​​Недавно Центробанк активно начал выпускать новые указы и законопроекты, направленные против банков. Мы спросили у авторов крупных и известных финансовых каналов, что они об этом думают.

🔹 — Летом Центробанк заставит банки выкупать обманом проданные продукты у клиентов. Но доказать факт такой продажи будет очень сложно. Как вы думаете, такой ход действительно направлен на поддержку граждан и борьбу с мисселлингом или ЦБ преследует какие-то другие цели?

Автор канала @nebrexnya:

— Здесь два момента: с одной стороны, вся эта борьба резко усилилась после прямого распоряжения президента. ЦБ тут некуда деваться, будут давить. С другой стороны, регулятору и так ситуация с этими продуктами не очень нравилась, но банковское лобби через НАУФОР и ВСС делало всё, чтобы потянуть время, чтобы как можно дольше стричь финансово неграмотных клиентов. Таким образом с лета у банков начинается презумпция виновности. Не ЦБ нужно будет доказывать обман, а скорее банкам доказывать, что они донесли до клиента условия своих структурок и страховок максимально корректно.

Банки и сейчас пытаются тянуть время до последнего, цепляются за каждый день продаж. Это говорит о том, насколько выгодна вся эта история для банков. Соответственно, настолько же невыгодная для клиентов.

🔹 — Судя по последним новостям, становится ясно, что Центробанк сегодня принимает указы и законопроекты, которые в результате могут снизить уровень влияния банков на финансовой арене, а влияние ЦБ — напротив, повысить. По вашему мнению, какие еще действия можно ожидать от регулятора в этом плане? И, самое главное, ответят ли чем-то банки в конечном итоге?

Автор канала @proeconomics:

— Да, думаю, это борьба ЦБ именно против Сбербанка. Известна же давняя «любовь» между ними. По рынку ходит байка, что Герман Греф специально придумал тратить такие огромные деньги на дивиденды, на создание экосистемы, на покупку непрофильных активов, чтобы поменьше платить дивидендов Центробанку. Сбер уже не часть ЦБ, но практика Грефа, похоже, осталась.

Да и сам ЦБ этого не скрывает: он создавал СБП как конкурента Сбербанку, который первым на рынке и запустил систему переводов по номеру телефона и был монополистом в этой сфере.

🔹 — Судя по последним новостям, становится ясно, что Центробанк сегодня принимает указы и законопроекты, которые в результате могут снизить уровень влияния банков на финансовой арене, а влияние ЦБ — напротив, повысить. По вашему мнению, какие еще действия можно ожидать от регулятора в этом плане? И, самое главное, ответят ли чем-то банки в конечном итоге?

Автор канала @angrybonds:

— ЦБ и так поступает достаточно давно. Он сегодня обладает едва ли не неограниченными полномочиями и скорее пользуется своим положением, не особо заморачиваясь над тем, как это выглядит со стороны. Основной смысл существующей системы: ЦБ принимает решения, а ответственность за их возможные негативные последствия несут другие: банки, их бенефициары и инвесторы, потребители и т.д.

В интересах ЦБ, чтобы данная система существовала неограниченно долго. И пока этому ничего не угрожает. Сами банки мало что могут в этой связи предпринять. Какие-то изменения могут произойти только в случае, если высшее политическое руководство страны захочет «национализировать» ЦБ. Но и то не факт, что потребители финансовых услуг и банки заметят в таком случае какие-то разительные перемены: нынешняя система удобна для любого хозяина ЦБ и нет причин её менять.

США надеются относительно скоро достичь коллективного иммунитета, учитывая всё более успешные вакцинации, но Moodys Analytics отмечает, что мир не скоро получит коллективный иммунитет – скорее всего до 2025 года.
Для мировой экономики жить ещё 4 года при локдаунах – это смерти подобно.
С другой стороны, если экономически нынешнюю эпидемию сравнивают со Второй мировой войной, то ВМВ продолжалась 6 лет.

