это означает, что акции приносили в общей сложности всего 3% годовых, или 42% в общей сложности за эти 14 лет.
Это равносильно росту экономики на 2% с дивидендной доходностью 1-2%. Этот расчёт согласуется с историческими нормами.

Причина, по которой компании идут на обратный выкуп, проста: компенсация топ-менеджеров, основанная на акциях. Сегодня, более чем когда-либо, многие руководители корпораций имеют большой процент своего вознаграждения, привязанного к доходности акций компании. Потому топ-менеджеры искусственно и раздувают капитализацию компаний.

С «зелёной экономикой» нам теперь предстоит жить долго. И хорошо бы разобраться в сущностных её характеристиках, а не только технических и экономических. Такую попытку предприняла Оксана Зражевская из к Института социоэкономики МФЮА, собрав мнение многих экономистов и философов о «зелёной повестке» («Вопросы политической экономии», №4, 2020).
Для начала главный тезис о ЗЭ: «это первое социальное движение, обещающее более низкий материальный уровень (Саркал, 1999)». Люди при ЗЭ будут жить беднее.

Второе. Апологеты ЗЭ в самом начале пути объясняли, что она является антикапиталистическим движением (другое дело, что капитализм очень пластичен, и он подминает ЗЭ под себя). «Бен Аггер в своей книге «Blokbuster Marxism» говорит о том, что марксистская теория экономического кризиса устарела, так как не может объяснить продолжающееся существование и развитие капитализма, не может представить теоретического руководства для перехода от капитализма к социалистическому обществу (Аггер, 2015). Следовательно, марксистам необходимо оформить критику капитализма на новом уровне - экологического кризиса, который обусловлен кризисом потребления и перепроизводства, порождаемым капитализмом».

«Особо отметим книгу Карстена Штруля «Марксизм и экологический социализм» (Штруль, 2008). В ней автор говорит о том, что необходимо модифицировать марксистское видение социализма в социалистически-экологическое, которое понимает ограниченность ресурсов и перспектив для развития производительных сил. Джеймс О’Коннор определяет два важнейших противоречия капитализма с позиций сохранения окружающей природы (О’Коннор, 1997). Если традиционный марксизм акцентирует существование противоречия между капиталистическими производительными силами и производственными отношениями, то в современных условиях необходимо осознание и противоречия между капиталистическими производительными силами, производственными отношениями и условиями производства. Именно эти противоречия ведут к экономическим и экологическим кризисам.

Третье. Очень активно на философском уровне принципы ЗЭ разрабатываются китайскими коммунистами. Это, к слову, о том, что скорее всего «Зелёная повестка» даже пойдёт быстрее в Китае, чем в Европе.
«Как отмечают Ван Чжихэ, Хе Хойли и Фан Мэйцзун, «основными целями реализации природоохранных законов в Китае названы сохранение здоровья человека и ускорение процессов социалистической модернизации» (Ван Чжихэ и др., 2015). Выход из этой ситуации китайские марксисты видят в развитии экологического марксизма - основы для построения экологической цивилизации в Китае. По мнению Ван Чжихе, экологический марксизм способен выступить важным элементом раскрепощения сознания населения и может помочь в определении современного капитализма и современного социализма. Экологический марксизм может обогатить традиционный марксизм раскрытием его экологического измерения. Положительный эффект экологического марксизма состоит в сочетании традиционного марксизма и современной экологической теории. Китайский учёный уверен в том, что марксизм утратит свою «жизненность», если не обратится к экологическому кризису XXI века (Чжихэ, 2014)».

Четвёртое перекликается с первым. Один из основоположников философии глубинной экологии и левого биоцентризма, норвежский философ и экологический активист Арне Нейсс (Нейсс, 1973) предупреждал: «человечество должно добиться такого уровня жизни, который можно серьёзно предлагать другим, а не такого, который не достижим для большинства человечества». Что это означает? Консервацию того положения, которое сейчас есть у стран. Или даже с поправкой на общее обеднение.
«Зелёная экономика» - это как раз и есть пример «умеренного консерватизма»: законсервировать мир на нынешнем уровне.

С 1970 года экономические потери от экстремальных погодных условий формально растут, а человеческие жертвы снижаются.
Почему динамика потерь формальна? Она не учитывает инфляцию доллара.
Например, со времени урагана Эндрю в 1992-м инфляция доллара составила 82%. И потому потери от урагана Харви в нынешнее время будут соответствовать потерям во время урагана Эндрю.

Получается, что т.н. изменение климата не принесло мировой экономике больше потерь за последние полвека – ни в деньгах, ни в человеческих жертвах. И это при том, что за эти полвека выросло и общее число населения в мире, и его плотность.
В таком случае рушится вся картина пропагандистов «изменения климата», которое несёт «рост потерь».