ИНП РАН:
Если в 2021 г. отток валюты из России по каналам счёта текущих операция и финансового счета платежного баланса вернётся к значениям 2019 г., столь высокие показатели сальдо торгового баланса в текущем году позволят добавить к международным резервам еще около $80 млрд. То есть, к концу 2021 г. ЗВР достигнут $670 млрд.!

Если это ещё не видно сейчас, то к концу текущего года абсурдность продолжения сберегательной политики в отношении экспортных доходов станет очевидной. Резервы превысят весь внешний долг России на $200 млрд. и годовой объём импорта в два раза. При этом в условиях плавающего рубля резервы не используются для удержания курса в период шоков, а финансирование дефицита бюджета в кризисные периоды осуществляется за счёт заимствований на внутреннем рынке. В связи с этим вполне закономерным является вопрос: для чего мы копим?

Расчёты показывают, что для балансировки платёжного баланса в 2021-2022 гг. курс в 74 руб./$ является избыточным. В ближайшее два года для этих целей было бы достаточно и 60 руб./$. Укрепление курса позволило бы замедлить инфляцию и стимулировало бы инвестиционную активность за счёт повышения доступности инвестиционного импорта. Это позволило бы в текущем году выйти на темпы роста экономики в 4% и переломить многолетнюю стагнацию, если конечно накопление резервов не является более приоритетной целью экономической политики.

Тим Бонд, партнер и управляющий портфелем в Odey Asset Management, предупредил, что биткойн не имеет реальной социальной пользы - это инструмент для спекуляций и средство отмывания доходов от преступной деятельности. Кроме того, его майнинг наносит ущерб планете.
«На мой взгляд, биткойн - это особенно отвратительный класс активов. Если биткойн начнёт вытеснять фиатные валюты [выпущенная государством валюта, не обеспеченная товаром], способность правительства взимать налоги, тратить и перераспределять будет серьёзно ограничена», - считает Бонд.

Он полагает, что биткойн может помешать обществу функционировать эффективно и этично. «В этом смысле биткойн является экстремальной формой либертарианского анархизма, и, вероятно, именно поэтому он так популярен в Кремниевой долине».
https://www.marketwatch.com/story/bitcoin-could-prevent-society-from-functioning-and-is-an-extreme-form-of-libertarian-anarchism-warns-this-fund-manager-11614937228

(От себя добавим, что биткоин популярен не только у либертарианцев, но и у представителей китайского «административного капитализма», а также разного рода организованной преступности).

Локдауны в США сильно бьют по городским бюджетам.
Налог на недвижимость составляет до 30% поступлений бюджетов городов, а в Нью-Йорке – до 50%.
Но локдауны сильно сократили стоимость коммерческой недвижимости – офисов, торговых центров, общепита, от которой и исчисляется налог.
Мэр Нью-Йорка Билл де Блазио предупредил, что поступления от налога на имущество, по прогнозам, упадут на 2,5 миллиарда долларов в следующем году, так как стоимость отелей, магазинов и офисов упала на 15,8%. В целом американские города из-за переоценки недвижимости (которая всё чаще пустует) в 2021 году недосчитаются 90 млрд. долларов бюджетных поступлений.
https://www.nytimes.com/2021/03/03/business/pandemic-city-budgets.html

Бюджетный дефицит государственного сектора Китая в 2020 году был огромным – 18% ВВП (вероятно, Китай в относительном исчислении наращивал госдолг даже активнее, чем США). Уже в I кв. 2019 года госдолг Китая (в него входят долги не только центрального правительства, но и местных правительств, госкомпаний и госбанков, и т.д.) перевалил за 300% ВВП, или более $40 трлн. (если быть точным – 303%). Вполне вероятно, что по итогам 2021-го госдолг Китая может превысить 350% ВВП.
Это самая «долговая» экономика мира, а вовсе не США, как это почему-то принято считать в России.

Нефть сорта Brent сегодня штурмует отметку в $70 за баррель. Но интереснее сейчас другое. Рост цены нефти идёт последние недели, а вот рубль стоит как вкопанный (немного гуляя вокруг отметки в 74 рубля за доллар).
Но в 2019 году при среднегодовой цене нефти в $63,6 за баррель доллар стоил 62-65 рублей.
Минфин и ЦБ расписываются в том, что им нужен слабый рубль. Сегодня снижение курса хотя бы до 65 рублей за доллар помогло бы снизить и темпы роста инфляции, и цены импорта (что подняло бы и жизненный уровень россиян, и увеличило бы инвестиции предприятий, во многом завязанные на импорт оборудования и технологий).

Минфину и ЦБ сегодня не интересно стало поддерживать уровень инфляции в установленном ими же коридоре. Единственная задача двух ведомств по факту – только наполнение резервов (ФНБ и резервов ЦБ). Похоже, это теперь их единственный KPI.

За последнее десятилетие стоимость производства 1 кВт*ч электроэнергии с помощью солнечных панелей снизилась в 10 раз, за счёт ветроэнергетических установок — втрое. Стоимость газовой генерации при этом снизилась лишь примерно на треть, стоимость угольной генерации осталась прежней, а производство электроэнергии на АЭС подорожало на треть.

В настоящее время в России стоимость электроэнергии от солнечных станций (СЭС) без государственной поддержки может составлять менее 5 рублей/кВт*ч в 34 регионах России (в основном южных). Это сопоставимо с тарифами на электроэнергию для населения и зачастую существенно ниже тарифов на электроэнергию для малого и среднего бизнеса. Во многих регионах России МСП платят до 11 рублей за 1 кВт*ч. К 2025 году в некоторых регионах тарифы для МСП могут вырасти до 15 рублей/кВт*ч. Стоимость солнечной генерации при этом продолжает снижаться.
(Исследование ассоциации «Цель номер семь» и РАНХиГС по несубсидируемому рынку солнечной электроэнергетики в России)

Любой кризис, в т.ч. и нынешний ставит острый вопрос – поиска работы у и выросшего числа безработных, и у желающих сменить кризисную отрасль на процветающую. В России преимущественным вариантом устройства на работу остаются «горизонтальные связи» - через знакомых или родственников. До 60% россиян находят работу именно так. Однако примерно такой же процент получающих новую работу и в развитых странах – это показало исследование Ольги Майоровой и Елены Артюховой из Международной лаборатории прикладного сетевого анализа ВШЭ (XVII Апрельская международная научная конференция по проблемам развития экономики и общества, сборник докладов, ВШЭ, 2017). Основные выводы их исследования:

- Доля работников, нашедших текущую работу с помощью родственников или знакомых, стабильна на протяжении всего рассматриваемого периода (с 2006 года) и составляет 55–60%, что соответствует уровню использования социальных сетей (ещё одно название горизонтальных связей, не путать с соцсетями в интернете) при поиске работы на рынках труда в странах с развитой рыночной экономикой.
- Чем выше уровень образования работников, тем реже они пользовались помощью родственников и знакомых при поиске работы. Аналогично среди всех профессиональных групп специалисты высшего уровня квалификации реже прибегали к помощи родственников и знакомых, чем работники других профессиональных групп.

- В государственных фирмах работники реже прибегали к помощи родственников и знакомых для получения текущих мест работы и чаще пользовались формальными каналами поиска работы. Работники частных фирм находили свои рабочие места через знакомых чаще, чем работники иностранных и государственных фирм (49, 38 и 37% соответственно). В то же время работники иностранных фирм чаще находили работу через родственников: 16% по сравнению с 13 и 10% среди работников российских государственных и частных фирм.
- Среди российских регионов особенно отличается частотой использования сильных связей Северо-Кавказский регион (вероятность найти работу при помощи сильных связей здесь в 4 раза, больше, чем с помощью формальных институтов).

Какой вывод мы можем сделать из исследования? Дополнительное образование, получение новых и более высоких квалификаций – не единственное верное решение при выходе на рынок труда. Не меньшее значение имеет умение дружить, проводить networking и взаимообмен услуг, быть терпимым.

В России, несмотря на негативные ожидания игроков рынка в начале пандемии, объём частных инвестиций в коммерческую недвижимость достиг 257,8 млрд. руб. – всего на 8% ниже показателя годом ранее, по данным Knight Frank.
Но эти вложения были очень неравномерны. Как видно из диаграммы, в 2020-м случился огромный рост инвестиций в площадки под застройку и в склады. При этом очень сильно упали вложения в торговую недвижимость – после взлёта онлайн-торговли у этого сегмента туманное будущее.

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) ухудшила прогноз по росту ВВП России в 2021 году до 2,7% с ожидавшихся в декабре 2020 2,8%. В 2022 году ожидается рост российской экономики на 2,6%, а не 2,2%, как прогнозировалось в декабре.
В 2020 году, по оценкам ОЭСР, ВВП РФ упал на 3,6% - а не на 3,1%, как подсчитал Росстат.

Т.е. бурного восстановительного роста в 2021-м не будет, по итогам года провал 2020-го компенсировать не удастся.
Но в целом это всё равно неплохие и ожидаемые цифры для экономики России. Она постепенно войдёт в устойчивый коридор роста около 1,5%, который и позволяет нынешняя экономическая модель – до очередного кризиса.
Как всегда, российская экономика – производная от глобальной. И пока цены на основные экспортные товары вполне приличные – от нефти и газа до металлов, леса, зерна, нефтехимии. Восстановительный рост глобальной экономики (наверняка он начнётся во втором полугодии 2021 года) будет поддерживать сырьевые цены.

В феврале продовольственные товары подорожали на 1,22% месяц к месяцу после роста на 1,01% в январе. Непродовольственные товары в феврале стали дороже на 0,58% месяц к месяцу после плюс 0,53% месяцем ранее. Опережающими темпами поднимались в цене строительные материалы, бензин, а также табачные изделия. В секторе услуг цены выросли на 0,44% месяц к месяцу после увеличения на 0,38% в январе. Быстрее всего в этом секторе дорожали услуги пассажирского транспорта, зарубежного туризма, а также услуги организаций культуры.

Как мы видим, пока от стремительного взлёта темпов инфляции в России спасают непродовольственные товары и услуги. Все последние годы рост цен услуг был лишь чуть ниже роста цен на продовольствие. Сейчас удержать повышение стоимости услуг помогли локдауны – так как попросту значительная часть зрелищных мероприятий, гостиниц и рекреаций не функционировала в полном объёме, а правительство также старалось в кризис сдерживать рост цен на услуги связи и транспорта (они вместе составляют около 35% объёма услуг).

Но впереди у нас повышение цен на услуги ЖКХ в июле на 4-6%, возобновление транспортного сообщения по мере уменьшения эпидемии Ковида с повышением цен на билеты, рост выездного туризма и т.д. Так что вполне вероятно, что динамика роста цен на услуги во втором полугодии приблизится к 0,7-0,8% в месячном исчислении, что отразится и на общем росте инфляции (доля платных услуг в потребительских расходах населения России составляет 20-22%).

Во всех сферах есть один важный человек! Человек, который распоряжается финансовыми ресурсами. И по нашим данным из 40 собеседований среди выпускников экономических и финансовых факультетов, только 2 человека смогли справиться с тестовым заданием на такую важную должность. Именно поэтому работодатели считают необходимым дополнительное обучение!

Профессия в сфере финансов с большими перспективами трудоустройства стартует сейчас в Product LIVE. На курсе Финансовый менеджер все модули выстроены так, что вы будете развивать свои практические навыки через реальные кейсы. А в конце обучение у вас будет 12 готовых кейсов для портфолио и дипломный проект, которые помогут вам при трудоустройстве.

Обучение проходит в сообществе с коллегами, экспертами и будущими работодателями. Также в программе серия интерактивных воркшопов, где эксперты проведут разбор реальных кейсов и ответят на ваши вопросы

По окончанию курса лучшие студенты потока получат офферы на позицию финансового менеджера от преподавателей курса и партнеров.

❗️Сейчас на курс действует скидка до 15 марта 40%. Успейте воспользоваться предложением: https://clc.am/3zIw-Q

- Квантовый компьютер на 4000 кубитов может взломать шифрование Биткойна за считанные секунды.
- Максимальная мощность квантовых компьютеров нынешнего поколения составляет 54 кубита.
- На Всемирном экономическом форуме в Давосе в 2019 году Сундар Пичаи, генеральный директор Alphabet, материнской компании Google, был одним из первых крупных деятелей hi-tech, которые установили крайний срок: «Через пять-десять лет квантовые вычисления взломают шифрование, которое мы знаем сегодня». Теперь говорят, что квантовый компьютер, способный взломать шифрование Биткойна, может появиться всего через два года.
- Уже разработаны два основных квантовых алгоритма, которые угрожают нынешнему состоянию криптографии: алгоритмы Гровера и Шора.
https://decrypt.co/28560/quantum-computers-could-crack-bitcoins-encryption-by-2022

Индикатор риска акций от Morgan Stanley остаётся на положительной территории. По нему обвала не предвидится, хотя коррекция и вероятна. Ну и опять же все сейчас смотрят на главный индикатор не только рынка акций, но и всей мировой экономики – на доходность американских гособлигаций. Если она уйдёт выше 2%, то нервы у многих инвесторов сдадут

В февральском выпуске «Обзор рисков финансовых рынков» ЦБ РФ представил структуру держателей российского госдолга. Среди нерезидентов главные кредиторы России – США и Великобритания:
«Доля иностранных инвесторов в общем объеме рынка ОФЗ составила на начало года 23,3%.

В разбивке по странам наибольшая доля вложений среди стран-нерезидентов от общего объёма рынка ОФЗ принадлежит инвесторам, осуществляющим вложения через компании из Великобритании и США (по 6,9%, что в объёмах по номиналу составляет 947 и 944 млрд. руб. соответственно), Бельгии (3,0%) и Сингапура (1,5%). При этом суммарные вложения инвесторов через компании из Великобритании и США (13,8%, или 1891 млрд. руб. по номиналу) превышают суммарные вложения инвесторов из иных иностранных юрисдикций (9,4%, или 1288 млрд. руб. по номиналу). Среди всех нерезидентов, инвестирующих в ОФЗ, доля присутствия аффилированных с Россией лиц составляет менее 1%, что говорит о высокой доле спроса на ОФЗ со стороны «настоящих» нерезидентов».

Аналитик Citi Эд Морс ожидает, что рост цен на нефть в среднесрочной перспективе будет умеренным. Морс стал известен после того, как предсказал, что в 2014–2016 годы стоимость нефти значительно упадёт. В прошлом месяце он правильно предсказал, что нефть поднимется до $70 быстрее, чем ожидали другие.

Теперь его прогноз на 2021 год – цена на нефть в коридоре $40-55 за баррель. Эта цена устраивает и производителей, и потребителей. Кроме того, ОПЕК+ трудно сдержать выход на рынок новых объёмов из Ирака, Ливии и ОАЭ (до 2025 года они хотят прибавить добычу на 5 млн. баррелей в сутки), а также из Бразилии (+1 млн. баррелей в сутки).
https://www.barrons.com/articles/oil-prices-are-taking-off-a-top-analyst-says-it-wont-last-51615309147

Реклама - основной источник привлечения продаж в бизнесе.

В 2019 году глобальный рынок интернет-рекламы продемонстрировал уверенный рост, увеличившись на 15,4% по сравнению с предыдущим и достиг объема 310,6 млрд долл. Есть прогноз, что к 2024 он вырастет до 390,3 млрд.долл

Российский рынок интернет-рекламы в 2019 году достиг объема 3,75 млрд долл. США, что на 21% больше, чем годом ранее. К концу 2024 года ожидается, что доля десктопной рекламы составит 64% от всего рынка интернет-рекламы.

К чему я веду, раз есть те, кто заказывает рекламу, то есть и те кто продает те самые рекламные места. Это мега популярный вид бизнеса и инвестирования, который может приносить и 100, и 200 и 300% годовых! Если смотреть на цифры, он будет только увеличиваться.

Не нужно быть гуру программирования, чтобы стать партнером Яндекса, Гугла или Амазона. Можно купить уже готовый сайт, и размещая рекламу от этих гигантов, иметь с этого постоянный и пассивный доход.

Конечно, любой сайт для этого не подойдет, но я знаю где вам помогут в этом всем разобраться. Мария - опытный инвестор с 10 летним стажем в этом направлении, у нее есть около 200 сайтов и доход с них составляет 25-30 тыс.долл в месяц!!

Если интересно это направление, то переходите на ее экспертный канал с полезной информацией - https://yangx.top/joinchat/AAAAAEaDqQ_nvMWkUljjEQ

В нем вы найдете информацию как для новичков, так и для продвинутых пользователей с кейсами и примерами.

Кроме ряда объективных факторов, препятствующих расширению кредитования российских предприятий, есть и интересный субъективный – «неуверенность в завтрашнем дне». Об этом пишет экономист Сергей Аукуционек из ИМЭМО РАН («Российский экономический барометр», №4, 2020). Также его исследование выявило оптимальный процент по кредиту, который готовы платить российские предприятия.
«Отдельного внимания заслуживает параметр «неясность общей обстановки». Она не привязана к конкретным хозяйственным параметрам, а отражает главенствующие настроения. Частоту её упоминания респондентами можно рассматривать как синтетическую оценку инвестиционной атмосферы в целом: чем меньше ясности, тем хуже для инвестиций. Самым «ясным» в данном отношении за последнюю четверть века оказался период 1999-2008 гг. Рейтинг данного сдерживающего фактора колебался в диапазоне 11-18%.

А вот потом «погода» резко и ощутимо испортилась. «Неясность общей обстановки» стала упоминаться среди факторов, сдерживающих инвестиции, вдвое чаще. Не переломили эту тенденцию и два последних года: в 2019 г. величина рассматриваемого показателя составила 30%, а в первой половине 2020 г. – рекордные 42%.

Потенциальную прибыльность и риск инвестиций в опросах РЭБ респонденты оценивают косвенным образом – через «Предельную кредитную ставку», которая в анкетах определяется как максимальный процент, при котором предприятию всё ещё имело бы смысл взять на 2-3 года рублёвую банковскую ссуду для капитальных вложений. В среднем по четырём опросам 2019 г. предельная ставка кредита равнялась 5,3%, а за первые два квартала 2020 г. – 5%».

В опубликованном ежемесячном краткосрочном прогнозе Минэнерго США (EIA) понизило оценку добычи нефти в США в I кв. 2021 г. на 1,7% до 10,8 млн. баррелей в сутки, но повысило прогноз добычи на второе полугодие на 2,5% до 11,4 млн. баррелей, а на 2022 г. – на 4,3% до 12,0 млн. баррелей в сутки. Прогноз цены Brent на 2021 г. повышен на 14% до $60,7, на 2022 г. – на 6% до $58,5 за баррель.
Прогнозы цен от EIA – оптимистичные.